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2022.08.02 放弃幻想，清仓A股了。全面做多美股

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2022-02-09 10:54:22

【国金市场热点跟踪220209】之二 📮新能源赛道调整

【电动车苏晨】宁德时代近期调整，市场担忧公司销量&成本承压。但我们跟踪发现公司的发展整体符合预期，宁德/恩捷的动态估值基本回归到去年行情启动时，所以坚定看好。4Q21业绩预计超预期，成本下降对冲优异，业绩增速和行业匹配，目前股价回归到合理区间，持续推荐。德方纳米依然关注业绩增速，如果增速依旧，向上弹性依然很大。公司整体基本面变化不大。【电动车田野】目前新能源车整体还是有很高的增长潜力，2021年新能源乘用车330万台，考虑到成本上涨等因素22年保守估计550万以上。市场担忧新能源车销量

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宁德时代
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比亚迪

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2022-02-09 10:54:02

【招商电新】电车中游观点更新

1、1月国内主要新势力车企、比亚迪合计销量同比增长200%以上，环比下滑约3%，大幅好于2021年1月的环比下滑17%，超预期。1月欧洲8国合计销量同比增长28.7%，环比下滑45.8%，降幅较大主要系季节因素影响，在欧洲整体乘用车销售继续负增长情况下，电动车销售依然保持较快同比增速，符合预期。 2、全球电动车需求连续高增长后，市场对2022年保持高增长没有强的信心，进而放大了对中游供需态势的担忧。 2021年电动车销售在全球汽车总销量的渗透率约8.8%，2022年有望达到13%左右。预计2月底

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宁德时代
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比亚迪

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2022-02-08 10:58:11

今天基建板块涨幅榜第一

很多投资者表示央企涨可以理解，但纷纷接近涨停着实不可思议，但其实回顾春节7天假期的感受，是可以理解基建股暴涨的原因：1）1月地产销售总体依旧低迷，2）居民消费未见明显提振（跟19年比），3）发改委重申适度超前开展基础设施投资。从博弈角度来说，基建稳增长毫无疑问是开年后逻辑最顺、确定性最强的板块之一。未来基建行情如何把握？总结以前基建板块投资规律，稳增长行情往往起源于经济托底诉求抬升，涨幅与持续性则由政策落地效果决定，即基建需求释放程度和地产预期变化是决定建筑行情的关键。近期基建行情始于去年12

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中国交建

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2022-02-08 10:57:34

【东吴汽车】2022-02-07汽车跟踪

行情回顾：SW汽车涨幅2.07%（跑赢大盘0.04%），SW载货车涨幅2.00%，SW乘用车涨幅0.16%，SW汽车零部件跌幅0.06%，SW载客车跌幅0.46%，SW汽车销售跌幅1.13% 涨幅前五公司为：【中马传动】【比亚迪】【神驰机电】【无锡振华】【英搏尔】重点公告：【佛吉亚】汽车零部件供应商佛吉亚(Faurecia)与海拉(Hella)宣布合并，合并后集团的名字为FORVIA，成为全球第七大汽车零部件供应商【泉峰汽车】持股2.54%的股东祥禾涌安拟减持不超过2.54%的公司股份【

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中马传动

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2022-02-08 10:57:17

【安信机械】青鸟消防基本面更新

2022年1月，沪深300指数跌幅7.7%，公司股价跌幅1.8%，表现相对平稳。我们认为，青鸟今日股价表现属于正常调整，青鸟消防是消防报警细分赛道的低估值龙头标的，其核心看点在于：主业利润率拐点+新产品放量+储能消防催化，长期坚定看好。 👉①盈利改善：预计2022年公司迎来盈利向上拐点。毛利率方面，依靠朱鹮芯片降本提质，原材料涨价背景下维持40%毛利率；净利率方面，主要看销售、管理费用，新业务布局前期投入基本完成，股权激励费用大额摊销也在19-20年完成，未来精细化内控提高人均能效，预计22年

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青鸟消防

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2022-02-08 10:56:56

【中金交运】皖通高速大涨，公路板块最具配置价值标的

今日皖通高速H股上涨约8%，A股涨停，H股和A股年初至今分别上涨接近15%。皖通高速是公路板块当中攻守兼备最优质的标的，重申皖通高速的跑赢行业评级，理由如下：进攻性在于盈利高增长确定性高。我们预计2021/2022年净利润分别为14.7/18.3亿元，同比增长59.6%/24.6%： 1）合宁高速安徽段改扩建完成后通行费1-3Q21同比增长59.8%，合宁高速江苏段去年年底改扩建完成，或驱动2022年的车流量增长； 2）宁宣杭高速扭亏：2021年半年报显示宁宣杭仍亏损1.6亿元，我们认为20

