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航行五百年的公社达人
2022-07-17 21:52:14
【天风电新】金雷股份:近期市场关注问题解读-20220717
❗️【天风电新】金雷股份:近期市场关注问题解读-20220717 ——————————— 🌼公司为什么发展铸件业务? 金雷股份的锻造主轴业务在原材料自产后毛利率已做到40%上下,市占率也已逐年提升到40%,如今却重点发展铸件业务,原因在于: 对于大尺寸风机来说,锻造主轴可能不再适用:目前国内海上风电招标对单机容量的要求通常在8MW及以上,对于这类尺寸的风机,锻造主轴的成本过高(约比铸造主轴高40%)。 在这种情况下,缺少了海上大尺寸风机市场,锻造主轴市场的增长空间相对有限。 🌼如何理解公司发
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金雷股份
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五一路牛仔
航行五百年的公社达人
2022-07-17 17:42:49
【东方军工】光威复材推荐,碳纤维龙头重新起航
[爱心]【东方军工】光威复材推荐,碳纤维龙头重新起航 中报业绩超预期。根据公司22年半年度业绩预告,上半年实现归母净利5.06亿元(+16.48%),较此前市场预期的0~5%增长,超预期幅度较大。我们判断主要2方面原因:1)民品提价+原料价格回落;2)外币金融资产的汇兑损益,预期下半年还将享受碳梁的汇兑收益。 降价压力释放,Q3增速继续上行。21年军品碳丝的降价在财务上是从21Q3开始体现的,两轮价格降完后将保持较长时间的价格稳定(已签订至24年的合同)。因此公司军品业务增长的压力主要集中在22
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光威复材
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五一路牛仔
航行五百年的公社达人
2022-07-17 17:41:11
【国金机械】未来机器人行业深度:机器人新纪元开启,Tesla
[礼物]【国金机械】未来机器人行业深度:机器人新纪元开启,Tesla Bot带来新猜想 [玫瑰]近日马斯克宣布9月30日AI Day可能将发布Tesla Bot原型机(Optimus)。Optimus原型机的推出,对未来智能机器人的发展具有标杆作用,将加快机器人产业发展进程,开启智能机器人的新纪元。 [玫瑰]参考当下发展较为成熟的工业机器人产业链,从成本构成来看,控制器、伺服系统和精密减速器等三大零部件是产业链中技术壁垒最高、成本占比最大、盈利水平较高的环节。我们认为当下Tesla Bot会采取
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埃斯顿
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五一路牛仔
航行五百年的公社达人
2022-07-17 17:39:21
⭕【欧洲光储需求究竟有多旺盛(四)】需求爆发下的产品差异化错
⭕【欧洲光储需求究竟有多旺盛(四)】需求爆发下的产品差异化错位竞争 #需求持续性和驱动因素: 1. 上半年增速接近200%。欧洲正在大力降低装机软成本(安装设计入网维护等),购买力不是问题,预测明年增速仍在100%以上。 2.意大利主要是补贴;比利时主要是光伏存量大且净电量上网政策被取消;英国主要是辅助服务市场获取额外收益;波兰、西班牙都有一些补贴政策。 #电池、逆变器交叉情况及一体机趋势: 1.对电池、逆变器厂家做对方的产品都是跨行业,均面临从渠道到售后的全方位挑战,目前只是产品线的补充。经销
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航行五百年的公社达人
2022-07-17 15:00:33
【申万宏源策略】下半年投资演绎
【申万宏源策略】“中弱美弱”预期提前演绎,坚守赛道做应对20220717 一、6月,社融信贷总量结构均改善,出口维持高增,社零、基建、制造业投资均有亮点,但这些都未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推。而“保交房”压力集中显现,加剧了市场对经济二次探底的担忧。“中弱美弱”预期提前演绎,有效调整提前出现。 截至本周五,6月主要经济数据验证已基本结束。总体而言,6月经济数据全面改善,但并未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推:(1) 社融信贷总量和结构均改善。基建投资进入落地期,支撑企业中长
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宁德时代
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航行五百年的公社达人
2022-07-15 13:47:26
【招商通信独家深度】凌云光:机器视觉中国龙头,借势先进制造腾
【招商通信独家深度】凌云光:机器视觉中国龙头,借势先进制造腾飞 🌟中国机器视觉领域龙头,深耕机器视觉市场近二十载,进入苹果、华为、小米等公司产业链,苹果认证的机器视觉领域优选供应商;是鸿海精密、京东方、福莱特、宁德时代等高端制造企业的长期合作伙伴,富士康的“最佳战略供应商”。 🌟坚持自主研发创新,打造自主核心技术平台。2020年公司在中国中小屏新型显示检测智能视觉装备、印刷包装智能视觉装备、消费电子可配置视觉系统的市场份额分别为35.9%、22.1%、22.4%,市场排名分别为第一、第一、第
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凌云光
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2022-07-15 00:40:58
【电新黄麟团队】储能:建议目标转向国内,关注国内大储
【电新黄麟团队】储能:建议目标转向国内,关注国内大储 ⚡市场的认知VS我们的观点: ➡关于储能主赛道,市场当前高度关注海外户储,某种程度上低估了国内大储的发展潜力。我们判断:今年下半年或将有更多支持新型储能的政策出台,叠加国内风光大基地建设提速,国内大储下半年装机有望超预期! ◆看增速:国内增速不低于欧洲户储,且量更大。欧洲21年的户储装机在2-3GWh,22年预期是在5-6GWh,23年的预期是12GWh,即近两年欧洲的户储增速都是100%。反观国内,截至2022年7月12日,国内累计电化学E
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航行五百年的公社达人
2022-07-15 00:37:18
【长江电新】光伏胶膜:估值性价比凸显,继续重点推荐!
