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2022-06-19 16:21:28

日月股份

近期大股东日月大股东参与上市公司10亿定增全包，体现股东信心。我们预计公司从22Q1到Q4到23年，盈利预计会显著改善，量利齐升。公司22Q1吨利润预计在280元/吨左右，到22Q4可能会提升到1500元/吨。改善主要源于：开工率带来单吨折旧大幅下降：目前产能利用率85%，Q4可能会到110-120%，单万吨投资额铸造6000万，机加工7000万，合计1.3亿，这就按10年算，单吨折旧如果满产金额在1300元/吨，85%和110%产能利用率对应的折旧金额相差可以到达400元/吨左右。海上

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日月股份

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2022-06-19 13:11:14

玲珑轮胎

原材料价格目前都处于历史高位，预计下半年开始有望逐步下降。天然橡胶5月23日价格为12900元，5月均价环比下降1.31%。上海疫情逐步向好，“五一”期间检修企业开工继续恢复，轮胎企业开工率继续回升。截至5月19日，半钢胎样本企业开工率为64.20%，环比上升1.66%，同比上升2.07%，全钢胎样本企业开工率为61.58%，环比上升1.38%，同比下降4.39%。海运费已经开始环比下降，随着地缘冲突的缓解有望持续下行。上周FBX03继续回调，环比下滑15%至14570。2022年5月4日,

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玲珑轮胎

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2022-06-19 11:42:09

宁波韵升

比亚迪主力供应商宁波韵升为国内稀土永磁行业龙头之一，稀土永磁用以生产新能源汽车电机，单车价值量约1200元左右。公司是比亚迪稀土永磁材料的主力供应商，份额占比大概60-70%之间。按照比亚迪汽车销量预测，预计公司今年从比亚迪获取的销售收入超过10亿元。宁波韵升21年实现收入37亿元，归母净利润5.18亿元，扣非归母净利润3.56亿元。21年稀土永磁产量1.2万吨，预计今年产量1.8万吨，增长50%。今年底产能2.1万吨，23年底产能达到3.6万吨。因为比亚迪二季度受疫情影响较小，宁波韵升

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宁波韵升

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2022-06-19 10:03:56

银轮股份

2021年前三季度公司实现收入58.32亿元，同比+29.4%，归母净利润2.16亿元，同比-22.7%，扣非归母净利润1.85亿元，同比-23.1%。其中，2021年单Q3营收17.77亿元（同比+18.6%，环比-13.5%），归母净利润4,035万元（同比-46.5%，环比-42.9%），扣非归母净利润2,889万元（同比-52.6%，环比-57.4%）公司2021年前三季度毛利率20.6%，同比-4.1pcts。2021年单Q3毛利率19.4%，同比-5.1pcts，主要系大宗材料价格

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银轮股份

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2022-06-19 09:35:49

湖南黄金

公司从事金、锑、钨开采选冶，是全球锑金属龙头企业，锑资源产量占全球18%。公司现有自产金产能5吨，自产锑产能2万吨，21年初以来锑价持续上涨87%至8.1万元/吨，我们测算锑价每上涨1万元/吨带动归母净利增长1.3亿元，预计锑价上涨将为公司业绩带来高弹性。十四五期间公司目标黄金产量增至10吨，利润增长至10亿元，未来金矿产量增长以及锑价上升带动公司业绩增长。根据USGS数据，全球锑矿储量200万吨，储采比仅18:1，中国储采比仅8:1，中国锑矿产量下降导致全球锑矿供给从2011年18万吨下降至

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湖南黄金

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2022-06-19 09:23:47

风电逻辑

风电招标大超预期：22H1估计在50-55GW左右，全年预计在100-120GW，目前已招标和准备年内招标海风项目预计达到23GW+。塔筒出货开始加速：风电出货节奏按照管桩塔筒-零部件-风机装机。Q1受疫情和换机型影响，出货较少，带来毛利率走低。展望二季度出货显著加速，塔筒尤其明显。大金：Q1<10万吨，Q2 20万吨，Q3-4 30万吨，全年100万吨泰胜：Q1 6万吨，Q2 8-9万吨，Q3-4 15万吨，全年45-50万吨天顺：Q1 3万吨，Q2 13万吨，Q3-4 30万吨，全年

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大金重工
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天顺风能

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2022-06-19 08:55:07

大叶股份

逻辑总结：借助强势渠道，从ODM走向OBM，从油动走向电动，未来三年超高增速可期 1）在稳固欧洲市场后，借助沃尔玛进入美国市场，近期借助家得宝供应链切换（泉峰投奔Lows），在中国采购推行精英化策略等契机，一举成为家得宝在中国主力油动OPE代工厂，采购份额逐年扩大； 2）产品高端化，22年骑乘式起步，23年锂电自有品牌有望借力乘风：预投入建设高规格的新工厂，产能翻翻已经投入使用，定位骑乘式和锂电园林设备等高端产品。未来两年，公司计划通过家得宝、沃尔玛等北美强势渠道推出骑乘式（22年已获得7万台订

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大叶股份

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