真正的趋势：制造中“逆流而上”的力量 运动战，抢收益。本周A股市场迎来久违的大涨，上证指数上涨5.31%，创业板指上涨8.92%，全A指数上涨6.75%。近期，投资者热议防控信息并为之定价，本质上也体现为悲观预期较为充分之后，此前铁板一块的预期出现了“裂缝”。在股票投资中有一个经典的表述“牛市多急跌

▍供给端：中国品牌和中国制造助力世界杯进行。在赞助商方面，中国品牌大手笔赞助热度不减，在世界杯赞助商的最高两个级别中，中国一共占据4席，包括国际足联合作伙伴中的万达集团，以及世界杯赞助商中的海信、VIVO、蒙牛，在赞助商数量上与美国并列第一；在转播商方面，央视与咪咕、抖音集团合作，实现多方共赢，既做

机床与其他机器的主要区别在于，机床是制造机器的机器，同时也是制造机床本身的机器，因此机床又被称为“工业母机”或“工具机”。机床为装备制造业提供生产设备，凡是对加工精度要求较高，表面粗糙度要求较细的零部件都需要通过机床加工。因此机床在制造业和国民经济发展中具有举足轻重的地位。 随着电子信息技

1、事件刺激：今天半导体板块涨幅较多，设备、材料、零部件涨幅居前，主要原因系1）市场预期大会后有相应的重磅半导体相关利好政策，2）ASML昨晚法说会预计新出口限制对其直接影响十分有限，ASML可以继续向中国出货非EUV光刻机，3）另外华海清科昨晚Q3业绩和利润率略超预期。 2、关注国产化率提升方向

1、主营业务：公司是主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发、生产与销售。主要产品包括血液净化装置的体外循环血路、一次性使用动静脉穿刺器、一次性使用一体式吸氧管、喂食器及喂液管等。 2、核心看点： 1）公司作为起草单位之一,参与国家行业标准《心血管植入物和人工器官血液净化装置

1、事件刺激：近期，国家陆续2000亿贴息贷款政策，显微镜也属于重点补贴范围，2020年光学显微镜占比全球显微镜市场规模约42%，中国市场增速快于全球市场。 2、国内市场规模：20年40亿美元，2026 年有望达46 亿美元； 3、格局（2020年） 1）国内高端显微镜市场份额：徕卡占比27%

总的来说，目前医药板块估值和基金配置处在历史底部，医药政策持续回暖(我们有独家深度专题，欢迎邀约解读医药顶层设计和未来前瞻)，继续看好医药创新、医药先进制造和医药消费三大方向的优质医药资产。近期继续看好医药板块三条成长反弹主线: 1、仪器设备主线:专精特新，医药新基建方向。贴息政策+医疗改革+科学仪

▍风电招标放量明显，海风项目有望加速落地。 根据风电之音不完全统计，2022年前9月各开发商风机机组设备采购公开招标容量超75GW。另外，2022年10月10日，唐山市海上风电发展规划/实施方案（2022-2035）出炉，该方案预计到2025年，唐山市累计新开工建设海上风电项目2-3个，装机容量30

1、事件刺激：电力板块强势，主系建投能源公司12日晚披露三季报业绩超预期，公司上半年亏损是因电煤价格上涨。 2、短期：此次建投能源业绩超预期，主因结算电价提高，同行皖能电力、赣能股份13日晚披露三季报预增情况，原因也均为结算价格上涨，此次结算价格提升将缓解煤炭价格上涨带来的成本压力。 3、中长期

最近包括中泰、招商、东方、申万宏源等在内的多家券商都在密集推出研报提示央企重估价值。 东方证券称，作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。当下无论是对经济的重要性还是二级市场的投资价值，央企都值得重点布局。 三年行动“收官年”，新一轮央企改革也拉开帷幕 2

钙钛矿电池发展迅猛，产业化潜力巨大 ①钙钛矿电池是效率提升最快的光伏电池。自2009年钙钛矿电池面世以来，仅经过13年发展，其效率就从3.8%提升至25.7%，且理论极限效率（ 31% ）高于晶硅电池（29.4%）。钙钛矿电池相对晶硅电池具有耗材少、成本低、产业链紧凑、总投资少的优点；钙钛矿电池相对

