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靴定饿了么

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靴定饿了么

2022-05-22 19:15:38

恒顺醋业20220520

关于原材料价格上涨的影响，我们的主要原材料是米，这个占整体原材料的1/3，另外2/3是包材（其中瓶子成本最多，占2/3的1/3）。原材料价格上涨影响不大（相比酱油企业来说）。 2022年11月开始提价，今年4月底全部落地，但实质影响不大。我们大概20亿的年销售，提价影响不到5000万，可能也就3000多万，提价也就是抵消了原材料价格的上涨。 3月中下旬的疫情有影响，但是恒顺1Q22的收入增长10%，主要是通过多品类和多渠道实现的。就是通过醋的渠道来卖料酒、酱油等。我们在年报里写的是2022年收

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恒顺醋业

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靴定饿了么

2022-05-22 19:15:10

【中信军工】中航重机下跌点评220520

中航重机上午调整较多一度下跌超7%，我们分析原因有： 1，前期获利盘了结；公司前5个交易日上涨4.7%，近1个月已反弹50%，在今年低迷市场情绪下，部分资金或选择获利了结； 2，传言上游材料涨价；近期市场有传高温合金涨价已经落地，根据公开交流信息，公司没有接受抚钢的涨价。（铸造和锻造涨价传导完全不同，具体欢迎交流）对于包括中航重机在内的所有军工核心标的，我们保持前期观点，军工行业中长期逻辑清晰，目前无论调整还是继续反弹，我们都看好行业的长期投资机会。目前包括军工在内的成长赛道都已有所反弹，军工

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中航重机
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中航光电
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西部超导

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靴定饿了么

2022-05-22 19:14:19

【长江电新】隆基绿能更新：电池新技术推进顺利，硅片盈利水平存在预期差，继续重点推荐！

1、新型电池技术推进顺利，下阶段阿尔法逐步凸显。公司分布式产品聚焦HPBC电池，泰州4GW产线预计8-9月投产，西咸15GW预计将于9月左右投产，且西咸项目产能规划仍有进一步向上空间，近日帝尔公告的约30GW的激光设备订单，印证当前推进顺利，年内有望形成2-3GW的新电池出货。HPBC基于美观特性，比PERC高1%以上的转化效率，以及与PERC相当的成本水平，预计成为最具性价比的分布式技术路线。公司集中式产品采用非TOPCon技术方式，当前技术路线尚未明确，结合今年4月公司发布新型电池中试线公告

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隆基绿能

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靴定饿了么

2022-05-22 19:13:46

【太平洋有色新材料】继续强力推荐立中集团，一体化压铸加速渗透

立中、文灿强强联合，打造一体化产业链布局。（1）文灿优势：文灿拥有6000T、9000T等多台压铸机，并先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION等批量供应铝合金车身结构件，在铝合金压铸的车身结构件方面具有先发优势。（2）立中优势：立中集团于2020年申请并相继获得了国家发明专利证书，打破了美国美铝、德国莱茵等在该领域的产品垄断和技术封锁，是国内唯一申请专利的公司。预计2030年免热处理合金的市场规模在1250万吨，市场空间巨大。目前单车用量在150-160kg，随着集成化水平越来越高，理论

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立中集团

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2022-05-22 19:13:08

【国金医疗】明月镜片深度报告：国产镜片领先品牌，离焦镜有望快速放量

镜片行业市场空间广阔，公司为国内知名综合类眼镜镜片生产商。国内近视患者规模庞大，镜片需求不断上升，根据statistic公布的统计数据显示，2019年度中国镜片销售量为2.22亿片，同期，明月镜片境内销量为2897万片，明月镜片占国内镜片销量比例为13.05%。公司产品结构不断优化，离焦镜产品有望成为新增长点。公司产品覆盖各折射率的常规镜片及防蓝光、视力管控等功能镜片，满足人们多样化、高端化需求；目前离焦镜市场仍被蔡司成长乐等进口品牌产品占据，公司于2021年6月推出明月“轻松控”，考虑到公司

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明月镜片

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靴定饿了么

2022-05-22 19:12:37

【国金电新】迈为股份点评：九宫格战略持续推进，未雨绸缪投建半导体装备项目

事件：2022年5月20日，公司拟在珠海该新区投资建设“迈为半导体装备项目”，项目计划投资总额不低于21亿元，计划用地约210亩。点评：根据我们了解，公司本次在珠海的建设项目为公司半导体封装设备厂，拟打造为公司在半导体业务中的激光技术平台，核心设备包括半导体晶圆激光切割设备、半导体晶圆激光开槽设备、半导体晶圆研磨设备、面板显示核心设备等。公司在此时进行此项目建设，一是基于公司的九宫格战略，即为“面向光伏、显示、半导体三大行业，立足真空、激光、图形化三大关键技术平台”，积极推进半导体业务的发展

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迈为股份

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2022-05-19 09:14:17

【申万宏源计算机】把握数字经济新机遇新空间！这次估值和标的聚焦和1月不同220518

政策拐点。17日，全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，明确要“不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展”。政策呵护平台经济已经明确。2021H2至今，平台经济政策从“破”（反垄断处罚）到“立”（明确支持健康发展），行业级别政策风向已见明显拐点，常态化监管有利于数字产业更加公平的竞争环境，更有活力的成长趋势。需要强调的是数字经济政策的一贯性和高定位。22年1月，总书记在《求是》杂志上的文章为数字经济产业的发展进一步明确了方向，软件等新基建，集成电路

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浪潮信息
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2022-05-19 09:13:03

【招商电新】电动车中游更新，继续推荐

1、政策端刺激有望逐步落地据财联社，汽车下乡政策有望于6月初出台，目的是鼓励售价15万以内的新能源、燃油车销售，补贴范围可能在0.3-0.5万元/车。再加上国补，这类车型性价比更高。同时，各地方政府陆续推出地补政策，广东省补+地方市补普遍在2-3万元/辆、山东最高可获得6.48万元/辆，其他省市普遍在0.5-1万元/辆，补贴力度较大。 2、电车中游观点近期产业链反馈，虽然目前下游车企复产还有零部件供应不上的困扰，但整体状况好于4月，5月中游大部分企业排产环比保持小幅增长。随着上海疫情逐步走

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中伟股份
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2022-05-19 09:11:08

【东方食社】周黑鸭专家纪要220517

1、开店节奏：1-4月300余家，80%是直营，疫情影响下，加盟店开店进度不及预期、加盟占比＜计划，但全年1000家开店目标不变。加盟店关店10家左右，直营店关闭30家左右。 2、门店模型：1）周黑鸭四线城市下沉门店和高线门店销售额有差距，高线月收入15万左右，低线在10万以下。=》计划缩小门店模型，提升加盟商利润率，门店投入计划从40万缩减至30万，加盟商销售额分成计划（即返利、相当于加盟商毛利）从37%提升至40%。2）目前加盟店以社区店、街边店为主，投资回收期1.5年左右，因疫情有所拉长。