【长江电新】光伏胶膜:估值性价比凸显,继续重点推荐! 1、近期光伏胶膜走势相对平缓,或源于市场担心胶膜市场格局、胶膜环节Q3排产等因素影响。我们认为胶膜环节基本面正逐步向好,估值性价比逐步显现,或有补涨逻辑。 2、首先从格局看,近期胶膜的核心点在于赛道格局,如信义储电有较大的扩产规划,市场对其资金实力、组件客户渠道优势给行业的影响都相对担忧。我们认为赛道或存预期差:1)胶膜的涂敷工艺、配方工艺仍有技术壁垒,前期积累不容小视,福斯特、海优、斯威克等都深耕行业十余年;2)胶膜源于轻资产模式扩产容易,
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福斯特
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航行五百年的公社达人
2022-07-14 23:15:31
【海通电新】硅片盈利能力强劲,中环、上机半年报业绩超预期
【海通电新】硅片盈利能力强劲,中环、上机半年报业绩超预期 [玫瑰]中环业绩预告:2022年上半年归母净利润28.50-30.50亿元,同比增长92.57%-106.08%;按中值29.5亿算,预计Q2利润16.4亿,预计硅片出货19-20GW,对应单瓦盈利8分左右,盈利能力保持领先,主要系公司开工率提升,硅片价格传导顺畅,210占比不断提升所致;预计全年出货90GW,利润75-80亿,23年出货140GW,利润有望达到100亿以上,对应当前估值仅20倍不到。 中环做为硅片龙头,在拉晶切片环节优势
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2022-07-14 12:56:19
分众传媒:二季报业绩见底,未来有望持续恢复
分众传媒:二季报业绩见底,未来有望持续恢复 公司发布2022年半年报业绩预告,半年报归母净利润13.69-14.49亿元,同比下降50.05%-52.81%。二季度单季度归母净利润为4.4-5.2亿元,同比下降71.28%-66.06%。 疫情对公司二季度业绩影响较大,未来有望持续修复:公司二季度受到疫情影响较大,一方面二季度上海和深圳出现疫情,上海和深圳占分众整体营收比例较高,且一线城市是广告主最为重视的市场,因此广告主在全国的投放也受到影响;另外一方面广告主自身也受到疫情的影响,物流履约出现
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分众传媒
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航行五百年的公社达人
2022-07-13 23:28:58
【国君机械】风电设备:原材料价格回落,22H2装机预计高增
【国君机械】风电设备:原材料价格回落,22H2装机预计高增 投资建议:淡季叠加疫情影响,上半年风电开工率较低;随着疫情影响消退,全年风电装机量仍有望达到55-60GW,下半年有望迎来抢装,部分环节有希望迎来涨价。推荐(1)海缆:受益标的东方电缆;(2)轴承:推荐五洲新春(滚子外资品牌订单占比近50%)、恒润股份、新强联、力星股份等;(3)塔筒:受益标的大金重工、天顺风能;(4)铸件:受益标的日月股份;(5)制动器:受益标的华伍股份(GE放量);(6)升降机,受益标的中际联合等。 风电设备企业半年
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航行五百年的公社达人
2022-07-13 13:02:26
【广发机械/电新】三一重能调研反馈:风电卷王,推进两海战略
【广发机械/电新】三一重能调研反馈:风电卷王,推进两海战略 1.行业判断:预计22H2迎来一波小抢装,全年装机预期60GW,预计陆风价格会企稳回升。公司产品特征更轻、更大,采用拉挤梁设计实现持续轻量化,箱变上置的技术节约安装费和建设周期。21年装机份额提升至5.7%,陆风份额约7.75%,中标份额约10%,跻身新一线主机厂。截止7月8日,22年招标53GW、中标51GW,第一集团份额相当接近。 2.产业布局:自主生产叶片、发电机,产业链层面扶持齿轮箱龙二德力佳、新强联,预计主轴承会批量采用新强联
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2022-07-13 13:00:28
推荐石英股份:短期扰动不改基本面向好趋势,价格仍处于向上通道
推荐石英股份:短期扰动不改基本面向好趋势,价格仍处于向上通道【中泰建材&新材料】 [烟花]盘中石英股份跌停,我们判断和市场传闻尤尼明扩产2.5万吨高纯石英砂有关。我们认为外资两家虽有商议扩产,但条件较为苛刻(提供预付款+锁定高价),落地节奏仍存不确定性。且即便是有扩产计划,预计相应产能投放最快也要到24年(扩产周期2年左右)。我们认为扩产对市场短期情绪有扰动,但不改行业基本面向好趋势。 [庆祝]22-23年行业望持续紧缺,价格仍有上涨空间。石英坩埚&高纯石英砂已成光伏卡脖子环节,需求无虞。供给增
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2022-07-12 23:44:22
【申万宏源家电】家电板块上午上涨0.43%,板块当前低估值凸
【申万宏源家电】家电板块上午上涨0.43%,板块当前低估值凸显高配置价值,重申家电板块优质标的推荐 家电板块涨幅领跑,传统白电股价回暖。2022年7月12日,截至上午收盘时,上证/深证指数分别下跌1.01%/1.68%,同期申万家电指数上涨0.43%,其中,万和电气再度涨停,白电板块格力电器(+2.50%)、海信家电(+2.38%)、海尔智家(+1.94%)及美的集团(+1.04%)股价分别呈现不同幅度上涨;莱克电气和老板电器分别上涨1.14%/0.15%。 原材料价格持续下探,内外需求边际改善
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航行五百年的公社达人
2022-07-12 23:37:34
【中航先进制造】PET铜箔产业化快速推进,设备龙头有望率先受
【中航先进制造】PET铜箔产业化快速推进,设备龙头有望率先受益 1⃣ 成本、性能驱动下,PET铜箔正处于爆发临界点。 PET复合铜箔具有“金属层-高分子层-金属层”的三明治结构,在电池内短路时可提供无穷大电阻从而有效避免电池热失控,此外用铜量仅为传统6μm铜箔的1/3从而使电芯有更高能量密度与更低理论成本。 2⃣ 设备产能/良率/价格影响产业化,预计25年主要镀铜/溅射设备合计市场空间约80亿元。 据我们测算,当前设备条件下(良率75%、线速8m/min),PET铜箔规模化量产后生产成本为2.7
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东威科技
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航行五百年的公社达人
2022-07-17 21:52:14
【天风电新】金雷股份:近期市场关注问题解读-20220717
❗️【天风电新】金雷股份:近期市场关注问题解读-20220717 ——————————— 🌼公司为什么发展铸件业务? 金雷股份的锻造主轴业务在原材料自产后毛利率已做到40%上下,市占率也已逐年提升到40%,如今却重点发展铸件业务,原因在于: 对于大尺寸风机来说,锻造主轴可能不再适用:目前国内海上风电招标对单机容量的要求通常在8MW及以上,对于这类尺寸的风机,锻造主轴的成本过高(约比铸造主轴高40%)。 在这种情况下,缺少了海上大尺寸风机市场,锻造主轴市场的增长空间相对有限。 🌼如何理解公司发
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2022-07-17 17:42:49
【东方军工】光威复材推荐,碳纤维龙头重新起航
[爱心]【东方军工】光威复材推荐,碳纤维龙头重新起航 中报业绩超预期。根据公司22年半年度业绩预告,上半年实现归母净利5.06亿元(+16.48%),较此前市场预期的0~5%增长,超预期幅度较大。我们判断主要2方面原因:1)民品提价+原料价格回落;2)外币金融资产的汇兑损益,预期下半年还将享受碳梁的汇兑收益。 降价压力释放,Q3增速继续上行。21年军品碳丝的降价在财务上是从21Q3开始体现的,两轮价格降完后将保持较长时间的价格稳定(已签订至24年的合同)。因此公司军品业务增长的压力主要集中在22
