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中泰股份:液化天然气深冷设备全球龙头,俄乌能源战争已经打响,三季度业绩超预期!
糯米团子
一路向北的机构
2022-10-23 17:24:03

中泰股份主营天然气液化的深冷设备,LNG(液化天然气)是实现天然气长途运输的重要方式。公司总包生产了国内第二大 LNG 液化装置(300 万方 /天)。

在俄乌冲突加剧和双碳政策推进的当下,能源格局重塑。冬季即将来领,欧洲面临天然气断供的恐慌,欧洲各国急需从美国、澳大利亚等国接受海上天然气,加快建设LNG存储液化装置。同时我国也加快推进双碳政策,我国液化天然气产量每年复合增速超过20%。可参考之前有韭公社友的po文世界天然气市场格局重塑-----欧洲掀起FSRU建设热潮 (jiuyangongshe.com)

公司订单充足,截至2022年7月,深冷设备在手订单达17.18亿元,而公司2021年全年深冷设备的收入也只有6.5亿,在手订单是21年全年收入接近3倍!!!公司自建的深冷设备新产能预计于 2022 年底逐步投产,届时公司有望突破产能瓶颈,迎来业绩突破。公司也刚刚公布了三季报,再次验证了行业的高景气,同比环比均高速增长。

公司不仅是一家天然气设备公司,更是一家天然气+特种气体运营公司。纯设备公司在A股是给不高估值的,因为大家觉得这是一次性的设备采购,而设备+运营则变成了一个可持续高增长的生意模式。

公司 2019 年通过收购山东中邑燃气正式进入天然气运营领域,顺利打通天然气上下游产业链。2019-2021,公司燃气运营业务营业收入由 3.48 亿元增加至 17.48 亿元,增长了502%,年售气量约 5.6 亿方。公司同时也运营工业气体,主要应用于集成电路、液晶面板、光伏、医疗健康、新能源、高端装备制造等行业。2021 年公司通过自主投资,在山东章丘建设第一套 3.5 万 m³/h 的空分设备,正式进入气体运营领域。公司利用多年设备制造优势,以较低成本建设空分设备,实现工业气体制备,和其他做工业气体的公司对比简直是降维打击。A股做气体运营的公司对应明年平均估值在30倍左右,而中泰股份目前估值不到15倍,严重低估。

根据德邦给的公司最新盈利预测,未来三年业绩2.8亿、3.58亿、4.96亿,复合增速超过30%。参考行业平均和业绩增速,30倍估值合理市值107亿,有翻倍以上空间!!

作者在2022-10-23 17:28:42修改文章
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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中泰股份
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九丰能源
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  • 再别康桥
    全梭哈的大户
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    2022-10-23 18:49
    这票不错,现在热度不高。明天看看能否捡漏
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    2022-10-23 18:19
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    2022-10-23 19:03
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  • 棉花团子
    春风吹又生的老司机
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    2022-10-24 07:51
    谢谢分享,这票不错。
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  • 只看TA
    2022-10-24 07:49
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2022-10-23 23:03
    可惜是创业板
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  • 只看TA
    2022-10-23 22:09
    谢谢
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  • 只看TA
    2022-10-23 20:58
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