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2021-11-01 17:04:17

【广发策略】“真空期”双握财报与配置线索

【广发策略】“真空期”双握财报与配置线索——周末五分钟全知道（10月第4期）联系人：戴康，SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313/ 郑恺，SAC 执证号：S0260515090004 新华社《十问中国经济》及近期高频数据，显示A股仍处于“内需担忧升温”叠加“稳增长政策将出未出”的真空期。历史上相似期股指往往“先抑后扬”，区间板块以“业绩相对优势”及“稳增长预期受益”方向占优。本轮稳增长略有后延，市场仍阶段聚焦于景气优势方向。 A股三季报披露完毕，盈利亦

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长安汽车
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常熟银行

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2021-10-30 20:25:20

【海通电新】福斯特：Q3业绩符合预期，胶膜盈利稳定

【海通电新】福斯特：Q3业绩符合预期，胶膜盈利稳定 Q3业绩基本预期：21Q1-3营收89.3亿元，同比增63%，归母净利13.4亿元，同比增53%。Q3单季营收32.1亿元，同比增54%，环比增11%，Q3单季毛利率达18.8%，环比减2.8pcts，归母净利4.3亿元，环比增6%，基本符合预期。胶膜盈利稳定：测算21Q3胶膜销量约2.7亿㎡，环比增0.3亿㎡，不含税单价10.5元/㎡，环比基本持平，胶膜涨价更多体现在9月下旬，单平毛利2元/㎡，环比下降0.4元/㎡，主要受EVA原材料涨价影

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福斯特

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6.86
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2021-10-30 20:25:06

青岛啤酒披露2021年三季报

青岛啤酒披露2021年三季报财务摘要青岛啤酒2021年前三季度营业总收入267.71亿元（+9.62%）；归母净利润36.11亿元（+21.25%），扣非净利润32.16亿元（+20.09%）。青岛啤酒2021年三季度营业总收入84.8亿元（-3.01%）；归母净利润11.95亿元（+6.43%），扣非净利润10.57亿元（+0.25%）。 2021前三季度青岛啤酒净利率提升1.29pct至13.49%。其中毛利率+1.68pct至43.66%，其中期间费用率+1.25pct至20.39%，

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青岛啤酒

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3.35
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2021-10-30 20:24:46

青岛啤酒：盈利稳中有进，结构有望持续优化

青岛啤酒：盈利稳中有进，结构有望持续优化，成本推动下行业提价预期再起三季度销量受疫情天气影响下滑幅度环比扩大，吨价继续提升 2021 年前三季度，总销量 708.2 万千升，同比增长 2.02%（Q3下滑8.8%），其中：主品牌销量 378.4 万千升，同比增长 13.05%（Q3基本持平），副品牌销量329.8万吨，同比下滑8.26%（Q3下滑17.42%），三季度销量下滑较多主要受到副品牌销量下滑拖累。吨价情况来看Q1/Q2/Q3分别为5.6%/7.4%/6.3%，吨价三季度环比略降，主要

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青岛啤酒

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10.88
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2021-10-30 20:24:27

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼重庆啤酒披露2021年三季报，前三季度营业总收入111.87亿元（+23.89%）；归母净利润10.44亿元（+23.2%），扣非净利润10.26亿元（+53.63%）。单Q3营业总收入40.48亿元（+17.97%）；归母净利润4.22亿元（+33.35%），扣非净利润4.15亿元（+84.89%）。结构优化延续，高档持续高增，主流档增长环比改善公司前三季度实现销量增长18,29%（单Q3量增11.31%），前三季度ASP提升4.73

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重庆啤酒

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7.33
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2021-10-30 20:24:10

【天风电新】福斯特2021年三季报点评

【天风电新】福斯特2021年三季报点评 ——————————— 公司21年前三季度实现收入89.3亿元，同增63.27%，归母净利润13.36亿元，同增53.27%，扣非净利润13.05亿元，同增53.93%。21Q3 公司实现收入32.14亿元，同增53.55%，环增10.8%；归母净利润4.33亿元，同增4.23%，环增5.9%；扣非净利润4.29亿元，同增6%，环增10%，我们对公司业绩做如下拆分： 🌼胶膜：量：21Q3年公司胶膜收入约28.3亿元，出货量约2.7亿平。价：9月份胶膜

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福斯特

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1.55
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2021-10-30 20:23:55

【国君电新】锦浪科技三季报点评

【国君电新】锦浪科技三季报点评：储能业务快速成长，加强原材料与海运保障公司发布2021年三季度报告，2021年前三季度公司实现营收23.04亿元，同比+70.52%；实现归母净利润3.63亿元，同比+72.71%，其中Q3实现营收8.50亿元，同比+36.35%；实现归母净利润1.25亿元，同比+35.94%。业绩符合预期。逆变器需求旺盛，积极传导上游涨价。公司Q3毛利率26.91%，净利率14.69%，环比基本持平。公司逆变器订单需求旺盛，但由于Q3海运费用大幅增长且原材料持续紧缺，公司整

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锦浪科技

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2021-10-30 20:23:32

隆基股份三季报点评

业绩简评公司10月28日发布2021年三季报，前三季度实现收入562亿元，同比+66%，净利润75.6亿元，同比+19%；其中Q3单季实现收入211亿元，同比+54%，环比+10%，净利润25.6亿元，同比+14%，环比+3%；公司Q3业绩符合我们预期，并靠近市场主流预期区间上限。经营分析 1. 原材料大涨及限电背景下，Q3实现高质量盈利，核心业务利润率保持行业领先：公司Q3单季综合毛利率/净利率分别为19%/12%，较Q2环比分别下降3.4/0.8pct，由于Q3公司硅片产能受原材料供应

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隆基绿能

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2021-10-30 20:23:03

锦浪科技三季报交流

时间：2021年10月28日 1、Q3出货量情况、储能业务构成？ 1）Q3销售同比增长较大，环比略有增长，跟芯片长期紧张和不稳定性息息相关。 2）储能的出货很多，Q3发出的储能逆变器有10000多台（相当于上半年总台数/去年全年总台数的2倍），以出口为主，确认收入9000多台。目前还有较多储能逆变器未交付的订单，整体供应较为紧张，Q3情况较Q2有所缓解，Q4并网逆变器较多、储能会稍微压一压。 2、IGBT供应情况如何、何时缓解、国产化进程？ 1）行业上芯片和IGBT明年Q4后会有缓解趋势，供应链

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锦浪科技

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2.37
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2021-10-30 20:22:29

