中洲特材三季报点评—单季度业绩创新高，看好公司长期成长动力
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2023-10-22 18:17:25
🔆【天风金属＆材料】中洲特材三季报点评—单季度业绩创新高，看好公司长期成长动力
三季报业绩：23年前三季度实现营收7.97亿元，yoy+33.5%；归母净利润0.77亿元，yoy+34.2%；扣非净利润0.7亿元，yoy+23.6%。其中，Q3实现营收2.79亿元，yoy+19.5%，环比-5.3%；归母净利润0.29亿元，yoy+43.1%，环比+8.7%；扣非净利润0.24亿元，yoy+20.5%，环比-7.2%。
【盈利能力环比提升，单季度利润创历史新高】
#营收方面，公司23年Q1-Q3实现营收7.97亿元，yoy+33.5%，订单持续景气产销同比高增；Q3季度营收环比-5.3%，我们认为主要系镍价回落，受成本加成定价模式影响。#盈利方面，Q3毛利率19.0%，环比+2.45pct；Q3净利率10.5%，环比+0.35pct；23年Q3单季度利润实现0.29亿元，创下2020年以来的新高。
【长期产能规划倍增，盈利能力仍有提振空间】
#长期产能倍增，公司22年产能4720t，23年有望提升至7000t，东台二期扩产在建预计年底投产，东台三期正着手建设，预计全部达产对应产能1.5wt。#同时盈利能力有望提升，公司战略提升精加工产能和外销占比，毛利率为国内2倍，产品结构优化盈利能力有望提振。量利齐升下，公司长期成长动力充足。
三季报业绩：23年前三季度实现营收7.97亿元，yoy+33.5%；归母净利润0.77亿元，yoy+34.2%；扣非净利润0.7亿元，yoy+23.6%。其中，Q3实现营收2.79亿元，yoy+19.5%，环比-5.3%；归母净利润0.29亿元，yoy+43.1%，环比+8.7%；扣非净利润0.24亿元，yoy+20.5%，环比-7.2%。
【盈利能力环比提升，单季度利润创历史新高】
#营收方面，公司23年Q1-Q3实现营收7.97亿元，yoy+33.5%，订单持续景气产销同比高增；Q3季度营收环比-5.3%，我们认为主要系镍价回落，受成本加成定价模式影响。#盈利方面，Q3毛利率19.0%，环比+2.45pct；Q3净利率10.5%，环比+0.35pct；23年Q3单季度利润实现0.29亿元，创下2020年以来的新高。
【长期产能规划倍增，盈利能力仍有提振空间】
#长期产能倍增，公司22年产能4720t，23年有望提升至7000t，东台二期扩产在建预计年底投产，东台三期正着手建设，预计全部达产对应产能1.5wt。#同时盈利能力有望提升，公司战略提升精加工产能和外销占比，毛利率为国内2倍，产品结构优化盈利能力有望提振。量利齐升下，公司长期成长动力充足。
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