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八极游
被收割多年的小韭菜
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八极游
不要怂的小韭菜
2023-02-09 17:52:35
麦捷科技:国产滤波器先行者,景气复苏和风光电储驱动电感业务持续成长
聚焦磁性元器件及射频产业,电感、滤波器业务高速发展。 公司目前主要业务按产品板块分为电子元器件及 LCM 液晶显示模组两大类。公司主力产品有一体成 型电感、绕线电感、叠层电感,射频的 SAW 滤波器、LTCC 滤波器,还有子公司金之川的电感变压器及显示模组产品。公司的一体电感市场份额位列大陆厂家第一;同时是量产 LTCC 滤波器与 SAW 滤波器的少数大陆厂家之一。公司 2023 年股权激励目标为收入 32-40 亿元、归母净利润 3.2-4.0 亿元。 (1)电感业务 23 年趋于复苏:电感产
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麦捷科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2023-02-08 16:36:56
腾远钴业:技术领先,一体化布局未来可期
公司主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售,为国内领先的钴盐生产 企业之一。公司经过数十年的技术磨炼和沉淀,在钴产品的湿法冶炼上 具有较强的技术优势、工艺优势和成本优势,成为钴盐细分行业的龙 头。2022 年腾远本部钴产能达到 2 万吨,刚果腾远电积铜产能达到 4 万 吨,钴中间品产能 1 万吨,电积铜远期产能达到 6 万吨。 领先的技术优势使得公司毛利率和成本控制处于行业前列。公司凭借生 产技术优势、工艺和设备开发优势、资源获取优势、管理和人才优势, 使得公司钴产品毛利率和成本控制处于行业前列。
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腾远钴业
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八极游
不要怂的小韭菜
2023-02-08 16:33:52
有色金属:伦敦金现价格创近8个月新高,铁矿石价格创近6个月新高
流动性:伦敦金现价格续创 2022 年 5 月以来新高水平。(1)BCI 融资环境指 数 2022 年 12 月值为 45.94,环比上月+4.29%,阶段性高点大概率已经在 2020 年 9 月底出现(54.02),2021 年以来的最低点出现在 2022 年 5 月 (40.91),按照历史经验,这对创业板指数的中长期并不利好;(2)M1 和 M2 增速差与上证指数存在较强的正向相关性:M1 和 M2 增速差在 2022 年 12 月为-8.1 个百分点,环比-0.30 个百分点;(3)本周
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华菱钢铁
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金钼股份
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八极游
不要怂的小韭菜
2023-02-08 16:28:10
2023年2月8日 晚
早上不起,误一天的事; 幼时不学,误一生的事; 自律的人,往往有着极大的自控力; 而能控制自我的人,方能控制人生。 天底下,从古至今, 如果一个人没有什么成就,懒是一大原因。 事败皆因懒,人废皆因闲,家败皆因奢。 懒毁所有,只有勤才能百弊除。
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八极游
不要怂的小韭菜
2023-02-08 16:20:35
人工智能:ChatGPT 引领 AI 新浪潮,AIGC 商业化启程
ChatGPT 引领 AI 技术新一轮热潮,预示着 NLP 技术有望迅速进入平民化应用时代。 2022 年 11 月 30 日,OpenAI 公司上线了聊天机器人模型 ChatGPT,迅速引发了全球的热潮。 ChatGPT 是一种预训练的语言大模型,采用大量的参数和大量的数据进行训练,基于人类反馈的强化学习算法,将 NLP 技术和机器学习结合,极大地提升了模型算法的效率和能力。随着 ChatGPT 的热度不断攀升,多家科技公司都开始布局 ChatGPT 相关技术领域,NLP 技术有望迅速进入平民
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科大讯飞
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拓尔思
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鼎捷数智
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浪潮信息
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八极游
不要怂的小韭菜
2023-02-08 15:58:51
大丰实业:舞台机械龙头,切入文创+运营打造文体旅平台公司
投资要点 舞台机械龙头转型文创及文旅运营,打造文体旅产业设施服务平台公司 公司为全球领先的文体旅产业综合方案解决商,已由单一的文体旅装备提供商发展为“文体创新科技”和“文体旅赋能服务”双轮驱动的平台型企业。在聚焦文化、体育、旅游等核心科 技装备的同时;服务性收入占比持续提升,提供文体旅空间的策划、创意、智造、投资、运营服务。公司 2021 年加权 ROE 为 16%,2017-2021 年营收及归母净利润 4 年复合增长率为 15% 和 14%,业绩稳健增长,盈利能力优异。 行业空间:国内人均文
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大丰实业
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2023-02-08 15:54:05
西菱动力:签约头部车企,涡轮增压器市场拓展取得重大突破
事件:2 月 6 日,西菱动力公告,近日与汽车整车行业某头部企业签订《涡轮增压器开发合作框架协议》,约定公司在 2023 年底前为客户投资不低于 50 万个涡轮增压器总成的装配产能和相应的辅助设备。 点评: 协议项目预计于 2023 年底建成,建成后有望提升公司涡轮增压器市占率。 该框架协议约定,客户将公司作为发动机核心零部件重要供应商,在“同等优先”条件下采购公司的产品和服务;公司将于 2023 年底前,在客户本地化投资不低于 50 万个涡轮增压器总成的配套产能和相应的辅助设备,并同步建立客户
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西菱动力
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继峰股份:获得奥迪项目定点,乘用车座椅业务蓄势待发
获奥迪纯电平台项目定点,进入豪华车供应链,塑汽车座椅新竞争格局 2023 年 2 月 2 日继峰股份发布公告称,控股子公司格拉默成为 Audi AG 的座椅总成供应商,本次定点的座椅总成项目为奥迪的新能源汽车平台型项目,配套车型有奥迪 eQ5、eQ6、E6,项目预计从 2024 年 12 月开始,项目生命周期 7 年, 预计生命周期总金额为 80 亿-100 亿。鉴于公司拟对长期资产计提减值准备, 我们下调公司 2022 年业绩预测 , 预计 2022/2023/2024 年营收分别为 180.