阳光电源发布2021年三季报

时间：2021.10.28 一、情况简介阳光电源发布2021年三季报，前三季度实现收入153.74亿元，同比增长29.09%；归属母公司净利润15.05亿元，同比增长25.89%；扣非后归属母公司净利润14.52亿元，同比增长33.95%；其中，单三季度实现收入71.63亿元，同比增长44.23%，环比增长47.29%；归属母公司净利润7.48亿元，同比下降0.19%，环比增长101.97%；扣非后归属母公司净利润7.32亿元，同比增长8.76%,环比增长114.23%。盈利：前三季度净利

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阳光电源

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2.70
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2021-10-30 20:19:14

【比亚迪】公布3Q21业绩，汽车盈利大幅提升

【比亚迪】公布3Q21业绩，汽车盈利大幅提升集团： Q3收入（H股口径）543.07亿元，同比+22.0%，环比+12.8%% Q3归母12.70亿元，同比-27.5%，环比+35.6% Q3扣非5.18亿元，同比-67.2%，环比+15.0% 扣除比亚迪电子后（主要是汽车）： Q3收入（H股口径）329.03亿元，同比+34.9%，环比+40.0% Q3归母9.31亿元，同比+76.8%，环比+140.7% 单车利润环比提升： Q3汽车销量20.6万辆，同比+86.7%，环比+44.6% Q

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比亚迪

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2021-10-30 20:18:48

【申万汽车】比亚迪：Q3 规模效应展现‘钞能力’

【申万汽车】比亚迪：Q3 规模效应展现‘钞能力’，工程能力再次开启兑现新周期比亚迪10/28日公告，公司三季度营收543亿元，同比增加21.98%；第三季度净利润12.7亿元，同比下降27.5%，环比增长35%。前三季度净利润24.43亿元，同比下降28.43%。净利拆分： 1. 比亚迪电子Q3净利约5亿，归属母公司净利约3.2亿 2. 非经损益7.52亿，其中处置非流动资产2.12亿，政府补助5.44亿 3. 硅料成本大幅抬升，预计亏损2亿左右 4. 整车业务预计盈利4.5~4.8亿区间，

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比亚迪

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4.69
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2021-10-28 20:49:21

【中泰电新&汽车苏晨团队】风电：政策逐步落地

【中泰电新&汽车苏晨团队】风电：政策逐步落地，需求或超预期，持续推荐事件：中泰电新团队持续推荐风电板块核心零部件，明确指出目前风电类似于2018年三季度，原材料高点，并在政策连续刺激下，十四五期间需求或超预期。目前风电核心标的连续大涨，持续验证我们的判断。观点：（1）《2030年前碳达峰行动方案》落地，预计风电十四五期间年均装机量将达66GW：近日，《2030年前碳达峰行动方案》落地，行业增长趋势确立，风电相对低成本和优良电力系统平衡属性得到认可。我们预计在“大基地+风电下乡+老旧机组改造

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大金重工
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金风科技
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日月股份

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2021-10-28 20:47:04

【海通电新】继续强推海风，刚刚开始，戴维斯双击！

【海通电新】继续强推海风，刚刚开始，戴维斯双击！底层的逻辑是平价：海风平价度电招标成本目前已经降到0.35元/kwh，预计未来2-3年将持续降价，系统造价从去年的1.6万/kw降到今年1.1-1.2万元/kw，根据三一最近预测，十四五海风系统造价会降到0.8万元/kw，度电成本达到0.2-0.25元/kwh。向上的弹性是空间。海上风电空间巨大，根据世界银行统计全球海风潜在空间（20%海域可开发）近海（20km以内）为2万GW，远海为5万GW，空间堪比光伏分布式，但对央企开发友好性大幅高于分布

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振江股份
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新强联

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2021-10-28 20:46:25

德方纳米三季报点评：出货环比提升

德方纳米三季报点评：出货环比提升，静待锰铁锂拉动未来第二增长极 ️事件：21年前三季度收入22.7亿，yoy+295%，归母利润2.4亿，yoy+22.8倍，Q3收入10亿，yoy+356%，归母利润1.1亿，yoy+25倍，环比29%。 ️单吨盈利： ◆预计Q1/Q2/Q3出货1.3/1.8/2.5万吨，Q3环比+39%，毛利率23.4%，环比Q2下降1.2pct； ◆单吨净利润0.44万元，环比Q2的0.47万基本持平，Q3减值计提1500万，相比Q2增加1000万，若还原后单吨利润实际环比

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德方纳米

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2021-11-01 17:04:17

【广发策略】“真空期”双握财报与配置线索

【广发策略】“真空期”双握财报与配置线索——周末五分钟全知道（10月第4期）联系人：戴康，SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313/ 郑恺，SAC 执证号：S0260515090004 新华社《十问中国经济》及近期高频数据，显示A股仍处于“内需担忧升温”叠加“稳增长政策将出未出”的真空期。历史上相似期股指往往“先抑后扬”，区间板块以“业绩相对优势”及“稳增长预期受益”方向占优。本轮稳增长略有后延，市场仍阶段聚焦于景气优势方向。 A股三季报披露完毕，盈利亦

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长安汽车
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2021-10-30 20:25:20

【海通电新】福斯特：Q3业绩符合预期，胶膜盈利稳定

【海通电新】福斯特：Q3业绩符合预期，胶膜盈利稳定 Q3业绩基本预期：21Q1-3营收89.3亿元，同比增63%，归母净利13.4亿元，同比增53%。Q3单季营收32.1亿元，同比增54%，环比增11%，Q3单季毛利率达18.8%，环比减2.8pcts，归母净利4.3亿元，环比增6%，基本符合预期。胶膜盈利稳定：测算21Q3胶膜销量约2.7亿㎡，环比增0.3亿㎡，不含税单价10.5元/㎡，环比基本持平，胶膜涨价更多体现在9月下旬，单平毛利2元/㎡，环比下降0.4元/㎡，主要受EVA原材料涨价影

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2021-10-30 20:25:06

青岛啤酒披露2021年三季报

青岛啤酒披露2021年三季报财务摘要青岛啤酒2021年前三季度营业总收入267.71亿元（+9.62%）；归母净利润36.11亿元（+21.25%），扣非净利润32.16亿元（+20.09%）。青岛啤酒2021年三季度营业总收入84.8亿元（-3.01%）；归母净利润11.95亿元（+6.43%），扣非净利润10.57亿元（+0.25%）。 2021前三季度青岛啤酒净利率提升1.29pct至13.49%。其中毛利率+1.68pct至43.66%，其中期间费用率+1.25pct至20.39%，

