Q:当前果链的市场位置如何？市场对于果链的分歧集中在哪些方面？ A:当前，尽管果链的行情看似火爆，但实际上，从较长时间维度审视，它仍处于相对底部位置。市场对于果链的分歧主要围绕三个方面展开： 1. 短期（7-8月）行情担忧：投资者担心在9月份苹果新品发布会之前，缺乏明显的出货量或公司业绩支撑，这段时

盛路通信，题材热点量能预期差好标的卫星互联网具有广覆盖、低时延、高网速、低成本的特点，是实现6G天地融合、万物互联的关键。卫星互联网是以大规模组网形式运行的低轨道卫星星座，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。6G的关键特征之一即实现空天地一体融合。6G的空天地一体网络架构将以地面

盛路通信，题材热点量能预期差好标的卫星互联网具有广覆盖、低时延、高网速、低成本的特点，是实现6G天地融合、万物互联的关键。卫星互联网是以大规模组网形式运行的低轨道卫星星座，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。6G的关键特征之一即实现空天地一体融合。6G的空天地一体网络架构将以地面

【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会 为什么在当前时点关注5.5G？ 10月10日，由华为主导的2023年全球移动宽带论坛在迪拜开幕，大会上，华为轮值董事长胡厚崑表示，华为正在努力将5G-Advanced技术带进现实，并将发布业界首个5G-A全系列产品解决方案。据国际标准组织

GLP-1（胰高血糖素样肽1）主要是由远端小肠中的内分泌L细胞分泌的一种天然的肠促胰岛素激素。S市面上的司美格鲁肽/利拉鲁肽等（俗称“减肥针”），其实是一种“人造”的模仿GLP-1的物质。它们可以代替GLP-1跟它的受体结合，所以也叫GLP-1受体激动剂。一，GLP-1上游原材料供应商：蓝晓科技，树

🔥🔥🔥【盛科通信】（招商通信+电子联合覆盖）：国产交换芯片龙头企业，有望携Arctic25.6T产品在AIGC 400G、800G组网开疆拓土 🌟盛科通信是国内领先的以太网交换芯片设计企业，深耕于以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售。 [烟花]产品包含接入层至核心层，覆盖100Gbp

周三舆情热度：①地产链-自2016年定调地产行业“房住不炒”基调来，zzj会议首次拿掉“房住不炒”帽子/近日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》（奥雅股份、山水比德、安居宝、尤安设计、广州浪奇等）；②低价股-市场成交量持续低迷，在中央商场、金科股份以及荣盛发展等股的带

【申万机械】鸣志电器：自动化浪潮蕴藏机遇，空心杯电机国内稀缺 电机行业大而广，万亿级，分支多。公司：1）平台化运营。产品覆盖步进、伺服电机、无刷、空心杯电机，提供全球电商平台；2）海外布局20年，四次成功并购有效整合， 22年国外收入占48%；3）从硬件到软件，电机到驱动器、编码器和集成模组等；4

特斯拉Optimus将搭载约40个执行器，“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合，减速器需求空间将被打开，而指关节部分因体积、重量等边界条件限制，可能采用更加轻量化的技术路径。作为机器人的核心零部件，减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.2

鑫宏业交流核心要点-0625 ————————— 🌼公司整体 产值：无锡现产值18e，6月投产后40e；株洲预计24H2投产，配套byd、轨交，40e；华光做核电线缆、电气贯穿件（历史峰值3e，目标5e）；无锡羊尖（规划中）做通讯电缆、液冷超充，40e。 北美大客户：有专班在服务对接，希望在创新

三年来首次，台积电“三巨头”组团飞大陆，台积电上海技术论坛讲了什么？ 摘要：除了宣布将推出面向汽车的N3AE和N3A制程，以及面向射频的N4PRF制程之外，基本与之前的海外技术论坛内容相近。 6月21日，在结束美洲、欧洲、中国台湾等地的年度技术论坛之后，台积电技术论坛上海场正式举行。 对于此次上海论

