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2022-02-07 16:49:30
新春首日基建大涨点评
新春首日基建大涨点评 一 【天风建筑鲍荣富】新春首日基建如虎添翼,稳增长roe提升+转型重估,坚定看好后续行情! 🌼今日基建取得开门红!早盘建筑板块涨幅达4.7%,我们重点推荐的基建链条个股集体暴动!一月以来,我们明确看好低估值稳增长标的行情,1月初前瞻外发行业深度《春季躁动又来临,这次有何不同?》,1月末外发深度《管网投资有望加速,首推管材龙头》,并外发交建、中建、东宏、精工等公司深度,组织财政、基建细分领域等专家交流10+场,组织相关上市公司交流20+场,1月金股山东路桥至今涨幅50%+!
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2022-01-28 14:49:40
金开新能:高速成长中的新能源运营商
金开新能:高速成长中的新能源运营商 摘要 金开新能——高速成长中的新能源运营商 2020年8月,公司完成重大资产重组,将原有百货业务资产置出,并置入国开新能源100%股权,国开新能源成为上市公司全资子公司。2021年6月证券简称由“津劝业”变更为“金开新能”。公司股东结构较好,既有天津地方国资平台,又有以国开金融为代表的大型国资金融机构,还有以金风科技、三峡资本为代表的行业龙头企业。2017-2020年期间,国开新能源营业收入由4.57亿元增长至13.49亿元,年均复合增长率约为43.5%,归母
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2022-01-28 14:47:49
光伏传闻和跟踪
光伏传闻和跟踪 传闻: 对此卖方点评: 一 1、近期有言论说调研一圈,央企因为组件价格高,准备大搞风电,不搞光伏了。 2、无稽之谈,这一言论源头在去年年初说21年底组件价格要到1.6元,同时预言组件1.8元户用光伏因为收益率低干不了了,结论全错。 3、光伏组件1.8左右,收益率高,国内外项目全线启动确定性强,我们有充分信心。 4、风光无竞争关系,光伏特点是灵活,即便大电站投入期也就半年左右,这是其他任何电源项目无法比拟的也是受到央企欢迎的重要因素。 风电利用小时数高,能量密度相对较高,当前产业链
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2022-01-26 14:52:58
坚定推进“双碳”工作
坚定推进“双碳”工作 一 【行业观点】国家坚定推进“双碳”工作,重点在哪里?【中信建投新能源】 #事件: 政治局碳达峰碳中和集体学习,我们的看法如下: #“双碳”推进力度从未减弱。会议强调,实现“双碳”目标,不是别人让我们做,而是我们自己必须要做,将“双碳”意义提升到推动构建人类命运共同体的高度上。 #坚定看多光伏、风电不动摇。会议强调了大型风光电基地的基础地位。立足于我国水电资源已近开发完毕、核电站址有限、生物质耕地紧张的国情,“双碳”能源供给结构一定是以风电、光伏为主体,这一点不会有丝毫动摇
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2022-01-26 14:51:48
海上风电大涨点评
海上风电大涨点评 一 【西部电新】21年海上风电新增装机同比+452%,看好十四五海上风电发展 21年海上风电新增装机量快速增长。据国家能源局最新发布数据,2021年国内风电新增装机47.57GW,与20年能源局公布数据71.67GW同比-34%;其中海上风电新增装机16.90GW,同比+452%,是截至20年底国内海上风电累计装机量(约9GW)的1.9倍。2021年国内海上风电新增装机量快速增长,主要受益于国补退坡带来的海上风电项目抢装。 预计22年国内风电吊装量58GW。据BNEF公布数据,
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2022-01-24 09:13:34
明年的机会在哪?
明年的机会在哪? 2022年很难,开局就下跌,整个市场都被锤的毫无脾气,板块平均下跌2.3% ;再看指数,上证跌3.22%,创业板跌 8.67%,简直太难了!!! 如果看细分的板块(申万二级),去年涨幅比较好的风电光伏和医美、军工跌的更多,而最近上涨的都是机构没有重仓的板块 ......(详细内容见同名公众号) 那么明年的机会在哪?按照市场先生给的指引,有以下几种: 1、困境反转型; 2、估值回归/价值回归/权重; 3、强α个股:东方雨虹这种逻辑; 4、独立逻辑/庄股; 5、开工率/再次平价后的
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2022-01-21 16:33:49
一定增配大金融
一定增配大金融! 一定增配大金融!稳增长最强音,稳增长大决心! 🧧央行用最大白话的方式向市场传递着决心。“两个更加、三个发力”,一月份有望看到天量信贷。货币之后,专项债、项目推进、地产因城施策,区域放松有望进入实质性落地阶段。 🧧继续建议各位领导增配大金融!开年以来持续推荐,逻辑正在陆续兑现。详细逻辑可见朋友圈分享文章。 ️1月3日《轮到大金融了》强调市场对稳增长是共识,但政策力度市场预期尚不充分。 ️1月9日《大金融是当前β》强调市场大幅调整后,有风格切换。 ️1月16日《 撤退或进攻,往
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云计算投资有望回暖
云计算投资有望回暖 云计算投资有望回暖【中信建投通信|阎贵成&武超则团队】 核心观点: 1、英特尔服务器芯片出货量同比环比均提升且对未来指引乐观,信骅科技月度销售额增速显著提升至30%以上,2021Q3全球服务器出货量同比增长9.6%,较2021Q2显著改善。2021Q3亚马逊、谷歌、微软与脸书资本开支合计326.90亿美元,同比增长30.42%,较高景气度,脸书预计2022年资本开支同比增长52.63%-78.95%。 2、云计算市场发生变化,运营商加大云投资。2021H1中国IaaS+Paa