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皖通高速

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2022-02-08 10:55:14

【广发食饮-观点更新】受疫情短期反复和宏观经济阶段性承压影响，春节动销反馈平淡

品牌&地区表现分化，预计后续将逐季好转 1、从各酒企回款进度来看，基本符合市场预期。1月上半旬市场跟踪到的各酒企回款进度基本符合预期，除了舍得进度稍慢。但是对于这个我们之前也解释过，舍得小商多、去年招了很多新商，即便是老商也是去年重新回来合作，无法像其他成熟酒企一样直接配合公司一次性打完款。因此为照顾经销商利益和渠道周转率，回款是陆续回，所以呈现出每天回款额都在更新的状态，7/14/21号分别是10亿、14亿、17.5亿，截止1月27号大概21亿以上。 2、受经济压力和北方地区多省疫情反复影响，

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贵州茅台

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2022-02-08 10:54:11

指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了 _ 东方财富网

【指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了】2月7日，工信部发改委和生态环境部联合发布《促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，相较于征求意见稿，《指导意见》做出了多处改动。钢铁行业碳达峰目标的实现时间点有所缓和。

指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了 _ 东方财富网

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包钢股份

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2022-02-08 10:53:36

【中国电建(601669)】

公司看点：催化剂1、风光今年跑马圈地，签战略合作、拿开发权，预计今年是订单落地大年。2、抽蓄项目开始密集进入核准阶段，抽蓄运营不在公司30-48.5GW的新增目标装机里，是增量。3、地产置换完成后融资空间打开。行业方面：央企明确提出双碳目标，足以看出3060战略实施的确定性。国资委明确提出到2025年，央企可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，同时将碳达峰、碳中和工作纳入央企考核评价体系。据行业媒体智汇光伏统计，2021年新能源项目竞配规模出炉，中国电建

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中国电建

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2022-02-08 10:53:14

【申万煤炭】煤炭期货大涨点评

：国际煤价大涨叠加印尼事件催化导致国内煤价预期大幅改善，与钢铁消息无关 💎国内期货夜盘大幅上涨，涨幅近9%。主要是受两因素催化： 🌹1、国际煤价大幅大幅上涨，一度再创新高，达265美元/吨(标煤)，对标国内煤价2200+元/吨(5500大卡)。受国际油价、天然气大幅上涨带动影响，煤炭边际替代作用日趋显现。以及东亚东南亚地区电厂库存长期低于10天，涨价带动大规模煤炭补库需求，从而促使国际煤价跟随大幅上涨。国际煤价再创新高，改善国内市场情绪，本身国内期货煤价处于低位，对标现货1100元/吨，严

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兖矿能源

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2022-02-08 10:52:43

【行业观点】【建投金属】碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念

一、碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”、“提高产业集中度”的绿色低碳发展理念。 “总量控制”和“绿色低碳”成为行业发展的基本原则，行业长期向好趋势不会发生变化。从总量看，我国2021年粗钢产量下滑，碳达峰压力并不算大，但长期低碳、高质量发展是钢铁行业未来的必由之路；提高产业集中度，获得更多的原材料定价权，是钢铁行业未来要重点努力的方向。从“基石计划”到“钢铁行业资源保障组”的成立，我们预计随着原料去瓶颈政策的推进实施，钢企成本端的压力将得到有效缓解，成材端“总量控制”，原料端“基石计划”，

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马钢股份

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2022-02-08 10:52:24

【光伏跟踪 | 安信电新】硅料产出稳步释放，组件酝酿涨价-20220207

【硅料】2月份硅料成交价格基本在220-240元/kg，2月硅料产出在5.5万吨左右，较1月增加2000吨左右。近期随着南玻1万吨和亚洲硅业3万吨新增投产，硅料产出增加，预计3月硅料价格存在一定幅度下滑。【硅片】预计2月硅片价格仍然维持高位，头部企业的低稼动率导致硅片供给有限，企业亦存在惜售心态，致使市场存在短缺现象。目前硅片行业尺寸趋于统一，主要以182产品为主。【电池】电池出货力度较好，将硅片价格上涨转嫁于组件端，大尺寸价格在1.12-1.14元/W左右，电池企业存在利润修复。218.2

