【重点推荐-欧陆通】风物长宜放眼量,大陆服务器电源龙头乘AI风起
国内通用型服务器一般配套2个500W电源,价值量800元。富士康通用型服务器配套2个800W电源,价值量3500元;推理服务器(T4/A10)配套4个1800W电源,价值量8000元,训练服务器(A100)配套4个2200W电源,价值量14000元。AI服务器电源价值量大幅增长。
服务器电源壁垒高,竞争格局优:服务器电源作为大功率电源产品,产品要求不断电,客户进入壁垒高,且行业处于迭代阶段。大陆竞争格局为:台达电(40%)、光宝(25%)、中国长城(25%)、欧陆通(10%)。
欧陆通弹性及盈利预测:公司主营适配器、服务器电源,服务器电源高端产品达4000W,客户涵盖浪潮、富士康等,并配套阿里定制开发浸没式液冷集中式供电电源。预计公司2023年收入为33亿元,净利为2亿元。其中服务器电源收入9亿元、净利为1亿元。目前市值对应23/24年PE估值为30/20倍。
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