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航行五百年的公社达人

2022-08-21 15:43:53

【天风通信】拓邦股份：基本面持续向好，智能控制+新能源驱动长

👑【天风通信】拓邦股份：基本面持续向好，智能控制+新能源驱动长期成长 🏅今日公司股价有所调整，主要受新能源板块以及交易层面影响，公司基本面没有变化。主要看点新能源业务板块受益于海外新能源需求持续旺盛，户用储能、便携式储能等需求有望高速增长。公司在新能源板块布局多年，户用储能、便携式储能等海外需求有望高速增长。同时受益锂电应用的快速渗透，轻型动力、新能源车相关产品也有望实现高速增长。重申核心成长逻辑： 1️⃣短期看，疫情影响减弱，原材料成本端压力开始逐步改善，叠加人民币贬值的正面影响，不考虑股

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拓邦股份

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2022-08-21 15:42:29

【天风商社刘章明团队 | 白酒】金徽酒中报点评：产品结构进一

【天风商社刘章明团队 | 白酒】金徽酒中报点评：产品结构进一步优化，全年目标达成可期事件：公司发布22年中报。公司22H1实现营收12.26亿元，同增26.13%；实现归母净利润2.12亿元，同增13.06%。其中Q2 实现营收5.20亿元，同增12.23%；归母净利润4.72亿元，同减34.50%。公司产品结构进一步优化，高档白酒占比提高。公司22H1实现营收12.26亿元，同增26.13%。按季度分，22Q1/Q2公司分别实现营收7.06/5.20亿元，同比+38.79%%/+12.23

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金徽酒

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2022-08-21 15:40:34

【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续，推进充电桩

【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续，推进充电桩大力建设 [太阳]【量】购置税前期已两次延期实施，本次再延期预计新增免税1000亿元。此举避免了政策取消后新能源车涨价对消费的抑制，同时通常年末政策退坡带来的抢装现象有望有所缓解，销量变动更加平缓。 [太阳]【技术】金钱换时间，给予新能源材料更多创新时间。钠离子，磷酸锰铁锂等材料创新技术验证周期较长，购置税（10%）减免延期保证了单车几千元到数万元的优惠，缓解了车企短期成本压力，使其更加专注于新技术的研发。 [太阳]【充电桩】推动充电桩

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恩捷股份

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航行五百年的公社达人

2022-08-21 15:13:36

光伏行情研判与近期观点，供领导参考——

光伏行情研判与近期观点，供领导参考—— 1、周五调整反映什么？华润项目集采，通威为第一中标人，报价为1.942元/W，显著低于隆基与亿晶，这是周五板块调整的主要因素。当前组件环节盈利在1-2分/W，市场担心后硅料时代组件环节进入一体化的全面内卷时代。 2、光伏核心看什么？看装机量！平价底层逻辑不动摇，降价对行业就是绝对利好。欧洲能源价格飞涨、国内缺电这些都是短期催化，光伏的发展路径更要看终极平价——光储一体平价。双碳目标为光伏发展提供锚点，度电成本暂不见底，转换效率暂不见顶。组件价格能下来，

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联泓新科
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隆基绿能

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2022-08-19 09:25:41

刚出的种植牙政策，全文高能，整体感觉挺强硬的，市场认为的阻力

刚出的种植牙政策，全文高能，整体感觉挺强硬的，市场认为的阻力都不是大问题，一共12条内容，下面逐条说一下重点：第1条：要求公立医院把耗材和服务项目分开收费。这个大部分公立医院之前都是分开的，影响不大。第2条：四川联盟继续组织牙冠的集采，其他省份价格联动。牙冠是种植体之后的又一重要耗材集采，种植项目涉及的耗材大头差不多都集采了。第3条：医疗服务收费项目精简化，能合并的合并，价格项目表由各省医保说了算，今年底公布。这个相当于没收了常规种植牙项目的自主定价权。第4条：强调医疗服务价格占比70%

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贵州茅台

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2022-08-19 09:09:03

【民生电子/SiC】Wolfspeed大涨30%，国产公司群

🔥【民生电子/SiC】Wolfspeed大涨30%，国产公司群雄并起 [庆祝]【Wolfspeed】国际龙头Wolfspeed大涨30%，因此前发布FY22Q4业绩，营收达2.29亿美金，YoY +57% / QoQ+22%，大超市场预期。同时公司指引23Q1营收2.33-2.48亿美金，高于市场预期的2.26亿，并大幅上调26年业绩指引至27-29亿美金，高于先前预期的21亿美金约30-40%。公司Mohawk Valley 8英寸厂目前正在进行客户验证，预计年底开始量产。Wolfspee

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三安光电
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2022-08-17 23:52:44

石英股份2022年中报点评：半导体及光伏高纯砂继续量价齐升（

石英股份2022年中报点评：半导体及光伏高纯砂继续量价齐升（国君建材鲍雁辛黄涛）20220817 公司公布2022年中报，实现收入亿6.97亿，同比增长58%，归母净利润2.88亿，同比提升156.4%，扣非后净利润2.89亿，同比大幅增长180.30%，超过市场预期。其中Q2实现收入4.37亿，同比增长87%，归母净利润2.01亿，同增187%。从公司业务分板块看，我们估计传统光源、光伏高纯石英砂、半导体石英产品收入分别为约1.8、3.5、1.23亿（同比分别增长5%、213%、64%）

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石英股份

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2022-08-17 23:50:12

【天风电新】锂电材料点评：别人恐惧，我贪婪，并非所有材料都不

❗️【天风电新】锂电材料点评：别人恐惧，我贪婪，并非所有材料都不行 ——————————— 1、可喜发现，电池的逻辑逐步得到认可，细分板块从报表端来看，早的二季度超预期，晚的三季度，从产业端了解，部分电池企业在材料月度采购成本7月环比-2%、8月环比-2.6%，【电池盈利进入较长时间周期，盈利持续向好】，同时业绩弹性来自储能、市占率，估值弹性来自新技术。 2、但我们认为电池的崛起，并非是中游材料全面下课带来的。材料现在的持仓、股价表现反映的都是“竞争格局集体性恶化，全面完蛋”，相反，我觉得投资机

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宁德时代

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2022-08-17 23:30:11

【中金电新公用环保】科士达大涨点评

[玫瑰]【中金电新公用环保】科士达大涨点评各位好，公司自8月12日披露中报业绩以来，股价持续走强，我们重申对公司的推荐逻辑：【美国IRA正式签署进一步推高储能板块景气度，时代科士达加速扩产支撑23年业绩弹性】 [玫瑰]IRA正式签署落地，首次将独立储能纳入ITC申报范围，同时税收抵免比例从26%调高至30%，只要5kWh以上、满足现行工资和学徒要求的储能均可申请30%抵免，补贴有效期延长20年、将持续到2032年或美国发电产生的年度温室气体排放≤2022年25%的年份。我们认为，IRA法案落