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tran

核心结论： 1、当前，特斯拉机器人零部件当中占比最高的为直线驱动、电机以及力矩传感器。其中，腿+小腿所要用到的行星滚柱丝杠加工难度超预期。 2、近期重要论文：UCLA Zhu.Taoyuanmin的博士论文Design of a Highly Dynamic Humanoid Robot，提出的是腿

【国盛通信】从英伟达财报，看算力发展的三点预期差 英伟达一季度财报法说会上，公司表示数据中心业务的客户需求会【持续几个季度】。除算力追求没有天花板外，我们认为还有以下三点预期将不断催化光通信市场： 🚀【未来GPU服务器将主导IDC市场】IDC正在朝加速计算的方向发展，而生成式AI助推了这个进程

Q：回顾过去几个存储周期情况？价格波动变化？A：2012年之前DRAM存储原厂巨头还很多, 12年整合之后就剩下3大巨头。以1Gb价格来看，12Q1 单价 1 美金，Q1一个季度持平之后，掉到13Q1为 0.8 美金。随后半年时间上到0.97美金,此后13Q1-15Q1横盘。15Q1之后价格下跌到1

Q:当前果链的市场位置如何？市场对于果链的分歧集中在哪些方面？ A:当前，尽管果链的行情看似火爆，但实际上，从较长时间维度审视，它仍处于相对底部位置。市场对于果链的分歧主要围绕三个方面展开： 1. 短期（7-8月）行情担忧：投资者担心在9月份苹果新品发布会之前，缺乏明显的出货量或公司业绩支撑，这段时

盛路通信，题材热点量能预期差好标的卫星互联网具有广覆盖、低时延、高网速、低成本的特点，是实现6G天地融合、万物互联的关键。卫星互联网是以大规模组网形式运行的低轨道卫星星座，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。6G的关键特征之一即实现空天地一体融合。6G的空天地一体网络架构将以地面

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GLP-1（胰高血糖素样肽1）主要是由远端小肠中的内分泌L细胞分泌的一种天然的肠促胰岛素激素。S市面上的司美格鲁肽/利拉鲁肽等（俗称“减肥针”），其实是一种“人造”的模仿GLP-1的物质。它们可以代替GLP-1跟它的受体结合，所以也叫GLP-1受体激动剂。一，GLP-1上游原材料供应商：蓝晓科技，树

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周三舆情热度：①地产链-自2016年定调地产行业“房住不炒”基调来，zzj会议首次拿掉“房住不炒”帽子/近日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》（奥雅股份、山水比德、安居宝、尤安设计、广州浪奇等）；②低价股-市场成交量持续低迷，在中央商场、金科股份以及荣盛发展等股的带

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特斯拉Optimus将搭载约40个执行器，“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合，减速器需求空间将被打开，而指关节部分因体积、重量等边界条件限制，可能采用更加轻量化的技术路径。作为机器人的核心零部件，减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.2

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三年来首次，台积电“三巨头”组团飞大陆，台积电上海技术论坛讲了什么？ 摘要：除了宣布将推出面向汽车的N3AE和N3A制程，以及面向射频的N4PRF制程之外，基本与之前的海外技术论坛内容相近。 6月21日，在结束美洲、欧洲、中国台湾等地的年度技术论坛之后，台积电技术论坛上海场正式举行。 对于此次上海论

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tran

核心结论： 1、当前，特斯拉机器人零部件当中占比最高的为直线驱动、电机以及力矩传感器。其中，腿+小腿所要用到的行星滚柱丝杠加工难度超预期。 2、近期重要论文：UCLA Zhu.Taoyuanmin的博士论文Design of a Highly Dynamic Humanoid Robot，提出的是腿

【国盛通信】从英伟达财报，看算力发展的三点预期差 英伟达一季度财报法说会上，公司表示数据中心业务的客户需求会【持续几个季度】。除算力追求没有天花板外，我们认为还有以下三点预期将不断催化光通信市场： 🚀【未来GPU服务器将主导IDC市场】IDC正在朝加速计算的方向发展，而生成式AI助推了这个进程

