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风把我推向哪里，我就走到哪里。

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躺平的老司机

2022-11-05 09:12:42

【国金证券分析师】推荐买入丸美股份:目标市值159亿元

【国金证券分析师】推荐买入丸美股份:目标市值159亿元推荐逻辑：深耕眼部护理市场,本土抗衰龙头。公司成立于2002年,旗下品牌丸美/恋火/春纪定位中高端眼部抗衰/彩妆/大众功能性护肤。1-3Q22营收/净利11.4/1.2亿元、+0.5%/-16% ; Q3收入+24%、录得19年来单季度最高增速,归母净利294万元、同比扭亏。丸贡献主要营收、1H22占比85%。 02- 18年主品牌受益行业红利+差异定位成专业眼部护肤龙头。根据欧睿，07-18年我国护肤品零售额复合增11% ; 06-1

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丸美生物

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快乐股市里的小跳蛙

躺平的老司机

2022-11-05 09:11:21

中金证券分析师：继续重点推荐买入【晶丰明源】估值向上还有50%的空间

中金证券分析师：继续重点推荐买入【S晶丰明源(sh688368）S 】估值向上还有50%的空间分析逻辑如下：【晶丰明源】今日股价有所回调，主要因昨夜公司公告员工持股平台计划减持1%股份所致，但我们认为该减持系员工自身资金需求，且减持比例较小，大概率通过询价转让，不冲击资本市场也不影响公司基本面。从财报看，我们认为Q3业绩基本触底，至暗时刻过去黎明将至。 #库存大幅下降 Q3因激进去库存，利润亏损1.39亿元，毛利率已降至0.67%历史最低水平，且账上库存下降25%，存货周转天数下降26

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晶丰明源

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躺平的老司机

2022-11-05 09:10:47

芳源股份更新：锂价持续高位下，公司单吨利润有望达10万

芳源股份更新：锂价持续高位下，公司单吨利润有望达10万 #锂回收业务是明年重要利润弹性，1万吨氢氧化锂产能23年6月投产，全新工艺下锂回收率90%+，锂价持续高位下，单吨利润有望达10万； #通过与威立雅合资锁定原材料，2万吨拆解产能今年底调试，同时其他电池拆解供应商也在接洽，解决明年原材料。前驱体：美国供应链+新增C体系订单 #松下和贝特瑞占比60%以上，今年跟C体系大客户Q3开始放量，明年贡献万吨级出货，松下4680扩产确定，公司锁定增量份额，结合下游客户订单预期，#明年出货量6万吨。 #

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芳源股份

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2022-11-05 09:10:08

东吴证券分析师团队：重磅推荐买入方盛制药翻倍空间！

东吴证券分析师团队：重磅推荐买入方盛制药翻倍空间！（对应64亿目标市值）具体分析逻辑如下：公司聚焦中药创新，产品矩阵优异、剥离非主业资产促使公司实现高速增长。公司优秀的“338”产品矩阵，布局儿科、骨伤科、呼吸科、妇科等。战略布局中药创新主业，收购滕王阁药业等丰富产品矩阵；另一方面逐步剥离亏损医疗服务等非核心业务。年内小儿荆杏止咳颗粒创新药谈判有望续约，玄七健骨片创新药谈判，小儿荆杏止咳颗粒等产品有望进入新基药。剥离非主业资产导致2023年表观增速慢，我们预计2023年中医药工业收入增长

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方盛制药

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2022-11-04 19:00:40

锂电回收设备：新能源浪潮打开锂电回收需求天花板

01新能源浪潮打开锂电回收需求天花板新能源汽车产销量带动锂电市场持续增长新能源汽车产销量快速增长。在政策体系的支撑下，我国新能源汽车产业已经从导入期迈入快速增长期。我国新能源汽车的产销量，从2012年到2020年呈现稳步的增长趋势，2021年产销量显著增长，分别为354.5万辆和352.1万辆。新能源汽车的消费需求增长和整车厂产品力不断提升，推动了新能源汽车产销量快速增长。全球市场：2021年，中国和欧洲新能源汽车市场表现良好，同时绿色低碳发展趋势推动中国电力系统储能和欧美家庭储能市

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景津装备
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浙矿股份

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2022-11-04 19:00:09

2022年商贸零售行业三季报总结恢复进度实物好于服务，线上优于线下

核心观点：投资建议：推荐政策扶持、底部反转与疫情复苏三个方向投资机会。推荐板块：1）教育信息化受益政策支持；2）黄金珠宝渠道扩张及受益金价上涨，若疫情恢复景气度回暖； 3）零售渠道低预期低估值底部反转机会，教育标的转型电商；以及电商互联网历史性低估值，若景气度改善估值修复机会。复苏进度：实物好于服务，线上好于线下。1）收入受损、场景受限、欲望低迷三大因素依然影响了消费需求，其中场景因素更关键，由此驱动实物和线上景气度明显更高；2）22Q3零售板块整体收入增速和利润表现与Q2持平略增，主要受

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中国黄金

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2022-11-04 18:56:03

新能源汽车热管理行业格局变迁：智能电动时代，国产厂商迎来发展新机遇

全球热管理市场主要划分两大阵营。由于传统燃油车热管理系统架构长期稳定，当前全球汽车热管理市场主要分为两大阵营：（1）前期经过一系列并购整合逐步形成寡头的海外巨头，如日本电装、法国法雷奥等全球知名零部件配套商；（2）搭乘新能源汽车东风进行业务转型的国内零部件供应商，如三花智控、银轮股份等。全球热管理行业集中度高，海外巨头市占率稳定传统燃油车热管理供应商集中度高，全球热管理行业 CR4 市占率过半。一方面，由于全球新能源汽车渗透率相对处于较低水平，燃油车热管理市场主要由海外 Tier1

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三花智控
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银轮股份
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中鼎股份
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盾安环境

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2022-11-04 18:52:02

电动重卡维持高增、天然气重卡率先回暖

核心观点：重卡销量核心影响因素。短期需求分析①，基建、房地产稳增长存预期。专项债2022H1同比大增；挖掘机销量同比转正；建筑业PMI：新订单指数进入扩张区间；土地成交面积同比好转。中期需求分析②，国四淘汰在即，有望刺激新一轮更换需求。国四重卡全面实施时间为2013年，距离目前最早的重卡已有近10年使用时间。长期需求分析③，货运运输、出口支撑需求中枢上移。物流重卡占比近70%，随着货运总量提升，物流重卡中枢长期向上。供给催化：重卡库存拐点来临。中国重汽主要逻辑。国内份额稳步提升。202

