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为国接盘的龙头选手
2022-08-09 11:12:54
广立微,可以值三分之二个华大九天
【中信建投计算机】底部机会,重点推荐广立微 【卡位】 对于国内晶圆厂,现阶段最需要提升的是良率,在某些先进制程下,跟海外的良率差距可以大到10pct以上。伴随着先进工艺回国量产以及国产化线推广,如何把这些产线的良率提升起来至关重要,软硬件市场需求十分巨大。 我们去看半导体的投资,遵循的是先硬后软的逻辑,过去几年半导体设备领域解决了有或无的问题。那么如何把这些设备用的更好,就是接下来要做的事情,这个毫无疑问需要通过软件实现。当前市场具备这个卡位的上市公司只有广立微,凭借着软硬件协同以及部分数据的入
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广立微
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为国接盘的龙头选手
2022-08-05 10:59:41
信创——牛逼
大信创:决胜大时局的国产化要素 (此为真大格局)20220805 关键词:P 事件、JS行动 【点评】 1. 趋势:对抗加速,信安兜底。信息安全是底线,信创是核心,经此一役,国产化必须要进一步提速(此为长逻辑); 2. 业绩:业绩见底,反转在即。2022H1 新旧动能转换,新一轮周期即将启动,判断 Q3/Q4 新周期(中短期逻辑); 3. 研判:从小信创,到国产化。1)先硬后软,软硬齐进;2)新旧转换,需求释放;3)产业链外溢,全面国产化(5年全维度)。 【产业链】 1. CPU:海光信息/龙芯
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2022-08-05 10:31:42
广立微——可能超过华大九天的牛逼,还是Chiplet龙头
【中信建投计算机&电子】广立微:晶圆制造EDA龙头,兼具稀缺性、高增速和成长空间 WAT测试设备稀缺且高成长。公司业务由三种商业模式构成,卖设备、卖软件和卖服务。设备是WAT测试仪器,主要用于对测试芯片进行电学测试。该设备高壁垒、高粘性,替代难度非常大。目前,全球该设备的95%市场被是德科技占据,#国内主要就广立微一家有可商业化的产品。该设备需求跟晶圆厂扩产相关,国内晶圆厂产能一年90-100万片/月(折合8英寸晶圆),每2k/片一个月的产能需要一台设备,每年约400-500台需求量。设备单价平
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华峰测控——Chiplet real 龙头,龙一没有其他
【中金半导体】华峰测控(688200.SH)股价表现优异,今日继续领涨板块,我们认为其背后主要驱动因素在于公司在上海地区疫情影响过后,公司7月份新增订单水平出现好转,在今年上半年转销情况相对疲软的背景下,三季度转销情况也有望呈现环比改善,但仍需要观察8,9月的边际变化情况。 我们认为,公司在多元化的产品结构(模拟,混合类SoC,功率IPM/PIM,第三代化合物半导体)及客户结构(封测,IDM,设计)支撑下,依然是国内半导体测试设备细分领域的龙头标的。 对于长期天花板来看,我们认为:1)内生来看,
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华峰测控
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为国接盘的龙头选手
2022-08-04 12:17:55
晶盛机电——因为光伏、人工钻石太优秀,而被忽略的半导体设备龙头
【晶盛机电】最新交流观点跟踪【东吴机械】 光伏设备:预计2022年客户数量多于2021年,总量上在手订单200亿元左右。 2021年扩产160GW左右,截至2021年底晶盛在手订单200亿元,其中中环大单50GW贡献较多,2022年来看晶盛的客户数量会比2021年多,总量上预计2022年的在手订单也会有200亿左右。 至于是否为订单高点,光伏属于高增长赛道,海外市场增长快,考虑到光伏行业没有规模就没有竞争优势,各家厂商都会极力扩产,同时叠加技术进步,设备就能不断迭代。 耗材:预计23年坩埚+金刚
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晶盛机电
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为国接盘的龙头选手
2022-08-04 10:39:48
中国软件——自主可控龙头,just爆发
【国君计算机】自主可控,只争朝夕! ⭐大国竞争中IT架构自主可控的紧迫性再度提高。近日美方在台湾问题上加大对华挑衅,且计划禁止14nm制程EDA软件及生产设备对华出口,中美科技脱钩风险进一步增强,未来五年我国全面推动自主可控半导体产线落地以及完成自主可控IT设施替换的紧迫性再度提高,信创产业趋势不可逆转。 ⭐华为信创产业链出现积极变化,有望加速行业发展。近日华为新成立安信军团,过往华为信创软硬件产品及服务分属于多个BG,通过成立安信军团有望打通各业务线联系,缩短客户需求与解决方案、产品开发维护之
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看好华为信创鲲鹏产业链——海量数据等