Q：回顾过去几个存储周期情况？价格波动变化？A：2012年之前DRAM存储原厂巨头还很多, 12年整合之后就剩下3大巨头。以1Gb价格来看，12Q1 单价 1 美金，Q1一个季度持平之后，掉到13Q1为 0.8 美金。随后半年时间上到0.97美金,此后13Q1-15Q1横盘。15Q1之后价格下跌到1

Q:当前果链的市场位置如何？市场对于果链的分歧集中在哪些方面？ A:当前，尽管果链的行情看似火爆，但实际上，从较长时间维度审视，它仍处于相对底部位置。市场对于果链的分歧主要围绕三个方面展开： 1. 短期（7-8月）行情担忧：投资者担心在9月份苹果新品发布会之前，缺乏明显的出货量或公司业绩支撑，这段时

盛路通信，题材热点量能预期差好标的卫星互联网具有广覆盖、低时延、高网速、低成本的特点，是实现6G天地融合、万物互联的关键。卫星互联网是以大规模组网形式运行的低轨道卫星星座，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。6G的关键特征之一即实现空天地一体融合。6G的空天地一体网络架构将以地面

盛路通信，题材热点量能预期差好标的卫星互联网具有广覆盖、低时延、高网速、低成本的特点，是实现6G天地融合、万物互联的关键。卫星互联网是以大规模组网形式运行的低轨道卫星星座，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。6G的关键特征之一即实现空天地一体融合。6G的空天地一体网络架构将以地面

【华泰通信】5.5G时代将至，关注天线及射频产业链投资机会 为什么在当前时点关注5.5G？ 10月10日，由华为主导的2023年全球移动宽带论坛在迪拜开幕，大会上，华为轮值董事长胡厚崑表示，华为正在努力将5G-Advanced技术带进现实，并将发布业界首个5G-A全系列产品解决方案。据国际标准组织

GLP-1（胰高血糖素样肽1）主要是由远端小肠中的内分泌L细胞分泌的一种天然的肠促胰岛素激素。S市面上的司美格鲁肽/利拉鲁肽等（俗称“减肥针”），其实是一种“人造”的模仿GLP-1的物质。它们可以代替GLP-1跟它的受体结合，所以也叫GLP-1受体激动剂。一，GLP-1上游原材料供应商：蓝晓科技，树

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周三舆情热度：①地产链-自2016年定调地产行业“房住不炒”基调来，zzj会议首次拿掉“房住不炒”帽子/近日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》（奥雅股份、山水比德、安居宝、尤安设计、广州浪奇等）；②低价股-市场成交量持续低迷，在中央商场、金科股份以及荣盛发展等股的带

【申万机械】鸣志电器：自动化浪潮蕴藏机遇，空心杯电机国内稀缺 电机行业大而广，万亿级，分支多。公司：1）平台化运营。产品覆盖步进、伺服电机、无刷、空心杯电机，提供全球电商平台；2）海外布局20年，四次成功并购有效整合， 22年国外收入占48%；3）从硬件到软件，电机到驱动器、编码器和集成模组等；4

特斯拉Optimus将搭载约40个执行器，“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合，减速器需求空间将被打开，而指关节部分因体积、重量等边界条件限制，可能采用更加轻量化的技术路径。作为机器人的核心零部件，减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.2

鑫宏业交流核心要点-0625 ————————— 🌼公司整体 产值：无锡现产值18e，6月投产后40e；株洲预计24H2投产，配套byd、轨交，40e；华光做核电线缆、电气贯穿件（历史峰值3e，目标5e）；无锡羊尖（规划中）做通讯电缆、液冷超充，40e。 北美大客户：有专班在服务对接，希望在创新

三年来首次，台积电“三巨头”组团飞大陆，台积电上海技术论坛讲了什么？ 摘要：除了宣布将推出面向汽车的N3AE和N3A制程，以及面向射频的N4PRF制程之外，基本与之前的海外技术论坛内容相近。 6月21日，在结束美洲、欧洲、中国台湾等地的年度技术论坛之后，台积电技术论坛上海场正式举行。 对于此次上海论

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tran

核心结论： 1、当前，特斯拉机器人零部件当中占比最高的为直线驱动、电机以及力矩传感器。其中，腿+小腿所要用到的行星滚柱丝杠加工难度超预期。 2、近期重要论文：UCLA Zhu.Taoyuanmin的博士论文Design of a Highly Dynamic Humanoid Robot，提出的是腿