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继峰股份
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2023 2月8日 晚
家 不要和父母争论对错,父母老了,要孝敬; 不要和爱人计较长短,爱人很累,要包容; 不要和孩子发泄情绪,孩子还小,要教育; 幸福的家, 少责怪,多包容; 少讲理,多讲爱; 少埋怨,多感恩; 把最好的脾气留个最亲最爱的人!
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八极游
不要怂的小韭菜
2023-02-07 17:07:19
光伏:硅料价格深 V 反弹,反映出需求回暖
春节后硅料价格快速回调。Solarzoom 数据显示,2022 年 12 月 7 日 到 2023 年 1 月 4 日期间,一线厂商特级致密料成交价由 300 元/kg 腰 斩至 170 元/kg,跌幅高达 43%,远超市场预期。急跌后硅料价格趋 于平稳,1 月整体出货有限,春节前两周该成交价稳定在 165 元/kg, 较 1 月初下降 3%,跌幅明显收窄。春节过后 2 月 1 日最新成交价迅 速反弹至 200 元/kg,较节前提升 21%。硅料盈利水平修复至 0.32 元 /W,较节前提升 3
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中来股份
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八极游
不要怂的小韭菜
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AIGC 推动 AI 产业化由软件向硬件切换,半导体+AI 生态逐渐清晰
AIGC 是什么:与传统 AI 应用最大的区别在于其可以“创作”全新的内容。AIGC 指的是人工智能系统生成的内容,通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以 通过自然语言处理,机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助 人们快速生成大量内容,从而节省时间和资源。具体而言,AIGC 系统通常采用神 经网络技术,包括语言模型和图像生成模型等。语言模型通过学习大量文本数据, 了解人类语言的语法和词汇,并使用这些知识生成文本内容。图像生成模型则通 过学习大量图像数据,了解图像的结构和特
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汉王科技
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神思电子
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科大讯飞
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天娱数科
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八极游
不要怂的小韭菜
2023-02-07 16:53:38
英杰电气:年报业绩大超预期,期待半导体、充电桩业务发力
投资要点 2022 年业绩预告:同比增长 101%-131%;大幅超市场预期;业绩、订单高增 1)2022 年报:预计归母净利润 3.2-3.6 亿元,同比增长 101%-131%;扣非归母净利润 3.1-3.5 亿元,同比增长 114%-143%。我们预计核心受益于四季度硅料大幅投产所致。 2)2022 年 Q4 季度:预计归母净利润 1.1-1.6 亿,同比增长 203%-334%,环比增长 27%-82%; 扣非归母净利润 1.1-1.6 亿,同比增长 232%-356%,环比增长 41%
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英杰电气
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2023-02-07 16:50:36
中来股份:光伏背板为基底,TOPCon和分布式提速可期
深耕光伏产业,技术创新为先 公司以光伏背板起家,坚持以技术创新为引擎,自主研发 FFC 涂覆型背板、 前瞻布局 N 型电池技术,驱动更低成本的能源应用。通过向上下游拓展, 公司目前已形成光伏背板、N 型电池&组件、分布式光伏三大业务板块。 TOPCON 领军者,我们预计 23、24 年持续降本放量,厚积薄发 降本增效是光伏行业永恒的主题,目前 P 型转向 N 型已成行业共识,23 年 TOPCon 存在超额收益,我们看好公司电池&组件业务产能释放实现量利齐升。1)量的方面,公司 2022 年底
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牧高笛:内销业务维持高增,代工业务暂时承压
公司发布 2022 年业绩预增公告,预计 2022 年实现归母净利润 1.33 亿至 1.45 亿 元,同比增长 69.18%到 84.45%,预计实现扣非归母净利润为 1.33 至 1.4 亿元,同 比增长 115.8%到 127.16%。 内销业务:预计 22Q4 大牧收入仍然保持翻倍以上增长,但双十一加大促销影响短 期利润率。1)收入端:我们预计大牧收入增速仍然高于内销整体,22Q4 有望维持 前三季度较快增速,小牧则仍在调整阶段。2)利润端:22Q3 受到市场推广费增 加、小牧去库存等因
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牧高笛
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2023 2月6日 晚
东风夜放花千树, 更吹落,星如雨, 宝马雕车香满路, 凤箫声动,玉壶光转, 一夜鱼龙舞,蛾儿雪柳黄金缕, 笑语盈盈暗香去, 众里寻他千百度,蓦然回首, 那人却在,灯火阑珊处。
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麦捷科技:国产滤波器先行者,景气复苏和风光电储驱动电感业务持续成长
聚焦磁性元器件及射频产业,电感、滤波器业务高速发展。 公司目前主要业务按产品板块分为电子元器件及 LCM 液晶显示模组两大类。公司主力产品有一体成 型电感、绕线电感、叠层电感,射频的 SAW 滤波器、LTCC 滤波器,还有子公司金之川的电感变压器及显示模组产品。公司的一体电感市场份额位列大陆厂家第一;同时是量产 LTCC 滤波器与 SAW 滤波器的少数大陆厂家之一。公司 2023 年股权激励目标为收入 32-40 亿元、归母净利润 3.2-4.0 亿元。 (1)电感业务 23 年趋于复苏:电感产
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腾远钴业:技术领先,一体化布局未来可期
公司主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售,为国内领先的钴盐生产 企业之一。公司经过数十年的技术磨炼和沉淀,在钴产品的湿法冶炼上 具有较强的技术优势、工艺优势和成本优势,成为钴盐细分行业的龙 头。2022 年腾远本部钴产能达到 2 万吨,刚果腾远电积铜产能达到 4 万 吨,钴中间品产能 1 万吨,电积铜远期产能达到 6 万吨。 领先的技术优势使得公司毛利率和成本控制处于行业前列。公司凭借生 产技术优势、工艺和设备开发优势、资源获取优势、管理和人才优势, 使得公司钴产品毛利率和成本控制处于行业前列。
