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2021-09-21 11:04:25

【转自Wind】多重因素致大跌，大摩称美股暴跌20%概率增大

香港万得通讯社综合报道，周一（9月20日），在本周美联储9月FOMC货币政策会议召开前一天，市场避险情绪高涨，港股在节假日继续被“锤”，欧美股市、数字货币等风险资产集体下跌。分析指出，多重因素导致周一全球股市大跌。英国、日本、挪威和美国等至少12国央行本周宣布货币决策，市场预计挪威将成为G10中首个加息的国家，英美央行后续的表态可能转向鹰派，市场担忧以美联储为首的主要国家央行会开启结束超量宽松货币政策的操作。资本市场对美联储动向越来越敏感，美国股市近期已连续多日回调。美联储将于9月22日-2

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中国平安
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新力控股集团

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2021-09-21 00:45:53

私密

建筑业数字化转型

1. BIM产品的投入同比增长至少10%，在企业产值中占比仍较低，但投入提升的趋势明显。施工单位整体的ERP系统建设同样处在很早期的阶段，子系统彼此独立，开始出现整合的趋势。 2. 企业层面上，数据打通的需求切实存在，跨项目间的施工数据积累有助于未来项目的施工效率、管理效率的提升，比如下属多个劳务队之间响应速度、工程质量等横向对比数据。现在更多地是依靠主观、定性的评价。 3. 地产行业政策收紧倒逼开发商提升管理能力，向下传导至施工单位提升管理能力。但现阶段仍处在项目层级，在单项目内提升BIM、智

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广联达

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2021-09-20 09:24:48

沃尔德调研

公司成立于2006年，公司创始人核心人员是陈继锋。公司的发展基本和陈总的发展一致，经历了三个阶段，陈总大学毕业后就职于国家建材局人工晶体研究所，专业从事 CVD 金刚石生长及应用技术研究。 2000年下半年辞职开始创业，将CVD（化学气相沉积）金刚石厚膜材料的切割技术应用到超硬工具领域的PCD（金刚石复合片）切割，采用的激光切割技术进行超硬材料的加工，切割效率大幅度提升。 2006年，了解到钻石刀轮产品以及其在平板显示领域的需求，当时全球只有日本三星钻石工业株式会社等极少数日本企业生产钻石刀轮类

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沃尔德

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1.47
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2021-09-19 16:52:21

【海通行业跟踪】8 月国内供需大幅削减，客座率下挫

南京等多地疫情反复，8 月国内民航供需环比大幅削减，客座率环比大幅下挫；其中南方航空客座率领先中国国航、中国东航。春秋、吉祥国内线客座率环比各下降 12.2/15.8 个百分点至 78.7%/68.0%，较 19 年同期仅各下滑 15.6/22.3 个百分点。

【海通行业跟踪】8 月国内供需大幅削减，客座率下挫.pdf

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南方航空
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春秋航空
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华夏航空

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2021-09-19 10:54:20

【机构调研】民营眼科连锁及眼科耗材市场情况更新

1.近视手术上半年需求平稳增长，并没有因为去年低基数而出现较高的增长。2021年1-4月份由于征兵等有视力要求的国家考试延后，导致部分刚性需求受到抑制，但是这部分需求并没有消失而是延后释放。因此整体来看去上半年近视手术的需求并没有受到太大的影响。 2.2020年疫情期间学生使用电子产品的时间增加同时外出活动减少导致近视人数明显增加，因此2020年OK镜的需求相比2019年有明显的提升。每年7月中旬到九月中旬是OK镜的销售旺季，今年旺季8月份有部分地区受到了疫情的影响，预计今年旺季OK镜销量增速无

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爱尔眼科
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欧普康视

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2021-09-18 22:20:26

1-8月全国电力工业统计数据一览表

（主要是上图，下面仅是……）一、哪些属于好行业？ 1、国家政策鼓励。包括了政府主导、财政补贴、税收减免、政府采购等等很多方面，一个行业是否受政策鼓励，基本决定了这个行业的中长期的发展态势。比如，创新药、半导体、碳中和的光伏及新能车等。 2、行业内的企业盈利能力超强。各项财务指标达到高水平，营收爆发式的增长。毛利率、净利润率和营收增长率都非常亮眼，真正盈利的动因，是毛利率和净利润率以及营收增长率，整体高则综合反映了行业产品的竞争力、行业格局以及行业的成长性等。比如，光伏从工业硅开始一路的胶膜

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五粮液

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2021-09-18 17:11:52

煌上煌调研更新

#纪要详情嘉宾：煌上煌董秘曾总、证代万总单店营收情况目前街边店基本恢复到2019年水平，且略有增长，交通枢纽店恢复到8-9成水平，综合体店恢复到8-9成水平。商超店今年普遍下滑，下滑大的时候达到4成，主要原因是商超受到社区团购冲击客流量下降。公司已将一些客流量影响较大的店进行迁店，总体目前在恢复中，为19年的8成。总体门店单店营收较19年略有下滑。公司还是看好未来单店增长。各店型数量占比目前商超店约占20%、综合体店约占10%、社区和街边店约占50%，剩下是机场高铁等其他类型门店。目前

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煌上煌

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2021-09-18 13:10:20

[海通】8 月户用光伏新增装机 1.85GW

产业链价格涨势有限，硅料需求旺盛。据PVInfoLink公众号9月15日价格数据，多晶硅致密料价格较上周(9月8日)涨1元/kg至210元/kg；多晶硅片降0.1元/片，单晶硅片158mm涨0.01元/片，单晶硅片166/182/210mm本周价格持平；电池片环节本周价格持平；组件环节本周价格持平，182/210mm单晶单面PERC组件维持1.8元/W；2.0/3.2mm光伏玻璃本周价格持平。九月两大硅片龙头企业恢复高开工率，硅料的需求依旧旺盛，我们预计九月底硅料的价格仍有支撑。受到供应链、辅材

8 月户用光伏新增装机 1.85GW.pdf

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隆基绿能
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固德威
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天合光能

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航行五百年的机构

2021-09-17 18:56:48

受限

【机构调研】速冻食品渠道反馈

1、千味央厨以油炸类产品为主，此外还有蒸煮类等产品，未来还是以油条类产品为主打品类，持续放量，同时向蒸煮类延展，近期推出的发糕、蒸煎饺终端销售情况不错：根据调研信息，公司有油炸类、蒸煮类、烘焙类等四大类产品，目前还是以油炸类为主，其中油条是最核心的品类，今年推出的蒸煮类产品销售情况不错，例如发糕、蒸煎饺在团餐渠道和学校食堂等渠道动销良好。 2、千味央厨基于给肯德基等大B客户丰富的产品定制经验，对于餐饮渠道需求的理解能力超过同行企业，体现为很强的品类延展能力和成本控制能力：千味央厨对餐饮渠道的需求

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三全食品
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千味央厨
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安井食品