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光伏2021装机数据点评
光伏2021装机数据点评 一 【长江电新】光伏:2021国内装机53GW,全球装机160-170GW明确 1、国内21年装机同增10%,分布式首超地面。国家能源局发布2021年全国光伏装机,新增规模约53GW,同比增长10%,其中分布式29GW+(户用21.5GW,工商业8GW左右),占比55%,较20年的32%大幅提升23pct。历史累计规模达到306GW,其中分布式107.5GW,集中式近200GW。最终并网数据与此前媒体统计的项目规模60GW,差异或在于统计口径。进一步分析12月装机构成,
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电动车1月销量数据点评
电动车1月销量数据点评 一 大佬们,市场目前关注新增订单和1月销量数据的问题,主因1月前两周上险量数据不好,同时叠加市场反馈订单环比下降厉害,我们简单说一下我们的观点: 1、关于上险量:1-16日上险量14.4万辆,线性外推1月上险量27-28万辆;1月Tesla有大量出口,叠加季度初是行业累库存,批售与零售数据、零售与上险量均有较大差异,雷同21年10月数据。目前看叠加Tesla出口5万(实际出口产量5万+),行业批售和上险量差距5万,1月批售已经有37-38万,还是具备冲40万以上的可能。
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文旅部十四五旅游发展规划解读
文旅部十四五旅游发展规划解读 一 【国君社服零售刘越男】文旅部十四五旅游发展规划解读 今日文旅部下发《十四五旅游发展规划》,明确了旅游发展阶段及目标,重点对旅游供给端结构性改革、出入境游的相关政策及产业发展规划进行了详细指引。 核心观点: 1 经济增长的重要引擎与幸福产业,对旅游产业定位很高,政策的扶持和鼓励方向明确; 2 重点强调了供给侧结构性改革重要性,强调增强市场主体活力,鼓励旅行社、免税、目的地景区行业集中度提升; 3 强调了旅游企业培养全球竞争力,参与国际化竞争,对免税等具备出海潜力的
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重庆啤酒提价点评
重庆啤酒提价点评 一 【德邦食饮花小伟团队】重庆啤酒提价点评:乌苏提价先行,渠道调整或临近尾声 事件:重啤新疆BU宣布自2022年2月1日起上调红乌苏的价格,渠道反馈提价幅度在5%左右。 乌苏提价进度上略超预期,BU制改革或好于预期。重啤在21Q4宣布大范围提价计划,疆外乌苏提价因BU制改革暂缓,21H2疆外乌苏主要是以控量消化库存为主。此前,市场预期BU制改革下渠道交接或持续1-2月,本次疆外乌苏提价计划进度上略超市场预期,间接表明重啤渠道、人员、经销商交接好于预期。 乌苏提价促进经销商打款,
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LPR降息快评
LPR降息快评 一 【弘则FICC章左昊——LPR降息快评】 事件:2022年1月20日LPR报价中,1年期下调10bp至3.7%,5年期下调5bp至4.6%。 快评:本次LPR报价中,1年期调降10个bp没有任何疑问,在MLF调降10bp的基础上,1年期LPR跟调10bp几乎是必然事件,我们预期后续即便MLF不降,1年期LPR也还会有更多的调降。市场比较关注且比较有分歧的是五年期LPR,本次调降5bp,算是略低于市场预期的。 五年期LPR的调降本身意味着对于房地产调控的进一步放松,尤其这是针对
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TMT 新基建数字经济会议纪要
TMT 新基建数字经济会议纪要 【主题】中信建投 TMT 新基建(第二期)数字经济落地生根 【时间】2022/01/17 【参与人】中信建投证券研究所所长 武超则;中信建投证券策略首席 陈果;中信建投证券通信首席 阎贵成;中信建投证券电子首席 刘双锋;中信建投证券传媒首席 杨艾莉;中信建投证券计算机首席 左少逸 研究所所长 武超则:今年 1 月 10 日,建投举办了第一期的新基建电话会议,当时主要推荐了几个方向:(1)通信行业:千兆宽带、卫星互联网和云基础设施三个层面;(2)电子行业:PCB 板
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数字经济大涨点评
数字经济大涨点评 一 【海通计算机】新时代的中国数字经济 正值十四五开局的岁末年初,政策不断强调未来方向,数字中国成为持久国家战略。习总书记发表重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》,发改委印发十四五政务信息化规划等等。 我们在2022年度策略报告《迎接新一轮的软件科技创新周期》中指出,随着软件创新的到来,要特别重视计算机中小市值公司的机会! 基础设施与算力:浪潮信息、中科曙光、东方通、宝兰徳、左江科技 应用层:宇信科技、新点软件、京北方、南威软件、博思软件、太极股份、正元地信、光庭信息、东软
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新春首日基建大涨点评
新春首日基建大涨点评 一 【天风建筑鲍荣富】新春首日基建如虎添翼,稳增长roe提升+转型重估,坚定看好后续行情! 🌼今日基建取得开门红!早盘建筑板块涨幅达4.7%,我们重点推荐的基建链条个股集体暴动!一月以来,我们明确看好低估值稳增长标的行情,1月初前瞻外发行业深度《春季躁动又来临,这次有何不同?》,1月末外发深度《管网投资有望加速,首推管材龙头》,并外发交建、中建、东宏、精工等公司深度,组织财政、基建细分领域等专家交流10+场,组织相关上市公司交流20+场,1月金股山东路桥至今涨幅50%+!