来自民生证券计算机组研报 构筑计算底座,鲲鹏生态愈发成熟。鸿蒙3.0志在成为智能终端设备的操作系统,而面向企业级的计算生态,华为则以鲲鹏芯片为核心,构筑鲲鹏计算产业链,而服务器目前是华为鲲鹏的重要落地载体。从架构上,华为主要聚焦基础软硬件,在芯片、主板、操作系统、数据库等关键环节进行布局,并逐步开放鲲鹏生态。 打造开源开放生态体系,协同伙伴发展鲲鹏产业。在 2019 华为全联接大会上,华为公司正式发布面向开发者的沃土计划 2.0,宣布未来 5 年将投入 15 亿美金,欢迎广大企业和个人开发者共同
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2022-07-28 21:15:22
华大九天——明天上市,剑指千亿
国产EDA四大替代机遇值得关注。 1)断供可能性,此部分无需解释; 2)高质量收并购——详见报告海外巨头收并购解析部分,Synopsys后来居上也是源于一次收购; 3)教育市场高地——i.Sypnosys以此方式在我国市场中后来居上; ii.Ansys近年来仍有对我国高校捐赠软件的策略; 4)部分赛道弯道超车,如汽车电子、军工等——三大家之一的Mentor在市占率方面不具优势,但依托点工具的市场认可度,着重布局汽车电子,逐渐形成车载网络领域的领先地位。 模拟IC与数字IC竞争格局各异。Caden
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楚天龙——数字人民币,细分龙头
楚天龙:业绩高增长,数字经济及数字人民币再度被重点强调 业绩高增长。公司近期发布半年度业绩预告,上半年对公司业绩不利的因素有(1)智能卡上游芯片供应紧张,影响公司相关产品的接单、交货;(2)公司持续加大数字人民币相关产品与技术的研发投入,研发费用对公司2022年上半年及全年业绩造成一定影响。在克服了(1)(2)的情形下,公司实现归母净利润6,318万元至7,582万元,同比增长156% - 208%;实现扣非后的归母净利润5,983万元–7,257万元,同比增长185% - 246%。 数字经济
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楚天龙
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拓尔思——CHNBot的底层AI支撑,NLP国内龙头
卖方推荐【拓尔思】:saas产品化转型效果初显,‘语义理解’最核心标的 公司成立30年只专注于‘语义理解’这一人工智能细分赛道,是国内最早从事NLP技术研发的企业之一和中文全文检索技术的开创者。竞争力包括:1)对语言,尤其是中文理解的精准度;2)数据量丰富,由于创立早,数据量还包含互联网时代以前的数据。 商业模式向产品化改变初步得到验证:公司此前业务主要针对根据政企需求,把NLP技术进行加工按项目落地,使得业务拓展速度有限;2021年开始产品化转型,将大企业共性需求打磨成产品,向小B、小G进行推
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拓尔思
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新点软件——底部估值低,中报改善,转运营SaaS
【国君计算机】重点推荐新点软件! ⭐招采转运营,政务再发力。公司是智慧招采的绝对龙头,在招采系统渗透率已较高后,开发出了平台运营的商业模式,通过服务投标人和招标人的类SaaS服务,开拓近百亿的增长空间。智慧政务领域建设重心由一网通办转移至空间更大的一网统管,即将开启新增长曲线。 ⭐难得的优质产品型计算机公司。公司的核心竞争力在于标准化开发能力,低代码开发基因使得公司能够获得比同行更高的毛利率,并且保证开发服务的连续性以及灵活性。 ⭐业绩即将迎来拐点,目前处于预期最悲观。市场普遍预期二季度因为华东
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新点软件
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2022-07-27 22:08:06
软通动力——鸿蒙3.0核心标的
软通动力:开放原子全球开源峰会-鸿蒙专场-鸿湖万联演讲纪要 鸿湖万联基于 OpenHarmony 独立研发出的 SwanLinkOS 商业显示行业发行版已经使能我们的合作伙伴成功地推出了四款商用产品:助力精准防疫的智行电子哨兵、助力城市智能通行的智型闸机、广告机、餐饮机。 全球首款基于OpenHarmony 操作系统的商用产品——智行电子哨兵。目前已经完成了和无锡灵锡码、深圳粤康码的对接。最近无锡遭遇疫情反扑,我们的产品已经在一线的防疫工作中贡献力量。 鸿湖万联是 OpenHarmony 操作系
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软通动力
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广立微,可以值三分之二个华大九天
【中信建投计算机】底部机会,重点推荐广立微 【卡位】 对于国内晶圆厂,现阶段最需要提升的是良率,在某些先进制程下,跟海外的良率差距可以大到10pct以上。伴随着先进工艺回国量产以及国产化线推广,如何把这些产线的良率提升起来至关重要,软硬件市场需求十分巨大。 我们去看半导体的投资,遵循的是先硬后软的逻辑,过去几年半导体设备领域解决了有或无的问题。那么如何把这些设备用的更好,就是接下来要做的事情,这个毫无疑问需要通过软件实现。当前市场具备这个卡位的上市公司只有广立微,凭借着软硬件协同以及部分数据的入
