【兴证通信】鼎通科技大涨点评0608
韭牛一毛
为国接盘的站岗小能手
2023-06-08 17:15:40
#核心观点：
800G核心受益，112G壳体已开始出货
#112G新品核心受益800G、已经小批量出货：
公司112G产品目前主要是壳体，配套800G光模块使用，价值量相较于400G时代的56G产品提升幅度或在1.5-2倍，产品系列从此前的1系列逐渐升级至2系列等。目前，112G壳体已经提前开始生产交付，此次小批量主要交付安费诺。下半年开始，预计安费诺、莫仕和泰科的112G产品均将逐步放量，带动通信业务增速中枢抬升。
#汽车项目逐步量产、预计将维持高速增长：
Tier1方面，收入主要来自比亚迪，供应比亚迪的连接器单车价值持续提升，2021年以来开拓的项目逐步进入量产阶段。Tier2方面，公司也在发力，例如，正在推出BMS相关的连接器等，目前在验证阶段。
#投资建议：
公司通信业务受益800G，增速中枢或将显著抬升，汽车业务预计将继续维持高速增长。预计2023-2025年，公司归母净利润2.36、3.13和4.00亿元，对应6月7日收盘价PE为25.2、19.0和14.8倍，持续重点推荐！
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