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周黑鸭

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靴定饿了么

2022-05-18 10:20:34

中免海南五月销售预计好于四月，海旅、海控两大免税商均有望注入上市公司，海航基础或将摘星

5月份客流环比回升，预计中免海南销售表现趋势一致。5月以来，海南日均客流同比下滑依然较多，三亚同比下降72%，海口同比下降57%；但相较于4月份已有了明显回升：三亚机场日均客流从4月份的0.43万提升至1.42万人次，海口机场从1.38万提升至2.37万人次；预计中免海南五月销售好于四月。【海汽集团】拟收购海南第二大免税商——【海旅免税】：1）海旅免税母公司海南旅投为海汽集团间接控股股东，海汽拟发行股份及支付现金收购海旅免税全部或部分股权；2）海旅免税2020年底开业，引进超过747大品牌，旗

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海南发展
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海汽集团
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靴定饿了么

2022-05-18 08:57:18

交运周度观察：全球航空持续恢复，集运价格再现回落。建议逆向关注航空、油运，增持快递。

一、航空：纾困政策加速复飞。 1、近期客流恢复有所提升。随着部分区域疫情得控，近期国内客流恢复至2019年25%上下。系列纾困政策出台，有望缓解航司现金流压力，加速机队周转恢复。 2、IATA预期提前一年恢复。 IATA近期表述，全球航空业恢复正在加速，若趋势延续客流将有望2023年恢复到疫情前水平，较先前预期提前一年。美国3月国内客流基本恢复，国际客流恢复超六成。 3、建议关注逆向时机。短期经营压力巨大，中期复苏趋势确定，长期前景乐观，建议关注逆向时机。维持中国国航、中国民航信息网络等增持

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靴定饿了么

2022-05-18 08:55:45

【华西军工】鸿远电子：中长期景气度旺盛，22年业绩有望逐季攀升

纵向深耕MLCC产业链，疫情影响有限，Q1环比高增。公司纵向布局MLCC关键领域，上游布局材料（MLCC瓷料、LTCC瓷料及生膜带、电极浆料），下游发展滤波器和集成电路器件。受军工确定性和下游高景气加持，公司业绩受疫情影响有限，高可靠产品生产、订单、交付保持正常。22Q1实现营收7.03亿元，同比+18.63%，环比+34.36%；归母净利润2.59亿元，同比+18.72%，环比+52.41%。其中，自产业务实现收入4.29亿元，同比+18%，环比+71%。 20亿只MLCC产能就位，下游扩产即

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鸿远电子

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靴定饿了么

2022-05-18 08:52:21

【中金机械&科技硬件】奥普特首次覆盖：机器视觉解决方案龙头，国产替代+赛道拓展步入佳镜

机器视觉具备孕育优质企业的土壤。机器视觉应用广、空间大、增速快，机器视觉产业联盟估计，我国2020机器视觉行业规模约144亿元，未来三年CAGR有望达27%。往前看，我们认为中国机器视觉行业有望深刻受益于智能制造转型的发展机遇，长期成长动力十足。机器视觉解决方案具有技术密集、工艺密集的特点，全球龙头基恩士/康耐视近10年毛利率均值为80%/76%，净利率均值为36%/26%。奥普特为领先的国内机器视觉解决方案龙头。奥普特2017~2021年毛利率、净利率均值为71%、34%，我们认为高盈利性伴

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奥普特

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靴定饿了么

2022-05-18 08:50:32

【广发电新】和胜股份董事长交流纪要

公司产品不断升级：公司已由第一代电池托盘（摩擦搅拌焊工艺，对应原模组电池托盘）向第二代电池托盘（FDS工艺，对应CTP电池托盘）不断迭代升级，在系统集成性方面有很大提升。以及针对麒麟电池、CTC/CTB等方案下的新一代更高要求的电池托盘与客户进行联合设计开发，提前布局第三代电池托盘。同时公司前瞻性布局新型液态金属一次成型开发工艺，预期远期大幅提升生产制造效率。客户需求旺盛，全年出货持续高增：据公司在手订单统计，当前在电池托盘领域定点预估订单300万辆车，分3年周期交付。2022年电池盒销量从2

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和胜股份

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2022-05-18 08:49:36

【天风商社|海南机场】发布摘星公告，回归稳健发展轨道，依托自贸港优势未来可期

■公司发布关于公司股票撤销退市风险警示和其他风险警示并继续实施其他风险警示暨临时停牌的公告。本次撤销退市风险警示和其他风险警示后将继续实施其他风险警示，公司股票简称将由“*ST基础”变为“ST基础”，股票价格的日涨跌幅限制仍为5%。 ■当前摆脱债务包袱轻装上阵，22Q1业绩表现良好。2020年以来，受新冠疫情叠加影响，机场及地产业务遭受冲击，海航基础及二十家子公司经营性收入降低，债务大面积逾期，21年9月份公司发布《出资人权益调整方案》，按每10股转增20股实施资本公积金转增，用于抵偿上市公司债

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恒顺醋业20220520

关于原材料价格上涨的影响，我们的主要原材料是米，这个占整体原材料的1/3，另外2/3是包材（其中瓶子成本最多，占2/3的1/3）。原材料价格上涨影响不大（相比酱油企业来说）。 2022年11月开始提价，今年4月底全部落地，但实质影响不大。我们大概20亿的年销售，提价影响不到5000万，可能也就3000多万，提价也就是抵消了原材料价格的上涨。 3月中下旬的疫情有影响，但是恒顺1Q22的收入增长10%，主要是通过多品类和多渠道实现的。就是通过醋的渠道来卖料酒、酱油等。我们在年报里写的是2022年收

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【中信军工】中航重机下跌点评220520

中航重机上午调整较多一度下跌超7%，我们分析原因有： 1，前期获利盘了结；公司前5个交易日上涨4.7%，近1个月已反弹50%，在今年低迷市场情绪下，部分资金或选择获利了结； 2，传言上游材料涨价；近期市场有传高温合金涨价已经落地，根据公开交流信息，公司没有接受抚钢的涨价。（铸造和锻造涨价传导完全不同，具体欢迎交流）对于包括中航重机在内的所有军工核心标的，我们保持前期观点，军工行业中长期逻辑清晰，目前无论调整还是继续反弹，我们都看好行业的长期投资机会。目前包括军工在内的成长赛道都已有所反弹，军工

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【长江电新】隆基绿能更新：电池新技术推进顺利，硅片盈利水平存在预期差，继续重点推荐！

1、新型电池技术推进顺利，下阶段阿尔法逐步凸显。公司分布式产品聚焦HPBC电池，泰州4GW产线预计8-9月投产，西咸15GW预计将于9月左右投产，且西咸项目产能规划仍有进一步向上空间，近日帝尔公告的约30GW的激光设备订单，印证当前推进顺利，年内有望形成2-3GW的新电池出货。HPBC基于美观特性，比PERC高1%以上的转化效率，以及与PERC相当的成本水平，预计成为最具性价比的分布式技术路线。公司集中式产品采用非TOPCon技术方式，当前技术路线尚未明确，结合今年4月公司发布新型电池中试线公告

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【太平洋有色新材料】继续强力推荐立中集团，一体化压铸加速渗透

立中、文灿强强联合，打造一体化产业链布局。（1）文灿优势：文灿拥有6000T、9000T等多台压铸机，并先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION等批量供应铝合金车身结构件，在铝合金压铸的车身结构件方面具有先发优势。（2）立中优势：立中集团于2020年申请并相继获得了国家发明专利证书，打破了美国美铝、德国莱茵等在该领域的产品垄断和技术封锁，是国内唯一申请专利的公司。预计2030年免热处理合金的市场规模在1250万吨，市场空间巨大。目前单车用量在150-160kg，随着集成化水平越来越高，理论