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金开新能:高速成长中的新能源运营商
金开新能:高速成长中的新能源运营商 摘要 金开新能——高速成长中的新能源运营商 2020年8月,公司完成重大资产重组,将原有百货业务资产置出,并置入国开新能源100%股权,国开新能源成为上市公司全资子公司。2021年6月证券简称由“津劝业”变更为“金开新能”。公司股东结构较好,既有天津地方国资平台,又有以国开金融为代表的大型国资金融机构,还有以金风科技、三峡资本为代表的行业龙头企业。2017-2020年期间,国开新能源营业收入由4.57亿元增长至13.49亿元,年均复合增长率约为43.5%,归母
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光伏传闻和跟踪
光伏传闻和跟踪 传闻: 对此卖方点评: 一 1、近期有言论说调研一圈,央企因为组件价格高,准备大搞风电,不搞光伏了。 2、无稽之谈,这一言论源头在去年年初说21年底组件价格要到1.6元,同时预言组件1.8元户用光伏因为收益率低干不了了,结论全错。 3、光伏组件1.8左右,收益率高,国内外项目全线启动确定性强,我们有充分信心。 4、风光无竞争关系,光伏特点是灵活,即便大电站投入期也就半年左右,这是其他任何电源项目无法比拟的也是受到央企欢迎的重要因素。 风电利用小时数高,能量密度相对较高,当前产业链
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坚定推进“双碳”工作
坚定推进“双碳”工作 一 【行业观点】国家坚定推进“双碳”工作,重点在哪里?【中信建投新能源】 #事件: 政治局碳达峰碳中和集体学习,我们的看法如下: #“双碳”推进力度从未减弱。会议强调,实现“双碳”目标,不是别人让我们做,而是我们自己必须要做,将“双碳”意义提升到推动构建人类命运共同体的高度上。 #坚定看多光伏、风电不动摇。会议强调了大型风光电基地的基础地位。立足于我国水电资源已近开发完毕、核电站址有限、生物质耕地紧张的国情,“双碳”能源供给结构一定是以风电、光伏为主体,这一点不会有丝毫动摇
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海上风电大涨点评
海上风电大涨点评 一 【西部电新】21年海上风电新增装机同比+452%,看好十四五海上风电发展 21年海上风电新增装机量快速增长。据国家能源局最新发布数据,2021年国内风电新增装机47.57GW,与20年能源局公布数据71.67GW同比-34%;其中海上风电新增装机16.90GW,同比+452%,是截至20年底国内海上风电累计装机量(约9GW)的1.9倍。2021年国内海上风电新增装机量快速增长,主要受益于国补退坡带来的海上风电项目抢装。 预计22年国内风电吊装量58GW。据BNEF公布数据,
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明年的机会在哪? 2022年很难,开局就下跌,整个市场都被锤的毫无脾气,板块平均下跌2.3% ;再看指数,上证跌3.22%,创业板跌 8.67%,简直太难了!!! 如果看细分的板块(申万二级),去年涨幅比较好的风电光伏和医美、军工跌的更多,而最近上涨的都是机构没有重仓的板块 ......(详细内容见同名公众号) 那么明年的机会在哪?按照市场先生给的指引,有以下几种: 1、困境反转型; 2、估值回归/价值回归/权重; 3、强α个股:东方雨虹这种逻辑; 4、独立逻辑/庄股; 5、开工率/再次平价后的
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一定增配大金融
一定增配大金融! 一定增配大金融!稳增长最强音,稳增长大决心! 🧧央行用最大白话的方式向市场传递着决心。“两个更加、三个发力”,一月份有望看到天量信贷。货币之后,专项债、项目推进、地产因城施策,区域放松有望进入实质性落地阶段。 🧧继续建议各位领导增配大金融!开年以来持续推荐,逻辑正在陆续兑现。详细逻辑可见朋友圈分享文章。 ️1月3日《轮到大金融了》强调市场对稳增长是共识,但政策力度市场预期尚不充分。 ️1月9日《大金融是当前β》强调市场大幅调整后,有风格切换。 ️1月16日《 撤退或进攻,往
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云计算投资有望回暖
云计算投资有望回暖 云计算投资有望回暖【中信建投通信|阎贵成&武超则团队】 核心观点: 1、英特尔服务器芯片出货量同比环比均提升且对未来指引乐观,信骅科技月度销售额增速显著提升至30%以上,2021Q3全球服务器出货量同比增长9.6%,较2021Q2显著改善。2021Q3亚马逊、谷歌、微软与脸书资本开支合计326.90亿美元,同比增长30.42%,较高景气度,脸书预计2022年资本开支同比增长52.63%-78.95%。 2、云计算市场发生变化,运营商加大云投资。2021H1中国IaaS+Paa
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光伏2021装机数据点评
光伏2021装机数据点评 一 【长江电新】光伏:2021国内装机53GW,全球装机160-170GW明确 1、国内21年装机同增10%,分布式首超地面。国家能源局发布2021年全国光伏装机,新增规模约53GW,同比增长10%,其中分布式29GW+(户用21.5GW,工商业8GW左右),占比55%,较20年的32%大幅提升23pct。历史累计规模达到306GW,其中分布式107.5GW,集中式近200GW。最终并网数据与此前媒体统计的项目规模60GW,差异或在于统计口径。进一步分析12月装机构成,
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电动车1月销量数据点评 一 大佬们,市场目前关注新增订单和1月销量数据的问题,主因1月前两周上险量数据不好,同时叠加市场反馈订单环比下降厉害,我们简单说一下我们的观点: 1、关于上险量:1-16日上险量14.4万辆,线性外推1月上险量27-28万辆;1月Tesla有大量出口,叠加季度初是行业累库存,批售与零售数据、零售与上险量均有较大差异,雷同21年10月数据。目前看叠加Tesla出口5万(实际出口产量5万+),行业批售和上险量差距5万,1月批售已经有37-38万,还是具备冲40万以上的可能。
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文旅部十四五旅游发展规划解读
文旅部十四五旅游发展规划解读 一 【国君社服零售刘越男】文旅部十四五旅游发展规划解读 今日文旅部下发《十四五旅游发展规划》,明确了旅游发展阶段及目标,重点对旅游供给端结构性改革、出入境游的相关政策及产业发展规划进行了详细指引。 核心观点: 1 经济增长的重要引擎与幸福产业,对旅游产业定位很高,政策的扶持和鼓励方向明确; 2 重点强调了供给侧结构性改革重要性,强调增强市场主体活力,鼓励旅行社、免税、目的地景区行业集中度提升; 3 强调了旅游企业培养全球竞争力,参与国际化竞争,对免税等具备出海潜力的