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2021-09-17 12:02:38

分享篇华鑫的策略日报

详见文件 1、猪肉主题：发改委 9 月 16 日在发布会上表示，第二轮第一批生猪收储工作即将开始，随着收储“托市” 效果逐步显现，生猪价格可能会逐步有所回升。建议关注：天康生物（002100）、华统股份（002840）。 2、化肥主题：近日，国家发展改革委印发《关于缓释肥料等执行农用化肥铁路优惠运价政策的通知》，将主要用于农业大田作物生产的缓释肥料等 8 个新型肥料品种纳入实行铁路优惠运价的农用化肥品种目录。建议关注：四川美丰（000731）、泸天化（000912）。 3、白酒主题：近日临近中

华鑫证券·策略日报.pdf

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泸天化
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天康生物
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四川美丰
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会稽山
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金种子酒

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2021-09-16 22:02:31

关于乳制品的思考

当前的经济环境出现类滞胀状态，CPI和PPI呈现剪刀差走势，原材料价格上涨对中下游形成成本压力。食品饮料中的乳制品同样受到成本端影响，近期可以看到部分制约因素出现改善。1.近期从发改委、工信部一些列政策动向观察，针对上游原材料价格上涨正在进行适当控制，对于下游企业无疑缓解了成本端压力；2.食品饮料行业中转嫁成本压力能力较强的包括白酒、啤酒、乳制品，当成本端出现下行可能的同时，具备转嫁成本能力的方向利润改善和增厚预期更为强烈；3.行业出现景气提升的关键是宏观层面社零数据触底出现反弹，同时行业供需格

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妙可蓝多
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伊利股份
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新乳业

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2021-09-16 00:20:45

私密

钍基熔盐堆——颠覆性的核电技术（标的见文末）

根据《自然》杂志消息，世界首座第四代核能技术的钍 (tǔ) 基熔盐堆，将在 2021 年 9 月进行测试。这款核能系统项目于 2018 年 9 月 30 日开工建设，主体工程于 2021 年 5 月已基本完工，8 月底完成机电安装。该反应堆建在中国甘肃省武威市附近，功率不大，能为约1000住户提供电能。若测试结果良好，中国将启动为10万居民提供电力的同类反应堆建造计划。这个反应堆的不同寻常之处在于，内部循环的是熔融盐，而不是水。它有潜力生产相对安全和廉价的核能，同时产生的寿命极长的放射性废料也

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五粮液

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2021-09-15 21:06:48

受限

运动服饰渠道反馈

1、新疆棉与河南水灾事件对运动品牌至今仍有影响，阿迪客流恢复停滞在新疆棉事件前的80%且预期未来需要2年恢复，李宁引领国潮使其拥有先发优势。1）李宁受益国潮，预期后续品牌门店拓展和客群延展会有相对长期的受益时长。华东区域2021H1年对标2019年同店增长20%+，预期2021全年同比增长15%，2022年同店增长10%左右。2）安踏方面聚焦FILA品牌的增长，目前增长减缓，商场折扣力度有所加大，专家认为品牌因定位偏高端导致下沉空间有限，未来会依靠子品牌FILA FUSION、KIDS去增加潮流

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李宁
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新赛股份

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2021-09-15 00:23:22

私密

受限

【机构行业深调】风电Q3跟踪

#核心观点： 1. 偏航变桨轴承4MW可实现国产化，主要受限于产能：新强联在大MW偏航变桨轴承方面的进度领先，瓦轴每个月大MW的产能在80台左右，洛轴每个月大概150-200台，而新强联每个月能够生产800台左右的大MW轴承。独立变桨轴承在4MW机型上应用很少，将在明年伴随5MW机型上量，主要由新强联供货。 2. 主轴轴承4MW国产化刚刚起步：4-5MW的机型以进口的主轴轴承为主，因为今年量还不是很多，明年批量生产后国产轴承应该会占大头。新强联主要做适用于直驱机型的双列圆锥轴承、三排滚子轴承；洛

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天顺风能
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三一重工

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2021-09-14 20:30:01

【机构调研】药用玻璃市场更新

1.中硼管制瓶一致性评价使用情况？目前已经通过一致性评价参加集采的注射液西林瓶大概2-3亿支，安瓿瓶2亿支，所有通过一致性评价的注射剂都使用中硼硅玻璃，由于集采降价幅度比较大，制药企业会优先选择国产设备代加工的瓶子（比进口企业直接烧成的瓶子便宜10-20%）。大部分管材使用进口，少量买了君恒和四星的产品，为了稳定供应，药企一般选择1家国产和1家进口。 2.各厂家合格率水平？管制瓶白管君恒做得比较好（市占率几个点）；棕管（使用量占比6-7%）国内暂时没有突破，四星有一台窑炉，濮阳有一台窑炉，但

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【转自Wind】多重因素致大跌，大摩称美股暴跌20%概率增大

香港万得通讯社综合报道，周一（9月20日），在本周美联储9月FOMC货币政策会议召开前一天，市场避险情绪高涨，港股在节假日继续被“锤”，欧美股市、数字货币等风险资产集体下跌。分析指出，多重因素导致周一全球股市大跌。英国、日本、挪威和美国等至少12国央行本周宣布货币决策，市场预计挪威将成为G10中首个加息的国家，英美央行后续的表态可能转向鹰派，市场担忧以美联储为首的主要国家央行会开启结束超量宽松货币政策的操作。资本市场对美联储动向越来越敏感，美国股市近期已连续多日回调。美联储将于9月22日-2

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建筑业数字化转型

1. BIM产品的投入同比增长至少10%，在企业产值中占比仍较低，但投入提升的趋势明显。施工单位整体的ERP系统建设同样处在很早期的阶段，子系统彼此独立，开始出现整合的趋势。 2. 企业层面上，数据打通的需求切实存在，跨项目间的施工数据积累有助于未来项目的施工效率、管理效率的提升，比如下属多个劳务队之间响应速度、工程质量等横向对比数据。现在更多地是依靠主观、定性的评价。 3. 地产行业政策收紧倒逼开发商提升管理能力，向下传导至施工单位提升管理能力。但现阶段仍处在项目层级，在单项目内提升BIM、智

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公司成立于2006年，公司创始人核心人员是陈继锋。公司的发展基本和陈总的发展一致，经历了三个阶段，陈总大学毕业后就职于国家建材局人工晶体研究所，专业从事 CVD 金刚石生长及应用技术研究。 2000年下半年辞职开始创业，将CVD（化学气相沉积）金刚石厚膜材料的切割技术应用到超硬工具领域的PCD（金刚石复合片）切割，采用的激光切割技术进行超硬材料的加工，切割效率大幅度提升。 2006年，了解到钻石刀轮产品以及其在平板显示领域的需求，当时全球只有日本三星钻石工业株式会社等极少数日本企业生产钻石刀轮类

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【海通行业跟踪】8 月国内供需大幅削减，客座率下挫

南京等多地疫情反复，8 月国内民航供需环比大幅削减，客座率环比大幅下挫；其中南方航空客座率领先中国国航、中国东航。春秋、吉祥国内线客座率环比各下降 12.2/15.8 个百分点至 78.7%/68.0%，较 19 年同期仅各下滑 15.6/22.3 个百分点。

