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不要怂的小韭菜

2022-12-09 20:24:55

优博讯：信创、数字货币双轮驱动，长期成长可期

数字人民币推动支付终端产品转型，信创迎来国产化浪潮。根据中国人民银行统计的数据，2013 年-2021 年，我国移动支付业务笔数从 16.74 亿笔上涨到 1512.28 亿笔，年均复合增速达到 75.58%；移动支付业务规模从 9.64 万亿元上涨到 526.98 万亿元，年均复合增速达到 64.90%。移动支付业务增势迅猛，移动支付市场空间广阔，对支付终端产品的需求也在不断增长。近年来，国内非现金支付的不断普及与场景下沉为电子支付机具提供了较大的市场空间，传统 POS 机具日益无法

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优博讯

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不要怂的小韭菜

2022-12-08 20:51:43

全方位梳理“三箭连珠”受益房企

利好政策频出，多箭齐发支持房地产市场平稳健康发展：据不完全统计，11 月以来，全国各地银行与房企新增授信签约额已超 2.9 万亿元（第一支箭）；增信债权工具有效落地，控制行业出清主体范围（第二支箭）；涉房上市公司股权融资方案加速落地，“保交楼、保民生”及补充流动资金成募资主要用途（第三支箭）。 1）9 月 29 日，央行、银保监会通知阶段性调整差别化住房信贷政策，对于居民合理购房需求的“第一支箭”信贷支持力度进一步增强。11 月 8 日，在央行支持下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融

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万科A
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特发服务

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2022-12-08 20:17:20

宝钛股份：估值底部的军民两用钛合金龙头

竞争格局清晰，公司位居龙头钛合金作为一种高性能新型材料，已广泛用于航空、航天、船舶及化工、电力等民用领域。作为全球少数具有完整钛工业体系的国家，我国钛材已连续多年保持净出口，但高端钛材仍供不应求，甚至需要进口。国内军用高端钛材市场参与者主要为宝钛股份（全谱系）、西部超导（棒材、丝材）和西部材料（板材、管材、棒材）三家。2021 年宝钛股份营收 52.46 亿元，钛材销量约 2.7 万吨，处于行业龙头地位。钛材性能优异，航空航天带动广阔市场需求钛合金性能优异，在全球范围广泛应用于航空航天

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宝钛股份

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2022-12-08 20:12:08

瑞玛精密：收购空悬标的预案发布进展提速，向总成拓展征程迈进空间广阔

事件公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购普拉尼德（Pneuride Limited）51%的股权并增资人民币 8000 万元。我们的点评如下： 1、交易方案概述：上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江大言持有的香港大言 51.00%股权（间接对应持有普拉尼德 38.25%的股权），香港瑞玛拟通过支付现金方式购买亚太科技持有的普拉尼德 12.75%股权，交易完成后上市公司或其全资子公司拟向普拉尼德以现金增资人民币 8,000 万元

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2022-12-08 20:08:48

乐惠国际：有望受益消费复苏，加快全国性渠道开拓

消费复苏预期强劲，公司有望大幅受益场景消费复苏，加快全国工厂布局&渠道开拓防疫政策不断优化，场景消费复苏预期大幅改善： 12 月 7 日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》指出：1）无症状感染者、轻型病例、密接一般采取居家隔离；2）不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检等 10 条措施。疫情防控举措优化趋势进一步明确，有利刺激下游消费复苏，休闲旅游等跨区人员流动。啤酒场景消费属性强，公司有望受益下游消费复苏。此前人员流动不变不

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乐惠国际

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中国中免：静待疫后花开，免税龙头再扬帆

政策东风+主观发力造就行业龙头，规模运营构筑护城河公司自 1984 年应免税政策诞生，历经 40 年已成长为全球最大旅游零售运营商之一。公司充分占据先发优势，占据免税核心渠道，其中离岛店销售占岛内市场份额的 90%；良好的供应链能力亦保证公司规模/成本/品牌资源，价格优势结合线上购物渠道将进一步巩固公司龙头地位；港股上市基石投资者支持，中国香港概念店开业+柬埔寨国民免税政策，有望促公司海外竞争力进一步增强。疫情扰动阶段性表现，看好龙头长期景气向上离岛免税 1）如何看待未来市场空间？海南是

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小商品城：中国的小商品城，世界的供应链，全球全链服务商扬帆再起航

小商品城运营着全球最大的小商品集散地——义乌国际商贸城，是我国制造业的门户与名片公司主业是义乌国际商贸城市场的经营。至 2022 年，义乌市场经营面积达 640+万平方米，拥有 7.5 万个实体商铺，服务上下游 210 万家中小微企业。公司围绕义乌市场提供市场经营、商品销售与自营贸易、 Chinagoods 线上平台、酒店及展览等业务，2022Q1-3，公司实现收入 63.2 亿元，同比+53%；归母净利润 16.2 亿元，同比+34%。义乌小商品市场的繁荣背靠供应链优势和产业聚集效应，1

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安道麦：收购Agrinova公司实现业务互补，大力拓展海外布局

事件：12 月 5 日，公司间接持股的全资子公司 Adama New Zealand Ltd.与 George William McHardy、Iain Stuart Latter、Toddington Investments Limited 及 Farm Road Trust 签署了《股权购买协议》，拟收购其共同持有的 Agrinova New Zealand Limited100%股权，预估购买价款为 3,750 万新西兰元（折合人民币 1.6887 亿元，按照 22 年 12 月 5 日

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永创智能：国内包装设备龙头，下游多点开花

国内包装设备龙头企业，“内生+外延”过去十年收入一直正增长。内生：公司深耕包装设备十余载，研发费率多年维持在 5.5%-6.5%，长期高研发投入保证产品长期竞争力。外延：上市后，公司先后合并、收购多家企业进入牛奶、饮料等细分赛道，下游领域持续拓宽。凭借“内生+外延”的战略，公司收入体量从2011年的5.1亿元提升到2021年的27.1亿元，过去五年营收、归母净利的 CAGR 分别达到 14.5%和 31.7%。全球智能包装设备行业规模达 500 亿美元，进口替代空间大。根据 I

