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🔆我们在年初的报告中写过美债是背刺特朗普的“第一刀”，目前看这一刀可能要在中美博弈中发挥重要作用了： 🌀10年期美债收益率飙升接近4.5%，前期控通胀、紧财政的化债努力“一场空”。 🌀收益率单日涨超20bp，三日涨超50bp十分罕见。2020年3月中旬10年美债收益率最高单

“无产业，不牛市”，以史为鉴，主导产业崛起是驱动市场上涨的关键。具体来看，2002年至2007年重工业崛起主导，2009年至2015年智能手机崛起主导，2016年至2021年新能源和大消费崛起主导，而2023年以来AI崛起是关键主线。 2023年至2024年，AI上游算力是引领主线。站在当前，针对A

本周计算机行情回顾:应用作为全年主线形成共识，市场只是纠结如何布局。本周计算机涨幅6.7%，位列申万行业第三。上周四与周五计算机开始回调，市场预期要等待时日再反弹，但随着几家算力租赁的订单公告、以及Manus催化，本周行情继续大涨。我们明显感受到机构在加大关注计算机的软件板块。 市场对Manus有分

类比2014年电动车，开启十年产业大周期，空间巨大！ #特斯拉量产目标明确、逐月上量、产业链布局加速！ Musk明确其量产计划，25年将有5k台+人形机器人投入其汽车工厂，26年开启外售，产量放大10倍至5-10万台，26年进一步放大10倍至50-100万台。产业链调研反馈，特斯拉已下单，产量逐月

产业涉及两大核心环节。今日重要性：✨ 据证券时报3月3日报道，《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》印发。 其中文件提到，开展核心零部件攻关，攻关六维力、电子皮肤、多维触觉感知技术，研制高精度视、触、力等多模态传感器。 财通证券指出，电子皮肤是模仿人类皮肤的特性以

风格切换：2024年底提示红利阶段超额机会。1月初持续提示节前启动春季躁动交易小盘/成长，至今上涨近20%；2月初强调港股科技兼具胜率&赔率，至今上涨近25%。 今年两会渐进，会议期间+会议后行情如何把握？中期向上趋势明确，短期有阶段暂缓酝酿可能，时点关注会议间+会议后第2周。春节前至今“春季躁动”

阿里财报发布后，阿里系第一个论坛将于2月28日召开，由阿里达摩院主办，主题为2025玄铁RISC-V生态大会。官方议程显示，达摩院首席科学家将做《从Deepseek创新看RISC-V的机遇》的主题演讲，还将发布玄铁RISC-V群“芯”。昨日上午，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，"未来三年阿里将投入超过

1、NV AI芯片供应边际趋紧 拜登政府计划在离任前几天对英伟达 (Nvidia)、AMD等公司的AI芯片出口进行新一轮限制; 2、海外CSP加大AI算力投入 微软计划于2025财年投资800亿美元用于AI智算中心建设，以支持AI训练和部署，以及以云为基础的应用服务; 3、字节豆包用户量、流量激增，

一、国产云端算力:寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票，有且只有寒武纪!!! 2、海光信息:重点推荐后，隔日历史新高，持续看好，预期差巨大。 3、中兴通讯:维持看好公司芯片业务，中国博通的崛起! 4、华懋科技:维持推荐。 二、北美/国产云端算力:光板铜电

aIDC的高压直流，市场仍有分歧，简单汇报： 1、从远期看，HVDC有优势（效率略高、电池在后端因此故障率低、便捷搭载储能/绿电），近期产业链调研，业界也多看好HVDC的长期优势。 2、不过超大容量、高电压HVDC难度大，目前240V仍不够，后续趋势是800V(或正负400V)，更高压的HVDC

‌CT电新‌是指中信证券研究部下属的一个研究小组，专注于电力设备与新能源行业的研究。该小组由多名资深分析师组成，致力于为投资者提供深入的行业分析和投资策略建议以下是CT电新‌对于蔚蓝锂芯大涨的解读：【CT电新】蔚蓝锂芯大涨:AI服务器BBU空间巨大，主业高速增长🍁BBU有望成为标配；1）BBU弥补

中信证券：AI眼镜建议重点关注主控芯片、代工等AI眼镜2024-12-27 08:59 星期五中信证券 徐涛①中信证券预计2024年全球AI眼镜出货量约300万副，2025年或达1000万副，目前仍处于主题投资阶段，若出现爆款产品，有望转向基本面投资； ②建议关注主控芯片、代工及重要客户的零部件供应

泰凌微：端侧AI市场机会巨大 2025年推出星闪芯片上海证券报·中国证券网昨天22:51395人已读上证报中国证券网讯泰凌微12月20日发布最新的投资者关系活动记录表显示，公司在12月10日、19日、20日共接受了20多家机构投资者的调研。本周，公司发布机器学习与人工智能发展平台TLEdgeAI-D

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‌CT电新‌是指中信证券研究部下属的一个研究小组，专注于电力设备与新能源行业的研究。该小组由多名资深分析师组成，致力于为投资者提供深入的行业分析和投资策略建议以下是CT电新‌对于蔚蓝锂芯大涨的解读：【CT电新】蔚蓝锂芯大涨:AI服务器BBU空间巨大，主业高速增长🍁BBU有望成为标配；1）BBU弥补

中信证券：AI眼镜建议重点关注主控芯片、代工等AI眼镜2024-12-27 08:59 星期五中信证券 徐涛①中信证券预计2024年全球AI眼镜出货量约300万副，2025年或达1000万副，目前仍处于主题投资阶段，若出现爆款产品，有望转向基本面投资； ②建议关注主控芯片、代工及重要客户的零部件供应

泰凌微：端侧AI市场机会巨大 2025年推出星闪芯片上海证券报·中国证券网昨天22:51395人已读上证报中国证券网讯泰凌微12月20日发布最新的投资者关系活动记录表显示，公司在12月10日、19日、20日共接受了20多家机构投资者的调研。本周，公司发布机器学习与人工智能发展平台TLEdgeAI-D

字节跳动（交换机主供）+福建国资+网络安全+次新股 1、根据2024年12月16日互动易，公司是字节跳动等头部互联网企业的数据中心交换机主流供应商。2024年，公司中标的字节跳 动智算中心建设项目陆续供货交付。 2、公司实控人是福建省国资委。公司是行业领先的ICT基础设施及行业解决方案提供商，主营业