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重庆啤酒提价点评
重庆啤酒提价点评 一 【德邦食饮花小伟团队】重庆啤酒提价点评:乌苏提价先行,渠道调整或临近尾声 事件:重啤新疆BU宣布自2022年2月1日起上调红乌苏的价格,渠道反馈提价幅度在5%左右。 乌苏提价进度上略超预期,BU制改革或好于预期。重啤在21Q4宣布大范围提价计划,疆外乌苏提价因BU制改革暂缓,21H2疆外乌苏主要是以控量消化库存为主。此前,市场预期BU制改革下渠道交接或持续1-2月,本次疆外乌苏提价计划进度上略超市场预期,间接表明重啤渠道、人员、经销商交接好于预期。 乌苏提价促进经销商打款,
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LPR降息快评
LPR降息快评 一 【弘则FICC章左昊——LPR降息快评】 事件:2022年1月20日LPR报价中,1年期下调10bp至3.7%,5年期下调5bp至4.6%。 快评:本次LPR报价中,1年期调降10个bp没有任何疑问,在MLF调降10bp的基础上,1年期LPR跟调10bp几乎是必然事件,我们预期后续即便MLF不降,1年期LPR也还会有更多的调降。市场比较关注且比较有分歧的是五年期LPR,本次调降5bp,算是略低于市场预期的。 五年期LPR的调降本身意味着对于房地产调控的进一步放松,尤其这是针对
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TMT 新基建数字经济会议纪要
TMT 新基建数字经济会议纪要 【主题】中信建投 TMT 新基建(第二期)数字经济落地生根 【时间】2022/01/17 【参与人】中信建投证券研究所所长 武超则;中信建投证券策略首席 陈果;中信建投证券通信首席 阎贵成;中信建投证券电子首席 刘双锋;中信建投证券传媒首席 杨艾莉;中信建投证券计算机首席 左少逸 研究所所长 武超则:今年 1 月 10 日,建投举办了第一期的新基建电话会议,当时主要推荐了几个方向:(1)通信行业:千兆宽带、卫星互联网和云基础设施三个层面;(2)电子行业:PCB 板
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数字经济大涨点评
数字经济大涨点评 一 【海通计算机】新时代的中国数字经济 正值十四五开局的岁末年初,政策不断强调未来方向,数字中国成为持久国家战略。习总书记发表重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》,发改委印发十四五政务信息化规划等等。 我们在2022年度策略报告《迎接新一轮的软件科技创新周期》中指出,随着软件创新的到来,要特别重视计算机中小市值公司的机会! 基础设施与算力:浪潮信息、中科曙光、东方通、宝兰徳、左江科技 应用层:宇信科技、新点软件、京北方、南威软件、博思软件、太极股份、正元地信、光庭信息、东软
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新春首日基建大涨点评
新春首日基建大涨点评 一 【天风建筑鲍荣富】新春首日基建如虎添翼,稳增长roe提升+转型重估,坚定看好后续行情! 🌼今日基建取得开门红!早盘建筑板块涨幅达4.7%,我们重点推荐的基建链条个股集体暴动!一月以来,我们明确看好低估值稳增长标的行情,1月初前瞻外发行业深度《春季躁动又来临,这次有何不同?》,1月末外发深度《管网投资有望加速,首推管材龙头》,并外发交建、中建、东宏、精工等公司深度,组织财政、基建细分领域等专家交流10+场,组织相关上市公司交流20+场,1月金股山东路桥至今涨幅50%+!
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金开新能:高速成长中的新能源运营商
金开新能:高速成长中的新能源运营商 摘要 金开新能——高速成长中的新能源运营商 2020年8月,公司完成重大资产重组,将原有百货业务资产置出,并置入国开新能源100%股权,国开新能源成为上市公司全资子公司。2021年6月证券简称由“津劝业”变更为“金开新能”。公司股东结构较好,既有天津地方国资平台,又有以国开金融为代表的大型国资金融机构,还有以金风科技、三峡资本为代表的行业龙头企业。2017-2020年期间,国开新能源营业收入由4.57亿元增长至13.49亿元,年均复合增长率约为43.5%,归母
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光伏传闻和跟踪
光伏传闻和跟踪 传闻: 对此卖方点评: 一 1、近期有言论说调研一圈,央企因为组件价格高,准备大搞风电,不搞光伏了。 2、无稽之谈,这一言论源头在去年年初说21年底组件价格要到1.6元,同时预言组件1.8元户用光伏因为收益率低干不了了,结论全错。 3、光伏组件1.8左右,收益率高,国内外项目全线启动确定性强,我们有充分信心。 4、风光无竞争关系,光伏特点是灵活,即便大电站投入期也就半年左右,这是其他任何电源项目无法比拟的也是受到央企欢迎的重要因素。 风电利用小时数高,能量密度相对较高,当前产业链
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坚定推进“双碳”工作
坚定推进“双碳”工作 一 【行业观点】国家坚定推进“双碳”工作,重点在哪里?【中信建投新能源】 #事件: 政治局碳达峰碳中和集体学习,我们的看法如下: #“双碳”推进力度从未减弱。会议强调,实现“双碳”目标,不是别人让我们做,而是我们自己必须要做,将“双碳”意义提升到推动构建人类命运共同体的高度上。 #坚定看多光伏、风电不动摇。会议强调了大型风光电基地的基础地位。立足于我国水电资源已近开发完毕、核电站址有限、生物质耕地紧张的国情,“双碳”能源供给结构一定是以风电、光伏为主体,这一点不会有丝毫动摇
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海上风电大涨点评
海上风电大涨点评 一 【西部电新】21年海上风电新增装机同比+452%,看好十四五海上风电发展 21年海上风电新增装机量快速增长。据国家能源局最新发布数据,2021年国内风电新增装机47.57GW,与20年能源局公布数据71.67GW同比-34%;其中海上风电新增装机16.90GW,同比+452%,是截至20年底国内海上风电累计装机量(约9GW)的1.9倍。2021年国内海上风电新增装机量快速增长,主要受益于国补退坡带来的海上风电项目抢装。 预计22年国内风电吊装量58GW。据BNEF公布数据,
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明年的机会在哪?
