1、事件驱动：8月31日，美国政府命令英伟达、AMD停止向中国销售部分高性能GPU。9月1日晚英伟达表示，美国政府已授权出口、再出口和国内转让，以继续开发H100集成电路。该授权还允许公司在23年3月1日前为A100 GPU的美国客户提供必要的出口支持。此外，订单履行和物流将通过公司的香港设施进行，直至2023年9月1日。

2、事件解析。不论是MI100、MI200还是A100和H100都是高端GPU芯片，可被用于加速人工智能任务，只针对企业客户数据中心应用。早在本月26日美国政府就通知英伟达，对未来向中国和俄罗斯出口的A100和H100芯片实施了新的许可要求，总的来说是对国内的先进计算进行遏制。但是，先不说自动驾驶、人工智能这些非刚需品，GPU这些东西没什么生态壁垒，一定程度上可以靠堆面积、堆核心数量提升性能，这只能是自断手脚，也正因此，手机晶片达人在微博上爆料了英伟达CEO黄仁勋最新发送的内部邮件，表示英伟达将提供A100最佳替代产品给中国客户。

3、DPU算力芯片。DPU是一种新型的可编程处理器，面对超大规模数据处理，可以由DPU完成基础的工作任务，构建强大的基础设施层，上层的CPU和GPU来完成其他更有价值的工作，DPU将成为继CPU和GPU之后重要的算力芯片。去年10月Nvidia将基于Mellanox的智能网卡命名为DPU，国内如芯启源、中科驭数、星云智联等本土DPU企业也不断涌现。算力经济下，DPU快速发展，有望成为继CPU、GPU之后，数据中心场景中的第三大算力支柱。

4、国产替代大势所趋。虽然美国继续授权出口再出口，但是卖给别的国家，然后中国再从别的国家买，其背后各项规定以及时间限制无不在刺激国产替代进程。据机构预测，DPU市场将在23-24年迎来爆发式增长，2025年末，DPU的市场规模将接近250亿美元（国内规模约85亿美元），五年能有超过8倍的增长。目前左江科技通过28NM芯片堆叠，性能指标达到了19年华为14nm级别，200GBPS双向，峰值300GBPS，和英伟达blue field基于同一水准。未来叠加融入CHIPLET在未来很长时间内都具备很高的性价比。

5、相关公司：航锦科技(长沙韶光研发的GPU能适配银河麒麟操作系统V10)、左江科技(DPU已进入流片程序，明年可实现规模性出货)、海光信息(CPU)、寒武纪(AI训练GPU)、景嘉微(21年11月推出JM9系列，相近与英伟达GTX1050)、芯原股份(DPU架构)等

（部分资料来自财联社、华西证券、华银证券、华泰证券）