公司介绍：

5月长城汽车共销售新车80,062辆，环比增长48.9%；其中海外销售12,317辆，环比增长59.3%。15万元以上车型销售占比达14.9%，基于柠檬、坦克和咖啡智能三大技术品牌打造的车型销售占比已达64.1%，智能化车型占比已达82.9%。随着供应链企业有序复工复产，零部件供应和物流得到明显缓解，长城汽车5月销量稳步回升。

其中哈弗品牌5月销售41,748辆，环比增长43.3%，其中明星车型哈弗H6单月销量达20,088辆。6月6日，作为哈弗旗下的又一重磅力作，大狗追猎版正式上市；魏牌5月销售2,520辆，环比增长9.9%；欧拉品牌5月销售10,768辆，环比增长248.7%。5月20日，欧拉首款女性专属座驾芭蕾猫预售开启；坦克品牌5月销售8,018辆，环比增长32.2%。中大型商务豪华SUV坦克500自上市以来，已累计销售超过2,500辆；长城皮卡5月销售17,008辆，其中长城炮销售13,190辆，环比增长29.9%。

优惠举措响应汽车新政，科技创新助力品牌向上：近期，汽车下乡与减征车辆购置税两项新政出台，长城汽车积极响应产业政策，哈弗、魏牌、欧拉都在新政基础上推出了更多优惠举措。其中，欧拉好猫、欧拉好猫GT均被纳入新能源汽车下乡活动车型目录；哈弗品牌所有车型均实行购置税减半，哈弗H6国潮版享受购置税全免；魏牌摩卡DHT-PHEV、玛奇朵DHT-PHEV等车型能够享受购置税全免。在国家政策的带动下，长城汽车进一步加磅推出一系列优惠举措，释放增长潜力。

问答环节：

Q：6月份整体的产销恢复的预期情况?

A：六月份排产目标是12万台，具体的产销数据还需考虑零件的供应。小零件如果充足，会提升整体生产节奏，产销量相应会有更好的表现。

Q：上游零部件短缺情况是否恢复？疫情阶段性的影响是否还在持续？

A：目前来看，疫情的影响基本消除。长三角地区的零部件上游企业复工复产节奏基本提上来了，上海地区也基本陆续恢复生产。芯片引入了二供，进行相应的供货缓解了我们当前面临的零件供应紧张的局面。预期今年下半年零部件如无黑天鹅等事件，整体供应量应当会进一步释放，公司的产销量表现也会更好。

Q：目前整体的政策落地情况？

A：从政策来说，经销商可以在一定的价格空间内，灵活制定终端零售单价，同时我们制定了指导价这种相应的价格上限。如果经销商恶意加价销售，公司会坚决打击这种行为。我们也有随机的抽检部门，可以到各个4S店进行调查走访。如果发现有这种问题就会对经销商进行处罚。如果价格上涨没有完全高于指导价，我们就不会过多的干预。核心还是要看市场的供需情况。

Q：目前的库存的情况和库存的结构？

A：目前的库存整体库销比在1个月+，总库存量有10万多台。从结构上来说，商用车方面，皮卡车型正常月份库销比基本上是两个月多一点。消费者购车商用并不等车，正常的库销比应该是在三个月左右。目前皮卡库存相对偏低一些，尤其是四驱车型的皮卡。乘用车方面，欧拉还有坦克终端处于没有库存的状态。哈弗和魏基本上和平均的库存是差不多的状态。

Q：未交付订单的量以及结构情况？

A：未交付订单的量：整体在20万单左右，大部分是坦克系列，坦克300有10多万单，坦克500有4万多单。

Q：后续坦克500和300的月交付量能达到什么水平？

A：坦克300 5月份交付量本来争取突破一万，但受最后一周的零件供应紧张影响，最终的量在接近7000台的水平上，预计六月份物料不出现问题的情况下，坦克300整体销量可突破万台，争取1.2-.3万的水平。

Q：芯片短缺的缓解程度？

A：从6月份角度来说，芯片整体的缓解方面还是通过二轨供应商的上量推动整体产销量上行。整体的零部件的供应量也都保持一个相对稳定的状态，博世应该会维持先前对ESP供应的的预判，在7月份芯片会提前得到一定的释放，到8月份博世的ESP板块相应会有好的表现。供应方面，我们会维持之前对整体表现的预判：逐步缓解。

Q：疫情下的量对比全年维度的预期变化以及短期掉的量后续如何追回来？

A：疫情的影响是短期的，主要集中在4月，5月也有一定影响。国家出台的政策会对整体的需求有进一步的相应激发。中汽协给出相关数据，购置税减免应当可以增加大概200万台的需求量。因此整体销量表现来看相比二季度，三季度不会是特别悲观的状态。

之前确实受到疫情影响，但随着疫情的有效控制以及生产物流的打通，生产节奏可以提上来。后续积极努力推动生产节奏向上提升，生产更多的车型推动整体的销量和业绩有一个更好的表现，追赶因疫情产生的相应影响，争取带动整体全年销量有一个更好的表现。

Q：是否因为购置税优惠去上调销量目标?