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【国金机械】未来机器人行业深度:机器人新纪元开启,Tesla
[礼物]【国金机械】未来机器人行业深度:机器人新纪元开启,Tesla Bot带来新猜想 [玫瑰]近日马斯克宣布9月30日AI Day可能将发布Tesla Bot原型机(Optimus)。Optimus原型机的推出,对未来智能机器人的发展具有标杆作用,将加快机器人产业发展进程,开启智能机器人的新纪元。 [玫瑰]参考当下发展较为成熟的工业机器人产业链,从成本构成来看,控制器、伺服系统和精密减速器等三大零部件是产业链中技术壁垒最高、成本占比最大、盈利水平较高的环节。我们认为当下Tesla Bot会采取
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2022-07-17 17:39:21
⭕【欧洲光储需求究竟有多旺盛(四)】需求爆发下的产品差异化错
⭕【欧洲光储需求究竟有多旺盛(四)】需求爆发下的产品差异化错位竞争 #需求持续性和驱动因素: 1. 上半年增速接近200%。欧洲正在大力降低装机软成本(安装设计入网维护等),购买力不是问题,预测明年增速仍在100%以上。 2.意大利主要是补贴;比利时主要是光伏存量大且净电量上网政策被取消;英国主要是辅助服务市场获取额外收益;波兰、西班牙都有一些补贴政策。 #电池、逆变器交叉情况及一体机趋势: 1.对电池、逆变器厂家做对方的产品都是跨行业,均面临从渠道到售后的全方位挑战,目前只是产品线的补充。经销
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【申万宏源策略】下半年投资演绎
【申万宏源策略】“中弱美弱”预期提前演绎,坚守赛道做应对20220717 一、6月,社融信贷总量结构均改善,出口维持高增,社零、基建、制造业投资均有亮点,但这些都未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推。而“保交房”压力集中显现,加剧了市场对经济二次探底的担忧。“中弱美弱”预期提前演绎,有效调整提前出现。 截至本周五,6月主要经济数据验证已基本结束。总体而言,6月经济数据全面改善,但并未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推:(1) 社融信贷总量和结构均改善。基建投资进入落地期,支撑企业中长
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【招商通信独家深度】凌云光:机器视觉中国龙头,借势先进制造腾
【招商通信独家深度】凌云光:机器视觉中国龙头,借势先进制造腾飞 🌟中国机器视觉领域龙头,深耕机器视觉市场近二十载,进入苹果、华为、小米等公司产业链,苹果认证的机器视觉领域优选供应商;是鸿海精密、京东方、福莱特、宁德时代等高端制造企业的长期合作伙伴,富士康的“最佳战略供应商”。 🌟坚持自主研发创新,打造自主核心技术平台。2020年公司在中国中小屏新型显示检测智能视觉装备、印刷包装智能视觉装备、消费电子可配置视觉系统的市场份额分别为35.9%、22.1%、22.4%,市场排名分别为第一、第一、第
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【电新黄麟团队】储能:建议目标转向国内,关注国内大储
【电新黄麟团队】储能:建议目标转向国内,关注国内大储 ⚡市场的认知VS我们的观点: ➡关于储能主赛道,市场当前高度关注海外户储,某种程度上低估了国内大储的发展潜力。我们判断:今年下半年或将有更多支持新型储能的政策出台,叠加国内风光大基地建设提速,国内大储下半年装机有望超预期! ◆看增速:国内增速不低于欧洲户储,且量更大。欧洲21年的户储装机在2-3GWh,22年预期是在5-6GWh,23年的预期是12GWh,即近两年欧洲的户储增速都是100%。反观国内,截至2022年7月12日,国内累计电化学E
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2022-07-15 00:37:18
【长江电新】光伏胶膜:估值性价比凸显,继续重点推荐!
【长江电新】光伏胶膜:估值性价比凸显,继续重点推荐! 1、近期光伏胶膜走势相对平缓,或源于市场担心胶膜市场格局、胶膜环节Q3排产等因素影响。我们认为胶膜环节基本面正逐步向好,估值性价比逐步显现,或有补涨逻辑。 2、首先从格局看,近期胶膜的核心点在于赛道格局,如信义储电有较大的扩产规划,市场对其资金实力、组件客户渠道优势给行业的影响都相对担忧。我们认为赛道或存预期差:1)胶膜的涂敷工艺、配方工艺仍有技术壁垒,前期积累不容小视,福斯特、海优、斯威克等都深耕行业十余年;2)胶膜源于轻资产模式扩产容易,
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【海通电新】硅片盈利能力强劲,中环、上机半年报业绩超预期
【海通电新】硅片盈利能力强劲,中环、上机半年报业绩超预期 [玫瑰]中环业绩预告:2022年上半年归母净利润28.50-30.50亿元,同比增长92.57%-106.08%;按中值29.5亿算,预计Q2利润16.4亿,预计硅片出货19-20GW,对应单瓦盈利8分左右,盈利能力保持领先,主要系公司开工率提升,硅片价格传导顺畅,210占比不断提升所致;预计全年出货90GW,利润75-80亿,23年出货140GW,利润有望达到100亿以上,对应当前估值仅20倍不到。 中环做为硅片龙头,在拉晶切片环节优势
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2022-07-14 12:56:19
分众传媒:二季报业绩见底,未来有望持续恢复
分众传媒:二季报业绩见底,未来有望持续恢复 公司发布2022年半年报业绩预告,半年报归母净利润13.69-14.49亿元,同比下降50.05%-52.81%。二季度单季度归母净利润为4.4-5.2亿元,同比下降71.28%-66.06%。 疫情对公司二季度业绩影响较大,未来有望持续修复:公司二季度受到疫情影响较大,一方面二季度上海和深圳出现疫情,上海和深圳占分众整体营收比例较高,且一线城市是广告主最为重视的市场,因此广告主在全国的投放也受到影响;另外一方面广告主自身也受到疫情的影响,物流履约出现
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【国君机械】风电设备:原材料价格回落,22H2装机预计高增
【国君机械】风电设备:原材料价格回落,22H2装机预计高增 投资建议:淡季叠加疫情影响,上半年风电开工率较低;随着疫情影响消退,全年风电装机量仍有望达到55-60GW,下半年有望迎来抢装,部分环节有希望迎来涨价。推荐(1)海缆:受益标的东方电缆;(2)轴承:推荐五洲新春(滚子外资品牌订单占比近50%)、恒润股份、新强联、力星股份等;(3)塔筒:受益标的大金重工、天顺风能;(4)铸件:受益标的日月股份;(5)制动器:受益标的华伍股份(GE放量);(6)升降机,受益标的中际联合等。 风电设备企业半年
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【广发机械/电新】三一重能调研反馈:风电卷王,推进两海战略
【广发机械/电新】三一重能调研反馈:风电卷王,推进两海战略 1.行业判断:预计22H2迎来一波小抢装,全年装机预期60GW,预计陆风价格会企稳回升。公司产品特征更轻、更大,采用拉挤梁设计实现持续轻量化,箱变上置的技术节约安装费和建设周期。21年装机份额提升至5.7%,陆风份额约7.75%,中标份额约10%,跻身新一线主机厂。截止7月8日,22年招标53GW、中标51GW,第一集团份额相当接近。 2.产业布局:自主生产叶片、发电机,产业链层面扶持齿轮箱龙二德力佳、新强联,预计主轴承会批量采用新强联
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2022-07-13 13:00:28
推荐石英股份:短期扰动不改基本面向好趋势,价格仍处于向上通道