【海通行业跟踪】8 月国内供需大幅削减，客座率下挫.pdf

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【机构调研】民营眼科连锁及眼科耗材市场情况更新

1.近视手术上半年需求平稳增长，并没有因为去年低基数而出现较高的增长。2021年1-4月份由于征兵等有视力要求的国家考试延后，导致部分刚性需求受到抑制，但是这部分需求并没有消失而是延后释放。因此整体来看去上半年近视手术的需求并没有受到太大的影响。 2.2020年疫情期间学生使用电子产品的时间增加同时外出活动减少导致近视人数明显增加，因此2020年OK镜的需求相比2019年有明显的提升。每年7月中旬到九月中旬是OK镜的销售旺季，今年旺季8月份有部分地区受到了疫情的影响，预计今年旺季OK镜销量增速无

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1-8月全国电力工业统计数据一览表

（主要是上图，下面仅是……）一、哪些属于好行业？ 1、国家政策鼓励。包括了政府主导、财政补贴、税收减免、政府采购等等很多方面，一个行业是否受政策鼓励，基本决定了这个行业的中长期的发展态势。比如，创新药、半导体、碳中和的光伏及新能车等。 2、行业内的企业盈利能力超强。各项财务指标达到高水平，营收爆发式的增长。毛利率、净利润率和营收增长率都非常亮眼，真正盈利的动因，是毛利率和净利润率以及营收增长率，整体高则综合反映了行业产品的竞争力、行业格局以及行业的成长性等。比如，光伏从工业硅开始一路的胶膜

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煌上煌调研更新

#纪要详情嘉宾：煌上煌董秘曾总、证代万总单店营收情况目前街边店基本恢复到2019年水平，且略有增长，交通枢纽店恢复到8-9成水平，综合体店恢复到8-9成水平。商超店今年普遍下滑，下滑大的时候达到4成，主要原因是商超受到社区团购冲击客流量下降。公司已将一些客流量影响较大的店进行迁店，总体目前在恢复中，为19年的8成。总体门店单店营收较19年略有下滑。公司还是看好未来单店增长。各店型数量占比目前商超店约占20%、综合体店约占10%、社区和街边店约占50%，剩下是机场高铁等其他类型门店。目前

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[海通】8 月户用光伏新增装机 1.85GW

产业链价格涨势有限，硅料需求旺盛。据PVInfoLink公众号9月15日价格数据，多晶硅致密料价格较上周(9月8日)涨1元/kg至210元/kg；多晶硅片降0.1元/片，单晶硅片158mm涨0.01元/片，单晶硅片166/182/210mm本周价格持平；电池片环节本周价格持平；组件环节本周价格持平，182/210mm单晶单面PERC组件维持1.8元/W；2.0/3.2mm光伏玻璃本周价格持平。九月两大硅片龙头企业恢复高开工率，硅料的需求依旧旺盛，我们预计九月底硅料的价格仍有支撑。受到供应链、辅材

8 月户用光伏新增装机 1.85GW.pdf

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【机构调研】速冻食品渠道反馈

1、千味央厨以油炸类产品为主，此外还有蒸煮类等产品，未来还是以油条类产品为主打品类，持续放量，同时向蒸煮类延展，近期推出的发糕、蒸煎饺终端销售情况不错：根据调研信息，公司有油炸类、蒸煮类、烘焙类等四大类产品，目前还是以油炸类为主，其中油条是最核心的品类，今年推出的蒸煮类产品销售情况不错，例如发糕、蒸煎饺在团餐渠道和学校食堂等渠道动销良好。 2、千味央厨基于给肯德基等大B客户丰富的产品定制经验，对于餐饮渠道需求的理解能力超过同行企业，体现为很强的品类延展能力和成本控制能力：千味央厨对餐饮渠道的需求

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分享篇华鑫的策略日报

详见文件 1、猪肉主题：发改委 9 月 16 日在发布会上表示，第二轮第一批生猪收储工作即将开始，随着收储“托市” 效果逐步显现，生猪价格可能会逐步有所回升。建议关注：天康生物（002100）、华统股份（002840）。 2、化肥主题：近日，国家发展改革委印发《关于缓释肥料等执行农用化肥铁路优惠运价政策的通知》，将主要用于农业大田作物生产的缓释肥料等 8 个新型肥料品种纳入实行铁路优惠运价的农用化肥品种目录。建议关注：四川美丰（000731）、泸天化（000912）。 3、白酒主题：近日临近中

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关于乳制品的思考

当前的经济环境出现类滞胀状态，CPI和PPI呈现剪刀差走势，原材料价格上涨对中下游形成成本压力。食品饮料中的乳制品同样受到成本端影响，近期可以看到部分制约因素出现改善。1.近期从发改委、工信部一些列政策动向观察，针对上游原材料价格上涨正在进行适当控制，对于下游企业无疑缓解了成本端压力；2.食品饮料行业中转嫁成本压力能力较强的包括白酒、啤酒、乳制品，当成本端出现下行可能的同时，具备转嫁成本能力的方向利润改善和增厚预期更为强烈；3.行业出现景气提升的关键是宏观层面社零数据触底出现反弹，同时行业供需格

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根据《自然》杂志消息，世界首座第四代核能技术的钍 (tǔ) 基熔盐堆，将在 2021 年 9 月进行测试。这款核能系统项目于 2018 年 9 月 30 日开工建设，主体工程于 2021 年 5 月已基本完工，8 月底完成机电安装。该反应堆建在中国甘肃省武威市附近，功率不大，能为约1000住户提供电能。若测试结果良好，中国将启动为10万居民提供电力的同类反应堆建造计划。这个反应堆的不同寻常之处在于，内部循环的是熔融盐，而不是水。它有潜力生产相对安全和廉价的核能，同时产生的寿命极长的放射性废料也

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运动服饰渠道反馈

1、新疆棉与河南水灾事件对运动品牌至今仍有影响，阿迪客流恢复停滞在新疆棉事件前的80%且预期未来需要2年恢复，李宁引领国潮使其拥有先发优势。1）李宁受益国潮，预期后续品牌门店拓展和客群延展会有相对长期的受益时长。华东区域2021H1年对标2019年同店增长20%+，预期2021全年同比增长15%，2022年同店增长10%左右。2）安踏方面聚焦FILA品牌的增长，目前增长减缓，商场折扣力度有所加大，专家认为品牌因定位偏高端导致下沉空间有限，未来会依靠子品牌FILA FUSION、KIDS去增加潮流

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#核心观点： 1. 偏航变桨轴承4MW可实现国产化，主要受限于产能：新强联在大MW偏航变桨轴承方面的进度领先，瓦轴每个月大MW的产能在80台左右，洛轴每个月大概150-200台，而新强联每个月能够生产800台左右的大MW轴承。独立变桨轴承在4MW机型上应用很少，将在明年伴随5MW机型上量，主要由新强联供货。 2. 主轴轴承4MW国产化刚刚起步：4-5MW的机型以进口的主轴轴承为主，因为今年量还不是很多，明年批量生产后国产轴承应该会占大头。新强联主要做适用于直驱机型的双列圆锥轴承、三排滚子轴承；洛