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中国重汽

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2022-11-04 18:50:37

2022年Q3食品饮料大众品业绩总结调味品、乳制品、卤制品板块需求仍疲软

1. 大众品 22Q3 业绩总结 22Q1-3 食品饮料板块实现收入 7173.58 亿元，归母净利润 1398.93 亿元，分别同比增长 6.43% 和 12.35%，环比-2.25%和-3.26%。收入增速居 31 个申万一级子行业第 15，利润增速居 31 个申万一级子行业第 11。 22Q3 食品饮料板块实现收入 2270.24 亿元，归母净利润 400.69 亿元，分别同比增长 1.88% 和 4.98%，环比-4.27%和-4.10%，收入增速居 31 个申万一级子行业第 17，利润

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盐津铺子

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2022-11-04 18:48:16

2022年纺织服饰行业Q3综述品牌服饰Q3复苏，Q4或将持续波动

1、品牌服饰：Q3 复苏，Q4 或将持续波动行业零售：2022 年在经历了 Q2 触底后，Q3 我国服装消费呈现缓慢复苏的趋势。1） 2022 年 Q2 国内服装消费受到环境冲击较为明显，尤其 4~5 月短期服装消费意愿降低+ 渠道销售受阻更为明显。2）后续逐步稳健复苏，6 月起国内消费环境明显缓和，物流、客流恢复，行业零售明显恢复、当月同比增速开始转正。3）三季度步入稳健复苏的步伐，月度之间略有波动。分月度来看：2022 年 7、8、9 月服装针纺社零额分别同比 +0.8%/+5.1%/

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比音勒芬
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报喜鸟
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歌力思
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地素时尚

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2022-11-04 18:44:43

2022年食品饮料行业大众食品三季报总结收入和利润端继续承压，增速放缓

1．整体回顾大众食品各子行业三季度普遍受到需求疲软、成本居高不下的影响，收入和利润端继续承压，增速放缓，盈利能力承压。从主要子行业看，啤酒受益于旺季气温偏高，产品结构升级和低基数原因，三季度收入和利润均取得两位数增长；调味品，由于疫情反复对餐饮的影响，以及成本的居高不下，龙头企业收入增长乏力，盈利能力下降，复合调味品企业由于自身调整得当，加上低基数，收入保持较快增长；乳制品，受外部需求和疫情反复影响，需求整体承压，尽管成本压力不大，但渠道费用投入增加，盈利能力同比下降；其他细分子行

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青岛啤酒
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海天味业
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劲仔食品
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龙大美食

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2022-11-04 18:42:18

2022年航空行业海外航司Q3跟踪报告全球航空业已进入加速恢复期

核心观点：全球航空业已进入加速恢复期，欧美地区航空市场恢复已接近疫情前水平，航空公司经历Q3旺季后业绩均超预期，美国多家航司单季度营收破新高。周边国家地区疫情前依赖国内旅客，在出入境政策大范围放开的条件下，客流量恢复具有瓶颈期。我国航空市场与海外部分成熟航空市场具有差异，中国航空业仍处于高速发展期，我国航司有望借助后疫情时代的格局变化拓展国际市场。中国航空公司在后疫情时代仍有海量发展空间，价值有望重估。 1.全球主要航空市场复苏进程 1.1、全球航空市场恢复进程全球航空业旅客周转量恢

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中国国航

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2022-11-04 18:39:39

私密

国盛证券20221103建筑装饰行业研报精读央企高韧性延续，国企业绩显著修复

研报来源：国盛证券2022-11-31建筑装饰行业分析：Q3营收业绩小幅加速，Q4有望延续回升（本文仅供参考，不代表任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。） 1. 建筑行业综述：Q3 营收与业绩小幅提速 1.1. 行业盈利情况：Q3 盈利小幅提速，Q4 有望延续回升 2022Q1-3 建筑上市公司整体营收同增 10.3% ，其中 Q1/Q2/Q3 分别增长 13.9%/5.4%/7.8% ；实现归母净利润同增 6.1% ，其中 Q1/Q

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中国建筑
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中材国际

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2022-11-04 18:26:49

华西证券：2023年宏观经济与资产展望

华西证券：2023年宏观经济与资产展望

华西证券：2023年宏观经济与资产展望.pdf

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贵州茅台

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2022-11-04 18:25:48

2025年全球锂资源供需格局展望（象屿新能源产业发展部李嘉辉）

2025年全球锂资源供需格局展望（象屿新能源产业发展部李嘉辉）

2025年全球锂资源供需格局展望.pdf

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厦门象屿

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【国金证券分析师】推荐买入丸美股份:目标市值159亿元

【国金证券分析师】推荐买入丸美股份:目标市值159亿元推荐逻辑：深耕眼部护理市场,本土抗衰龙头。公司成立于2002年,旗下品牌丸美/恋火/春纪定位中高端眼部抗衰/彩妆/大众功能性护肤。1-3Q22营收/净利11.4/1.2亿元、+0.5%/-16% ; Q3收入+24%、录得19年来单季度最高增速,归母净利294万元、同比扭亏。丸贡献主要营收、1H22占比85%。 02- 18年主品牌受益行业红利+差异定位成专业眼部护肤龙头。根据欧睿，07-18年我国护肤品零售额复合增11% ; 06-1

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丸美生物

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中金证券分析师：继续重点推荐买入【晶丰明源】估值向上还有50%的空间

中金证券分析师：继续重点推荐买入【S晶丰明源(sh688368）S 】估值向上还有50%的空间分析逻辑如下：【晶丰明源】今日股价有所回调，主要因昨夜公司公告员工持股平台计划减持1%股份所致，但我们认为该减持系员工自身资金需求，且减持比例较小，大概率通过询价转让，不冲击资本市场也不影响公司基本面。从财报看，我们认为Q3业绩基本触底，至暗时刻过去黎明将至。 #库存大幅下降 Q3因激进去库存，利润亏损1.39亿元，毛利率已降至0.67%历史最低水平，且账上库存下降25%，存货周转天数下降26

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晶丰明源

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2022-11-05 09:10:47

芳源股份更新：锂价持续高位下，公司单吨利润有望达10万

芳源股份更新：锂价持续高位下，公司单吨利润有望达10万 #锂回收业务是明年重要利润弹性，1万吨氢氧化锂产能23年6月投产，全新工艺下锂回收率90%+，锂价持续高位下，单吨利润有望达10万； #通过与威立雅合资锁定原材料，2万吨拆解产能今年底调试，同时其他电池拆解供应商也在接洽，解决明年原材料。前驱体：美国供应链+新增C体系订单 #松下和贝特瑞占比60%以上，今年跟C体系大客户Q3开始放量，明年贡献万吨级出货，松下4680扩产确定，公司锁定增量份额，结合下游客户订单预期，#明年出货量6万吨。 #