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大信创:决胜大时局的国产化要素 (此为真大格局)20220805 关键词:P 事件、JS行动 【点评】 1. 趋势:对抗加速,信安兜底。信息安全是底线,信创是核心,经此一役,国产化必须要进一步提速(此为长逻辑); 2. 业绩:业绩见底,反转在即。2022H1 新旧动能转换,新一轮周期即将启动,判断 Q3/Q4 新周期(中短期逻辑); 3. 研判:从小信创,到国产化。1)先硬后软,软硬齐进;2)新旧转换,需求释放;3)产业链外溢,全面国产化(5年全维度)。 【产业链】 1. CPU:海光信息/龙芯
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【中信建投计算机&电子】广立微:晶圆制造EDA龙头,兼具稀缺性、高增速和成长空间 WAT测试设备稀缺且高成长。公司业务由三种商业模式构成,卖设备、卖软件和卖服务。设备是WAT测试仪器,主要用于对测试芯片进行电学测试。该设备高壁垒、高粘性,替代难度非常大。目前,全球该设备的95%市场被是德科技占据,#国内主要就广立微一家有可商业化的产品。该设备需求跟晶圆厂扩产相关,国内晶圆厂产能一年90-100万片/月(折合8英寸晶圆),每2k/片一个月的产能需要一台设备,每年约400-500台需求量。设备单价平
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华峰测控——Chiplet real 龙头,龙一没有其他
【中金半导体】华峰测控(688200.SH)股价表现优异,今日继续领涨板块,我们认为其背后主要驱动因素在于公司在上海地区疫情影响过后,公司7月份新增订单水平出现好转,在今年上半年转销情况相对疲软的背景下,三季度转销情况也有望呈现环比改善,但仍需要观察8,9月的边际变化情况。 我们认为,公司在多元化的产品结构(模拟,混合类SoC,功率IPM/PIM,第三代化合物半导体)及客户结构(封测,IDM,设计)支撑下,依然是国内半导体测试设备细分领域的龙头标的。 对于长期天花板来看,我们认为:1)内生来看,
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晶盛机电——因为光伏、人工钻石太优秀,而被忽略的半导体设备龙头
【晶盛机电】最新交流观点跟踪【东吴机械】 光伏设备:预计2022年客户数量多于2021年,总量上在手订单200亿元左右。 2021年扩产160GW左右,截至2021年底晶盛在手订单200亿元,其中中环大单50GW贡献较多,2022年来看晶盛的客户数量会比2021年多,总量上预计2022年的在手订单也会有200亿左右。 至于是否为订单高点,光伏属于高增长赛道,海外市场增长快,考虑到光伏行业没有规模就没有竞争优势,各家厂商都会极力扩产,同时叠加技术进步,设备就能不断迭代。 耗材:预计23年坩埚+金刚
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中国软件——自主可控龙头,just爆发
【国君计算机】自主可控,只争朝夕! ⭐大国竞争中IT架构自主可控的紧迫性再度提高。近日美方在台湾问题上加大对华挑衅,且计划禁止14nm制程EDA软件及生产设备对华出口,中美科技脱钩风险进一步增强,未来五年我国全面推动自主可控半导体产线落地以及完成自主可控IT设施替换的紧迫性再度提高,信创产业趋势不可逆转。 ⭐华为信创产业链出现积极变化,有望加速行业发展。近日华为新成立安信军团,过往华为信创软硬件产品及服务分属于多个BG,通过成立安信军团有望打通各业务线联系,缩短客户需求与解决方案、产品开发维护之
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看好华为信创鲲鹏产业链——海量数据等
来自民生证券计算机组研报 构筑计算底座,鲲鹏生态愈发成熟。鸿蒙3.0志在成为智能终端设备的操作系统,而面向企业级的计算生态,华为则以鲲鹏芯片为核心,构筑鲲鹏计算产业链,而服务器目前是华为鲲鹏的重要落地载体。从架构上,华为主要聚焦基础软硬件,在芯片、主板、操作系统、数据库等关键环节进行布局,并逐步开放鲲鹏生态。 打造开源开放生态体系,协同伙伴发展鲲鹏产业。在 2019 华为全联接大会上,华为公司正式发布面向开发者的沃土计划 2.0,宣布未来 5 年将投入 15 亿美金,欢迎广大企业和个人开发者共同
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华大九天——明天上市,剑指千亿
国产EDA四大替代机遇值得关注。 1)断供可能性,此部分无需解释; 2)高质量收并购——详见报告海外巨头收并购解析部分,Synopsys后来居上也是源于一次收购; 3)教育市场高地——i.Sypnosys以此方式在我国市场中后来居上; ii.Ansys近年来仍有对我国高校捐赠软件的策略; 4)部分赛道弯道超车,如汽车电子、军工等——三大家之一的Mentor在市占率方面不具优势,但依托点工具的市场认可度,着重布局汽车电子,逐渐形成车载网络领域的领先地位。 模拟IC与数字IC竞争格局各异。Caden
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楚天龙——数字人民币,细分龙头