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1.中硼管制瓶一致性评价使用情况？目前已经通过一致性评价参加集采的注射液西林瓶大概2-3亿支，安瓿瓶2亿支，所有通过一致性评价的注射剂都使用中硼硅玻璃，由于集采降价幅度比较大，制药企业会优先选择国产设备代加工的瓶子（比进口企业直接烧成的瓶子便宜10-20%）。大部分管材使用进口，少量买了君恒和四星的产品，为了稳定供应，药企一般选择1家国产和1家进口。 2.各厂家合格率水平？管制瓶白管君恒做得比较好（市占率几个点）；棕管（使用量占比6-7%）国内暂时没有突破，四星有一台窑炉，濮阳有一台窑炉，但

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【转自Wind】多重因素致大跌，大摩称美股暴跌20%概率增大

香港万得通讯社综合报道，周一（9月20日），在本周美联储9月FOMC货币政策会议召开前一天，市场避险情绪高涨，港股在节假日继续被“锤”，欧美股市、数字货币等风险资产集体下跌。分析指出，多重因素导致周一全球股市大跌。英国、日本、挪威和美国等至少12国央行本周宣布货币决策，市场预计挪威将成为G10中首个加息的国家，英美央行后续的表态可能转向鹰派，市场担忧以美联储为首的主要国家央行会开启结束超量宽松货币政策的操作。资本市场对美联储动向越来越敏感，美国股市近期已连续多日回调。美联储将于9月22日-2

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中国平安
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新力控股集团

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3.40
狙镒

航行五百年的机构

2021-09-21 00:45:53

私密

建筑业数字化转型

1. BIM产品的投入同比增长至少10%，在企业产值中占比仍较低，但投入提升的趋势明显。施工单位整体的ERP系统建设同样处在很早期的阶段，子系统彼此独立，开始出现整合的趋势。 2. 企业层面上，数据打通的需求切实存在，跨项目间的施工数据积累有助于未来项目的施工效率、管理效率的提升，比如下属多个劳务队之间响应速度、工程质量等横向对比数据。现在更多地是依靠主观、定性的评价。 3. 地产行业政策收紧倒逼开发商提升管理能力，向下传导至施工单位提升管理能力。但现阶段仍处在项目层级，在单项目内提升BIM、智

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广联达

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1.09
狙镒

航行五百年的机构

2021-09-20 09:24:48

沃尔德调研

公司成立于2006年，公司创始人核心人员是陈继锋。公司的发展基本和陈总的发展一致，经历了三个阶段，陈总大学毕业后就职于国家建材局人工晶体研究所，专业从事 CVD 金刚石生长及应用技术研究。 2000年下半年辞职开始创业，将CVD（化学气相沉积）金刚石厚膜材料的切割技术应用到超硬工具领域的PCD（金刚石复合片）切割，采用的激光切割技术进行超硬材料的加工，切割效率大幅度提升。 2006年，了解到钻石刀轮产品以及其在平板显示领域的需求，当时全球只有日本三星钻石工业株式会社等极少数日本企业生产钻石刀轮类

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沃尔德

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1.47
狙镒

航行五百年的机构

2021-09-19 16:52:21

【海通行业跟踪】8 月国内供需大幅削减，客座率下挫

南京等多地疫情反复，8 月国内民航供需环比大幅削减，客座率环比大幅下挫；其中南方航空客座率领先中国国航、中国东航。春秋、吉祥国内线客座率环比各下降 12.2/15.8 个百分点至 78.7%/68.0%，较 19 年同期仅各下滑 15.6/22.3 个百分点。

【海通行业跟踪】8 月国内供需大幅削减，客座率下挫.pdf

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南方航空
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春秋航空
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华夏航空

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4.74
狙镒

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2021-09-19 10:54:20

【机构调研】民营眼科连锁及眼科耗材市场情况更新

1.近视手术上半年需求平稳增长，并没有因为去年低基数而出现较高的增长。2021年1-4月份由于征兵等有视力要求的国家考试延后，导致部分刚性需求受到抑制，但是这部分需求并没有消失而是延后释放。因此整体来看去上半年近视手术的需求并没有受到太大的影响。 2.2020年疫情期间学生使用电子产品的时间增加同时外出活动减少导致近视人数明显增加，因此2020年OK镜的需求相比2019年有明显的提升。每年7月中旬到九月中旬是OK镜的销售旺季，今年旺季8月份有部分地区受到了疫情的影响，预计今年旺季OK镜销量增速无

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爱尔眼科
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欧普康视

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4.54
狙镒

航行五百年的机构

2021-09-18 22:20:26

1-8月全国电力工业统计数据一览表

（主要是上图，下面仅是……）一、哪些属于好行业？ 1、国家政策鼓励。包括了政府主导、财政补贴、税收减免、政府采购等等很多方面，一个行业是否受政策鼓励，基本决定了这个行业的中长期的发展态势。比如，创新药、半导体、碳中和的光伏及新能车等。 2、行业内的企业盈利能力超强。各项财务指标达到高水平，营收爆发式的增长。毛利率、净利润率和营收增长率都非常亮眼，真正盈利的动因，是毛利率和净利润率以及营收增长率，整体高则综合反映了行业产品的竞争力、行业格局以及行业的成长性等。比如，光伏从工业硅开始一路的胶膜

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五粮液

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狙镒

航行五百年的机构

2021-09-18 17:11:52

煌上煌调研更新

#纪要详情嘉宾：煌上煌董秘曾总、证代万总单店营收情况目前街边店基本恢复到2019年水平，且略有增长，交通枢纽店恢复到8-9成水平，综合体店恢复到8-9成水平。商超店今年普遍下滑，下滑大的时候达到4成，主要原因是商超受到社区团购冲击客流量下降。公司已将一些客流量影响较大的店进行迁店，总体目前在恢复中，为19年的8成。总体门店单店营收较19年略有下滑。公司还是看好未来单店增长。各店型数量占比目前商超店约占20%、综合体店约占10%、社区和街边店约占50%，剩下是机场高铁等其他类型门店。目前

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煌上煌

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狙镒

航行五百年的机构

2021-09-18 13:10:20

[海通】8 月户用光伏新增装机 1.85GW

产业链价格涨势有限，硅料需求旺盛。据PVInfoLink公众号9月15日价格数据，多晶硅致密料价格较上周(9月8日)涨1元/kg至210元/kg；多晶硅片降0.1元/片，单晶硅片158mm涨0.01元/片，单晶硅片166/182/210mm本周价格持平；电池片环节本周价格持平；组件环节本周价格持平，182/210mm单晶单面PERC组件维持1.8元/W；2.0/3.2mm光伏玻璃本周价格持平。九月两大硅片龙头企业恢复高开工率，硅料的需求依旧旺盛，我们预计九月底硅料的价格仍有支撑。受到供应链、辅材

8 月户用光伏新增装机 1.85GW.pdf

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隆基绿能
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固德威
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天合光能