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上机数控：光伏硅片业务快速发展，积极延伸一体化产能布局

目前主营单晶硅片生产，逐步完善制造环节。公司主营单晶硅片制造，2021 年公司实现营业收入 109.1 亿元，其中单晶硅 107.5 亿元，占比 98.4%，截至 2021 年底，公司拉晶产能达到 30GW，在行业内位居第四。预计 2022/23/24 年硅片销量可达到 30.9/36.0/48.9GW。2022 年初以来公司快速完善硅片切片环节布局，切片产能配比逐季提升，2022 年 9 月底达到 70%，预计 2023 年将达到 100%。依托装备制造优势，硅片出货及单瓦盈利显著提

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钢研高纳：高温合金龙头，科研实力雄厚

深耕高温合金领域二十年，产品技术实力雄厚。 1952 年，钢铁研究总院成立；2002 年，高纳有限经过部分资产重组后成立；2004 年完成股改；2009 年 12 月创业板上市，目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一。公司拥有年生产超千吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航天发动机用精铸件的能力，铸造高温合金精铸件、变形高温合金部分产品、ODS 合金在国内相关市场领域占有重要地位。目前，公司及其前身牵头研发高温合金种类占总牌号数量的 56%，并形成了生产国内 80%以上

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百润股份：预调鸡尾酒行业龙头，强爽与清爽蓄力成长

公司概况：快速成长的预调酒龙头，经典瓶与微醺接替放量成就两轮“十倍股”。百润以香精业务起家，2003年进军预调酒市场，现已发展为预调酒行业绝对龙头，旗下RIO品牌知名度极高，公司核心单品包括微醺、经典、强爽及清爽系列，并构建了完备的3、5、8度产品矩阵。近年来在单品放量和渠道扩张的驱动下，公司业绩快速成长，销售区域逐渐从华东快速辐射到全国，过去10年营收和利润CAGR 分别为36.2%和30.5%，而凭借经典瓶与微醺系列的接替放量，公司于2013-2015年、2018-2021年间两度成为“

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华发股份：定增预案率先落地，融资拿地机遇两手抓

定增预案落地，有望增强资本实力 12 月 5 日，华发股份发布非公开发行 A 股股票预案，公告称拟向包括控股股东珠海华发集团有限公司在内的不超过 35 名特定对象非公开发行不超过 6.35 亿股（含 6.35 亿股）A 股股票。本次定增募集资金总额（含发行费用）不超过 60 亿元，拟将募集资金用于郑州、南京、湛江、绍兴四个项目（45 亿元）及补充流动资金（15 亿元）。公司 2022 年以来抓住机遇积极拿地，截至 2022Q3 在手货币资金较 2021 年末下降 96.94 亿元，现金

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欧晶科技：石英坩埚龙头，技术领先+供应保障助力成长

欧晶科技聚焦单晶硅片配套产品及服务，石英坩埚产能及出货位列行业前三, 受益下游需求高景气，2022 年前三季度营收/归母净利分别同比高增 47%、 34%至 9.39、1.55 亿元。量增：光伏高景气带动坩埚需求提升，N 型放量、内层砂紧缺提升耗量。石英坩埚是生产单晶硅片的关键耗材，硅料供给释放后硅片开工率有望提升，同时 N 型放量提升坩埚耗量，预计 2022-2024 年坩埚需求 CARG 达 32%。由于石英砂高品质原矿资源稀缺、海外企业扩产意愿低，近年石英砂供给增量有限，预计 20

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普利特：改性塑料龙头，收购锂电厂商老树开新花

国内车用改性塑料龙头，收购海四达形成“新材料+新能源“双主业公司为国内改性塑料龙头，收购海四达切入锂电储能赛道。根据技改和产能扩建规划，预计到 2023 年底公司锂电池产能达 11.3GWh，其中磷酸铁锂 8.3GWh。 2021 年公司实现营收 48.71 亿元，同比增长 9.5%，实现归母净利 0.24 亿元，同比下降 94%，主要系原油价格上涨改性塑料业务成本承压，此外商誉和坏账计提约 8000 万。截止 2022 年三季度公司实现营收 42.81 亿元，同比增长 26.1%；实

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优博讯：信创、数字货币双轮驱动，长期成长可期

数字人民币推动支付终端产品转型，信创迎来国产化浪潮。根据中国人民银行统计的数据，2013 年-2021 年，我国移动支付业务笔数从 16.74 亿笔上涨到 1512.28 亿笔，年均复合增速达到 75.58%；移动支付业务规模从 9.64 万亿元上涨到 526.98 万亿元，年均复合增速达到 64.90%。移动支付业务增势迅猛，移动支付市场空间广阔，对支付终端产品的需求也在不断增长。近年来，国内非现金支付的不断普及与场景下沉为电子支付机具提供了较大的市场空间，传统 POS 机具日益无法

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全方位梳理“三箭连珠”受益房企

利好政策频出，多箭齐发支持房地产市场平稳健康发展：据不完全统计，11 月以来，全国各地银行与房企新增授信签约额已超 2.9 万亿元（第一支箭）；增信债权工具有效落地，控制行业出清主体范围（第二支箭）；涉房上市公司股权融资方案加速落地，“保交楼、保民生”及补充流动资金成募资主要用途（第三支箭）。 1）9 月 29 日，央行、银保监会通知阶段性调整差别化住房信贷政策，对于居民合理购房需求的“第一支箭”信贷支持力度进一步增强。11 月 8 日，在央行支持下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融

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宝钛股份：估值底部的军民两用钛合金龙头

竞争格局清晰，公司位居龙头钛合金作为一种高性能新型材料，已广泛用于航空、航天、船舶及化工、电力等民用领域。作为全球少数具有完整钛工业体系的国家，我国钛材已连续多年保持净出口，但高端钛材仍供不应求，甚至需要进口。国内军用高端钛材市场参与者主要为宝钛股份（全谱系）、西部超导（棒材、丝材）和西部材料（板材、管材、棒材）三家。2021 年宝钛股份营收 52.46 亿元，钛材销量约 2.7 万吨，处于行业龙头地位。钛材性能优异，航空航天带动广阔市场需求钛合金性能优异，在全球范围广泛应用于航空航天

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瑞玛精密：收购空悬标的预案发布进展提速，向总成拓展征程迈进空间广阔

事件公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购普拉尼德（Pneuride Limited）51%的股权并增资人民币 8000 万元。我们的点评如下： 1、交易方案概述：上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江大言持有的香港大言 51.00%股权（间接对应持有普拉尼德 38.25%的股权），香港瑞玛拟通过支付现金方式购买亚太科技持有的普拉尼德 12.75%股权，交易完成后上市公司或其全资子公司拟向普拉尼德以现金增资人民币 8,000 万元