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【国金医疗】明月镜片深度报告：国产镜片领先品牌，离焦镜有望快速放量

镜片行业市场空间广阔，公司为国内知名综合类眼镜镜片生产商。国内近视患者规模庞大，镜片需求不断上升，根据statistic公布的统计数据显示，2019年度中国镜片销售量为2.22亿片，同期，明月镜片境内销量为2897万片，明月镜片占国内镜片销量比例为13.05%。公司产品结构不断优化，离焦镜产品有望成为新增长点。公司产品覆盖各折射率的常规镜片及防蓝光、视力管控等功能镜片，满足人们多样化、高端化需求；目前离焦镜市场仍被蔡司成长乐等进口品牌产品占据，公司于2021年6月推出明月“轻松控”，考虑到公司

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【国金电新】迈为股份点评：九宫格战略持续推进，未雨绸缪投建半导体装备项目

事件：2022年5月20日，公司拟在珠海该新区投资建设“迈为半导体装备项目”，项目计划投资总额不低于21亿元，计划用地约210亩。点评：根据我们了解，公司本次在珠海的建设项目为公司半导体封装设备厂，拟打造为公司在半导体业务中的激光技术平台，核心设备包括半导体晶圆激光切割设备、半导体晶圆激光开槽设备、半导体晶圆研磨设备、面板显示核心设备等。公司在此时进行此项目建设，一是基于公司的九宫格战略，即为“面向光伏、显示、半导体三大行业，立足真空、激光、图形化三大关键技术平台”，积极推进半导体业务的发展

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【申万宏源计算机】把握数字经济新机遇新空间！这次估值和标的聚焦和1月不同220518

政策拐点。17日，全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，明确要“不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展”。政策呵护平台经济已经明确。2021H2至今，平台经济政策从“破”（反垄断处罚）到“立”（明确支持健康发展），行业级别政策风向已见明显拐点，常态化监管有利于数字产业更加公平的竞争环境，更有活力的成长趋势。需要强调的是数字经济政策的一贯性和高定位。22年1月，总书记在《求是》杂志上的文章为数字经济产业的发展进一步明确了方向，软件等新基建，集成电路

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【招商电新】电动车中游更新，继续推荐

1、政策端刺激有望逐步落地据财联社，汽车下乡政策有望于6月初出台，目的是鼓励售价15万以内的新能源、燃油车销售，补贴范围可能在0.3-0.5万元/车。再加上国补，这类车型性价比更高。同时，各地方政府陆续推出地补政策，广东省补+地方市补普遍在2-3万元/辆、山东最高可获得6.48万元/辆，其他省市普遍在0.5-1万元/辆，补贴力度较大。 2、电车中游观点近期产业链反馈，虽然目前下游车企复产还有零部件供应不上的困扰，但整体状况好于4月，5月中游大部分企业排产环比保持小幅增长。随着上海疫情逐步走

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【东方食社】周黑鸭专家纪要220517

1、开店节奏：1-4月300余家，80%是直营，疫情影响下，加盟店开店进度不及预期、加盟占比＜计划，但全年1000家开店目标不变。加盟店关店10家左右，直营店关闭30家左右。 2、门店模型：1）周黑鸭四线城市下沉门店和高线门店销售额有差距，高线月收入15万左右，低线在10万以下。=》计划缩小门店模型，提升加盟商利润率，门店投入计划从40万缩减至30万，加盟商销售额分成计划（即返利、相当于加盟商毛利）从37%提升至40%。2）目前加盟店以社区店、街边店为主，投资回收期1.5年左右，因疫情有所拉长。

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中免海南五月销售预计好于四月，海旅、海控两大免税商均有望注入上市公司，海航基础或将摘星

5月份客流环比回升，预计中免海南销售表现趋势一致。5月以来，海南日均客流同比下滑依然较多，三亚同比下降72%，海口同比下降57%；但相较于4月份已有了明显回升：三亚机场日均客流从4月份的0.43万提升至1.42万人次，海口机场从1.38万提升至2.37万人次；预计中免海南五月销售好于四月。【海汽集团】拟收购海南第二大免税商——【海旅免税】：1）海旅免税母公司海南旅投为海汽集团间接控股股东，海汽拟发行股份及支付现金收购海旅免税全部或部分股权；2）海旅免税2020年底开业，引进超过747大品牌，旗

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交运周度观察：全球航空持续恢复，集运价格再现回落。建议逆向关注航空、油运，增持快递。

一、航空：纾困政策加速复飞。 1、近期客流恢复有所提升。随着部分区域疫情得控，近期国内客流恢复至2019年25%上下。系列纾困政策出台，有望缓解航司现金流压力，加速机队周转恢复。 2、IATA预期提前一年恢复。 IATA近期表述，全球航空业恢复正在加速，若趋势延续客流将有望2023年恢复到疫情前水平，较先前预期提前一年。美国3月国内客流基本恢复，国际客流恢复超六成。 3、建议关注逆向时机。短期经营压力巨大，中期复苏趋势确定，长期前景乐观，建议关注逆向时机。维持中国国航、中国民航信息网络等增持

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【华西军工】鸿远电子：中长期景气度旺盛，22年业绩有望逐季攀升

纵向深耕MLCC产业链，疫情影响有限，Q1环比高增。公司纵向布局MLCC关键领域，上游布局材料（MLCC瓷料、LTCC瓷料及生膜带、电极浆料），下游发展滤波器和集成电路器件。受军工确定性和下游高景气加持，公司业绩受疫情影响有限，高可靠产品生产、订单、交付保持正常。22Q1实现营收7.03亿元，同比+18.63%，环比+34.36%；归母净利润2.59亿元，同比+18.72%，环比+52.41%。其中，自产业务实现收入4.29亿元，同比+18%，环比+71%。 20亿只MLCC产能就位，下游扩产即

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【中金机械&科技硬件】奥普特首次覆盖：机器视觉解决方案龙头，国产替代+赛道拓展步入佳镜

机器视觉具备孕育优质企业的土壤。机器视觉应用广、空间大、增速快，机器视觉产业联盟估计，我国2020机器视觉行业规模约144亿元，未来三年CAGR有望达27%。往前看，我们认为中国机器视觉行业有望深刻受益于智能制造转型的发展机遇，长期成长动力十足。机器视觉解决方案具有技术密集、工艺密集的特点，全球龙头基恩士/康耐视近10年毛利率均值为80%/76%，净利率均值为36%/26%。奥普特为领先的国内机器视觉解决方案龙头。奥普特2017~2021年毛利率、净利率均值为71%、34%，我们认为高盈利性伴

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【广发电新】和胜股份董事长交流纪要

公司产品不断升级：公司已由第一代电池托盘（摩擦搅拌焊工艺，对应原模组电池托盘）向第二代电池托盘（FDS工艺，对应CTP电池托盘）不断迭代升级，在系统集成性方面有很大提升。以及针对麒麟电池、CTC/CTB等方案下的新一代更高要求的电池托盘与客户进行联合设计开发，提前布局第三代电池托盘。同时公司前瞻性布局新型液态金属一次成型开发工艺，预期远期大幅提升生产制造效率。客户需求旺盛，全年出货持续高增：据公司在手订单统计，当前在电池托盘领域定点预估订单300万辆车，分3年周期交付。2022年电池盒销量从2