推荐石英股份:短期扰动不改基本面向好趋势,价格仍处于向上通道【中泰建材&新材料】 [烟花]盘中石英股份跌停,我们判断和市场传闻尤尼明扩产2.5万吨高纯石英砂有关。我们认为外资两家虽有商议扩产,但条件较为苛刻(提供预付款+锁定高价),落地节奏仍存不确定性。且即便是有扩产计划,预计相应产能投放最快也要到24年(扩产周期2年左右)。我们认为扩产对市场短期情绪有扰动,但不改行业基本面向好趋势。 [庆祝]22-23年行业望持续紧缺,价格仍有上涨空间。石英坩埚&高纯石英砂已成光伏卡脖子环节,需求无虞。供给增
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【申万宏源家电】家电板块上午上涨0.43%,板块当前低估值凸
【申万宏源家电】家电板块上午上涨0.43%,板块当前低估值凸显高配置价值,重申家电板块优质标的推荐 家电板块涨幅领跑,传统白电股价回暖。2022年7月12日,截至上午收盘时,上证/深证指数分别下跌1.01%/1.68%,同期申万家电指数上涨0.43%,其中,万和电气再度涨停,白电板块格力电器(+2.50%)、海信家电(+2.38%)、海尔智家(+1.94%)及美的集团(+1.04%)股价分别呈现不同幅度上涨;莱克电气和老板电器分别上涨1.14%/0.15%。 原材料价格持续下探,内外需求边际改善
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2022-07-12 23:37:34
【中航先进制造】PET铜箔产业化快速推进,设备龙头有望率先受
【中航先进制造】PET铜箔产业化快速推进,设备龙头有望率先受益 1⃣ 成本、性能驱动下,PET铜箔正处于爆发临界点。 PET复合铜箔具有“金属层-高分子层-金属层”的三明治结构,在电池内短路时可提供无穷大电阻从而有效避免电池热失控,此外用铜量仅为传统6μm铜箔的1/3从而使电芯有更高能量密度与更低理论成本。 2⃣ 设备产能/良率/价格影响产业化,预计25年主要镀铜/溅射设备合计市场空间约80亿元。 据我们测算,当前设备条件下(良率75%、线速8m/min),PET铜箔规模化量产后生产成本为2.7
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东威科技
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2022-07-17 21:52:14
【天风电新】金雷股份:近期市场关注问题解读-20220717
❗️【天风电新】金雷股份:近期市场关注问题解读-20220717 ——————————— 🌼公司为什么发展铸件业务? 金雷股份的锻造主轴业务在原材料自产后毛利率已做到40%上下,市占率也已逐年提升到40%,如今却重点发展铸件业务,原因在于: 对于大尺寸风机来说,锻造主轴可能不再适用:目前国内海上风电招标对单机容量的要求通常在8MW及以上,对于这类尺寸的风机,锻造主轴的成本过高(约比铸造主轴高40%)。 在这种情况下,缺少了海上大尺寸风机市场,锻造主轴市场的增长空间相对有限。 🌼如何理解公司发
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金雷股份
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五一路牛仔
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2022-07-17 17:42:49
【东方军工】光威复材推荐,碳纤维龙头重新起航
[爱心]【东方军工】光威复材推荐,碳纤维龙头重新起航 中报业绩超预期。根据公司22年半年度业绩预告,上半年实现归母净利5.06亿元(+16.48%),较此前市场预期的0~5%增长,超预期幅度较大。我们判断主要2方面原因:1)民品提价+原料价格回落;2)外币金融资产的汇兑损益,预期下半年还将享受碳梁的汇兑收益。 降价压力释放,Q3增速继续上行。21年军品碳丝的降价在财务上是从21Q3开始体现的,两轮价格降完后将保持较长时间的价格稳定(已签订至24年的合同)。因此公司军品业务增长的压力主要集中在22
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2022-07-17 17:41:11
【国金机械】未来机器人行业深度:机器人新纪元开启,Tesla
[礼物]【国金机械】未来机器人行业深度:机器人新纪元开启,Tesla Bot带来新猜想 [玫瑰]近日马斯克宣布9月30日AI Day可能将发布Tesla Bot原型机(Optimus)。Optimus原型机的推出,对未来智能机器人的发展具有标杆作用,将加快机器人产业发展进程,开启智能机器人的新纪元。 [玫瑰]参考当下发展较为成熟的工业机器人产业链,从成本构成来看,控制器、伺服系统和精密减速器等三大零部件是产业链中技术壁垒最高、成本占比最大、盈利水平较高的环节。我们认为当下Tesla Bot会采取
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2022-07-17 17:39:21
⭕【欧洲光储需求究竟有多旺盛(四)】需求爆发下的产品差异化错
⭕【欧洲光储需求究竟有多旺盛(四)】需求爆发下的产品差异化错位竞争 #需求持续性和驱动因素: 1. 上半年增速接近200%。欧洲正在大力降低装机软成本(安装设计入网维护等),购买力不是问题,预测明年增速仍在100%以上。 2.意大利主要是补贴;比利时主要是光伏存量大且净电量上网政策被取消;英国主要是辅助服务市场获取额外收益;波兰、西班牙都有一些补贴政策。 #电池、逆变器交叉情况及一体机趋势: 1.对电池、逆变器厂家做对方的产品都是跨行业,均面临从渠道到售后的全方位挑战,目前只是产品线的补充。经销
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2022-07-17 15:00:33
【申万宏源策略】下半年投资演绎
【申万宏源策略】“中弱美弱”预期提前演绎,坚守赛道做应对20220717 一、6月,社融信贷总量结构均改善,出口维持高增,社零、基建、制造业投资均有亮点,但这些都未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推。而“保交房”压力集中显现,加剧了市场对经济二次探底的担忧。“中弱美弱”预期提前演绎,有效调整提前出现。 截至本周五,6月主要经济数据验证已基本结束。总体而言,6月经济数据全面改善,但并未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推:(1) 社融信贷总量和结构均改善。基建投资进入落地期,支撑企业中长
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2022-07-15 13:47:26
【招商通信独家深度】凌云光:机器视觉中国龙头,借势先进制造腾
【招商通信独家深度】凌云光:机器视觉中国龙头,借势先进制造腾飞 🌟中国机器视觉领域龙头,深耕机器视觉市场近二十载,进入苹果、华为、小米等公司产业链,苹果认证的机器视觉领域优选供应商;是鸿海精密、京东方、福莱特、宁德时代等高端制造企业的长期合作伙伴,富士康的“最佳战略供应商”。 🌟坚持自主研发创新,打造自主核心技术平台。2020年公司在中国中小屏新型显示检测智能视觉装备、印刷包装智能视觉装备、消费电子可配置视觉系统的市场份额分别为35.9%、22.1%、22.4%,市场排名分别为第一、第一、第
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2022-07-15 00:40:58
【电新黄麟团队】储能:建议目标转向国内,关注国内大储
【电新黄麟团队】储能:建议目标转向国内,关注国内大储 ⚡市场的认知VS我们的观点: ➡关于储能主赛道,市场当前高度关注海外户储,某种程度上低估了国内大储的发展潜力。我们判断:今年下半年或将有更多支持新型储能的政策出台,叠加国内风光大基地建设提速,国内大储下半年装机有望超预期! ◆看增速:国内增速不低于欧洲户储,且量更大。欧洲21年的户储装机在2-3GWh,22年预期是在5-6GWh,23年的预期是12GWh,即近两年欧洲的户储增速都是100%。反观国内,截至2022年7月12日,国内累计电化学E
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2022-07-15 00:37:18
【长江电新】光伏胶膜:估值性价比凸显,继续重点推荐!