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乐惠国际：有望受益消费复苏，加快全国性渠道开拓

消费复苏预期强劲，公司有望大幅受益场景消费复苏，加快全国工厂布局&渠道开拓防疫政策不断优化，场景消费复苏预期大幅改善： 12 月 7 日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》指出：1）无症状感染者、轻型病例、密接一般采取居家隔离；2）不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检等 10 条措施。疫情防控举措优化趋势进一步明确，有利刺激下游消费复苏，休闲旅游等跨区人员流动。啤酒场景消费属性强，公司有望受益下游消费复苏。此前人员流动不变不

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中国中免：静待疫后花开，免税龙头再扬帆

政策东风+主观发力造就行业龙头，规模运营构筑护城河公司自 1984 年应免税政策诞生，历经 40 年已成长为全球最大旅游零售运营商之一。公司充分占据先发优势，占据免税核心渠道，其中离岛店销售占岛内市场份额的 90%；良好的供应链能力亦保证公司规模/成本/品牌资源，价格优势结合线上购物渠道将进一步巩固公司龙头地位；港股上市基石投资者支持，中国香港概念店开业+柬埔寨国民免税政策，有望促公司海外竞争力进一步增强。疫情扰动阶段性表现，看好龙头长期景气向上离岛免税 1）如何看待未来市场空间？海南是

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小商品城：中国的小商品城，世界的供应链，全球全链服务商扬帆再起航

小商品城运营着全球最大的小商品集散地——义乌国际商贸城，是我国制造业的门户与名片公司主业是义乌国际商贸城市场的经营。至 2022 年，义乌市场经营面积达 640+万平方米，拥有 7.5 万个实体商铺，服务上下游 210 万家中小微企业。公司围绕义乌市场提供市场经营、商品销售与自营贸易、 Chinagoods 线上平台、酒店及展览等业务，2022Q1-3，公司实现收入 63.2 亿元，同比+53%；归母净利润 16.2 亿元，同比+34%。义乌小商品市场的繁荣背靠供应链优势和产业聚集效应，1

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安道麦：收购Agrinova公司实现业务互补，大力拓展海外布局

事件：12 月 5 日，公司间接持股的全资子公司 Adama New Zealand Ltd.与 George William McHardy、Iain Stuart Latter、Toddington Investments Limited 及 Farm Road Trust 签署了《股权购买协议》，拟收购其共同持有的 Agrinova New Zealand Limited100%股权，预估购买价款为 3,750 万新西兰元（折合人民币 1.6887 亿元，按照 22 年 12 月 5 日

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永创智能：国内包装设备龙头，下游多点开花

国内包装设备龙头企业，“内生+外延”过去十年收入一直正增长。内生：公司深耕包装设备十余载，研发费率多年维持在 5.5%-6.5%，长期高研发投入保证产品长期竞争力。外延：上市后，公司先后合并、收购多家企业进入牛奶、饮料等细分赛道，下游领域持续拓宽。凭借“内生+外延”的战略，公司收入体量从2011年的5.1亿元提升到2021年的27.1亿元，过去五年营收、归母净利的 CAGR 分别达到 14.5%和 31.7%。全球智能包装设备行业规模达 500 亿美元，进口替代空间大。根据 I

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上机数控：光伏硅片业务快速发展，积极延伸一体化产能布局

目前主营单晶硅片生产，逐步完善制造环节。公司主营单晶硅片制造，2021 年公司实现营业收入 109.1 亿元，其中单晶硅 107.5 亿元，占比 98.4%，截至 2021 年底，公司拉晶产能达到 30GW，在行业内位居第四。预计 2022/23/24 年硅片销量可达到 30.9/36.0/48.9GW。2022 年初以来公司快速完善硅片切片环节布局，切片产能配比逐季提升，2022 年 9 月底达到 70%，预计 2023 年将达到 100%。依托装备制造优势，硅片出货及单瓦盈利显著提

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钢研高纳：高温合金龙头，科研实力雄厚

深耕高温合金领域二十年，产品技术实力雄厚。 1952 年，钢铁研究总院成立；2002 年，高纳有限经过部分资产重组后成立；2004 年完成股改；2009 年 12 月创业板上市，目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一。公司拥有年生产超千吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航天发动机用精铸件的能力，铸造高温合金精铸件、变形高温合金部分产品、ODS 合金在国内相关市场领域占有重要地位。目前，公司及其前身牵头研发高温合金种类占总牌号数量的 56%，并形成了生产国内 80%以上

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百润股份：预调鸡尾酒行业龙头，强爽与清爽蓄力成长

公司概况：快速成长的预调酒龙头，经典瓶与微醺接替放量成就两轮“十倍股”。百润以香精业务起家，2003年进军预调酒市场，现已发展为预调酒行业绝对龙头，旗下RIO品牌知名度极高，公司核心单品包括微醺、经典、强爽及清爽系列，并构建了完备的3、5、8度产品矩阵。近年来在单品放量和渠道扩张的驱动下，公司业绩快速成长，销售区域逐渐从华东快速辐射到全国，过去10年营收和利润CAGR 分别为36.2%和30.5%，而凭借经典瓶与微醺系列的接替放量，公司于2013-2015年、2018-2021年间两度成为“

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华发股份：定增预案率先落地，融资拿地机遇两手抓

定增预案落地，有望增强资本实力 12 月 5 日，华发股份发布非公开发行 A 股股票预案，公告称拟向包括控股股东珠海华发集团有限公司在内的不超过 35 名特定对象非公开发行不超过 6.35 亿股（含 6.35 亿股）A 股股票。本次定增募集资金总额（含发行费用）不超过 60 亿元，拟将募集资金用于郑州、南京、湛江、绍兴四个项目（45 亿元）及补充流动资金（15 亿元）。公司 2022 年以来抓住机遇积极拿地，截至 2022Q3 在手货币资金较 2021 年末下降 96.94 亿元，现金