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芳源股份

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2022-11-05 09:10:08

东吴证券分析师团队：重磅推荐买入方盛制药翻倍空间！

东吴证券分析师团队：重磅推荐买入方盛制药翻倍空间！（对应64亿目标市值）具体分析逻辑如下：公司聚焦中药创新，产品矩阵优异、剥离非主业资产促使公司实现高速增长。公司优秀的“338”产品矩阵，布局儿科、骨伤科、呼吸科、妇科等。战略布局中药创新主业，收购滕王阁药业等丰富产品矩阵；另一方面逐步剥离亏损医疗服务等非核心业务。年内小儿荆杏止咳颗粒创新药谈判有望续约，玄七健骨片创新药谈判，小儿荆杏止咳颗粒等产品有望进入新基药。剥离非主业资产导致2023年表观增速慢，我们预计2023年中医药工业收入增长

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方盛制药

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锂电回收设备：新能源浪潮打开锂电回收需求天花板

01新能源浪潮打开锂电回收需求天花板新能源汽车产销量带动锂电市场持续增长新能源汽车产销量快速增长。在政策体系的支撑下，我国新能源汽车产业已经从导入期迈入快速增长期。我国新能源汽车的产销量，从2012年到2020年呈现稳步的增长趋势，2021年产销量显著增长，分别为354.5万辆和352.1万辆。新能源汽车的消费需求增长和整车厂产品力不断提升，推动了新能源汽车产销量快速增长。全球市场：2021年，中国和欧洲新能源汽车市场表现良好，同时绿色低碳发展趋势推动中国电力系统储能和欧美家庭储能市

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2022年商贸零售行业三季报总结恢复进度实物好于服务，线上优于线下

核心观点：投资建议：推荐政策扶持、底部反转与疫情复苏三个方向投资机会。推荐板块：1）教育信息化受益政策支持；2）黄金珠宝渠道扩张及受益金价上涨，若疫情恢复景气度回暖； 3）零售渠道低预期低估值底部反转机会，教育标的转型电商；以及电商互联网历史性低估值，若景气度改善估值修复机会。复苏进度：实物好于服务，线上好于线下。1）收入受损、场景受限、欲望低迷三大因素依然影响了消费需求，其中场景因素更关键，由此驱动实物和线上景气度明显更高；2）22Q3零售板块整体收入增速和利润表现与Q2持平略增，主要受

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新能源汽车热管理行业格局变迁：智能电动时代，国产厂商迎来发展新机遇

全球热管理市场主要划分两大阵营。由于传统燃油车热管理系统架构长期稳定，当前全球汽车热管理市场主要分为两大阵营：（1）前期经过一系列并购整合逐步形成寡头的海外巨头，如日本电装、法国法雷奥等全球知名零部件配套商；（2）搭乘新能源汽车东风进行业务转型的国内零部件供应商，如三花智控、银轮股份等。全球热管理行业集中度高，海外巨头市占率稳定传统燃油车热管理供应商集中度高，全球热管理行业 CR4 市占率过半。一方面，由于全球新能源汽车渗透率相对处于较低水平，燃油车热管理市场主要由海外 Tier1

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电动重卡维持高增、天然气重卡率先回暖

核心观点：重卡销量核心影响因素。短期需求分析①，基建、房地产稳增长存预期。专项债2022H1同比大增；挖掘机销量同比转正；建筑业PMI：新订单指数进入扩张区间；土地成交面积同比好转。中期需求分析②，国四淘汰在即，有望刺激新一轮更换需求。国四重卡全面实施时间为2013年，距离目前最早的重卡已有近10年使用时间。长期需求分析③，货运运输、出口支撑需求中枢上移。物流重卡占比近70%，随着货运总量提升，物流重卡中枢长期向上。供给催化：重卡库存拐点来临。中国重汽主要逻辑。国内份额稳步提升。202

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2022年Q3食品饮料大众品业绩总结调味品、乳制品、卤制品板块需求仍疲软

1. 大众品 22Q3 业绩总结 22Q1-3 食品饮料板块实现收入 7173.58 亿元，归母净利润 1398.93 亿元，分别同比增长 6.43% 和 12.35%，环比-2.25%和-3.26%。收入增速居 31 个申万一级子行业第 15，利润增速居 31 个申万一级子行业第 11。 22Q3 食品饮料板块实现收入 2270.24 亿元，归母净利润 400.69 亿元，分别同比增长 1.88% 和 4.98%，环比-4.27%和-4.10%，收入增速居 31 个申万一级子行业第 17，利润

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2022年纺织服饰行业Q3综述品牌服饰Q3复苏，Q4或将持续波动

1、品牌服饰：Q3 复苏，Q4 或将持续波动行业零售：2022 年在经历了 Q2 触底后，Q3 我国服装消费呈现缓慢复苏的趋势。1） 2022 年 Q2 国内服装消费受到环境冲击较为明显，尤其 4~5 月短期服装消费意愿降低+ 渠道销售受阻更为明显。2）后续逐步稳健复苏，6 月起国内消费环境明显缓和，物流、客流恢复，行业零售明显恢复、当月同比增速开始转正。3）三季度步入稳健复苏的步伐，月度之间略有波动。分月度来看：2022 年 7、8、9 月服装针纺社零额分别同比 +0.8%/+5.1%/

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2022年食品饮料行业大众食品三季报总结收入和利润端继续承压，增速放缓

1．整体回顾大众食品各子行业三季度普遍受到需求疲软、成本居高不下的影响，收入和利润端继续承压，增速放缓，盈利能力承压。从主要子行业看，啤酒受益于旺季气温偏高，产品结构升级和低基数原因，三季度收入和利润均取得两位数增长；调味品，由于疫情反复对餐饮的影响，以及成本的居高不下，龙头企业收入增长乏力，盈利能力下降，复合调味品企业由于自身调整得当，加上低基数，收入保持较快增长；乳制品，受外部需求和疫情反复影响，需求整体承压，尽管成本压力不大，但渠道费用投入增加，盈利能力同比下降；其他细分子行

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2022年航空行业海外航司Q3跟踪报告全球航空业已进入加速恢复期