（报告出品方/作者：信达证券，武浩）一、储能蓝海起步，海外户储爆发1.1 新能源大势已定，储能产业迎风起新能源发电具有不稳定性，储能需求应运而生。电能即发即用，电力系统中需要保持动态 平衡，当发电量过高时需要将电能转化为化学能或者势能等其他形式的能量才能储存。传 统能源时代，煤电具有可控性，可以实现

【浙商金属新材料马金龙】铝:能源危机最受益行业之一! 1.无能(源)就无铝。铝是能耗大户，高密度能量载体，2021年全社会用电量中电解铝用电量超过6%。8全球能源危机本质是能源系统出现功能性紊乱，对铝供应造成严重干扰。国内已经连续两年出现大面积停产，欧洲从年初开始大面积停产8进入冬季欧洲能源形式更加

沃尔核材:被严重低估的新能源业务，看200亿市值。 各项业务分析 1#传统主业电子系列产品主要包括标识管、双壁管、母排管等热缩类套管。公司电子产品在国内中低端市场具有较高的市场份额，在高端领域的国产替代正在推进中。公司相关产品在汽车电子领域、轨道交通领域、航空领域、核电领域以及智能化领域均已取得突破

国海证券 2022年9月1日，兴通股份发布公告，拟投资5.05亿元共外购及自建3艘内外贸化学品船，合计运力共6.7万载重吨，其中投资2.06亿元外购内贸化学品船1艘（2.7万DWT，预计2022年10月10日前交付）；投资0.95亿元外购外贸化学品船1艘（2.7万DWT，预计2022年9月21日交付

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国海证券 2022年9月1日，兴通股份发布公告，拟投资5.05亿元共外购及自建3艘内外贸化学品船，合计运力共6.7万载重吨，其中投资2.06亿元外购内贸化学品船1艘（2.7万DWT，预计2022年10月10日前交付）；投资0.95亿元外购外贸化学品船1艘（2.7万DWT，预计2022年9月21日交付

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▍供给端：中国品牌和中国制造助力世界杯进行。在赞助商方面，中国品牌大手笔赞助热度不减，在世界杯赞助商的最高两个级别中，中国一共占据4席，包括国际足联合作伙伴中的万达集团，以及世界杯赞助商中的海信、VIVO、蒙牛，在赞助商数量上与美国并列第一；在转播商方面，央视与咪咕、抖音集团合作，实现多方共赢，既做

机床与其他机器的主要区别在于，机床是制造机器的机器，同时也是制造机床本身的机器，因此机床又被称为“工业母机”或“工具机”。机床为装备制造业提供生产设备，凡是对加工精度要求较高，表面粗糙度要求较细的零部件都需要通过机床加工。因此机床在制造业和国民经济发展中具有举足轻重的地位。 随着电子信息技

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1、主营业务：公司是主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发、生产与销售。主要产品包括血液净化装置的体外循环血路、一次性使用动静脉穿刺器、一次性使用一体式吸氧管、喂食器及喂液管等。 2、核心看点： 1）公司作为起草单位之一,参与国家行业标准《心血管植入物和人工器官血液净化装置

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最近包括中泰、招商、东方、申万宏源等在内的多家券商都在密集推出研报提示央企重估价值。 东方证券称，作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。当下无论是对经济的重要性还是二级市场的投资价值，央企都值得重点布局。 三年行动“收官年”，新一轮央企改革也拉开帷幕 2

钙钛矿电池发展迅猛，产业化潜力巨大 ①钙钛矿电池是效率提升最快的光伏电池。自2009年钙钛矿电池面世以来，仅经过13年发展，其效率就从3.8%提升至25.7%，且理论极限效率（ 31% ）高于晶硅电池（29.4%）。钙钛矿电池相对晶硅电池具有耗材少、成本低、产业链紧凑、总投资少的优点；钙钛矿电池相对

（报告出品方/作者：信达证券，武浩）一、储能蓝海起步，海外户储爆发1.1 新能源大势已定，储能产业迎风起新能源发电具有不稳定性，储能需求应运而生。电能即发即用，电力系统中需要保持动态 平衡，当发电量过高时需要将电能转化为化学能或者势能等其他形式的能量才能储存。传 统能源时代，煤电具有可控性，可以实现