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隆基绿能

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【开源医药】2月金股推荐

选股标准：估值合理、预计22Q1业绩增速较快、22年有基本面拐点或基本面稳健的标的 1.羚锐制药国内贴膏剂龙头企业，在营销改革下，通络祛痛膏OTC端渠道快速拓宽，且搭配销售活血消痛酊等助力上量，预计未来保持稳健增长；部分贴膏剂普药提价效果好，预计提价成效快速显现；基层医疗品种有望实现快速放量；综上因素预计22Q1业绩增速较快。 [庆祝]盈利预测：预计2021-2023年归母分别为3.86/4.55/5.72亿元，对应PE分别为18.8/16.0/12.7倍，维持买入评级。 2.寿仙谷核心产品

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羚锐制药

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医美行业春节关注点更新（预计爱美客＆华东通过收入数据持续兑现集中度提升的主线逻辑）

1. 今年主线是合规带来的集中度提高，并且逐季兑现在爱美客＆华东医药等公司的收入数据上，风险在于疫情造成华东地区人员流动影响终端动销，当前疫情并未出现显著波动的前提下，一季度销售数据兑现风险较低。 2. 从北上广深，杭州＆成都等核心医美城市的核心机构来观察，春节期间微整＆皮肤类影响较低，杭州地区因为疫情影响所以需求不确定稍大，可以断定终端动销可以持续去化。 3. AMK 1月收入数据持续超预期(环比显着提升)，我们预计一季度将有上调预期的可能性。后续持续关注2月的销售情况（要提醒的是2月因为工作

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爱美客

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中信建投【行业观点】中信建投计算机——当前主要推荐标的如下：

1、智能汽车：中科创达和德赛西威。目前英伟达芯片在L3及以上的自动驾驶域控制器占据主导地位，德赛西威最为受益，22-23年驾驶域控制器确定性放量，22、23年归母净利润为11.6和15.6亿。同时，中低端自动驾驶汽车一定会有选用高通芯片解决方案（算力强，成本低，基带通信能力强），我们可以观察长城高通芯片L3定点车型效果，以及关注今年年中创达基于高通芯片自动驾驶域控制器的定点项目发布，22-23年利润为9.8、13.6亿，估值处于历史底部，同时驾驶域打开成长空间。 2、国产化：主要是纳思达和海量数

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【国金市场热点跟踪220209】之二 📮新能源赛道调整

【电动车苏晨】宁德时代近期调整，市场担忧公司销量&成本承压。但我们跟踪发现公司的发展整体符合预期，宁德/恩捷的动态估值基本回归到去年行情启动时，所以坚定看好。4Q21业绩预计超预期，成本下降对冲优异，业绩增速和行业匹配，目前股价回归到合理区间，持续推荐。德方纳米依然关注业绩增速，如果增速依旧，向上弹性依然很大。公司整体基本面变化不大。【电动车田野】目前新能源车整体还是有很高的增长潜力，2021年新能源乘用车330万台，考虑到成本上涨等因素22年保守估计550万以上。市场担忧新能源车销量

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【招商电新】电车中游观点更新

1、1月国内主要新势力车企、比亚迪合计销量同比增长200%以上，环比下滑约3%，大幅好于2021年1月的环比下滑17%，超预期。1月欧洲8国合计销量同比增长28.7%，环比下滑45.8%，降幅较大主要系季节因素影响，在欧洲整体乘用车销售继续负增长情况下，电动车销售依然保持较快同比增速，符合预期。 2、全球电动车需求连续高增长后，市场对2022年保持高增长没有强的信心，进而放大了对中游供需态势的担忧。 2021年电动车销售在全球汽车总销量的渗透率约8.8%，2022年有望达到13%左右。预计2月底

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今天基建板块涨幅榜第一

很多投资者表示央企涨可以理解，但纷纷接近涨停着实不可思议，但其实回顾春节7天假期的感受，是可以理解基建股暴涨的原因：1）1月地产销售总体依旧低迷，2）居民消费未见明显提振（跟19年比），3）发改委重申适度超前开展基础设施投资。从博弈角度来说，基建稳增长毫无疑问是开年后逻辑最顺、确定性最强的板块之一。未来基建行情如何把握？总结以前基建板块投资规律，稳增长行情往往起源于经济托底诉求抬升，涨幅与持续性则由政策落地效果决定，即基建需求释放程度和地产预期变化是决定建筑行情的关键。近期基建行情始于去年12

