异动
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环旭电子中报交流
蔬菜面加肉
高抛低吸的机构
2022-07-30 10:03:16

业绩指引:收入预期同比第三季有25%增长 利润率和1H22相当,预期2022中国大陆地区比重下降,欧美地区上升

盈利水准保护:

MVA看起来平缓,但已经克服诸多不利因素,如膨胀(尤其欧美)、客户产品降价压力。并购和越南工厂等因素导致LP2020-2021下降,但已经回升且整体下降,美元强势上升→重新议价

Q&A

Q:微小化sip业务除了A客户以外有没有积极布局?微小化创新中心核心突破和未来看点?

A:门槛高基本上都是大型客户。

微小化:手机耳机手环等穿戴电子,投资者需求大,产品要求高,sip业务进入门槛高。

环旭总体出货量超过竞争者,除了大客户还积极拓展新客户,微小化创新中心与业界大厂在消费新电子合作,巩固领先地位。

今年sip som等业务将突破4亿美金,相较去年2.5亿,成长率高达60%,成长动能持续。

Q:地区收入是按照什么来看的?

A:按照环旭在当地加工生产和出货来计价

Q:三季度环比有哪些是明显成长,除了大客户角度。

A:①北美欧洲和大中华地区,车电powermodule以及EV电子汽车相关PCBA生产

②工业产品明显成长

功率器件powermodule和powertrain产品是根据客户需求来产出

Q:上半年各个事业部毛利率的变化?

A:跟着营收比重来看,电脑类产品提升,整体来看毛利率都有所提升,第二季度sip相关产品产能有所提升材料成本影响下趋势明显,后续披露详细数字

Q:客户角度和优势企业角度如何看海外竞争格局和未来的机会?

A:在地化布局,国际竞争局势改变,墨西哥厂体量大A1十几年经验,也有新客户,在北美开始生产

欧洲方式类似,除了传统汽车业增长,在电子powermodule生产也有很大发展进步

布局策略适用于全球趋势

Q:北美欧洲的竞争对手和竞争格局?

A:新加入EV公司和他们合作是作为主要供应商,市场上数一数二的公司如EMS没有办法马上反应,环旭切入

市场氛围是在地区域更好服务和立即产能会有更好的地位

Q:如何展望pc服务器成长性?

A:今年云相关市场需求旺盛web3.0和ARVR

一方面看客户订单增长,也加大服务需求在海外需求的布置,本地化制造的需求会带来增量,北美市场新客户是投资增速趋于平缓下维持的成长动能

Q:如何看待欧美经济形势(通胀带来需求下降等)对市场需求的影响?公司已有措施预防风险吗?

A:部分消费性产品有下降趋势,策略下明年成长增速也许会不如今年去年但仍有成长趋势

今年市场需求出现反转,库存问题突出,今年解决库存问题有但可控

Q:车电业务盈利波动,后续盈利预测?

A:usi做了三十多年有丰富经验,行业原因车电业务技术档次不高,近年来加大客户拓展和技术提升powermodule和powertrain,今年车电业务powertrain和智能座舱增长明显,powertrain比去年翻一番

毛利水平有明显提升改善,今年墨西哥基本持平,未来应会盈利

净利润角度因为投入大,尤其powermodule投入大,给未来奠基

Q:未来一两年sip可能面临的市场空间?

A:①新客户拓展,大客户领先同行业

②高集成sip模组穿戴应用前景广,预期wifi7模组将商用

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    2022-07-30 10:22
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