因此,我们认为耐克O323 EPS或比预期高5美分,公司或适度上调其FY23业绩指引,二阶导库存增速显著改善,并初步给出FY24业绩的乐观指引。
卖方EPS预测或因此小幅走高并支撑耐克的30x P/E估值。期权市场预计耐克或实现+/-6.9%的盈利增速,而历史波动均值为5.5%。我们预计的波动幅度更接近耐克历史均值。
集中持合数据显示,耐克多头仓位较历史水平。和同业高度集中。
我们与投资者的交流证实了这一观点。相较Lululemon、Ross Stores和Burlington等公司的不确定性日益增长,多数投资者认为耐克是为数不多的防御性服饰股之一。
虽然看涨情绪可能会限制3季度业绩发布带来的上行空间,但我们认为这不代表市场对耐克业绩发布的“预期”太高。我们认为市场希望从耐克的3季报中得知该股仍然“安全”。
这意味着市场的期望很可能是耐克2023财年展望维持不变、二阶导库存增速改善,以及FY24业绩指引符合趋势。我们认为耐克能够达到这些预期。
耐克Q323 EPS或比预期高5美分
中国的渠道调研和中国线上市场监测表明,中国需求正逐步改善,2021年3月抵制活动的影响已基本结束。
行业网络流量数据显示,3季度Nikecom全球独立访客增速达到中双位数。
3季度耐克的促销活动较2季度减少。