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【东吴汽车】2022-02-07汽车跟踪

行情回顾：SW汽车涨幅2.07%（跑赢大盘0.04%），SW载货车涨幅2.00%，SW乘用车涨幅0.16%，SW汽车零部件跌幅0.06%，SW载客车跌幅0.46%，SW汽车销售跌幅1.13% 涨幅前五公司为：【中马传动】【比亚迪】【神驰机电】【无锡振华】【英搏尔】重点公告：【佛吉亚】汽车零部件供应商佛吉亚(Faurecia)与海拉(Hella)宣布合并，合并后集团的名字为FORVIA，成为全球第七大汽车零部件供应商【泉峰汽车】持股2.54%的股东祥禾涌安拟减持不超过2.54%的公司股份【

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【安信机械】青鸟消防基本面更新

2022年1月，沪深300指数跌幅7.7%，公司股价跌幅1.8%，表现相对平稳。我们认为，青鸟今日股价表现属于正常调整，青鸟消防是消防报警细分赛道的低估值龙头标的，其核心看点在于：主业利润率拐点+新产品放量+储能消防催化，长期坚定看好。 👉①盈利改善：预计2022年公司迎来盈利向上拐点。毛利率方面，依靠朱鹮芯片降本提质，原材料涨价背景下维持40%毛利率；净利率方面，主要看销售、管理费用，新业务布局前期投入基本完成，股权激励费用大额摊销也在19-20年完成，未来精细化内控提高人均能效，预计22年

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今日皖通高速H股上涨约8%，A股涨停，H股和A股年初至今分别上涨接近15%。皖通高速是公路板块当中攻守兼备最优质的标的，重申皖通高速的跑赢行业评级，理由如下：进攻性在于盈利高增长确定性高。我们预计2021/2022年净利润分别为14.7/18.3亿元，同比增长59.6%/24.6%： 1）合宁高速安徽段改扩建完成后通行费1-3Q21同比增长59.8%，合宁高速江苏段去年年底改扩建完成，或驱动2022年的车流量增长； 2）宁宣杭高速扭亏：2021年半年报显示宁宣杭仍亏损1.6亿元，我们认为20

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【广发食饮-观点更新】受疫情短期反复和宏观经济阶段性承压影响，春节动销反馈平淡

品牌&地区表现分化，预计后续将逐季好转 1、从各酒企回款进度来看，基本符合市场预期。1月上半旬市场跟踪到的各酒企回款进度基本符合预期，除了舍得进度稍慢。但是对于这个我们之前也解释过，舍得小商多、去年招了很多新商，即便是老商也是去年重新回来合作，无法像其他成熟酒企一样直接配合公司一次性打完款。因此为照顾经销商利益和渠道周转率，回款是陆续回，所以呈现出每天回款额都在更新的状态，7/14/21号分别是10亿、14亿、17.5亿，截止1月27号大概21亿以上。 2、受经济压力和北方地区多省疫情反复影响，

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指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了 _ 东方财富网

【指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了】2月7日，工信部发改委和生态环境部联合发布《促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，相较于征求意见稿，《指导意见》做出了多处改动。钢铁行业碳达峰目标的实现时间点有所缓和。

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【中国电建(601669)】

公司看点：催化剂1、风光今年跑马圈地，签战略合作、拿开发权，预计今年是订单落地大年。2、抽蓄项目开始密集进入核准阶段，抽蓄运营不在公司30-48.5GW的新增目标装机里，是增量。3、地产置换完成后融资空间打开。行业方面：央企明确提出双碳目标，足以看出3060战略实施的确定性。国资委明确提出到2025年，央企可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，同时将碳达峰、碳中和工作纳入央企考核评价体系。据行业媒体智汇光伏统计，2021年新能源项目竞配规模出炉，中国电建

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【申万煤炭】煤炭期货大涨点评

：国际煤价大涨叠加印尼事件催化导致国内煤价预期大幅改善，与钢铁消息无关 💎国内期货夜盘大幅上涨，涨幅近9%。主要是受两因素催化： 🌹1、国际煤价大幅大幅上涨，一度再创新高，达265美元/吨(标煤)，对标国内煤价2200+元/吨(5500大卡)。受国际油价、天然气大幅上涨带动影响，煤炭边际替代作用日趋显现。以及东亚东南亚地区电厂库存长期低于10天，涨价带动大规模煤炭补库需求，从而促使国际煤价跟随大幅上涨。国际煤价再创新高，改善国内市场情绪，本身国内期货煤价处于低位，对标现货1100元/吨，严