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【天风商社|海南机场】发布摘星公告，回归稳健发展轨道，依托自贸港优势未来可期

■公司发布关于公司股票撤销退市风险警示和其他风险警示并继续实施其他风险警示暨临时停牌的公告。本次撤销退市风险警示和其他风险警示后将继续实施其他风险警示，公司股票简称将由“*ST基础”变为“ST基础”，股票价格的日涨跌幅限制仍为5%。 ■当前摆脱债务包袱轻装上阵，22Q1业绩表现良好。2020年以来，受新冠疫情叠加影响，机场及地产业务遭受冲击，海航基础及二十家子公司经营性收入降低，债务大面积逾期，21年9月份公司发布《出资人权益调整方案》，按每10股转增20股实施资本公积金转增，用于抵偿上市公司债

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靴定饿了么

2022-05-22 19:15:38

恒顺醋业20220520

关于原材料价格上涨的影响，我们的主要原材料是米，这个占整体原材料的1/3，另外2/3是包材（其中瓶子成本最多，占2/3的1/3）。原材料价格上涨影响不大（相比酱油企业来说）。 2022年11月开始提价，今年4月底全部落地，但实质影响不大。我们大概20亿的年销售，提价影响不到5000万，可能也就3000多万，提价也就是抵消了原材料价格的上涨。 3月中下旬的疫情有影响，但是恒顺1Q22的收入增长10%，主要是通过多品类和多渠道实现的。就是通过醋的渠道来卖料酒、酱油等。我们在年报里写的是2022年收

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恒顺醋业

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2.33
靴定饿了么

2022-05-22 19:15:10

【中信军工】中航重机下跌点评220520

中航重机上午调整较多一度下跌超7%，我们分析原因有： 1，前期获利盘了结；公司前5个交易日上涨4.7%，近1个月已反弹50%，在今年低迷市场情绪下，部分资金或选择获利了结； 2，传言上游材料涨价；近期市场有传高温合金涨价已经落地，根据公开交流信息，公司没有接受抚钢的涨价。（铸造和锻造涨价传导完全不同，具体欢迎交流）对于包括中航重机在内的所有军工核心标的，我们保持前期观点，军工行业中长期逻辑清晰，目前无论调整还是继续反弹，我们都看好行业的长期投资机会。目前包括军工在内的成长赛道都已有所反弹，军工

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中航重机
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中航光电
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西部超导

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1.15
靴定饿了么

2022-05-22 19:14:19

【长江电新】隆基绿能更新：电池新技术推进顺利，硅片盈利水平存在预期差，继续重点推荐！

1、新型电池技术推进顺利，下阶段阿尔法逐步凸显。公司分布式产品聚焦HPBC电池，泰州4GW产线预计8-9月投产，西咸15GW预计将于9月左右投产，且西咸项目产能规划仍有进一步向上空间，近日帝尔公告的约30GW的激光设备订单，印证当前推进顺利，年内有望形成2-3GW的新电池出货。HPBC基于美观特性，比PERC高1%以上的转化效率，以及与PERC相当的成本水平，预计成为最具性价比的分布式技术路线。公司集中式产品采用非TOPCon技术方式，当前技术路线尚未明确，结合今年4月公司发布新型电池中试线公告

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隆基绿能

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1.24
靴定饿了么

2022-05-22 19:13:46

【太平洋有色新材料】继续强力推荐立中集团，一体化压铸加速渗透

立中、文灿强强联合，打造一体化产业链布局。（1）文灿优势：文灿拥有6000T、9000T等多台压铸机，并先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION等批量供应铝合金车身结构件，在铝合金压铸的车身结构件方面具有先发优势。（2）立中优势：立中集团于2020年申请并相继获得了国家发明专利证书，打破了美国美铝、德国莱茵等在该领域的产品垄断和技术封锁，是国内唯一申请专利的公司。预计2030年免热处理合金的市场规模在1250万吨，市场空间巨大。目前单车用量在150-160kg，随着集成化水平越来越高，理论

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立中集团

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2.21
靴定饿了么

2022-05-22 19:13:08

【国金医疗】明月镜片深度报告：国产镜片领先品牌，离焦镜有望快速放量

镜片行业市场空间广阔，公司为国内知名综合类眼镜镜片生产商。国内近视患者规模庞大，镜片需求不断上升，根据statistic公布的统计数据显示，2019年度中国镜片销售量为2.22亿片，同期，明月镜片境内销量为2897万片，明月镜片占国内镜片销量比例为13.05%。公司产品结构不断优化，离焦镜产品有望成为新增长点。公司产品覆盖各折射率的常规镜片及防蓝光、视力管控等功能镜片，满足人们多样化、高端化需求；目前离焦镜市场仍被蔡司成长乐等进口品牌产品占据，公司于2021年6月推出明月“轻松控”，考虑到公司

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明月镜片

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0.34
靴定饿了么

2022-05-22 19:12:37

【国金电新】迈为股份点评：九宫格战略持续推进，未雨绸缪投建半导体装备项目

事件：2022年5月20日，公司拟在珠海该新区投资建设“迈为半导体装备项目”，项目计划投资总额不低于21亿元，计划用地约210亩。点评：根据我们了解，公司本次在珠海的建设项目为公司半导体封装设备厂，拟打造为公司在半导体业务中的激光技术平台，核心设备包括半导体晶圆激光切割设备、半导体晶圆激光开槽设备、半导体晶圆研磨设备、面板显示核心设备等。公司在此时进行此项目建设，一是基于公司的九宫格战略，即为“面向光伏、显示、半导体三大行业，立足真空、激光、图形化三大关键技术平台”，积极推进半导体业务的发展

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迈为股份

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1.24
靴定饿了么

2022-05-19 09:14:17

【申万宏源计算机】把握数字经济新机遇新空间！这次估值和标的聚焦和1月不同220518

政策拐点。17日，全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，明确要“不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展”。政策呵护平台经济已经明确。2021H2至今，平台经济政策从“破”（反垄断处罚）到“立”（明确支持健康发展），行业级别政策风向已见明显拐点，常态化监管有利于数字产业更加公平的竞争环境，更有活力的成长趋势。需要强调的是数字经济政策的一贯性和高定位。22年1月，总书记在《求是》杂志上的文章为数字经济产业的发展进一步明确了方向，软件等新基建，集成电路

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海康威视
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大华股份
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浪潮信息
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广联达

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靴定饿了么

2022-05-19 09:13:03

【招商电新】电动车中游更新，继续推荐

1、政策端刺激有望逐步落地据财联社，汽车下乡政策有望于6月初出台，目的是鼓励售价15万以内的新能源、燃油车销售，补贴范围可能在0.3-0.5万元/车。再加上国补，这类车型性价比更高。同时，各地方政府陆续推出地补政策，广东省补+地方市补普遍在2-3万元/辆、山东最高可获得6.48万元/辆，其他省市普遍在0.5-1万元/辆，补贴力度较大。 2、电车中游观点近期产业链反馈，虽然目前下游车企复产还有零部件供应不上的困扰，但整体状况好于4月，5月中游大部分企业排产环比保持小幅增长。随着上海疫情逐步走