核心观点：全球航空业已进入加速恢复期，欧美地区航空市场恢复已接近疫情前水平，航空公司经历Q3旺季后业绩均超预期，美国多家航司单季度营收破新高。周边国家地区疫情前依赖国内旅客，在出入境政策大范围放开的条件下，客流量恢复具有瓶颈期。我国航空市场与海外部分成熟航空市场具有差异，中国航空业仍处于高速发展期，我国航司有望借助后疫情时代的格局变化拓展国际市场。中国航空公司在后疫情时代仍有海量发展空间，价值有望重估。 1.全球主要航空市场复苏进程 1.1、全球航空市场恢复进程全球航空业旅客周转量恢

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国盛证券20221103建筑装饰行业研报精读央企高韧性延续，国企业绩显著修复

研报来源：国盛证券2022-11-31建筑装饰行业分析：Q3营收业绩小幅加速，Q4有望延续回升（本文仅供参考，不代表任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。） 1. 建筑行业综述：Q3 营收与业绩小幅提速 1.1. 行业盈利情况：Q3 盈利小幅提速，Q4 有望延续回升 2022Q1-3 建筑上市公司整体营收同增 10.3% ，其中 Q1/Q2/Q3 分别增长 13.9%/5.4%/7.8% ；实现归母净利润同增 6.1% ，其中 Q1/Q

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华西证券：2023年宏观经济与资产展望

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2025年全球锂资源供需格局展望（象屿新能源产业发展部李嘉辉）

2025年全球锂资源供需格局展望（象屿新能源产业发展部李嘉辉）

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【国金证券分析师】推荐买入丸美股份:目标市值159亿元

【国金证券分析师】推荐买入丸美股份:目标市值159亿元推荐逻辑：深耕眼部护理市场,本土抗衰龙头。公司成立于2002年,旗下品牌丸美/恋火/春纪定位中高端眼部抗衰/彩妆/大众功能性护肤。1-3Q22营收/净利11.4/1.2亿元、+0.5%/-16% ; Q3收入+24%、录得19年来单季度最高增速,归母净利294万元、同比扭亏。丸贡献主要营收、1H22占比85%。 02- 18年主品牌受益行业红利+差异定位成专业眼部护肤龙头。根据欧睿，07-18年我国护肤品零售额复合增11% ; 06-1

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快乐股市里的小跳蛙

躺平的老司机

2022-11-05 09:11:21

中金证券分析师：继续重点推荐买入【晶丰明源】估值向上还有50%的空间

中金证券分析师：继续重点推荐买入【S晶丰明源(sh688368）S 】估值向上还有50%的空间分析逻辑如下：【晶丰明源】今日股价有所回调，主要因昨夜公司公告员工持股平台计划减持1%股份所致，但我们认为该减持系员工自身资金需求，且减持比例较小，大概率通过询价转让，不冲击资本市场也不影响公司基本面。从财报看，我们认为Q3业绩基本触底，至暗时刻过去黎明将至。 #库存大幅下降 Q3因激进去库存，利润亏损1.39亿元，毛利率已降至0.67%历史最低水平，且账上库存下降25%，存货周转天数下降26

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晶丰明源

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2022-11-05 09:10:47

芳源股份更新：锂价持续高位下，公司单吨利润有望达10万

芳源股份更新：锂价持续高位下，公司单吨利润有望达10万 #锂回收业务是明年重要利润弹性，1万吨氢氧化锂产能23年6月投产，全新工艺下锂回收率90%+，锂价持续高位下，单吨利润有望达10万； #通过与威立雅合资锁定原材料，2万吨拆解产能今年底调试，同时其他电池拆解供应商也在接洽，解决明年原材料。前驱体：美国供应链+新增C体系订单 #松下和贝特瑞占比60%以上，今年跟C体系大客户Q3开始放量，明年贡献万吨级出货，松下4680扩产确定，公司锁定增量份额，结合下游客户订单预期，#明年出货量6万吨。 #

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芳源股份

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2022-11-05 09:10:08

东吴证券分析师团队：重磅推荐买入方盛制药翻倍空间！

东吴证券分析师团队：重磅推荐买入方盛制药翻倍空间！（对应64亿目标市值）具体分析逻辑如下：公司聚焦中药创新，产品矩阵优异、剥离非主业资产促使公司实现高速增长。公司优秀的“338”产品矩阵，布局儿科、骨伤科、呼吸科、妇科等。战略布局中药创新主业，收购滕王阁药业等丰富产品矩阵；另一方面逐步剥离亏损医疗服务等非核心业务。年内小儿荆杏止咳颗粒创新药谈判有望续约，玄七健骨片创新药谈判，小儿荆杏止咳颗粒等产品有望进入新基药。剥离非主业资产导致2023年表观增速慢，我们预计2023年中医药工业收入增长

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方盛制药

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2022-11-04 19:00:40

锂电回收设备：新能源浪潮打开锂电回收需求天花板

01新能源浪潮打开锂电回收需求天花板新能源汽车产销量带动锂电市场持续增长新能源汽车产销量快速增长。在政策体系的支撑下，我国新能源汽车产业已经从导入期迈入快速增长期。我国新能源汽车的产销量，从2012年到2020年呈现稳步的增长趋势，2021年产销量显著增长，分别为354.5万辆和352.1万辆。新能源汽车的消费需求增长和整车厂产品力不断提升，推动了新能源汽车产销量快速增长。全球市场：2021年，中国和欧洲新能源汽车市场表现良好，同时绿色低碳发展趋势推动中国电力系统储能和欧美家庭储能市

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景津装备
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浙矿股份

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2022-11-04 19:00:09

2022年商贸零售行业三季报总结恢复进度实物好于服务，线上优于线下

核心观点：投资建议：推荐政策扶持、底部反转与疫情复苏三个方向投资机会。推荐板块：1）教育信息化受益政策支持；2）黄金珠宝渠道扩张及受益金价上涨，若疫情恢复景气度回暖； 3）零售渠道低预期低估值底部反转机会，教育标的转型电商；以及电商互联网历史性低估值，若景气度改善估值修复机会。复苏进度：实物好于服务，线上好于线下。1）收入受损、场景受限、欲望低迷三大因素依然影响了消费需求，其中场景因素更关键，由此驱动实物和线上景气度明显更高；2）22Q3零售板块整体收入增速和利润表现与Q2持平略增，主要受