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青岛啤酒：盈利稳中有进，结构有望持续优化

青岛啤酒：盈利稳中有进，结构有望持续优化，成本推动下行业提价预期再起三季度销量受疫情天气影响下滑幅度环比扩大，吨价继续提升 2021 年前三季度，总销量 708.2 万千升，同比增长 2.02%（Q3下滑8.8%），其中：主品牌销量 378.4 万千升，同比增长 13.05%（Q3基本持平），副品牌销量329.8万吨，同比下滑8.26%（Q3下滑17.42%），三季度销量下滑较多主要受到副品牌销量下滑拖累。吨价情况来看Q1/Q2/Q3分别为5.6%/7.4%/6.3%，吨价三季度环比略降，主要

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重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼重庆啤酒披露2021年三季报，前三季度营业总收入111.87亿元（+23.89%）；归母净利润10.44亿元（+23.2%），扣非净利润10.26亿元（+53.63%）。单Q3营业总收入40.48亿元（+17.97%）；归母净利润4.22亿元（+33.35%），扣非净利润4.15亿元（+84.89%）。结构优化延续，高档持续高增，主流档增长环比改善公司前三季度实现销量增长18,29%（单Q3量增11.31%），前三季度ASP提升4.73

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【天风电新】福斯特2021年三季报点评

【天风电新】福斯特2021年三季报点评 ——————————— 公司21年前三季度实现收入89.3亿元，同增63.27%，归母净利润13.36亿元，同增53.27%，扣非净利润13.05亿元，同增53.93%。21Q3 公司实现收入32.14亿元，同增53.55%，环增10.8%；归母净利润4.33亿元，同增4.23%，环增5.9%；扣非净利润4.29亿元，同增6%，环增10%，我们对公司业绩做如下拆分： 🌼胶膜：量：21Q3年公司胶膜收入约28.3亿元，出货量约2.7亿平。价：9月份胶膜

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2021-10-30 20:23:55

【国君电新】锦浪科技三季报点评

【国君电新】锦浪科技三季报点评：储能业务快速成长，加强原材料与海运保障公司发布2021年三季度报告，2021年前三季度公司实现营收23.04亿元，同比+70.52%；实现归母净利润3.63亿元，同比+72.71%，其中Q3实现营收8.50亿元，同比+36.35%；实现归母净利润1.25亿元，同比+35.94%。业绩符合预期。逆变器需求旺盛，积极传导上游涨价。公司Q3毛利率26.91%，净利率14.69%，环比基本持平。公司逆变器订单需求旺盛，但由于Q3海运费用大幅增长且原材料持续紧缺，公司整

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业绩简评公司10月28日发布2021年三季报，前三季度实现收入562亿元，同比+66%，净利润75.6亿元，同比+19%；其中Q3单季实现收入211亿元，同比+54%，环比+10%，净利润25.6亿元，同比+14%，环比+3%；公司Q3业绩符合我们预期，并靠近市场主流预期区间上限。经营分析 1. 原材料大涨及限电背景下，Q3实现高质量盈利，核心业务利润率保持行业领先：公司Q3单季综合毛利率/净利率分别为19%/12%，较Q2环比分别下降3.4/0.8pct，由于Q3公司硅片产能受原材料供应

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锦浪科技三季报交流

时间：2021年10月28日 1、Q3出货量情况、储能业务构成？ 1）Q3销售同比增长较大，环比略有增长，跟芯片长期紧张和不稳定性息息相关。 2）储能的出货很多，Q3发出的储能逆变器有10000多台（相当于上半年总台数/去年全年总台数的2倍），以出口为主，确认收入9000多台。目前还有较多储能逆变器未交付的订单，整体供应较为紧张，Q3情况较Q2有所缓解，Q4并网逆变器较多、储能会稍微压一压。 2、IGBT供应情况如何、何时缓解、国产化进程？ 1）行业上芯片和IGBT明年Q4后会有缓解趋势，供应链

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2021-10-30 20:22:29

阳光电源发布2021年三季报

时间：2021.10.28 一、情况简介阳光电源发布2021年三季报，前三季度实现收入153.74亿元，同比增长29.09%；归属母公司净利润15.05亿元，同比增长25.89%；扣非后归属母公司净利润14.52亿元，同比增长33.95%；其中，单三季度实现收入71.63亿元，同比增长44.23%，环比增长47.29%；归属母公司净利润7.48亿元，同比下降0.19%，环比增长101.97%；扣非后归属母公司净利润7.32亿元，同比增长8.76%,环比增长114.23%。盈利：前三季度净利

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【比亚迪】公布3Q21业绩，汽车盈利大幅提升

【比亚迪】公布3Q21业绩，汽车盈利大幅提升集团： Q3收入（H股口径）543.07亿元，同比+22.0%，环比+12.8%% Q3归母12.70亿元，同比-27.5%，环比+35.6% Q3扣非5.18亿元，同比-67.2%，环比+15.0% 扣除比亚迪电子后（主要是汽车）： Q3收入（H股口径）329.03亿元，同比+34.9%，环比+40.0% Q3归母9.31亿元，同比+76.8%，环比+140.7% 单车利润环比提升： Q3汽车销量20.6万辆，同比+86.7%，环比+44.6% Q

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【申万汽车】比亚迪：Q3 规模效应展现‘钞能力’

【申万汽车】比亚迪：Q3 规模效应展现‘钞能力’，工程能力再次开启兑现新周期比亚迪10/28日公告，公司三季度营收543亿元，同比增加21.98%；第三季度净利润12.7亿元，同比下降27.5%，环比增长35%。前三季度净利润24.43亿元，同比下降28.43%。净利拆分： 1. 比亚迪电子Q3净利约5亿，归属母公司净利约3.2亿 2. 非经损益7.52亿，其中处置非流动资产2.12亿，政府补助5.44亿 3. 硅料成本大幅抬升，预计亏损2亿左右 4. 整车业务预计盈利4.5~4.8亿区间，

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2021-10-28 20:49:21

【中泰电新&汽车苏晨团队】风电：政策逐步落地

【中泰电新&汽车苏晨团队】风电：政策逐步落地，需求或超预期，持续推荐事件：中泰电新团队持续推荐风电板块核心零部件，明确指出目前风电类似于2018年三季度，原材料高点，并在政策连续刺激下，十四五期间需求或超预期。目前风电核心标的连续大涨，持续验证我们的判断。观点：（1）《2030年前碳达峰行动方案》落地，预计风电十四五期间年均装机量将达66GW：近日，《2030年前碳达峰行动方案》落地，行业增长趋势确立，风电相对低成本和优良电力系统平衡属性得到认可。我们预计在“大基地+风电下乡+老旧机组改造

