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东北证券:北交所成立,最大边际改善的券商
牛牛犇
2021-09-03 12:45:18
9月2日晚,国家主席在2021年中国国际服务贸易交易会上视频致辞时表示,将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。

从新闻看,北交所设立的主要目的是扩宽小企业的融资渠道,做大金融市场这个蓄水池,在全球疯狂防水,国内住房不炒的这个背景下,这个政策的意义还是非常大的,应该是比较大的一个主题,尽管今天坑比较多,有很大分歧,但我觉得后面还是会慢慢走出一些真正受益的公司来。

 

从这张图来看,北交所的公司源头来自挂牌公司,因此谁现在拥有最多的新三板挂牌公司,就意味着谁有中小企业的金矿。从申万宏源今天封一字板来看,市场的思路也是这么走的。因为截至目前,新三板挂牌企业7385家,其中排名靠前的10家券商是开源证券(600家)、申万宏源(560家)、国融证券(287家)、东吴证券(284家)、中泰证券(272家)、安信证券(266家)、长江证券(259家)、东北证券(211家)、兴业证券(181家)。总体上,呈现出中小券商占优的格局,原因在于新三板业务收费偏低,大型投行将业务聚焦在主板、创业板和科创板。

但这里面边际改善最大的上市券商应该是东北证券,因为相比市值而言,挂牌的数量比东北是排第一的,也是北交所成立边际改善最大的上市券商。

 

为啥这里面没有大券商呢,是因为给小企业服务的成本太高了,很多头部券商看不上。那服务新三板企业,券商如何赚钱呢,主要有3点:

1:挂牌费用(帮助做材料啥的)

2:做市交易利差(在三板做市业务中,争取公司充当的是做市商的角色,做市商可以简单的理解为,既可以买又可以卖,是其他投资者的交易对手。这一买一卖之间,按照股转公司的要求,利差控制在5%以内就可以,因此证券公司会在买卖之间赚差价的钱

3:做市商参与企业定增,压低拿票价格,类似PE,赚浮盈的钱。

所以搞懂上面3点,就知道为何谁家券商的小企业多,谁就受益多了。


再看一个2018年的新三板做市商排行榜:新三板做市商排行榜:6家券商累计做市企业数超200家 _ 东方财富网 

 

东北证券在2018年的新三板做市企业总市值是2568亿,排名第一,可以看出东北证券,这块的重视程度还是蛮大的。


上次科创板成立爆炒了创投,这次北交所跟科创板还是有些不一样的,我觉得就是上面的券商挂牌新三板,还是有不少预期差的。谁家券商有这些资源,谁就是这轮政策的最大受益者,这种资源,都是靠平常慢慢积累下来的。以上是关于北交所成立的一些分析,供大家交流分析,非喜勿喷~~


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创业黑马
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申万宏源
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第一创业
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东北证券
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