A：我们今年还是维持190万台的销售目标，并没有相应变化。产销量还是取决于物料相应的供应情况，像一些比较稀缺的零件下订单的周期可能要提前半年甚至一年左右，因此产销量的实际表现还是取决于零部件供应。我们现在通过开发二供、技术改造等手段尽可能的推动产量提升。

Q：关于欧拉芭蕾猫预售的终端反馈情况？

A：芭蕾猫目前没有最终销量数据，不过相比友商3日6万台的这种订单量还是稍显逊色。希望大家可以继续关注产品后续表现。芭蕾猫市场产品差异性、个性化比较强，我们给用户交车时会进行二次营销，加强用户和车亲密接触相应的信息推广，持续推动销量表现。

Q：关于欧拉：闪电猫和朋克猫的后续推出节奏是否有变化?

A:闪电猫预计6~7月份左右开启预售，芭蕾猫上市活动结束后会开始闪电猫的预热，三季度可能会实现上市。闪电猫上市后会开启朋克猫的预热，这是一个连贯的过程。

Q：坦克700以及坦克800的上市节奏？

A：坦克700预计今年三季度推出，坦克800预计今年四季度中期发布。

Q：魏品牌目前销量平淡的原因?后续的改善空间以及具体措施？

A：魏品牌销量表现不是特别满意，我们在挖掘原因比如产品定位，差异化塑造，产品线替代等并进行了整改工作，今年会有比较明显的改善措施。（1）今年下半年开始推动从燃油动力向新能源动力的切换。比如说后续将推出的产品，动力模式都是标配混合动力，此外我们也在积极推动品牌转型，从传统动力品牌转向新能源品牌进寻求产销量以及客户认知的更好表现。（2）推动魏品牌智能化标签的深入人心。（3）今年会开启一个全球化的旅程，我们首选第一站就是西欧的德国市场，目前已经在做德国、慕尼黑、柏林、法兰克福等地开启线下活动。我们在积极的预热，今年上半年魏品牌会实现在西欧市场的登录。比较成熟市场客户群对用户超前体验认知比较清晰，线下活动反馈比较不错，我们积极的强化在西欧市场的布局，推动更多的车型在西欧市场的登录，推动我们在成熟市场的更好表现，更好促进在国内市场的表现；（4）进一步完善产品谱系。今年会上 MPV的产品，可能还会推出混动轿车产品。SUV方面，进一步拉开SUV产品差异性，会推出复古混动的SUV等，进一步完善产品体系产品结构，推动整体产销量有更好表现。

Q:WEY品牌是否以后会取消纯燃油车型？燃油和混动并行销售是否会影响混动车型的定价空间？

A：WEY品牌不会再推出新的燃油车型。燃油车对混动车型定价影响有限，目前WEY品牌里只有摩卡有燃油和混动在同步销售，之后的新车型都没有燃油版本。公司是希望用混动去替代掉现有的燃油车产品，在定价方面会保证一定的盈利水平。

Q：定位介于沙龙和欧拉之间， 30万左右的价格区间内会不会新的电动车产品或品牌推出？

A：这个区间不会再出新品牌了，但是欧拉和沙龙都会向30万元左右渗透。欧拉产品线还没有完全铺齐，品牌整体价格区间在10万到30万左右，后续新车型陆续推出会进一步去补强产品结构。沙龙主要的定价区间在40万到60万，个别的车型部分配置可能在35万到40万，高端车型可能达到60万到80万的产品定价。公司的产品体系搭建完成后会实现10万到80万价格区间全面覆盖。

Q：欧拉和沙龙的产品策略是不是先在边缘市场站稳脚跟，打造品牌，之后通过沙龙下探，欧拉上移来覆盖30万左右的市场？

A：是的， 30万到40万基本上算是两个品牌定位的分界线和过渡区间。

Q：下半年的话原材料成本上升风险还大吗？

A：原材料的成本问题从2021年就一直存在，公司的配套采购部门从2021年Q2开始联合咨询公司和期货公司进行大宗商品的套期保值等方式进行成本控制。所以2021年Q2到2022年Q1公司在成本控制方面做得不错。

公司会通过金融手段和技术手段来应对新能源电池价格上涨压力，对于锂价的上涨，公司通过持有皮尔巴拉这种铝矿公司的股权部分对冲掉，对于钴价的上涨，公司通过无钴电池实现15%左右电池成本的降低，电池整体价格上涨压力可控。

公司对于新能源原材料价格走势的预判：碳酸锂2022年H2开始下行，预计会在2022Q4到2023Q1跌破40万，长期来看碳酸锂的价格维持在15万/吨左右比较合理。

