【天风电新】深圳闭门会-格林美更新

1、前驱体：今年出货9-10万吨(Q3受限电+疫情影响，Q4补齐)；明年出货上调至20万吨（客户需求上修)，海外占比接近60%，高镍占比60%+。单吨净利1万（硫酸盐自供）。

2、客户拆分：1)海外明年11.5万吨：Ecopro10.5万吨（下游客户三星NCA+SK镍9系）、LGC 8k-1万吨、直接给三星4k吨；2)国内明年8.6万吨：CATL3.5万吨、厦钨2万吨、容百1.5-2万吨（顺利切入8系）、振华1万吨(6系)、当升6k-7k吨(5系+高镍)。

3、镍钴产能：当前硫酸镍、硫酸钴分别为6/4万金属吨；

4、镍项目进展：青美邦一期（共3万金属吨）预计明年3月投产第一条线，上半年预计全部投产，全年贡献产量1万金属吨。原定项目规模5万金属吨，有上修可能。现金成本预计万美金以内。

5、循环回收业务：逐步起量，今年回收电池3-5万吨（铁锂更多），盈利1000万。25年规划回收电池25万吨，镍3-4万金属吨，钻1万金属吨。

6、碳酸锂：荆门配套产能，全部靠回收，预计至2025年产能达到1.5万吨。