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与腾讯华为合作的数据中心铲子+十四五数字智能节能建筑+数字健康002421
红流
躺平的半棵韭菜
2022-03-14 09:44:24

利空出尽+数据中心铲子+智能节能建筑

 

摘要:

上市公司体内达实大厦建筑面积10万平米,目前按周边写字楼房价6.7/平,保守估计约60亿。

达实大厦房子60亿+达实久信60亿+达实智能(久信除外按20PE40亿=160亿。

 

公司目前市值仅65亿,中期至少一倍以上空间。

 


 

1.先防守再进攻,估值保底测算

a达实大厦固定资产

 

Q:达实大厦的资产在账面的反应有多少? A:达实大厦产权归属于全资子公司达实信息,高200米,建筑面积10万平米,大楼价值未做过评估。截至去年年底按照成本法体现在报表中,约10个亿。(2021810日机构调研公告)

 

目前达实大厦资产账面只做了10亿,10万平方,以上截图来自链家,达实大厦周边1km内的地方,是腾讯大厦,深圳大学,科技园。最近的科技园写字楼均价6.7/平。

 

因此达实大厦本身值60-70亿。

 

B.达实的业务主要分为智慧医疗(子公司达实久信)、智慧交通、数据中心、智慧社区、智慧建筑、智慧节能。

在华康医疗301235的招股书中,华康自己描述仅次于达实久信,那理论上达实久信的估值应该>=华康,这里说明的是,达实智能 持有100%股权达实久信。这块估值就按次一点的华康60亿来给。

以下截图来自华康医疗招股书第320页。


 达实久信年营收仅占达实智能的1/4。以下截图来自华康医疗招股书。

 

 

 C.剩余的年营收20亿以上,年利润2亿以上的智慧交通、数据中心、智慧建筑、智慧节能业务,姑且按超低20PE计算,值40亿。

 

以上合计:达实大厦房子60亿+达实久信60亿+达实智能(久信除外按20pe40亿=160亿。

目前仅65亿估值,实在是便宜,防守性足够。

 

2亮点一-最新十四五规划-智慧建筑-建筑节能

 

住建部2022311日晚发布《十四五住房和城乡建设科技发展规划》http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2022-03/12/content_5678693.htm正文目录如下图

 

 

 

1.达实的建筑节能控制系统是国家节能推广品牌。国家工信部首批推荐节能服务公司,国家发改委首批备案节能服务公司、EMCA 全国节能服务产业品牌企业。

 

 

 

2.中国首座高标准绿色建筑

我们自己建设的达实大厦是中国首座“双标准、三认证”的绿色智慧大厦,大厦符合《绿色建筑运营标准》和《绿色建筑设计标准》,获得了美国LEED-CS认证铂金级、中国绿色建筑认证三星级、深圳绿色建筑认证铂金级3最高标准绿色建筑等级认证。大厦建成后成为了国内绿色智慧建筑的样板楼

 

3.智慧建筑实力:

连续5年服务阿里

建设亚洲最大蓄冷节能系统、

 

4.零碳园区

收购合肥达实 100%股份,目的在于收购完成后,对其所持有的深港数字化产业园三期进行开发,建成后,该园区作为达实后方的研发、生产、运营基地,优化成本与区域布局。围绕智能物联、低碳发展打造近零碳智慧产业园标杆, 创新驱动,匹配公司未来十年的战略规划与发展。

 

 

3.亮点二-与华为合作智慧建筑实力:

a给华为提供建筑节能服务

 

b华为战略合作伙伴

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4亮点二-数据中心被遗忘的中标大王(腾讯和国资数据中心)

 

 

 

 

 

2020年深圳市

 

 

 

5亮点三-于腾讯签订战略合作协议推进智慧医疗、数字健康

 


6为什么说利空出尽

公司主营业务为智慧医疗、智慧交通、数据中心、智慧社区、智慧建筑、智慧节能,其中智慧社区为和恒大合作,2019年规模3.8亿。其他业务的客户群体主要是公立医院、政府机构,基本没有违约风险。

 

1.29日业绩预告,截止至20211231日,公司与某客户智慧社区领域存在业务往来,因其经营情况恶化,出现了商业承兑汇票大面积逾期的情况。截止至20211231日,公司持有其应收款项合计金额7.5亿元。预计20211-12月业绩首亏,归属净利润约-5.9亿元至-4.15亿元,中值5亿。

三季报净利润2.4亿,正常情况年报3.2亿左右。因此可以推测合计计提8.2亿=5+3.2,因为公司三季报商誉仅1.5亿,即使商誉全部计提,因此可推测恒大坏账至少已计提6.7亿

 

恒大于2021年初已全面暴雷,新业务智慧社区已停止,因此达实在恒大的应收账款7.5亿应不会再增加了,7.5亿应收计提6.5亿,基本计提完毕。

 

A:公司客户群体中公立医院、政府机构等占较大比例,客户整体实力较强,客户集中度不高。20211-9月,前五大客户销售收入占营业收入比例13.48%。服务就是做人,产品就是人品。(2021  11  30 日投资者关系活动记录表)

 

总结:公司客户集中度并不高,且中公立医院、政府机构等占较大比例。整个2021年估值都被恒大暴雷压制,因年报计提完毕与恒大的所有业务,往后将轻装上阵。

 

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 只看TA
    2022-03-14 11:44
    按你这算还得了,好多破净股光房地产价格都比股价高了
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    于2022-03-14 14:15:20更新
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  • 018小-车ju
    中线波段
    只看TA
    2022-03-14 11:23
    谢谢分享~有一个细节不是很明白,请教一下: 恒大的坏账计提应该不是在商誉里面体现吧?从公司三季报商誉仅1.5亿,能不能得出恒大坏账已经全部计提的结论呢?
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    于2022-03-14 12:57:04更新
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  • 只看TA
    2022-03-14 17:50
    看到房子值60个亿,我就笑了
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    于2022-03-14 17:54:59更新
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  • 平凡600
    躺平的小韭菜
    只看TA
    2022-03-30 14:26
    洪流哥太冲动了,现在被套的不轻,太明显了
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    于2022-03-30 15:09:12更新
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  • 只看TA
    2022-03-19 13:29
    老师海兰信最近不跟踪,不知道后期如何
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    于2022-03-19 13:42:11更新
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  • 只看TA
    2022-03-18 09:12
    固定资产哪能算在估值里面
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    于2022-03-18 10:28:42更新
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  • 炒股养家
    高抛低吸的韭菜种子
    只看TA
    2022-03-14 17:23
    真的这么牛吗...................
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    于2022-03-14 17:36:38更新
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  • 只看TA
    2022-03-30 11:33
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  • 只看TA
    2022-03-30 11:32
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  • 红流
    躺平的半棵韭菜
    只看TA
    2022-03-30 11:26
    叠加地产放开,估值修复,长线股静待。
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