明年的机会在哪? 2022年很难,开局就下跌,整个市场都被锤的毫无脾气,板块平均下跌2.3% ;再看指数,上证跌3.22%,创业板跌 8.67%,简直太难了!!! 如果看细分的板块(申万二级),去年涨幅比较好的风电光伏和医美、军工跌的更多,而最近上涨的都是机构没有重仓的板块 ......(详细内容见同名公众号) 那么明年的机会在哪?按照市场先生给的指引,有以下几种: 1、困境反转型; 2、估值回归/价值回归/权重; 3、强α个股:东方雨虹这种逻辑; 4、独立逻辑/庄股; 5、开工率/再次平价后的
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一定增配大金融
一定增配大金融! 一定增配大金融!稳增长最强音,稳增长大决心! 🧧央行用最大白话的方式向市场传递着决心。“两个更加、三个发力”,一月份有望看到天量信贷。货币之后,专项债、项目推进、地产因城施策,区域放松有望进入实质性落地阶段。 🧧继续建议各位领导增配大金融!开年以来持续推荐,逻辑正在陆续兑现。详细逻辑可见朋友圈分享文章。 ️1月3日《轮到大金融了》强调市场对稳增长是共识,但政策力度市场预期尚不充分。 ️1月9日《大金融是当前β》强调市场大幅调整后,有风格切换。 ️1月16日《 撤退或进攻,往
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云计算投资有望回暖
云计算投资有望回暖 云计算投资有望回暖【中信建投通信|阎贵成&武超则团队】 核心观点: 1、英特尔服务器芯片出货量同比环比均提升且对未来指引乐观,信骅科技月度销售额增速显著提升至30%以上,2021Q3全球服务器出货量同比增长9.6%,较2021Q2显著改善。2021Q3亚马逊、谷歌、微软与脸书资本开支合计326.90亿美元,同比增长30.42%,较高景气度,脸书预计2022年资本开支同比增长52.63%-78.95%。 2、云计算市场发生变化,运营商加大云投资。2021H1中国IaaS+Paa
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光伏2021装机数据点评
光伏2021装机数据点评 一 【长江电新】光伏:2021国内装机53GW,全球装机160-170GW明确 1、国内21年装机同增10%,分布式首超地面。国家能源局发布2021年全国光伏装机,新增规模约53GW,同比增长10%,其中分布式29GW+(户用21.5GW,工商业8GW左右),占比55%,较20年的32%大幅提升23pct。历史累计规模达到306GW,其中分布式107.5GW,集中式近200GW。最终并网数据与此前媒体统计的项目规模60GW,差异或在于统计口径。进一步分析12月装机构成,
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电动车1月销量数据点评
电动车1月销量数据点评 一 大佬们,市场目前关注新增订单和1月销量数据的问题,主因1月前两周上险量数据不好,同时叠加市场反馈订单环比下降厉害,我们简单说一下我们的观点: 1、关于上险量:1-16日上险量14.4万辆,线性外推1月上险量27-28万辆;1月Tesla有大量出口,叠加季度初是行业累库存,批售与零售数据、零售与上险量均有较大差异,雷同21年10月数据。目前看叠加Tesla出口5万(实际出口产量5万+),行业批售和上险量差距5万,1月批售已经有37-38万,还是具备冲40万以上的可能。
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文旅部十四五旅游发展规划解读
文旅部十四五旅游发展规划解读 一 【国君社服零售刘越男】文旅部十四五旅游发展规划解读 今日文旅部下发《十四五旅游发展规划》,明确了旅游发展阶段及目标,重点对旅游供给端结构性改革、出入境游的相关政策及产业发展规划进行了详细指引。 核心观点: 1 经济增长的重要引擎与幸福产业,对旅游产业定位很高,政策的扶持和鼓励方向明确; 2 重点强调了供给侧结构性改革重要性,强调增强市场主体活力,鼓励旅行社、免税、目的地景区行业集中度提升; 3 强调了旅游企业培养全球竞争力,参与国际化竞争,对免税等具备出海潜力的
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重庆啤酒提价点评
重庆啤酒提价点评 一 【德邦食饮花小伟团队】重庆啤酒提价点评:乌苏提价先行,渠道调整或临近尾声 事件:重啤新疆BU宣布自2022年2月1日起上调红乌苏的价格,渠道反馈提价幅度在5%左右。 乌苏提价进度上略超预期,BU制改革或好于预期。重啤在21Q4宣布大范围提价计划,疆外乌苏提价因BU制改革暂缓,21H2疆外乌苏主要是以控量消化库存为主。此前,市场预期BU制改革下渠道交接或持续1-2月,本次疆外乌苏提价计划进度上略超市场预期,间接表明重啤渠道、人员、经销商交接好于预期。 乌苏提价促进经销商打款,
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LPR降息快评
LPR降息快评 一 【弘则FICC章左昊——LPR降息快评】 事件:2022年1月20日LPR报价中,1年期下调10bp至3.7%,5年期下调5bp至4.6%。 快评:本次LPR报价中,1年期调降10个bp没有任何疑问,在MLF调降10bp的基础上,1年期LPR跟调10bp几乎是必然事件,我们预期后续即便MLF不降,1年期LPR也还会有更多的调降。市场比较关注且比较有分歧的是五年期LPR,本次调降5bp,算是略低于市场预期的。 五年期LPR的调降本身意味着对于房地产调控的进一步放松,尤其这是针对
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TMT 新基建数字经济会议纪要
TMT 新基建数字经济会议纪要 【主题】中信建投 TMT 新基建(第二期)数字经济落地生根 【时间】2022/01/17 【参与人】中信建投证券研究所所长 武超则;中信建投证券策略首席 陈果;中信建投证券通信首席 阎贵成;中信建投证券电子首席 刘双锋;中信建投证券传媒首席 杨艾莉;中信建投证券计算机首席 左少逸 研究所所长 武超则:今年 1 月 10 日,建投举办了第一期的新基建电话会议,当时主要推荐了几个方向:(1)通信行业:千兆宽带、卫星互联网和云基础设施三个层面;(2)电子行业:PCB 板
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数字经济大涨点评
数字经济大涨点评 一 【海通计算机】新时代的中国数字经济 正值十四五开局的岁末年初,政策不断强调未来方向,数字中国成为持久国家战略。习总书记发表重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》,发改委印发十四五政务信息化规划等等。 我们在2022年度策略报告《迎接新一轮的软件科技创新周期》中指出,随着软件创新的到来,要特别重视计算机中小市值公司的机会! 基础设施与算力:浪潮信息、中科曙光、东方通、宝兰徳、左江科技 应用层:宇信科技、新点软件、京北方、南威软件、博思软件、太极股份、正元地信、光庭信息、东软
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新春首日基建大涨点评
新春首日基建大涨点评 一 【天风建筑鲍荣富】新春首日基建如虎添翼,稳增长roe提升+转型重估,坚定看好后续行情! 🌼今日基建取得开门红!早盘建筑板块涨幅达4.7%,我们重点推荐的基建链条个股集体暴动!一月以来,我们明确看好低估值稳增长标的行情,1月初前瞻外发行业深度《春季躁动又来临,这次有何不同?》,1月末外发深度《管网投资有望加速,首推管材龙头》,并外发交建、中建、东宏、精工等公司深度,组织财政、基建细分领域等专家交流10+场,组织相关上市公司交流20+场,1月金股山东路桥至今涨幅50%+!