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欧晶科技：石英坩埚龙头，技术领先+供应保障助力成长

欧晶科技聚焦单晶硅片配套产品及服务，石英坩埚产能及出货位列行业前三, 受益下游需求高景气，2022 年前三季度营收/归母净利分别同比高增 47%、 34%至 9.39、1.55 亿元。量增：光伏高景气带动坩埚需求提升，N 型放量、内层砂紧缺提升耗量。石英坩埚是生产单晶硅片的关键耗材，硅料供给释放后硅片开工率有望提升，同时 N 型放量提升坩埚耗量，预计 2022-2024 年坩埚需求 CARG 达 32%。由于石英砂高品质原矿资源稀缺、海外企业扩产意愿低，近年石英砂供给增量有限，预计 20

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普利特：改性塑料龙头，收购锂电厂商老树开新花

国内车用改性塑料龙头，收购海四达形成“新材料+新能源“双主业公司为国内改性塑料龙头，收购海四达切入锂电储能赛道。根据技改和产能扩建规划，预计到 2023 年底公司锂电池产能达 11.3GWh，其中磷酸铁锂 8.3GWh。 2021 年公司实现营收 48.71 亿元，同比增长 9.5%，实现归母净利 0.24 亿元，同比下降 94%，主要系原油价格上涨改性塑料业务成本承压，此外商誉和坏账计提约 8000 万。截止 2022 年三季度公司实现营收 42.81 亿元，同比增长 26.1%；实

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优博讯：信创、数字货币双轮驱动，长期成长可期

数字人民币推动支付终端产品转型，信创迎来国产化浪潮。根据中国人民银行统计的数据，2013 年-2021 年，我国移动支付业务笔数从 16.74 亿笔上涨到 1512.28 亿笔，年均复合增速达到 75.58%；移动支付业务规模从 9.64 万亿元上涨到 526.98 万亿元，年均复合增速达到 64.90%。移动支付业务增势迅猛，移动支付市场空间广阔，对支付终端产品的需求也在不断增长。近年来，国内非现金支付的不断普及与场景下沉为电子支付机具提供了较大的市场空间，传统 POS 机具日益无法

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全方位梳理“三箭连珠”受益房企

利好政策频出，多箭齐发支持房地产市场平稳健康发展：据不完全统计，11 月以来，全国各地银行与房企新增授信签约额已超 2.9 万亿元（第一支箭）；增信债权工具有效落地，控制行业出清主体范围（第二支箭）；涉房上市公司股权融资方案加速落地，“保交楼、保民生”及补充流动资金成募资主要用途（第三支箭）。 1）9 月 29 日，央行、银保监会通知阶段性调整差别化住房信贷政策，对于居民合理购房需求的“第一支箭”信贷支持力度进一步增强。11 月 8 日，在央行支持下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融

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2022-12-08 20:17:20

宝钛股份：估值底部的军民两用钛合金龙头

竞争格局清晰，公司位居龙头钛合金作为一种高性能新型材料，已广泛用于航空、航天、船舶及化工、电力等民用领域。作为全球少数具有完整钛工业体系的国家，我国钛材已连续多年保持净出口，但高端钛材仍供不应求，甚至需要进口。国内军用高端钛材市场参与者主要为宝钛股份（全谱系）、西部超导（棒材、丝材）和西部材料（板材、管材、棒材）三家。2021 年宝钛股份营收 52.46 亿元，钛材销量约 2.7 万吨，处于行业龙头地位。钛材性能优异，航空航天带动广阔市场需求钛合金性能优异，在全球范围广泛应用于航空航天

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瑞玛精密：收购空悬标的预案发布进展提速，向总成拓展征程迈进空间广阔

事件公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购普拉尼德（Pneuride Limited）51%的股权并增资人民币 8000 万元。我们的点评如下： 1、交易方案概述：上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江大言持有的香港大言 51.00%股权（间接对应持有普拉尼德 38.25%的股权），香港瑞玛拟通过支付现金方式购买亚太科技持有的普拉尼德 12.75%股权，交易完成后上市公司或其全资子公司拟向普拉尼德以现金增资人民币 8,000 万元

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乐惠国际：有望受益消费复苏，加快全国性渠道开拓

消费复苏预期强劲，公司有望大幅受益场景消费复苏，加快全国工厂布局&渠道开拓防疫政策不断优化，场景消费复苏预期大幅改善： 12 月 7 日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》指出：1）无症状感染者、轻型病例、密接一般采取居家隔离；2）不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检等 10 条措施。疫情防控举措优化趋势进一步明确，有利刺激下游消费复苏，休闲旅游等跨区人员流动。啤酒场景消费属性强，公司有望受益下游消费复苏。此前人员流动不变不

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中国中免：静待疫后花开，免税龙头再扬帆

政策东风+主观发力造就行业龙头，规模运营构筑护城河公司自 1984 年应免税政策诞生，历经 40 年已成长为全球最大旅游零售运营商之一。公司充分占据先发优势，占据免税核心渠道，其中离岛店销售占岛内市场份额的 90%；良好的供应链能力亦保证公司规模/成本/品牌资源，价格优势结合线上购物渠道将进一步巩固公司龙头地位；港股上市基石投资者支持，中国香港概念店开业+柬埔寨国民免税政策，有望促公司海外竞争力进一步增强。疫情扰动阶段性表现，看好龙头长期景气向上离岛免税 1）如何看待未来市场空间？海南是

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小商品城：中国的小商品城，世界的供应链，全球全链服务商扬帆再起航

小商品城运营着全球最大的小商品集散地——义乌国际商贸城，是我国制造业的门户与名片公司主业是义乌国际商贸城市场的经营。至 2022 年，义乌市场经营面积达 640+万平方米，拥有 7.5 万个实体商铺，服务上下游 210 万家中小微企业。公司围绕义乌市场提供市场经营、商品销售与自营贸易、 Chinagoods 线上平台、酒店及展览等业务，2022Q1-3，公司实现收入 63.2 亿元，同比+53%；归母净利润 16.2 亿元，同比+34%。义乌小商品市场的繁荣背靠供应链优势和产业聚集效应，1

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安道麦：收购Agrinova公司实现业务互补，大力拓展海外布局

事件：12 月 5 日，公司间接持股的全资子公司 Adama New Zealand Ltd.与 George William McHardy、Iain Stuart Latter、Toddington Investments Limited 及 Farm Road Trust 签署了《股权购买协议》，拟收购其共同持有的 Agrinova New Zealand Limited100%股权，预估购买价款为 3,750 万新西兰元（折合人民币 1.6887 亿元，按照 22 年 12 月 5 日