楚天龙:业绩高增长,数字经济及数字人民币再度被重点强调 业绩高增长。公司近期发布半年度业绩预告,上半年对公司业绩不利的因素有(1)智能卡上游芯片供应紧张,影响公司相关产品的接单、交货;(2)公司持续加大数字人民币相关产品与技术的研发投入,研发费用对公司2022年上半年及全年业绩造成一定影响。在克服了(1)(2)的情形下,公司实现归母净利润6,318万元至7,582万元,同比增长156% - 208%;实现扣非后的归母净利润5,983万元–7,257万元,同比增长185% - 246%。 数字经济
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卖方推荐【拓尔思】:saas产品化转型效果初显,‘语义理解’最核心标的 公司成立30年只专注于‘语义理解’这一人工智能细分赛道,是国内最早从事NLP技术研发的企业之一和中文全文检索技术的开创者。竞争力包括:1)对语言,尤其是中文理解的精准度;2)数据量丰富,由于创立早,数据量还包含互联网时代以前的数据。 商业模式向产品化改变初步得到验证:公司此前业务主要针对根据政企需求,把NLP技术进行加工按项目落地,使得业务拓展速度有限;2021年开始产品化转型,将大企业共性需求打磨成产品,向小B、小G进行推
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新点软件——底部估值低,中报改善,转运营SaaS
【国君计算机】重点推荐新点软件! ⭐招采转运营,政务再发力。公司是智慧招采的绝对龙头,在招采系统渗透率已较高后,开发出了平台运营的商业模式,通过服务投标人和招标人的类SaaS服务,开拓近百亿的增长空间。智慧政务领域建设重心由一网通办转移至空间更大的一网统管,即将开启新增长曲线。 ⭐难得的优质产品型计算机公司。公司的核心竞争力在于标准化开发能力,低代码开发基因使得公司能够获得比同行更高的毛利率,并且保证开发服务的连续性以及灵活性。 ⭐业绩即将迎来拐点,目前处于预期最悲观。市场普遍预期二季度因为华东
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软通动力——鸿蒙3.0核心标的
软通动力:开放原子全球开源峰会-鸿蒙专场-鸿湖万联演讲纪要 鸿湖万联基于 OpenHarmony 独立研发出的 SwanLinkOS 商业显示行业发行版已经使能我们的合作伙伴成功地推出了四款商用产品:助力精准防疫的智行电子哨兵、助力城市智能通行的智型闸机、广告机、餐饮机。 全球首款基于OpenHarmony 操作系统的商用产品——智行电子哨兵。目前已经完成了和无锡灵锡码、深圳粤康码的对接。最近无锡遭遇疫情反扑,我们的产品已经在一线的防疫工作中贡献力量。 鸿湖万联是 OpenHarmony 操作系
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【中金半导体】华峰测控(688200.SH)股价表现优异,今日继续领涨板块,我们认为其背后主要驱动因素在于公司在上海地区疫情影响过后,公司7月份新增订单水平出现好转,在今年上半年转销情况相对疲软的背景下,三季度转销情况也有望呈现环比改善,但仍需要观察8,9月的边际变化情况。 我们认为,公司在多元化的产品结构(模拟,混合类SoC,功率IPM/PIM,第三代化合物半导体)及客户结构(封测,IDM,设计)支撑下,依然是国内半导体测试设备细分领域的龙头标的。 对于长期天花板来看,我们认为:1)内生来看,
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晶盛机电——因为光伏、人工钻石太优秀,而被忽略的半导体设备龙头
【晶盛机电】最新交流观点跟踪【东吴机械】 光伏设备:预计2022年客户数量多于2021年,总量上在手订单200亿元左右。 2021年扩产160GW左右,截至2021年底晶盛在手订单200亿元,其中中环大单50GW贡献较多,2022年来看晶盛的客户数量会比2021年多,总量上预计2022年的在手订单也会有200亿左右。 至于是否为订单高点,光伏属于高增长赛道,海外市场增长快,考虑到光伏行业没有规模就没有竞争优势,各家厂商都会极力扩产,同时叠加技术进步,设备就能不断迭代。 耗材:预计23年坩埚+金刚
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中国软件——自主可控龙头,just爆发
【国君计算机】自主可控,只争朝夕! ⭐大国竞争中IT架构自主可控的紧迫性再度提高。近日美方在台湾问题上加大对华挑衅,且计划禁止14nm制程EDA软件及生产设备对华出口,中美科技脱钩风险进一步增强,未来五年我国全面推动自主可控半导体产线落地以及完成自主可控IT设施替换的紧迫性再度提高,信创产业趋势不可逆转。 ⭐华为信创产业链出现积极变化,有望加速行业发展。近日华为新成立安信军团,过往华为信创软硬件产品及服务分属于多个BG,通过成立安信军团有望打通各业务线联系,缩短客户需求与解决方案、产品开发维护之
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看好华为信创鲲鹏产业链——海量数据等
来自民生证券计算机组研报 构筑计算底座,鲲鹏生态愈发成熟。鸿蒙3.0志在成为智能终端设备的操作系统,而面向企业级的计算生态,华为则以鲲鹏芯片为核心,构筑鲲鹏计算产业链,而服务器目前是华为鲲鹏的重要落地载体。从架构上,华为主要聚焦基础软硬件,在芯片、主板、操作系统、数据库等关键环节进行布局,并逐步开放鲲鹏生态。 打造开源开放生态体系,协同伙伴发展鲲鹏产业。在 2019 华为全联接大会上,华为公司正式发布面向开发者的沃土计划 2.0,宣布未来 5 年将投入 15 亿美金,欢迎广大企业和个人开发者共同