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中伟股份
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宁德时代

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靴定饿了么

2022-05-19 09:11:08

【东方食社】周黑鸭专家纪要220517

1、开店节奏：1-4月300余家，80%是直营，疫情影响下，加盟店开店进度不及预期、加盟占比＜计划，但全年1000家开店目标不变。加盟店关店10家左右，直营店关闭30家左右。 2、门店模型：1）周黑鸭四线城市下沉门店和高线门店销售额有差距，高线月收入15万左右，低线在10万以下。=》计划缩小门店模型，提升加盟商利润率，门店投入计划从40万缩减至30万，加盟商销售额分成计划（即返利、相当于加盟商毛利）从37%提升至40%。2）目前加盟店以社区店、街边店为主，投资回收期1.5年左右，因疫情有所拉长。

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周黑鸭

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靴定饿了么

2022-05-18 10:20:34

中免海南五月销售预计好于四月，海旅、海控两大免税商均有望注入上市公司，海航基础或将摘星

5月份客流环比回升，预计中免海南销售表现趋势一致。5月以来，海南日均客流同比下滑依然较多，三亚同比下降72%，海口同比下降57%；但相较于4月份已有了明显回升：三亚机场日均客流从4月份的0.43万提升至1.42万人次，海口机场从1.38万提升至2.37万人次；预计中免海南五月销售好于四月。【海汽集团】拟收购海南第二大免税商——【海旅免税】：1）海旅免税母公司海南旅投为海汽集团间接控股股东，海汽拟发行股份及支付现金收购海旅免税全部或部分股权；2）海旅免税2020年底开业，引进超过747大品牌，旗

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海南发展
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海汽集团
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海南机场

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靴定饿了么

2022-05-18 08:57:18

交运周度观察：全球航空持续恢复，集运价格再现回落。建议逆向关注航空、油运，增持快递。

一、航空：纾困政策加速复飞。 1、近期客流恢复有所提升。随着部分区域疫情得控，近期国内客流恢复至2019年25%上下。系列纾困政策出台，有望缓解航司现金流压力，加速机队周转恢复。 2、IATA预期提前一年恢复。 IATA近期表述，全球航空业恢复正在加速，若趋势延续客流将有望2023年恢复到疫情前水平，较先前预期提前一年。美国3月国内客流基本恢复，国际客流恢复超六成。 3、建议关注逆向时机。短期经营压力巨大，中期复苏趋势确定，长期前景乐观，建议关注逆向时机。维持中国国航、中国民航信息网络等增持

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圆通速递
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中通快递
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中远海能
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招商轮船

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靴定饿了么

2022-05-18 08:55:45

【华西军工】鸿远电子：中长期景气度旺盛，22年业绩有望逐季攀升

纵向深耕MLCC产业链，疫情影响有限，Q1环比高增。公司纵向布局MLCC关键领域，上游布局材料（MLCC瓷料、LTCC瓷料及生膜带、电极浆料），下游发展滤波器和集成电路器件。受军工确定性和下游高景气加持，公司业绩受疫情影响有限，高可靠产品生产、订单、交付保持正常。22Q1实现营收7.03亿元，同比+18.63%，环比+34.36%；归母净利润2.59亿元，同比+18.72%，环比+52.41%。其中，自产业务实现收入4.29亿元，同比+18%，环比+71%。 20亿只MLCC产能就位，下游扩产即

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鸿远电子

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靴定饿了么

2022-05-18 08:52:21

【中金机械&科技硬件】奥普特首次覆盖：机器视觉解决方案龙头，国产替代+赛道拓展步入佳镜

机器视觉具备孕育优质企业的土壤。机器视觉应用广、空间大、增速快，机器视觉产业联盟估计，我国2020机器视觉行业规模约144亿元，未来三年CAGR有望达27%。往前看，我们认为中国机器视觉行业有望深刻受益于智能制造转型的发展机遇，长期成长动力十足。机器视觉解决方案具有技术密集、工艺密集的特点，全球龙头基恩士/康耐视近10年毛利率均值为80%/76%，净利率均值为36%/26%。奥普特为领先的国内机器视觉解决方案龙头。奥普特2017~2021年毛利率、净利率均值为71%、34%，我们认为高盈利性伴

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奥普特

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靴定饿了么

2022-05-18 08:50:32

【广发电新】和胜股份董事长交流纪要

公司产品不断升级：公司已由第一代电池托盘（摩擦搅拌焊工艺，对应原模组电池托盘）向第二代电池托盘（FDS工艺，对应CTP电池托盘）不断迭代升级，在系统集成性方面有很大提升。以及针对麒麟电池、CTC/CTB等方案下的新一代更高要求的电池托盘与客户进行联合设计开发，提前布局第三代电池托盘。同时公司前瞻性布局新型液态金属一次成型开发工艺，预期远期大幅提升生产制造效率。客户需求旺盛，全年出货持续高增：据公司在手订单统计，当前在电池托盘领域定点预估订单300万辆车，分3年周期交付。2022年电池盒销量从2

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和胜股份

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靴定饿了么

2022-05-18 08:49:36

【天风商社|海南机场】发布摘星公告，回归稳健发展轨道，依托自贸港优势未来可期

■公司发布关于公司股票撤销退市风险警示和其他风险警示并继续实施其他风险警示暨临时停牌的公告。本次撤销退市风险警示和其他风险警示后将继续实施其他风险警示，公司股票简称将由“*ST基础”变为“ST基础”，股票价格的日涨跌幅限制仍为5%。 ■当前摆脱债务包袱轻装上阵，22Q1业绩表现良好。2020年以来，受新冠疫情叠加影响，机场及地产业务遭受冲击，海航基础及二十家子公司经营性收入降低，债务大面积逾期，21年9月份公司发布《出资人权益调整方案》，按每10股转增20股实施资本公积金转增，用于抵偿上市公司债

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海南机场

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恒顺醋业20220520

关于原材料价格上涨的影响，我们的主要原材料是米，这个占整体原材料的1/3，另外2/3是包材（其中瓶子成本最多，占2/3的1/3）。原材料价格上涨影响不大（相比酱油企业来说）。 2022年11月开始提价，今年4月底全部落地，但实质影响不大。我们大概20亿的年销售，提价影响不到5000万，可能也就3000多万，提价也就是抵消了原材料价格的上涨。 3月中下旬的疫情有影响，但是恒顺1Q22的收入增长10%，主要是通过多品类和多渠道实现的。就是通过醋的渠道来卖料酒、酱油等。我们在年报里写的是2022年收

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恒顺醋业

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【中信军工】中航重机下跌点评220520

中航重机上午调整较多一度下跌超7%，我们分析原因有： 1，前期获利盘了结；公司前5个交易日上涨4.7%，近1个月已反弹50%，在今年低迷市场情绪下，部分资金或选择获利了结； 2，传言上游材料涨价；近期市场有传高温合金涨价已经落地，根据公开交流信息，公司没有接受抚钢的涨价。（铸造和锻造涨价传导完全不同，具体欢迎交流）对于包括中航重机在内的所有军工核心标的，我们保持前期观点，军工行业中长期逻辑清晰，目前无论调整还是继续反弹，我们都看好行业的长期投资机会。目前包括军工在内的成长赛道都已有所反弹，军工