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永创智能：国内包装设备龙头，下游多点开花

国内包装设备龙头企业，“内生+外延”过去十年收入一直正增长。内生：公司深耕包装设备十余载，研发费率多年维持在 5.5%-6.5%，长期高研发投入保证产品长期竞争力。外延：上市后，公司先后合并、收购多家企业进入牛奶、饮料等细分赛道，下游领域持续拓宽。凭借“内生+外延”的战略，公司收入体量从2011年的5.1亿元提升到2021年的27.1亿元，过去五年营收、归母净利的 CAGR 分别达到 14.5%和 31.7%。全球智能包装设备行业规模达 500 亿美元，进口替代空间大。根据 I

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上机数控：光伏硅片业务快速发展，积极延伸一体化产能布局

目前主营单晶硅片生产，逐步完善制造环节。公司主营单晶硅片制造，2021 年公司实现营业收入 109.1 亿元，其中单晶硅 107.5 亿元，占比 98.4%，截至 2021 年底，公司拉晶产能达到 30GW，在行业内位居第四。预计 2022/23/24 年硅片销量可达到 30.9/36.0/48.9GW。2022 年初以来公司快速完善硅片切片环节布局，切片产能配比逐季提升，2022 年 9 月底达到 70%，预计 2023 年将达到 100%。依托装备制造优势，硅片出货及单瓦盈利显著提

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钢研高纳：高温合金龙头，科研实力雄厚

深耕高温合金领域二十年，产品技术实力雄厚。 1952 年，钢铁研究总院成立；2002 年，高纳有限经过部分资产重组后成立；2004 年完成股改；2009 年 12 月创业板上市，目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一。公司拥有年生产超千吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航天发动机用精铸件的能力，铸造高温合金精铸件、变形高温合金部分产品、ODS 合金在国内相关市场领域占有重要地位。目前，公司及其前身牵头研发高温合金种类占总牌号数量的 56%，并形成了生产国内 80%以上

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百润股份：预调鸡尾酒行业龙头，强爽与清爽蓄力成长

公司概况：快速成长的预调酒龙头，经典瓶与微醺接替放量成就两轮“十倍股”。百润以香精业务起家，2003年进军预调酒市场，现已发展为预调酒行业绝对龙头，旗下RIO品牌知名度极高，公司核心单品包括微醺、经典、强爽及清爽系列，并构建了完备的3、5、8度产品矩阵。近年来在单品放量和渠道扩张的驱动下，公司业绩快速成长，销售区域逐渐从华东快速辐射到全国，过去10年营收和利润CAGR 分别为36.2%和30.5%，而凭借经典瓶与微醺系列的接替放量，公司于2013-2015年、2018-2021年间两度成为“

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华发股份：定增预案率先落地，融资拿地机遇两手抓

定增预案落地，有望增强资本实力 12 月 5 日，华发股份发布非公开发行 A 股股票预案，公告称拟向包括控股股东珠海华发集团有限公司在内的不超过 35 名特定对象非公开发行不超过 6.35 亿股（含 6.35 亿股）A 股股票。本次定增募集资金总额（含发行费用）不超过 60 亿元，拟将募集资金用于郑州、南京、湛江、绍兴四个项目（45 亿元）及补充流动资金（15 亿元）。公司 2022 年以来抓住机遇积极拿地，截至 2022Q3 在手货币资金较 2021 年末下降 96.94 亿元，现金

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欧晶科技：石英坩埚龙头，技术领先+供应保障助力成长

欧晶科技聚焦单晶硅片配套产品及服务，石英坩埚产能及出货位列行业前三, 受益下游需求高景气，2022 年前三季度营收/归母净利分别同比高增 47%、 34%至 9.39、1.55 亿元。量增：光伏高景气带动坩埚需求提升，N 型放量、内层砂紧缺提升耗量。石英坩埚是生产单晶硅片的关键耗材，硅料供给释放后硅片开工率有望提升，同时 N 型放量提升坩埚耗量，预计 2022-2024 年坩埚需求 CARG 达 32%。由于石英砂高品质原矿资源稀缺、海外企业扩产意愿低，近年石英砂供给增量有限，预计 20

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普利特：改性塑料龙头，收购锂电厂商老树开新花

国内车用改性塑料龙头，收购海四达形成“新材料+新能源“双主业公司为国内改性塑料龙头，收购海四达切入锂电储能赛道。根据技改和产能扩建规划，预计到 2023 年底公司锂电池产能达 11.3GWh，其中磷酸铁锂 8.3GWh。 2021 年公司实现营收 48.71 亿元，同比增长 9.5%，实现归母净利 0.24 亿元，同比下降 94%，主要系原油价格上涨改性塑料业务成本承压，此外商誉和坏账计提约 8000 万。截止 2022 年三季度公司实现营收 42.81 亿元，同比增长 26.1%；实

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优博讯：信创、数字货币双轮驱动，长期成长可期

数字人民币推动支付终端产品转型，信创迎来国产化浪潮。根据中国人民银行统计的数据，2013 年-2021 年，我国移动支付业务笔数从 16.74 亿笔上涨到 1512.28 亿笔，年均复合增速达到 75.58%；移动支付业务规模从 9.64 万亿元上涨到 526.98 万亿元，年均复合增速达到 64.90%。移动支付业务增势迅猛，移动支付市场空间广阔，对支付终端产品的需求也在不断增长。近年来，国内非现金支付的不断普及与场景下沉为电子支付机具提供了较大的市场空间，传统 POS 机具日益无法

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全方位梳理“三箭连珠”受益房企

利好政策频出，多箭齐发支持房地产市场平稳健康发展：据不完全统计，11 月以来，全国各地银行与房企新增授信签约额已超 2.9 万亿元（第一支箭）；增信债权工具有效落地，控制行业出清主体范围（第二支箭）；涉房上市公司股权融资方案加速落地，“保交楼、保民生”及补充流动资金成募资主要用途（第三支箭）。 1）9 月 29 日，央行、银保监会通知阶段性调整差别化住房信贷政策，对于居民合理购房需求的“第一支箭”信贷支持力度进一步增强。11 月 8 日，在央行支持下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融

