【华泰社服】海伦司公开交流&华泰专场要点总结-韭研公社

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【华泰社服】海伦司公开交流&华泰专场要点总结

夜长梦山

2023-04-27 13:13:59

【华泰社服】海伦司公开交流&华泰专场要点总结 #1Q23业绩拆解：总销售额为4.2亿，其中直营店流水3.3亿，加盟店流水8500W。公司层面现金利润率25.1%（含总部费用+利息收入），公司层面净利率16.2%（含DTA）。直营店总销售额3.3亿，日销8700w；门店端毛利率70.5%，门店端现金经营利润率为28.6%（门店人力18.8%，房租15.3%，杂费7.8%），净利率16.3%，净利润5400w，年化店均净利润约为62w。加盟店门店端总销售额8500w，日销1w+；门店端毛利率71.4%，门店端现金经营利润率33.2%。公司抽成2400w（相当于门店收入的28%，现金利润的85%+），利润2100w，报表端净利率87.5%（仅考虑公司部分CAPEX的折旧摊销）。年化后店均净利润约为107w。 —————— 当前门店结构：当前存量店700家左右，120家+加盟，直营店存量500+家，直营店不会再新增。日销展望：5月份会更高，毕业季（6月）传统旺季，下半年预期1w以上。区域结构看，二线和一线恢复的高一些。开店展望：今年是偏谨慎稳健的扩张节奏，先把门店模型、加盟体系打磨好，之后拉速度会很快。下半年会提速，至少新开200家，还是以标准店型为主，当前储备点位160-170家。选址逻辑：找高确定性的，年轻人聚集的，最好有外摆，能抓住周末和节假日的核心时段。门店标准化：1）硬装非常标准成熟，1000元/㎡；软装，20w/店，3-4个版本，会根据周边友商的情况灵活选择版本。3）在探索小店店型，加盟商投资回报周期可以更短。加盟模式：分成总原则是公司抽取门店层面现金利润的7-8成，会根据测算的月均收入做具体调整。发展部负责人2018年加入公司，有冲劲。已经聘请一个做专业做加盟规范的老师。用户复购：22年月度平均整体复购率是25%，1Q23是35%，3月份是40%。成本优化空间：总部费用1/2/3月分别为800/900/1000+w，之前是1300-1400w/月，一季度已经有明显的优化。门店端租金、人力都还有优化的空间。竞争：主要为区域影响，30-40家门店受到冲击比较大，今年对成本端没有很大的影响。

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