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中航重机
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【长江电新】隆基绿能更新：电池新技术推进顺利，硅片盈利水平存在预期差，继续重点推荐！

1、新型电池技术推进顺利，下阶段阿尔法逐步凸显。公司分布式产品聚焦HPBC电池，泰州4GW产线预计8-9月投产，西咸15GW预计将于9月左右投产，且西咸项目产能规划仍有进一步向上空间，近日帝尔公告的约30GW的激光设备订单，印证当前推进顺利，年内有望形成2-3GW的新电池出货。HPBC基于美观特性，比PERC高1%以上的转化效率，以及与PERC相当的成本水平，预计成为最具性价比的分布式技术路线。公司集中式产品采用非TOPCon技术方式，当前技术路线尚未明确，结合今年4月公司发布新型电池中试线公告

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隆基绿能

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【太平洋有色新材料】继续强力推荐立中集团，一体化压铸加速渗透

立中、文灿强强联合，打造一体化产业链布局。（1）文灿优势：文灿拥有6000T、9000T等多台压铸机，并先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION等批量供应铝合金车身结构件，在铝合金压铸的车身结构件方面具有先发优势。（2）立中优势：立中集团于2020年申请并相继获得了国家发明专利证书，打破了美国美铝、德国莱茵等在该领域的产品垄断和技术封锁，是国内唯一申请专利的公司。预计2030年免热处理合金的市场规模在1250万吨，市场空间巨大。目前单车用量在150-160kg，随着集成化水平越来越高，理论

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立中集团

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【国金医疗】明月镜片深度报告：国产镜片领先品牌，离焦镜有望快速放量

镜片行业市场空间广阔，公司为国内知名综合类眼镜镜片生产商。国内近视患者规模庞大，镜片需求不断上升，根据statistic公布的统计数据显示，2019年度中国镜片销售量为2.22亿片，同期，明月镜片境内销量为2897万片，明月镜片占国内镜片销量比例为13.05%。公司产品结构不断优化，离焦镜产品有望成为新增长点。公司产品覆盖各折射率的常规镜片及防蓝光、视力管控等功能镜片，满足人们多样化、高端化需求；目前离焦镜市场仍被蔡司成长乐等进口品牌产品占据，公司于2021年6月推出明月“轻松控”，考虑到公司

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【国金电新】迈为股份点评：九宫格战略持续推进，未雨绸缪投建半导体装备项目

事件：2022年5月20日，公司拟在珠海该新区投资建设“迈为半导体装备项目”，项目计划投资总额不低于21亿元，计划用地约210亩。点评：根据我们了解，公司本次在珠海的建设项目为公司半导体封装设备厂，拟打造为公司在半导体业务中的激光技术平台，核心设备包括半导体晶圆激光切割设备、半导体晶圆激光开槽设备、半导体晶圆研磨设备、面板显示核心设备等。公司在此时进行此项目建设，一是基于公司的九宫格战略，即为“面向光伏、显示、半导体三大行业，立足真空、激光、图形化三大关键技术平台”，积极推进半导体业务的发展

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【申万宏源计算机】把握数字经济新机遇新空间！这次估值和标的聚焦和1月不同220518

政策拐点。17日，全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，明确要“不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展”。政策呵护平台经济已经明确。2021H2至今，平台经济政策从“破”（反垄断处罚）到“立”（明确支持健康发展），行业级别政策风向已见明显拐点，常态化监管有利于数字产业更加公平的竞争环境，更有活力的成长趋势。需要强调的是数字经济政策的一贯性和高定位。22年1月，总书记在《求是》杂志上的文章为数字经济产业的发展进一步明确了方向，软件等新基建，集成电路

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【招商电新】电动车中游更新，继续推荐

1、政策端刺激有望逐步落地据财联社，汽车下乡政策有望于6月初出台，目的是鼓励售价15万以内的新能源、燃油车销售，补贴范围可能在0.3-0.5万元/车。再加上国补，这类车型性价比更高。同时，各地方政府陆续推出地补政策，广东省补+地方市补普遍在2-3万元/辆、山东最高可获得6.48万元/辆，其他省市普遍在0.5-1万元/辆，补贴力度较大。 2、电车中游观点近期产业链反馈，虽然目前下游车企复产还有零部件供应不上的困扰，但整体状况好于4月，5月中游大部分企业排产环比保持小幅增长。随着上海疫情逐步走

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【东方食社】周黑鸭专家纪要220517

1、开店节奏：1-4月300余家，80%是直营，疫情影响下，加盟店开店进度不及预期、加盟占比＜计划，但全年1000家开店目标不变。加盟店关店10家左右，直营店关闭30家左右。 2、门店模型：1）周黑鸭四线城市下沉门店和高线门店销售额有差距，高线月收入15万左右，低线在10万以下。=》计划缩小门店模型，提升加盟商利润率，门店投入计划从40万缩减至30万，加盟商销售额分成计划（即返利、相当于加盟商毛利）从37%提升至40%。2）目前加盟店以社区店、街边店为主，投资回收期1.5年左右，因疫情有所拉长。

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中免海南五月销售预计好于四月，海旅、海控两大免税商均有望注入上市公司，海航基础或将摘星

5月份客流环比回升，预计中免海南销售表现趋势一致。5月以来，海南日均客流同比下滑依然较多，三亚同比下降72%，海口同比下降57%；但相较于4月份已有了明显回升：三亚机场日均客流从4月份的0.43万提升至1.42万人次，海口机场从1.38万提升至2.37万人次；预计中免海南五月销售好于四月。【海汽集团】拟收购海南第二大免税商——【海旅免税】：1）海旅免税母公司海南旅投为海汽集团间接控股股东，海汽拟发行股份及支付现金收购海旅免税全部或部分股权；2）海旅免税2020年底开业，引进超过747大品牌，旗

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交运周度观察：全球航空持续恢复，集运价格再现回落。建议逆向关注航空、油运，增持快递。

一、航空：纾困政策加速复飞。 1、近期客流恢复有所提升。随着部分区域疫情得控，近期国内客流恢复至2019年25%上下。系列纾困政策出台，有望缓解航司现金流压力，加速机队周转恢复。 2、IATA预期提前一年恢复。 IATA近期表述，全球航空业恢复正在加速，若趋势延续客流将有望2023年恢复到疫情前水平，较先前预期提前一年。美国3月国内客流基本恢复，国际客流恢复超六成。 3、建议关注逆向时机。短期经营压力巨大，中期复苏趋势确定，长期前景乐观，建议关注逆向时机。维持中国国航、中国民航信息网络等增持

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【华西军工】鸿远电子：中长期景气度旺盛，22年业绩有望逐季攀升

纵向深耕MLCC产业链，疫情影响有限，Q1环比高增。公司纵向布局MLCC关键领域，上游布局材料（MLCC瓷料、LTCC瓷料及生膜带、电极浆料），下游发展滤波器和集成电路器件。受军工确定性和下游高景气加持，公司业绩受疫情影响有限，高可靠产品生产、订单、交付保持正常。22Q1实现营收7.03亿元，同比+18.63%，环比+34.36%；归母净利润2.59亿元，同比+18.72%，环比+52.41%。其中，自产业务实现收入4.29亿元，同比+18%，环比+71%。 20亿只MLCC产能就位，下游扩产即