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【行业观点】【建投金属】碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念

一、碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”、“提高产业集中度”的绿色低碳发展理念。 “总量控制”和“绿色低碳”成为行业发展的基本原则，行业长期向好趋势不会发生变化。从总量看，我国2021年粗钢产量下滑，碳达峰压力并不算大，但长期低碳、高质量发展是钢铁行业未来的必由之路；提高产业集中度，获得更多的原材料定价权，是钢铁行业未来要重点努力的方向。从“基石计划”到“钢铁行业资源保障组”的成立，我们预计随着原料去瓶颈政策的推进实施，钢企成本端的压力将得到有效缓解，成材端“总量控制”，原料端“基石计划”，

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【光伏跟踪 | 安信电新】硅料产出稳步释放，组件酝酿涨价-20220207

【硅料】2月份硅料成交价格基本在220-240元/kg，2月硅料产出在5.5万吨左右，较1月增加2000吨左右。近期随着南玻1万吨和亚洲硅业3万吨新增投产，硅料产出增加，预计3月硅料价格存在一定幅度下滑。【硅片】预计2月硅片价格仍然维持高位，头部企业的低稼动率导致硅片供给有限，企业亦存在惜售心态，致使市场存在短缺现象。目前硅片行业尺寸趋于统一，主要以182产品为主。【电池】电池出货力度较好，将硅片价格上涨转嫁于组件端，大尺寸价格在1.12-1.14元/W左右，电池企业存在利润修复。218.2

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【开源医药】2月金股推荐

选股标准：估值合理、预计22Q1业绩增速较快、22年有基本面拐点或基本面稳健的标的 1.羚锐制药国内贴膏剂龙头企业，在营销改革下，通络祛痛膏OTC端渠道快速拓宽，且搭配销售活血消痛酊等助力上量，预计未来保持稳健增长；部分贴膏剂普药提价效果好，预计提价成效快速显现；基层医疗品种有望实现快速放量；综上因素预计22Q1业绩增速较快。 [庆祝]盈利预测：预计2021-2023年归母分别为3.86/4.55/5.72亿元，对应PE分别为18.8/16.0/12.7倍，维持买入评级。 2.寿仙谷核心产品

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医美行业春节关注点更新（预计爱美客＆华东通过收入数据持续兑现集中度提升的主线逻辑）

1. 今年主线是合规带来的集中度提高，并且逐季兑现在爱美客＆华东医药等公司的收入数据上，风险在于疫情造成华东地区人员流动影响终端动销，当前疫情并未出现显著波动的前提下，一季度销售数据兑现风险较低。 2. 从北上广深，杭州＆成都等核心医美城市的核心机构来观察，春节期间微整＆皮肤类影响较低，杭州地区因为疫情影响所以需求不确定稍大，可以断定终端动销可以持续去化。 3. AMK 1月收入数据持续超预期(环比显着提升)，我们预计一季度将有上调预期的可能性。后续持续关注2月的销售情况（要提醒的是2月因为工作

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中信建投【行业观点】中信建投计算机——当前主要推荐标的如下：

1、智能汽车：中科创达和德赛西威。目前英伟达芯片在L3及以上的自动驾驶域控制器占据主导地位，德赛西威最为受益，22-23年驾驶域控制器确定性放量，22、23年归母净利润为11.6和15.6亿。同时，中低端自动驾驶汽车一定会有选用高通芯片解决方案（算力强，成本低，基带通信能力强），我们可以观察长城高通芯片L3定点车型效果，以及关注今年年中创达基于高通芯片自动驾驶域控制器的定点项目发布，22-23年利润为9.8、13.6亿，估值处于历史底部，同时驾驶域打开成长空间。 2、国产化：主要是纳思达和海量数

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【国金市场热点跟踪220209】之二 📮新能源赛道调整

【电动车苏晨】宁德时代近期调整，市场担忧公司销量&成本承压。但我们跟踪发现公司的发展整体符合预期，宁德/恩捷的动态估值基本回归到去年行情启动时，所以坚定看好。4Q21业绩预计超预期，成本下降对冲优异，业绩增速和行业匹配，目前股价回归到合理区间，持续推荐。德方纳米依然关注业绩增速，如果增速依旧，向上弹性依然很大。公司整体基本面变化不大。【电动车田野】目前新能源车整体还是有很高的增长潜力，2021年新能源乘用车330万台，考虑到成本上涨等因素22年保守估计550万以上。市场担忧新能源车销量