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2022-07-28 21:15:22
华大九天——明天上市,剑指千亿
国产EDA四大替代机遇值得关注。 1)断供可能性,此部分无需解释; 2)高质量收并购——详见报告海外巨头收并购解析部分,Synopsys后来居上也是源于一次收购; 3)教育市场高地——i.Sypnosys以此方式在我国市场中后来居上; ii.Ansys近年来仍有对我国高校捐赠软件的策略; 4)部分赛道弯道超车,如汽车电子、军工等——三大家之一的Mentor在市占率方面不具优势,但依托点工具的市场认可度,着重布局汽车电子,逐渐形成车载网络领域的领先地位。 模拟IC与数字IC竞争格局各异。Caden
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楚天龙——数字人民币,细分龙头
楚天龙:业绩高增长,数字经济及数字人民币再度被重点强调 业绩高增长。公司近期发布半年度业绩预告,上半年对公司业绩不利的因素有(1)智能卡上游芯片供应紧张,影响公司相关产品的接单、交货;(2)公司持续加大数字人民币相关产品与技术的研发投入,研发费用对公司2022年上半年及全年业绩造成一定影响。在克服了(1)(2)的情形下,公司实现归母净利润6,318万元至7,582万元,同比增长156% - 208%;实现扣非后的归母净利润5,983万元–7,257万元,同比增长185% - 246%。 数字经济
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拓尔思——CHNBot的底层AI支撑,NLP国内龙头
卖方推荐【拓尔思】:saas产品化转型效果初显,‘语义理解’最核心标的 公司成立30年只专注于‘语义理解’这一人工智能细分赛道,是国内最早从事NLP技术研发的企业之一和中文全文检索技术的开创者。竞争力包括:1)对语言,尤其是中文理解的精准度;2)数据量丰富,由于创立早,数据量还包含互联网时代以前的数据。 商业模式向产品化改变初步得到验证:公司此前业务主要针对根据政企需求,把NLP技术进行加工按项目落地,使得业务拓展速度有限;2021年开始产品化转型,将大企业共性需求打磨成产品,向小B、小G进行推
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新点软件——底部估值低,中报改善,转运营SaaS
【国君计算机】重点推荐新点软件! ⭐招采转运营,政务再发力。公司是智慧招采的绝对龙头,在招采系统渗透率已较高后,开发出了平台运营的商业模式,通过服务投标人和招标人的类SaaS服务,开拓近百亿的增长空间。智慧政务领域建设重心由一网通办转移至空间更大的一网统管,即将开启新增长曲线。 ⭐难得的优质产品型计算机公司。公司的核心竞争力在于标准化开发能力,低代码开发基因使得公司能够获得比同行更高的毛利率,并且保证开发服务的连续性以及灵活性。 ⭐业绩即将迎来拐点,目前处于预期最悲观。市场普遍预期二季度因为华东
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软通动力——鸿蒙3.0核心标的
软通动力:开放原子全球开源峰会-鸿蒙专场-鸿湖万联演讲纪要 鸿湖万联基于 OpenHarmony 独立研发出的 SwanLinkOS 商业显示行业发行版已经使能我们的合作伙伴成功地推出了四款商用产品:助力精准防疫的智行电子哨兵、助力城市智能通行的智型闸机、广告机、餐饮机。 全球首款基于OpenHarmony 操作系统的商用产品——智行电子哨兵。目前已经完成了和无锡灵锡码、深圳粤康码的对接。最近无锡遭遇疫情反扑,我们的产品已经在一线的防疫工作中贡献力量。 鸿湖万联是 OpenHarmony 操作系
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广立微,可以值三分之二个华大九天
【中信建投计算机】底部机会,重点推荐广立微 【卡位】 对于国内晶圆厂,现阶段最需要提升的是良率,在某些先进制程下,跟海外的良率差距可以大到10pct以上。伴随着先进工艺回国量产以及国产化线推广,如何把这些产线的良率提升起来至关重要,软硬件市场需求十分巨大。 我们去看半导体的投资,遵循的是先硬后软的逻辑,过去几年半导体设备领域解决了有或无的问题。那么如何把这些设备用的更好,就是接下来要做的事情,这个毫无疑问需要通过软件实现。当前市场具备这个卡位的上市公司只有广立微,凭借着软硬件协同以及部分数据的入
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信创——牛逼
大信创:决胜大时局的国产化要素 (此为真大格局)20220805 关键词:P 事件、JS行动 【点评】 1. 趋势:对抗加速,信安兜底。信息安全是底线,信创是核心,经此一役,国产化必须要进一步提速(此为长逻辑); 2. 业绩:业绩见底,反转在即。2022H1 新旧动能转换,新一轮周期即将启动,判断 Q3/Q4 新周期(中短期逻辑); 3. 研判:从小信创,到国产化。1)先硬后软,软硬齐进;2)新旧转换,需求释放;3)产业链外溢,全面国产化(5年全维度)。 【产业链】 1. CPU:海光信息/龙芯
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广立微——可能超过华大九天的牛逼,还是Chiplet龙头