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【中金机械&科技硬件】奥普特首次覆盖：机器视觉解决方案龙头，国产替代+赛道拓展步入佳镜

机器视觉具备孕育优质企业的土壤。机器视觉应用广、空间大、增速快，机器视觉产业联盟估计，我国2020机器视觉行业规模约144亿元，未来三年CAGR有望达27%。往前看，我们认为中国机器视觉行业有望深刻受益于智能制造转型的发展机遇，长期成长动力十足。机器视觉解决方案具有技术密集、工艺密集的特点，全球龙头基恩士/康耐视近10年毛利率均值为80%/76%，净利率均值为36%/26%。奥普特为领先的国内机器视觉解决方案龙头。奥普特2017~2021年毛利率、净利率均值为71%、34%，我们认为高盈利性伴

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【广发电新】和胜股份董事长交流纪要

公司产品不断升级：公司已由第一代电池托盘（摩擦搅拌焊工艺，对应原模组电池托盘）向第二代电池托盘（FDS工艺，对应CTP电池托盘）不断迭代升级，在系统集成性方面有很大提升。以及针对麒麟电池、CTC/CTB等方案下的新一代更高要求的电池托盘与客户进行联合设计开发，提前布局第三代电池托盘。同时公司前瞻性布局新型液态金属一次成型开发工艺，预期远期大幅提升生产制造效率。客户需求旺盛，全年出货持续高增：据公司在手订单统计，当前在电池托盘领域定点预估订单300万辆车，分3年周期交付。2022年电池盒销量从2

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【天风商社|海南机场】发布摘星公告，回归稳健发展轨道，依托自贸港优势未来可期

■公司发布关于公司股票撤销退市风险警示和其他风险警示并继续实施其他风险警示暨临时停牌的公告。本次撤销退市风险警示和其他风险警示后将继续实施其他风险警示，公司股票简称将由“*ST基础”变为“ST基础”，股票价格的日涨跌幅限制仍为5%。 ■当前摆脱债务包袱轻装上阵，22Q1业绩表现良好。2020年以来，受新冠疫情叠加影响，机场及地产业务遭受冲击，海航基础及二十家子公司经营性收入降低，债务大面积逾期，21年9月份公司发布《出资人权益调整方案》，按每10股转增20股实施资本公积金转增，用于抵偿上市公司债

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靴定饿了么

2022-05-22 19:15:38

恒顺醋业20220520

关于原材料价格上涨的影响，我们的主要原材料是米，这个占整体原材料的1/3，另外2/3是包材（其中瓶子成本最多，占2/3的1/3）。原材料价格上涨影响不大（相比酱油企业来说）。 2022年11月开始提价，今年4月底全部落地，但实质影响不大。我们大概20亿的年销售，提价影响不到5000万，可能也就3000多万，提价也就是抵消了原材料价格的上涨。 3月中下旬的疫情有影响，但是恒顺1Q22的收入增长10%，主要是通过多品类和多渠道实现的。就是通过醋的渠道来卖料酒、酱油等。我们在年报里写的是2022年收

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恒顺醋业

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靴定饿了么

2022-05-22 19:15:10

【中信军工】中航重机下跌点评220520

中航重机上午调整较多一度下跌超7%，我们分析原因有： 1，前期获利盘了结；公司前5个交易日上涨4.7%，近1个月已反弹50%，在今年低迷市场情绪下，部分资金或选择获利了结； 2，传言上游材料涨价；近期市场有传高温合金涨价已经落地，根据公开交流信息，公司没有接受抚钢的涨价。（铸造和锻造涨价传导完全不同，具体欢迎交流）对于包括中航重机在内的所有军工核心标的，我们保持前期观点，军工行业中长期逻辑清晰，目前无论调整还是继续反弹，我们都看好行业的长期投资机会。目前包括军工在内的成长赛道都已有所反弹，军工

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中航重机
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中航光电
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西部超导

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靴定饿了么

2022-05-22 19:14:19

【长江电新】隆基绿能更新：电池新技术推进顺利，硅片盈利水平存在预期差，继续重点推荐！

1、新型电池技术推进顺利，下阶段阿尔法逐步凸显。公司分布式产品聚焦HPBC电池，泰州4GW产线预计8-9月投产，西咸15GW预计将于9月左右投产，且西咸项目产能规划仍有进一步向上空间，近日帝尔公告的约30GW的激光设备订单，印证当前推进顺利，年内有望形成2-3GW的新电池出货。HPBC基于美观特性，比PERC高1%以上的转化效率，以及与PERC相当的成本水平，预计成为最具性价比的分布式技术路线。公司集中式产品采用非TOPCon技术方式，当前技术路线尚未明确，结合今年4月公司发布新型电池中试线公告

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隆基绿能

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靴定饿了么

2022-05-22 19:13:46

【太平洋有色新材料】继续强力推荐立中集团，一体化压铸加速渗透

立中、文灿强强联合，打造一体化产业链布局。（1）文灿优势：文灿拥有6000T、9000T等多台压铸机，并先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION等批量供应铝合金车身结构件，在铝合金压铸的车身结构件方面具有先发优势。（2）立中优势：立中集团于2020年申请并相继获得了国家发明专利证书，打破了美国美铝、德国莱茵等在该领域的产品垄断和技术封锁，是国内唯一申请专利的公司。预计2030年免热处理合金的市场规模在1250万吨，市场空间巨大。目前单车用量在150-160kg，随着集成化水平越来越高，理论

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立中集团

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靴定饿了么

2022-05-22 19:13:08

【国金医疗】明月镜片深度报告：国产镜片领先品牌，离焦镜有望快速放量

镜片行业市场空间广阔，公司为国内知名综合类眼镜镜片生产商。国内近视患者规模庞大，镜片需求不断上升，根据statistic公布的统计数据显示，2019年度中国镜片销售量为2.22亿片，同期，明月镜片境内销量为2897万片，明月镜片占国内镜片销量比例为13.05%。公司产品结构不断优化，离焦镜产品有望成为新增长点。公司产品覆盖各折射率的常规镜片及防蓝光、视力管控等功能镜片，满足人们多样化、高端化需求；目前离焦镜市场仍被蔡司成长乐等进口品牌产品占据，公司于2021年6月推出明月“轻松控”，考虑到公司

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明月镜片

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靴定饿了么

2022-05-22 19:12:37

【国金电新】迈为股份点评：九宫格战略持续推进，未雨绸缪投建半导体装备项目

事件：2022年5月20日，公司拟在珠海该新区投资建设“迈为半导体装备项目”，项目计划投资总额不低于21亿元，计划用地约210亩。点评：根据我们了解，公司本次在珠海的建设项目为公司半导体封装设备厂，拟打造为公司在半导体业务中的激光技术平台，核心设备包括半导体晶圆激光切割设备、半导体晶圆激光开槽设备、半导体晶圆研磨设备、面板显示核心设备等。公司在此时进行此项目建设，一是基于公司的九宫格战略，即为“面向光伏、显示、半导体三大行业，立足真空、激光、图形化三大关键技术平台”，积极推进半导体业务的发展

