长江金属|当前时点如何看待钢铁有色投资机会

大类资产及贵金属:关注衰退，左侧增配利率敏感性资产，首推贵金属，处周期底部中期配置性价比突出，启动节点关注在11月议息会议，个股建议逢低增配赤峰，银泰，招金。

基本金属:中期跟随国内经济触底而处于黎明之前，短期受供给扰动较大的电解铝有望率先波动上行;标的:神火股份、天山铝业等。

钢铁:需求拐点渐现，关注行业景气上行窗口;标的:久立特材、博威合金等。

能源金属:新能源产业链景气延续，金属首选碳酸锂:三元预期改善，一体化优势逐步兑现;能源材料优选磁材和钨丝:标的:中矿资源、永兴材料、厦门钨业等。

新材料:景气为先，优选“1+X”进军新能源或轻量化的水冷板和压铸一体化产业链，同时重视进口替代先进新材料，如航空航天高温合金等;标的:华峰铝业等。