【浙商金属新材料马金龙】铝:能源危机最受益行业之一! 1.无能(源)就无铝。铝是能耗大户，高密度能量载体，2021年全社会用电量中电解铝用电量超过6%。8全球能源危机本质是能源系统出现功能性紊乱，对铝供应造成严重干扰。国内已经连续两年出现大面积停产，欧洲从年初开始大面积停产8进入冬季欧洲能源形式更加

沃尔核材:被严重低估的新能源业务，看200亿市值。 各项业务分析 1#传统主业电子系列产品主要包括标识管、双壁管、母排管等热缩类套管。公司电子产品在国内中低端市场具有较高的市场份额，在高端领域的国产替代正在推进中。公司相关产品在汽车电子领域、轨道交通领域、航空领域、核电领域以及智能化领域均已取得突破

国海证券 2022年9月1日，兴通股份发布公告，拟投资5.05亿元共外购及自建3艘内外贸化学品船，合计运力共6.7万载重吨，其中投资2.06亿元外购内贸化学品船1艘（2.7万DWT，预计2022年10月10日前交付）；投资0.95亿元外购外贸化学品船1艘（2.7万DWT，预计2022年9月21日交付

真正的趋势：制造中“逆流而上”的力量 运动战，抢收益。本周A股市场迎来久违的大涨，上证指数上涨5.31%，创业板指上涨8.92%，全A指数上涨6.75%。近期，投资者热议防控信息并为之定价，本质上也体现为悲观预期较为充分之后，此前铁板一块的预期出现了“裂缝”。在股票投资中有一个经典的表述“牛市多急跌

▍供给端：中国品牌和中国制造助力世界杯进行。在赞助商方面，中国品牌大手笔赞助热度不减，在世界杯赞助商的最高两个级别中，中国一共占据4席，包括国际足联合作伙伴中的万达集团，以及世界杯赞助商中的海信、VIVO、蒙牛，在赞助商数量上与美国并列第一；在转播商方面，央视与咪咕、抖音集团合作，实现多方共赢，既做

机床与其他机器的主要区别在于，机床是制造机器的机器，同时也是制造机床本身的机器，因此机床又被称为“工业母机”或“工具机”。机床为装备制造业提供生产设备，凡是对加工精度要求较高，表面粗糙度要求较细的零部件都需要通过机床加工。因此机床在制造业和国民经济发展中具有举足轻重的地位。 随着电子信息技

1、事件刺激：今天半导体板块涨幅较多，设备、材料、零部件涨幅居前，主要原因系1）市场预期大会后有相应的重磅半导体相关利好政策，2）ASML昨晚法说会预计新出口限制对其直接影响十分有限，ASML可以继续向中国出货非EUV光刻机，3）另外华海清科昨晚Q3业绩和利润率略超预期。 2、关注国产化率提升方向

1、主营业务：公司是主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发、生产与销售。主要产品包括血液净化装置的体外循环血路、一次性使用动静脉穿刺器、一次性使用一体式吸氧管、喂食器及喂液管等。 2、核心看点： 1）公司作为起草单位之一,参与国家行业标准《心血管植入物和人工器官血液净化装置

1、事件刺激：近期，国家陆续2000亿贴息贷款政策，显微镜也属于重点补贴范围，2020年光学显微镜占比全球显微镜市场规模约42%，中国市场增速快于全球市场。 2、国内市场规模：20年40亿美元，2026 年有望达46 亿美元； 3、格局（2020年） 1）国内高端显微镜市场份额：徕卡占比27%

总的来说，目前医药板块估值和基金配置处在历史底部，医药政策持续回暖(我们有独家深度专题，欢迎邀约解读医药顶层设计和未来前瞻)，继续看好医药创新、医药先进制造和医药消费三大方向的优质医药资产。近期继续看好医药板块三条成长反弹主线: 1、仪器设备主线:专精特新，医药新基建方向。贴息政策+医疗改革+科学仪