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有色金属:伦敦金现价格创近8个月新高,铁矿石价格创近6个月新高
流动性:伦敦金现价格续创 2022 年 5 月以来新高水平。(1)BCI 融资环境指 数 2022 年 12 月值为 45.94,环比上月+4.29%,阶段性高点大概率已经在 2020 年 9 月底出现(54.02),2021 年以来的最低点出现在 2022 年 5 月 (40.91),按照历史经验,这对创业板指数的中长期并不利好;(2)M1 和 M2 增速差与上证指数存在较强的正向相关性:M1 和 M2 增速差在 2022 年 12 月为-8.1 个百分点,环比-0.30 个百分点;(3)本周
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2023年2月8日 晚
早上不起,误一天的事; 幼时不学,误一生的事; 自律的人,往往有着极大的自控力; 而能控制自我的人,方能控制人生。 天底下,从古至今, 如果一个人没有什么成就,懒是一大原因。 事败皆因懒,人废皆因闲,家败皆因奢。 懒毁所有,只有勤才能百弊除。
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人工智能:ChatGPT 引领 AI 新浪潮,AIGC 商业化启程
ChatGPT 引领 AI 技术新一轮热潮,预示着 NLP 技术有望迅速进入平民化应用时代。 2022 年 11 月 30 日,OpenAI 公司上线了聊天机器人模型 ChatGPT,迅速引发了全球的热潮。 ChatGPT 是一种预训练的语言大模型,采用大量的参数和大量的数据进行训练,基于人类反馈的强化学习算法,将 NLP 技术和机器学习结合,极大地提升了模型算法的效率和能力。随着 ChatGPT 的热度不断攀升,多家科技公司都开始布局 ChatGPT 相关技术领域,NLP 技术有望迅速进入平民
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大丰实业:舞台机械龙头,切入文创+运营打造文体旅平台公司
投资要点 舞台机械龙头转型文创及文旅运营,打造文体旅产业设施服务平台公司 公司为全球领先的文体旅产业综合方案解决商,已由单一的文体旅装备提供商发展为“文体创新科技”和“文体旅赋能服务”双轮驱动的平台型企业。在聚焦文化、体育、旅游等核心科 技装备的同时;服务性收入占比持续提升,提供文体旅空间的策划、创意、智造、投资、运营服务。公司 2021 年加权 ROE 为 16%,2017-2021 年营收及归母净利润 4 年复合增长率为 15% 和 14%,业绩稳健增长,盈利能力优异。 行业空间:国内人均文
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西菱动力:签约头部车企,涡轮增压器市场拓展取得重大突破
事件:2 月 6 日,西菱动力公告,近日与汽车整车行业某头部企业签订《涡轮增压器开发合作框架协议》,约定公司在 2023 年底前为客户投资不低于 50 万个涡轮增压器总成的装配产能和相应的辅助设备。 点评: 协议项目预计于 2023 年底建成,建成后有望提升公司涡轮增压器市占率。 该框架协议约定,客户将公司作为发动机核心零部件重要供应商,在“同等优先”条件下采购公司的产品和服务;公司将于 2023 年底前,在客户本地化投资不低于 50 万个涡轮增压器总成的配套产能和相应的辅助设备,并同步建立客户
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继峰股份:获得奥迪项目定点,乘用车座椅业务蓄势待发
获奥迪纯电平台项目定点,进入豪华车供应链,塑汽车座椅新竞争格局 2023 年 2 月 2 日继峰股份发布公告称,控股子公司格拉默成为 Audi AG 的座椅总成供应商,本次定点的座椅总成项目为奥迪的新能源汽车平台型项目,配套车型有奥迪 eQ5、eQ6、E6,项目预计从 2024 年 12 月开始,项目生命周期 7 年, 预计生命周期总金额为 80 亿-100 亿。鉴于公司拟对长期资产计提减值准备, 我们下调公司 2022 年业绩预测 , 预计 2022/2023/2024 年营收分别为 180.
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2023 2月8日 晚
家 不要和父母争论对错,父母老了,要孝敬; 不要和爱人计较长短,爱人很累,要包容; 不要和孩子发泄情绪,孩子还小,要教育; 幸福的家, 少责怪,多包容; 少讲理,多讲爱; 少埋怨,多感恩; 把最好的脾气留个最亲最爱的人!
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光伏:硅料价格深 V 反弹,反映出需求回暖
春节后硅料价格快速回调。Solarzoom 数据显示,2022 年 12 月 7 日 到 2023 年 1 月 4 日期间,一线厂商特级致密料成交价由 300 元/kg 腰 斩至 170 元/kg,跌幅高达 43%,远超市场预期。急跌后硅料价格趋 于平稳,1 月整体出货有限,春节前两周该成交价稳定在 165 元/kg, 较 1 月初下降 3%,跌幅明显收窄。春节过后 2 月 1 日最新成交价迅 速反弹至 200 元/kg,较节前提升 21%。硅料盈利水平修复至 0.32 元 /W,较节前提升 3
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AIGC 推动 AI 产业化由软件向硬件切换,半导体+AI 生态逐渐清晰
AIGC 是什么:与传统 AI 应用最大的区别在于其可以“创作”全新的内容。AIGC 指的是人工智能系统生成的内容,通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以 通过自然语言处理,机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助 人们快速生成大量内容,从而节省时间和资源。具体而言,AIGC 系统通常采用神 经网络技术,包括语言模型和图像生成模型等。语言模型通过学习大量文本数据, 了解人类语言的语法和词汇,并使用这些知识生成文本内容。图像生成模型则通 过学习大量图像数据,了解图像的结构和特
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英杰电气:年报业绩大超预期,期待半导体、充电桩业务发力
投资要点 2022 年业绩预告:同比增长 101%-131%;大幅超市场预期;业绩、订单高增 1)2022 年报:预计归母净利润 3.2-3.6 亿元,同比增长 101%-131%;扣非归母净利润 3.1-3.5 亿元,同比增长 114%-143%。我们预计核心受益于四季度硅料大幅投产所致。 2)2022 年 Q4 季度:预计归母净利润 1.1-1.6 亿,同比增长 203%-334%,环比增长 27%-82%; 扣非归母净利润 1.1-1.6 亿,同比增长 232%-356%,环比增长 41%
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中来股份:光伏背板为基底,TOPCon和分布式提速可期
深耕光伏产业,技术创新为先 公司以光伏背板起家,坚持以技术创新为引擎,自主研发 FFC 涂覆型背板、 前瞻布局 N 型电池技术,驱动更低成本的能源应用。通过向上下游拓展, 公司目前已形成光伏背板、N 型电池&组件、分布式光伏三大业务板块。 TOPCON 领军者,我们预计 23、24 年持续降本放量,厚积薄发 降本增效是光伏行业永恒的主题,目前 P 型转向 N 型已成行业共识,23 年 TOPCon 存在超额收益,我们看好公司电池&组件业务产能释放实现量利齐升。1)量的方面,公司 2022 年底