【国盛通信】从英伟达财报，看算力发展的三点预期差 英伟达一季度财报法说会上，公司表示数据中心业务的客户需求会【持续几个季度】。除算力追求没有天花板外，我们认为还有以下三点预期将不断催化光通信市场： 🚀【未来GPU服务器将主导IDC市场】IDC正在朝加速计算的方向发展，而生成式AI助推了这个进程

Q：回顾过去几个存储周期情况？价格波动变化？A：2012年之前DRAM存储原厂巨头还很多, 12年整合之后就剩下3大巨头。以1Gb价格来看，12Q1 单价 1 美金，Q1一个季度持平之后，掉到13Q1为 0.8 美金。随后半年时间上到0.97美金,此后13Q1-15Q1横盘。15Q1之后价格下跌到1

Q:当前果链的市场位置如何？市场对于果链的分歧集中在哪些方面？ A:当前，尽管果链的行情看似火爆，但实际上，从较长时间维度审视，它仍处于相对底部位置。市场对于果链的分歧主要围绕三个方面展开： 1. 短期（7-8月）行情担忧：投资者担心在9月份苹果新品发布会之前，缺乏明显的出货量或公司业绩支撑，这段时

盛路通信，题材热点量能预期差好标的卫星互联网具有广覆盖、低时延、高网速、低成本的特点，是实现6G天地融合、万物互联的关键。卫星互联网是以大规模组网形式运行的低轨道卫星星座，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。6G的关键特征之一即实现空天地一体融合。6G的空天地一体网络架构将以地面

盛路通信，题材热点量能预期差好标的卫星互联网具有广覆盖、低时延、高网速、低成本的特点，是实现6G天地融合、万物互联的关键。卫星互联网是以大规模组网形式运行的低轨道卫星星座，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。6G的关键特征之一即实现空天地一体融合。6G的空天地一体网络架构将以地面

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GLP-1（胰高血糖素样肽1）主要是由远端小肠中的内分泌L细胞分泌的一种天然的肠促胰岛素激素。S市面上的司美格鲁肽/利拉鲁肽等（俗称“减肥针”），其实是一种“人造”的模仿GLP-1的物质。它们可以代替GLP-1跟它的受体结合，所以也叫GLP-1受体激动剂。一，GLP-1上游原材料供应商：蓝晓科技，树

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周三舆情热度：①地产链-自2016年定调地产行业“房住不炒”基调来，zzj会议首次拿掉“房住不炒”帽子/近日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》（奥雅股份、山水比德、安居宝、尤安设计、广州浪奇等）；②低价股-市场成交量持续低迷，在中央商场、金科股份以及荣盛发展等股的带

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特斯拉Optimus将搭载约40个执行器，“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合，减速器需求空间将被打开，而指关节部分因体积、重量等边界条件限制，可能采用更加轻量化的技术路径。作为机器人的核心零部件，减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.2

鑫宏业交流核心要点-0625 ————————— 🌼公司整体 产值：无锡现产值18e，6月投产后40e；株洲预计24H2投产，配套byd、轨交，40e；华光做核电线缆、电气贯穿件（历史峰值3e，目标5e）；无锡羊尖（规划中）做通讯电缆、液冷超充，40e。 北美大客户：有专班在服务对接，希望在创新

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随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tran

核心结论： 1、当前，特斯拉机器人零部件当中占比最高的为直线驱动、电机以及力矩传感器。其中，腿+小腿所要用到的行星滚柱丝杠加工难度超预期。 2、近期重要论文：UCLA Zhu.Taoyuanmin的博士论文Design of a Highly Dynamic Humanoid Robot，提出的是腿

【国盛通信】从英伟达财报，看算力发展的三点预期差 英伟达一季度财报法说会上，公司表示数据中心业务的客户需求会【持续几个季度】。除算力追求没有天花板外，我们认为还有以下三点预期将不断催化光通信市场： 🚀【未来GPU服务器将主导IDC市场】IDC正在朝加速计算的方向发展，而生成式AI助推了这个进程

