之前写过一次提纲挈领的数字经济的文章——数字经济框架性梳理。从这篇开始总结一些数字经济领域比较惹人注目的领域。

为什么先写数字货币？因为数字货币是去年年初《十四五数字经济规划》提出来之后最先被市场认可的领域。去年年初的翠微股份、恒宝股份、证通电子等一批数字货币股涨得飞起，这些股炒的都是数字货币。当然，也是因为当时冬奥会有数字货币试点，助推数字货币成为最先开启的数字经济分支。

首先，这里的数字货币专指数字人民币，不是指那些虚拟货币。数字货币是法定货币，也正因为是法定货币，数字人民币是中心化的——这是与其他各种虚拟货币的根本区别。也能理解，央行肯定要有货币的控制权啊，你整个去中心化的货币那央行怎么控制。

数字货币到底有什么意义？往小了说，方便老百姓的生活；往中了说，有利于提高货币流通速度，能够促进经济的发展（费雪公式MV=PT）；往大了说，就是有利于人民币国际化，冲破美元霸权。支付方式的多样化与便捷性必然有利于世界接受人民币作为交易货币。（这里有个视频讲的很好：人民币国际化 ）

回到股市。炒作数字货币，其实主要就是炒三点：钱包、底层技术和服务。

1.钱包

前一阵子，市场炒作了一波“无电无网支付”，楚天龙走了一个二连板。

这其实是一种硬件钱包的进步。“钱包”是一个比喻，我们装现金需要钱包，那自然就把承载数字货币的实物也叫做“钱包”。

钱包分为“硬钱包”和“软钱包”。硬钱包类似上学时候的校园卡，大家刷卡在学校里消费；软钱包是软件，就像手机上的支付宝app，通过软件支付。

2022年9月份，在北京举行的以“服务合作促发展，绿色创新迎未来”为主题会议上，中国银行宣布，联合多家金融机构又带来了数字人民币的新玩法：数字人民币硬件钱包。所谓数字人民币硬件钱包，外观为卡片形式，这种硬件钱包不需要银行卡，不需要手机扫描二维码，只需要将卡片贴在手机背面“碰一碰”就可以进行充值，之后用这一卡片进行消费。

而软钱包就是app，比如app store里的软件。这个软件不需要联网，但需要手机有电。

个人觉得，未来的发展趋势是硬钱包，毕竟如果无网无电都能支付，那才是真正像使用现金一样。硬钱包的载体不光有卡式的，手机本身就可以作为硬钱包，另外智能穿戴设备也可以作为硬钱包。

2.底层技术

讨论底层技术，就自然需要看整个人数字人民币的整体架构：一币、两库、三中心。

其中，“一币”指的是央行数字货币。

“两库”指的是数字货币发行库和数字货币银行库。数字货币发行库是人民银行在央行数字货币私有云上存放央行数字货币发行基金的数据库。数字货币商业银行库是商业银行存放央行数字货币的数据库，可以在本地也可以在央行数字货币私有云上。

“三中心”指的是认证中心、登记中心与大数据发行中心。认证中心是央行对央行数字货币机构及用户身份信息进行集中管理，它是系统安全的基础组件，也是可控匿名设计的重要环节。登记中心是记录央行数字货币及对应用户身份，完成权属登记；记录流水，完成央行数字货币全生命周期登记。大数据分析中心主要进行反洗钱、支付行为分析、监管调控指标分析。

如果更细致地展开，可以从发行、流通和终端三个层面展开看

发行层的技术说实话我看不懂，这是央行的事情，普通人也接触不到。流通层的技术主要集中在数据库、身份认证、数据安全等领域；终端层的技术主要在硬钱包的安全芯片以及软钱包的app开发等领域。

综上个人觉得，整个技术上的投资价值可能与数据安全、金融信创等领域重合度比较高。

3.服务

技术是不变的，但应用和服务却可以有无数种。除了最普通的日常交易，数字人民币最具有想象力的服务其实是跨境支付以及通过“一带一路”、亚投行等方式对国外贷款。这一点也可以跟上面讲的“冲破美元霸权”联系起来，把人民币撒出去。

都知道我们中国的CIPS跨境结算，这个其实是对标美国swift系统，走的还是银行与银行之间的转账。而数字人民币根本不需要走cips和swift就能完成跨境结算，跟拉着一车现金去交易没有区别，还比拉着现金方便，手机碰一碰就成了。

虽然到目前为止，我没有找到确切的用数字人民币结算石油、矿石或者对非洲亚洲等国的国际贷款的新闻，但我相信未来肯定会有这样的业务，这是一种对国运的相信。

另外，从居民的角度，房贷、车贷等未来也可能会走数字人民币房贷，这也是数字人民币应用场景的扩展。

（资料来源：平安证券、澎湃新闻、中国银行研究院、bilibili、知乎）