昨天说这里大概率有一个尾部加速，毕竟没有哪个底会不伴随恐慌，今天有了些迹象，结构上看，主板的大票基本已经没有活水在买，还在里面的资金，要么是铁了心的长期主义式躺平，要么就是受限客观因素无法卖出的群体，他们已经很难再对整个市场情绪造成大的影响。
短期而言，这里要去关注今年赚钱效应最好的小微盘风格，这些板块的参与者是目前市场上最活跃也是最乐观的群体，边际上看，小微盘的短期波动将主导整个市场的情绪。
所以这里的尾部加速，无论是幅度还是体感，小微盘风格可能会更难受一些。
不过释放之后我不认为风格就会彻底转向大盘股，尤其所谓的核心资产类，上周说过两个要素，一是下的主因被打破，二是足够便宜，目前两者均未触发，那么周期角度就谈不上要往另一个方向摆动。（这里的讨论不涉及超跌反弹类的交易型机会）
明年的风格大概率还在科技+题材+小微盘，这个小微盘是一类偏定性的描述，主要取决于位置和机构参与度，位置好+机构少仍然是审美里最重要的两个环节。
明显感受到大家的情绪异常低落，我还是那句话，做投资要有期望值思维，不是只下这一笔注，也不是只玩这一年。
除非下定决心彻底远离这个市场远离这个行业，否则当下应该考量的是，过去”经市场验证有效“的诸多投资框架在未来几年或许会持续失效.
举个最近的例子，大的角度看，美联储在收水周期里抽全球流动性保他自己，放水周期里又将美元派发到各个主体，而各个主体就像是整个大市场里不同的“板块”，咱们这类新兴市场属于成长股，是典型的利率敏感性板块，尤其是香江对面那个极其依赖流动性的港股市场，而这次的放水周期里，A股和H股基本约等于完全没享受到，这一点是超出过去理解范畴的，有人可能会说宏观的问题，但宏观的变量短期之内并没有发生太大的变化，即便会议有些内容低于了部分投资者的预期，但不至于影响有这么大。
同样的例子其实还有很多，刚才讲的是宏观角度，中观到行业角度，微观到公司层面，比比皆是，而且你无法看到这事儿能够彻底扭转的契机，既然已经想好了不会彻底离开这个市场，那么当下要努力的地方是如何在“这次不一样”和“太阳底下没有新鲜事”之间找到那个可以平衡的甜蜜点，或许是接下来最有效的策略。
说回市场，今天跌幅最深的是存储，到我写文章这会儿并没有什么利空，当成补跌看就行，尤其一些前期比较强的中小市值品种。现在手里的存储标的都不是基于做短的思路参与，在没有观测到行业或者公司层面有超预期利空的情况下，跟着指数跌也我自己打算忍着，就看大家自己的风格和成本仓位了。
AI和MR也没动，其中MR是现在为数不多还能挖新标的的行业，继续看好。
而AI这里短期其实有催化但市场没有反馈，比如新的加单和约等于实锤的GPT-4.5、Plus重启注册等，这些都指向应用端的加速，到明年还有GPT 5、新的端侧硬件（PC/手机/Pin）。大的角度，AI是目前视野范围里明确能把蛋糕做大的行业，最大的看点--AI对生产力的实质性提振，尚未到来。
操作上，接下来还是多看少动，要尽量减少主观上的预测，胜率最高的方式依然是等右侧。
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