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牧高笛:内销业务维持高增,代工业务暂时承压
公司发布 2022 年业绩预增公告,预计 2022 年实现归母净利润 1.33 亿至 1.45 亿 元,同比增长 69.18%到 84.45%,预计实现扣非归母净利润为 1.33 至 1.4 亿元,同 比增长 115.8%到 127.16%。 内销业务:预计 22Q4 大牧收入仍然保持翻倍以上增长,但双十一加大促销影响短 期利润率。1)收入端:我们预计大牧收入增速仍然高于内销整体,22Q4 有望维持 前三季度较快增速,小牧则仍在调整阶段。2)利润端:22Q3 受到市场推广费增 加、小牧去库存等因
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2023 2月6日 晚
东风夜放花千树, 更吹落,星如雨, 宝马雕车香满路, 凤箫声动,玉壶光转, 一夜鱼龙舞,蛾儿雪柳黄金缕, 笑语盈盈暗香去, 众里寻他千百度,蓦然回首, 那人却在,灯火阑珊处。
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麦捷科技:国产滤波器先行者,景气复苏和风光电储驱动电感业务持续成长
聚焦磁性元器件及射频产业,电感、滤波器业务高速发展。 公司目前主要业务按产品板块分为电子元器件及 LCM 液晶显示模组两大类。公司主力产品有一体成 型电感、绕线电感、叠层电感,射频的 SAW 滤波器、LTCC 滤波器,还有子公司金之川的电感变压器及显示模组产品。公司的一体电感市场份额位列大陆厂家第一;同时是量产 LTCC 滤波器与 SAW 滤波器的少数大陆厂家之一。公司 2023 年股权激励目标为收入 32-40 亿元、归母净利润 3.2-4.0 亿元。 (1)电感业务 23 年趋于复苏:电感产
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腾远钴业:技术领先,一体化布局未来可期
公司主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售,为国内领先的钴盐生产 企业之一。公司经过数十年的技术磨炼和沉淀,在钴产品的湿法冶炼上 具有较强的技术优势、工艺优势和成本优势,成为钴盐细分行业的龙 头。2022 年腾远本部钴产能达到 2 万吨,刚果腾远电积铜产能达到 4 万 吨,钴中间品产能 1 万吨,电积铜远期产能达到 6 万吨。 领先的技术优势使得公司毛利率和成本控制处于行业前列。公司凭借生 产技术优势、工艺和设备开发优势、资源获取优势、管理和人才优势, 使得公司钴产品毛利率和成本控制处于行业前列。
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有色金属:伦敦金现价格创近8个月新高,铁矿石价格创近6个月新高
流动性:伦敦金现价格续创 2022 年 5 月以来新高水平。(1)BCI 融资环境指 数 2022 年 12 月值为 45.94,环比上月+4.29%,阶段性高点大概率已经在 2020 年 9 月底出现(54.02),2021 年以来的最低点出现在 2022 年 5 月 (40.91),按照历史经验,这对创业板指数的中长期并不利好;(2)M1 和 M2 增速差与上证指数存在较强的正向相关性:M1 和 M2 增速差在 2022 年 12 月为-8.1 个百分点,环比-0.30 个百分点;(3)本周
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华菱钢铁
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2023年2月8日 晚
早上不起,误一天的事; 幼时不学,误一生的事; 自律的人,往往有着极大的自控力; 而能控制自我的人,方能控制人生。 天底下,从古至今, 如果一个人没有什么成就,懒是一大原因。 事败皆因懒,人废皆因闲,家败皆因奢。 懒毁所有,只有勤才能百弊除。
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2023-02-08 16:20:35
人工智能:ChatGPT 引领 AI 新浪潮,AIGC 商业化启程
ChatGPT 引领 AI 技术新一轮热潮,预示着 NLP 技术有望迅速进入平民化应用时代。 2022 年 11 月 30 日,OpenAI 公司上线了聊天机器人模型 ChatGPT,迅速引发了全球的热潮。 ChatGPT 是一种预训练的语言大模型,采用大量的参数和大量的数据进行训练,基于人类反馈的强化学习算法,将 NLP 技术和机器学习结合,极大地提升了模型算法的效率和能力。随着 ChatGPT 的热度不断攀升,多家科技公司都开始布局 ChatGPT 相关技术领域,NLP 技术有望迅速进入平民
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浪潮信息
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大丰实业:舞台机械龙头,切入文创+运营打造文体旅平台公司
投资要点 舞台机械龙头转型文创及文旅运营,打造文体旅产业设施服务平台公司 公司为全球领先的文体旅产业综合方案解决商,已由单一的文体旅装备提供商发展为“文体创新科技”和“文体旅赋能服务”双轮驱动的平台型企业。在聚焦文化、体育、旅游等核心科 技装备的同时;服务性收入占比持续提升,提供文体旅空间的策划、创意、智造、投资、运营服务。公司 2021 年加权 ROE 为 16%,2017-2021 年营收及归母净利润 4 年复合增长率为 15% 和 14%,业绩稳健增长,盈利能力优异。 行业空间:国内人均文
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大丰实业
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西菱动力:签约头部车企,涡轮增压器市场拓展取得重大突破
事件:2 月 6 日,西菱动力公告,近日与汽车整车行业某头部企业签订《涡轮增压器开发合作框架协议》,约定公司在 2023 年底前为客户投资不低于 50 万个涡轮增压器总成的装配产能和相应的辅助设备。 点评: 协议项目预计于 2023 年底建成,建成后有望提升公司涡轮增压器市占率。 该框架协议约定,客户将公司作为发动机核心零部件重要供应商,在“同等优先”条件下采购公司的产品和服务;公司将于 2023 年底前,在客户本地化投资不低于 50 万个涡轮增压器总成的配套产能和相应的辅助设备,并同步建立客户
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继峰股份:获得奥迪项目定点,乘用车座椅业务蓄势待发
获奥迪纯电平台项目定点,进入豪华车供应链,塑汽车座椅新竞争格局 2023 年 2 月 2 日继峰股份发布公告称,控股子公司格拉默成为 Audi AG 的座椅总成供应商,本次定点的座椅总成项目为奥迪的新能源汽车平台型项目,配套车型有奥迪 eQ5、eQ6、E6,项目预计从 2024 年 12 月开始,项目生命周期 7 年, 预计生命周期总金额为 80 亿-100 亿。鉴于公司拟对长期资产计提减值准备, 我们下调公司 2022 年业绩预测 , 预计 2022/2023/2024 年营收分别为 180.