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狙镒

航行五百年的机构

2021-09-17 18:56:48

受限

【机构调研】速冻食品渠道反馈

1、千味央厨以油炸类产品为主，此外还有蒸煮类等产品，未来还是以油条类产品为主打品类，持续放量，同时向蒸煮类延展，近期推出的发糕、蒸煎饺终端销售情况不错：根据调研信息，公司有油炸类、蒸煮类、烘焙类等四大类产品，目前还是以油炸类为主，其中油条是最核心的品类，今年推出的蒸煮类产品销售情况不错，例如发糕、蒸煎饺在团餐渠道和学校食堂等渠道动销良好。 2、千味央厨基于给肯德基等大B客户丰富的产品定制经验，对于餐饮渠道需求的理解能力超过同行企业，体现为很强的品类延展能力和成本控制能力：千味央厨对餐饮渠道的需求

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三全食品
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千味央厨
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安井食品

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狙镒

航行五百年的机构

2021-09-17 12:02:38

分享篇华鑫的策略日报

详见文件 1、猪肉主题：发改委 9 月 16 日在发布会上表示，第二轮第一批生猪收储工作即将开始，随着收储“托市” 效果逐步显现，生猪价格可能会逐步有所回升。建议关注：天康生物（002100）、华统股份（002840）。 2、化肥主题：近日，国家发展改革委印发《关于缓释肥料等执行农用化肥铁路优惠运价政策的通知》，将主要用于农业大田作物生产的缓释肥料等 8 个新型肥料品种纳入实行铁路优惠运价的农用化肥品种目录。建议关注：四川美丰（000731）、泸天化（000912）。 3、白酒主题：近日临近中

华鑫证券·策略日报.pdf

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泸天化
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天康生物
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四川美丰
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会稽山
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金种子酒

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狙镒

航行五百年的机构

2021-09-16 22:02:31

关于乳制品的思考

当前的经济环境出现类滞胀状态，CPI和PPI呈现剪刀差走势，原材料价格上涨对中下游形成成本压力。食品饮料中的乳制品同样受到成本端影响，近期可以看到部分制约因素出现改善。1.近期从发改委、工信部一些列政策动向观察，针对上游原材料价格上涨正在进行适当控制，对于下游企业无疑缓解了成本端压力；2.食品饮料行业中转嫁成本压力能力较强的包括白酒、啤酒、乳制品，当成本端出现下行可能的同时，具备转嫁成本能力的方向利润改善和增厚预期更为强烈；3.行业出现景气提升的关键是宏观层面社零数据触底出现反弹，同时行业供需格

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妙可蓝多
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伊利股份
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新乳业

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狙镒

航行五百年的机构

2021-09-16 00:20:45

私密

钍基熔盐堆——颠覆性的核电技术（标的见文末）

根据《自然》杂志消息，世界首座第四代核能技术的钍 (tǔ) 基熔盐堆，将在 2021 年 9 月进行测试。这款核能系统项目于 2018 年 9 月 30 日开工建设，主体工程于 2021 年 5 月已基本完工，8 月底完成机电安装。该反应堆建在中国甘肃省武威市附近，功率不大，能为约1000住户提供电能。若测试结果良好，中国将启动为10万居民提供电力的同类反应堆建造计划。这个反应堆的不同寻常之处在于，内部循环的是熔融盐，而不是水。它有潜力生产相对安全和廉价的核能，同时产生的寿命极长的放射性废料也

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五粮液

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狙镒

航行五百年的机构

2021-09-15 21:06:48

受限

运动服饰渠道反馈

1、新疆棉与河南水灾事件对运动品牌至今仍有影响，阿迪客流恢复停滞在新疆棉事件前的80%且预期未来需要2年恢复，李宁引领国潮使其拥有先发优势。1）李宁受益国潮，预期后续品牌门店拓展和客群延展会有相对长期的受益时长。华东区域2021H1年对标2019年同店增长20%+，预期2021全年同比增长15%，2022年同店增长10%左右。2）安踏方面聚焦FILA品牌的增长，目前增长减缓，商场折扣力度有所加大，专家认为品牌因定位偏高端导致下沉空间有限，未来会依靠子品牌FILA FUSION、KIDS去增加潮流

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李宁
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新赛股份

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狙镒

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2021-09-15 00:23:22

私密

受限

【机构行业深调】风电Q3跟踪

#核心观点： 1. 偏航变桨轴承4MW可实现国产化，主要受限于产能：新强联在大MW偏航变桨轴承方面的进度领先，瓦轴每个月大MW的产能在80台左右，洛轴每个月大概150-200台，而新强联每个月能够生产800台左右的大MW轴承。独立变桨轴承在4MW机型上应用很少，将在明年伴随5MW机型上量，主要由新强联供货。 2. 主轴轴承4MW国产化刚刚起步：4-5MW的机型以进口的主轴轴承为主，因为今年量还不是很多，明年批量生产后国产轴承应该会占大头。新强联主要做适用于直驱机型的双列圆锥轴承、三排滚子轴承；洛

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天顺风能
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三一重工

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狙镒

航行五百年的机构

2021-09-14 20:30:01

【机构调研】药用玻璃市场更新

1.中硼管制瓶一致性评价使用情况？目前已经通过一致性评价参加集采的注射液西林瓶大概2-3亿支，安瓿瓶2亿支，所有通过一致性评价的注射剂都使用中硼硅玻璃，由于集采降价幅度比较大，制药企业会优先选择国产设备代加工的瓶子（比进口企业直接烧成的瓶子便宜10-20%）。大部分管材使用进口，少量买了君恒和四星的产品，为了稳定供应，药企一般选择1家国产和1家进口。 2.各厂家合格率水平？管制瓶白管君恒做得比较好（市占率几个点）；棕管（使用量占比6-7%）国内暂时没有突破，四星有一台窑炉，濮阳有一台窑炉，但

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山东药玻
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旗滨集团

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【转自Wind】多重因素致大跌，大摩称美股暴跌20%概率增大

香港万得通讯社综合报道，周一（9月20日），在本周美联储9月FOMC货币政策会议召开前一天，市场避险情绪高涨，港股在节假日继续被“锤”，欧美股市、数字货币等风险资产集体下跌。分析指出，多重因素导致周一全球股市大跌。英国、日本、挪威和美国等至少12国央行本周宣布货币决策，市场预计挪威将成为G10中首个加息的国家，英美央行后续的表态可能转向鹰派，市场担忧以美联储为首的主要国家央行会开启结束超量宽松货币政策的操作。资本市场对美联储动向越来越敏感，美国股市近期已连续多日回调。美联储将于9月22日-2

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建筑业数字化转型

1. BIM产品的投入同比增长至少10%，在企业产值中占比仍较低，但投入提升的趋势明显。施工单位整体的ERP系统建设同样处在很早期的阶段，子系统彼此独立，开始出现整合的趋势。 2. 企业层面上，数据打通的需求切实存在，跨项目间的施工数据积累有助于未来项目的施工效率、管理效率的提升，比如下属多个劳务队之间响应速度、工程质量等横向对比数据。现在更多地是依靠主观、定性的评价。 3. 地产行业政策收紧倒逼开发商提升管理能力，向下传导至施工单位提升管理能力。但现阶段仍处在项目层级，在单项目内提升BIM、智