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科士达

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2022-08-17 23:23:56

【海通电新】德业股份：储能微逆高景气致Q2业绩超预期

【海通电新】德业股份：储能微逆高景气致Q2业绩超预期公司公告22年半年报业绩，22H1营收23.7亿，同比增23%，归母净利4.5亿，同比增100%，单季Q2营收15.3亿，同比增44%，环比增82%，归母净利3.2亿元，同比增156%，环比增141%，Q2业绩超预期，主要源于海外户用光储及微逆需求高景气。分拆来看，22H1逆变器营收11.5个亿，同比增约2倍，贡献净利约3.6亿，同比增2.5倍，22H1逆变器净利占比约80%，净利率近30%，保持高水平。Q2逆变器营收约8.2亿，环比Q1增

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德业股份

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2022-08-17 00:46:18

【浙商电新张雷团队】光伏行业推荐：寻找确定性与预期差，看好低

【浙商电新张雷团队】光伏行业推荐：寻找确定性与预期差，看好低估值和新技术[玫瑰] [太阳]当前时点光伏产业链面临的重大变化包括：（1）行业产能瓶颈的切换：最紧缺的环节逐步从硅料转向石英砂/EVA粒子，产业链利润分配有望重构；（2）新技术量产边际条件达成：TOPCon、HJT、ABC等电池产能投放，新技术带来盈利溢价，设备和辅材随之迭代。 [红包]在变化之中寻找确定性和预期差： 1、【量的确定性】国内大量地面电站处于待开工状态，一旦产业链价格进入到下行通道，组件价格从2元/W下降至1.90-1.9

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TCL中环
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2022-08-17 00:41:47

【容百科技交流要点-0816】

【容百科技交流要点-0816】 1、出货：8月预计会创历史新高，9-12月依然会历史新高。 2、加工费：今年到现在为止，我们加工费没有降低。随着生产规模越来越大，工艺升级带来成本大幅度降低，我们会保证单吨净利不降低的情况下，把一部分利润让给客户，维持供应链稳定，不会影响单吨净利。 3、钠电：容百在层状氧化物和普鲁士蓝都有技术积淀，这两年都达到吨级出货，尤其是层状氧化物，已经接到了中小客户几十吨的订单，每个月在稳定出货，这个在同行领先，钠电在和国内主流大企业在进行战略合作，卡位优势明显，钠电也在做

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容百科技

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2022-08-17 00:40:35

【瑞鹄模具最新思考】

海通硬科技（金属+汽车）【瑞鹄模具最新思考】 🔸瑞鹄模具于02年成立，前身是台湾的工厂，奇瑞为第二大股东 🎉订单营收双增！21全年收入12亿，今年H1实现订单10亿，营收4亿，实现两位数同比增长！预计明年将以50%的速度持续增长！ 🔸主营业务 1⃣冲压模具 ✅长4-5米，宽1.54米 ✅小模具重约30吨，大模具可达45-50吨 ✅创造公司4亿营收 ✅覆盖件侧围占比20%，为行业最多 ✅21年和22年分别获奇瑞100万和130万辆订单，明年该数字将达为170万，且有一半是电动车 ✅21年下

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瑞鹄模具

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2022-08-17 00:38:56

【广发机械】从沐邦再投10GW&皇氏集团20GW看TOPCo

【广发机械】从沐邦再投10GW&皇氏集团20GW看TOPCon电池产业化动态沐邦今晚公告，继续扩产10GW TOPCon，合计投建达28GW，皇氏集团公告20GW TOPCon，我们看法如下： 1、经济性凸显。今年晶科的最高效率达到25.7%，头部公司量产平均效率稳定在24.5%以上，效率端和PERC拉开差距，同时根据了解和测算，TOPCon现阶段已表现出更好的经济性，这也是头部公司大规模扩产的基础。 2、扩产量级放大。去年晶科的大规模投产拉开TOPCon扩产的大幕，根据我们跟踪观察，今明TO

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捷佳伟创
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迈为股份

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【天风基础化工】坚定看好万华化学

【天风基础化工】坚定看好万华化学上半年年逆风环境下，依托自身强大竞争优势，依然实现超百亿利润，万华传统路径竞争优势之强已充分证明。当前股价位置具备配置性价比。短期年内看MDI、TDI、聚醚的现有现金牛产品的价格及价差已经处于底部区域，若以需求改善为背景，叠加国内外装置因检修或不可抗力（欧洲）等开工率不高，特别是近期欧洲地区TDI等装置均处于非正常运行状态，叠加欧洲地区高成本及莱茵河水位过低等因素或引起的其他装置问题，盈利水平预计在当前位置有望修复。中期看，MDI、TDI行业格局稳固（且未来

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万华化学

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【天风通信】拓邦股份：基本面持续向好，智能控制+新能源驱动长

👑【天风通信】拓邦股份：基本面持续向好，智能控制+新能源驱动长期成长 🏅今日公司股价有所调整，主要受新能源板块以及交易层面影响，公司基本面没有变化。主要看点新能源业务板块受益于海外新能源需求持续旺盛，户用储能、便携式储能等需求有望高速增长。公司在新能源板块布局多年，户用储能、便携式储能等海外需求有望高速增长。同时受益锂电应用的快速渗透，轻型动力、新能源车相关产品也有望实现高速增长。重申核心成长逻辑： 1️⃣短期看，疫情影响减弱，原材料成本端压力开始逐步改善，叠加人民币贬值的正面影响，不考虑股

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【天风商社刘章明团队 | 白酒】金徽酒中报点评：产品结构进一

【天风商社刘章明团队 | 白酒】金徽酒中报点评：产品结构进一步优化，全年目标达成可期事件：公司发布22年中报。公司22H1实现营收12.26亿元，同增26.13%；实现归母净利润2.12亿元，同增13.06%。其中Q2 实现营收5.20亿元，同增12.23%；归母净利润4.72亿元，同减34.50%。公司产品结构进一步优化，高档白酒占比提高。公司22H1实现营收12.26亿元，同增26.13%。按季度分，22Q1/Q2公司分别实现营收7.06/5.20亿元，同比+38.79%%/+12.23

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【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续，推进充电桩

【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续，推进充电桩大力建设 [太阳]【量】购置税前期已两次延期实施，本次再延期预计新增免税1000亿元。此举避免了政策取消后新能源车涨价对消费的抑制，同时通常年末政策退坡带来的抢装现象有望有所缓解，销量变动更加平缓。 [太阳]【技术】金钱换时间，给予新能源材料更多创新时间。钠离子，磷酸锰铁锂等材料创新技术验证周期较长，购置税（10%）减免延期保证了单车几千元到数万元的优惠，缓解了车企短期成本压力，使其更加专注于新技术的研发。 [太阳]【充电桩】推动充电桩