【中信建投计算机&电子】广立微:晶圆制造EDA龙头,兼具稀缺性、高增速和成长空间 WAT测试设备稀缺且高成长。公司业务由三种商业模式构成,卖设备、卖软件和卖服务。设备是WAT测试仪器,主要用于对测试芯片进行电学测试。该设备高壁垒、高粘性,替代难度非常大。目前,全球该设备的95%市场被是德科技占据,#国内主要就广立微一家有可商业化的产品。该设备需求跟晶圆厂扩产相关,国内晶圆厂产能一年90-100万片/月(折合8英寸晶圆),每2k/片一个月的产能需要一台设备,每年约400-500台需求量。设备单价平
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华峰测控——Chiplet real 龙头,龙一没有其他
【中金半导体】华峰测控(688200.SH)股价表现优异,今日继续领涨板块,我们认为其背后主要驱动因素在于公司在上海地区疫情影响过后,公司7月份新增订单水平出现好转,在今年上半年转销情况相对疲软的背景下,三季度转销情况也有望呈现环比改善,但仍需要观察8,9月的边际变化情况。 我们认为,公司在多元化的产品结构(模拟,混合类SoC,功率IPM/PIM,第三代化合物半导体)及客户结构(封测,IDM,设计)支撑下,依然是国内半导体测试设备细分领域的龙头标的。 对于长期天花板来看,我们认为:1)内生来看,
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晶盛机电——因为光伏、人工钻石太优秀,而被忽略的半导体设备龙头
【晶盛机电】最新交流观点跟踪【东吴机械】 光伏设备:预计2022年客户数量多于2021年,总量上在手订单200亿元左右。 2021年扩产160GW左右,截至2021年底晶盛在手订单200亿元,其中中环大单50GW贡献较多,2022年来看晶盛的客户数量会比2021年多,总量上预计2022年的在手订单也会有200亿左右。 至于是否为订单高点,光伏属于高增长赛道,海外市场增长快,考虑到光伏行业没有规模就没有竞争优势,各家厂商都会极力扩产,同时叠加技术进步,设备就能不断迭代。 耗材:预计23年坩埚+金刚
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中国软件——自主可控龙头,just爆发
【国君计算机】自主可控,只争朝夕! ⭐大国竞争中IT架构自主可控的紧迫性再度提高。近日美方在台湾问题上加大对华挑衅,且计划禁止14nm制程EDA软件及生产设备对华出口,中美科技脱钩风险进一步增强,未来五年我国全面推动自主可控半导体产线落地以及完成自主可控IT设施替换的紧迫性再度提高,信创产业趋势不可逆转。 ⭐华为信创产业链出现积极变化,有望加速行业发展。近日华为新成立安信军团,过往华为信创软硬件产品及服务分属于多个BG,通过成立安信军团有望打通各业务线联系,缩短客户需求与解决方案、产品开发维护之
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看好华为信创鲲鹏产业链——海量数据等
来自民生证券计算机组研报 构筑计算底座,鲲鹏生态愈发成熟。鸿蒙3.0志在成为智能终端设备的操作系统,而面向企业级的计算生态,华为则以鲲鹏芯片为核心,构筑鲲鹏计算产业链,而服务器目前是华为鲲鹏的重要落地载体。从架构上,华为主要聚焦基础软硬件,在芯片、主板、操作系统、数据库等关键环节进行布局,并逐步开放鲲鹏生态。 打造开源开放生态体系,协同伙伴发展鲲鹏产业。在 2019 华为全联接大会上,华为公司正式发布面向开发者的沃土计划 2.0,宣布未来 5 年将投入 15 亿美金,欢迎广大企业和个人开发者共同
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华大九天——明天上市,剑指千亿
国产EDA四大替代机遇值得关注。 1)断供可能性,此部分无需解释; 2)高质量收并购——详见报告海外巨头收并购解析部分,Synopsys后来居上也是源于一次收购; 3)教育市场高地——i.Sypnosys以此方式在我国市场中后来居上; ii.Ansys近年来仍有对我国高校捐赠软件的策略; 4)部分赛道弯道超车,如汽车电子、军工等——三大家之一的Mentor在市占率方面不具优势,但依托点工具的市场认可度,着重布局汽车电子,逐渐形成车载网络领域的领先地位。 模拟IC与数字IC竞争格局各异。Caden
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楚天龙——数字人民币,细分龙头
楚天龙:业绩高增长,数字经济及数字人民币再度被重点强调 业绩高增长。公司近期发布半年度业绩预告,上半年对公司业绩不利的因素有(1)智能卡上游芯片供应紧张,影响公司相关产品的接单、交货;(2)公司持续加大数字人民币相关产品与技术的研发投入,研发费用对公司2022年上半年及全年业绩造成一定影响。在克服了(1)(2)的情形下,公司实现归母净利润6,318万元至7,582万元,同比增长156% - 208%;实现扣非后的归母净利润5,983万元–7,257万元,同比增长185% - 246%。 数字经济
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拓尔思——CHNBot的底层AI支撑,NLP国内龙头
