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三安光电:SIC一体化布局龙头,产业认可度持续提升!
AI挖啊挖
2023-04-03 21:21:55


碳化硅产品实现二极管到MOS重大突破。2022年9月初湖南三安发布最新1200V碳化硅MO­S­F­ET系列产品。11月,三安光电发布关于全资子公司签署《战略采购意向协议》的公告,需方承诺自2024年至2027年确保向湖南三安每年采购碳化硅芯片用于新能源车主驱,至2027年预估协议含税总金额38亿元。23年以来国内外大客户订单进一步突破,为公司碳化硅业务的长远发展奠定坚实基础。三安突破车用SiC中价值量更高、盈利水平更高的OBC和主驱等的应用,未来公司SiC业务有望迎来放量增长。

公司SIC业务一直是我们重点强调重点,半导体突飞猛进+主业底部确定向上
1、最终具备强竞争力公司将是IDM(如海外龙头wo­l­f­s­p­e­ed、ST等),三安是国内唯一布局衬底到器件到模块的公司,目前出货量占国内的60%。此次公告展现的重要里程碑在于技术全产业链成熟、突破最难的主驱MOS,后续进入放量阶段;
2、22Q4和23Q1有6-7颗mos产品推出,23年一二季度还会相继推出12-13款mos产品,主要是用在汽车的三电上面,合作者覆盖了全球重要的车厂,汽车三电MOS进入正式爆发期
3、扩产加速:衬底、器件从22年底8000片/月左右扩到扩到2.2-2.4万片/月的规模,22年近7亿营收,23年有望2-3倍成长,后续产品、客户规模效应将更加明显
4、整体主业处于底部反转状态:半导体SIC突飞猛进、射频是国内唯一打通PA、滤波器、射频的公司,随着消费电子企稳,23年嫁动率将明显改善;mi­n­i­l­ed四季度苹果、三星等上量,23年对比出货有望2-2.5倍成长;随着消费预期逐步企稳,LED业务预期也将止稳,高端LED占比持续提升。

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三安光电
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