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金开新能:高速成长中的新能源运营商
金开新能:高速成长中的新能源运营商 摘要 金开新能——高速成长中的新能源运营商 2020年8月,公司完成重大资产重组,将原有百货业务资产置出,并置入国开新能源100%股权,国开新能源成为上市公司全资子公司。2021年6月证券简称由“津劝业”变更为“金开新能”。公司股东结构较好,既有天津地方国资平台,又有以国开金融为代表的大型国资金融机构,还有以金风科技、三峡资本为代表的行业龙头企业。2017-2020年期间,国开新能源营业收入由4.57亿元增长至13.49亿元,年均复合增长率约为43.5%,归母
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光伏传闻和跟踪
光伏传闻和跟踪 传闻: 对此卖方点评: 一 1、近期有言论说调研一圈,央企因为组件价格高,准备大搞风电,不搞光伏了。 2、无稽之谈,这一言论源头在去年年初说21年底组件价格要到1.6元,同时预言组件1.8元户用光伏因为收益率低干不了了,结论全错。 3、光伏组件1.8左右,收益率高,国内外项目全线启动确定性强,我们有充分信心。 4、风光无竞争关系,光伏特点是灵活,即便大电站投入期也就半年左右,这是其他任何电源项目无法比拟的也是受到央企欢迎的重要因素。 风电利用小时数高,能量密度相对较高,当前产业链
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坚定推进“双碳”工作 一 【行业观点】国家坚定推进“双碳”工作,重点在哪里?【中信建投新能源】 #事件: 政治局碳达峰碳中和集体学习,我们的看法如下: #“双碳”推进力度从未减弱。会议强调,实现“双碳”目标,不是别人让我们做,而是我们自己必须要做,将“双碳”意义提升到推动构建人类命运共同体的高度上。 #坚定看多光伏、风电不动摇。会议强调了大型风光电基地的基础地位。立足于我国水电资源已近开发完毕、核电站址有限、生物质耕地紧张的国情,“双碳”能源供给结构一定是以风电、光伏为主体,这一点不会有丝毫动摇
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海上风电大涨点评
海上风电大涨点评 一 【西部电新】21年海上风电新增装机同比+452%,看好十四五海上风电发展 21年海上风电新增装机量快速增长。据国家能源局最新发布数据,2021年国内风电新增装机47.57GW,与20年能源局公布数据71.67GW同比-34%;其中海上风电新增装机16.90GW,同比+452%,是截至20年底国内海上风电累计装机量(约9GW)的1.9倍。2021年国内海上风电新增装机量快速增长,主要受益于国补退坡带来的海上风电项目抢装。 预计22年国内风电吊装量58GW。据BNEF公布数据,
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一定增配大金融
一定增配大金融! 一定增配大金融!稳增长最强音,稳增长大决心! 🧧央行用最大白话的方式向市场传递着决心。“两个更加、三个发力”,一月份有望看到天量信贷。货币之后,专项债、项目推进、地产因城施策,区域放松有望进入实质性落地阶段。 🧧继续建议各位领导增配大金融!开年以来持续推荐,逻辑正在陆续兑现。详细逻辑可见朋友圈分享文章。 ️1月3日《轮到大金融了》强调市场对稳增长是共识,但政策力度市场预期尚不充分。 ️1月9日《大金融是当前β》强调市场大幅调整后,有风格切换。 ️1月16日《 撤退或进攻,往
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云计算投资有望回暖
云计算投资有望回暖 云计算投资有望回暖【中信建投通信|阎贵成&武超则团队】 核心观点: 1、英特尔服务器芯片出货量同比环比均提升且对未来指引乐观,信骅科技月度销售额增速显著提升至30%以上,2021Q3全球服务器出货量同比增长9.6%,较2021Q2显著改善。2021Q3亚马逊、谷歌、微软与脸书资本开支合计326.90亿美元,同比增长30.42%,较高景气度,脸书预计2022年资本开支同比增长52.63%-78.95%。 2、云计算市场发生变化,运营商加大云投资。2021H1中国IaaS+Paa
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光伏2021装机数据点评
光伏2021装机数据点评 一 【长江电新】光伏:2021国内装机53GW,全球装机160-170GW明确 1、国内21年装机同增10%,分布式首超地面。国家能源局发布2021年全国光伏装机,新增规模约53GW,同比增长10%,其中分布式29GW+(户用21.5GW,工商业8GW左右),占比55%,较20年的32%大幅提升23pct。历史累计规模达到306GW,其中分布式107.5GW,集中式近200GW。最终并网数据与此前媒体统计的项目规模60GW,差异或在于统计口径。进一步分析12月装机构成,
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电动车1月销量数据点评 一 大佬们,市场目前关注新增订单和1月销量数据的问题,主因1月前两周上险量数据不好,同时叠加市场反馈订单环比下降厉害,我们简单说一下我们的观点: 1、关于上险量:1-16日上险量14.4万辆,线性外推1月上险量27-28万辆;1月Tesla有大量出口,叠加季度初是行业累库存,批售与零售数据、零售与上险量均有较大差异,雷同21年10月数据。目前看叠加Tesla出口5万(实际出口产量5万+),行业批售和上险量差距5万,1月批售已经有37-38万,还是具备冲40万以上的可能。
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文旅部十四五旅游发展规划解读
文旅部十四五旅游发展规划解读 一 【国君社服零售刘越男】文旅部十四五旅游发展规划解读 今日文旅部下发《十四五旅游发展规划》,明确了旅游发展阶段及目标,重点对旅游供给端结构性改革、出入境游的相关政策及产业发展规划进行了详细指引。 核心观点: 1 经济增长的重要引擎与幸福产业,对旅游产业定位很高,政策的扶持和鼓励方向明确; 2 重点强调了供给侧结构性改革重要性,强调增强市场主体活力,鼓励旅行社、免税、目的地景区行业集中度提升; 3 强调了旅游企业培养全球竞争力,参与国际化竞争,对免税等具备出海潜力的
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重庆啤酒提价点评