【长江电新】光伏胶膜:估值性价比凸显,继续重点推荐! 1、近期光伏胶膜走势相对平缓,或源于市场担心胶膜市场格局、胶膜环节Q3排产等因素影响。我们认为胶膜环节基本面正逐步向好,估值性价比逐步显现,或有补涨逻辑。 2、首先从格局看,近期胶膜的核心点在于赛道格局,如信义储电有较大的扩产规划,市场对其资金实力、组件客户渠道优势给行业的影响都相对担忧。我们认为赛道或存预期差:1)胶膜的涂敷工艺、配方工艺仍有技术壁垒,前期积累不容小视,福斯特、海优、斯威克等都深耕行业十余年;2)胶膜源于轻资产模式扩产容易,
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福斯特
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【海通电新】硅片盈利能力强劲,中环、上机半年报业绩超预期
【海通电新】硅片盈利能力强劲,中环、上机半年报业绩超预期 [玫瑰]中环业绩预告:2022年上半年归母净利润28.50-30.50亿元,同比增长92.57%-106.08%;按中值29.5亿算,预计Q2利润16.4亿,预计硅片出货19-20GW,对应单瓦盈利8分左右,盈利能力保持领先,主要系公司开工率提升,硅片价格传导顺畅,210占比不断提升所致;预计全年出货90GW,利润75-80亿,23年出货140GW,利润有望达到100亿以上,对应当前估值仅20倍不到。 中环做为硅片龙头,在拉晶切片环节优势
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弘元绿能
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2022-07-14 12:56:19
分众传媒:二季报业绩见底,未来有望持续恢复
分众传媒:二季报业绩见底,未来有望持续恢复 公司发布2022年半年报业绩预告,半年报归母净利润13.69-14.49亿元,同比下降50.05%-52.81%。二季度单季度归母净利润为4.4-5.2亿元,同比下降71.28%-66.06%。 疫情对公司二季度业绩影响较大,未来有望持续修复:公司二季度受到疫情影响较大,一方面二季度上海和深圳出现疫情,上海和深圳占分众整体营收比例较高,且一线城市是广告主最为重视的市场,因此广告主在全国的投放也受到影响;另外一方面广告主自身也受到疫情的影响,物流履约出现
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分众传媒
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2022-07-13 23:28:58
【国君机械】风电设备:原材料价格回落,22H2装机预计高增
【国君机械】风电设备:原材料价格回落,22H2装机预计高增 投资建议:淡季叠加疫情影响,上半年风电开工率较低;随着疫情影响消退,全年风电装机量仍有望达到55-60GW,下半年有望迎来抢装,部分环节有希望迎来涨价。推荐(1)海缆:受益标的东方电缆;(2)轴承:推荐五洲新春(滚子外资品牌订单占比近50%)、恒润股份、新强联、力星股份等;(3)塔筒:受益标的大金重工、天顺风能;(4)铸件:受益标的日月股份;(5)制动器:受益标的华伍股份(GE放量);(6)升降机,受益标的中际联合等。 风电设备企业半年
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东方电缆
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2022-07-13 13:02:26
【广发机械/电新】三一重能调研反馈:风电卷王,推进两海战略
【广发机械/电新】三一重能调研反馈:风电卷王,推进两海战略 1.行业判断:预计22H2迎来一波小抢装,全年装机预期60GW,预计陆风价格会企稳回升。公司产品特征更轻、更大,采用拉挤梁设计实现持续轻量化,箱变上置的技术节约安装费和建设周期。21年装机份额提升至5.7%,陆风份额约7.75%,中标份额约10%,跻身新一线主机厂。截止7月8日,22年招标53GW、中标51GW,第一集团份额相当接近。 2.产业布局:自主生产叶片、发电机,产业链层面扶持齿轮箱龙二德力佳、新强联,预计主轴承会批量采用新强联
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2022-07-13 13:00:28
推荐石英股份:短期扰动不改基本面向好趋势,价格仍处于向上通道
推荐石英股份:短期扰动不改基本面向好趋势,价格仍处于向上通道【中泰建材&新材料】 [烟花]盘中石英股份跌停,我们判断和市场传闻尤尼明扩产2.5万吨高纯石英砂有关。我们认为外资两家虽有商议扩产,但条件较为苛刻(提供预付款+锁定高价),落地节奏仍存不确定性。且即便是有扩产计划,预计相应产能投放最快也要到24年(扩产周期2年左右)。我们认为扩产对市场短期情绪有扰动,但不改行业基本面向好趋势。 [庆祝]22-23年行业望持续紧缺,价格仍有上涨空间。石英坩埚&高纯石英砂已成光伏卡脖子环节,需求无虞。供给增
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石英股份
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2022-07-12 23:44:22
【申万宏源家电】家电板块上午上涨0.43%,板块当前低估值凸
【申万宏源家电】家电板块上午上涨0.43%,板块当前低估值凸显高配置价值,重申家电板块优质标的推荐 家电板块涨幅领跑,传统白电股价回暖。2022年7月12日,截至上午收盘时,上证/深证指数分别下跌1.01%/1.68%,同期申万家电指数上涨0.43%,其中,万和电气再度涨停,白电板块格力电器(+2.50%)、海信家电(+2.38%)、海尔智家(+1.94%)及美的集团(+1.04%)股价分别呈现不同幅度上涨;莱克电气和老板电器分别上涨1.14%/0.15%。 原材料价格持续下探,内外需求边际改善
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美的集团
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【中航先进制造】PET铜箔产业化快速推进,设备龙头有望率先受
【中航先进制造】PET铜箔产业化快速推进,设备龙头有望率先受益 1⃣ 成本、性能驱动下,PET铜箔正处于爆发临界点。 PET复合铜箔具有“金属层-高分子层-金属层”的三明治结构,在电池内短路时可提供无穷大电阻从而有效避免电池热失控,此外用铜量仅为传统6μm铜箔的1/3从而使电芯有更高能量密度与更低理论成本。 2⃣ 设备产能/良率/价格影响产业化,预计25年主要镀铜/溅射设备合计市场空间约80亿元。 据我们测算,当前设备条件下(良率75%、线速8m/min),PET铜箔规模化量产后生产成本为2.7
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【天风电新】金雷股份:近期市场关注问题解读-20220717
❗️【天风电新】金雷股份:近期市场关注问题解读-20220717 ——————————— 🌼公司为什么发展铸件业务? 金雷股份的锻造主轴业务在原材料自产后毛利率已做到40%上下,市占率也已逐年提升到40%,如今却重点发展铸件业务,原因在于: 对于大尺寸风机来说,锻造主轴可能不再适用:目前国内海上风电招标对单机容量的要求通常在8MW及以上,对于这类尺寸的风机,锻造主轴的成本过高(约比铸造主轴高40%)。 在这种情况下,缺少了海上大尺寸风机市场,锻造主轴市场的增长空间相对有限。 🌼如何理解公司发
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【东方军工】光威复材推荐,碳纤维龙头重新起航
[爱心]【东方军工】光威复材推荐,碳纤维龙头重新起航 中报业绩超预期。根据公司22年半年度业绩预告,上半年实现归母净利5.06亿元(+16.48%),较此前市场预期的0~5%增长,超预期幅度较大。我们判断主要2方面原因:1)民品提价+原料价格回落;2)外币金融资产的汇兑损益,预期下半年还将享受碳梁的汇兑收益。 降价压力释放,Q3增速继续上行。21年军品碳丝的降价在财务上是从21Q3开始体现的,两轮价格降完后将保持较长时间的价格稳定(已签订至24年的合同)。因此公司军品业务增长的压力主要集中在22
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【国金机械】未来机器人行业深度:机器人新纪元开启,Tesla
