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​半导体本周调研纪要精选：设备厂Q1订单新增情况
周期合伙人
满仓搞的大户
2023-04-17 12:31:45
之前我已经详细梳理过A股半导体设备公司的交易逻辑，核心点在于订单的边际变化，截止目前，各厂Q1情况如下（只了解到5家，如果有朋友知悉其他公司的情况，也欢迎评论区留言，谢谢）：
北方华创：60亿+       
中微公司：15-20亿 
拓荆科技：10亿  
盛美上海：10亿 
华海清科：10亿
绝对值情况不说明问题，主要看边际变化的百分比，目前只有华创发了Q1的营收预期（38亿），其余几家还没有披露年报，我们就按最新的公开数据3Q22的营收来看，不难发现，边际变化最大的，是拓荆科技和华海清科，其他几家虽然比较小，但也属于很不错的级别，尤其在当下全球衰退、国内宏观不太景气的背景下，已经是市场黑暗中的一丝光亮：
         图片
所以设备板块周五全线大涨，核心原因绝非是华创23Q1的实际营收超出预期了（实际上，华创这个季度的不少营收还是去年Q4没能交付，今年初才转过来的，大概3-4亿，扣除以后同比其实没变化），而是Q1新增的订单爆了，大哥订单爆了，市场开始外推到其他公司，最后出现板块效应，甚至带动了全半导体产业链。
另外最近有许多朋友存在一些疑虑，比如说最近全球半导体行业的景气度水平还在持续下行，为什么国内设备厂的业绩和预期还是比较不错，这里我统一回答一下。
首先还是有必要强调半导体全行业都是强周期类别，国产制造环节虽然这几年一直都很好，但并不代表他会永远如此，背后依然有自己的周期本源：
1）半导体国产替代的历史机遇，相信绝大多数朋友包括我本人过去也没有经历过这种类型，如果翻看历史，上一次是“两弹一勋”；
2）在这种历史背景下，ZF通过全方位的大力扶持，包括成立大基金撒钱、免税、人才引进等等，创造了时代红利，从周期思维出发，代表的是一种长时间、高强度的景气周期；
不难发现，上述所背景提供的自身优势，已经完全对冲掉了全球半导体行业景气度下行的干扰，而且在将来的比较长一段时间内都不会停止，作为一名Chinese投资者，我相信没有人会愿意错过我们自己的国运时刻，如果大家对日本、韩国和台湾的发展历史有过研究，就会发现，辅佐他们进入高收入水平的推动力，正是电子产业。
每每提到国产半导体，就会有某些投资者诟病中国产的是电子垃圾，其实大可不必，按照A股的尿性，等真正实现替代的那一天，市值早已见顶良久，更何况，我们这几年在许多领域的进展，其实已经超乎所有人的想象。
分享不易，希望点一个赞和转发支持一下，谢谢。 

Dance with us,dance with cycles.
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北方华创
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盛美上海
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  • 股金众why
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    2023-04-17 15:52
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  • 股海拾慧
    只看TA
    2023-04-17 13:16
    感谢分享，思维前膽。老师辛苦了！
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  • 一个爱好炒股的人
    无师自通的老股民
    只看TA
    2023-04-17 12:58
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