【申万宏源通信】继续强调运营商的数字经济卡位，最坚定推荐！20221125
套牢king
今天被套的半棵韭菜
2022-11-27 16:42:46
我们最早2021年电信A股IPO前即提出运营商赛道修复逻辑，中间有波动、有打脸，但我们持续坚定看好并推荐。今年年初移动回A后，确立了数字经济的核心配置。当前时间点展望2023年，运营商依然是重要的推荐主线，也是国企/央企【制度优势在科技赛道的映射】！
当前A股移动、电信、联通PB仅1.2、0.86、0.83x，仍是深度价值区间，修复空间大，且有基本面持续优化！（详细估值框架欢迎交流）
附：近期运营商变化包括
1）近期和机构交流较多，市场普遍认可我们数字经济主线的推荐，运营商从政治、产业链、商业模式上都有重要的变化，是安全、稳增长、产业数字化、5G等的交叉环节！
2）前期大涨反映市场认可【央企估值体系】的修复逻辑，运营商是通信至少未来3年的重要配置机会，除了自上而下的变化，业务结构、盈利能力也持续优化；更长维度下，指引了通信产业链的新一轮成长机会。
3）上周工业无线专用频段和商飞5G专网许可，运营商政企业务受“杠杆效应”拉动（详细在周报有拆分：https://dwz.date/fvxp）
4）三家运营商齐发公告，把握数字经济的站位（https://dwz.date/fvyr）
5）对外股权投资、能力圈扩张、治理与激励等，核心是政企业务逻辑在不断强化；主线逐渐从【设备端CAPEX】变成【产业链投资和资源整合】
6）22H1公有云数据，电信/移动重构本土云格局。
深度报告：
（移动）https://dwz.date/fvys
（电信）https://dwz.date/fvyt
（行业）https://dwz.date/fvyu
任何有关运营商行业与个股更新，第一时间欢迎联系申万通信 朱型檑/李国盛
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
中国联通
工分
1.24
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据