[礼物]【国金机械】未来机器人行业深度:机器人新纪元开启,Tesla Bot带来新猜想 [玫瑰]近日马斯克宣布9月30日AI Day可能将发布Tesla Bot原型机(Optimus)。Optimus原型机的推出,对未来智能机器人的发展具有标杆作用,将加快机器人产业发展进程,开启智能机器人的新纪元。 [玫瑰]参考当下发展较为成熟的工业机器人产业链,从成本构成来看,控制器、伺服系统和精密减速器等三大零部件是产业链中技术壁垒最高、成本占比最大、盈利水平较高的环节。我们认为当下Tesla Bot会采取
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⭕【欧洲光储需求究竟有多旺盛(四)】需求爆发下的产品差异化错
⭕【欧洲光储需求究竟有多旺盛(四)】需求爆发下的产品差异化错位竞争 #需求持续性和驱动因素: 1. 上半年增速接近200%。欧洲正在大力降低装机软成本(安装设计入网维护等),购买力不是问题,预测明年增速仍在100%以上。 2.意大利主要是补贴;比利时主要是光伏存量大且净电量上网政策被取消;英国主要是辅助服务市场获取额外收益;波兰、西班牙都有一些补贴政策。 #电池、逆变器交叉情况及一体机趋势: 1.对电池、逆变器厂家做对方的产品都是跨行业,均面临从渠道到售后的全方位挑战,目前只是产品线的补充。经销
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【申万宏源策略】下半年投资演绎
【申万宏源策略】“中弱美弱”预期提前演绎,坚守赛道做应对20220717 一、6月,社融信贷总量结构均改善,出口维持高增,社零、基建、制造业投资均有亮点,但这些都未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推。而“保交房”压力集中显现,加剧了市场对经济二次探底的担忧。“中弱美弱”预期提前演绎,有效调整提前出现。 截至本周五,6月主要经济数据验证已基本结束。总体而言,6月经济数据全面改善,但并未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推:(1) 社融信贷总量和结构均改善。基建投资进入落地期,支撑企业中长
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2022-07-15 13:47:26
【招商通信独家深度】凌云光:机器视觉中国龙头,借势先进制造腾
【招商通信独家深度】凌云光:机器视觉中国龙头,借势先进制造腾飞 🌟中国机器视觉领域龙头,深耕机器视觉市场近二十载,进入苹果、华为、小米等公司产业链,苹果认证的机器视觉领域优选供应商;是鸿海精密、京东方、福莱特、宁德时代等高端制造企业的长期合作伙伴,富士康的“最佳战略供应商”。 🌟坚持自主研发创新,打造自主核心技术平台。2020年公司在中国中小屏新型显示检测智能视觉装备、印刷包装智能视觉装备、消费电子可配置视觉系统的市场份额分别为35.9%、22.1%、22.4%,市场排名分别为第一、第一、第
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【电新黄麟团队】储能:建议目标转向国内,关注国内大储
【电新黄麟团队】储能:建议目标转向国内,关注国内大储 ⚡市场的认知VS我们的观点: ➡关于储能主赛道,市场当前高度关注海外户储,某种程度上低估了国内大储的发展潜力。我们判断:今年下半年或将有更多支持新型储能的政策出台,叠加国内风光大基地建设提速,国内大储下半年装机有望超预期! ◆看增速:国内增速不低于欧洲户储,且量更大。欧洲21年的户储装机在2-3GWh,22年预期是在5-6GWh,23年的预期是12GWh,即近两年欧洲的户储增速都是100%。反观国内,截至2022年7月12日,国内累计电化学E
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2022-07-15 00:37:18
【长江电新】光伏胶膜:估值性价比凸显,继续重点推荐!
【长江电新】光伏胶膜:估值性价比凸显,继续重点推荐! 1、近期光伏胶膜走势相对平缓,或源于市场担心胶膜市场格局、胶膜环节Q3排产等因素影响。我们认为胶膜环节基本面正逐步向好,估值性价比逐步显现,或有补涨逻辑。 2、首先从格局看,近期胶膜的核心点在于赛道格局,如信义储电有较大的扩产规划,市场对其资金实力、组件客户渠道优势给行业的影响都相对担忧。我们认为赛道或存预期差:1)胶膜的涂敷工艺、配方工艺仍有技术壁垒,前期积累不容小视,福斯特、海优、斯威克等都深耕行业十余年;2)胶膜源于轻资产模式扩产容易,
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【海通电新】硅片盈利能力强劲,中环、上机半年报业绩超预期
【海通电新】硅片盈利能力强劲,中环、上机半年报业绩超预期 [玫瑰]中环业绩预告:2022年上半年归母净利润28.50-30.50亿元,同比增长92.57%-106.08%;按中值29.5亿算,预计Q2利润16.4亿,预计硅片出货19-20GW,对应单瓦盈利8分左右,盈利能力保持领先,主要系公司开工率提升,硅片价格传导顺畅,210占比不断提升所致;预计全年出货90GW,利润75-80亿,23年出货140GW,利润有望达到100亿以上,对应当前估值仅20倍不到。 中环做为硅片龙头,在拉晶切片环节优势
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分众传媒:二季报业绩见底,未来有望持续恢复
分众传媒:二季报业绩见底,未来有望持续恢复 公司发布2022年半年报业绩预告,半年报归母净利润13.69-14.49亿元,同比下降50.05%-52.81%。二季度单季度归母净利润为4.4-5.2亿元,同比下降71.28%-66.06%。 疫情对公司二季度业绩影响较大,未来有望持续修复:公司二季度受到疫情影响较大,一方面二季度上海和深圳出现疫情,上海和深圳占分众整体营收比例较高,且一线城市是广告主最为重视的市场,因此广告主在全国的投放也受到影响;另外一方面广告主自身也受到疫情的影响,物流履约出现
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分众传媒
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【国君机械】风电设备:原材料价格回落,22H2装机预计高增
【国君机械】风电设备:原材料价格回落,22H2装机预计高增 投资建议:淡季叠加疫情影响,上半年风电开工率较低;随着疫情影响消退,全年风电装机量仍有望达到55-60GW,下半年有望迎来抢装,部分环节有希望迎来涨价。推荐(1)海缆:受益标的东方电缆;(2)轴承:推荐五洲新春(滚子外资品牌订单占比近50%)、恒润股份、新强联、力星股份等;(3)塔筒:受益标的大金重工、天顺风能;(4)铸件:受益标的日月股份;(5)制动器:受益标的华伍股份(GE放量);(6)升降机,受益标的中际联合等。 风电设备企业半年
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【广发机械/电新】三一重能调研反馈:风电卷王,推进两海战略
【广发机械/电新】三一重能调研反馈:风电卷王,推进两海战略 1.行业判断:预计22H2迎来一波小抢装,全年装机预期60GW,预计陆风价格会企稳回升。公司产品特征更轻、更大,采用拉挤梁设计实现持续轻量化,箱变上置的技术节约安装费和建设周期。21年装机份额提升至5.7%,陆风份额约7.75%,中标份额约10%,跻身新一线主机厂。截止7月8日,22年招标53GW、中标51GW,第一集团份额相当接近。 2.产业布局:自主生产叶片、发电机,产业链层面扶持齿轮箱龙二德力佳、新强联,预计主轴承会批量采用新强联
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2022-07-13 13:00:28
推荐石英股份:短期扰动不改基本面向好趋势,价格仍处于向上通道
推荐石英股份:短期扰动不改基本面向好趋势,价格仍处于向上通道【中泰建材&新材料】 [烟花]盘中石英股份跌停,我们判断和市场传闻尤尼明扩产2.5万吨高纯石英砂有关。我们认为外资两家虽有商议扩产,但条件较为苛刻(提供预付款+锁定高价),落地节奏仍存不确定性。且即便是有扩产计划,预计相应产能投放最快也要到24年(扩产周期2年左右)。我们认为扩产对市场短期情绪有扰动,但不改行业基本面向好趋势。 [庆祝]22-23年行业望持续紧缺,价格仍有上涨空间。石英坩埚&高纯石英砂已成光伏卡脖子环节,需求无虞。供给增
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石英股份
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2022-07-12 23:44:22
【申万宏源家电】家电板块上午上涨0.43%,板块当前低估值凸