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中国黄金

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2022-11-04 18:56:03

新能源汽车热管理行业格局变迁：智能电动时代，国产厂商迎来发展新机遇

全球热管理市场主要划分两大阵营。由于传统燃油车热管理系统架构长期稳定，当前全球汽车热管理市场主要分为两大阵营：（1）前期经过一系列并购整合逐步形成寡头的海外巨头，如日本电装、法国法雷奥等全球知名零部件配套商；（2）搭乘新能源汽车东风进行业务转型的国内零部件供应商，如三花智控、银轮股份等。全球热管理行业集中度高，海外巨头市占率稳定传统燃油车热管理供应商集中度高，全球热管理行业 CR4 市占率过半。一方面，由于全球新能源汽车渗透率相对处于较低水平，燃油车热管理市场主要由海外 Tier1

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三花智控
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银轮股份
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中鼎股份
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盾安环境

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2022-11-04 18:52:02

电动重卡维持高增、天然气重卡率先回暖

核心观点：重卡销量核心影响因素。短期需求分析①，基建、房地产稳增长存预期。专项债2022H1同比大增；挖掘机销量同比转正；建筑业PMI：新订单指数进入扩张区间；土地成交面积同比好转。中期需求分析②，国四淘汰在即，有望刺激新一轮更换需求。国四重卡全面实施时间为2013年，距离目前最早的重卡已有近10年使用时间。长期需求分析③，货运运输、出口支撑需求中枢上移。物流重卡占比近70%，随着货运总量提升，物流重卡中枢长期向上。供给催化：重卡库存拐点来临。中国重汽主要逻辑。国内份额稳步提升。202

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中国重汽

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2022-11-04 18:50:37

2022年Q3食品饮料大众品业绩总结调味品、乳制品、卤制品板块需求仍疲软

1. 大众品 22Q3 业绩总结 22Q1-3 食品饮料板块实现收入 7173.58 亿元，归母净利润 1398.93 亿元，分别同比增长 6.43% 和 12.35%，环比-2.25%和-3.26%。收入增速居 31 个申万一级子行业第 15，利润增速居 31 个申万一级子行业第 11。 22Q3 食品饮料板块实现收入 2270.24 亿元，归母净利润 400.69 亿元，分别同比增长 1.88% 和 4.98%，环比-4.27%和-4.10%，收入增速居 31 个申万一级子行业第 17，利润

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盐津铺子

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2022-11-04 18:48:16

2022年纺织服饰行业Q3综述品牌服饰Q3复苏，Q4或将持续波动

1、品牌服饰：Q3 复苏，Q4 或将持续波动行业零售：2022 年在经历了 Q2 触底后，Q3 我国服装消费呈现缓慢复苏的趋势。1） 2022 年 Q2 国内服装消费受到环境冲击较为明显，尤其 4~5 月短期服装消费意愿降低+ 渠道销售受阻更为明显。2）后续逐步稳健复苏，6 月起国内消费环境明显缓和，物流、客流恢复，行业零售明显恢复、当月同比增速开始转正。3）三季度步入稳健复苏的步伐，月度之间略有波动。分月度来看：2022 年 7、8、9 月服装针纺社零额分别同比 +0.8%/+5.1%/

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比音勒芬
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报喜鸟
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歌力思
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地素时尚

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2022-11-04 18:44:43

2022年食品饮料行业大众食品三季报总结收入和利润端继续承压，增速放缓

1．整体回顾大众食品各子行业三季度普遍受到需求疲软、成本居高不下的影响，收入和利润端继续承压，增速放缓，盈利能力承压。从主要子行业看，啤酒受益于旺季气温偏高，产品结构升级和低基数原因，三季度收入和利润均取得两位数增长；调味品，由于疫情反复对餐饮的影响，以及成本的居高不下，龙头企业收入增长乏力，盈利能力下降，复合调味品企业由于自身调整得当，加上低基数，收入保持较快增长；乳制品，受外部需求和疫情反复影响，需求整体承压，尽管成本压力不大，但渠道费用投入增加，盈利能力同比下降；其他细分子行

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青岛啤酒
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海天味业
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劲仔食品
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龙大美食

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2022-11-04 18:42:18

2022年航空行业海外航司Q3跟踪报告全球航空业已进入加速恢复期

核心观点：全球航空业已进入加速恢复期，欧美地区航空市场恢复已接近疫情前水平，航空公司经历Q3旺季后业绩均超预期，美国多家航司单季度营收破新高。周边国家地区疫情前依赖国内旅客，在出入境政策大范围放开的条件下，客流量恢复具有瓶颈期。我国航空市场与海外部分成熟航空市场具有差异，中国航空业仍处于高速发展期，我国航司有望借助后疫情时代的格局变化拓展国际市场。中国航空公司在后疫情时代仍有海量发展空间，价值有望重估。 1.全球主要航空市场复苏进程 1.1、全球航空市场恢复进程全球航空业旅客周转量恢

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中国国航

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国盛证券20221103建筑装饰行业研报精读央企高韧性延续，国企业绩显著修复

研报来源：国盛证券2022-11-31建筑装饰行业分析：Q3营收业绩小幅加速，Q4有望延续回升（本文仅供参考，不代表任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。） 1. 建筑行业综述：Q3 营收与业绩小幅提速 1.1. 行业盈利情况：Q3 盈利小幅提速，Q4 有望延续回升 2022Q1-3 建筑上市公司整体营收同增 10.3% ，其中 Q1/Q2/Q3 分别增长 13.9%/5.4%/7.8% ；实现归母净利润同增 6.1% ，其中 Q1/Q

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2022-11-04 18:26:49

华西证券：2023年宏观经济与资产展望

华西证券：2023年宏观经济与资产展望

华西证券：2023年宏观经济与资产展望.pdf

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2025年全球锂资源供需格局展望（象屿新能源产业发展部李嘉辉）

2025年全球锂资源供需格局展望（象屿新能源产业发展部李嘉辉）

2025年全球锂资源供需格局展望.pdf

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2022-11-05 09:12:42

【国金证券分析师】推荐买入丸美股份:目标市值159亿元

【国金证券分析师】推荐买入丸美股份:目标市值159亿元推荐逻辑：深耕眼部护理市场,本土抗衰龙头。公司成立于2002年,旗下品牌丸美/恋火/春纪定位中高端眼部抗衰/彩妆/大众功能性护肤。1-3Q22营收/净利11.4/1.2亿元、+0.5%/-16% ; Q3收入+24%、录得19年来单季度最高增速,归母净利294万元、同比扭亏。丸贡献主要营收、1H22占比85%。 02- 18年主品牌受益行业红利+差异定位成专业眼部护肤龙头。根据欧睿，07-18年我国护肤品零售额复合增11% ; 06-1