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2021-10-28 20:47:04

【海通电新】继续强推海风，刚刚开始，戴维斯双击！

【海通电新】继续强推海风，刚刚开始，戴维斯双击！底层的逻辑是平价：海风平价度电招标成本目前已经降到0.35元/kwh，预计未来2-3年将持续降价，系统造价从去年的1.6万/kw降到今年1.1-1.2万元/kw，根据三一最近预测，十四五海风系统造价会降到0.8万元/kw，度电成本达到0.2-0.25元/kwh。向上的弹性是空间。海上风电空间巨大，根据世界银行统计全球海风潜在空间（20%海域可开发）近海（20km以内）为2万GW，远海为5万GW，空间堪比光伏分布式，但对央企开发友好性大幅高于分布

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8.06
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2021-10-28 20:46:25

德方纳米三季报点评：出货环比提升

德方纳米三季报点评：出货环比提升，静待锰铁锂拉动未来第二增长极 ️事件：21年前三季度收入22.7亿，yoy+295%，归母利润2.4亿，yoy+22.8倍，Q3收入10亿，yoy+356%，归母利润1.1亿，yoy+25倍，环比29%。 ️单吨盈利： ◆预计Q1/Q2/Q3出货1.3/1.8/2.5万吨，Q3环比+39%，毛利率23.4%，环比Q2下降1.2pct； ◆单吨净利润0.44万元，环比Q2的0.47万基本持平，Q3减值计提1500万，相比Q2增加1000万，若还原后单吨利润实际环比

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德方纳米

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2021-11-01 17:04:17

【广发策略】“真空期”双握财报与配置线索

【广发策略】“真空期”双握财报与配置线索——周末五分钟全知道（10月第4期）联系人：戴康，SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313/ 郑恺，SAC 执证号：S0260515090004 新华社《十问中国经济》及近期高频数据，显示A股仍处于“内需担忧升温”叠加“稳增长政策将出未出”的真空期。历史上相似期股指往往“先抑后扬”，区间板块以“业绩相对优势”及“稳增长预期受益”方向占优。本轮稳增长略有后延，市场仍阶段聚焦于景气优势方向。 A股三季报披露完毕，盈利亦

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2021-10-30 20:25:20

【海通电新】福斯特：Q3业绩符合预期，胶膜盈利稳定

【海通电新】福斯特：Q3业绩符合预期，胶膜盈利稳定 Q3业绩基本预期：21Q1-3营收89.3亿元，同比增63%，归母净利13.4亿元，同比增53%。Q3单季营收32.1亿元，同比增54%，环比增11%，Q3单季毛利率达18.8%，环比减2.8pcts，归母净利4.3亿元，环比增6%，基本符合预期。胶膜盈利稳定：测算21Q3胶膜销量约2.7亿㎡，环比增0.3亿㎡，不含税单价10.5元/㎡，环比基本持平，胶膜涨价更多体现在9月下旬，单平毛利2元/㎡，环比下降0.4元/㎡，主要受EVA原材料涨价影

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福斯特

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2021-10-30 20:25:06

青岛啤酒披露2021年三季报

青岛啤酒披露2021年三季报财务摘要青岛啤酒2021年前三季度营业总收入267.71亿元（+9.62%）；归母净利润36.11亿元（+21.25%），扣非净利润32.16亿元（+20.09%）。青岛啤酒2021年三季度营业总收入84.8亿元（-3.01%）；归母净利润11.95亿元（+6.43%），扣非净利润10.57亿元（+0.25%）。 2021前三季度青岛啤酒净利率提升1.29pct至13.49%。其中毛利率+1.68pct至43.66%，其中期间费用率+1.25pct至20.39%，

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青岛啤酒

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2021-10-30 20:24:46

青岛啤酒：盈利稳中有进，结构有望持续优化

青岛啤酒：盈利稳中有进，结构有望持续优化，成本推动下行业提价预期再起三季度销量受疫情天气影响下滑幅度环比扩大，吨价继续提升 2021 年前三季度，总销量 708.2 万千升，同比增长 2.02%（Q3下滑8.8%），其中：主品牌销量 378.4 万千升，同比增长 13.05%（Q3基本持平），副品牌销量329.8万吨，同比下滑8.26%（Q3下滑17.42%），三季度销量下滑较多主要受到副品牌销量下滑拖累。吨价情况来看Q1/Q2/Q3分别为5.6%/7.4%/6.3%，吨价三季度环比略降，主要

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青岛啤酒

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10.88
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2021-10-30 20:24:27

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼重庆啤酒披露2021年三季报，前三季度营业总收入111.87亿元（+23.89%）；归母净利润10.44亿元（+23.2%），扣非净利润10.26亿元（+53.63%）。单Q3营业总收入40.48亿元（+17.97%）；归母净利润4.22亿元（+33.35%），扣非净利润4.15亿元（+84.89%）。结构优化延续，高档持续高增，主流档增长环比改善公司前三季度实现销量增长18,29%（单Q3量增11.31%），前三季度ASP提升4.73

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重庆啤酒

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7.33
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2021-10-30 20:24:10

【天风电新】福斯特2021年三季报点评

【天风电新】福斯特2021年三季报点评 ——————————— 公司21年前三季度实现收入89.3亿元，同增63.27%，归母净利润13.36亿元，同增53.27%，扣非净利润13.05亿元，同增53.93%。21Q3 公司实现收入32.14亿元，同增53.55%，环增10.8%；归母净利润4.33亿元，同增4.23%，环增5.9%；扣非净利润4.29亿元，同增6%，环增10%，我们对公司业绩做如下拆分： 🌼胶膜：量：21Q3年公司胶膜收入约28.3亿元，出货量约2.7亿平。价：9月份胶膜

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福斯特

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2021-10-30 20:23:55

【国君电新】锦浪科技三季报点评

【国君电新】锦浪科技三季报点评：储能业务快速成长，加强原材料与海运保障公司发布2021年三季度报告，2021年前三季度公司实现营收23.04亿元，同比+70.52%；实现归母净利润3.63亿元，同比+72.71%，其中Q3实现营收8.50亿元，同比+36.35%；实现归母净利润1.25亿元，同比+35.94%。业绩符合预期。逆变器需求旺盛，积极传导上游涨价。公司Q3毛利率26.91%，净利率14.69%，环比基本持平。公司逆变器订单需求旺盛，但由于Q3海运费用大幅增长且原材料持续紧缺，公司整

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锦浪科技

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2021-10-30 20:23:32

隆基股份三季报点评

业绩简评公司10月28日发布2021年三季报，前三季度实现收入562亿元，同比+66%，净利润75.6亿元，同比+19%；其中Q3单季实现收入211亿元，同比+54%，环比+10%，净利润25.6亿元，同比+14%，环比+3%；公司Q3业绩符合我们预期，并靠近市场主流预期区间上限。经营分析 1. 原材料大涨及限电背景下，Q3实现高质量盈利，核心业务利润率保持行业领先：公司Q3单季综合毛利率/净利率分别为19%/12%，较Q2环比分别下降3.4/0.8pct，由于Q3公司硅片产能受原材料供应