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光伏行情研判与近期观点，供领导参考——

光伏行情研判与近期观点，供领导参考—— 1、周五调整反映什么？华润项目集采，通威为第一中标人，报价为1.942元/W，显著低于隆基与亿晶，这是周五板块调整的主要因素。当前组件环节盈利在1-2分/W，市场担心后硅料时代组件环节进入一体化的全面内卷时代。 2、光伏核心看什么？看装机量！平价底层逻辑不动摇，降价对行业就是绝对利好。欧洲能源价格飞涨、国内缺电这些都是短期催化，光伏的发展路径更要看终极平价——光储一体平价。双碳目标为光伏发展提供锚点，度电成本暂不见底，转换效率暂不见顶。组件价格能下来，

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刚出的种植牙政策，全文高能，整体感觉挺强硬的，市场认为的阻力

刚出的种植牙政策，全文高能，整体感觉挺强硬的，市场认为的阻力都不是大问题，一共12条内容，下面逐条说一下重点：第1条：要求公立医院把耗材和服务项目分开收费。这个大部分公立医院之前都是分开的，影响不大。第2条：四川联盟继续组织牙冠的集采，其他省份价格联动。牙冠是种植体之后的又一重要耗材集采，种植项目涉及的耗材大头差不多都集采了。第3条：医疗服务收费项目精简化，能合并的合并，价格项目表由各省医保说了算，今年底公布。这个相当于没收了常规种植牙项目的自主定价权。第4条：强调医疗服务价格占比70%

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【民生电子/SiC】Wolfspeed大涨30%，国产公司群

🔥【民生电子/SiC】Wolfspeed大涨30%，国产公司群雄并起 [庆祝]【Wolfspeed】国际龙头Wolfspeed大涨30%，因此前发布FY22Q4业绩，营收达2.29亿美金，YoY +57% / QoQ+22%，大超市场预期。同时公司指引23Q1营收2.33-2.48亿美金，高于市场预期的2.26亿，并大幅上调26年业绩指引至27-29亿美金，高于先前预期的21亿美金约30-40%。公司Mohawk Valley 8英寸厂目前正在进行客户验证，预计年底开始量产。Wolfspee

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石英股份2022年中报点评：半导体及光伏高纯砂继续量价齐升（

石英股份2022年中报点评：半导体及光伏高纯砂继续量价齐升（国君建材鲍雁辛黄涛）20220817 公司公布2022年中报，实现收入亿6.97亿，同比增长58%，归母净利润2.88亿，同比提升156.4%，扣非后净利润2.89亿，同比大幅增长180.30%，超过市场预期。其中Q2实现收入4.37亿，同比增长87%，归母净利润2.01亿，同增187%。从公司业务分板块看，我们估计传统光源、光伏高纯石英砂、半导体石英产品收入分别为约1.8、3.5、1.23亿（同比分别增长5%、213%、64%）

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【天风电新】锂电材料点评：别人恐惧，我贪婪，并非所有材料都不

❗️【天风电新】锂电材料点评：别人恐惧，我贪婪，并非所有材料都不行 ——————————— 1、可喜发现，电池的逻辑逐步得到认可，细分板块从报表端来看，早的二季度超预期，晚的三季度，从产业端了解，部分电池企业在材料月度采购成本7月环比-2%、8月环比-2.6%，【电池盈利进入较长时间周期，盈利持续向好】，同时业绩弹性来自储能、市占率，估值弹性来自新技术。 2、但我们认为电池的崛起，并非是中游材料全面下课带来的。材料现在的持仓、股价表现反映的都是“竞争格局集体性恶化，全面完蛋”，相反，我觉得投资机

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【中金电新公用环保】科士达大涨点评

[玫瑰]【中金电新公用环保】科士达大涨点评各位好，公司自8月12日披露中报业绩以来，股价持续走强，我们重申对公司的推荐逻辑：【美国IRA正式签署进一步推高储能板块景气度，时代科士达加速扩产支撑23年业绩弹性】 [玫瑰]IRA正式签署落地，首次将独立储能纳入ITC申报范围，同时税收抵免比例从26%调高至30%，只要5kWh以上、满足现行工资和学徒要求的储能均可申请30%抵免，补贴有效期延长20年、将持续到2032年或美国发电产生的年度温室气体排放≤2022年25%的年份。我们认为，IRA法案落

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【海通电新】德业股份：储能微逆高景气致Q2业绩超预期

【海通电新】德业股份：储能微逆高景气致Q2业绩超预期公司公告22年半年报业绩，22H1营收23.7亿，同比增23%，归母净利4.5亿，同比增100%，单季Q2营收15.3亿，同比增44%，环比增82%，归母净利3.2亿元，同比增156%，环比增141%，Q2业绩超预期，主要源于海外户用光储及微逆需求高景气。分拆来看，22H1逆变器营收11.5个亿，同比增约2倍，贡献净利约3.6亿，同比增2.5倍，22H1逆变器净利占比约80%，净利率近30%，保持高水平。Q2逆变器营收约8.2亿，环比Q1增

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【浙商电新张雷团队】光伏行业推荐：寻找确定性与预期差，看好低

【浙商电新张雷团队】光伏行业推荐：寻找确定性与预期差，看好低估值和新技术[玫瑰] [太阳]当前时点光伏产业链面临的重大变化包括：（1）行业产能瓶颈的切换：最紧缺的环节逐步从硅料转向石英砂/EVA粒子，产业链利润分配有望重构；（2）新技术量产边际条件达成：TOPCon、HJT、ABC等电池产能投放，新技术带来盈利溢价，设备和辅材随之迭代。 [红包]在变化之中寻找确定性和预期差： 1、【量的确定性】国内大量地面电站处于待开工状态，一旦产业链价格进入到下行通道，组件价格从2元/W下降至1.90-1.9

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【容百科技交流要点-0816】

【容百科技交流要点-0816】 1、出货：8月预计会创历史新高，9-12月依然会历史新高。 2、加工费：今年到现在为止，我们加工费没有降低。随着生产规模越来越大，工艺升级带来成本大幅度降低，我们会保证单吨净利不降低的情况下，把一部分利润让给客户，维持供应链稳定，不会影响单吨净利。 3、钠电：容百在层状氧化物和普鲁士蓝都有技术积淀，这两年都达到吨级出货，尤其是层状氧化物，已经接到了中小客户几十吨的订单，每个月在稳定出货，这个在同行领先，钠电在和国内主流大企业在进行战略合作，卡位优势明显，钠电也在做

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【瑞鹄模具最新思考】

海通硬科技（金属+汽车）【瑞鹄模具最新思考】 🔸瑞鹄模具于02年成立，前身是台湾的工厂，奇瑞为第二大股东 🎉订单营收双增！21全年收入12亿，今年H1实现订单10亿，营收4亿，实现两位数同比增长！预计明年将以50%的速度持续增长！ 🔸主营业务 1⃣冲压模具 ✅长4-5米，宽1.54米 ✅小模具重约30吨，大模具可达45-50吨 ✅创造公司4亿营收 ✅覆盖件侧围占比20%，为行业最多 ✅21年和22年分别获奇瑞100万和130万辆订单，明年该数字将达为170万，且有一半是电动车 ✅21年下

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【广发机械】从沐邦再投10GW&皇氏集团20GW看TOPCo

