事件： 5月8日，工信部电子信息司公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。 点评： 引导锂电池产业加快转型升级和结构调整，推动高质量健康发展。本次工信部形成的《锂电池行业规范条件（2024年本）》《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），是对《锂离子电池行

🔆【天风金属】锑、钨价格突破历史高位，小金属行情为何同时展开？ 📮截至5月8日，锑散单报价达11.2万/吨，突破11年3月历史最高位；65%黑钨精矿报价14.6万/吨，突破13年8月历史最高位。小金属行情展开之快速、趋势之凶猛放在半年前都难以想象，也不由让人思考：为何下游各不相同的小金属行情会

锂电：关注边际变化，锂电行业规范条件征求意见稿发布【华西电新】 -------------------------- 5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，其中提出： 1）企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%；申报时上一年度实际产量不低

事件:5月8日工信部公开征求对锂电池行业 规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，引导产业加快转型升级和结构调整。该文件要求相关企业#研发及工艺改进的费用率不低于3%，#上一年度产能利用率不低于50%，并对#锂电池及四大主材的产品性能以及生产工艺、设备的精度提出了具体要求，具体如下: 电池(能量

摘要中金公司分析化工股上涨背景，提到了生产者价格指数(PPI)的变化趋势。去年6月至8月期间，PPI同比见底后开始上升，这一时期化工股表现良好。中金公司追踪分析了25家大型龙头化工公司，以万华化学为例，去年7月初的年化业绩高达 220 亿元，而现在可能降至 160-170亿元。化工行业的资本支出情况

🔆【天风金属】华钰矿业近况更新240507 ◼︎塔金： 目前已全面投产，今年目标产量锑5000吨、金1.6吨；Q1、2只生产黄金，6月起生产锑。 23年金完全成本（不含所得税）330元/g，锑完全成本3万；今年成本还有进一步下降空间。 前期低回收率问题已解决，目前锑回收率90%还有上升空间，金回

【兴证金属】有色金属：关注铜铝金回调再布局机会20240505 🎈核心观点：虽然最新新增非农数据低于预期，但美联储降息预期早已推至年底，金价在前期避险情绪消退之后呈现逐步回调态势。考虑到货币属性对金价的支撑作用，建议继续关注黄金股布局机会。对于铜铝等基本金属而言，供给端持续偏紧是推动这轮大宗商品

【德邦有色】锑大涨点评：矿端增长持续受限，供需缺口长期存在。 供给：矿端增长持续受限，中国静态储采比仅剩6年。2022年虽然塔吉克斯坦有一定产量增量，但俄罗斯锑产量由于资源枯竭、地缘因素等有大幅下降，总体全球产量并未增长，总产量仍保持11万吨。2023年湖南黄金自产锑下降1074吨；华钰矿业塔金产

【方正电新】储能：国内储能市场春风回暖，海外并网尤可期 量&价：2-3月延续招标10GWh体量势头，2024年1月装机2.2GW/5.68GWh，容量同比增长274%。2月国内储能招标总量为3.77GW/10GWh，3月国内招标量达3.91GW/10.64GWh。2小时储能系统报价区间为0

1.新型电池方向百花齐放，固态电池方向上性能及安全性优势显著 锂电行业发展进入新阶段，全力聚焦高镍/高压三元、磷酸锰铁锂、半固态/固态锂电池等新技术； 固态电池方向具备安全性和能量密度优势； 除安全性和能量密度外，固态电池具备高功率、优秀低温性能、长循环寿命等一系列优势； 目前国产新能源车企已实现半

【国金金属李超团队】锑：短期、中长逻辑均强，继续看好涨价20240408 锑价重新上涨，目前价格为9.15万元/吨，同比+1.1%；往年因节后复产导致的价格回调尚未出现，低库存对价格的托举效果显现。 湖南环保督查+矿山停产拉低开工率。3月中旬开始湖南开展环保督查进驻工作，3月末新龙矿业发生事故临

【开源金属】金钼股份：受益钼价高景气，钼业龙头盈利持续提升 受益于钼价全年高景气，公司业绩再创佳绩 2023年，公司实现营业收入115.31亿元，同比增长20.99%，实现归母净利润30.99亿元，同比高增132.19%，为上市以来最佳水平；经营活动现金流净额受益于钼价高景气，同比增长39.97%

【华泰电新】钠电池大涨点评-240403 ———————————— ⚡今日钠电池板块大涨,主要系下游应用进展积极.在对于安全性的追求下,钠电池在两轮车等场景应用需求逐步打开,下游龙头企业愿意在早期成本较高的阶段加码布局 ➡两轮车电池起火事件频发，钠电池产业化应用可期 ◆近期两轮车引发的火灾事故连发