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宝钛股份：估值底部的军民两用钛合金龙头

竞争格局清晰，公司位居龙头钛合金作为一种高性能新型材料，已广泛用于航空、航天、船舶及化工、电力等民用领域。作为全球少数具有完整钛工业体系的国家，我国钛材已连续多年保持净出口，但高端钛材仍供不应求，甚至需要进口。国内军用高端钛材市场参与者主要为宝钛股份（全谱系）、西部超导（棒材、丝材）和西部材料（板材、管材、棒材）三家。2021 年宝钛股份营收 52.46 亿元，钛材销量约 2.7 万吨，处于行业龙头地位。钛材性能优异，航空航天带动广阔市场需求钛合金性能优异，在全球范围广泛应用于航空航天

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瑞玛精密：收购空悬标的预案发布进展提速，向总成拓展征程迈进空间广阔

事件公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购普拉尼德（Pneuride Limited）51%的股权并增资人民币 8000 万元。我们的点评如下： 1、交易方案概述：上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江大言持有的香港大言 51.00%股权（间接对应持有普拉尼德 38.25%的股权），香港瑞玛拟通过支付现金方式购买亚太科技持有的普拉尼德 12.75%股权，交易完成后上市公司或其全资子公司拟向普拉尼德以现金增资人民币 8,000 万元

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乐惠国际：有望受益消费复苏，加快全国性渠道开拓

消费复苏预期强劲，公司有望大幅受益场景消费复苏，加快全国工厂布局&渠道开拓防疫政策不断优化，场景消费复苏预期大幅改善： 12 月 7 日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》指出：1）无症状感染者、轻型病例、密接一般采取居家隔离；2）不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检等 10 条措施。疫情防控举措优化趋势进一步明确，有利刺激下游消费复苏，休闲旅游等跨区人员流动。啤酒场景消费属性强，公司有望受益下游消费复苏。此前人员流动不变不

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中国中免：静待疫后花开，免税龙头再扬帆

政策东风+主观发力造就行业龙头，规模运营构筑护城河公司自 1984 年应免税政策诞生，历经 40 年已成长为全球最大旅游零售运营商之一。公司充分占据先发优势，占据免税核心渠道，其中离岛店销售占岛内市场份额的 90%；良好的供应链能力亦保证公司规模/成本/品牌资源，价格优势结合线上购物渠道将进一步巩固公司龙头地位；港股上市基石投资者支持，中国香港概念店开业+柬埔寨国民免税政策，有望促公司海外竞争力进一步增强。疫情扰动阶段性表现，看好龙头长期景气向上离岛免税 1）如何看待未来市场空间？海南是

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小商品城：中国的小商品城，世界的供应链，全球全链服务商扬帆再起航

小商品城运营着全球最大的小商品集散地——义乌国际商贸城，是我国制造业的门户与名片公司主业是义乌国际商贸城市场的经营。至 2022 年，义乌市场经营面积达 640+万平方米，拥有 7.5 万个实体商铺，服务上下游 210 万家中小微企业。公司围绕义乌市场提供市场经营、商品销售与自营贸易、 Chinagoods 线上平台、酒店及展览等业务，2022Q1-3，公司实现收入 63.2 亿元，同比+53%；归母净利润 16.2 亿元，同比+34%。义乌小商品市场的繁荣背靠供应链优势和产业聚集效应，1

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安道麦：收购Agrinova公司实现业务互补，大力拓展海外布局

事件：12 月 5 日，公司间接持股的全资子公司 Adama New Zealand Ltd.与 George William McHardy、Iain Stuart Latter、Toddington Investments Limited 及 Farm Road Trust 签署了《股权购买协议》，拟收购其共同持有的 Agrinova New Zealand Limited100%股权，预估购买价款为 3,750 万新西兰元（折合人民币 1.6887 亿元，按照 22 年 12 月 5 日

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永创智能：国内包装设备龙头，下游多点开花

国内包装设备龙头企业，“内生+外延”过去十年收入一直正增长。内生：公司深耕包装设备十余载，研发费率多年维持在 5.5%-6.5%，长期高研发投入保证产品长期竞争力。外延：上市后，公司先后合并、收购多家企业进入牛奶、饮料等细分赛道，下游领域持续拓宽。凭借“内生+外延”的战略，公司收入体量从2011年的5.1亿元提升到2021年的27.1亿元，过去五年营收、归母净利的 CAGR 分别达到 14.5%和 31.7%。全球智能包装设备行业规模达 500 亿美元，进口替代空间大。根据 I

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上机数控：光伏硅片业务快速发展，积极延伸一体化产能布局

目前主营单晶硅片生产，逐步完善制造环节。公司主营单晶硅片制造，2021 年公司实现营业收入 109.1 亿元，其中单晶硅 107.5 亿元，占比 98.4%，截至 2021 年底，公司拉晶产能达到 30GW，在行业内位居第四。预计 2022/23/24 年硅片销量可达到 30.9/36.0/48.9GW。2022 年初以来公司快速完善硅片切片环节布局，切片产能配比逐季提升，2022 年 9 月底达到 70%，预计 2023 年将达到 100%。依托装备制造优势，硅片出货及单瓦盈利显著提

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钢研高纳：高温合金龙头，科研实力雄厚

深耕高温合金领域二十年，产品技术实力雄厚。 1952 年，钢铁研究总院成立；2002 年，高纳有限经过部分资产重组后成立；2004 年完成股改；2009 年 12 月创业板上市，目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一。公司拥有年生产超千吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航天发动机用精铸件的能力，铸造高温合金精铸件、变形高温合金部分产品、ODS 合金在国内相关市场领域占有重要地位。目前，公司及其前身牵头研发高温合金种类占总牌号数量的 56%，并形成了生产国内 80%以上

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百润股份：预调鸡尾酒行业龙头，强爽与清爽蓄力成长

公司概况：快速成长的预调酒龙头，经典瓶与微醺接替放量成就两轮“十倍股”。百润以香精业务起家，2003年进军预调酒市场，现已发展为预调酒行业绝对龙头，旗下RIO品牌知名度极高，公司核心单品包括微醺、经典、强爽及清爽系列，并构建了完备的3、5、8度产品矩阵。近年来在单品放量和渠道扩张的驱动下，公司业绩快速成长，销售区域逐渐从华东快速辐射到全国，过去10年营收和利润CAGR 分别为36.2%和30.5%，而凭借经典瓶与微醺系列的接替放量，公司于2013-2015年、2018-2021年间两度成为“

