今天市场如期调整，地产线、汽车线、科技线的博弈中地产暂时领先，不过身边多数人都不看好其持续性。
我想疯狂干房企明天很难看到，不管再有什么短期具体利好落地。但是工程咨询服务方向可能还是有机会坚持一下的。现在的市场很极端，利好刺激下一步到位再走A杀的炒作方式是可能的。这是否和换手率有关我还判断不清，主观倾向充分换手的标的不容易死的太难看。
晚上很疲惫，本想偷懒。但是没复盘、没整理资讯，没搞点内容回报大家的阅读和支持，倒在床上不太睡得着，干活！
小鹏·欣锐科技
7月26日晚间，大众汽车集团宣布，大众汽车品牌与小鹏汽车达成技术框架协议。在合作的初期阶段，双方计划面向中国的中型车市场，共同开发两款大众汽车品牌的电动车型。这两款专属于中国市场的新车将补充基于MEB平台的产品组合，并计划于2026年走向市场。相关合作内容取决于最终的协议达成。
作为这一紧密、长期战略合作的一部分，大众汽车集团将向小鹏汽车增资约7亿美元（约合人民币50亿元），以每ADS(美国存托股票，每股ADS代表两股A类普通股) 15美元的价格收购小鹏汽车约4.99%的股权。交易完成后，大众汽车集团将获得一个小鹏汽车董事会观察员席位。股份发行将取决于惯例交割先决条件的达成，包括适用的监管审批。
此外，大众汽车集团方面透露，新近成立的大众汽车（中国）科技有限公司（VCTC）将成为小鹏汽车在开发领域的合作伙伴。这一科技公司汇集研发、创新及采购功能，是大众汽车集团除沃尔夫斯堡外最大的研发基地，未来将有超过2000名研发及采购专家开展全新智能网联电动车型的相关工作。
小鹏汽车今晚大涨，明天供应链相关标的当然会有联动。恰好看到了有人整理的小鹏供应链业绩弹性测算。
欣锐科技供应小三电产品，独供G6 车载电源，单车价值3000元左右，按照小鹏G6 23年5万辆，24年12万辆的测算，公司受益G6放量23、24年可分别实现营收1.5亿、3.6亿，营收占比5.3%、12.7%，这个弹性是很可观的。
且小鹏的核心卖点在智能化（22.9w就能上城市自动驾驶NOA）和高压平台（全系标配800V SiC高压快充），欣锐科技明显是贡献后者的核心力量。欣锐科技之前不在大众的供应链里，如果这次能借着小鹏杀进去，弹性和想象空间是非常大的。
ps.兄弟们都知道欣锐科技是我长期关注的爱股，持续吹过几次，屁股是有点歪的。大家自行评估参考价值。
车联网
事件：7月26日，工信部、国家标准化管理委员会印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》，【到2025年，系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。到2030年，全面形成能够支撑实现单车智能和网联赋能协同发展的智能网联汽车标准体系。】
其中，自动驾驶（指L3+）的功能规范标准主要以高速公路、城市道路、其他特定区域等不同应用场景为基础，综合考虑自动驾驶功能的级别和相应的设计运行条件两个因素，提出车辆自动驾驶系统在相应场景下的技术要求以及评价方法和指标。
分析：考虑2017版《指南》规划的2020目标已经完成，新指南按照“三横两纵”的核心技术逻辑架构，明确了25、30年标准体系建立的目标和原则等。【我们认为这是一项重要的边际催化，将加快产业标准乃至自动驾驶相关法规的制定和实施，为主机厂在智能化领域探索指明方向，并有望推动高阶智能驾驶（NOA）的渗透率加快提升（当前标配不足5%）。】
后续【边际催化关注关键政策落地+主机厂NOA功能推广：1）L3法规落地、FSD入华。2）FSD v12/用户数/订阅率、城市NOA推广城市数/里程数、新主机厂入局等。】
另外，今晚大众对小鹏的投资以及合作开发，这意味着新势力从原有的艰难求生阶段已经得到了主流玩家的价值认同，而大众近期动作频频我们认为有一部分原因是因为L3自动驾驶的奇点已经快来了，一旦来到之后未来将进入显著的强者恒强的正向循环之中，这也逼迫着传统势力的加速转型！
相关标的：德赛西威、伯特利、光庭信息等
迈为股份
光伏的景气度从高频数据看是不错的，可能被市场低估了。
组件8月排产环比继续提升，龙头企业环比提升10%-15%，印证下游需求持续启动。辅材端，胶膜龙头7月排产环比+20%，预期8月环比20%以上增速。接线盒龙头企业7月排产760万套，8月预计950万套。玻璃龙头库存从6月的14天降低至7月的10天，预期8月库存继续向紧。后续9-11月为国内需求旺季，将带动行业排产持续提升，行业边际改善已经启动！