【申万宏源家电】家电板块上午上涨0.43%,板块当前低估值凸显高配置价值,重申家电板块优质标的推荐 家电板块涨幅领跑,传统白电股价回暖。2022年7月12日,截至上午收盘时,上证/深证指数分别下跌1.01%/1.68%,同期申万家电指数上涨0.43%,其中,万和电气再度涨停,白电板块格力电器(+2.50%)、海信家电(+2.38%)、海尔智家(+1.94%)及美的集团(+1.04%)股价分别呈现不同幅度上涨;莱克电气和老板电器分别上涨1.14%/0.15%。 原材料价格持续下探,内外需求边际改善
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美的集团
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海尔智家
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2022-07-12 23:37:34
【中航先进制造】PET铜箔产业化快速推进,设备龙头有望率先受
【中航先进制造】PET铜箔产业化快速推进,设备龙头有望率先受益 1⃣ 成本、性能驱动下,PET铜箔正处于爆发临界点。 PET复合铜箔具有“金属层-高分子层-金属层”的三明治结构,在电池内短路时可提供无穷大电阻从而有效避免电池热失控,此外用铜量仅为传统6μm铜箔的1/3从而使电芯有更高能量密度与更低理论成本。 2⃣ 设备产能/良率/价格影响产业化,预计25年主要镀铜/溅射设备合计市场空间约80亿元。 据我们测算,当前设备条件下(良率75%、线速8m/min),PET铜箔规模化量产后生产成本为2.7
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东威科技
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2022-07-17 21:52:14
【天风电新】金雷股份:近期市场关注问题解读-20220717
❗️【天风电新】金雷股份:近期市场关注问题解读-20220717 ——————————— 🌼公司为什么发展铸件业务? 金雷股份的锻造主轴业务在原材料自产后毛利率已做到40%上下,市占率也已逐年提升到40%,如今却重点发展铸件业务,原因在于: 对于大尺寸风机来说,锻造主轴可能不再适用:目前国内海上风电招标对单机容量的要求通常在8MW及以上,对于这类尺寸的风机,锻造主轴的成本过高(约比铸造主轴高40%)。 在这种情况下,缺少了海上大尺寸风机市场,锻造主轴市场的增长空间相对有限。 🌼如何理解公司发
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金雷股份
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2022-07-17 17:42:49
【东方军工】光威复材推荐,碳纤维龙头重新起航
[爱心]【东方军工】光威复材推荐,碳纤维龙头重新起航 中报业绩超预期。根据公司22年半年度业绩预告,上半年实现归母净利5.06亿元(+16.48%),较此前市场预期的0~5%增长,超预期幅度较大。我们判断主要2方面原因:1)民品提价+原料价格回落;2)外币金融资产的汇兑损益,预期下半年还将享受碳梁的汇兑收益。 降价压力释放,Q3增速继续上行。21年军品碳丝的降价在财务上是从21Q3开始体现的,两轮价格降完后将保持较长时间的价格稳定(已签订至24年的合同)。因此公司军品业务增长的压力主要集中在22
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光威复材
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2022-07-17 17:41:11
【国金机械】未来机器人行业深度:机器人新纪元开启,Tesla
[礼物]【国金机械】未来机器人行业深度:机器人新纪元开启,Tesla Bot带来新猜想 [玫瑰]近日马斯克宣布9月30日AI Day可能将发布Tesla Bot原型机(Optimus)。Optimus原型机的推出,对未来智能机器人的发展具有标杆作用,将加快机器人产业发展进程,开启智能机器人的新纪元。 [玫瑰]参考当下发展较为成熟的工业机器人产业链,从成本构成来看,控制器、伺服系统和精密减速器等三大零部件是产业链中技术壁垒最高、成本占比最大、盈利水平较高的环节。我们认为当下Tesla Bot会采取
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埃斯顿
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2022-07-17 17:39:21
⭕【欧洲光储需求究竟有多旺盛(四)】需求爆发下的产品差异化错
⭕【欧洲光储需求究竟有多旺盛(四)】需求爆发下的产品差异化错位竞争 #需求持续性和驱动因素: 1. 上半年增速接近200%。欧洲正在大力降低装机软成本(安装设计入网维护等),购买力不是问题,预测明年增速仍在100%以上。 2.意大利主要是补贴;比利时主要是光伏存量大且净电量上网政策被取消;英国主要是辅助服务市场获取额外收益;波兰、西班牙都有一些补贴政策。 #电池、逆变器交叉情况及一体机趋势: 1.对电池、逆变器厂家做对方的产品都是跨行业,均面临从渠道到售后的全方位挑战,目前只是产品线的补充。经销
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阳光电源
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2022-07-17 15:00:33
【申万宏源策略】下半年投资演绎
【申万宏源策略】“中弱美弱”预期提前演绎,坚守赛道做应对20220717 一、6月,社融信贷总量结构均改善,出口维持高增,社零、基建、制造业投资均有亮点,但这些都未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推。而“保交房”压力集中显现,加剧了市场对经济二次探底的担忧。“中弱美弱”预期提前演绎,有效调整提前出现。 截至本周五,6月主要经济数据验证已基本结束。总体而言,6月经济数据全面改善,但并未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推:(1) 社融信贷总量和结构均改善。基建投资进入落地期,支撑企业中长
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宁德时代
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2022-07-15 13:47:26
【招商通信独家深度】凌云光:机器视觉中国龙头,借势先进制造腾
【招商通信独家深度】凌云光:机器视觉中国龙头,借势先进制造腾飞 🌟中国机器视觉领域龙头,深耕机器视觉市场近二十载,进入苹果、华为、小米等公司产业链,苹果认证的机器视觉领域优选供应商;是鸿海精密、京东方、福莱特、宁德时代等高端制造企业的长期合作伙伴,富士康的“最佳战略供应商”。 🌟坚持自主研发创新,打造自主核心技术平台。2020年公司在中国中小屏新型显示检测智能视觉装备、印刷包装智能视觉装备、消费电子可配置视觉系统的市场份额分别为35.9%、22.1%、22.4%,市场排名分别为第一、第一、第
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凌云光
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2022-07-15 00:40:58
【电新黄麟团队】储能:建议目标转向国内,关注国内大储
【电新黄麟团队】储能:建议目标转向国内,关注国内大储 ⚡市场的认知VS我们的观点: ➡关于储能主赛道,市场当前高度关注海外户储,某种程度上低估了国内大储的发展潜力。我们判断:今年下半年或将有更多支持新型储能的政策出台,叠加国内风光大基地建设提速,国内大储下半年装机有望超预期! ◆看增速:国内增速不低于欧洲户储,且量更大。欧洲21年的户储装机在2-3GWh,22年预期是在5-6GWh,23年的预期是12GWh,即近两年欧洲的户储增速都是100%。反观国内,截至2022年7月12日,国内累计电化学E
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同力日升
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上能电气
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2022-07-15 00:37:18
【长江电新】光伏胶膜:估值性价比凸显,继续重点推荐!