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宁德时代
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比亚迪

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2022-02-09 10:54:02

【招商电新】电车中游观点更新

1、1月国内主要新势力车企、比亚迪合计销量同比增长200%以上，环比下滑约3%，大幅好于2021年1月的环比下滑17%，超预期。1月欧洲8国合计销量同比增长28.7%，环比下滑45.8%，降幅较大主要系季节因素影响，在欧洲整体乘用车销售继续负增长情况下，电动车销售依然保持较快同比增速，符合预期。 2、全球电动车需求连续高增长后，市场对2022年保持高增长没有强的信心，进而放大了对中游供需态势的担忧。 2021年电动车销售在全球汽车总销量的渗透率约8.8%，2022年有望达到13%左右。预计2月底

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宁德时代
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比亚迪

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2022-02-08 10:58:11

今天基建板块涨幅榜第一

很多投资者表示央企涨可以理解，但纷纷接近涨停着实不可思议，但其实回顾春节7天假期的感受，是可以理解基建股暴涨的原因：1）1月地产销售总体依旧低迷，2）居民消费未见明显提振（跟19年比），3）发改委重申适度超前开展基础设施投资。从博弈角度来说，基建稳增长毫无疑问是开年后逻辑最顺、确定性最强的板块之一。未来基建行情如何把握？总结以前基建板块投资规律，稳增长行情往往起源于经济托底诉求抬升，涨幅与持续性则由政策落地效果决定，即基建需求释放程度和地产预期变化是决定建筑行情的关键。近期基建行情始于去年12

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中国交建

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2022-02-08 10:57:34

【东吴汽车】2022-02-07汽车跟踪

行情回顾：SW汽车涨幅2.07%（跑赢大盘0.04%），SW载货车涨幅2.00%，SW乘用车涨幅0.16%，SW汽车零部件跌幅0.06%，SW载客车跌幅0.46%，SW汽车销售跌幅1.13% 涨幅前五公司为：【中马传动】【比亚迪】【神驰机电】【无锡振华】【英搏尔】重点公告：【佛吉亚】汽车零部件供应商佛吉亚(Faurecia)与海拉(Hella)宣布合并，合并后集团的名字为FORVIA，成为全球第七大汽车零部件供应商【泉峰汽车】持股2.54%的股东祥禾涌安拟减持不超过2.54%的公司股份【

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中马传动

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2022-02-08 10:57:17

【安信机械】青鸟消防基本面更新

2022年1月，沪深300指数跌幅7.7%，公司股价跌幅1.8%，表现相对平稳。我们认为，青鸟今日股价表现属于正常调整，青鸟消防是消防报警细分赛道的低估值龙头标的，其核心看点在于：主业利润率拐点+新产品放量+储能消防催化，长期坚定看好。 👉①盈利改善：预计2022年公司迎来盈利向上拐点。毛利率方面，依靠朱鹮芯片降本提质，原材料涨价背景下维持40%毛利率；净利率方面，主要看销售、管理费用，新业务布局前期投入基本完成，股权激励费用大额摊销也在19-20年完成，未来精细化内控提高人均能效，预计22年

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青鸟消防

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【中金交运】皖通高速大涨，公路板块最具配置价值标的

今日皖通高速H股上涨约8%，A股涨停，H股和A股年初至今分别上涨接近15%。皖通高速是公路板块当中攻守兼备最优质的标的，重申皖通高速的跑赢行业评级，理由如下：进攻性在于盈利高增长确定性高。我们预计2021/2022年净利润分别为14.7/18.3亿元，同比增长59.6%/24.6%： 1）合宁高速安徽段改扩建完成后通行费1-3Q21同比增长59.8%，合宁高速江苏段去年年底改扩建完成，或驱动2022年的车流量增长； 2）宁宣杭高速扭亏：2021年半年报显示宁宣杭仍亏损1.6亿元，我们认为20