重庆啤酒提价点评 一 【德邦食饮花小伟团队】重庆啤酒提价点评:乌苏提价先行,渠道调整或临近尾声 事件:重啤新疆BU宣布自2022年2月1日起上调红乌苏的价格,渠道反馈提价幅度在5%左右。 乌苏提价进度上略超预期,BU制改革或好于预期。重啤在21Q4宣布大范围提价计划,疆外乌苏提价因BU制改革暂缓,21H2疆外乌苏主要是以控量消化库存为主。此前,市场预期BU制改革下渠道交接或持续1-2月,本次疆外乌苏提价计划进度上略超市场预期,间接表明重啤渠道、人员、经销商交接好于预期。 乌苏提价促进经销商打款,
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LPR降息快评 一 【弘则FICC章左昊——LPR降息快评】 事件:2022年1月20日LPR报价中,1年期下调10bp至3.7%,5年期下调5bp至4.6%。 快评:本次LPR报价中,1年期调降10个bp没有任何疑问,在MLF调降10bp的基础上,1年期LPR跟调10bp几乎是必然事件,我们预期后续即便MLF不降,1年期LPR也还会有更多的调降。市场比较关注且比较有分歧的是五年期LPR,本次调降5bp,算是略低于市场预期的。 五年期LPR的调降本身意味着对于房地产调控的进一步放松,尤其这是针对
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TMT 新基建数字经济会议纪要
TMT 新基建数字经济会议纪要 【主题】中信建投 TMT 新基建(第二期)数字经济落地生根 【时间】2022/01/17 【参与人】中信建投证券研究所所长 武超则;中信建投证券策略首席 陈果;中信建投证券通信首席 阎贵成;中信建投证券电子首席 刘双锋;中信建投证券传媒首席 杨艾莉;中信建投证券计算机首席 左少逸 研究所所长 武超则:今年 1 月 10 日,建投举办了第一期的新基建电话会议,当时主要推荐了几个方向:(1)通信行业:千兆宽带、卫星互联网和云基础设施三个层面;(2)电子行业:PCB 板
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2022-01-17 15:58:32
数字经济大涨点评
数字经济大涨点评 一 【海通计算机】新时代的中国数字经济 正值十四五开局的岁末年初,政策不断强调未来方向,数字中国成为持久国家战略。习总书记发表重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》,发改委印发十四五政务信息化规划等等。 我们在2022年度策略报告《迎接新一轮的软件科技创新周期》中指出,随着软件创新的到来,要特别重视计算机中小市值公司的机会! 基础设施与算力:浪潮信息、中科曙光、东方通、宝兰徳、左江科技 应用层:宇信科技、新点软件、京北方、南威软件、博思软件、太极股份、正元地信、光庭信息、东软
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2022-02-07 16:49:30
新春首日基建大涨点评
新春首日基建大涨点评 一 【天风建筑鲍荣富】新春首日基建如虎添翼,稳增长roe提升+转型重估,坚定看好后续行情! 🌼今日基建取得开门红!早盘建筑板块涨幅达4.7%,我们重点推荐的基建链条个股集体暴动!一月以来,我们明确看好低估值稳增长标的行情,1月初前瞻外发行业深度《春季躁动又来临,这次有何不同?》,1月末外发深度《管网投资有望加速,首推管材龙头》,并外发交建、中建、东宏、精工等公司深度,组织财政、基建细分领域等专家交流10+场,组织相关上市公司交流20+场,1月金股山东路桥至今涨幅50%+!
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2022-01-28 14:49:40
金开新能:高速成长中的新能源运营商
金开新能:高速成长中的新能源运营商 摘要 金开新能——高速成长中的新能源运营商 2020年8月,公司完成重大资产重组,将原有百货业务资产置出,并置入国开新能源100%股权,国开新能源成为上市公司全资子公司。2021年6月证券简称由“津劝业”变更为“金开新能”。公司股东结构较好,既有天津地方国资平台,又有以国开金融为代表的大型国资金融机构,还有以金风科技、三峡资本为代表的行业龙头企业。2017-2020年期间,国开新能源营业收入由4.57亿元增长至13.49亿元,年均复合增长率约为43.5%,归母
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2022-01-28 14:47:49
光伏传闻和跟踪
光伏传闻和跟踪 传闻: 对此卖方点评: 一 1、近期有言论说调研一圈,央企因为组件价格高,准备大搞风电,不搞光伏了。 2、无稽之谈,这一言论源头在去年年初说21年底组件价格要到1.6元,同时预言组件1.8元户用光伏因为收益率低干不了了,结论全错。 3、光伏组件1.8左右,收益率高,国内外项目全线启动确定性强,我们有充分信心。 4、风光无竞争关系,光伏特点是灵活,即便大电站投入期也就半年左右,这是其他任何电源项目无法比拟的也是受到央企欢迎的重要因素。 风电利用小时数高,能量密度相对较高,当前产业链
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2022-01-26 14:52:58
坚定推进“双碳”工作
坚定推进“双碳”工作 一 【行业观点】国家坚定推进“双碳”工作,重点在哪里?【中信建投新能源】 #事件: 政治局碳达峰碳中和集体学习,我们的看法如下: #“双碳”推进力度从未减弱。会议强调,实现“双碳”目标,不是别人让我们做,而是我们自己必须要做,将“双碳”意义提升到推动构建人类命运共同体的高度上。 #坚定看多光伏、风电不动摇。会议强调了大型风光电基地的基础地位。立足于我国水电资源已近开发完毕、核电站址有限、生物质耕地紧张的国情,“双碳”能源供给结构一定是以风电、光伏为主体,这一点不会有丝毫动摇
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2022-01-26 14:51:48
海上风电大涨点评
海上风电大涨点评 一 【西部电新】21年海上风电新增装机同比+452%,看好十四五海上风电发展 21年海上风电新增装机量快速增长。据国家能源局最新发布数据,2021年国内风电新增装机47.57GW,与20年能源局公布数据71.67GW同比-34%;其中海上风电新增装机16.90GW,同比+452%,是截至20年底国内海上风电累计装机量(约9GW)的1.9倍。2021年国内海上风电新增装机量快速增长,主要受益于国补退坡带来的海上风电项目抢装。 预计22年国内风电吊装量58GW。据BNEF公布数据,
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2022-01-24 09:13:34
明年的机会在哪?