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沃尔德调研

公司成立于2006年，公司创始人核心人员是陈继锋。公司的发展基本和陈总的发展一致，经历了三个阶段，陈总大学毕业后就职于国家建材局人工晶体研究所，专业从事 CVD 金刚石生长及应用技术研究。 2000年下半年辞职开始创业，将CVD（化学气相沉积）金刚石厚膜材料的切割技术应用到超硬工具领域的PCD（金刚石复合片）切割，采用的激光切割技术进行超硬材料的加工，切割效率大幅度提升。 2006年，了解到钻石刀轮产品以及其在平板显示领域的需求，当时全球只有日本三星钻石工业株式会社等极少数日本企业生产钻石刀轮类

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【海通行业跟踪】8 月国内供需大幅削减，客座率下挫

南京等多地疫情反复，8 月国内民航供需环比大幅削减，客座率环比大幅下挫；其中南方航空客座率领先中国国航、中国东航。春秋、吉祥国内线客座率环比各下降 12.2/15.8 个百分点至 78.7%/68.0%，较 19 年同期仅各下滑 15.6/22.3 个百分点。

【海通行业跟踪】8 月国内供需大幅削减，客座率下挫.pdf

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【机构调研】民营眼科连锁及眼科耗材市场情况更新

1.近视手术上半年需求平稳增长，并没有因为去年低基数而出现较高的增长。2021年1-4月份由于征兵等有视力要求的国家考试延后，导致部分刚性需求受到抑制，但是这部分需求并没有消失而是延后释放。因此整体来看去上半年近视手术的需求并没有受到太大的影响。 2.2020年疫情期间学生使用电子产品的时间增加同时外出活动减少导致近视人数明显增加，因此2020年OK镜的需求相比2019年有明显的提升。每年7月中旬到九月中旬是OK镜的销售旺季，今年旺季8月份有部分地区受到了疫情的影响，预计今年旺季OK镜销量增速无

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1-8月全国电力工业统计数据一览表

（主要是上图，下面仅是……）一、哪些属于好行业？ 1、国家政策鼓励。包括了政府主导、财政补贴、税收减免、政府采购等等很多方面，一个行业是否受政策鼓励，基本决定了这个行业的中长期的发展态势。比如，创新药、半导体、碳中和的光伏及新能车等。 2、行业内的企业盈利能力超强。各项财务指标达到高水平，营收爆发式的增长。毛利率、净利润率和营收增长率都非常亮眼，真正盈利的动因，是毛利率和净利润率以及营收增长率，整体高则综合反映了行业产品的竞争力、行业格局以及行业的成长性等。比如，光伏从工业硅开始一路的胶膜

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煌上煌调研更新

#纪要详情嘉宾：煌上煌董秘曾总、证代万总单店营收情况目前街边店基本恢复到2019年水平，且略有增长，交通枢纽店恢复到8-9成水平，综合体店恢复到8-9成水平。商超店今年普遍下滑，下滑大的时候达到4成，主要原因是商超受到社区团购冲击客流量下降。公司已将一些客流量影响较大的店进行迁店，总体目前在恢复中，为19年的8成。总体门店单店营收较19年略有下滑。公司还是看好未来单店增长。各店型数量占比目前商超店约占20%、综合体店约占10%、社区和街边店约占50%，剩下是机场高铁等其他类型门店。目前

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[海通】8 月户用光伏新增装机 1.85GW

产业链价格涨势有限，硅料需求旺盛。据PVInfoLink公众号9月15日价格数据，多晶硅致密料价格较上周(9月8日)涨1元/kg至210元/kg；多晶硅片降0.1元/片，单晶硅片158mm涨0.01元/片，单晶硅片166/182/210mm本周价格持平；电池片环节本周价格持平；组件环节本周价格持平，182/210mm单晶单面PERC组件维持1.8元/W；2.0/3.2mm光伏玻璃本周价格持平。九月两大硅片龙头企业恢复高开工率，硅料的需求依旧旺盛，我们预计九月底硅料的价格仍有支撑。受到供应链、辅材

8 月户用光伏新增装机 1.85GW.pdf

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【机构调研】速冻食品渠道反馈

1、千味央厨以油炸类产品为主，此外还有蒸煮类等产品，未来还是以油条类产品为主打品类，持续放量，同时向蒸煮类延展，近期推出的发糕、蒸煎饺终端销售情况不错：根据调研信息，公司有油炸类、蒸煮类、烘焙类等四大类产品，目前还是以油炸类为主，其中油条是最核心的品类，今年推出的蒸煮类产品销售情况不错，例如发糕、蒸煎饺在团餐渠道和学校食堂等渠道动销良好。 2、千味央厨基于给肯德基等大B客户丰富的产品定制经验，对于餐饮渠道需求的理解能力超过同行企业，体现为很强的品类延展能力和成本控制能力：千味央厨对餐饮渠道的需求

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分享篇华鑫的策略日报

详见文件 1、猪肉主题：发改委 9 月 16 日在发布会上表示，第二轮第一批生猪收储工作即将开始，随着收储“托市” 效果逐步显现，生猪价格可能会逐步有所回升。建议关注：天康生物（002100）、华统股份（002840）。 2、化肥主题：近日，国家发展改革委印发《关于缓释肥料等执行农用化肥铁路优惠运价政策的通知》，将主要用于农业大田作物生产的缓释肥料等 8 个新型肥料品种纳入实行铁路优惠运价的农用化肥品种目录。建议关注：四川美丰（000731）、泸天化（000912）。 3、白酒主题：近日临近中

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关于乳制品的思考

当前的经济环境出现类滞胀状态，CPI和PPI呈现剪刀差走势，原材料价格上涨对中下游形成成本压力。食品饮料中的乳制品同样受到成本端影响，近期可以看到部分制约因素出现改善。1.近期从发改委、工信部一些列政策动向观察，针对上游原材料价格上涨正在进行适当控制，对于下游企业无疑缓解了成本端压力；2.食品饮料行业中转嫁成本压力能力较强的包括白酒、啤酒、乳制品，当成本端出现下行可能的同时，具备转嫁成本能力的方向利润改善和增厚预期更为强烈；3.行业出现景气提升的关键是宏观层面社零数据触底出现反弹，同时行业供需格

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钍基熔盐堆——颠覆性的核电技术（标的见文末）

根据《自然》杂志消息，世界首座第四代核能技术的钍 (tǔ) 基熔盐堆，将在 2021 年 9 月进行测试。这款核能系统项目于 2018 年 9 月 30 日开工建设，主体工程于 2021 年 5 月已基本完工，8 月底完成机电安装。该反应堆建在中国甘肃省武威市附近，功率不大，能为约1000住户提供电能。若测试结果良好，中国将启动为10万居民提供电力的同类反应堆建造计划。这个反应堆的不同寻常之处在于，内部循环的是熔融盐，而不是水。它有潜力生产相对安全和廉价的核能，同时产生的寿命极长的放射性废料也