海内外需求旺盛，各环节呈现分化 国内1-2月装机大超预期，全年需求旺盛。国内1-2月新增装机36.72GW，同增80%；国家发展改革委修订监管办法，规范可再生能源电量收购；24年第二、三批可再生能源发电补贴项目清单发布，集中式发电核准/备案容量分别为208.9/237.4MW。需求端，组件招/中标累

20240401钴价及钴板块双底部，抄底资金带动板块反弹 1.钴价处历史周期底部 2010-2024年电钴最低17.8万，最高70万，目前处于历史价格底部：1）2013-2016电钴最低18万元/吨附近震荡；2）2017新能源汽车带动钴消费增长，最高涨至70万元/吨，钴价飙升带动扩产，2018钴

事件： 5月8日，工信部电子信息司公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。 点评： 引导锂电池产业加快转型升级和结构调整，推动高质量健康发展。本次工信部形成的《锂电池行业规范条件（2024年本）》《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），是对《锂离子电池行

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摘要中金公司分析化工股上涨背景，提到了生产者价格指数(PPI)的变化趋势。去年6月至8月期间，PPI同比见底后开始上升，这一时期化工股表现良好。中金公司追踪分析了25家大型龙头化工公司，以万华化学为例，去年7月初的年化业绩高达 220 亿元，而现在可能降至 160-170亿元。化工行业的资本支出情况

🔆【天风金属】华钰矿业近况更新240507 ◼︎塔金： 目前已全面投产，今年目标产量锑5000吨、金1.6吨；Q1、2只生产黄金，6月起生产锑。 23年金完全成本（不含所得税）330元/g，锑完全成本3万；今年成本还有进一步下降空间。 前期低回收率问题已解决，目前锑回收率90%还有上升空间，金回

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【方正电新】储能：国内储能市场春风回暖，海外并网尤可期 量&价：2-3月延续招标10GWh体量势头，2024年1月装机2.2GW/5.68GWh，容量同比增长274%。2月国内储能招标总量为3.77GW/10GWh，3月国内招标量达3.91GW/10.64GWh。2小时储能系统报价区间为0

1.新型电池方向百花齐放，固态电池方向上性能及安全性优势显著 锂电行业发展进入新阶段，全力聚焦高镍/高压三元、磷酸锰铁锂、半固态/固态锂电池等新技术； 固态电池方向具备安全性和能量密度优势； 除安全性和能量密度外，固态电池具备高功率、优秀低温性能、长循环寿命等一系列优势； 目前国产新能源车企已实现半

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事件： 5月8日，工信部电子信息司公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。 点评： 引导锂电池产业加快转型升级和结构调整，推动高质量健康发展。本次工信部形成的《锂电池行业规范条件（2024年本）》《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），是对《锂离子电池行

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锂电：关注边际变化，锂电行业规范条件征求意见稿发布【华西电新】 -------------------------- 5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，其中提出： 1）企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%；申报时上一年度实际产量不低

事件:5月8日工信部公开征求对锂电池行业 规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，引导产业加快转型升级和结构调整。该文件要求相关企业#研发及工艺改进的费用率不低于3%，#上一年度产能利用率不低于50%，并对#锂电池及四大主材的产品性能以及生产工艺、设备的精度提出了具体要求，具体如下: 电池(能量

摘要中金公司分析化工股上涨背景，提到了生产者价格指数(PPI)的变化趋势。去年6月至8月期间，PPI同比见底后开始上升，这一时期化工股表现良好。中金公司追踪分析了25家大型龙头化工公司，以万华化学为例，去年7月初的年化业绩高达 220 亿元，而现在可能降至 160-170亿元。化工行业的资本支出情况

🔆【天风金属】华钰矿业近况更新240507 ◼︎塔金： 目前已全面投产，今年目标产量锑5000吨、金1.6吨；Q1、2只生产黄金，6月起生产锑。 23年金完全成本（不含所得税）330元/g，锑完全成本3万；今年成本还有进一步下降空间。 前期低回收率问题已解决，目前锑回收率90%还有上升空间，金回

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【德邦有色】锑大涨点评：矿端增长持续受限，供需缺口长期存在。 供给：矿端增长持续受限，中国静态储采比仅剩6年。2022年虽然塔吉克斯坦有一定产量增量，但俄罗斯锑产量由于资源枯竭、地缘因素等有大幅下降，总体全球产量并未增长，总产量仍保持11万吨。2023年湖南黄金自产锑下降1074吨；华钰矿业塔金产

