核心观点:
1、铁科轨道因为一季度业绩大增,昨日高开秒板20cm。昨晚公布的金鹰重工业绩显示,其四季度利润几乎等于前三季度之和,单季度利润与铁科轨道不相伯仲。按照这个利润计算,金鹰重工的2023年市盈率将降到8倍左右
2.铁科轨道和金鹰重工同属中国国家铁路集团有限公司,是国铁旗下唯二的上市公司
3. 铁科轨道和金鹰重工的业绩暴增与高铁出海密切相关,也是我国一带一路政策深度受益的公司,这个方向,值得密切关注。
一、金鹰重工四季度业绩暴增
金鹰重工昨天公布年报,2022年营业收入约32.6亿元,同比增加6.81%;归属于上市公司股东的净利润约3.02亿元,同比增加25.14%。
这个报告看起来平平无奇,但是仔细看看,就不那么简单。
首先是,公司的扣非净利润(这个概念不懂的话请百度一下)同比增加57%。
其次是,公司的四季度利润大幅增长,单季度利润几乎与前三季度总和持平。
四季度利润1.3亿,我们对比铁科轨道的2023年一季报情况看,铁科轨道一季度利润是1.38亿,金鹰重工的单季度利润已经追上铁科轨道。
事实上铁科轨道与金鹰这几年的利润一直差不多,但是金鹰重工的名字让很多人误会他是个民营企业,事实上他是属于中国国家铁路集团有限公司的正宗央企。
二、高铁出海,重要性不输芯片的大国利器
中国的高铁出海呈现全面开花的态势:
亚洲及周边地区——中国构建互联互通大通道。
服务“一带一路”倡议,中国谋划铺设一条纵贯东南亚,直达马来西亚和新加坡的大通道;丝绸之路经济带,建设与中亚、欧洲连接的高铁桥梁。
2015年年初,中泰双方已就铁路合作达成协议;与印度签署政府间合作文件,确定了中印铁路合作的领域和行动计划;中巴经济走廊、孟中印缅经济走廊正在规划之中,互联互通铁路通道规划有望成形。
中国到老挝的铁路目前项目设计基本完成,准备工作已经到位,希望很快启动。该项目如顺利开工,势必加快中泰铁路建设,继而带动马来西亚至新加坡高铁项目,构建中国出海的战略通道。
非洲—— 中国标准全线开花。
从西非到东非,中国修筑的“钢铁长龙”在将非洲多国联通。
2014年,横贯安哥拉全境的本格拉铁路全线竣工;尼日利亚连接首都阿布贾至卡杜纳铁路铺通,沿海铁路合同签订;连接埃塞俄比亚与吉布提铁路正在铺轨……
阿卡铁路和沿海铁路都是尼日利亚‘三纵四横’国家铁路干线网规划和西非共同体互联互通铁路网的重要骨干网络。而中国企业对规划的制订起到相当大的作用。
欧洲 —— 中国铁路崭露头角。
中国企业在海外参与修建的第一条时速250公里高铁——土耳其安卡拉至伊斯坦布尔高速铁路二期顺利通车;中俄高铁合作已达成初步共识,签署了合作文件;积极推动中东欧、中吉乌等铁路合作项目。
美洲——中国企业有望破局。
2015年年初,中国、巴西、秘鲁三国已经成立“两洋铁路”联合工作组;美国西部快速铁路,由铁总牵头组成的联合体与美方商谈;虽然墨西哥高铁项目暂被取消,但中国企业仍参加新一轮竞标。
“国家层面的战略布局正在展开。我国提出的深化‘一带一路’,加强互联互通的战略部署,除美洲外,其他铁路合作几乎全部与此相关。
三、高铁出海将带动相关公司业绩持续增长
2015年,中国高速列车保有量1300多列,世界最多。列车覆盖时速200公里至380公里各个速度等级,种类最全;动车组累计运营里程约16亿公里,经验最丰富。
施工成本和效率方面,中国企业更具优势。据测算,国外企业修建高铁平均成本为每公里0.5亿美元以上,中国只需约一半,且中国企业的工期短,施工效率又是外国企业的一倍以上。
成本低,标准却更高。中铁第四勘察设计院集团有限公司董事长蒋再秋表示,安全性能上,中国标准与欧洲标准基本一致,施工标准远高于欧标。中国企业施工中用到的钢筋、水泥等材料等级和用量都偏高。
从当下看,“高铁出海”将是经济发展的一个新支点。结束了高速增长的中国经济已步入“新常态”,高铁“走出去”不仅有利于纾解国内产能过剩,还可以开拓市场,输出产品、技术、人力资源。与许多人认为的不同,中国在海外的铁路建设项目目前大多盈利,机车出口利润率也远高于国内。
以发展的眼光来看,“高铁出海”不仅是某种产品、某样技术的输出。高铁是高端装备技术的集成,代表着一国的制造实力和科技水平。改革开放40年来,中国作为世界工厂向全球市场输出了无数商品,但总被贴上“低端制造”的标签。高铁能够走出国门,是一个行业赶超世界先进水平的样本,更代表着后发经济体国家经济的转型,有利于提升中国整体竞争实力和国家形象。