🔥【国金汽车】华为智界S7及全场景发布会点评：S7定价&权益超预期，爆款预定；问界订单交付破新高，“华为汽车圈”未来可期

事件：11月28日，华为智界S7及全场景发布会。S7共4款配置，售价24.98-34.98万，较预售下调8.2k元，首销期5.5万元权益 (较预售增加1.5万元) 。11.28开启交付，预计月销8k~1w辆。

点评：
🌟1、华为合作联盟权扩大，助力车企造好车、卖好车。
1）零部件供应模式。2）解决方案模式 (长安阿维塔)。3）智选车模式 (赛力斯、奇瑞、北汽、江淮)，未来更多车企将入局，如一汽等。

🌟2、问界订单交付创新高，新增后驱智驾版，M9可期。
1）M7大定破10万，预计11月交付1.6万辆，12月2.3万辆，明年月交付3万+。2）M7新推Max智驾后驱版28.98万起，较现款低2w，增量持续。3）问界M912月上市，目前订单3.3万辆，爆款预定。

🌟3、智界首款车智能化、操控性、舒适性及安全领域全面进化
1）智驾全面升级：① 泊车代驾&自动接客，12月Beta推送。② Max版标配ADS2.0智驾辅助，无图城市NOA年底全国开通。③ 新车首发全新涂灵智能底盘，操控优异。

2）座舱更智能、更舒适：① 座椅功能更丰富，女王副驾18向调节，10点按摩；② 业内首发空间音座舱，通过AI神经网络算法，传统音乐秒变空间音。③ AI助理小艺，搭载盘古大模型 ，交互更智能。

3）双800  操控性能强劲：① 标配800V快充：首搭华为800V高压超充和800V碳化硅动力平台，15min补能400km+，百公里驾驶3.3s。② 最高续航800km以上：风阻系数0.203，百公里能耗12.4kWh，最高续航800km+。

4）定价+权益双超预期，加速20-30万智能轿车渗透：20-30万轿车市场约在150万辆，空间广阔。油车长期大众/丰田把控，电车特斯拉/比亚迪占75%，缺乏有力电车。智界S7/极氪007/小米SU7等有望加速细分市场电动智能化及国产化渗透。

投资建议：
1、智能驾驶奇点时刻来临，行业进入大整合时代。软硬件分离趋势下，车企智驾差距拉大带来合作需求，车企智能化&油车出清将加速。目前试点政策推出，整车端建议关注软硬件实力兼具、具备先发优势的华为系车企 (长安、江淮、赛力斯、北汽等)。

2、新M7/S7超预期抬高华为智选热度，预计新车超预期依旧。建议关注华为系及其供应链：新技术座椅、智慧车灯、AR-HUD、光场屏等供应商。沪光股份、文灿股份、保隆科技、星宇股份、上海沿浦等。

⚠风险提示：销量不及预计，行业竞争加剧。