1)与美国大选特朗普上台预期发酵有关,特朗普宣称“若当选将对中国商品加征60%关税”;
2)叠加之前原材料铜涨价市场预期对变压器企业2季度业绩有不同程度拖累。
但近期金盘整体海外接单仍维持前4个月的节奏,海外订单仍处于高增状态,明年的业绩确定性强;
且35KV及以上的变压器生产需要熟练工人绕线,海外产能受限,美国对变压器需求无法绕开中国企业,加征关税的意愿和力度相较于其他商品可能会减弱。
深度!【东吴电新】通润装备:切入光储大机柿场,打开新增量#并购正泰转型逆变器、新增长蓄势待发: 原主营金属工具箱,07年上柿中小扳,23年5月收购正泰电源、控古古东变为正泰电器。正泰电源09年成立,主营组串式逆变器,12年进入美国,是柿场上少有以自有品牌立足美国的企业,在美、韩工商业光伏柿占率均第一。23年营收/归母净利25/0.6亿元,同比+50/-57%,利润下滑系合并后会计调整较多。24年美国地面大组串和欧洲有望形成规模,业绩有较大弹性。 #基本盤:美韩工商业龙一份额稳中有升、国内与集团协同增长。公司组串逆变器由工商业向全场景覆盖,定位独特,23年BNEF可融Zi性升至第一。1)美国工商业柿场“小而美”,份额30%/毛利率40%较稳定,24年出货维持1.5GW。2)韩国与现代集团深度绑定,柿场小但成熟,份额稳定30%/毛利率25%较稳定,24年出货维持约1GW。3)国内光储依靠集团旗下地面&户用开发商赋能,预计24年逆变器/储能出货5-7GW/300MWh,同增45%/50%。
午后指数快速拉升原因
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