近期风电设备板块出现一定回调，我们认为主要由于1）海上风电行业出现了未经证实的信息；2）近一周多以来上游原材料期货价格出现了一定幅度的反弹。上述信息影响了风电板块的投资情绪。当前时点，我们认为随着后续新的海风项目招标继续推进和原材料现货价格的持续偏弱走势，整体板块有望重新回归强势，我们预计行业大部分公司盈利高点有望在四季度兑现，板块股价走势震荡后向上的趋势不变。
平价海上风电项目招标持续推进，2023年已经能够兑现饱满并网量
截止最新我们已经统计到超过23GW明确并网时间的海风平价项目和另外37GW以上已经明确项目名称&投资主体但仍然在走建设前手续的平价海风项目，在上述23GW已经明确并网时间的项目中已有13GW完成了风机招标，另外至少10GW项目有望在2H22陆续启动招标，2022年全年海风平价项目招标量有望达到20GW以上。
截止最新我们统计到明确在2023年并网的海风平价项目已经超过10GW，随着2H22部分项目走完前期手续后有望继续给上述规模带来提升，2023年海风装机量有望接近2021年抢装时期水平。
上游原材料期货价格近期反弹，现货价格仍处于回落中
近期上游原材料期货价格有所反弹，自7月15日低点至今，热卷/螺纹期货价格反弹约12%左右，而原材料现货由于下游需求仍然较淡，价格持续处于回落之中，最新铸造生铁/废钢/中厚板价格分别约为3800/2450/4285（元/吨），并未呈现反弹。后续我们预计原材料价格仍有望保持偏弱的走势，考虑库存因素影响，我们预计最晚4Q22开始原材料价格的回落就有望给风机零部件公司带来成本端改善的弹性，2023年开始也有望改善整机的盈利表现。
进入平价时代，海上风电要想实现降本增效，还需直面当下发展痛点。
从技术角度来看，叶片是风机将风能转化为机械能的重要部件之一，也是获取较高风能利用系数和经济效益的基础。受成本限制，国内风机叶片仍以玻璃纤维或碳玻混合工艺为主，但在风机大型化趋势下，叶轮直径越来越长，玻璃纤维复合材料性能已经趋于极限。
国外海上风机长叶片多采用碳纤维复合技术，旨在提升叶片性能，减少叶片重量。碳纤维及其工艺设备，目前在国内属于高端产品，产量较少，成本较高。在平价时代，通过叶片市场需求量拉动碳纤维产业产能提升，将进一步降低碳纤维的成本，为海上平价注入动能。
另外，轴承作为风电整机的核心零部件之一，有较高的技术要求需要在轴承材料、生产工艺制造上有进一步的提升。
贺小兵表示，通过国产大风机的技术引领，国产大轴承取得了突破性进展，在海上大风机产品上得到了应用。通过关键技术的突破和验证，国产大轴承或将为海上风电平价提供可靠的性能保证。
从发展趋势来看，海上风电与海洋牧场、海上油气、海水淡化，氢能、储能多种能源综合开发利用融合发展，有助于提升海域利用效率，提升项目整体效应，是海上风电的重要发展方向，但目前降本成效还不明显。
于晨光强调海上风电融合发展一定是未来趋势。不过，其也在采访中直言，尽管整个行业都在提“氢从海上来”、“海洋牧场”等概念，但谁来消纳“氢”，以及通过养殖什么海产品能够真正实现降本，还在探索中。
另外，风机大型化对于海缆的电压等级要求或将提升，如阵列电缆电压容量从33kV上升到66kV。电压升高将带动截面面积提升，叠加发展远海风电场，距离陆地越来越远，单个项目的送出缆距离会被拉长，海缆整体成本恐难下降。
贺小兵表示，今年，伴随着风机大型化带来的单位千瓦成本明显下降、技术进步带来的风机效率和发电量的提升、零部件国产化比例进一步提高，供应规模有效增长等因素的共同影响，风电行业平价化进程明显加快，对产业、行业乃至整个社会的清洁能源供给、保障都是一个良性发展的过程。
除了行业自身努力之外，国家能源发展目标、脱碳政策、相关标准也在影响着海上风电顺利进入平价时代。于晨光表示，2023年下半年开始，海上风电有望迎来新一波安装高潮期，且这一次持续周期会更长。
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