【锂矿降龙十八掌】
锂矿降龙十八掌到底是哪些家?
目前专门写过的是四家:盛新锂能、天齐锂业、金圆股份、中矿资源。
《锂矿启示录》把正规军和编外锂矿都梳理了一下,显然也不止18。
锂矿降龙十八掌代表的是锂矿标的正规军,即将发布的《锂矿外传》是编外游击队。
也可以说:《锂矿启示录》=锂矿降龙十八掌+锂矿外传。
这里先说一下锂矿降龙十八掌有哪些吧。
赣锋锂业,市值与储量双王,3600万吨碳酸锂的权益储量,25年30万吨锂盐产量20万吨自供矿,锂产品之全,上下游一体化之广,全球无出其右。市值1896亿,预计22年PE11,23年10.9。
天齐锂业,1614万吨碳酸锂的权益储量,25年权益产量15万吨锂盐,百分百自供矿,坐拥全球品味最好的锂辉石矿山泰利森51%权益,入股最挣钱的盐湖提锂公司SQM23%股份,矿的品味之高,成本之低,自供比例之高,A股无出其右。市值1695亿,预计22年PE 9,23年9.5。
盐湖股份,697万吨权益储量,锂矿完全自供,3万吨的产能今年即可满产,4万吨的扩产计划刚刚启程,国内盐湖提锂龙头。唯大部分股东是上次重组债转股而来,股价一直承压。市值1613亿,预计22年PE 9.7,23年12.2。
藏格矿业,250万吨碳酸锂权益储量,国内还有麻米错、大浪滩等储备盐湖,国外收购盐湖Laguna Verde65%股权,麻米错的10万吨(51%权益)扩产正在路上,有望冲击盐湖提锂老大。市值521亿,预计22年PE 9.7,23年9.8。
江特电机,有望凭借手中两百万吨碳酸锂的锂云母矿储量,成为国内矿石提锂龙头,锂盐产线已经就绪,只待茜坑探转采通过。市值401亿,预计22年PE 9,23年8.7。
西藏城投,参股西藏国能矿业41%,国能矿业坐拥390万吨碳酸锂当量的两大盐湖,权益储量183万吨,只待国能矿业10万吨的投产计划及中试结果明确下来,电力容量和许可还需解决。市值147亿,预计22年PE 78,23年68。
西藏珠峰,坐拥南美两大高品位盐湖,探明储量163万吨,未探明储量可能588-800万吨,一起5万吨已经开建,二期5-10万吨也在计划上,一旦解决和盛新锂业的纠纷,拿到采矿证,再加上定增通过,有望成为全球锂盐产量前五之列。现在市值209亿元。市值257亿,预计22年PE 18,23年6。
中矿资源,上半年的锂矿新晋龙头,113万吨的矿石储量,两大矿山均为成熟矿山,正在扩产,副业铯铷盐全球主导地位,25年超6万吨的自供矿,100%的自供率。市值372亿,预计22年PE 78,23年6。
融捷股份,102万吨的储量,旗下鸳鸯坝是甘孜州唯一选矿厂250万吨选矿产能,预期即将获批投产,合5万吨碳酸锂当量,王传福大表哥吕向阳坐镇。市值400亿,预计22年PE 20,23年13.8。
西藏矿业,坐拥国内品味最好的盐湖扎布耶盐湖,权益储量90万吨,太阳晒晒就能得到70%品味的卤水精矿,都不用化学试剂就能产出碳酸锂,规划4万吨,就是进度慢一点,22年5000吨锂盐,25年才能高达到3万吨。市值260亿,预计22年PE 29,23年19。
雅化集团,25年10万吨的锂盐产能,位列A股前五,其实自有矿权益储量也有89万吨碳酸锂,公司称25年能达到50%自供,爆破业务发展很好,业绩杠杠的,性价比高。市值366亿,预计22年PE 10,23年14。
天华超净,锂盐产量排名A股前列,25年规划了26万吨,权益14.5万吨锂盐,锂矿和宁德时代携手解决,老板是宁德时代大股东。市值456亿,预计22年PE 13,23年21。
川能动力,四川巨无霸国企四川能投旗下的新能源平台,风力发电业务是基本盘,李家沟锂辉石矿采矿105万吨精矿18万吨精矿年底投产,3万吨锂盐项目正在筹备,如果能进一步整合四川锂矿,将来也是四川锂矿的一只生力军。市值327亿,预计22年PE 21,23年19。
永兴材料,虽然目前只有47万吨碳酸锂当量矿石,但是据称还有四分之三没有探明,公司确定在二三季度分别增加一万吨自有矿,自有矿产能达到3万吨,这已经是国内锂矿自有产能的佼佼者。市值555亿,预计22年PE 8,23年6.4。
科达制造,蓝科锂业三万吨自有矿盐湖提锂产能,科达制造有43%的权益。它的陶机和陶瓷增速强劲,负极材料也很强劲,将来的业绩强劲,堪称锂矿股中最具性价比标的之一。市值315亿,预计22年PE 6.3,23年9.2。
盛新锂能,22年5.8万吨的产能,在A股名列前三,25年11万吨的锂盐产能也能在A股排在前四,420亿的市值,权益储量现在只有31万吨,但我我估计未来几年增加到100多万吨并不是难事。市值515亿,预计22年PE 8,23年10。
紫金矿业,就是头大象,一年利润200多亿,一出手都是几十亿,还国外国内连续买,大盐湖,大手笔,两个盐湖储量900万吨,扩产也是大手笔,国内2万吨国外两万吨起步,23年4万吨,25年有望形成超10万吨的锂盐产量。市值2607亿,预计22年PE 10,23年9.2。
金圆股份,别看今年只有2000吨的锂盐产量,涉足盐湖不长,以前是干水泥的,决心大,干劲足,阿根廷盐湖如果出成果,110亿的市值,可能成为一匹锂矿黑马。市值118亿,预计22年PE 34,23年5.7。
随着行业的发展,有的标的可能被踢出18掌,而有的标的可能会被纳入。
这是一个动态的行业,锂矿江湖,风云诡谲,域外大佬虎视眈眈,编外新军,层出不凶,涨涨跌跌,各方谋算,惊心动魄,这正是锂矿的惊险所在,也是魅力所在。
迎接史无前例的风暴吧。
京北夜光于2022年6月16日
与京北夜光一起,讨论分享锂矿和新派成长价值投资,发掘优质成长标的。
$天齐锂业(SZ002466)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $融捷股份(SZ002192)$