▍风电招标放量明显，海风项目有望加速落地。 根据风电之音不完全统计，2022年前9月各开发商风机机组设备采购公开招标容量超75GW。另外，2022年10月10日，唐山市海上风电发展规划/实施方案（2022-2035）出炉，该方案预计到2025年，唐山市累计新开工建设海上风电项目2-3个，装机容量30

1、事件刺激：电力板块强势，主系建投能源公司12日晚披露三季报业绩超预期，公司上半年亏损是因电煤价格上涨。 2、短期：此次建投能源业绩超预期，主因结算电价提高，同行皖能电力、赣能股份13日晚披露三季报预增情况，原因也均为结算价格上涨，此次结算价格提升将缓解煤炭价格上涨带来的成本压力。 3、中长期

最近包括中泰、招商、东方、申万宏源等在内的多家券商都在密集推出研报提示央企重估价值。 东方证券称，作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。当下无论是对经济的重要性还是二级市场的投资价值，央企都值得重点布局。 三年行动“收官年”，新一轮央企改革也拉开帷幕 2

钙钛矿电池发展迅猛，产业化潜力巨大 ①钙钛矿电池是效率提升最快的光伏电池。自2009年钙钛矿电池面世以来，仅经过13年发展，其效率就从3.8%提升至25.7%，且理论极限效率（ 31% ）高于晶硅电池（29.4%）。钙钛矿电池相对晶硅电池具有耗材少、成本低、产业链紧凑、总投资少的优点；钙钛矿电池相对

（报告出品方/作者：信达证券，武浩）一、储能蓝海起步，海外户储爆发1.1 新能源大势已定，储能产业迎风起新能源发电具有不稳定性，储能需求应运而生。电能即发即用，电力系统中需要保持动态 平衡，当发电量过高时需要将电能转化为化学能或者势能等其他形式的能量才能储存。传 统能源时代，煤电具有可控性，可以实现

【浙商金属新材料马金龙】铝:能源危机最受益行业之一! 1.无能(源)就无铝。铝是能耗大户，高密度能量载体，2021年全社会用电量中电解铝用电量超过6%。8全球能源危机本质是能源系统出现功能性紊乱，对铝供应造成严重干扰。国内已经连续两年出现大面积停产，欧洲从年初开始大面积停产8进入冬季欧洲能源形式更加

沃尔核材:被严重低估的新能源业务，看200亿市值。 各项业务分析 1#传统主业电子系列产品主要包括标识管、双壁管、母排管等热缩类套管。公司电子产品在国内中低端市场具有较高的市场份额，在高端领域的国产替代正在推进中。公司相关产品在汽车电子领域、轨道交通领域、航空领域、核电领域以及智能化领域均已取得突破

国海证券 2022年9月1日，兴通股份发布公告，拟投资5.05亿元共外购及自建3艘内外贸化学品船，合计运力共6.7万载重吨，其中投资2.06亿元外购内贸化学品船1艘（2.7万DWT，预计2022年10月10日前交付）；投资0.95亿元外购外贸化学品船1艘（2.7万DWT，预计2022年9月21日交付

真正的趋势：制造中“逆流而上”的力量 运动战，抢收益。本周A股市场迎来久违的大涨，上证指数上涨5.31%，创业板指上涨8.92%，全A指数上涨6.75%。近期，投资者热议防控信息并为之定价，本质上也体现为悲观预期较为充分之后，此前铁板一块的预期出现了“裂缝”。在股票投资中有一个经典的表述“牛市多急跌

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机床与其他机器的主要区别在于，机床是制造机器的机器，同时也是制造机床本身的机器，因此机床又被称为“工业母机”或“工具机”。机床为装备制造业提供生产设备，凡是对加工精度要求较高，表面粗糙度要求较细的零部件都需要通过机床加工。因此机床在制造业和国民经济发展中具有举足轻重的地位。 随着电子信息技

1、事件刺激：今天半导体板块涨幅较多，设备、材料、零部件涨幅居前，主要原因系1）市场预期大会后有相应的重磅半导体相关利好政策，2）ASML昨晚法说会预计新出口限制对其直接影响十分有限，ASML可以继续向中国出货非EUV光刻机，3）另外华海清科昨晚Q3业绩和利润率略超预期。 2、关注国产化率提升方向