【广发机械】从沐邦再投10GW&皇氏集团20GW看TOPCon电池产业化动态沐邦今晚公告，继续扩产10GW TOPCon，合计投建达28GW，皇氏集团公告20GW TOPCon，我们看法如下： 1、经济性凸显。今年晶科的最高效率达到25.7%，头部公司量产平均效率稳定在24.5%以上，效率端和PERC拉开差距，同时根据了解和测算，TOPCon现阶段已表现出更好的经济性，这也是头部公司大规模扩产的基础。 2、扩产量级放大。去年晶科的大规模投产拉开TOPCon扩产的大幕，根据我们跟踪观察，今明TO

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【天风基础化工】坚定看好万华化学

【天风基础化工】坚定看好万华化学上半年年逆风环境下，依托自身强大竞争优势，依然实现超百亿利润，万华传统路径竞争优势之强已充分证明。当前股价位置具备配置性价比。短期年内看MDI、TDI、聚醚的现有现金牛产品的价格及价差已经处于底部区域，若以需求改善为背景，叠加国内外装置因检修或不可抗力（欧洲）等开工率不高，特别是近期欧洲地区TDI等装置均处于非正常运行状态，叠加欧洲地区高成本及莱茵河水位过低等因素或引起的其他装置问题，盈利水平预计在当前位置有望修复。中期看，MDI、TDI行业格局稳固（且未来

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万华化学

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2022-08-21 15:43:53

【天风通信】拓邦股份：基本面持续向好，智能控制+新能源驱动长

👑【天风通信】拓邦股份：基本面持续向好，智能控制+新能源驱动长期成长 🏅今日公司股价有所调整，主要受新能源板块以及交易层面影响，公司基本面没有变化。主要看点新能源业务板块受益于海外新能源需求持续旺盛，户用储能、便携式储能等需求有望高速增长。公司在新能源板块布局多年，户用储能、便携式储能等海外需求有望高速增长。同时受益锂电应用的快速渗透，轻型动力、新能源车相关产品也有望实现高速增长。重申核心成长逻辑： 1️⃣短期看，疫情影响减弱，原材料成本端压力开始逐步改善，叠加人民币贬值的正面影响，不考虑股

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拓邦股份

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2022-08-21 15:42:29

【天风商社刘章明团队 | 白酒】金徽酒中报点评：产品结构进一

【天风商社刘章明团队 | 白酒】金徽酒中报点评：产品结构进一步优化，全年目标达成可期事件：公司发布22年中报。公司22H1实现营收12.26亿元，同增26.13%；实现归母净利润2.12亿元，同增13.06%。其中Q2 实现营收5.20亿元，同增12.23%；归母净利润4.72亿元，同减34.50%。公司产品结构进一步优化，高档白酒占比提高。公司22H1实现营收12.26亿元，同增26.13%。按季度分，22Q1/Q2公司分别实现营收7.06/5.20亿元，同比+38.79%%/+12.23

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金徽酒

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2022-08-21 15:40:34

【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续，推进充电桩

【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续，推进充电桩大力建设 [太阳]【量】购置税前期已两次延期实施，本次再延期预计新增免税1000亿元。此举避免了政策取消后新能源车涨价对消费的抑制，同时通常年末政策退坡带来的抢装现象有望有所缓解，销量变动更加平缓。 [太阳]【技术】金钱换时间，给予新能源材料更多创新时间。钠离子，磷酸锰铁锂等材料创新技术验证周期较长，购置税（10%）减免延期保证了单车几千元到数万元的优惠，缓解了车企短期成本压力，使其更加专注于新技术的研发。 [太阳]【充电桩】推动充电桩

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恩捷股份

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2022-08-21 15:13:36

光伏行情研判与近期观点，供领导参考——

光伏行情研判与近期观点，供领导参考—— 1、周五调整反映什么？华润项目集采，通威为第一中标人，报价为1.942元/W，显著低于隆基与亿晶，这是周五板块调整的主要因素。当前组件环节盈利在1-2分/W，市场担心后硅料时代组件环节进入一体化的全面内卷时代。 2、光伏核心看什么？看装机量！平价底层逻辑不动摇，降价对行业就是绝对利好。欧洲能源价格飞涨、国内缺电这些都是短期催化，光伏的发展路径更要看终极平价——光储一体平价。双碳目标为光伏发展提供锚点，度电成本暂不见底，转换效率暂不见顶。组件价格能下来，

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联泓新科
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2022-08-19 09:25:41

刚出的种植牙政策，全文高能，整体感觉挺强硬的，市场认为的阻力

刚出的种植牙政策，全文高能，整体感觉挺强硬的，市场认为的阻力都不是大问题，一共12条内容，下面逐条说一下重点：第1条：要求公立医院把耗材和服务项目分开收费。这个大部分公立医院之前都是分开的，影响不大。第2条：四川联盟继续组织牙冠的集采，其他省份价格联动。牙冠是种植体之后的又一重要耗材集采，种植项目涉及的耗材大头差不多都集采了。第3条：医疗服务收费项目精简化，能合并的合并，价格项目表由各省医保说了算，今年底公布。这个相当于没收了常规种植牙项目的自主定价权。第4条：强调医疗服务价格占比70%

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2022-08-19 09:09:03

【民生电子/SiC】Wolfspeed大涨30%，国产公司群

🔥【民生电子/SiC】Wolfspeed大涨30%，国产公司群雄并起 [庆祝]【Wolfspeed】国际龙头Wolfspeed大涨30%，因此前发布FY22Q4业绩，营收达2.29亿美金，YoY +57% / QoQ+22%，大超市场预期。同时公司指引23Q1营收2.33-2.48亿美金，高于市场预期的2.26亿，并大幅上调26年业绩指引至27-29亿美金，高于先前预期的21亿美金约30-40%。公司Mohawk Valley 8英寸厂目前正在进行客户验证，预计年底开始量产。Wolfspee

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2022-08-17 23:52:44

石英股份2022年中报点评：半导体及光伏高纯砂继续量价齐升（

石英股份2022年中报点评：半导体及光伏高纯砂继续量价齐升（国君建材鲍雁辛黄涛）20220817 公司公布2022年中报，实现收入亿6.97亿，同比增长58%，归母净利润2.88亿，同比提升156.4%，扣非后净利润2.89亿，同比大幅增长180.30%，超过市场预期。其中Q2实现收入4.37亿，同比增长87%，归母净利润2.01亿，同增187%。从公司业务分板块看，我们估计传统光源、光伏高纯石英砂、半导体石英产品收入分别为约1.8、3.5、1.23亿（同比分别增长5%、213%、64%）

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【天风电新】锂电材料点评：别人恐惧，我贪婪，并非所有材料都不

❗️【天风电新】锂电材料点评：别人恐惧，我贪婪，并非所有材料都不行 ——————————— 1、可喜发现，电池的逻辑逐步得到认可，细分板块从报表端来看，早的二季度超预期，晚的三季度，从产业端了解，部分电池企业在材料月度采购成本7月环比-2%、8月环比-2.6%，【电池盈利进入较长时间周期，盈利持续向好】，同时业绩弹性来自储能、市占率，估值弹性来自新技术。 2、但我们认为电池的崛起，并非是中游材料全面下课带来的。材料现在的持仓、股价表现反映的都是“竞争格局集体性恶化，全面完蛋”，相反，我觉得投资机