Q：回顾过去几个存储周期情况？价格波动变化？A：2012年之前DRAM存储原厂巨头还很多, 12年整合之后就剩下3大巨头。以1Gb价格来看，12Q1 单价 1 美金，Q1一个季度持平之后，掉到13Q1为 0.8 美金。随后半年时间上到0.97美金,此后13Q1-15Q1横盘。15Q1之后价格下跌到1

Q:当前果链的市场位置如何？市场对于果链的分歧集中在哪些方面？ A:当前，尽管果链的行情看似火爆，但实际上，从较长时间维度审视，它仍处于相对底部位置。市场对于果链的分歧主要围绕三个方面展开： 1. 短期（7-8月）行情担忧：投资者担心在9月份苹果新品发布会之前，缺乏明显的出货量或公司业绩支撑，这段时

盛路通信，题材热点量能预期差好标的卫星互联网具有广覆盖、低时延、高网速、低成本的特点，是实现6G天地融合、万物互联的关键。卫星互联网是以大规模组网形式运行的低轨道卫星星座，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。6G的关键特征之一即实现空天地一体融合。6G的空天地一体网络架构将以地面

盛路通信，题材热点量能预期差好标的卫星互联网具有广覆盖、低时延、高网速、低成本的特点，是实现6G天地融合、万物互联的关键。卫星互联网是以大规模组网形式运行的低轨道卫星星座，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。6G的关键特征之一即实现空天地一体融合。6G的空天地一体网络架构将以地面

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GLP-1（胰高血糖素样肽1）主要是由远端小肠中的内分泌L细胞分泌的一种天然的肠促胰岛素激素。S市面上的司美格鲁肽/利拉鲁肽等（俗称“减肥针”），其实是一种“人造”的模仿GLP-1的物质。它们可以代替GLP-1跟它的受体结合，所以也叫GLP-1受体激动剂。一，GLP-1上游原材料供应商：蓝晓科技，树

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周三舆情热度：①地产链-自2016年定调地产行业“房住不炒”基调来，zzj会议首次拿掉“房住不炒”帽子/近日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》（奥雅股份、山水比德、安居宝、尤安设计、广州浪奇等）；②低价股-市场成交量持续低迷，在中央商场、金科股份以及荣盛发展等股的带

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特斯拉Optimus将搭载约40个执行器，“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合，减速器需求空间将被打开，而指关节部分因体积、重量等边界条件限制，可能采用更加轻量化的技术路径。作为机器人的核心零部件，减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.2

鑫宏业交流核心要点-0625 ————————— 🌼公司整体 产值：无锡现产值18e，6月投产后40e；株洲预计24H2投产，配套byd、轨交，40e；华光做核电线缆、电气贯穿件（历史峰值3e，目标5e）；无锡羊尖（规划中）做通讯电缆、液冷超充，40e。 北美大客户：有专班在服务对接，希望在创新

三年来首次，台积电“三巨头”组团飞大陆，台积电上海技术论坛讲了什么？ 摘要：除了宣布将推出面向汽车的N3AE和N3A制程，以及面向射频的N4PRF制程之外，基本与之前的海外技术论坛内容相近。 6月21日，在结束美洲、欧洲、中国台湾等地的年度技术论坛之后，台积电技术论坛上海场正式举行。 对于此次上海论

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tran

核心结论： 1、当前，特斯拉机器人零部件当中占比最高的为直线驱动、电机以及力矩传感器。其中，腿+小腿所要用到的行星滚柱丝杠加工难度超预期。 2、近期重要论文：UCLA Zhu.Taoyuanmin的博士论文Design of a Highly Dynamic Humanoid Robot，提出的是腿

【国盛通信】从英伟达财报，看算力发展的三点预期差 英伟达一季度财报法说会上，公司表示数据中心业务的客户需求会【持续几个季度】。除算力追求没有天花板外，我们认为还有以下三点预期将不断催化光通信市场： 🚀【未来GPU服务器将主导IDC市场】IDC正在朝加速计算的方向发展，而生成式AI助推了这个进程

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