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隆基绿能

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2021-10-30 20:23:03

锦浪科技三季报交流

时间：2021年10月28日 1、Q3出货量情况、储能业务构成？ 1）Q3销售同比增长较大，环比略有增长，跟芯片长期紧张和不稳定性息息相关。 2）储能的出货很多，Q3发出的储能逆变器有10000多台（相当于上半年总台数/去年全年总台数的2倍），以出口为主，确认收入9000多台。目前还有较多储能逆变器未交付的订单，整体供应较为紧张，Q3情况较Q2有所缓解，Q4并网逆变器较多、储能会稍微压一压。 2、IGBT供应情况如何、何时缓解、国产化进程？ 1）行业上芯片和IGBT明年Q4后会有缓解趋势，供应链

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锦浪科技

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2.37
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2021-10-30 20:22:29

阳光电源发布2021年三季报

时间：2021.10.28 一、情况简介阳光电源发布2021年三季报，前三季度实现收入153.74亿元，同比增长29.09%；归属母公司净利润15.05亿元，同比增长25.89%；扣非后归属母公司净利润14.52亿元，同比增长33.95%；其中，单三季度实现收入71.63亿元，同比增长44.23%，环比增长47.29%；归属母公司净利润7.48亿元，同比下降0.19%，环比增长101.97%；扣非后归属母公司净利润7.32亿元，同比增长8.76%,环比增长114.23%。盈利：前三季度净利

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阳光电源

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2.70
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2021-10-30 20:19:14

【比亚迪】公布3Q21业绩，汽车盈利大幅提升

【比亚迪】公布3Q21业绩，汽车盈利大幅提升集团： Q3收入（H股口径）543.07亿元，同比+22.0%，环比+12.8%% Q3归母12.70亿元，同比-27.5%，环比+35.6% Q3扣非5.18亿元，同比-67.2%，环比+15.0% 扣除比亚迪电子后（主要是汽车）： Q3收入（H股口径）329.03亿元，同比+34.9%，环比+40.0% Q3归母9.31亿元，同比+76.8%，环比+140.7% 单车利润环比提升： Q3汽车销量20.6万辆，同比+86.7%，环比+44.6% Q

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比亚迪

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2021-10-30 20:18:48

【申万汽车】比亚迪：Q3 规模效应展现‘钞能力’

【申万汽车】比亚迪：Q3 规模效应展现‘钞能力’，工程能力再次开启兑现新周期比亚迪10/28日公告，公司三季度营收543亿元，同比增加21.98%；第三季度净利润12.7亿元，同比下降27.5%，环比增长35%。前三季度净利润24.43亿元，同比下降28.43%。净利拆分： 1. 比亚迪电子Q3净利约5亿，归属母公司净利约3.2亿 2. 非经损益7.52亿，其中处置非流动资产2.12亿，政府补助5.44亿 3. 硅料成本大幅抬升，预计亏损2亿左右 4. 整车业务预计盈利4.5~4.8亿区间，

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比亚迪

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4.69
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2021-10-28 20:49:21

【中泰电新&汽车苏晨团队】风电：政策逐步落地

【中泰电新&汽车苏晨团队】风电：政策逐步落地，需求或超预期，持续推荐事件：中泰电新团队持续推荐风电板块核心零部件，明确指出目前风电类似于2018年三季度，原材料高点，并在政策连续刺激下，十四五期间需求或超预期。目前风电核心标的连续大涨，持续验证我们的判断。观点：（1）《2030年前碳达峰行动方案》落地，预计风电十四五期间年均装机量将达66GW：近日，《2030年前碳达峰行动方案》落地，行业增长趋势确立，风电相对低成本和优良电力系统平衡属性得到认可。我们预计在“大基地+风电下乡+老旧机组改造

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大金重工
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金风科技
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日月股份

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2021-10-28 20:47:04

【海通电新】继续强推海风，刚刚开始，戴维斯双击！

【海通电新】继续强推海风，刚刚开始，戴维斯双击！底层的逻辑是平价：海风平价度电招标成本目前已经降到0.35元/kwh，预计未来2-3年将持续降价，系统造价从去年的1.6万/kw降到今年1.1-1.2万元/kw，根据三一最近预测，十四五海风系统造价会降到0.8万元/kw，度电成本达到0.2-0.25元/kwh。向上的弹性是空间。海上风电空间巨大，根据世界银行统计全球海风潜在空间（20%海域可开发）近海（20km以内）为2万GW，远海为5万GW，空间堪比光伏分布式，但对央企开发友好性大幅高于分布

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振江股份
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新强联

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2021-10-28 20:46:25

德方纳米三季报点评：出货环比提升

德方纳米三季报点评：出货环比提升，静待锰铁锂拉动未来第二增长极 ️事件：21年前三季度收入22.7亿，yoy+295%，归母利润2.4亿，yoy+22.8倍，Q3收入10亿，yoy+356%，归母利润1.1亿，yoy+25倍，环比29%。 ️单吨盈利： ◆预计Q1/Q2/Q3出货1.3/1.8/2.5万吨，Q3环比+39%，毛利率23.4%，环比Q2下降1.2pct； ◆单吨净利润0.44万元，环比Q2的0.47万基本持平，Q3减值计提1500万，相比Q2增加1000万，若还原后单吨利润实际环比

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德方纳米

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2021-11-01 17:04:17

【广发策略】“真空期”双握财报与配置线索

【广发策略】“真空期”双握财报与配置线索——周末五分钟全知道（10月第4期）联系人：戴康，SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313/ 郑恺，SAC 执证号：S0260515090004 新华社《十问中国经济》及近期高频数据，显示A股仍处于“内需担忧升温”叠加“稳增长政策将出未出”的真空期。历史上相似期股指往往“先抑后扬”，区间板块以“业绩相对优势”及“稳增长预期受益”方向占优。本轮稳增长略有后延，市场仍阶段聚焦于景气优势方向。 A股三季报披露完毕，盈利亦

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2021-10-30 20:25:20

【海通电新】福斯特：Q3业绩符合预期，胶膜盈利稳定

【海通电新】福斯特：Q3业绩符合预期，胶膜盈利稳定 Q3业绩基本预期：21Q1-3营收89.3亿元，同比增63%，归母净利13.4亿元，同比增53%。Q3单季营收32.1亿元，同比增54%，环比增11%，Q3单季毛利率达18.8%，环比减2.8pcts，归母净利4.3亿元，环比增6%，基本符合预期。胶膜盈利稳定：测算21Q3胶膜销量约2.7亿㎡，环比增0.3亿㎡，不含税单价10.5元/㎡，环比基本持平，胶膜涨价更多体现在9月下旬，单平毛利2元/㎡，环比下降0.4元/㎡，主要受EVA原材料涨价影