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2023 2月8日 晚
家 不要和父母争论对错,父母老了,要孝敬; 不要和爱人计较长短,爱人很累,要包容; 不要和孩子发泄情绪,孩子还小,要教育; 幸福的家, 少责怪,多包容; 少讲理,多讲爱; 少埋怨,多感恩; 把最好的脾气留个最亲最爱的人!
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光伏:硅料价格深 V 反弹,反映出需求回暖
春节后硅料价格快速回调。Solarzoom 数据显示,2022 年 12 月 7 日 到 2023 年 1 月 4 日期间,一线厂商特级致密料成交价由 300 元/kg 腰 斩至 170 元/kg,跌幅高达 43%,远超市场预期。急跌后硅料价格趋 于平稳,1 月整体出货有限,春节前两周该成交价稳定在 165 元/kg, 较 1 月初下降 3%,跌幅明显收窄。春节过后 2 月 1 日最新成交价迅 速反弹至 200 元/kg,较节前提升 21%。硅料盈利水平修复至 0.32 元 /W,较节前提升 3
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AIGC 推动 AI 产业化由软件向硬件切换,半导体+AI 生态逐渐清晰
AIGC 是什么:与传统 AI 应用最大的区别在于其可以“创作”全新的内容。AIGC 指的是人工智能系统生成的内容,通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以 通过自然语言处理,机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助 人们快速生成大量内容,从而节省时间和资源。具体而言,AIGC 系统通常采用神 经网络技术,包括语言模型和图像生成模型等。语言模型通过学习大量文本数据, 了解人类语言的语法和词汇,并使用这些知识生成文本内容。图像生成模型则通 过学习大量图像数据,了解图像的结构和特
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英杰电气:年报业绩大超预期,期待半导体、充电桩业务发力
投资要点 2022 年业绩预告:同比增长 101%-131%;大幅超市场预期;业绩、订单高增 1)2022 年报:预计归母净利润 3.2-3.6 亿元,同比增长 101%-131%;扣非归母净利润 3.1-3.5 亿元,同比增长 114%-143%。我们预计核心受益于四季度硅料大幅投产所致。 2)2022 年 Q4 季度:预计归母净利润 1.1-1.6 亿,同比增长 203%-334%,环比增长 27%-82%; 扣非归母净利润 1.1-1.6 亿,同比增长 232%-356%,环比增长 41%
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英杰电气
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中来股份:光伏背板为基底,TOPCon和分布式提速可期
深耕光伏产业,技术创新为先 公司以光伏背板起家,坚持以技术创新为引擎,自主研发 FFC 涂覆型背板、 前瞻布局 N 型电池技术,驱动更低成本的能源应用。通过向上下游拓展, 公司目前已形成光伏背板、N 型电池&组件、分布式光伏三大业务板块。 TOPCON 领军者,我们预计 23、24 年持续降本放量,厚积薄发 降本增效是光伏行业永恒的主题,目前 P 型转向 N 型已成行业共识,23 年 TOPCon 存在超额收益,我们看好公司电池&组件业务产能释放实现量利齐升。1)量的方面,公司 2022 年底
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牧高笛:内销业务维持高增,代工业务暂时承压
公司发布 2022 年业绩预增公告,预计 2022 年实现归母净利润 1.33 亿至 1.45 亿 元,同比增长 69.18%到 84.45%,预计实现扣非归母净利润为 1.33 至 1.4 亿元,同 比增长 115.8%到 127.16%。 内销业务:预计 22Q4 大牧收入仍然保持翻倍以上增长,但双十一加大促销影响短 期利润率。1)收入端:我们预计大牧收入增速仍然高于内销整体,22Q4 有望维持 前三季度较快增速,小牧则仍在调整阶段。2)利润端:22Q3 受到市场推广费增 加、小牧去库存等因
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2023 2月6日 晚
东风夜放花千树, 更吹落,星如雨, 宝马雕车香满路, 凤箫声动,玉壶光转, 一夜鱼龙舞,蛾儿雪柳黄金缕, 笑语盈盈暗香去, 众里寻他千百度,蓦然回首, 那人却在,灯火阑珊处。
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麦捷科技:国产滤波器先行者,景气复苏和风光电储驱动电感业务持续成长
聚焦磁性元器件及射频产业,电感、滤波器业务高速发展。 公司目前主要业务按产品板块分为电子元器件及 LCM 液晶显示模组两大类。公司主力产品有一体成 型电感、绕线电感、叠层电感,射频的 SAW 滤波器、LTCC 滤波器,还有子公司金之川的电感变压器及显示模组产品。公司的一体电感市场份额位列大陆厂家第一;同时是量产 LTCC 滤波器与 SAW 滤波器的少数大陆厂家之一。公司 2023 年股权激励目标为收入 32-40 亿元、归母净利润 3.2-4.0 亿元。 (1)电感业务 23 年趋于复苏:电感产