Q：2022.06以来终端客流恢复的情况？

A：2022.06以来受国家政策刺激，终端热度提振明显，整体终端客流提升了20~30%左右。

公司预期对政策敏感的消费者和短期内有强烈购车需求的消费者的消费主要集中在6、7月，8月是一个关键的时间节点，因为受政策刺激比较强的消费者基本已经完成购车，8月份会是从淡季向旺季过渡的状态，这要看整体的经济提升程度，只要经济提振起来了，大家的收入预期稳定，那么消费预期可以得到充分打开。

2022H2的整体的终端销售应当会有更好表现，6、7月的销量的释放主要受政策刺激带动，同时也会带动上游的业绩提前释放，实现工业部门收入的增长，整体经济的提振。公司预计只要经济得到提振，2022H2终端销量会有更好的表现。

Q：2022Q2盈利能力的走势展望？

A：（1）销售结构的改善。比如2022Q2坦克500的的交付和上量，涨价后的欧拉好猫的上市和上量，都会对销售结构产生正面的促进作用，会对整体业绩产正面影响；（2）销量带动规模效应的体现。目前来看2022Q2销量超越2022Q1有难度，从规模效应来看可能2022Q2比2022Q1稍弱，所以在2022年7月初看到具体的一个销售结构和销量的转变之后才能给出一个比较明确指引。

Q：5月份欧拉的销量环比提升幅度很高，主要贡献是来自于好猫吗？

A：黑猫白猫和好猫的量基本对半分，黑猫白猫1月停止接单之后,在5月有一些交付，6月还剩一点，基本在6月上旬交付完成。

Q：目前公司整体来看还有一个月的库存，相比于之前平均1.5个月左右的库存水平偏低。对于之后补库的一个时间和进展情况如何？

A：补库主要取决于供需情况。目前需求端由于国家政策推动以及开始提升；供应端随着疫情得到控制，零部件的供应情况好转，需求和供给两端都在正向推进，补库情况取决于供需哪一端增长更快。如果需求增长更快，库存其实是补不上来的。如果供给增长更快，库存会逐步积累。

Q:毫末智行的城市NOH批量搭载到量产车的具体信息和时间节点规划？

A:城市NOH功能预计在7月份左右发布了，对于首搭车型和售价暂时没有准确的数据。技术方案基本上已经接近完成。

Q：各品牌未来搭载DHT的车型规划， HEV /PHEV产品的战略？

A:WEY、 哈弗、坦克都会陆续实现动力模式的切换，WEY只是相对走在前面，哈弗和坦克在2022H2开始都会实现动力模式向混动的切换，公司现有的这些燃油车产品都会向混动方向切换。公司对于混动市场有很大的期许。后续的混动产品都在打磨过程当中，会陆续上市亮相。

公司针对混动市场的策略的差异性在于，公司会充分的挖掘混动技术给整车的综合竞争力带来的提升，而不仅仅是局限在燃油经济性方面的提升。公司要通过混动技术对整车的操控性、NVH、智能化等方面实现全面优化，充分利用混动给整车带来竞争力的提升。

Q：公司对于新能源车销量的增速比较克制的原因是什么？

A：（1）新能源的新车型还没有完全的推出，新车型的增量贡献都还没有完全的体现。（2）2022年物料供应受上海疫情影响，导致新能源的产量下降。比如黑猫和白猫的电驱动部分由于开发时间较早，所以是通过外采配套，供应商工厂在上海，受上海疫情影响较大。好猫的电驱动为部分自产部分外采。随着疫情得到控制和新车型的推出，新能源的销量表现会更好。

Q：公司对闪电猫销量的定位？

A：闪电猫的热度是目前所有车型中最高的主要竞品包括比亚迪海豚、零跑C01等。目前男性和女性客户对于闪电猫的关注程度都比较高，等价格正式公布之后进一步详细沟通。

Q：2022年对于混动车型的销量规划？

A：混动车型规划销量占整体销量15%左右，其中60-80%是PHEV，20-40%是HEV，随着2022H2更多的哈弗和坦克的混动车型推出，WEY也会推出拿铁和拿铁DHT的PHEV版本，混动车型的销量会快速爬坡。

Q：2022H2哈弗和坦克都会有PHEV车型推出吗？

A：对的，PHEV和HEV都会有。

Q：哈弗神兽和H6s的混动车型销量表现如何？

A：H6s混动每月有1000台左右，神兽暂时没有数据。

Q：2022Q2电池厂商可能会有成本补偿金，会不会给公司造成成本的增加？

A：2022Q2电池价格环比提升，公司产品也实现了涨价，比如说像好猫在5月通过换色实现涨价，把成本向消费者端进一步转移。

Q：好猫5月份改款之后累计的在手订单？交付价格更高的换代产品交付时间是不是会后移？。

A：目前在手的订单1万多，接近2万，涨价后的订单在2022Q3才能实现交付。