【长江电新】光伏胶膜:估值性价比凸显,继续重点推荐! 1、近期光伏胶膜走势相对平缓,或源于市场担心胶膜市场格局、胶膜环节Q3排产等因素影响。我们认为胶膜环节基本面正逐步向好,估值性价比逐步显现,或有补涨逻辑。 2、首先从格局看,近期胶膜的核心点在于赛道格局,如信义储电有较大的扩产规划,市场对其资金实力、组件客户渠道优势给行业的影响都相对担忧。我们认为赛道或存预期差:1)胶膜的涂敷工艺、配方工艺仍有技术壁垒,前期积累不容小视,福斯特、海优、斯威克等都深耕行业十余年;2)胶膜源于轻资产模式扩产容易,
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福斯特
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2022-07-14 23:15:31
【海通电新】硅片盈利能力强劲,中环、上机半年报业绩超预期
【海通电新】硅片盈利能力强劲,中环、上机半年报业绩超预期 [玫瑰]中环业绩预告:2022年上半年归母净利润28.50-30.50亿元,同比增长92.57%-106.08%;按中值29.5亿算,预计Q2利润16.4亿,预计硅片出货19-20GW,对应单瓦盈利8分左右,盈利能力保持领先,主要系公司开工率提升,硅片价格传导顺畅,210占比不断提升所致;预计全年出货90GW,利润75-80亿,23年出货140GW,利润有望达到100亿以上,对应当前估值仅20倍不到。 中环做为硅片龙头,在拉晶切片环节优势
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弘元绿能
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TCL中环
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2022-07-14 12:56:19
分众传媒:二季报业绩见底,未来有望持续恢复
分众传媒:二季报业绩见底,未来有望持续恢复 公司发布2022年半年报业绩预告,半年报归母净利润13.69-14.49亿元,同比下降50.05%-52.81%。二季度单季度归母净利润为4.4-5.2亿元,同比下降71.28%-66.06%。 疫情对公司二季度业绩影响较大,未来有望持续修复:公司二季度受到疫情影响较大,一方面二季度上海和深圳出现疫情,上海和深圳占分众整体营收比例较高,且一线城市是广告主最为重视的市场,因此广告主在全国的投放也受到影响;另外一方面广告主自身也受到疫情的影响,物流履约出现
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分众传媒
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2022-07-13 23:28:58
【国君机械】风电设备:原材料价格回落,22H2装机预计高增
【国君机械】风电设备:原材料价格回落,22H2装机预计高增 投资建议:淡季叠加疫情影响,上半年风电开工率较低;随着疫情影响消退,全年风电装机量仍有望达到55-60GW,下半年有望迎来抢装,部分环节有希望迎来涨价。推荐(1)海缆:受益标的东方电缆;(2)轴承:推荐五洲新春(滚子外资品牌订单占比近50%)、恒润股份、新强联、力星股份等;(3)塔筒:受益标的大金重工、天顺风能;(4)铸件:受益标的日月股份;(5)制动器:受益标的华伍股份(GE放量);(6)升降机,受益标的中际联合等。 风电设备企业半年
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东方电缆
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天顺风能
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恒润股份
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2022-07-13 13:02:26
【广发机械/电新】三一重能调研反馈:风电卷王,推进两海战略
【广发机械/电新】三一重能调研反馈:风电卷王,推进两海战略 1.行业判断:预计22H2迎来一波小抢装,全年装机预期60GW,预计陆风价格会企稳回升。公司产品特征更轻、更大,采用拉挤梁设计实现持续轻量化,箱变上置的技术节约安装费和建设周期。21年装机份额提升至5.7%,陆风份额约7.75%,中标份额约10%,跻身新一线主机厂。截止7月8日,22年招标53GW、中标51GW,第一集团份额相当接近。 2.产业布局:自主生产叶片、发电机,产业链层面扶持齿轮箱龙二德力佳、新强联,预计主轴承会批量采用新强联
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三一重能
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2022-07-13 13:00:28
推荐石英股份:短期扰动不改基本面向好趋势,价格仍处于向上通道
推荐石英股份:短期扰动不改基本面向好趋势,价格仍处于向上通道【中泰建材&新材料】 [烟花]盘中石英股份跌停,我们判断和市场传闻尤尼明扩产2.5万吨高纯石英砂有关。我们认为外资两家虽有商议扩产,但条件较为苛刻(提供预付款+锁定高价),落地节奏仍存不确定性。且即便是有扩产计划,预计相应产能投放最快也要到24年(扩产周期2年左右)。我们认为扩产对市场短期情绪有扰动,但不改行业基本面向好趋势。 [庆祝]22-23年行业望持续紧缺,价格仍有上涨空间。石英坩埚&高纯石英砂已成光伏卡脖子环节,需求无虞。供给增
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石英股份
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2022-07-12 23:44:22
【申万宏源家电】家电板块上午上涨0.43%,板块当前低估值凸
【申万宏源家电】家电板块上午上涨0.43%,板块当前低估值凸显高配置价值,重申家电板块优质标的推荐 家电板块涨幅领跑,传统白电股价回暖。2022年7月12日,截至上午收盘时,上证/深证指数分别下跌1.01%/1.68%,同期申万家电指数上涨0.43%,其中,万和电气再度涨停,白电板块格力电器(+2.50%)、海信家电(+2.38%)、海尔智家(+1.94%)及美的集团(+1.04%)股价分别呈现不同幅度上涨;莱克电气和老板电器分别上涨1.14%/0.15%。 原材料价格持续下探,内外需求边际改善
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2022-07-12 23:37:34
【中航先进制造】PET铜箔产业化快速推进,设备龙头有望率先受
【中航先进制造】PET铜箔产业化快速推进,设备龙头有望率先受益 1⃣ 成本、性能驱动下,PET铜箔正处于爆发临界点。 PET复合铜箔具有“金属层-高分子层-金属层”的三明治结构,在电池内短路时可提供无穷大电阻从而有效避免电池热失控,此外用铜量仅为传统6μm铜箔的1/3从而使电芯有更高能量密度与更低理论成本。 2⃣ 设备产能/良率/价格影响产业化,预计25年主要镀铜/溅射设备合计市场空间约80亿元。 据我们测算,当前设备条件下(良率75%、线速8m/min),PET铜箔规模化量产后生产成本为2.7
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