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麦捷科技
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腾远钴业:技术领先,一体化布局未来可期
公司主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售,为国内领先的钴盐生产 企业之一。公司经过数十年的技术磨炼和沉淀,在钴产品的湿法冶炼上 具有较强的技术优势、工艺优势和成本优势,成为钴盐细分行业的龙 头。2022 年腾远本部钴产能达到 2 万吨,刚果腾远电积铜产能达到 4 万 吨,钴中间品产能 1 万吨,电积铜远期产能达到 6 万吨。 领先的技术优势使得公司毛利率和成本控制处于行业前列。公司凭借生 产技术优势、工艺和设备开发优势、资源获取优势、管理和人才优势, 使得公司钴产品毛利率和成本控制处于行业前列。
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腾远钴业
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有色金属:伦敦金现价格创近8个月新高,铁矿石价格创近6个月新高
流动性:伦敦金现价格续创 2022 年 5 月以来新高水平。(1)BCI 融资环境指 数 2022 年 12 月值为 45.94,环比上月+4.29%,阶段性高点大概率已经在 2020 年 9 月底出现(54.02),2021 年以来的最低点出现在 2022 年 5 月 (40.91),按照历史经验,这对创业板指数的中长期并不利好;(2)M1 和 M2 增速差与上证指数存在较强的正向相关性:M1 和 M2 增速差在 2022 年 12 月为-8.1 个百分点,环比-0.30 个百分点;(3)本周
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2023年2月8日 晚
早上不起,误一天的事; 幼时不学,误一生的事; 自律的人,往往有着极大的自控力; 而能控制自我的人,方能控制人生。 天底下,从古至今, 如果一个人没有什么成就,懒是一大原因。 事败皆因懒,人废皆因闲,家败皆因奢。 懒毁所有,只有勤才能百弊除。
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人工智能:ChatGPT 引领 AI 新浪潮,AIGC 商业化启程
ChatGPT 引领 AI 技术新一轮热潮,预示着 NLP 技术有望迅速进入平民化应用时代。 2022 年 11 月 30 日,OpenAI 公司上线了聊天机器人模型 ChatGPT,迅速引发了全球的热潮。 ChatGPT 是一种预训练的语言大模型,采用大量的参数和大量的数据进行训练,基于人类反馈的强化学习算法,将 NLP 技术和机器学习结合,极大地提升了模型算法的效率和能力。随着 ChatGPT 的热度不断攀升,多家科技公司都开始布局 ChatGPT 相关技术领域,NLP 技术有望迅速进入平民
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大丰实业:舞台机械龙头,切入文创+运营打造文体旅平台公司
投资要点 舞台机械龙头转型文创及文旅运营,打造文体旅产业设施服务平台公司 公司为全球领先的文体旅产业综合方案解决商,已由单一的文体旅装备提供商发展为“文体创新科技”和“文体旅赋能服务”双轮驱动的平台型企业。在聚焦文化、体育、旅游等核心科 技装备的同时;服务性收入占比持续提升,提供文体旅空间的策划、创意、智造、投资、运营服务。公司 2021 年加权 ROE 为 16%,2017-2021 年营收及归母净利润 4 年复合增长率为 15% 和 14%,业绩稳健增长,盈利能力优异。 行业空间:国内人均文
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西菱动力:签约头部车企,涡轮增压器市场拓展取得重大突破
事件:2 月 6 日,西菱动力公告,近日与汽车整车行业某头部企业签订《涡轮增压器开发合作框架协议》,约定公司在 2023 年底前为客户投资不低于 50 万个涡轮增压器总成的装配产能和相应的辅助设备。 点评: 协议项目预计于 2023 年底建成,建成后有望提升公司涡轮增压器市占率。 该框架协议约定,客户将公司作为发动机核心零部件重要供应商,在“同等优先”条件下采购公司的产品和服务;公司将于 2023 年底前,在客户本地化投资不低于 50 万个涡轮增压器总成的配套产能和相应的辅助设备,并同步建立客户
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继峰股份:获得奥迪项目定点,乘用车座椅业务蓄势待发
获奥迪纯电平台项目定点,进入豪华车供应链,塑汽车座椅新竞争格局 2023 年 2 月 2 日继峰股份发布公告称,控股子公司格拉默成为 Audi AG 的座椅总成供应商,本次定点的座椅总成项目为奥迪的新能源汽车平台型项目,配套车型有奥迪 eQ5、eQ6、E6,项目预计从 2024 年 12 月开始,项目生命周期 7 年, 预计生命周期总金额为 80 亿-100 亿。鉴于公司拟对长期资产计提减值准备, 我们下调公司 2022 年业绩预测 , 预计 2022/2023/2024 年营收分别为 180.
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家 不要和父母争论对错,父母老了,要孝敬; 不要和爱人计较长短,爱人很累,要包容; 不要和孩子发泄情绪,孩子还小,要教育; 幸福的家, 少责怪,多包容; 少讲理,多讲爱; 少埋怨,多感恩; 把最好的脾气留个最亲最爱的人!