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丸美生物

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2022-11-05 09:11:21

中金证券分析师：继续重点推荐买入【晶丰明源】估值向上还有50%的空间

中金证券分析师：继续重点推荐买入【S晶丰明源(sh688368）S 】估值向上还有50%的空间分析逻辑如下：【晶丰明源】今日股价有所回调，主要因昨夜公司公告员工持股平台计划减持1%股份所致，但我们认为该减持系员工自身资金需求，且减持比例较小，大概率通过询价转让，不冲击资本市场也不影响公司基本面。从财报看，我们认为Q3业绩基本触底，至暗时刻过去黎明将至。 #库存大幅下降 Q3因激进去库存，利润亏损1.39亿元，毛利率已降至0.67%历史最低水平，且账上库存下降25%，存货周转天数下降26

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晶丰明源

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芳源股份更新：锂价持续高位下，公司单吨利润有望达10万

芳源股份更新：锂价持续高位下，公司单吨利润有望达10万 #锂回收业务是明年重要利润弹性，1万吨氢氧化锂产能23年6月投产，全新工艺下锂回收率90%+，锂价持续高位下，单吨利润有望达10万； #通过与威立雅合资锁定原材料，2万吨拆解产能今年底调试，同时其他电池拆解供应商也在接洽，解决明年原材料。前驱体：美国供应链+新增C体系订单 #松下和贝特瑞占比60%以上，今年跟C体系大客户Q3开始放量，明年贡献万吨级出货，松下4680扩产确定，公司锁定增量份额，结合下游客户订单预期，#明年出货量6万吨。 #

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东吴证券分析师团队：重磅推荐买入方盛制药翻倍空间！

东吴证券分析师团队：重磅推荐买入方盛制药翻倍空间！（对应64亿目标市值）具体分析逻辑如下：公司聚焦中药创新，产品矩阵优异、剥离非主业资产促使公司实现高速增长。公司优秀的“338”产品矩阵，布局儿科、骨伤科、呼吸科、妇科等。战略布局中药创新主业，收购滕王阁药业等丰富产品矩阵；另一方面逐步剥离亏损医疗服务等非核心业务。年内小儿荆杏止咳颗粒创新药谈判有望续约，玄七健骨片创新药谈判，小儿荆杏止咳颗粒等产品有望进入新基药。剥离非主业资产导致2023年表观增速慢，我们预计2023年中医药工业收入增长

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锂电回收设备：新能源浪潮打开锂电回收需求天花板

01新能源浪潮打开锂电回收需求天花板新能源汽车产销量带动锂电市场持续增长新能源汽车产销量快速增长。在政策体系的支撑下，我国新能源汽车产业已经从导入期迈入快速增长期。我国新能源汽车的产销量，从2012年到2020年呈现稳步的增长趋势，2021年产销量显著增长，分别为354.5万辆和352.1万辆。新能源汽车的消费需求增长和整车厂产品力不断提升，推动了新能源汽车产销量快速增长。全球市场：2021年，中国和欧洲新能源汽车市场表现良好，同时绿色低碳发展趋势推动中国电力系统储能和欧美家庭储能市

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2022年商贸零售行业三季报总结恢复进度实物好于服务，线上优于线下

核心观点：投资建议：推荐政策扶持、底部反转与疫情复苏三个方向投资机会。推荐板块：1）教育信息化受益政策支持；2）黄金珠宝渠道扩张及受益金价上涨，若疫情恢复景气度回暖； 3）零售渠道低预期低估值底部反转机会，教育标的转型电商；以及电商互联网历史性低估值，若景气度改善估值修复机会。复苏进度：实物好于服务，线上好于线下。1）收入受损、场景受限、欲望低迷三大因素依然影响了消费需求，其中场景因素更关键，由此驱动实物和线上景气度明显更高；2）22Q3零售板块整体收入增速和利润表现与Q2持平略增，主要受

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新能源汽车热管理行业格局变迁：智能电动时代，国产厂商迎来发展新机遇

全球热管理市场主要划分两大阵营。由于传统燃油车热管理系统架构长期稳定，当前全球汽车热管理市场主要分为两大阵营：（1）前期经过一系列并购整合逐步形成寡头的海外巨头，如日本电装、法国法雷奥等全球知名零部件配套商；（2）搭乘新能源汽车东风进行业务转型的国内零部件供应商，如三花智控、银轮股份等。全球热管理行业集中度高，海外巨头市占率稳定传统燃油车热管理供应商集中度高，全球热管理行业 CR4 市占率过半。一方面，由于全球新能源汽车渗透率相对处于较低水平，燃油车热管理市场主要由海外 Tier1

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电动重卡维持高增、天然气重卡率先回暖

核心观点：重卡销量核心影响因素。短期需求分析①，基建、房地产稳增长存预期。专项债2022H1同比大增；挖掘机销量同比转正；建筑业PMI：新订单指数进入扩张区间；土地成交面积同比好转。中期需求分析②，国四淘汰在即，有望刺激新一轮更换需求。国四重卡全面实施时间为2013年，距离目前最早的重卡已有近10年使用时间。长期需求分析③，货运运输、出口支撑需求中枢上移。物流重卡占比近70%，随着货运总量提升，物流重卡中枢长期向上。供给催化：重卡库存拐点来临。中国重汽主要逻辑。国内份额稳步提升。202

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2022年Q3食品饮料大众品业绩总结调味品、乳制品、卤制品板块需求仍疲软

1. 大众品 22Q3 业绩总结 22Q1-3 食品饮料板块实现收入 7173.58 亿元，归母净利润 1398.93 亿元，分别同比增长 6.43% 和 12.35%，环比-2.25%和-3.26%。收入增速居 31 个申万一级子行业第 15，利润增速居 31 个申万一级子行业第 11。 22Q3 食品饮料板块实现收入 2270.24 亿元，归母净利润 400.69 亿元，分别同比增长 1.88% 和 4.98%，环比-4.27%和-4.10%，收入增速居 31 个申万一级子行业第 17，利润

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2022年纺织服饰行业Q3综述品牌服饰Q3复苏，Q4或将持续波动

1、品牌服饰：Q3 复苏，Q4 或将持续波动行业零售：2022 年在经历了 Q2 触底后，Q3 我国服装消费呈现缓慢复苏的趋势。1） 2022 年 Q2 国内服装消费受到环境冲击较为明显，尤其 4~5 月短期服装消费意愿降低+ 渠道销售受阻更为明显。2）后续逐步稳健复苏，6 月起国内消费环境明显缓和，物流、客流恢复，行业零售明显恢复、当月同比增速开始转正。3）三季度步入稳健复苏的步伐，月度之间略有波动。分月度来看：2022 年 7、8、9 月服装针纺社零额分别同比 +0.8%/+5.1%/

