【浙商食饮杨骥】重庆啤酒调研速递20211129

【产品方面】

一、夏日纷：1)国内目前主要是商超渠道的推广，同时通过私域营销方式进行线上推广，今年是第一年推出，目前销量比较低；2)未来目标：希望通过2-3年推广投放，做到1664在超高端的价格带里贡献的体量，未来还会继续引进口味丰富产品线。

二、乌苏：1)楼兰秘酿：目前仅在网上销售，是未来提升乌苏产品体验和拓宽产品矩阵的重要方向；2)乌苏明年计划：会丰富乌苏产品矩阵，比如将乌苏白啤、黑啤往市场进行投放，今年疆外生产了小瓶乌苏/楼兰秘酿开始在网上投放，也是为了明年往娱乐渠道投放做尝试/进一步升级做准备；③)价格：淡季提价，会在旺季到来前完成。

三、1664：最近三年都保持了较快的增长，今年1-9月有近40%的增长。

四、其他：山城、重庆、大理、西夏等品牌21Q1-3相对去年同期有增长，将继续不断丰富产品组合/升级。

【渠道方面】

一、乌苏：通过在新区域切入烧烤场景后，逐步拓展到其他重口味餐饮，娱乐渠道还没有发力；

三、现饮、非现饮占比约为55：45

四、流货问题：最严重的是乌苏，原因：1)产销不平衡；2)乌苏疆内外价格因消费能力问题，设置不统一。针对性调整：1)增加供应链；2)调整疆内价格，缩小疆内外价差。

【盈利能力】

成本端：有压力，对冲举措：1)与嘉士伯选的经销商签约以获得性价比高的原料；2)优化现有供应链，优化淡旺季排产、错峰，降低固定成本。

所得税：公司在新疆、云南取得了西部大开发的优惠税率，重庆和宁夏还没达成一致。

【产能】

一、盐城工厂：⑨月已达满产，现在淡季，贡献将在明年体现华东地区乌苏需求部分还是需要从湖南、重庆工厂生产再调配至华南或者华东的市场。

二、佛山工厂：考虑到华南地区覆盖范围内只有惠州工厂+市场增长快，公司在广东投放一个覆盖华南的工厂，未来能生产整个嘉士伯旗下所有的这些啤酒品牌，根据市场需要，主要投放乌苏、1664、乐宝等品牌。