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运动服饰渠道反馈

1、新疆棉与河南水灾事件对运动品牌至今仍有影响，阿迪客流恢复停滞在新疆棉事件前的80%且预期未来需要2年恢复，李宁引领国潮使其拥有先发优势。1）李宁受益国潮，预期后续品牌门店拓展和客群延展会有相对长期的受益时长。华东区域2021H1年对标2019年同店增长20%+，预期2021全年同比增长15%，2022年同店增长10%左右。2）安踏方面聚焦FILA品牌的增长，目前增长减缓，商场折扣力度有所加大，专家认为品牌因定位偏高端导致下沉空间有限，未来会依靠子品牌FILA FUSION、KIDS去增加潮流

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【机构行业深调】风电Q3跟踪

#核心观点： 1. 偏航变桨轴承4MW可实现国产化，主要受限于产能：新强联在大MW偏航变桨轴承方面的进度领先，瓦轴每个月大MW的产能在80台左右，洛轴每个月大概150-200台，而新强联每个月能够生产800台左右的大MW轴承。独立变桨轴承在4MW机型上应用很少，将在明年伴随5MW机型上量，主要由新强联供货。 2. 主轴轴承4MW国产化刚刚起步：4-5MW的机型以进口的主轴轴承为主，因为今年量还不是很多，明年批量生产后国产轴承应该会占大头。新强联主要做适用于直驱机型的双列圆锥轴承、三排滚子轴承；洛

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【机构调研】药用玻璃市场更新

1.中硼管制瓶一致性评价使用情况？目前已经通过一致性评价参加集采的注射液西林瓶大概2-3亿支，安瓿瓶2亿支，所有通过一致性评价的注射剂都使用中硼硅玻璃，由于集采降价幅度比较大，制药企业会优先选择国产设备代加工的瓶子（比进口企业直接烧成的瓶子便宜10-20%）。大部分管材使用进口，少量买了君恒和四星的产品，为了稳定供应，药企一般选择1家国产和1家进口。 2.各厂家合格率水平？管制瓶白管君恒做得比较好（市占率几个点）；棕管（使用量占比6-7%）国内暂时没有突破，四星有一台窑炉，濮阳有一台窑炉，但

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【转自Wind】多重因素致大跌，大摩称美股暴跌20%概率增大

香港万得通讯社综合报道，周一（9月20日），在本周美联储9月FOMC货币政策会议召开前一天，市场避险情绪高涨，港股在节假日继续被“锤”，欧美股市、数字货币等风险资产集体下跌。分析指出，多重因素导致周一全球股市大跌。英国、日本、挪威和美国等至少12国央行本周宣布货币决策，市场预计挪威将成为G10中首个加息的国家，英美央行后续的表态可能转向鹰派，市场担忧以美联储为首的主要国家央行会开启结束超量宽松货币政策的操作。资本市场对美联储动向越来越敏感，美国股市近期已连续多日回调。美联储将于9月22日-2

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中国平安
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新力控股集团

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狙镒

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2021-09-21 00:45:53

私密

建筑业数字化转型

1. BIM产品的投入同比增长至少10%，在企业产值中占比仍较低，但投入提升的趋势明显。施工单位整体的ERP系统建设同样处在很早期的阶段，子系统彼此独立，开始出现整合的趋势。 2. 企业层面上，数据打通的需求切实存在，跨项目间的施工数据积累有助于未来项目的施工效率、管理效率的提升，比如下属多个劳务队之间响应速度、工程质量等横向对比数据。现在更多地是依靠主观、定性的评价。 3. 地产行业政策收紧倒逼开发商提升管理能力，向下传导至施工单位提升管理能力。但现阶段仍处在项目层级，在单项目内提升BIM、智

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广联达

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狙镒

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2021-09-20 09:24:48

沃尔德调研

公司成立于2006年，公司创始人核心人员是陈继锋。公司的发展基本和陈总的发展一致，经历了三个阶段，陈总大学毕业后就职于国家建材局人工晶体研究所，专业从事 CVD 金刚石生长及应用技术研究。 2000年下半年辞职开始创业，将CVD（化学气相沉积）金刚石厚膜材料的切割技术应用到超硬工具领域的PCD（金刚石复合片）切割，采用的激光切割技术进行超硬材料的加工，切割效率大幅度提升。 2006年，了解到钻石刀轮产品以及其在平板显示领域的需求，当时全球只有日本三星钻石工业株式会社等极少数日本企业生产钻石刀轮类

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沃尔德

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狙镒

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2021-09-19 16:52:21

【海通行业跟踪】8 月国内供需大幅削减，客座率下挫

南京等多地疫情反复，8 月国内民航供需环比大幅削减，客座率环比大幅下挫；其中南方航空客座率领先中国国航、中国东航。春秋、吉祥国内线客座率环比各下降 12.2/15.8 个百分点至 78.7%/68.0%，较 19 年同期仅各下滑 15.6/22.3 个百分点。

【海通行业跟踪】8 月国内供需大幅削减，客座率下挫.pdf

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南方航空
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春秋航空
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华夏航空

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狙镒

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2021-09-19 10:54:20

【机构调研】民营眼科连锁及眼科耗材市场情况更新

1.近视手术上半年需求平稳增长，并没有因为去年低基数而出现较高的增长。2021年1-4月份由于征兵等有视力要求的国家考试延后，导致部分刚性需求受到抑制，但是这部分需求并没有消失而是延后释放。因此整体来看去上半年近视手术的需求并没有受到太大的影响。 2.2020年疫情期间学生使用电子产品的时间增加同时外出活动减少导致近视人数明显增加，因此2020年OK镜的需求相比2019年有明显的提升。每年7月中旬到九月中旬是OK镜的销售旺季，今年旺季8月份有部分地区受到了疫情的影响，预计今年旺季OK镜销量增速无

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爱尔眼科
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欧普康视

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狙镒

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2021-09-18 22:20:26

1-8月全国电力工业统计数据一览表

（主要是上图，下面仅是……）一、哪些属于好行业？ 1、国家政策鼓励。包括了政府主导、财政补贴、税收减免、政府采购等等很多方面，一个行业是否受政策鼓励，基本决定了这个行业的中长期的发展态势。比如，创新药、半导体、碳中和的光伏及新能车等。 2、行业内的企业盈利能力超强。各项财务指标达到高水平，营收爆发式的增长。毛利率、净利润率和营收增长率都非常亮眼，真正盈利的动因，是毛利率和净利润率以及营收增长率，整体高则综合反映了行业产品的竞争力、行业格局以及行业的成长性等。比如，光伏从工业硅开始一路的胶膜