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华发股份：定增预案率先落地，融资拿地机遇两手抓

定增预案落地，有望增强资本实力 12 月 5 日，华发股份发布非公开发行 A 股股票预案，公告称拟向包括控股股东珠海华发集团有限公司在内的不超过 35 名特定对象非公开发行不超过 6.35 亿股（含 6.35 亿股）A 股股票。本次定增募集资金总额（含发行费用）不超过 60 亿元，拟将募集资金用于郑州、南京、湛江、绍兴四个项目（45 亿元）及补充流动资金（15 亿元）。公司 2022 年以来抓住机遇积极拿地，截至 2022Q3 在手货币资金较 2021 年末下降 96.94 亿元，现金

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欧晶科技：石英坩埚龙头，技术领先+供应保障助力成长

欧晶科技聚焦单晶硅片配套产品及服务，石英坩埚产能及出货位列行业前三, 受益下游需求高景气，2022 年前三季度营收/归母净利分别同比高增 47%、 34%至 9.39、1.55 亿元。量增：光伏高景气带动坩埚需求提升，N 型放量、内层砂紧缺提升耗量。石英坩埚是生产单晶硅片的关键耗材，硅料供给释放后硅片开工率有望提升，同时 N 型放量提升坩埚耗量，预计 2022-2024 年坩埚需求 CARG 达 32%。由于石英砂高品质原矿资源稀缺、海外企业扩产意愿低，近年石英砂供给增量有限，预计 20

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普利特：改性塑料龙头，收购锂电厂商老树开新花

国内车用改性塑料龙头，收购海四达形成“新材料+新能源“双主业公司为国内改性塑料龙头，收购海四达切入锂电储能赛道。根据技改和产能扩建规划，预计到 2023 年底公司锂电池产能达 11.3GWh，其中磷酸铁锂 8.3GWh。 2021 年公司实现营收 48.71 亿元，同比增长 9.5%，实现归母净利 0.24 亿元，同比下降 94%，主要系原油价格上涨改性塑料业务成本承压，此外商誉和坏账计提约 8000 万。截止 2022 年三季度公司实现营收 42.81 亿元，同比增长 26.1%；实

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优博讯：信创、数字货币双轮驱动，长期成长可期

数字人民币推动支付终端产品转型，信创迎来国产化浪潮。根据中国人民银行统计的数据，2013 年-2021 年，我国移动支付业务笔数从 16.74 亿笔上涨到 1512.28 亿笔，年均复合增速达到 75.58%；移动支付业务规模从 9.64 万亿元上涨到 526.98 万亿元，年均复合增速达到 64.90%。移动支付业务增势迅猛，移动支付市场空间广阔，对支付终端产品的需求也在不断增长。近年来，国内非现金支付的不断普及与场景下沉为电子支付机具提供了较大的市场空间，传统 POS 机具日益无法

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全方位梳理“三箭连珠”受益房企

利好政策频出，多箭齐发支持房地产市场平稳健康发展：据不完全统计，11 月以来，全国各地银行与房企新增授信签约额已超 2.9 万亿元（第一支箭）；增信债权工具有效落地，控制行业出清主体范围（第二支箭）；涉房上市公司股权融资方案加速落地，“保交楼、保民生”及补充流动资金成募资主要用途（第三支箭）。 1）9 月 29 日，央行、银保监会通知阶段性调整差别化住房信贷政策，对于居民合理购房需求的“第一支箭”信贷支持力度进一步增强。11 月 8 日，在央行支持下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融

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宝钛股份：估值底部的军民两用钛合金龙头

竞争格局清晰，公司位居龙头钛合金作为一种高性能新型材料，已广泛用于航空、航天、船舶及化工、电力等民用领域。作为全球少数具有完整钛工业体系的国家，我国钛材已连续多年保持净出口，但高端钛材仍供不应求，甚至需要进口。国内军用高端钛材市场参与者主要为宝钛股份（全谱系）、西部超导（棒材、丝材）和西部材料（板材、管材、棒材）三家。2021 年宝钛股份营收 52.46 亿元，钛材销量约 2.7 万吨，处于行业龙头地位。钛材性能优异，航空航天带动广阔市场需求钛合金性能优异，在全球范围广泛应用于航空航天

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宝钛股份

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-08 20:12:08

瑞玛精密：收购空悬标的预案发布进展提速，向总成拓展征程迈进空间广阔

事件公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购普拉尼德（Pneuride Limited）51%的股权并增资人民币 8000 万元。我们的点评如下： 1、交易方案概述：上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江大言持有的香港大言 51.00%股权（间接对应持有普拉尼德 38.25%的股权），香港瑞玛拟通过支付现金方式购买亚太科技持有的普拉尼德 12.75%股权，交易完成后上市公司或其全资子公司拟向普拉尼德以现金增资人民币 8,000 万元

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瑞玛精密

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八极游

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2022-12-08 20:08:48

乐惠国际：有望受益消费复苏，加快全国性渠道开拓

消费复苏预期强劲，公司有望大幅受益场景消费复苏，加快全国工厂布局&渠道开拓防疫政策不断优化，场景消费复苏预期大幅改善： 12 月 7 日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》指出：1）无症状感染者、轻型病例、密接一般采取居家隔离；2）不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检等 10 条措施。疫情防控举措优化趋势进一步明确，有利刺激下游消费复苏，休闲旅游等跨区人员流动。啤酒场景消费属性强，公司有望受益下游消费复苏。此前人员流动不变不

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乐惠国际

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2022-12-08 20:00:47

中国中免：静待疫后花开，免税龙头再扬帆

政策东风+主观发力造就行业龙头，规模运营构筑护城河公司自 1984 年应免税政策诞生，历经 40 年已成长为全球最大旅游零售运营商之一。公司充分占据先发优势，占据免税核心渠道，其中离岛店销售占岛内市场份额的 90%；良好的供应链能力亦保证公司规模/成本/品牌资源，价格优势结合线上购物渠道将进一步巩固公司龙头地位；港股上市基石投资者支持，中国香港概念店开业+柬埔寨国民免税政策，有望促公司海外竞争力进一步增强。疫情扰动阶段性表现，看好龙头长期景气向上离岛免税 1）如何看待未来市场空间？海南是