【方正电新】储能：国内储能市场春风回暖，海外并网尤可期 量&价：2-3月延续招标10GWh体量势头，2024年1月装机2.2GW/5.68GWh，容量同比增长274%。2月国内储能招标总量为3.77GW/10GWh，3月国内招标量达3.91GW/10.64GWh。2小时储能系统报价区间为0

1.新型电池方向百花齐放，固态电池方向上性能及安全性优势显著 锂电行业发展进入新阶段，全力聚焦高镍/高压三元、磷酸锰铁锂、半固态/固态锂电池等新技术； 固态电池方向具备安全性和能量密度优势； 除安全性和能量密度外，固态电池具备高功率、优秀低温性能、长循环寿命等一系列优势； 目前国产新能源车企已实现半

【国金金属李超团队】锑：短期、中长逻辑均强，继续看好涨价20240408 锑价重新上涨，目前价格为9.15万元/吨，同比+1.1%；往年因节后复产导致的价格回调尚未出现，低库存对价格的托举效果显现。 湖南环保督查+矿山停产拉低开工率。3月中旬开始湖南开展环保督查进驻工作，3月末新龙矿业发生事故临

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【华泰电新】钠电池大涨点评-240403 ———————————— ⚡今日钠电池板块大涨,主要系下游应用进展积极.在对于安全性的追求下,钠电池在两轮车等场景应用需求逐步打开,下游龙头企业愿意在早期成本较高的阶段加码布局 ➡两轮车电池起火事件频发，钠电池产业化应用可期 ◆近期两轮车引发的火灾事故连发

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20240401钴价及钴板块双底部，抄底资金带动板块反弹 1.钴价处历史周期底部 2010-2024年电钴最低17.8万，最高70万，目前处于历史价格底部：1）2013-2016电钴最低18万元/吨附近震荡；2）2017新能源汽车带动钴消费增长，最高涨至70万元/吨，钴价飙升带动扩产，2018钴

事件： 5月8日，工信部电子信息司公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。 点评： 引导锂电池产业加快转型升级和结构调整，推动高质量健康发展。本次工信部形成的《锂电池行业规范条件（2024年本）》《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），是对《锂离子电池行

🔆【天风金属】锑、钨价格突破历史高位，小金属行情为何同时展开？ 📮截至5月8日，锑散单报价达11.2万/吨，突破11年3月历史最高位；65%黑钨精矿报价14.6万/吨，突破13年8月历史最高位。小金属行情展开之快速、趋势之凶猛放在半年前都难以想象，也不由让人思考：为何下游各不相同的小金属行情会

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事件:5月8日工信部公开征求对锂电池行业 规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，引导产业加快转型升级和结构调整。该文件要求相关企业#研发及工艺改进的费用率不低于3%，#上一年度产能利用率不低于50%，并对#锂电池及四大主材的产品性能以及生产工艺、设备的精度提出了具体要求，具体如下: 电池(能量

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🔆【天风金属】华钰矿业近况更新240507 ◼︎塔金： 目前已全面投产，今年目标产量锑5000吨、金1.6吨；Q1、2只生产黄金，6月起生产锑。 23年金完全成本（不含所得税）330元/g，锑完全成本3万；今年成本还有进一步下降空间。 前期低回收率问题已解决，目前锑回收率90%还有上升空间，金回

【兴证金属】有色金属：关注铜铝金回调再布局机会20240505 🎈核心观点：虽然最新新增非农数据低于预期，但美联储降息预期早已推至年底，金价在前期避险情绪消退之后呈现逐步回调态势。考虑到货币属性对金价的支撑作用，建议继续关注黄金股布局机会。对于铜铝等基本金属而言，供给端持续偏紧是推动这轮大宗商品

【德邦有色】锑大涨点评：矿端增长持续受限，供需缺口长期存在。 供给：矿端增长持续受限，中国静态储采比仅剩6年。2022年虽然塔吉克斯坦有一定产量增量，但俄罗斯锑产量由于资源枯竭、地缘因素等有大幅下降，总体全球产量并未增长，总产量仍保持11万吨。2023年湖南黄金自产锑下降1074吨；华钰矿业塔金产

【方正电新】储能：国内储能市场春风回暖，海外并网尤可期 量&价：2-3月延续招标10GWh体量势头，2024年1月装机2.2GW/5.68GWh，容量同比增长274%。2月国内储能招标总量为3.77GW/10GWh，3月国内招标量达3.91GW/10.64GWh。2小时储能系统报价区间为0

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海内外需求旺盛，各环节呈现分化 国内1-2月装机大超预期，全年需求旺盛。国内1-2月新增装机36.72GW，同增80%；国家发展改革委修订监管办法，规范可再生能源电量收购；24年第二、三批可再生能源发电补贴项目清单发布，集中式发电核准/备案容量分别为208.9/237.4MW。需求端，组件招/中标累