1、主营业务：公司是主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发、生产与销售。主要产品包括血液净化装置的体外循环血路、一次性使用动静脉穿刺器、一次性使用一体式吸氧管、喂食器及喂液管等。 2、核心看点： 1）公司作为起草单位之一,参与国家行业标准《心血管植入物和人工器官血液净化装置

1、事件刺激：近期，国家陆续2000亿贴息贷款政策，显微镜也属于重点补贴范围，2020年光学显微镜占比全球显微镜市场规模约42%，中国市场增速快于全球市场。 2、国内市场规模：20年40亿美元，2026 年有望达46 亿美元； 3、格局（2020年） 1）国内高端显微镜市场份额：徕卡占比27%

总的来说，目前医药板块估值和基金配置处在历史底部，医药政策持续回暖(我们有独家深度专题，欢迎邀约解读医药顶层设计和未来前瞻)，继续看好医药创新、医药先进制造和医药消费三大方向的优质医药资产。近期继续看好医药板块三条成长反弹主线: 1、仪器设备主线:专精特新，医药新基建方向。贴息政策+医疗改革+科学仪

▍风电招标放量明显，海风项目有望加速落地。 根据风电之音不完全统计，2022年前9月各开发商风机机组设备采购公开招标容量超75GW。另外，2022年10月10日，唐山市海上风电发展规划/实施方案（2022-2035）出炉，该方案预计到2025年，唐山市累计新开工建设海上风电项目2-3个，装机容量30

1、事件刺激：电力板块强势，主系建投能源公司12日晚披露三季报业绩超预期，公司上半年亏损是因电煤价格上涨。 2、短期：此次建投能源业绩超预期，主因结算电价提高，同行皖能电力、赣能股份13日晚披露三季报预增情况，原因也均为结算价格上涨，此次结算价格提升将缓解煤炭价格上涨带来的成本压力。 3、中长期

最近包括中泰、招商、东方、申万宏源等在内的多家券商都在密集推出研报提示央企重估价值。 东方证券称，作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。当下无论是对经济的重要性还是二级市场的投资价值，央企都值得重点布局。 三年行动“收官年”，新一轮央企改革也拉开帷幕 2

钙钛矿电池发展迅猛，产业化潜力巨大 ①钙钛矿电池是效率提升最快的光伏电池。自2009年钙钛矿电池面世以来，仅经过13年发展，其效率就从3.8%提升至25.7%，且理论极限效率（ 31% ）高于晶硅电池（29.4%）。钙钛矿电池相对晶硅电池具有耗材少、成本低、产业链紧凑、总投资少的优点；钙钛矿电池相对

（报告出品方/作者：信达证券，武浩）一、储能蓝海起步，海外户储爆发1.1 新能源大势已定，储能产业迎风起新能源发电具有不稳定性，储能需求应运而生。电能即发即用，电力系统中需要保持动态 平衡，当发电量过高时需要将电能转化为化学能或者势能等其他形式的能量才能储存。传 统能源时代，煤电具有可控性，可以实现

【浙商金属新材料马金龙】铝:能源危机最受益行业之一! 1.无能(源)就无铝。铝是能耗大户，高密度能量载体，2021年全社会用电量中电解铝用电量超过6%。8全球能源危机本质是能源系统出现功能性紊乱，对铝供应造成严重干扰。国内已经连续两年出现大面积停产，欧洲从年初开始大面积停产8进入冬季欧洲能源形式更加

沃尔核材:被严重低估的新能源业务，看200亿市值。 各项业务分析 1#传统主业电子系列产品主要包括标识管、双壁管、母排管等热缩类套管。公司电子产品在国内中低端市场具有较高的市场份额，在高端领域的国产替代正在推进中。公司相关产品在汽车电子领域、轨道交通领域、航空领域、核电领域以及智能化领域均已取得突破

国海证券 2022年9月1日，兴通股份发布公告，拟投资5.05亿元共外购及自建3艘内外贸化学品船，合计运力共6.7万载重吨，其中投资2.06亿元外购内贸化学品船1艘（2.7万DWT，预计2022年10月10日前交付）；投资0.95亿元外购外贸化学品船1艘（2.7万DWT，预计2022年9月21日交付