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中国中免

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八极游

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2022-12-08 19:57:24

小商品城：中国的小商品城，世界的供应链，全球全链服务商扬帆再起航

小商品城运营着全球最大的小商品集散地——义乌国际商贸城，是我国制造业的门户与名片公司主业是义乌国际商贸城市场的经营。至 2022 年，义乌市场经营面积达 640+万平方米，拥有 7.5 万个实体商铺，服务上下游 210 万家中小微企业。公司围绕义乌市场提供市场经营、商品销售与自营贸易、 Chinagoods 线上平台、酒店及展览等业务，2022Q1-3，公司实现收入 63.2 亿元，同比+53%；归母净利润 16.2 亿元，同比+34%。义乌小商品市场的繁荣背靠供应链优势和产业聚集效应，1

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小商品城

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八极游

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2022-12-07 16:38:10

安道麦：收购Agrinova公司实现业务互补，大力拓展海外布局

事件：12 月 5 日，公司间接持股的全资子公司 Adama New Zealand Ltd.与 George William McHardy、Iain Stuart Latter、Toddington Investments Limited 及 Farm Road Trust 签署了《股权购买协议》，拟收购其共同持有的 Agrinova New Zealand Limited100%股权，预估购买价款为 3,750 万新西兰元（折合人民币 1.6887 亿元，按照 22 年 12 月 5 日

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安道麦A

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2022-12-07 16:34:57

永创智能：国内包装设备龙头，下游多点开花

国内包装设备龙头企业，“内生+外延”过去十年收入一直正增长。内生：公司深耕包装设备十余载，研发费率多年维持在 5.5%-6.5%，长期高研发投入保证产品长期竞争力。外延：上市后，公司先后合并、收购多家企业进入牛奶、饮料等细分赛道，下游领域持续拓宽。凭借“内生+外延”的战略，公司收入体量从2011年的5.1亿元提升到2021年的27.1亿元，过去五年营收、归母净利的 CAGR 分别达到 14.5%和 31.7%。全球智能包装设备行业规模达 500 亿美元，进口替代空间大。根据 I

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永创智能

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2022-12-07 16:29:44

上机数控：光伏硅片业务快速发展，积极延伸一体化产能布局

目前主营单晶硅片生产，逐步完善制造环节。公司主营单晶硅片制造，2021 年公司实现营业收入 109.1 亿元，其中单晶硅 107.5 亿元，占比 98.4%，截至 2021 年底，公司拉晶产能达到 30GW，在行业内位居第四。预计 2022/23/24 年硅片销量可达到 30.9/36.0/48.9GW。2022 年初以来公司快速完善硅片切片环节布局，切片产能配比逐季提升，2022 年 9 月底达到 70%，预计 2023 年将达到 100%。依托装备制造优势，硅片出货及单瓦盈利显著提

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弘元绿能

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2022-12-07 16:25:12

钢研高纳：高温合金龙头，科研实力雄厚

深耕高温合金领域二十年，产品技术实力雄厚。 1952 年，钢铁研究总院成立；2002 年，高纳有限经过部分资产重组后成立；2004 年完成股改；2009 年 12 月创业板上市，目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一。公司拥有年生产超千吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航天发动机用精铸件的能力，铸造高温合金精铸件、变形高温合金部分产品、ODS 合金在国内相关市场领域占有重要地位。目前，公司及其前身牵头研发高温合金种类占总牌号数量的 56%，并形成了生产国内 80%以上

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钢研高纳

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2022-12-07 16:21:07

百润股份：预调鸡尾酒行业龙头，强爽与清爽蓄力成长

公司概况：快速成长的预调酒龙头，经典瓶与微醺接替放量成就两轮“十倍股”。百润以香精业务起家，2003年进军预调酒市场，现已发展为预调酒行业绝对龙头，旗下RIO品牌知名度极高，公司核心单品包括微醺、经典、强爽及清爽系列，并构建了完备的3、5、8度产品矩阵。近年来在单品放量和渠道扩张的驱动下，公司业绩快速成长，销售区域逐渐从华东快速辐射到全国，过去10年营收和利润CAGR 分别为36.2%和30.5%，而凭借经典瓶与微醺系列的接替放量，公司于2013-2015年、2018-2021年间两度成为“

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2022-12-07 16:16:30

华发股份：定增预案率先落地，融资拿地机遇两手抓

定增预案落地，有望增强资本实力 12 月 5 日，华发股份发布非公开发行 A 股股票预案，公告称拟向包括控股股东珠海华发集团有限公司在内的不超过 35 名特定对象非公开发行不超过 6.35 亿股（含 6.35 亿股）A 股股票。本次定增募集资金总额（含发行费用）不超过 60 亿元，拟将募集资金用于郑州、南京、湛江、绍兴四个项目（45 亿元）及补充流动资金（15 亿元）。公司 2022 年以来抓住机遇积极拿地，截至 2022Q3 在手货币资金较 2021 年末下降 96.94 亿元，现金

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2022-12-06 16:31:01

欧晶科技：石英坩埚龙头，技术领先+供应保障助力成长

欧晶科技聚焦单晶硅片配套产品及服务，石英坩埚产能及出货位列行业前三, 受益下游需求高景气，2022 年前三季度营收/归母净利分别同比高增 47%、 34%至 9.39、1.55 亿元。量增：光伏高景气带动坩埚需求提升，N 型放量、内层砂紧缺提升耗量。石英坩埚是生产单晶硅片的关键耗材，硅料供给释放后硅片开工率有望提升，同时 N 型放量提升坩埚耗量，预计 2022-2024 年坩埚需求 CARG 达 32%。由于石英砂高品质原矿资源稀缺、海外企业扩产意愿低，近年石英砂供给增量有限，预计 20

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欧晶科技

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2022-12-06 16:26:00

普利特：改性塑料龙头，收购锂电厂商老树开新花

国内车用改性塑料龙头，收购海四达形成“新材料+新能源“双主业公司为国内改性塑料龙头，收购海四达切入锂电储能赛道。根据技改和产能扩建规划，预计到 2023 年底公司锂电池产能达 11.3GWh，其中磷酸铁锂 8.3GWh。 2021 年公司实现营收 48.71 亿元，同比增长 9.5%，实现归母净利 0.24 亿元，同比下降 94%，主要系原油价格上涨改性塑料业务成本承压，此外商誉和坏账计提约 8000 万。截止 2022 年三季度公司实现营收 42.81 亿元，同比增长 26.1%；实

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普利特

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