明年的机会在哪? 2022年很难,开局就下跌,整个市场都被锤的毫无脾气,板块平均下跌2.3% ;再看指数,上证跌3.22%,创业板跌 8.67%,简直太难了!!! 如果看细分的板块(申万二级),去年涨幅比较好的风电光伏和医美、军工跌的更多,而最近上涨的都是机构没有重仓的板块 ......(详细内容见同名公众号) 那么明年的机会在哪?按照市场先生给的指引,有以下几种: 1、困境反转型; 2、估值回归/价值回归/权重; 3、强α个股:东方雨虹这种逻辑; 4、独立逻辑/庄股; 5、开工率/再次平价后的
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2022-01-21 16:33:49
一定增配大金融
一定增配大金融! 一定增配大金融!稳增长最强音,稳增长大决心! 🧧央行用最大白话的方式向市场传递着决心。“两个更加、三个发力”,一月份有望看到天量信贷。货币之后,专项债、项目推进、地产因城施策,区域放松有望进入实质性落地阶段。 🧧继续建议各位领导增配大金融!开年以来持续推荐,逻辑正在陆续兑现。详细逻辑可见朋友圈分享文章。 ️1月3日《轮到大金融了》强调市场对稳增长是共识,但政策力度市场预期尚不充分。 ️1月9日《大金融是当前β》强调市场大幅调整后,有风格切换。 ️1月16日《 撤退或进攻,往
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云计算投资有望回暖
云计算投资有望回暖 云计算投资有望回暖【中信建投通信|阎贵成&武超则团队】 核心观点: 1、英特尔服务器芯片出货量同比环比均提升且对未来指引乐观,信骅科技月度销售额增速显著提升至30%以上,2021Q3全球服务器出货量同比增长9.6%,较2021Q2显著改善。2021Q3亚马逊、谷歌、微软与脸书资本开支合计326.90亿美元,同比增长30.42%,较高景气度,脸书预计2022年资本开支同比增长52.63%-78.95%。 2、云计算市场发生变化,运营商加大云投资。2021H1中国IaaS+Paa
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光伏2021装机数据点评
光伏2021装机数据点评 一 【长江电新】光伏:2021国内装机53GW,全球装机160-170GW明确 1、国内21年装机同增10%,分布式首超地面。国家能源局发布2021年全国光伏装机,新增规模约53GW,同比增长10%,其中分布式29GW+(户用21.5GW,工商业8GW左右),占比55%,较20年的32%大幅提升23pct。历史累计规模达到306GW,其中分布式107.5GW,集中式近200GW。最终并网数据与此前媒体统计的项目规模60GW,差异或在于统计口径。进一步分析12月装机构成,
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电动车1月销量数据点评
电动车1月销量数据点评 一 大佬们,市场目前关注新增订单和1月销量数据的问题,主因1月前两周上险量数据不好,同时叠加市场反馈订单环比下降厉害,我们简单说一下我们的观点: 1、关于上险量:1-16日上险量14.4万辆,线性外推1月上险量27-28万辆;1月Tesla有大量出口,叠加季度初是行业累库存,批售与零售数据、零售与上险量均有较大差异,雷同21年10月数据。目前看叠加Tesla出口5万(实际出口产量5万+),行业批售和上险量差距5万,1月批售已经有37-38万,还是具备冲40万以上的可能。
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2022-01-21 16:30:14
文旅部十四五旅游发展规划解读
文旅部十四五旅游发展规划解读 一 【国君社服零售刘越男】文旅部十四五旅游发展规划解读 今日文旅部下发《十四五旅游发展规划》,明确了旅游发展阶段及目标,重点对旅游供给端结构性改革、出入境游的相关政策及产业发展规划进行了详细指引。 核心观点: 1 经济增长的重要引擎与幸福产业,对旅游产业定位很高,政策的扶持和鼓励方向明确; 2 重点强调了供给侧结构性改革重要性,强调增强市场主体活力,鼓励旅行社、免税、目的地景区行业集中度提升; 3 强调了旅游企业培养全球竞争力,参与国际化竞争,对免税等具备出海潜力的
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重庆啤酒提价点评
重庆啤酒提价点评 一 【德邦食饮花小伟团队】重庆啤酒提价点评:乌苏提价先行,渠道调整或临近尾声 事件:重啤新疆BU宣布自2022年2月1日起上调红乌苏的价格,渠道反馈提价幅度在5%左右。 乌苏提价进度上略超预期,BU制改革或好于预期。重啤在21Q4宣布大范围提价计划,疆外乌苏提价因BU制改革暂缓,21H2疆外乌苏主要是以控量消化库存为主。此前,市场预期BU制改革下渠道交接或持续1-2月,本次疆外乌苏提价计划进度上略超市场预期,间接表明重啤渠道、人员、经销商交接好于预期。 乌苏提价促进经销商打款,
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2022-01-20 16:15:59
LPR降息快评
LPR降息快评 一 【弘则FICC章左昊——LPR降息快评】 事件:2022年1月20日LPR报价中,1年期下调10bp至3.7%,5年期下调5bp至4.6%。 快评:本次LPR报价中,1年期调降10个bp没有任何疑问,在MLF调降10bp的基础上,1年期LPR跟调10bp几乎是必然事件,我们预期后续即便MLF不降,1年期LPR也还会有更多的调降。市场比较关注且比较有分歧的是五年期LPR,本次调降5bp,算是略低于市场预期的。 五年期LPR的调降本身意味着对于房地产调控的进一步放松,尤其这是针对
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TMT 新基建数字经济会议纪要
TMT 新基建数字经济会议纪要 【主题】中信建投 TMT 新基建(第二期)数字经济落地生根 【时间】2022/01/17 【参与人】中信建投证券研究所所长 武超则;中信建投证券策略首席 陈果;中信建投证券通信首席 阎贵成;中信建投证券电子首席 刘双锋;中信建投证券传媒首席 杨艾莉;中信建投证券计算机首席 左少逸 研究所所长 武超则:今年 1 月 10 日,建投举办了第一期的新基建电话会议,当时主要推荐了几个方向:(1)通信行业:千兆宽带、卫星互联网和云基础设施三个层面;(2)电子行业:PCB 板
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数字经济大涨点评
数字经济大涨点评 一 【海通计算机】新时代的中国数字经济 正值十四五开局的岁末年初,政策不断强调未来方向,数字中国成为持久国家战略。习总书记发表重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》,发改委印发十四五政务信息化规划等等。 我们在2022年度策略报告《迎接新一轮的软件科技创新周期》中指出,随着软件创新的到来,要特别重视计算机中小市值公司的机会! 基础设施与算力:浪潮信息、中科曙光、东方通、宝兰徳、左江科技 应用层:宇信科技、新点软件、京北方、南威软件、博思软件、太极股份、正元地信、光庭信息、东软
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