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2022-08-17 23:30:11

【中金电新公用环保】科士达大涨点评

[玫瑰]【中金电新公用环保】科士达大涨点评各位好，公司自8月12日披露中报业绩以来，股价持续走强，我们重申对公司的推荐逻辑：【美国IRA正式签署进一步推高储能板块景气度，时代科士达加速扩产支撑23年业绩弹性】 [玫瑰]IRA正式签署落地，首次将独立储能纳入ITC申报范围，同时税收抵免比例从26%调高至30%，只要5kWh以上、满足现行工资和学徒要求的储能均可申请30%抵免，补贴有效期延长20年、将持续到2032年或美国发电产生的年度温室气体排放≤2022年25%的年份。我们认为，IRA法案落

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2022-08-17 23:23:56

【海通电新】德业股份：储能微逆高景气致Q2业绩超预期

【海通电新】德业股份：储能微逆高景气致Q2业绩超预期公司公告22年半年报业绩，22H1营收23.7亿，同比增23%，归母净利4.5亿，同比增100%，单季Q2营收15.3亿，同比增44%，环比增82%，归母净利3.2亿元，同比增156%，环比增141%，Q2业绩超预期，主要源于海外户用光储及微逆需求高景气。分拆来看，22H1逆变器营收11.5个亿，同比增约2倍，贡献净利约3.6亿，同比增2.5倍，22H1逆变器净利占比约80%，净利率近30%，保持高水平。Q2逆变器营收约8.2亿，环比Q1增

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2022-08-17 00:46:18

【浙商电新张雷团队】光伏行业推荐：寻找确定性与预期差，看好低

【浙商电新张雷团队】光伏行业推荐：寻找确定性与预期差，看好低估值和新技术[玫瑰] [太阳]当前时点光伏产业链面临的重大变化包括：（1）行业产能瓶颈的切换：最紧缺的环节逐步从硅料转向石英砂/EVA粒子，产业链利润分配有望重构；（2）新技术量产边际条件达成：TOPCon、HJT、ABC等电池产能投放，新技术带来盈利溢价，设备和辅材随之迭代。 [红包]在变化之中寻找确定性和预期差： 1、【量的确定性】国内大量地面电站处于待开工状态，一旦产业链价格进入到下行通道，组件价格从2元/W下降至1.90-1.9

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2022-08-17 00:41:47

【容百科技交流要点-0816】

【容百科技交流要点-0816】 1、出货：8月预计会创历史新高，9-12月依然会历史新高。 2、加工费：今年到现在为止，我们加工费没有降低。随着生产规模越来越大，工艺升级带来成本大幅度降低，我们会保证单吨净利不降低的情况下，把一部分利润让给客户，维持供应链稳定，不会影响单吨净利。 3、钠电：容百在层状氧化物和普鲁士蓝都有技术积淀，这两年都达到吨级出货，尤其是层状氧化物，已经接到了中小客户几十吨的订单，每个月在稳定出货，这个在同行领先，钠电在和国内主流大企业在进行战略合作，卡位优势明显，钠电也在做

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2022-08-17 00:40:35

【瑞鹄模具最新思考】

海通硬科技（金属+汽车）【瑞鹄模具最新思考】 🔸瑞鹄模具于02年成立，前身是台湾的工厂，奇瑞为第二大股东 🎉订单营收双增！21全年收入12亿，今年H1实现订单10亿，营收4亿，实现两位数同比增长！预计明年将以50%的速度持续增长！ 🔸主营业务 1⃣冲压模具 ✅长4-5米，宽1.54米 ✅小模具重约30吨，大模具可达45-50吨 ✅创造公司4亿营收 ✅覆盖件侧围占比20%，为行业最多 ✅21年和22年分别获奇瑞100万和130万辆订单，明年该数字将达为170万，且有一半是电动车 ✅21年下

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2022-08-17 00:38:56

【广发机械】从沐邦再投10GW&皇氏集团20GW看TOPCo

【广发机械】从沐邦再投10GW&皇氏集团20GW看TOPCon电池产业化动态沐邦今晚公告，继续扩产10GW TOPCon，合计投建达28GW，皇氏集团公告20GW TOPCon，我们看法如下： 1、经济性凸显。今年晶科的最高效率达到25.7%，头部公司量产平均效率稳定在24.5%以上，效率端和PERC拉开差距，同时根据了解和测算，TOPCon现阶段已表现出更好的经济性，这也是头部公司大规模扩产的基础。 2、扩产量级放大。去年晶科的大规模投产拉开TOPCon扩产的大幕，根据我们跟踪观察，今明TO

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【天风基础化工】坚定看好万华化学

【天风基础化工】坚定看好万华化学上半年年逆风环境下，依托自身强大竞争优势，依然实现超百亿利润，万华传统路径竞争优势之强已充分证明。当前股价位置具备配置性价比。短期年内看MDI、TDI、聚醚的现有现金牛产品的价格及价差已经处于底部区域，若以需求改善为背景，叠加国内外装置因检修或不可抗力（欧洲）等开工率不高，特别是近期欧洲地区TDI等装置均处于非正常运行状态，叠加欧洲地区高成本及莱茵河水位过低等因素或引起的其他装置问题，盈利水平预计在当前位置有望修复。中期看，MDI、TDI行业格局稳固（且未来

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【天风通信】拓邦股份：基本面持续向好，智能控制+新能源驱动长

👑【天风通信】拓邦股份：基本面持续向好，智能控制+新能源驱动长期成长 🏅今日公司股价有所调整，主要受新能源板块以及交易层面影响，公司基本面没有变化。主要看点新能源业务板块受益于海外新能源需求持续旺盛，户用储能、便携式储能等需求有望高速增长。公司在新能源板块布局多年，户用储能、便携式储能等海外需求有望高速增长。同时受益锂电应用的快速渗透，轻型动力、新能源车相关产品也有望实现高速增长。重申核心成长逻辑： 1️⃣短期看，疫情影响减弱，原材料成本端压力开始逐步改善，叠加人民币贬值的正面影响，不考虑股

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【天风商社刘章明团队 | 白酒】金徽酒中报点评：产品结构进一

【天风商社刘章明团队 | 白酒】金徽酒中报点评：产品结构进一步优化，全年目标达成可期事件：公司发布22年中报。公司22H1实现营收12.26亿元，同增26.13%；实现归母净利润2.12亿元，同增13.06%。其中Q2 实现营收5.20亿元，同增12.23%；归母净利润4.72亿元，同减34.50%。公司产品结构进一步优化，高档白酒占比提高。公司22H1实现营收12.26亿元，同增26.13%。按季度分，22Q1/Q2公司分别实现营收7.06/5.20亿元，同比+38.79%%/+12.23

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【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续，推进充电桩