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皖通高速

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2022-02-08 10:55:14

【广发食饮-观点更新】受疫情短期反复和宏观经济阶段性承压影响，春节动销反馈平淡

品牌&地区表现分化，预计后续将逐季好转 1、从各酒企回款进度来看，基本符合市场预期。1月上半旬市场跟踪到的各酒企回款进度基本符合预期，除了舍得进度稍慢。但是对于这个我们之前也解释过，舍得小商多、去年招了很多新商，即便是老商也是去年重新回来合作，无法像其他成熟酒企一样直接配合公司一次性打完款。因此为照顾经销商利益和渠道周转率，回款是陆续回，所以呈现出每天回款额都在更新的状态，7/14/21号分别是10亿、14亿、17.5亿，截止1月27号大概21亿以上。 2、受经济压力和北方地区多省疫情反复影响，

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贵州茅台

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2022-02-08 10:54:11

指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了 _ 东方财富网

【指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了】2月7日，工信部发改委和生态环境部联合发布《促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，相较于征求意见稿，《指导意见》做出了多处改动。钢铁行业碳达峰目标的实现时间点有所缓和。

指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了 _ 东方财富网

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包钢股份

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2022-02-08 10:53:36

【中国电建(601669)】

公司看点：催化剂1、风光今年跑马圈地，签战略合作、拿开发权，预计今年是订单落地大年。2、抽蓄项目开始密集进入核准阶段，抽蓄运营不在公司30-48.5GW的新增目标装机里，是增量。3、地产置换完成后融资空间打开。行业方面：央企明确提出双碳目标，足以看出3060战略实施的确定性。国资委明确提出到2025年，央企可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，同时将碳达峰、碳中和工作纳入央企考核评价体系。据行业媒体智汇光伏统计，2021年新能源项目竞配规模出炉，中国电建

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中国电建

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【申万煤炭】煤炭期货大涨点评

：国际煤价大涨叠加印尼事件催化导致国内煤价预期大幅改善，与钢铁消息无关 💎国内期货夜盘大幅上涨，涨幅近9%。主要是受两因素催化： 🌹1、国际煤价大幅大幅上涨，一度再创新高，达265美元/吨(标煤)，对标国内煤价2200+元/吨(5500大卡)。受国际油价、天然气大幅上涨带动影响，煤炭边际替代作用日趋显现。以及东亚东南亚地区电厂库存长期低于10天，涨价带动大规模煤炭补库需求，从而促使国际煤价跟随大幅上涨。国际煤价再创新高，改善国内市场情绪，本身国内期货煤价处于低位，对标现货1100元/吨，严

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兖矿能源

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2022-02-08 10:52:43

【行业观点】【建投金属】碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念

一、碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”、“提高产业集中度”的绿色低碳发展理念。 “总量控制”和“绿色低碳”成为行业发展的基本原则，行业长期向好趋势不会发生变化。从总量看，我国2021年粗钢产量下滑，碳达峰压力并不算大，但长期低碳、高质量发展是钢铁行业未来的必由之路；提高产业集中度，获得更多的原材料定价权，是钢铁行业未来要重点努力的方向。从“基石计划”到“钢铁行业资源保障组”的成立，我们预计随着原料去瓶颈政策的推进实施，钢企成本端的压力将得到有效缓解，成材端“总量控制”，原料端“基石计划”，

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马钢股份

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【光伏跟踪 | 安信电新】硅料产出稳步释放，组件酝酿涨价-20220207

【硅料】2月份硅料成交价格基本在220-240元/kg，2月硅料产出在5.5万吨左右，较1月增加2000吨左右。近期随着南玻1万吨和亚洲硅业3万吨新增投产，硅料产出增加，预计3月硅料价格存在一定幅度下滑。【硅片】预计2月硅片价格仍然维持高位，头部企业的低稼动率导致硅片供给有限，企业亦存在惜售心态，致使市场存在短缺现象。目前硅片行业尺寸趋于统一，主要以182产品为主。【电池】电池出货力度较好，将硅片价格上涨转嫁于组件端，大尺寸价格在1.12-1.14元/W左右，电池企业存在利润修复。218.2

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【开源医药】2月金股推荐

选股标准：估值合理、预计22Q1业绩增速较快、22年有基本面拐点或基本面稳健的标的 1.羚锐制药国内贴膏剂龙头企业，在营销改革下，通络祛痛膏OTC端渠道快速拓宽，且搭配销售活血消痛酊等助力上量，预计未来保持稳健增长；部分贴膏剂普药提价效果好，预计提价成效快速显现；基层医疗品种有望实现快速放量；综上因素预计22Q1业绩增速较快。 [庆祝]盈利预测：预计2021-2023年归母分别为3.86/4.55/5.72亿元，对应PE分别为18.8/16.0/12.7倍，维持买入评级。 2.寿仙谷核心产品