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2021-10-30 20:25:06

青岛啤酒披露2021年三季报

青岛啤酒披露2021年三季报财务摘要青岛啤酒2021年前三季度营业总收入267.71亿元（+9.62%）；归母净利润36.11亿元（+21.25%），扣非净利润32.16亿元（+20.09%）。青岛啤酒2021年三季度营业总收入84.8亿元（-3.01%）；归母净利润11.95亿元（+6.43%），扣非净利润10.57亿元（+0.25%）。 2021前三季度青岛啤酒净利率提升1.29pct至13.49%。其中毛利率+1.68pct至43.66%，其中期间费用率+1.25pct至20.39%，

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青岛啤酒

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青岛啤酒：盈利稳中有进，结构有望持续优化

青岛啤酒：盈利稳中有进，结构有望持续优化，成本推动下行业提价预期再起三季度销量受疫情天气影响下滑幅度环比扩大，吨价继续提升 2021 年前三季度，总销量 708.2 万千升，同比增长 2.02%（Q3下滑8.8%），其中：主品牌销量 378.4 万千升，同比增长 13.05%（Q3基本持平），副品牌销量329.8万吨，同比下滑8.26%（Q3下滑17.42%），三季度销量下滑较多主要受到副品牌销量下滑拖累。吨价情况来看Q1/Q2/Q3分别为5.6%/7.4%/6.3%，吨价三季度环比略降，主要

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2021-10-30 20:24:27

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼重庆啤酒披露2021年三季报，前三季度营业总收入111.87亿元（+23.89%）；归母净利润10.44亿元（+23.2%），扣非净利润10.26亿元（+53.63%）。单Q3营业总收入40.48亿元（+17.97%）；归母净利润4.22亿元（+33.35%），扣非净利润4.15亿元（+84.89%）。结构优化延续，高档持续高增，主流档增长环比改善公司前三季度实现销量增长18,29%（单Q3量增11.31%），前三季度ASP提升4.73

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【天风电新】福斯特2021年三季报点评

【天风电新】福斯特2021年三季报点评 ——————————— 公司21年前三季度实现收入89.3亿元，同增63.27%，归母净利润13.36亿元，同增53.27%，扣非净利润13.05亿元，同增53.93%。21Q3 公司实现收入32.14亿元，同增53.55%，环增10.8%；归母净利润4.33亿元，同增4.23%，环增5.9%；扣非净利润4.29亿元，同增6%，环增10%，我们对公司业绩做如下拆分： 🌼胶膜：量：21Q3年公司胶膜收入约28.3亿元，出货量约2.7亿平。价：9月份胶膜

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2021-10-30 20:23:55

【国君电新】锦浪科技三季报点评

【国君电新】锦浪科技三季报点评：储能业务快速成长，加强原材料与海运保障公司发布2021年三季度报告，2021年前三季度公司实现营收23.04亿元，同比+70.52%；实现归母净利润3.63亿元，同比+72.71%，其中Q3实现营收8.50亿元，同比+36.35%；实现归母净利润1.25亿元，同比+35.94%。业绩符合预期。逆变器需求旺盛，积极传导上游涨价。公司Q3毛利率26.91%，净利率14.69%，环比基本持平。公司逆变器订单需求旺盛，但由于Q3海运费用大幅增长且原材料持续紧缺，公司整

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2021-10-30 20:23:32

隆基股份三季报点评

业绩简评公司10月28日发布2021年三季报，前三季度实现收入562亿元，同比+66%，净利润75.6亿元，同比+19%；其中Q3单季实现收入211亿元，同比+54%，环比+10%，净利润25.6亿元，同比+14%，环比+3%；公司Q3业绩符合我们预期，并靠近市场主流预期区间上限。经营分析 1. 原材料大涨及限电背景下，Q3实现高质量盈利，核心业务利润率保持行业领先：公司Q3单季综合毛利率/净利率分别为19%/12%，较Q2环比分别下降3.4/0.8pct，由于Q3公司硅片产能受原材料供应

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2021-10-30 20:23:03

锦浪科技三季报交流

时间：2021年10月28日 1、Q3出货量情况、储能业务构成？ 1）Q3销售同比增长较大，环比略有增长，跟芯片长期紧张和不稳定性息息相关。 2）储能的出货很多，Q3发出的储能逆变器有10000多台（相当于上半年总台数/去年全年总台数的2倍），以出口为主，确认收入9000多台。目前还有较多储能逆变器未交付的订单，整体供应较为紧张，Q3情况较Q2有所缓解，Q4并网逆变器较多、储能会稍微压一压。 2、IGBT供应情况如何、何时缓解、国产化进程？ 1）行业上芯片和IGBT明年Q4后会有缓解趋势，供应链

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2021-10-30 20:22:29

阳光电源发布2021年三季报

时间：2021.10.28 一、情况简介阳光电源发布2021年三季报，前三季度实现收入153.74亿元，同比增长29.09%；归属母公司净利润15.05亿元，同比增长25.89%；扣非后归属母公司净利润14.52亿元，同比增长33.95%；其中，单三季度实现收入71.63亿元，同比增长44.23%，环比增长47.29%；归属母公司净利润7.48亿元，同比下降0.19%，环比增长101.97%；扣非后归属母公司净利润7.32亿元，同比增长8.76%,环比增长114.23%。盈利：前三季度净利

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阳光电源

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【比亚迪】公布3Q21业绩，汽车盈利大幅提升

【比亚迪】公布3Q21业绩，汽车盈利大幅提升集团： Q3收入（H股口径）543.07亿元，同比+22.0%，环比+12.8%% Q3归母12.70亿元，同比-27.5%，环比+35.6% Q3扣非5.18亿元，同比-67.2%，环比+15.0% 扣除比亚迪电子后（主要是汽车）： Q3收入（H股口径）329.03亿元，同比+34.9%，环比+40.0% Q3归母9.31亿元，同比+76.8%，环比+140.7% 单车利润环比提升： Q3汽车销量20.6万辆，同比+86.7%，环比+44.6% Q

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比亚迪

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2021-10-30 20:18:48

【申万汽车】比亚迪：Q3 规模效应展现‘钞能力’

【申万汽车】比亚迪：Q3 规模效应展现‘钞能力’，工程能力再次开启兑现新周期比亚迪10/28日公告，公司三季度营收543亿元，同比增加21.98%；第三季度净利润12.7亿元，同比下降27.5%，环比增长35%。前三季度净利润24.43亿元，同比下降28.43%。净利拆分： 1. 比亚迪电子Q3净利约5亿，归属母公司净利约3.2亿 2. 非经损益7.52亿，其中处置非流动资产2.12亿，政府补助5.44亿 3. 硅料成本大幅抬升，预计亏损2亿左右 4. 整车业务预计盈利4.5~4.8亿区间，