【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续，推进充电桩大力建设 [太阳]【量】购置税前期已两次延期实施，本次再延期预计新增免税1000亿元。此举避免了政策取消后新能源车涨价对消费的抑制，同时通常年末政策退坡带来的抢装现象有望有所缓解，销量变动更加平缓。 [太阳]【技术】金钱换时间，给予新能源材料更多创新时间。钠离子，磷酸锰铁锂等材料创新技术验证周期较长，购置税（10%）减免延期保证了单车几千元到数万元的优惠，缓解了车企短期成本压力，使其更加专注于新技术的研发。 [太阳]【充电桩】推动充电桩

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光伏行情研判与近期观点，供领导参考——

光伏行情研判与近期观点，供领导参考—— 1、周五调整反映什么？华润项目集采，通威为第一中标人，报价为1.942元/W，显著低于隆基与亿晶，这是周五板块调整的主要因素。当前组件环节盈利在1-2分/W，市场担心后硅料时代组件环节进入一体化的全面内卷时代。 2、光伏核心看什么？看装机量！平价底层逻辑不动摇，降价对行业就是绝对利好。欧洲能源价格飞涨、国内缺电这些都是短期催化，光伏的发展路径更要看终极平价——光储一体平价。双碳目标为光伏发展提供锚点，度电成本暂不见底，转换效率暂不见顶。组件价格能下来，

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刚出的种植牙政策，全文高能，整体感觉挺强硬的，市场认为的阻力

刚出的种植牙政策，全文高能，整体感觉挺强硬的，市场认为的阻力都不是大问题，一共12条内容，下面逐条说一下重点：第1条：要求公立医院把耗材和服务项目分开收费。这个大部分公立医院之前都是分开的，影响不大。第2条：四川联盟继续组织牙冠的集采，其他省份价格联动。牙冠是种植体之后的又一重要耗材集采，种植项目涉及的耗材大头差不多都集采了。第3条：医疗服务收费项目精简化，能合并的合并，价格项目表由各省医保说了算，今年底公布。这个相当于没收了常规种植牙项目的自主定价权。第4条：强调医疗服务价格占比70%

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【民生电子/SiC】Wolfspeed大涨30%，国产公司群

🔥【民生电子/SiC】Wolfspeed大涨30%，国产公司群雄并起 [庆祝]【Wolfspeed】国际龙头Wolfspeed大涨30%，因此前发布FY22Q4业绩，营收达2.29亿美金，YoY +57% / QoQ+22%，大超市场预期。同时公司指引23Q1营收2.33-2.48亿美金，高于市场预期的2.26亿，并大幅上调26年业绩指引至27-29亿美金，高于先前预期的21亿美金约30-40%。公司Mohawk Valley 8英寸厂目前正在进行客户验证，预计年底开始量产。Wolfspee

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石英股份2022年中报点评：半导体及光伏高纯砂继续量价齐升（

石英股份2022年中报点评：半导体及光伏高纯砂继续量价齐升（国君建材鲍雁辛黄涛）20220817 公司公布2022年中报，实现收入亿6.97亿，同比增长58%，归母净利润2.88亿，同比提升156.4%，扣非后净利润2.89亿，同比大幅增长180.30%，超过市场预期。其中Q2实现收入4.37亿，同比增长87%，归母净利润2.01亿，同增187%。从公司业务分板块看，我们估计传统光源、光伏高纯石英砂、半导体石英产品收入分别为约1.8、3.5、1.23亿（同比分别增长5%、213%、64%）

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【天风电新】锂电材料点评：别人恐惧，我贪婪，并非所有材料都不

❗️【天风电新】锂电材料点评：别人恐惧，我贪婪，并非所有材料都不行 ——————————— 1、可喜发现，电池的逻辑逐步得到认可，细分板块从报表端来看，早的二季度超预期，晚的三季度，从产业端了解，部分电池企业在材料月度采购成本7月环比-2%、8月环比-2.6%，【电池盈利进入较长时间周期，盈利持续向好】，同时业绩弹性来自储能、市占率，估值弹性来自新技术。 2、但我们认为电池的崛起，并非是中游材料全面下课带来的。材料现在的持仓、股价表现反映的都是“竞争格局集体性恶化，全面完蛋”，相反，我觉得投资机

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【中金电新公用环保】科士达大涨点评

[玫瑰]【中金电新公用环保】科士达大涨点评各位好，公司自8月12日披露中报业绩以来，股价持续走强，我们重申对公司的推荐逻辑：【美国IRA正式签署进一步推高储能板块景气度，时代科士达加速扩产支撑23年业绩弹性】 [玫瑰]IRA正式签署落地，首次将独立储能纳入ITC申报范围，同时税收抵免比例从26%调高至30%，只要5kWh以上、满足现行工资和学徒要求的储能均可申请30%抵免，补贴有效期延长20年、将持续到2032年或美国发电产生的年度温室气体排放≤2022年25%的年份。我们认为，IRA法案落

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【海通电新】德业股份：储能微逆高景气致Q2业绩超预期

【海通电新】德业股份：储能微逆高景气致Q2业绩超预期公司公告22年半年报业绩，22H1营收23.7亿，同比增23%，归母净利4.5亿，同比增100%，单季Q2营收15.3亿，同比增44%，环比增82%，归母净利3.2亿元，同比增156%，环比增141%，Q2业绩超预期，主要源于海外户用光储及微逆需求高景气。分拆来看，22H1逆变器营收11.5个亿，同比增约2倍，贡献净利约3.6亿，同比增2.5倍，22H1逆变器净利占比约80%，净利率近30%，保持高水平。Q2逆变器营收约8.2亿，环比Q1增

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【浙商电新张雷团队】光伏行业推荐：寻找确定性与预期差，看好低

【浙商电新张雷团队】光伏行业推荐：寻找确定性与预期差，看好低估值和新技术[玫瑰] [太阳]当前时点光伏产业链面临的重大变化包括：（1）行业产能瓶颈的切换：最紧缺的环节逐步从硅料转向石英砂/EVA粒子，产业链利润分配有望重构；（2）新技术量产边际条件达成：TOPCon、HJT、ABC等电池产能投放，新技术带来盈利溢价，设备和辅材随之迭代。 [红包]在变化之中寻找确定性和预期差： 1、【量的确定性】国内大量地面电站处于待开工状态，一旦产业链价格进入到下行通道，组件价格从2元/W下降至1.90-1.9

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【容百科技交流要点-0816】

【容百科技交流要点-0816】 1、出货：8月预计会创历史新高，9-12月依然会历史新高。 2、加工费：今年到现在为止，我们加工费没有降低。随着生产规模越来越大，工艺升级带来成本大幅度降低，我们会保证单吨净利不降低的情况下，把一部分利润让给客户，维持供应链稳定，不会影响单吨净利。 3、钠电：容百在层状氧化物和普鲁士蓝都有技术积淀，这两年都达到吨级出货，尤其是层状氧化物，已经接到了中小客户几十吨的订单，每个月在稳定出货，这个在同行领先，钠电在和国内主流大企业在进行战略合作，卡位优势明显，钠电也在做

