重点推荐消费建材龙头企业
夜长梦山
2021-12-07 19:38:54
【建投建材】重点推荐消费建材龙头企业
地产政策或已处在底部，预期未来边际有放松趋势。今年下半年以来房地产投资强度弱化，新开工及拿地面积同比增速下滑明显，地产行业现金流及建设需求仍然为市场所担忧。我们认为政策面整体触底，未来边际上的放松有利于缓解目前地产产业链的资金压力，有利于消费建材板块的估值修复。
消费建材估值已回归合理区间，龙头具备投资机会。今年受地产政策及个别房企事件影响，板块整体杀跌严重，龙头从高点回落30-40%以上，估值进入合理区间，向下概率较低。尤其年底即将进行估值切换，龙头更具备投资价值。
终端涨价可缓解成本压力，龙头业绩增速更稳。以防水涂料行业为例，上游原材料以沥青、乳液、MDI等化工产品为主，原材料价格持续攀升，供货也较为紧张；相关企业纷纷发布调价通知，其中东方雨虹年内已发布第三次涨价函，有利于企业向下游客户传导成本压力。
【推荐标的】：东方雨虹、三棵树、坚朗五金
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