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五粮液

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狙镒

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2021-09-18 17:11:52

煌上煌调研更新

#纪要详情嘉宾：煌上煌董秘曾总、证代万总单店营收情况目前街边店基本恢复到2019年水平，且略有增长，交通枢纽店恢复到8-9成水平，综合体店恢复到8-9成水平。商超店今年普遍下滑，下滑大的时候达到4成，主要原因是商超受到社区团购冲击客流量下降。公司已将一些客流量影响较大的店进行迁店，总体目前在恢复中，为19年的8成。总体门店单店营收较19年略有下滑。公司还是看好未来单店增长。各店型数量占比目前商超店约占20%、综合体店约占10%、社区和街边店约占50%，剩下是机场高铁等其他类型门店。目前

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煌上煌

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狙镒

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2021-09-18 13:10:20

[海通】8 月户用光伏新增装机 1.85GW

产业链价格涨势有限，硅料需求旺盛。据PVInfoLink公众号9月15日价格数据，多晶硅致密料价格较上周(9月8日)涨1元/kg至210元/kg；多晶硅片降0.1元/片，单晶硅片158mm涨0.01元/片，单晶硅片166/182/210mm本周价格持平；电池片环节本周价格持平；组件环节本周价格持平，182/210mm单晶单面PERC组件维持1.8元/W；2.0/3.2mm光伏玻璃本周价格持平。九月两大硅片龙头企业恢复高开工率，硅料的需求依旧旺盛，我们预计九月底硅料的价格仍有支撑。受到供应链、辅材

8 月户用光伏新增装机 1.85GW.pdf

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隆基绿能
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固德威
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天合光能

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2021-09-17 18:56:48

受限

【机构调研】速冻食品渠道反馈

1、千味央厨以油炸类产品为主，此外还有蒸煮类等产品，未来还是以油条类产品为主打品类，持续放量，同时向蒸煮类延展，近期推出的发糕、蒸煎饺终端销售情况不错：根据调研信息，公司有油炸类、蒸煮类、烘焙类等四大类产品，目前还是以油炸类为主，其中油条是最核心的品类，今年推出的蒸煮类产品销售情况不错，例如发糕、蒸煎饺在团餐渠道和学校食堂等渠道动销良好。 2、千味央厨基于给肯德基等大B客户丰富的产品定制经验，对于餐饮渠道需求的理解能力超过同行企业，体现为很强的品类延展能力和成本控制能力：千味央厨对餐饮渠道的需求

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三全食品
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千味央厨
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安井食品

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2021-09-17 12:02:38

分享篇华鑫的策略日报

详见文件 1、猪肉主题：发改委 9 月 16 日在发布会上表示，第二轮第一批生猪收储工作即将开始，随着收储“托市” 效果逐步显现，生猪价格可能会逐步有所回升。建议关注：天康生物（002100）、华统股份（002840）。 2、化肥主题：近日，国家发展改革委印发《关于缓释肥料等执行农用化肥铁路优惠运价政策的通知》，将主要用于农业大田作物生产的缓释肥料等 8 个新型肥料品种纳入实行铁路优惠运价的农用化肥品种目录。建议关注：四川美丰（000731）、泸天化（000912）。 3、白酒主题：近日临近中

华鑫证券·策略日报.pdf

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泸天化
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天康生物
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四川美丰
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会稽山
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金种子酒

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狙镒

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2021-09-16 22:02:31

关于乳制品的思考

当前的经济环境出现类滞胀状态，CPI和PPI呈现剪刀差走势，原材料价格上涨对中下游形成成本压力。食品饮料中的乳制品同样受到成本端影响，近期可以看到部分制约因素出现改善。1.近期从发改委、工信部一些列政策动向观察，针对上游原材料价格上涨正在进行适当控制，对于下游企业无疑缓解了成本端压力；2.食品饮料行业中转嫁成本压力能力较强的包括白酒、啤酒、乳制品，当成本端出现下行可能的同时，具备转嫁成本能力的方向利润改善和增厚预期更为强烈；3.行业出现景气提升的关键是宏观层面社零数据触底出现反弹，同时行业供需格

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妙可蓝多
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伊利股份
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新乳业

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2021-09-16 00:20:45

私密

钍基熔盐堆——颠覆性的核电技术（标的见文末）

根据《自然》杂志消息，世界首座第四代核能技术的钍 (tǔ) 基熔盐堆，将在 2021 年 9 月进行测试。这款核能系统项目于 2018 年 9 月 30 日开工建设，主体工程于 2021 年 5 月已基本完工，8 月底完成机电安装。该反应堆建在中国甘肃省武威市附近，功率不大，能为约1000住户提供电能。若测试结果良好，中国将启动为10万居民提供电力的同类反应堆建造计划。这个反应堆的不同寻常之处在于，内部循环的是熔融盐，而不是水。它有潜力生产相对安全和廉价的核能，同时产生的寿命极长的放射性废料也

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五粮液

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狙镒

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2021-09-15 21:06:48

受限

运动服饰渠道反馈

1、新疆棉与河南水灾事件对运动品牌至今仍有影响，阿迪客流恢复停滞在新疆棉事件前的80%且预期未来需要2年恢复，李宁引领国潮使其拥有先发优势。1）李宁受益国潮，预期后续品牌门店拓展和客群延展会有相对长期的受益时长。华东区域2021H1年对标2019年同店增长20%+，预期2021全年同比增长15%，2022年同店增长10%左右。2）安踏方面聚焦FILA品牌的增长，目前增长减缓，商场折扣力度有所加大，专家认为品牌因定位偏高端导致下沉空间有限，未来会依靠子品牌FILA FUSION、KIDS去增加潮流

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李宁
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新赛股份

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狙镒

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2021-09-15 00:23:22

私密

受限

【机构行业深调】风电Q3跟踪

#核心观点： 1. 偏航变桨轴承4MW可实现国产化，主要受限于产能：新强联在大MW偏航变桨轴承方面的进度领先，瓦轴每个月大MW的产能在80台左右，洛轴每个月大概150-200台，而新强联每个月能够生产800台左右的大MW轴承。独立变桨轴承在4MW机型上应用很少，将在明年伴随5MW机型上量，主要由新强联供货。 2. 主轴轴承4MW国产化刚刚起步：4-5MW的机型以进口的主轴轴承为主，因为今年量还不是很多，明年批量生产后国产轴承应该会占大头。新强联主要做适用于直驱机型的双列圆锥轴承、三排滚子轴承；洛

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天顺风能
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三一重工

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狙镒

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2021-09-14 20:30:01

【机构调研】药用玻璃市场更新

1.中硼管制瓶一致性评价使用情况？目前已经通过一致性评价参加集采的注射液西林瓶大概2-3亿支，安瓿瓶2亿支，所有通过一致性评价的注射剂都使用中硼硅玻璃，由于集采降价幅度比较大，制药企业会优先选择国产设备代加工的瓶子（比进口企业直接烧成的瓶子便宜10-20%）。大部分管材使用进口，少量买了君恒和四星的产品，为了稳定供应，药企一般选择1家国产和1家进口。 2.各厂家合格率水平？管制瓶白管君恒做得比较好（市占率几个点）；棕管（使用量占比6-7%）国内暂时没有突破，四星有一台窑炉，濮阳有一台窑炉，但

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山东药玻
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