HJT路线是目前市场关注的焦点。HJT较PERC和TOPCon有显著优势，是电池片最终解决方案。HJT优势体现为:短期设备更成熟，中期降本路径明晰，长期转换效率更高，故新增电池片市场扩产HJT技术确定性较高。
HJT技术进展跟踪：
事件1：7月25日，通威股份在互动平台表示，公司基于HJT技术的THC产线已完成双面纳米晶开发，当前最高效率26.49%，组件功率732.6W(210尺寸66片版型,TUV南德)，良率97%以上。公司正加快开展铜互联技术攻关,目前已在设备、工艺和材料开发等方面取得重要突破,正有序推进GW级铜互联试验工作。
事件2：7月21日,美国Revkor公司和德国设备厂商H2 Gemini宣布计划在美国建造20GW异质结电池及组件工厂。一期重点建设5GW的工厂,24Q2投产，25年底实现25GW年产能。
事件3: 7月19日,梅耶博格的HOPE (高效光伏组件制造)项目获得了2亿欧元资金支持,在德国、西班牙建设3.5GW电池和组件额外产能，将引入HJT技术。
近期HJT产业化进展不断,国内组件大厂HJT研发持续推进,欧美大厂也在加码HJT扩产,设备企业降本超预期。
重点关注迈为股份机遇。迈为股份主营业务为光伏电池设备，HJT电池整线设备、丝网印刷设备市占率行业领先。
公司业务覆盖隆基股份、通威股份、天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯等主流光伏企业，2022年公司前五大客户收入占总收入52.7%，上述客户规模扩张的需求较大，技术领先。在此基础上，公司持续开拓业内新进客户，与华晟新能源、东方日升、金刚光伏、印度信实工业等保持密切合作。
HJT整线设备带动新一轮设备需求，合同负债持续增长。光伏设备行业呈现高度集中格局，CR3市场份额约80%。公司订单增长受益于HJT电池设备需求，整体在手订单大幅增长：2023Q1公司合同负债为53.4亿元，同比增长121.8%，环比增长23.3%。
HJT降本可见度在今年有望提高。
HJT降银耗进展：银包铜&0BB技术，2024H1金属化成本有望降至5分/W。
根据华晟新能源王文静老师在7月20日会上发布的《HJT电池产业化配套技术的发展》，22年下半年背面副栅试用银包铜，每瓦耗量降低至14.6mg，2023年全年应用银包铜浆料，每瓦耗量有望降低至10mg，未来随着电镀铜技术的逐步成熟，银耗量将降至0，与此同时，随着产业链的逐步成熟与，纯银浆单价从8000元/kg降至5500元/kg，银包铜从4500元/kg降至3500元/kg，银包铜与0BB技术预计仍需要观察下游的接受度。
HJT降铟耗进展：2023年，HJT电池铟耗量有望降至13.5mg/W。
迈为股份低铟化进展顺利。7月迈为股份官微称，通过对溅射单元的不断优化，目前迈为最新设备对纯铟基靶材理论单耗已从近20mg/W降至13.5mg/W，将低铟叠层膜方案（50%无铟）与上述设备改进方案相结合，铟基靶材理论单耗可降低至6mg/W左右。结合未来铟材料回收进一步实现、以及无铟靶材的逐步深入，GW级HJT电池产线的铟耗量将有望降低至1mg/W。
HJT降铟耗进展：电镀铜突破后进一步降本增效。
电镀铜制成的铜栅线比丝网印刷的银栅线更细更高，可以在不使用贵金属银的同时，提升0.3-0.6%转换效率。目前电镀铜栅线宽度已降至10-15微米，电镀铜整线设备投资有望降至1亿元+/GW。预计迈为四季度出货，年底突破量产。
预计公司在HJT设备市占率稳定在70%，23年扩产40-50GW，交付量超40GW，下半年每个月至少有6条线的出货，预计24年实现80-100GW出货。铜电镀设备将于四季度实现出货，年底形成量产能力，根据下游客户需求确定量产节奏。
HJT作为电池片环节的革命性技术目前仍处于扩产早期，传统厂商尚未大规模布局，新进入者此时投资扩产可获得先发优势，实现弯道超车，因此2023年新进入者数量持续高增，而传统大厂在2024年开始大规模扩产。迈为的设备在核心专利的布局非常完善，且通过存量产线反馈加速技术迭代，持续维持高市占率。
最后，大家有什么需要可以后台私信我，我都会看的。多交流，共同进步。