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迈为股份

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2022-05-19 09:14:17

【申万宏源计算机】把握数字经济新机遇新空间！这次估值和标的聚焦和1月不同220518

政策拐点。17日，全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，明确要“不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展”。政策呵护平台经济已经明确。2021H2至今，平台经济政策从“破”（反垄断处罚）到“立”（明确支持健康发展），行业级别政策风向已见明显拐点，常态化监管有利于数字产业更加公平的竞争环境，更有活力的成长趋势。需要强调的是数字经济政策的一贯性和高定位。22年1月，总书记在《求是》杂志上的文章为数字经济产业的发展进一步明确了方向，软件等新基建，集成电路

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海康威视
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大华股份
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浪潮信息
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广联达

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2022-05-19 09:13:03

【招商电新】电动车中游更新，继续推荐

1、政策端刺激有望逐步落地据财联社，汽车下乡政策有望于6月初出台，目的是鼓励售价15万以内的新能源、燃油车销售，补贴范围可能在0.3-0.5万元/车。再加上国补，这类车型性价比更高。同时，各地方政府陆续推出地补政策，广东省补+地方市补普遍在2-3万元/辆、山东最高可获得6.48万元/辆，其他省市普遍在0.5-1万元/辆，补贴力度较大。 2、电车中游观点近期产业链反馈，虽然目前下游车企复产还有零部件供应不上的困扰，但整体状况好于4月，5月中游大部分企业排产环比保持小幅增长。随着上海疫情逐步走

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中伟股份
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宁德时代

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2022-05-19 09:11:08

【东方食社】周黑鸭专家纪要220517

1、开店节奏：1-4月300余家，80%是直营，疫情影响下，加盟店开店进度不及预期、加盟占比＜计划，但全年1000家开店目标不变。加盟店关店10家左右，直营店关闭30家左右。 2、门店模型：1）周黑鸭四线城市下沉门店和高线门店销售额有差距，高线月收入15万左右，低线在10万以下。=》计划缩小门店模型，提升加盟商利润率，门店投入计划从40万缩减至30万，加盟商销售额分成计划（即返利、相当于加盟商毛利）从37%提升至40%。2）目前加盟店以社区店、街边店为主，投资回收期1.5年左右，因疫情有所拉长。

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周黑鸭

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2022-05-18 10:20:34

中免海南五月销售预计好于四月，海旅、海控两大免税商均有望注入上市公司，海航基础或将摘星

5月份客流环比回升，预计中免海南销售表现趋势一致。5月以来，海南日均客流同比下滑依然较多，三亚同比下降72%，海口同比下降57%；但相较于4月份已有了明显回升：三亚机场日均客流从4月份的0.43万提升至1.42万人次，海口机场从1.38万提升至2.37万人次；预计中免海南五月销售好于四月。【海汽集团】拟收购海南第二大免税商——【海旅免税】：1）海旅免税母公司海南旅投为海汽集团间接控股股东，海汽拟发行股份及支付现金收购海旅免税全部或部分股权；2）海旅免税2020年底开业，引进超过747大品牌，旗

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海南发展
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海汽集团
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海南机场

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靴定饿了么

2022-05-18 08:57:18

交运周度观察：全球航空持续恢复，集运价格再现回落。建议逆向关注航空、油运，增持快递。

一、航空：纾困政策加速复飞。 1、近期客流恢复有所提升。随着部分区域疫情得控，近期国内客流恢复至2019年25%上下。系列纾困政策出台，有望缓解航司现金流压力，加速机队周转恢复。 2、IATA预期提前一年恢复。 IATA近期表述，全球航空业恢复正在加速，若趋势延续客流将有望2023年恢复到疫情前水平，较先前预期提前一年。美国3月国内客流基本恢复，国际客流恢复超六成。 3、建议关注逆向时机。短期经营压力巨大，中期复苏趋势确定，长期前景乐观，建议关注逆向时机。维持中国国航、中国民航信息网络等增持

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圆通速递
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中通快递
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中远海能
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招商轮船

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2022-05-18 08:55:45

【华西军工】鸿远电子：中长期景气度旺盛，22年业绩有望逐季攀升

纵向深耕MLCC产业链，疫情影响有限，Q1环比高增。公司纵向布局MLCC关键领域，上游布局材料（MLCC瓷料、LTCC瓷料及生膜带、电极浆料），下游发展滤波器和集成电路器件。受军工确定性和下游高景气加持，公司业绩受疫情影响有限，高可靠产品生产、订单、交付保持正常。22Q1实现营收7.03亿元，同比+18.63%，环比+34.36%；归母净利润2.59亿元，同比+18.72%，环比+52.41%。其中，自产业务实现收入4.29亿元，同比+18%，环比+71%。 20亿只MLCC产能就位，下游扩产即

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鸿远电子

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2022-05-18 08:52:21

【中金机械&科技硬件】奥普特首次覆盖：机器视觉解决方案龙头，国产替代+赛道拓展步入佳镜

机器视觉具备孕育优质企业的土壤。机器视觉应用广、空间大、增速快，机器视觉产业联盟估计，我国2020机器视觉行业规模约144亿元，未来三年CAGR有望达27%。往前看，我们认为中国机器视觉行业有望深刻受益于智能制造转型的发展机遇，长期成长动力十足。机器视觉解决方案具有技术密集、工艺密集的特点，全球龙头基恩士/康耐视近10年毛利率均值为80%/76%，净利率均值为36%/26%。奥普特为领先的国内机器视觉解决方案龙头。奥普特2017~2021年毛利率、净利率均值为71%、34%，我们认为高盈利性伴

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奥普特

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2022-05-18 08:50:32

【广发电新】和胜股份董事长交流纪要

公司产品不断升级：公司已由第一代电池托盘（摩擦搅拌焊工艺，对应原模组电池托盘）向第二代电池托盘（FDS工艺，对应CTP电池托盘）不断迭代升级，在系统集成性方面有很大提升。以及针对麒麟电池、CTC/CTB等方案下的新一代更高要求的电池托盘与客户进行联合设计开发，提前布局第三代电池托盘。同时公司前瞻性布局新型液态金属一次成型开发工艺，预期远期大幅提升生产制造效率。客户需求旺盛，全年出货持续高增：据公司在手订单统计，当前在电池托盘领域定点预估订单300万辆车，分3年周期交付。2022年电池盒销量从2

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和胜股份

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2022-05-18 08:49:36

【天风商社|海南机场】发布摘星公告，回归稳健发展轨道，依托自贸港优势未来可期

■公司发布关于公司股票撤销退市风险警示和其他风险警示并继续实施其他风险警示暨临时停牌的公告。本次撤销退市风险警示和其他风险警示后将继续实施其他风险警示，公司股票简称将由“*ST基础”变为“ST基础”，股票价格的日涨跌幅限制仍为5%。 ■当前摆脱债务包袱轻装上阵，22Q1业绩表现良好。2020年以来，受新冠疫情叠加影响，机场及地产业务遭受冲击，海航基础及二十家子公司经营性收入降低，债务大面积逾期，21年9月份公司发布《出资人权益调整方案》，按每10股转增20股实施资本公积金转增，用于抵偿上市公司债

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海南机场

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