卖方推荐【拓尔思】:saas产品化转型效果初显,‘语义理解’最核心标的 公司成立30年只专注于‘语义理解’这一人工智能细分赛道,是国内最早从事NLP技术研发的企业之一和中文全文检索技术的开创者。竞争力包括:1)对语言,尤其是中文理解的精准度;2)数据量丰富,由于创立早,数据量还包含互联网时代以前的数据。 商业模式向产品化改变初步得到验证:公司此前业务主要针对根据政企需求,把NLP技术进行加工按项目落地,使得业务拓展速度有限;2021年开始产品化转型,将大企业共性需求打磨成产品,向小B、小G进行推
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新点软件——底部估值低,中报改善,转运营SaaS
【国君计算机】重点推荐新点软件! ⭐招采转运营,政务再发力。公司是智慧招采的绝对龙头,在招采系统渗透率已较高后,开发出了平台运营的商业模式,通过服务投标人和招标人的类SaaS服务,开拓近百亿的增长空间。智慧政务领域建设重心由一网通办转移至空间更大的一网统管,即将开启新增长曲线。 ⭐难得的优质产品型计算机公司。公司的核心竞争力在于标准化开发能力,低代码开发基因使得公司能够获得比同行更高的毛利率,并且保证开发服务的连续性以及灵活性。 ⭐业绩即将迎来拐点,目前处于预期最悲观。市场普遍预期二季度因为华东
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软通动力——鸿蒙3.0核心标的
软通动力:开放原子全球开源峰会-鸿蒙专场-鸿湖万联演讲纪要 鸿湖万联基于 OpenHarmony 独立研发出的 SwanLinkOS 商业显示行业发行版已经使能我们的合作伙伴成功地推出了四款商用产品:助力精准防疫的智行电子哨兵、助力城市智能通行的智型闸机、广告机、餐饮机。 全球首款基于OpenHarmony 操作系统的商用产品——智行电子哨兵。目前已经完成了和无锡灵锡码、深圳粤康码的对接。最近无锡遭遇疫情反扑,我们的产品已经在一线的防疫工作中贡献力量。 鸿湖万联是 OpenHarmony 操作系
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广立微,可以值三分之二个华大九天
【中信建投计算机】底部机会,重点推荐广立微 【卡位】 对于国内晶圆厂,现阶段最需要提升的是良率,在某些先进制程下,跟海外的良率差距可以大到10pct以上。伴随着先进工艺回国量产以及国产化线推广,如何把这些产线的良率提升起来至关重要,软硬件市场需求十分巨大。 我们去看半导体的投资,遵循的是先硬后软的逻辑,过去几年半导体设备领域解决了有或无的问题。那么如何把这些设备用的更好,就是接下来要做的事情,这个毫无疑问需要通过软件实现。当前市场具备这个卡位的上市公司只有广立微,凭借着软硬件协同以及部分数据的入
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信创——牛逼
大信创:决胜大时局的国产化要素 (此为真大格局)20220805 关键词:P 事件、JS行动 【点评】 1. 趋势:对抗加速,信安兜底。信息安全是底线,信创是核心,经此一役,国产化必须要进一步提速(此为长逻辑); 2. 业绩:业绩见底,反转在即。2022H1 新旧动能转换,新一轮周期即将启动,判断 Q3/Q4 新周期(中短期逻辑); 3. 研判:从小信创,到国产化。1)先硬后软,软硬齐进;2)新旧转换,需求释放;3)产业链外溢,全面国产化(5年全维度)。 【产业链】 1. CPU:海光信息/龙芯
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广立微——可能超过华大九天的牛逼,还是Chiplet龙头
【中信建投计算机&电子】广立微:晶圆制造EDA龙头,兼具稀缺性、高增速和成长空间 WAT测试设备稀缺且高成长。公司业务由三种商业模式构成,卖设备、卖软件和卖服务。设备是WAT测试仪器,主要用于对测试芯片进行电学测试。该设备高壁垒、高粘性,替代难度非常大。目前,全球该设备的95%市场被是德科技占据,#国内主要就广立微一家有可商业化的产品。该设备需求跟晶圆厂扩产相关,国内晶圆厂产能一年90-100万片/月(折合8英寸晶圆),每2k/片一个月的产能需要一台设备,每年约400-500台需求量。设备单价平
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华峰测控——Chiplet real 龙头,龙一没有其他
【中金半导体】华峰测控(688200.SH)股价表现优异,今日继续领涨板块,我们认为其背后主要驱动因素在于公司在上海地区疫情影响过后,公司7月份新增订单水平出现好转,在今年上半年转销情况相对疲软的背景下,三季度转销情况也有望呈现环比改善,但仍需要观察8,9月的边际变化情况。 我们认为,公司在多元化的产品结构(模拟,混合类SoC,功率IPM/PIM,第三代化合物半导体)及客户结构(封测,IDM,设计)支撑下,依然是国内半导体测试设备细分领域的龙头标的。 对于长期天花板来看,我们认为:1)内生来看,
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晶盛机电——因为光伏、人工钻石太优秀,而被忽略的半导体设备龙头
【晶盛机电】最新交流观点跟踪【东吴机械】 光伏设备:预计2022年客户数量多于2021年,总量上在手订单200亿元左右。 2021年扩产160GW左右,截至2021年底晶盛在手订单200亿元,其中中环大单50GW贡献较多,2022年来看晶盛的客户数量会比2021年多,总量上预计2022年的在手订单也会有200亿左右。 至于是否为订单高点,光伏属于高增长赛道,海外市场增长快,考虑到光伏行业没有规模就没有竞争优势,各家厂商都会极力扩产,同时叠加技术进步,设备就能不断迭代。 耗材:预计23年坩埚+金刚
