邱世梁：大制造周观点：目前整体可以积极和乐观一些，中国目前处在两个产业趋势中：一是进口替代和供应全球，二是新能源渗透率快速增长；光伏和锂电都处在技术迭代的周期中，两个趋势的叠加会带来结构性机会，尤其是最近大跌在酝酿一些大级别反弹，今天主要汇报汇报光伏设备、电子特气

国防军工要重视，情绪在发生变化。两周前我们看到重要的催化剂，中航旗下股权激励重启，中航光电方案已出，陆续有希望看到沈飞、西飞，包括中航之外的中兵红箭等等，都会有机会；第二是十一临近，辽宁舰十周年，还有刚下水的第三艘舰的新闻；第三是大飞机９１９有两架交付，后续相关信息会出来，所以军工建议大家重视。方向上导弹、无人机、航空发动机产业链材料端、星链。电新组关注储能机会。汽车重视轻量化，包括座椅国产化等，及竞争格局的变化（新势力）

程兵：行业观点，手机落幕，核心原因是创新力不够，所以TMT的机会更多关注０到１的创新，更多在景气赛道，比如汽车智能化、光伏、储能，尤其和海外没什么关系的。

第一是激光雷达，第二是资本化的域控制，第三是星链，第四是储能相关的被动元器件。这些领域短期受到情绪波动的影响，长期方向没问题，建议投资者重点关注，主要看头部公司。

顺络电子简单汇报一下：香港股东退出，公司从谨慎转为适度扩张，２２年产能扩张逐渐进入收获期，汽车智能化、光伏储能、军工的收入未来超过６０％，从公司收入确认和验证来看很确定，今年３０倍估值，回到历史最低水平，就算不看估值，看业绩的增长也可以做到３年复合回报超过３５％没有问题。

新点软件：第一，集采招标电子化超过３０％的复合增长率，赛道空间很大。背靠高增长行业，1998年成立，２００４年开始做集采招标业务，成为行业龙头。行业未来３年翻倍的空间，预测从１００亿到２００多亿。背靠招采平台的信息化服务可以达到３０％的增长，本质上是智慧政务，有利于政府治理掌控力的提升，不会受到宏观经济的影响，未来的确定性会很强。

第二是背靠招采业务切入数字政务和智慧建筑，整体收入可以超过４０％

第三是核心代码的高复用率，成本节约的能力和客户黏性很好

细节上，电子招采的重要性值得重视，降低交易成本和公平是名义上的理由，本质是有利于全社会对物资的调配，全国统一大市场的重要抓手和掌控力提升的重要步骤。催化剂主要就看政策传导，未来互联网＋等都会催化行业发展，公司核心壁垒三个，第一是技术开发带来的优势积累；公司平台化运营经验、产品线开发、对招拍挂流程的理解强于同业；第二是客户结构，省级交易平台２１个，省会级１８个，市级１０００多个，这个客户基础是很强的护城河；对其他对手有明显压制作用；第三是技术优势和经验优势。

电信运营商和盛路通信

电信运营商和国防通信相关标的，上周电信运营商很强，以移动为例，８月单月上涨１０％，９月继续上涨１０％，A股创新高，港股表现也不错，所以电新运营商继续推荐。原因，第一是低估值高分红，第二是５G的拉动，最主要的逻辑是资本开支拐点到了，今年资本开支比去年有增长，但是５G资本开支已经下降，所以不排除明年整体资本开支下行，带来利润表的弹性。

上周推荐的都是弹载、星载、机载的标的，盟升电子、盛路通信，继续推荐

下周更多关注汽车智能化和新能源的标的，行业景气度没问题，公司治理层面积极变化，行业催化：中天科技、亨通光电、益华股份、英维克、鼎通科技

盛路通信：２２年５月发报告，定调公司经营拐点已到，公司包袱资产去年处理完，军工业务的研发和产能扩张能看到，所以一季报和中报释放业绩确定。军工业务驱动公司进入快速发展通道，中报收入增长41.7％，利润增长9587％去年中报计提，考虑回来利润增速也有翻倍。

民用通信业务：基站天线、微波天线、份额都比较领先，５G的资本开支巅峰过去，但是公司通过拓展海外和新产品来拓展业务，比如和中国移动合作给南网的项目。所以民营通信上半年收入4.3亿，增长105%，毛利率略有增长

军工电子：微波毫米波器件、组件甚至是系统级别产品，应用到机载、舰载、弹载，主要收入在机载+弹载，上半年公司研发投入进一步加强，新产品取得阶段性进展，比如小型化微波模组等，基于微波多层技术的小型化组件等，技术优势延续做得不错。铖昌、盟升产业链的盈利预测基本都是在30%左右，所以即使基于行业平均水平，公司这部分也可以有40%的增长，军工电子这部分是未来主要驱动力。

今年盈利预测2.3亿，其中通信只占6-7千万，其他都是军工的净利润，后面40%的净利润增长率，对公司整体复合增速非常有利。

7月发布非公开发行，7亿，大股东全额认购。

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