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比亚迪

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2021-10-28 20:49:21

【中泰电新&汽车苏晨团队】风电：政策逐步落地

【中泰电新&汽车苏晨团队】风电：政策逐步落地，需求或超预期，持续推荐事件：中泰电新团队持续推荐风电板块核心零部件，明确指出目前风电类似于2018年三季度，原材料高点，并在政策连续刺激下，十四五期间需求或超预期。目前风电核心标的连续大涨，持续验证我们的判断。观点：（1）《2030年前碳达峰行动方案》落地，预计风电十四五期间年均装机量将达66GW：近日，《2030年前碳达峰行动方案》落地，行业增长趋势确立，风电相对低成本和优良电力系统平衡属性得到认可。我们预计在“大基地+风电下乡+老旧机组改造

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大金重工
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金风科技
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日月股份

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2021-10-28 20:47:04

【海通电新】继续强推海风，刚刚开始，戴维斯双击！

【海通电新】继续强推海风，刚刚开始，戴维斯双击！底层的逻辑是平价：海风平价度电招标成本目前已经降到0.35元/kwh，预计未来2-3年将持续降价，系统造价从去年的1.6万/kw降到今年1.1-1.2万元/kw，根据三一最近预测，十四五海风系统造价会降到0.8万元/kw，度电成本达到0.2-0.25元/kwh。向上的弹性是空间。海上风电空间巨大，根据世界银行统计全球海风潜在空间（20%海域可开发）近海（20km以内）为2万GW，远海为5万GW，空间堪比光伏分布式，但对央企开发友好性大幅高于分布

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2021-10-28 20:46:25

德方纳米三季报点评：出货环比提升

德方纳米三季报点评：出货环比提升，静待锰铁锂拉动未来第二增长极 ️事件：21年前三季度收入22.7亿，yoy+295%，归母利润2.4亿，yoy+22.8倍，Q3收入10亿，yoy+356%，归母利润1.1亿，yoy+25倍，环比29%。 ️单吨盈利： ◆预计Q1/Q2/Q3出货1.3/1.8/2.5万吨，Q3环比+39%，毛利率23.4%，环比Q2下降1.2pct； ◆单吨净利润0.44万元，环比Q2的0.47万基本持平，Q3减值计提1500万，相比Q2增加1000万，若还原后单吨利润实际环比

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德方纳米

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2021-11-01 17:04:17

【广发策略】“真空期”双握财报与配置线索

【广发策略】“真空期”双握财报与配置线索——周末五分钟全知道（10月第4期）联系人：戴康，SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313/ 郑恺，SAC 执证号：S0260515090004 新华社《十问中国经济》及近期高频数据，显示A股仍处于“内需担忧升温”叠加“稳增长政策将出未出”的真空期。历史上相似期股指往往“先抑后扬”，区间板块以“业绩相对优势”及“稳增长预期受益”方向占优。本轮稳增长略有后延，市场仍阶段聚焦于景气优势方向。 A股三季报披露完毕，盈利亦

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长安汽车
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常熟银行

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2021-10-30 20:25:20

【海通电新】福斯特：Q3业绩符合预期，胶膜盈利稳定

【海通电新】福斯特：Q3业绩符合预期，胶膜盈利稳定 Q3业绩基本预期：21Q1-3营收89.3亿元，同比增63%，归母净利13.4亿元，同比增53%。Q3单季营收32.1亿元，同比增54%，环比增11%，Q3单季毛利率达18.8%，环比减2.8pcts，归母净利4.3亿元，环比增6%，基本符合预期。胶膜盈利稳定：测算21Q3胶膜销量约2.7亿㎡，环比增0.3亿㎡，不含税单价10.5元/㎡，环比基本持平，胶膜涨价更多体现在9月下旬，单平毛利2元/㎡，环比下降0.4元/㎡，主要受EVA原材料涨价影

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福斯特

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2021-10-30 20:25:06

青岛啤酒披露2021年三季报

青岛啤酒披露2021年三季报财务摘要青岛啤酒2021年前三季度营业总收入267.71亿元（+9.62%）；归母净利润36.11亿元（+21.25%），扣非净利润32.16亿元（+20.09%）。青岛啤酒2021年三季度营业总收入84.8亿元（-3.01%）；归母净利润11.95亿元（+6.43%），扣非净利润10.57亿元（+0.25%）。 2021前三季度青岛啤酒净利率提升1.29pct至13.49%。其中毛利率+1.68pct至43.66%，其中期间费用率+1.25pct至20.39%，

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青岛啤酒

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2021-10-30 20:24:46

青岛啤酒：盈利稳中有进，结构有望持续优化

青岛啤酒：盈利稳中有进，结构有望持续优化，成本推动下行业提价预期再起三季度销量受疫情天气影响下滑幅度环比扩大，吨价继续提升 2021 年前三季度，总销量 708.2 万千升，同比增长 2.02%（Q3下滑8.8%），其中：主品牌销量 378.4 万千升，同比增长 13.05%（Q3基本持平），副品牌销量329.8万吨，同比下滑8.26%（Q3下滑17.42%），三季度销量下滑较多主要受到副品牌销量下滑拖累。吨价情况来看Q1/Q2/Q3分别为5.6%/7.4%/6.3%，吨价三季度环比略降，主要

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青岛啤酒

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2021-10-30 20:24:27

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼

重庆啤酒2021年三季报点评：高端化加速，盈利改善亮眼重庆啤酒披露2021年三季报，前三季度营业总收入111.87亿元（+23.89%）；归母净利润10.44亿元（+23.2%），扣非净利润10.26亿元（+53.63%）。单Q3营业总收入40.48亿元（+17.97%）；归母净利润4.22亿元（+33.35%），扣非净利润4.15亿元（+84.89%）。结构优化延续，高档持续高增，主流档增长环比改善公司前三季度实现销量增长18,29%（单Q3量增11.31%），前三季度ASP提升4.73

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重庆啤酒

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2021-10-30 20:24:10

【天风电新】福斯特2021年三季报点评

【天风电新】福斯特2021年三季报点评 ——————————— 公司21年前三季度实现收入89.3亿元，同增63.27%，归母净利润13.36亿元，同增53.27%，扣非净利润13.05亿元，同增53.93%。21Q3 公司实现收入32.14亿元，同增53.55%，环增10.8%；归母净利润4.33亿元，同增4.23%，环增5.9%；扣非净利润4.29亿元，同增6%，环增10%，我们对公司业绩做如下拆分： 🌼胶膜：量：21Q3年公司胶膜收入约28.3亿元，出货量约2.7亿平。价：9月份胶膜