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光伏:硅料价格深 V 反弹,反映出需求回暖
春节后硅料价格快速回调。Solarzoom 数据显示,2022 年 12 月 7 日 到 2023 年 1 月 4 日期间,一线厂商特级致密料成交价由 300 元/kg 腰 斩至 170 元/kg,跌幅高达 43%,远超市场预期。急跌后硅料价格趋 于平稳,1 月整体出货有限,春节前两周该成交价稳定在 165 元/kg, 较 1 月初下降 3%,跌幅明显收窄。春节过后 2 月 1 日最新成交价迅 速反弹至 200 元/kg,较节前提升 21%。硅料盈利水平修复至 0.32 元 /W,较节前提升 3
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AIGC 推动 AI 产业化由软件向硬件切换,半导体+AI 生态逐渐清晰
AIGC 是什么:与传统 AI 应用最大的区别在于其可以“创作”全新的内容。AIGC 指的是人工智能系统生成的内容,通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以 通过自然语言处理,机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助 人们快速生成大量内容,从而节省时间和资源。具体而言,AIGC 系统通常采用神 经网络技术,包括语言模型和图像生成模型等。语言模型通过学习大量文本数据, 了解人类语言的语法和词汇,并使用这些知识生成文本内容。图像生成模型则通 过学习大量图像数据,了解图像的结构和特
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英杰电气:年报业绩大超预期,期待半导体、充电桩业务发力
投资要点 2022 年业绩预告:同比增长 101%-131%;大幅超市场预期;业绩、订单高增 1)2022 年报:预计归母净利润 3.2-3.6 亿元,同比增长 101%-131%;扣非归母净利润 3.1-3.5 亿元,同比增长 114%-143%。我们预计核心受益于四季度硅料大幅投产所致。 2)2022 年 Q4 季度:预计归母净利润 1.1-1.6 亿,同比增长 203%-334%,环比增长 27%-82%; 扣非归母净利润 1.1-1.6 亿,同比增长 232%-356%,环比增长 41%
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中来股份:光伏背板为基底,TOPCon和分布式提速可期
深耕光伏产业,技术创新为先 公司以光伏背板起家,坚持以技术创新为引擎,自主研发 FFC 涂覆型背板、 前瞻布局 N 型电池技术,驱动更低成本的能源应用。通过向上下游拓展, 公司目前已形成光伏背板、N 型电池&组件、分布式光伏三大业务板块。 TOPCON 领军者,我们预计 23、24 年持续降本放量,厚积薄发 降本增效是光伏行业永恒的主题,目前 P 型转向 N 型已成行业共识,23 年 TOPCon 存在超额收益,我们看好公司电池&组件业务产能释放实现量利齐升。1)量的方面,公司 2022 年底
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牧高笛:内销业务维持高增,代工业务暂时承压
公司发布 2022 年业绩预增公告,预计 2022 年实现归母净利润 1.33 亿至 1.45 亿 元,同比增长 69.18%到 84.45%,预计实现扣非归母净利润为 1.33 至 1.4 亿元,同 比增长 115.8%到 127.16%。 内销业务:预计 22Q4 大牧收入仍然保持翻倍以上增长,但双十一加大促销影响短 期利润率。1)收入端:我们预计大牧收入增速仍然高于内销整体,22Q4 有望维持 前三季度较快增速,小牧则仍在调整阶段。2)利润端:22Q3 受到市场推广费增 加、小牧去库存等因
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东风夜放花千树, 更吹落,星如雨, 宝马雕车香满路, 凤箫声动,玉壶光转, 一夜鱼龙舞,蛾儿雪柳黄金缕, 笑语盈盈暗香去, 众里寻他千百度,蓦然回首, 那人却在,灯火阑珊处。
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麦捷科技:国产滤波器先行者,景气复苏和风光电储驱动电感业务持续成长
聚焦磁性元器件及射频产业,电感、滤波器业务高速发展。 公司目前主要业务按产品板块分为电子元器件及 LCM 液晶显示模组两大类。公司主力产品有一体成 型电感、绕线电感、叠层电感,射频的 SAW 滤波器、LTCC 滤波器,还有子公司金之川的电感变压器及显示模组产品。公司的一体电感市场份额位列大陆厂家第一;同时是量产 LTCC 滤波器与 SAW 滤波器的少数大陆厂家之一。公司 2023 年股权激励目标为收入 32-40 亿元、归母净利润 3.2-4.0 亿元。 (1)电感业务 23 年趋于复苏:电感产
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腾远钴业:技术领先,一体化布局未来可期
公司主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售,为国内领先的钴盐生产 企业之一。公司经过数十年的技术磨炼和沉淀,在钴产品的湿法冶炼上 具有较强的技术优势、工艺优势和成本优势,成为钴盐细分行业的龙 头。2022 年腾远本部钴产能达到 2 万吨,刚果腾远电积铜产能达到 4 万 吨,钴中间品产能 1 万吨,电积铜远期产能达到 6 万吨。 领先的技术优势使得公司毛利率和成本控制处于行业前列。公司凭借生 产技术优势、工艺和设备开发优势、资源获取优势、管理和人才优势, 使得公司钴产品毛利率和成本控制处于行业前列。
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有色金属:伦敦金现价格创近8个月新高,铁矿石价格创近6个月新高
流动性:伦敦金现价格续创 2022 年 5 月以来新高水平。(1)BCI 融资环境指 数 2022 年 12 月值为 45.94,环比上月+4.29%,阶段性高点大概率已经在 2020 年 9 月底出现(54.02),2021 年以来的最低点出现在 2022 年 5 月 (40.91),按照历史经验,这对创业板指数的中长期并不利好;(2)M1 和 M2 增速差与上证指数存在较强的正向相关性:M1 和 M2 增速差在 2022 年 12 月为-8.1 个百分点,环比-0.30 个百分点;(3)本周
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早上不起,误一天的事; 幼时不学,误一生的事; 自律的人,往往有着极大的自控力; 而能控制自我的人,方能控制人生。 天底下,从古至今, 如果一个人没有什么成就,懒是一大原因。 事败皆因懒,人废皆因闲,家败皆因奢。 懒毁所有,只有勤才能百弊除。
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人工智能:ChatGPT 引领 AI 新浪潮,AIGC 商业化启程
ChatGPT 引领 AI 技术新一轮热潮,预示着 NLP 技术有望迅速进入平民化应用时代。 2022 年 11 月 30 日,OpenAI 公司上线了聊天机器人模型 ChatGPT,迅速引发了全球的热潮。 ChatGPT 是一种预训练的语言大模型,采用大量的参数和大量的数据进行训练,基于人类反馈的强化学习算法,将 NLP 技术和机器学习结合,极大地提升了模型算法的效率和能力。随着 ChatGPT 的热度不断攀升,多家科技公司都开始布局 ChatGPT 相关技术领域,NLP 技术有望迅速进入平民
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大丰实业:舞台机械龙头,切入文创+运营打造文体旅平台公司
投资要点 舞台机械龙头转型文创及文旅运营,打造文体旅产业设施服务平台公司 公司为全球领先的文体旅产业综合方案解决商,已由单一的文体旅装备提供商发展为“文体创新科技”和“文体旅赋能服务”双轮驱动的平台型企业。在聚焦文化、体育、旅游等核心科 技装备的同时;服务性收入占比持续提升,提供文体旅空间的策划、创意、智造、投资、运营服务。公司 2021 年加权 ROE 为 16%,2017-2021 年营收及归母净利润 4 年复合增长率为 15% 和 14%,业绩稳健增长,盈利能力优异。 行业空间:国内人均文
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大丰实业
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八极游
不要怂的小韭菜
2023-02-08 15:54:05
西菱动力:签约头部车企,涡轮增压器市场拓展取得重大突破
事件:2 月 6 日,西菱动力公告,近日与汽车整车行业某头部企业签订《涡轮增压器开发合作框架协议》,约定公司在 2023 年底前为客户投资不低于 50 万个涡轮增压器总成的装配产能和相应的辅助设备。 点评: 协议项目预计于 2023 年底建成,建成后有望提升公司涡轮增压器市占率。 该框架协议约定,客户将公司作为发动机核心零部件重要供应商,在“同等优先”条件下采购公司的产品和服务;公司将于 2023 年底前,在客户本地化投资不低于 50 万个涡轮增压器总成的配套产能和相应的辅助设备,并同步建立客户
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西菱动力
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2023-02-08 15:49:43
继峰股份:获得奥迪项目定点,乘用车座椅业务蓄势待发
获奥迪纯电平台项目定点,进入豪华车供应链,塑汽车座椅新竞争格局 2023 年 2 月 2 日继峰股份发布公告称,控股子公司格拉默成为 Audi AG 的座椅总成供应商,本次定点的座椅总成项目为奥迪的新能源汽车平台型项目,配套车型有奥迪 eQ5、eQ6、E6,项目预计从 2024 年 12 月开始,项目生命周期 7 年, 预计生命周期总金额为 80 亿-100 亿。鉴于公司拟对长期资产计提减值准备, 我们下调公司 2022 年业绩预测 , 预计 2022/2023/2024 年营收分别为 180.
