【三年一倍股】浙商化工新增推荐醋化股份：原料跌价盈利反转，安赛蜜投产带动翻倍空间
套牢king
今天被套的半棵韭菜
2022-12-05 12:07:06
市场预期公司未来三年能在原有山梨酸钾等赛道稳定盈利，但对于切入安赛蜜赛道存疑（质疑成长性）。
[礼物]我们预计公司未来除了在原有产品稳定盈利外，会不断利用充裕的现金流、技术和客户优势切入包括安赛蜜在内的产品品种：
1、公司具备双乙烯酮-三氧化硫连续化生产技术的自主知识产权，产品收率高于行业平均水平，下游客户与山梨酸钾存在一定重叠，具备较强的成本优势和客户渠道优势；
2、安赛蜜行业集中度较高，市场前景良好，价格大幅下跌概率并不高；
3、即使不考虑安赛蜜产品的业绩贡献，公司当前的估值处于历史低位。市场并没有给予公司安赛蜜业务估值，投产后一旦价格好于市场预期，股价有较大上行空间。
👉预计2022-2024年归母净利润分别为4.23、5.23、6.28亿元，同比增速分别为143.05%、23.63%、20.02%，对应当前股价PE分别为11、9、7倍。
风险提示：原材料价格上涨超预期、安赛蜜产品投产不及预期、安全生产风险
详情欢迎联系浙商化工团队
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醋化股份
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