星湖科技600866,今日调整到位,第二波行情呼之欲出:2季度主要原材料玉米下跌15%左右,2季度利润同比预期增长200%以上,新增60万吨合成生物项目,新增5亿净利润,产品自2月份以来同比上涨25%,投资要点:1、2023年扣非后归母净利润同比增长520.76%,公司每股拟派发现金红利0.38元,股息率5.3%,公司2023年实现营业收入173.74亿元,扣非后净利润7.27亿元,同比增长520.76%。2、2024Q1扣非后净利润同比增长110.94%,受益于原材料价格下降。公司2024年第一季度实现营业收入约42亿元,同比增长0.87%,归母净利润2.51亿元,环比增长33.38%,同比增长108.66%。公司归母净利润大幅增长主要原因系24Q1主要产品销量同比增加,主要原材料玉米及煤炭价格下降。3、公司拟投资建设60万吨合成生物项目。该项目总投资预计人民币37.12亿元,其中30%资金来源于公司自筹资金,约70%资金来源于银行项目贷款融资。项目具体建设内容包括新建60万吨合成生物工产线,生产各类小品种氨基酸11.5万吨/年,其中主要产品为:缬氨酸、异亮氨酸、色氨酸、精氨酸,及配套生产相关副产品。公司拟通过该项目提升小品种氨基酸的产能规模,丰富产品种类,完善产品结构,巩固公司行业地位。4、预估新项目达产后可实现年销售收入约34亿元,项目达标达产后毛利率预计约21%,新增净利润5亿。盈利预测。我们预计2024-2025年公司净利润分别为20.75、26.73亿元,对应EPS分别为1.25元、1,61元。给予24年13倍PE,对应目标价17元。(来自韭研公社APP)
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