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【瑞鹄模具最新思考】

海通硬科技（金属+汽车）【瑞鹄模具最新思考】 🔸瑞鹄模具于02年成立，前身是台湾的工厂，奇瑞为第二大股东 🎉订单营收双增！21全年收入12亿，今年H1实现订单10亿，营收4亿，实现两位数同比增长！预计明年将以50%的速度持续增长！ 🔸主营业务 1⃣冲压模具 ✅长4-5米，宽1.54米 ✅小模具重约30吨，大模具可达45-50吨 ✅创造公司4亿营收 ✅覆盖件侧围占比20%，为行业最多 ✅21年和22年分别获奇瑞100万和130万辆订单，明年该数字将达为170万，且有一半是电动车 ✅21年下

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【广发机械】从沐邦再投10GW&皇氏集团20GW看TOPCo

【广发机械】从沐邦再投10GW&皇氏集团20GW看TOPCon电池产业化动态沐邦今晚公告，继续扩产10GW TOPCon，合计投建达28GW，皇氏集团公告20GW TOPCon，我们看法如下： 1、经济性凸显。今年晶科的最高效率达到25.7%，头部公司量产平均效率稳定在24.5%以上，效率端和PERC拉开差距，同时根据了解和测算，TOPCon现阶段已表现出更好的经济性，这也是头部公司大规模扩产的基础。 2、扩产量级放大。去年晶科的大规模投产拉开TOPCon扩产的大幕，根据我们跟踪观察，今明TO

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迈为股份

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五一路牛仔

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2022-08-16 00:32:00

【天风基础化工】坚定看好万华化学

【天风基础化工】坚定看好万华化学上半年年逆风环境下，依托自身强大竞争优势，依然实现超百亿利润，万华传统路径竞争优势之强已充分证明。当前股价位置具备配置性价比。短期年内看MDI、TDI、聚醚的现有现金牛产品的价格及价差已经处于底部区域，若以需求改善为背景，叠加国内外装置因检修或不可抗力（欧洲）等开工率不高，特别是近期欧洲地区TDI等装置均处于非正常运行状态，叠加欧洲地区高成本及莱茵河水位过低等因素或引起的其他装置问题，盈利水平预计在当前位置有望修复。中期看，MDI、TDI行业格局稳固（且未来

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万华化学

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2022-08-21 15:43:53

【天风通信】拓邦股份：基本面持续向好，智能控制+新能源驱动长

👑【天风通信】拓邦股份：基本面持续向好，智能控制+新能源驱动长期成长 🏅今日公司股价有所调整，主要受新能源板块以及交易层面影响，公司基本面没有变化。主要看点新能源业务板块受益于海外新能源需求持续旺盛，户用储能、便携式储能等需求有望高速增长。公司在新能源板块布局多年，户用储能、便携式储能等海外需求有望高速增长。同时受益锂电应用的快速渗透，轻型动力、新能源车相关产品也有望实现高速增长。重申核心成长逻辑： 1️⃣短期看，疫情影响减弱，原材料成本端压力开始逐步改善，叠加人民币贬值的正面影响，不考虑股

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拓邦股份

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五一路牛仔

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2022-08-21 15:42:29

【天风商社刘章明团队 | 白酒】金徽酒中报点评：产品结构进一

【天风商社刘章明团队 | 白酒】金徽酒中报点评：产品结构进一步优化，全年目标达成可期事件：公司发布22年中报。公司22H1实现营收12.26亿元，同增26.13%；实现归母净利润2.12亿元，同增13.06%。其中Q2 实现营收5.20亿元，同增12.23%；归母净利润4.72亿元，同减34.50%。公司产品结构进一步优化，高档白酒占比提高。公司22H1实现营收12.26亿元，同增26.13%。按季度分，22Q1/Q2公司分别实现营收7.06/5.20亿元，同比+38.79%%/+12.23

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金徽酒

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五一路牛仔

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2022-08-21 15:40:34

【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续，推进充电桩

【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续，推进充电桩大力建设 [太阳]【量】购置税前期已两次延期实施，本次再延期预计新增免税1000亿元。此举避免了政策取消后新能源车涨价对消费的抑制，同时通常年末政策退坡带来的抢装现象有望有所缓解，销量变动更加平缓。 [太阳]【技术】金钱换时间，给予新能源材料更多创新时间。钠离子，磷酸锰铁锂等材料创新技术验证周期较长，购置税（10%）减免延期保证了单车几千元到数万元的优惠，缓解了车企短期成本压力，使其更加专注于新技术的研发。 [太阳]【充电桩】推动充电桩

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恩捷股份

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2022-08-21 15:13:36

光伏行情研判与近期观点，供领导参考——

光伏行情研判与近期观点，供领导参考—— 1、周五调整反映什么？华润项目集采，通威为第一中标人，报价为1.942元/W，显著低于隆基与亿晶，这是周五板块调整的主要因素。当前组件环节盈利在1-2分/W，市场担心后硅料时代组件环节进入一体化的全面内卷时代。 2、光伏核心看什么？看装机量！平价底层逻辑不动摇，降价对行业就是绝对利好。欧洲能源价格飞涨、国内缺电这些都是短期催化，光伏的发展路径更要看终极平价——光储一体平价。双碳目标为光伏发展提供锚点，度电成本暂不见底，转换效率暂不见顶。组件价格能下来，

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联泓新科
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隆基绿能

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五一路牛仔

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2022-08-19 09:25:41

刚出的种植牙政策，全文高能，整体感觉挺强硬的，市场认为的阻力

刚出的种植牙政策，全文高能，整体感觉挺强硬的，市场认为的阻力都不是大问题，一共12条内容，下面逐条说一下重点：第1条：要求公立医院把耗材和服务项目分开收费。这个大部分公立医院之前都是分开的，影响不大。第2条：四川联盟继续组织牙冠的集采，其他省份价格联动。牙冠是种植体之后的又一重要耗材集采，种植项目涉及的耗材大头差不多都集采了。第3条：医疗服务收费项目精简化，能合并的合并，价格项目表由各省医保说了算，今年底公布。这个相当于没收了常规种植牙项目的自主定价权。第4条：强调医疗服务价格占比70%

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贵州茅台

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五一路牛仔

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2022-08-19 09:09:03

【民生电子/SiC】Wolfspeed大涨30%，国产公司群

🔥【民生电子/SiC】Wolfspeed大涨30%，国产公司群雄并起 [庆祝]【Wolfspeed】国际龙头Wolfspeed大涨30%，因此前发布FY22Q4业绩，营收达2.29亿美金，YoY +57% / QoQ+22%，大超市场预期。同时公司指引23Q1营收2.33-2.48亿美金，高于市场预期的2.26亿，并大幅上调26年业绩指引至27-29亿美金，高于先前预期的21亿美金约30-40%。公司Mohawk Valley 8英寸厂目前正在进行客户验证，预计年底开始量产。Wolfspee