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2022年食品饮料行业大众食品三季报总结收入和利润端继续承压，增速放缓

1．整体回顾大众食品各子行业三季度普遍受到需求疲软、成本居高不下的影响，收入和利润端继续承压，增速放缓，盈利能力承压。从主要子行业看，啤酒受益于旺季气温偏高，产品结构升级和低基数原因，三季度收入和利润均取得两位数增长；调味品，由于疫情反复对餐饮的影响，以及成本的居高不下，龙头企业收入增长乏力，盈利能力下降，复合调味品企业由于自身调整得当，加上低基数，收入保持较快增长；乳制品，受外部需求和疫情反复影响，需求整体承压，尽管成本压力不大，但渠道费用投入增加，盈利能力同比下降；其他细分子行

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2022年航空行业海外航司Q3跟踪报告全球航空业已进入加速恢复期

核心观点：全球航空业已进入加速恢复期，欧美地区航空市场恢复已接近疫情前水平，航空公司经历Q3旺季后业绩均超预期，美国多家航司单季度营收破新高。周边国家地区疫情前依赖国内旅客，在出入境政策大范围放开的条件下，客流量恢复具有瓶颈期。我国航空市场与海外部分成熟航空市场具有差异，中国航空业仍处于高速发展期，我国航司有望借助后疫情时代的格局变化拓展国际市场。中国航空公司在后疫情时代仍有海量发展空间，价值有望重估。 1.全球主要航空市场复苏进程 1.1、全球航空市场恢复进程全球航空业旅客周转量恢

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国盛证券20221103建筑装饰行业研报精读央企高韧性延续，国企业绩显著修复

研报来源：国盛证券2022-11-31建筑装饰行业分析：Q3营收业绩小幅加速，Q4有望延续回升（本文仅供参考，不代表任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。） 1. 建筑行业综述：Q3 营收与业绩小幅提速 1.1. 行业盈利情况：Q3 盈利小幅提速，Q4 有望延续回升 2022Q1-3 建筑上市公司整体营收同增 10.3% ，其中 Q1/Q2/Q3 分别增长 13.9%/5.4%/7.8% ；实现归母净利润同增 6.1% ，其中 Q1/Q

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华西证券：2023年宏观经济与资产展望

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2025年全球锂资源供需格局展望（象屿新能源产业发展部李嘉辉）

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【国金证券分析师】推荐买入丸美股份:目标市值159亿元

【国金证券分析师】推荐买入丸美股份:目标市值159亿元推荐逻辑：深耕眼部护理市场,本土抗衰龙头。公司成立于2002年,旗下品牌丸美/恋火/春纪定位中高端眼部抗衰/彩妆/大众功能性护肤。1-3Q22营收/净利11.4/1.2亿元、+0.5%/-16% ; Q3收入+24%、录得19年来单季度最高增速,归母净利294万元、同比扭亏。丸贡献主要营收、1H22占比85%。 02- 18年主品牌受益行业红利+差异定位成专业眼部护肤龙头。根据欧睿，07-18年我国护肤品零售额复合增11% ; 06-1

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中金证券分析师：继续重点推荐买入【晶丰明源】估值向上还有50%的空间

中金证券分析师：继续重点推荐买入【S晶丰明源(sh688368）S 】估值向上还有50%的空间分析逻辑如下：【晶丰明源】今日股价有所回调，主要因昨夜公司公告员工持股平台计划减持1%股份所致，但我们认为该减持系员工自身资金需求，且减持比例较小，大概率通过询价转让，不冲击资本市场也不影响公司基本面。从财报看，我们认为Q3业绩基本触底，至暗时刻过去黎明将至。 #库存大幅下降 Q3因激进去库存，利润亏损1.39亿元，毛利率已降至0.67%历史最低水平，且账上库存下降25%，存货周转天数下降26

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2022-11-05 09:10:47

芳源股份更新：锂价持续高位下，公司单吨利润有望达10万

芳源股份更新：锂价持续高位下，公司单吨利润有望达10万 #锂回收业务是明年重要利润弹性，1万吨氢氧化锂产能23年6月投产，全新工艺下锂回收率90%+，锂价持续高位下，单吨利润有望达10万； #通过与威立雅合资锁定原材料，2万吨拆解产能今年底调试，同时其他电池拆解供应商也在接洽，解决明年原材料。前驱体：美国供应链+新增C体系订单 #松下和贝特瑞占比60%以上，今年跟C体系大客户Q3开始放量，明年贡献万吨级出货，松下4680扩产确定，公司锁定增量份额，结合下游客户订单预期，#明年出货量6万吨。 #

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芳源股份

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2022-11-05 09:10:08

东吴证券分析师团队：重磅推荐买入方盛制药翻倍空间！

东吴证券分析师团队：重磅推荐买入方盛制药翻倍空间！（对应64亿目标市值）具体分析逻辑如下：公司聚焦中药创新，产品矩阵优异、剥离非主业资产促使公司实现高速增长。公司优秀的“338”产品矩阵，布局儿科、骨伤科、呼吸科、妇科等。战略布局中药创新主业，收购滕王阁药业等丰富产品矩阵；另一方面逐步剥离亏损医疗服务等非核心业务。年内小儿荆杏止咳颗粒创新药谈判有望续约，玄七健骨片创新药谈判，小儿荆杏止咳颗粒等产品有望进入新基药。剥离非主业资产导致2023年表观增速慢，我们预计2023年中医药工业收入增长

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方盛制药

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2022-11-04 19:00:40

锂电回收设备：新能源浪潮打开锂电回收需求天花板

01新能源浪潮打开锂电回收需求天花板新能源汽车产销量带动锂电市场持续增长新能源汽车产销量快速增长。在政策体系的支撑下，我国新能源汽车产业已经从导入期迈入快速增长期。我国新能源汽车的产销量，从2012年到2020年呈现稳步的增长趋势，2021年产销量显著增长，分别为354.5万辆和352.1万辆。新能源汽车的消费需求增长和整车厂产品力不断提升，推动了新能源汽车产销量快速增长。全球市场：2021年，中国和欧洲新能源汽车市场表现良好，同时绿色低碳发展趋势推动中国电力系统储能和欧美家庭储能市

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景津装备
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浙矿股份