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继峰股份
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2023-02-08 01:38:52
2023 2月8日 晚
家 不要和父母争论对错,父母老了,要孝敬; 不要和爱人计较长短,爱人很累,要包容; 不要和孩子发泄情绪,孩子还小,要教育; 幸福的家, 少责怪,多包容; 少讲理,多讲爱; 少埋怨,多感恩; 把最好的脾气留个最亲最爱的人!
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2023-02-07 17:07:19
光伏:硅料价格深 V 反弹,反映出需求回暖
春节后硅料价格快速回调。Solarzoom 数据显示,2022 年 12 月 7 日 到 2023 年 1 月 4 日期间,一线厂商特级致密料成交价由 300 元/kg 腰 斩至 170 元/kg,跌幅高达 43%,远超市场预期。急跌后硅料价格趋 于平稳,1 月整体出货有限,春节前两周该成交价稳定在 165 元/kg, 较 1 月初下降 3%,跌幅明显收窄。春节过后 2 月 1 日最新成交价迅 速反弹至 200 元/kg,较节前提升 21%。硅料盈利水平修复至 0.32 元 /W,较节前提升 3
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中来股份
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天通股份
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不要怂的小韭菜
2023-02-07 17:04:51
AIGC 推动 AI 产业化由软件向硬件切换,半导体+AI 生态逐渐清晰
AIGC 是什么:与传统 AI 应用最大的区别在于其可以“创作”全新的内容。AIGC 指的是人工智能系统生成的内容,通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以 通过自然语言处理,机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助 人们快速生成大量内容,从而节省时间和资源。具体而言,AIGC 系统通常采用神 经网络技术,包括语言模型和图像生成模型等。语言模型通过学习大量文本数据, 了解人类语言的语法和词汇,并使用这些知识生成文本内容。图像生成模型则通 过学习大量图像数据,了解图像的结构和特
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汉王科技
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2023-02-07 16:53:38
英杰电气:年报业绩大超预期,期待半导体、充电桩业务发力
投资要点 2022 年业绩预告:同比增长 101%-131%;大幅超市场预期;业绩、订单高增 1)2022 年报:预计归母净利润 3.2-3.6 亿元,同比增长 101%-131%;扣非归母净利润 3.1-3.5 亿元,同比增长 114%-143%。我们预计核心受益于四季度硅料大幅投产所致。 2)2022 年 Q4 季度:预计归母净利润 1.1-1.6 亿,同比增长 203%-334%,环比增长 27%-82%; 扣非归母净利润 1.1-1.6 亿,同比增长 232%-356%,环比增长 41%
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英杰电气
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2023-02-07 16:50:36
中来股份:光伏背板为基底,TOPCon和分布式提速可期
深耕光伏产业,技术创新为先 公司以光伏背板起家,坚持以技术创新为引擎,自主研发 FFC 涂覆型背板、 前瞻布局 N 型电池技术,驱动更低成本的能源应用。通过向上下游拓展, 公司目前已形成光伏背板、N 型电池&组件、分布式光伏三大业务板块。 TOPCON 领军者,我们预计 23、24 年持续降本放量,厚积薄发 降本增效是光伏行业永恒的主题,目前 P 型转向 N 型已成行业共识,23 年 TOPCon 存在超额收益,我们看好公司电池&组件业务产能释放实现量利齐升。1)量的方面,公司 2022 年底
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中来股份
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八极游
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2023-02-07 16:46:57
牧高笛:内销业务维持高增,代工业务暂时承压
公司发布 2022 年业绩预增公告,预计 2022 年实现归母净利润 1.33 亿至 1.45 亿 元,同比增长 69.18%到 84.45%,预计实现扣非归母净利润为 1.33 至 1.4 亿元,同 比增长 115.8%到 127.16%。 内销业务:预计 22Q4 大牧收入仍然保持翻倍以上增长,但双十一加大促销影响短 期利润率。1)收入端:我们预计大牧收入增速仍然高于内销整体,22Q4 有望维持 前三季度较快增速,小牧则仍在调整阶段。2)利润端:22Q3 受到市场推广费增 加、小牧去库存等因
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牧高笛
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八极游
不要怂的小韭菜
2023-02-06 22:17:55
2023 2月6日 晚
东风夜放花千树, 更吹落,星如雨, 宝马雕车香满路, 凤箫声动,玉壶光转, 一夜鱼龙舞,蛾儿雪柳黄金缕, 笑语盈盈暗香去, 众里寻他千百度,蓦然回首, 那人却在,灯火阑珊处。
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