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三安光电
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五一路牛仔

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2022-08-17 23:52:44

石英股份2022年中报点评：半导体及光伏高纯砂继续量价齐升（

石英股份2022年中报点评：半导体及光伏高纯砂继续量价齐升（国君建材鲍雁辛黄涛）20220817 公司公布2022年中报，实现收入亿6.97亿，同比增长58%，归母净利润2.88亿，同比提升156.4%，扣非后净利润2.89亿，同比大幅增长180.30%，超过市场预期。其中Q2实现收入4.37亿，同比增长87%，归母净利润2.01亿，同增187%。从公司业务分板块看，我们估计传统光源、光伏高纯石英砂、半导体石英产品收入分别为约1.8、3.5、1.23亿（同比分别增长5%、213%、64%）

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石英股份

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2022-08-17 23:50:12

【天风电新】锂电材料点评：别人恐惧，我贪婪，并非所有材料都不

❗️【天风电新】锂电材料点评：别人恐惧，我贪婪，并非所有材料都不行 ——————————— 1、可喜发现，电池的逻辑逐步得到认可，细分板块从报表端来看，早的二季度超预期，晚的三季度，从产业端了解，部分电池企业在材料月度采购成本7月环比-2%、8月环比-2.6%，【电池盈利进入较长时间周期，盈利持续向好】，同时业绩弹性来自储能、市占率，估值弹性来自新技术。 2、但我们认为电池的崛起，并非是中游材料全面下课带来的。材料现在的持仓、股价表现反映的都是“竞争格局集体性恶化，全面完蛋”，相反，我觉得投资机

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宁德时代

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2022-08-17 23:30:11

【中金电新公用环保】科士达大涨点评

[玫瑰]【中金电新公用环保】科士达大涨点评各位好，公司自8月12日披露中报业绩以来，股价持续走强，我们重申对公司的推荐逻辑：【美国IRA正式签署进一步推高储能板块景气度，时代科士达加速扩产支撑23年业绩弹性】 [玫瑰]IRA正式签署落地，首次将独立储能纳入ITC申报范围，同时税收抵免比例从26%调高至30%，只要5kWh以上、满足现行工资和学徒要求的储能均可申请30%抵免，补贴有效期延长20年、将持续到2032年或美国发电产生的年度温室气体排放≤2022年25%的年份。我们认为，IRA法案落

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科士达

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2022-08-17 23:23:56

【海通电新】德业股份：储能微逆高景气致Q2业绩超预期

【海通电新】德业股份：储能微逆高景气致Q2业绩超预期公司公告22年半年报业绩，22H1营收23.7亿，同比增23%，归母净利4.5亿，同比增100%，单季Q2营收15.3亿，同比增44%，环比增82%，归母净利3.2亿元，同比增156%，环比增141%，Q2业绩超预期，主要源于海外户用光储及微逆需求高景气。分拆来看，22H1逆变器营收11.5个亿，同比增约2倍，贡献净利约3.6亿，同比增2.5倍，22H1逆变器净利占比约80%，净利率近30%，保持高水平。Q2逆变器营收约8.2亿，环比Q1增

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德业股份

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2022-08-17 00:46:18

【浙商电新张雷团队】光伏行业推荐：寻找确定性与预期差，看好低

【浙商电新张雷团队】光伏行业推荐：寻找确定性与预期差，看好低估值和新技术[玫瑰] [太阳]当前时点光伏产业链面临的重大变化包括：（1）行业产能瓶颈的切换：最紧缺的环节逐步从硅料转向石英砂/EVA粒子，产业链利润分配有望重构；（2）新技术量产边际条件达成：TOPCon、HJT、ABC等电池产能投放，新技术带来盈利溢价，设备和辅材随之迭代。 [红包]在变化之中寻找确定性和预期差： 1、【量的确定性】国内大量地面电站处于待开工状态，一旦产业链价格进入到下行通道，组件价格从2元/W下降至1.90-1.9

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TCL中环
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天合光能

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2022-08-17 00:41:47

【容百科技交流要点-0816】

【容百科技交流要点-0816】 1、出货：8月预计会创历史新高，9-12月依然会历史新高。 2、加工费：今年到现在为止，我们加工费没有降低。随着生产规模越来越大，工艺升级带来成本大幅度降低，我们会保证单吨净利不降低的情况下，把一部分利润让给客户，维持供应链稳定，不会影响单吨净利。 3、钠电：容百在层状氧化物和普鲁士蓝都有技术积淀，这两年都达到吨级出货，尤其是层状氧化物，已经接到了中小客户几十吨的订单，每个月在稳定出货，这个在同行领先，钠电在和国内主流大企业在进行战略合作，卡位优势明显，钠电也在做

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容百科技

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2022-08-17 00:40:35

【瑞鹄模具最新思考】

海通硬科技（金属+汽车）【瑞鹄模具最新思考】 🔸瑞鹄模具于02年成立，前身是台湾的工厂，奇瑞为第二大股东 🎉订单营收双增！21全年收入12亿，今年H1实现订单10亿，营收4亿，实现两位数同比增长！预计明年将以50%的速度持续增长！ 🔸主营业务 1⃣冲压模具 ✅长4-5米，宽1.54米 ✅小模具重约30吨，大模具可达45-50吨 ✅创造公司4亿营收 ✅覆盖件侧围占比20%，为行业最多 ✅21年和22年分别获奇瑞100万和130万辆订单，明年该数字将达为170万，且有一半是电动车 ✅21年下

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瑞鹄模具

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五一路牛仔

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2022-08-17 00:38:56

【广发机械】从沐邦再投10GW&皇氏集团20GW看TOPCo

【广发机械】从沐邦再投10GW&皇氏集团20GW看TOPCon电池产业化动态沐邦今晚公告，继续扩产10GW TOPCon，合计投建达28GW，皇氏集团公告20GW TOPCon，我们看法如下： 1、经济性凸显。今年晶科的最高效率达到25.7%，头部公司量产平均效率稳定在24.5%以上，效率端和PERC拉开差距，同时根据了解和测算，TOPCon现阶段已表现出更好的经济性，这也是头部公司大规模扩产的基础。 2、扩产量级放大。去年晶科的大规模投产拉开TOPCon扩产的大幕，根据我们跟踪观察，今明TO

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2022-08-16 00:32:00

【天风基础化工】坚定看好万华化学

【天风基础化工】坚定看好万华化学上半年年逆风环境下，依托自身强大竞争优势，依然实现超百亿利润，万华传统路径竞争优势之强已充分证明。当前股价位置具备配置性价比。短期年内看MDI、TDI、聚醚的现有现金牛产品的价格及价差已经处于底部区域，若以需求改善为背景，叠加国内外装置因检修或不可抗力（欧洲）等开工率不高，特别是近期欧洲地区TDI等装置均处于非正常运行状态，叠加欧洲地区高成本及莱茵河水位过低等因素或引起的其他装置问题，盈利水平预计在当前位置有望修复。中期看，MDI、TDI行业格局稳固（且未来

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