20240401钴价及钴板块双底部，抄底资金带动板块反弹 1.钴价处历史周期底部 2010-2024年电钴最低17.8万，最高70万，目前处于历史价格底部：1）2013-2016电钴最低18万元/吨附近震荡；2）2017新能源汽车带动钴消费增长，最高涨至70万元/吨，钴价飙升带动扩产，2018钴

事件： 5月8日，工信部电子信息司公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。 点评： 引导锂电池产业加快转型升级和结构调整，推动高质量健康发展。本次工信部形成的《锂电池行业规范条件（2024年本）》《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），是对《锂离子电池行

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锂电：关注边际变化，锂电行业规范条件征求意见稿发布【华西电新】 -------------------------- 5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，其中提出： 1）企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%；申报时上一年度实际产量不低

事件:5月8日工信部公开征求对锂电池行业 规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，引导产业加快转型升级和结构调整。该文件要求相关企业#研发及工艺改进的费用率不低于3%，#上一年度产能利用率不低于50%，并对#锂电池及四大主材的产品性能以及生产工艺、设备的精度提出了具体要求，具体如下: 电池(能量

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🔆【天风金属】华钰矿业近况更新240507 ◼︎塔金： 目前已全面投产，今年目标产量锑5000吨、金1.6吨；Q1、2只生产黄金，6月起生产锑。 23年金完全成本（不含所得税）330元/g，锑完全成本3万；今年成本还有进一步下降空间。 前期低回收率问题已解决，目前锑回收率90%还有上升空间，金回

【兴证金属】有色金属：关注铜铝金回调再布局机会20240505 🎈核心观点：虽然最新新增非农数据低于预期，但美联储降息预期早已推至年底，金价在前期避险情绪消退之后呈现逐步回调态势。考虑到货币属性对金价的支撑作用，建议继续关注黄金股布局机会。对于铜铝等基本金属而言，供给端持续偏紧是推动这轮大宗商品

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【方正电新】储能：国内储能市场春风回暖，海外并网尤可期 量&价：2-3月延续招标10GWh体量势头，2024年1月装机2.2GW/5.68GWh，容量同比增长274%。2月国内储能招标总量为3.77GW/10GWh，3月国内招标量达3.91GW/10.64GWh。2小时储能系统报价区间为0

1.新型电池方向百花齐放，固态电池方向上性能及安全性优势显著 锂电行业发展进入新阶段，全力聚焦高镍/高压三元、磷酸锰铁锂、半固态/固态锂电池等新技术； 固态电池方向具备安全性和能量密度优势； 除安全性和能量密度外，固态电池具备高功率、优秀低温性能、长循环寿命等一系列优势； 目前国产新能源车企已实现半

【国金金属李超团队】锑：短期、中长逻辑均强，继续看好涨价20240408 锑价重新上涨，目前价格为9.15万元/吨，同比+1.1%；往年因节后复产导致的价格回调尚未出现，低库存对价格的托举效果显现。 湖南环保督查+矿山停产拉低开工率。3月中旬开始湖南开展环保督查进驻工作，3月末新龙矿业发生事故临

【开源金属】金钼股份：受益钼价高景气，钼业龙头盈利持续提升 受益于钼价全年高景气，公司业绩再创佳绩 2023年，公司实现营业收入115.31亿元，同比增长20.99%，实现归母净利润30.99亿元，同比高增132.19%，为上市以来最佳水平；经营活动现金流净额受益于钼价高景气，同比增长39.97%

【华泰电新】钠电池大涨点评-240403 ———————————— ⚡今日钠电池板块大涨,主要系下游应用进展积极.在对于安全性的追求下,钠电池在两轮车等场景应用需求逐步打开,下游龙头企业愿意在早期成本较高的阶段加码布局 ➡两轮车电池起火事件频发，钠电池产业化应用可期 ◆近期两轮车引发的火灾事故连发

海内外需求旺盛，各环节呈现分化 国内1-2月装机大超预期，全年需求旺盛。国内1-2月新增装机36.72GW，同增80%；国家发展改革委修订监管办法，规范可再生能源电量收购；24年第二、三批可再生能源发电补贴项目清单发布，集中式发电核准/备案容量分别为208.9/237.4MW。需求端，组件招/中标累

20240401钴价及钴板块双底部，抄底资金带动板块反弹 1.钴价处历史周期底部 2010-2024年电钴最低17.8万，最高70万，目前处于历史价格底部：1）2013-2016电钴最低18万元/吨附近震荡；2）2017新能源汽车带动钴消费增长，最高涨至70万元/吨，钴价飙升带动扩产，2018钴