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2021-10-30 20:23:55

【国君电新】锦浪科技三季报点评

【国君电新】锦浪科技三季报点评：储能业务快速成长，加强原材料与海运保障公司发布2021年三季度报告，2021年前三季度公司实现营收23.04亿元，同比+70.52%；实现归母净利润3.63亿元，同比+72.71%，其中Q3实现营收8.50亿元，同比+36.35%；实现归母净利润1.25亿元，同比+35.94%。业绩符合预期。逆变器需求旺盛，积极传导上游涨价。公司Q3毛利率26.91%，净利率14.69%，环比基本持平。公司逆变器订单需求旺盛，但由于Q3海运费用大幅增长且原材料持续紧缺，公司整

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锦浪科技

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2021-10-30 20:23:32

隆基股份三季报点评

业绩简评公司10月28日发布2021年三季报，前三季度实现收入562亿元，同比+66%，净利润75.6亿元，同比+19%；其中Q3单季实现收入211亿元，同比+54%，环比+10%，净利润25.6亿元，同比+14%，环比+3%；公司Q3业绩符合我们预期，并靠近市场主流预期区间上限。经营分析 1. 原材料大涨及限电背景下，Q3实现高质量盈利，核心业务利润率保持行业领先：公司Q3单季综合毛利率/净利率分别为19%/12%，较Q2环比分别下降3.4/0.8pct，由于Q3公司硅片产能受原材料供应

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隆基绿能

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2021-10-30 20:23:03

锦浪科技三季报交流

时间：2021年10月28日 1、Q3出货量情况、储能业务构成？ 1）Q3销售同比增长较大，环比略有增长，跟芯片长期紧张和不稳定性息息相关。 2）储能的出货很多，Q3发出的储能逆变器有10000多台（相当于上半年总台数/去年全年总台数的2倍），以出口为主，确认收入9000多台。目前还有较多储能逆变器未交付的订单，整体供应较为紧张，Q3情况较Q2有所缓解，Q4并网逆变器较多、储能会稍微压一压。 2、IGBT供应情况如何、何时缓解、国产化进程？ 1）行业上芯片和IGBT明年Q4后会有缓解趋势，供应链

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锦浪科技

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2021-10-30 20:22:29

阳光电源发布2021年三季报

时间：2021.10.28 一、情况简介阳光电源发布2021年三季报，前三季度实现收入153.74亿元，同比增长29.09%；归属母公司净利润15.05亿元，同比增长25.89%；扣非后归属母公司净利润14.52亿元，同比增长33.95%；其中，单三季度实现收入71.63亿元，同比增长44.23%，环比增长47.29%；归属母公司净利润7.48亿元，同比下降0.19%，环比增长101.97%；扣非后归属母公司净利润7.32亿元，同比增长8.76%,环比增长114.23%。盈利：前三季度净利

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阳光电源

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2021-10-30 20:19:14

【比亚迪】公布3Q21业绩，汽车盈利大幅提升

【比亚迪】公布3Q21业绩，汽车盈利大幅提升集团： Q3收入（H股口径）543.07亿元，同比+22.0%，环比+12.8%% Q3归母12.70亿元，同比-27.5%，环比+35.6% Q3扣非5.18亿元，同比-67.2%，环比+15.0% 扣除比亚迪电子后（主要是汽车）： Q3收入（H股口径）329.03亿元，同比+34.9%，环比+40.0% Q3归母9.31亿元，同比+76.8%，环比+140.7% 单车利润环比提升： Q3汽车销量20.6万辆，同比+86.7%，环比+44.6% Q

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比亚迪

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2021-10-30 20:18:48

【申万汽车】比亚迪：Q3 规模效应展现‘钞能力’

【申万汽车】比亚迪：Q3 规模效应展现‘钞能力’，工程能力再次开启兑现新周期比亚迪10/28日公告，公司三季度营收543亿元，同比增加21.98%；第三季度净利润12.7亿元，同比下降27.5%，环比增长35%。前三季度净利润24.43亿元，同比下降28.43%。净利拆分： 1. 比亚迪电子Q3净利约5亿，归属母公司净利约3.2亿 2. 非经损益7.52亿，其中处置非流动资产2.12亿，政府补助5.44亿 3. 硅料成本大幅抬升，预计亏损2亿左右 4. 整车业务预计盈利4.5~4.8亿区间，

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【中泰电新&汽车苏晨团队】风电：政策逐步落地

【中泰电新&汽车苏晨团队】风电：政策逐步落地，需求或超预期，持续推荐事件：中泰电新团队持续推荐风电板块核心零部件，明确指出目前风电类似于2018年三季度，原材料高点，并在政策连续刺激下，十四五期间需求或超预期。目前风电核心标的连续大涨，持续验证我们的判断。观点：（1）《2030年前碳达峰行动方案》落地，预计风电十四五期间年均装机量将达66GW：近日，《2030年前碳达峰行动方案》落地，行业增长趋势确立，风电相对低成本和优良电力系统平衡属性得到认可。我们预计在“大基地+风电下乡+老旧机组改造

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2021-10-28 20:47:04

【海通电新】继续强推海风，刚刚开始，戴维斯双击！

【海通电新】继续强推海风，刚刚开始，戴维斯双击！底层的逻辑是平价：海风平价度电招标成本目前已经降到0.35元/kwh，预计未来2-3年将持续降价，系统造价从去年的1.6万/kw降到今年1.1-1.2万元/kw，根据三一最近预测，十四五海风系统造价会降到0.8万元/kw，度电成本达到0.2-0.25元/kwh。向上的弹性是空间。海上风电空间巨大，根据世界银行统计全球海风潜在空间（20%海域可开发）近海（20km以内）为2万GW，远海为5万GW，空间堪比光伏分布式，但对央企开发友好性大幅高于分布

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2021-10-28 20:46:25

德方纳米三季报点评：出货环比提升

德方纳米三季报点评：出货环比提升，静待锰铁锂拉动未来第二增长极 ️事件：21年前三季度收入22.7亿，yoy+295%，归母利润2.4亿，yoy+22.8倍，Q3收入10亿，yoy+356%，归母利润1.1亿，yoy+25倍，环比29%。 ️单吨盈利： ◆预计Q1/Q2/Q3出货1.3/1.8/2.5万吨，Q3环比+39%，毛利率23.4%，环比Q2下降1.2pct； ◆单吨净利润0.44万元，环比Q2的0.47万基本持平，Q3减值计提1500万，相比Q2增加1000万，若还原后单吨利润实际环比

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