屹通新材是国内雾化铁粉龙头,市占率民营企业第一。公司聚焦高端雾化铁粉,包括高性能纯铁粉、合金钢粉和添加剂用铁粉,公司在技术、成本、客户三重优势。
技术方面,掌握“大流量高压水雾化”、“高效低能耗还原”、“烧结尺寸变化率稳定性控制”等核心技术,多项指标行业第一,打破国外垄断实现进口代替。
成本方面,自主研发生产核心设备,叠加区位协同效用,成本优势明显。
客户方面,对接全球头部品牌,铜粉业务有望享受高重合度带来的加速拓展。
雾化铁粉应用领域涵盖新能源及传统汽车、通讯设备、3C电子、建筑等,随着上游粉末冶金工艺优势和下游粉体尺寸变化率高要求趋势显现,中高端市场被不断打开,且需求难满足。
政策加持推动国内产品持续升级,高端铁粉市场长期掣肘格局打破,下游国产化推动上游国产化,进口替代逻辑彰显。
同时,叠加下游PM和MIM行业拐点预期,雾化铁粉有望迎来需求共振。
公司募投扩产及改造升级项目实现总产能由8万吨到20万吨的跃升,其中雾化铁粉达18万吨,持续贡献公司成长动力。
同时,依托现有设备+技术+经验+原材料共享优势,公司积极布局软磁及新能源零部件业务,有望打开成长和估值空间。
软磁共计2.5万吨产能,铁硅站稳光储新能源高景气赛道,铁硅铬应用电子场景,非晶纳米晶剑指向高性能高频场景。
新能源装备关键零部件共计2.2万件产能,涵盖风电主轴、抽水蓄能水轮机主轴、储氢瓶等关键零部件,预计项目达产实现利润约6亿元。