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中国软件——自主可控龙头,just爆发
【国君计算机】自主可控,只争朝夕! ⭐大国竞争中IT架构自主可控的紧迫性再度提高。近日美方在台湾问题上加大对华挑衅,且计划禁止14nm制程EDA软件及生产设备对华出口,中美科技脱钩风险进一步增强,未来五年我国全面推动自主可控半导体产线落地以及完成自主可控IT设施替换的紧迫性再度提高,信创产业趋势不可逆转。 ⭐华为信创产业链出现积极变化,有望加速行业发展。近日华为新成立安信军团,过往华为信创软硬件产品及服务分属于多个BG,通过成立安信军团有望打通各业务线联系,缩短客户需求与解决方案、产品开发维护之
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看好华为信创鲲鹏产业链——海量数据等
来自民生证券计算机组研报 构筑计算底座,鲲鹏生态愈发成熟。鸿蒙3.0志在成为智能终端设备的操作系统,而面向企业级的计算生态,华为则以鲲鹏芯片为核心,构筑鲲鹏计算产业链,而服务器目前是华为鲲鹏的重要落地载体。从架构上,华为主要聚焦基础软硬件,在芯片、主板、操作系统、数据库等关键环节进行布局,并逐步开放鲲鹏生态。 打造开源开放生态体系,协同伙伴发展鲲鹏产业。在 2019 华为全联接大会上,华为公司正式发布面向开发者的沃土计划 2.0,宣布未来 5 年将投入 15 亿美金,欢迎广大企业和个人开发者共同
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华大九天——明天上市,剑指千亿
国产EDA四大替代机遇值得关注。 1)断供可能性,此部分无需解释; 2)高质量收并购——详见报告海外巨头收并购解析部分,Synopsys后来居上也是源于一次收购; 3)教育市场高地——i.Sypnosys以此方式在我国市场中后来居上; ii.Ansys近年来仍有对我国高校捐赠软件的策略; 4)部分赛道弯道超车,如汽车电子、军工等——三大家之一的Mentor在市占率方面不具优势,但依托点工具的市场认可度,着重布局汽车电子,逐渐形成车载网络领域的领先地位。 模拟IC与数字IC竞争格局各异。Caden
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楚天龙——数字人民币,细分龙头
楚天龙:业绩高增长,数字经济及数字人民币再度被重点强调 业绩高增长。公司近期发布半年度业绩预告,上半年对公司业绩不利的因素有(1)智能卡上游芯片供应紧张,影响公司相关产品的接单、交货;(2)公司持续加大数字人民币相关产品与技术的研发投入,研发费用对公司2022年上半年及全年业绩造成一定影响。在克服了(1)(2)的情形下,公司实现归母净利润6,318万元至7,582万元,同比增长156% - 208%;实现扣非后的归母净利润5,983万元–7,257万元,同比增长185% - 246%。 数字经济
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拓尔思——CHNBot的底层AI支撑,NLP国内龙头
卖方推荐【拓尔思】:saas产品化转型效果初显,‘语义理解’最核心标的 公司成立30年只专注于‘语义理解’这一人工智能细分赛道,是国内最早从事NLP技术研发的企业之一和中文全文检索技术的开创者。竞争力包括:1)对语言,尤其是中文理解的精准度;2)数据量丰富,由于创立早,数据量还包含互联网时代以前的数据。 商业模式向产品化改变初步得到验证:公司此前业务主要针对根据政企需求,把NLP技术进行加工按项目落地,使得业务拓展速度有限;2021年开始产品化转型,将大企业共性需求打磨成产品,向小B、小G进行推
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新点软件——底部估值低,中报改善,转运营SaaS
【国君计算机】重点推荐新点软件! ⭐招采转运营,政务再发力。公司是智慧招采的绝对龙头,在招采系统渗透率已较高后,开发出了平台运营的商业模式,通过服务投标人和招标人的类SaaS服务,开拓近百亿的增长空间。智慧政务领域建设重心由一网通办转移至空间更大的一网统管,即将开启新增长曲线。 ⭐难得的优质产品型计算机公司。公司的核心竞争力在于标准化开发能力,低代码开发基因使得公司能够获得比同行更高的毛利率,并且保证开发服务的连续性以及灵活性。 ⭐业绩即将迎来拐点,目前处于预期最悲观。市场普遍预期二季度因为华东
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软通动力——鸿蒙3.0核心标的
软通动力:开放原子全球开源峰会-鸿蒙专场-鸿湖万联演讲纪要 鸿湖万联基于 OpenHarmony 独立研发出的 SwanLinkOS 商业显示行业发行版已经使能我们的合作伙伴成功地推出了四款商用产品:助力精准防疫的智行电子哨兵、助力城市智能通行的智型闸机、广告机、餐饮机。 全球首款基于OpenHarmony 操作系统的商用产品——智行电子哨兵。目前已经完成了和无锡灵锡码、深圳粤康码的对接。最近无锡遭遇疫情反扑,我们的产品已经在一线的防疫工作中贡献力量。 鸿湖万联是 OpenHarmony 操作系
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