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2022-11-04 19:00:09

2022年商贸零售行业三季报总结恢复进度实物好于服务，线上优于线下

核心观点：投资建议：推荐政策扶持、底部反转与疫情复苏三个方向投资机会。推荐板块：1）教育信息化受益政策支持；2）黄金珠宝渠道扩张及受益金价上涨，若疫情恢复景气度回暖； 3）零售渠道低预期低估值底部反转机会，教育标的转型电商；以及电商互联网历史性低估值，若景气度改善估值修复机会。复苏进度：实物好于服务，线上好于线下。1）收入受损、场景受限、欲望低迷三大因素依然影响了消费需求，其中场景因素更关键，由此驱动实物和线上景气度明显更高；2）22Q3零售板块整体收入增速和利润表现与Q2持平略增，主要受

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中国黄金

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2022-11-04 18:56:03

新能源汽车热管理行业格局变迁：智能电动时代，国产厂商迎来发展新机遇

全球热管理市场主要划分两大阵营。由于传统燃油车热管理系统架构长期稳定，当前全球汽车热管理市场主要分为两大阵营：（1）前期经过一系列并购整合逐步形成寡头的海外巨头，如日本电装、法国法雷奥等全球知名零部件配套商；（2）搭乘新能源汽车东风进行业务转型的国内零部件供应商，如三花智控、银轮股份等。全球热管理行业集中度高，海外巨头市占率稳定传统燃油车热管理供应商集中度高，全球热管理行业 CR4 市占率过半。一方面，由于全球新能源汽车渗透率相对处于较低水平，燃油车热管理市场主要由海外 Tier1

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三花智控
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银轮股份
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中鼎股份
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盾安环境

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2022-11-04 18:52:02

电动重卡维持高增、天然气重卡率先回暖

核心观点：重卡销量核心影响因素。短期需求分析①，基建、房地产稳增长存预期。专项债2022H1同比大增；挖掘机销量同比转正；建筑业PMI：新订单指数进入扩张区间；土地成交面积同比好转。中期需求分析②，国四淘汰在即，有望刺激新一轮更换需求。国四重卡全面实施时间为2013年，距离目前最早的重卡已有近10年使用时间。长期需求分析③，货运运输、出口支撑需求中枢上移。物流重卡占比近70%，随着货运总量提升，物流重卡中枢长期向上。供给催化：重卡库存拐点来临。中国重汽主要逻辑。国内份额稳步提升。202

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中国重汽

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2022-11-04 18:50:37

2022年Q3食品饮料大众品业绩总结调味品、乳制品、卤制品板块需求仍疲软

1. 大众品 22Q3 业绩总结 22Q1-3 食品饮料板块实现收入 7173.58 亿元，归母净利润 1398.93 亿元，分别同比增长 6.43% 和 12.35%，环比-2.25%和-3.26%。收入增速居 31 个申万一级子行业第 15，利润增速居 31 个申万一级子行业第 11。 22Q3 食品饮料板块实现收入 2270.24 亿元，归母净利润 400.69 亿元，分别同比增长 1.88% 和 4.98%，环比-4.27%和-4.10%，收入增速居 31 个申万一级子行业第 17，利润

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盐津铺子

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2022-11-04 18:48:16

2022年纺织服饰行业Q3综述品牌服饰Q3复苏，Q4或将持续波动

1、品牌服饰：Q3 复苏，Q4 或将持续波动行业零售：2022 年在经历了 Q2 触底后，Q3 我国服装消费呈现缓慢复苏的趋势。1） 2022 年 Q2 国内服装消费受到环境冲击较为明显，尤其 4~5 月短期服装消费意愿降低+ 渠道销售受阻更为明显。2）后续逐步稳健复苏，6 月起国内消费环境明显缓和，物流、客流恢复，行业零售明显恢复、当月同比增速开始转正。3）三季度步入稳健复苏的步伐，月度之间略有波动。分月度来看：2022 年 7、8、9 月服装针纺社零额分别同比 +0.8%/+5.1%/

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比音勒芬
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报喜鸟
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歌力思
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地素时尚

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2022-11-04 18:44:43

2022年食品饮料行业大众食品三季报总结收入和利润端继续承压，增速放缓

1．整体回顾大众食品各子行业三季度普遍受到需求疲软、成本居高不下的影响，收入和利润端继续承压，增速放缓，盈利能力承压。从主要子行业看，啤酒受益于旺季气温偏高，产品结构升级和低基数原因，三季度收入和利润均取得两位数增长；调味品，由于疫情反复对餐饮的影响，以及成本的居高不下，龙头企业收入增长乏力，盈利能力下降，复合调味品企业由于自身调整得当，加上低基数，收入保持较快增长；乳制品，受外部需求和疫情反复影响，需求整体承压，尽管成本压力不大，但渠道费用投入增加，盈利能力同比下降；其他细分子行

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青岛啤酒
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海天味业
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劲仔食品
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龙大美食

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2022-11-04 18:42:18

2022年航空行业海外航司Q3跟踪报告全球航空业已进入加速恢复期

核心观点：全球航空业已进入加速恢复期，欧美地区航空市场恢复已接近疫情前水平，航空公司经历Q3旺季后业绩均超预期，美国多家航司单季度营收破新高。周边国家地区疫情前依赖国内旅客，在出入境政策大范围放开的条件下，客流量恢复具有瓶颈期。我国航空市场与海外部分成熟航空市场具有差异，中国航空业仍处于高速发展期，我国航司有望借助后疫情时代的格局变化拓展国际市场。中国航空公司在后疫情时代仍有海量发展空间，价值有望重估。 1.全球主要航空市场复苏进程 1.1、全球航空市场恢复进程全球航空业旅客周转量恢

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中国国航

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2022-11-04 18:39:39

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国盛证券20221103建筑装饰行业研报精读央企高韧性延续，国企业绩显著修复

研报来源：国盛证券2022-11-31建筑装饰行业分析：Q3营收业绩小幅加速，Q4有望延续回升（本文仅供参考，不代表任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。） 1. 建筑行业综述：Q3 营收与业绩小幅提速 1.1. 行业盈利情况：Q3 盈利小幅提速，Q4 有望延续回升 2022Q1-3 建筑上市公司整体营收同增 10.3% ，其中 Q1/Q2/Q3 分别增长 13.9%/5.4%/7.8% ；实现归母净利润同增 6.1% ，其中 Q1/Q

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中国建筑
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中材国际

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2022-11-04 18:26:49

华西证券：2023年宏观经济与资产展望

华西证券：2023年宏观经济与资产展望

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贵州茅台

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2022-11-04 18:25:48

2025年全球锂资源供需格局展望（象屿新能源产业发展部李嘉辉）

2025年全球锂资源供需格局展望（象屿新能源产业发展部李嘉辉）

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厦门象屿

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