1、事件驱动:医美上半年全行业维持逆势正增长,第三季度开始进入旺季。疫情好转,线下消费场景放开,目前医美机构恢复良好,暑期来临,年轻客群带动医美需求。美妆、医美两个领域在监管从严的背景下,良币逐劣币,优质龙头增速远高于行业整体。
2、半年报逆势超预期。今年一季度受疫情等因素影响,餐饮、旅游等消费板块业绩均受一定影响,但今年一季度,爱美客、华熙生物等医美概念业绩均延续上年增长态势。其中华熙半年报更是净利4.7亿,同比增长30.49%。相比其他消费品,美妆赛道体现出稳定性好、受冲击小的特点,在疫情下反而韧性凸显。
3、消费恢复,迎来旺季。随着疫情好转,医美消费也会随之恢复,公社7月17日文章消费回暖曾前瞻指出:数据显示6月化妆品零售同比上升8.1%,高于同期社零总额同比3.1%的增幅,存在投资机会,医美产业链正迎来快速修复,化妆品零售呈现出明显的拐点。
4、轻医美大势所趋。与手术医美方式相比,轻医美更加安全灵活,且恢复期更短,成为越来越多消费者的选择。2021年医美项目中轻医美市场规模占比为49.2%。据Frost&Sullivan预计,2030年市场将达6382亿元,手术类/非手术类增长率分别为+12.1%/+19.4%,轻医美更具成长性。
5、相关公司:行业乱象整治下,优质龙头逆势高增、份额提升的态势仍将延续,因此重点关注一二线企业。
优质龙头:华熙生物、贝泰妮、珀莱雅、朗姿股份、科思股份。
二线龙头:丸美股份、昊海生科等。
(部分资料来自国金证券、浙商证券研报)