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羚锐制药

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医美行业春节关注点更新（预计爱美客＆华东通过收入数据持续兑现集中度提升的主线逻辑）

1. 今年主线是合规带来的集中度提高，并且逐季兑现在爱美客＆华东医药等公司的收入数据上，风险在于疫情造成华东地区人员流动影响终端动销，当前疫情并未出现显著波动的前提下，一季度销售数据兑现风险较低。 2. 从北上广深，杭州＆成都等核心医美城市的核心机构来观察，春节期间微整＆皮肤类影响较低，杭州地区因为疫情影响所以需求不确定稍大，可以断定终端动销可以持续去化。 3. AMK 1月收入数据持续超预期(环比显着提升)，我们预计一季度将有上调预期的可能性。后续持续关注2月的销售情况（要提醒的是2月因为工作

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爱美客

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中信建投【行业观点】中信建投计算机——当前主要推荐标的如下：

1、智能汽车：中科创达和德赛西威。目前英伟达芯片在L3及以上的自动驾驶域控制器占据主导地位，德赛西威最为受益，22-23年驾驶域控制器确定性放量，22、23年归母净利润为11.6和15.6亿。同时，中低端自动驾驶汽车一定会有选用高通芯片解决方案（算力强，成本低，基带通信能力强），我们可以观察长城高通芯片L3定点车型效果，以及关注今年年中创达基于高通芯片自动驾驶域控制器的定点项目发布，22-23年利润为9.8、13.6亿，估值处于历史底部，同时驾驶域打开成长空间。 2、国产化：主要是纳思达和海量数

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【国金市场热点跟踪220209】之二 📮新能源赛道调整

【电动车苏晨】宁德时代近期调整，市场担忧公司销量&成本承压。但我们跟踪发现公司的发展整体符合预期，宁德/恩捷的动态估值基本回归到去年行情启动时，所以坚定看好。4Q21业绩预计超预期，成本下降对冲优异，业绩增速和行业匹配，目前股价回归到合理区间，持续推荐。德方纳米依然关注业绩增速，如果增速依旧，向上弹性依然很大。公司整体基本面变化不大。【电动车田野】目前新能源车整体还是有很高的增长潜力，2021年新能源乘用车330万台，考虑到成本上涨等因素22年保守估计550万以上。市场担忧新能源车销量

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【招商电新】电车中游观点更新

1、1月国内主要新势力车企、比亚迪合计销量同比增长200%以上，环比下滑约3%，大幅好于2021年1月的环比下滑17%，超预期。1月欧洲8国合计销量同比增长28.7%，环比下滑45.8%，降幅较大主要系季节因素影响，在欧洲整体乘用车销售继续负增长情况下，电动车销售依然保持较快同比增速，符合预期。 2、全球电动车需求连续高增长后，市场对2022年保持高增长没有强的信心，进而放大了对中游供需态势的担忧。 2021年电动车销售在全球汽车总销量的渗透率约8.8%，2022年有望达到13%左右。预计2月底

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今天基建板块涨幅榜第一

很多投资者表示央企涨可以理解，但纷纷接近涨停着实不可思议，但其实回顾春节7天假期的感受，是可以理解基建股暴涨的原因：1）1月地产销售总体依旧低迷，2）居民消费未见明显提振（跟19年比），3）发改委重申适度超前开展基础设施投资。从博弈角度来说，基建稳增长毫无疑问是开年后逻辑最顺、确定性最强的板块之一。未来基建行情如何把握？总结以前基建板块投资规律，稳增长行情往往起源于经济托底诉求抬升，涨幅与持续性则由政策落地效果决定，即基建需求释放程度和地产预期变化是决定建筑行情的关键。近期基建行情始于去年12

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【东吴汽车】2022-02-07汽车跟踪

行情回顾：SW汽车涨幅2.07%（跑赢大盘0.04%），SW载货车涨幅2.00%，SW乘用车涨幅0.16%，SW汽车零部件跌幅0.06%，SW载客车跌幅0.46%，SW汽车销售跌幅1.13% 涨幅前五公司为：【中马传动】【比亚迪】【神驰机电】【无锡振华】【英搏尔】重点公告：【佛吉亚】汽车零部件供应商佛吉亚(Faurecia)与海拉(Hella)宣布合并，合并后集团的名字为FORVIA，成为全球第七大汽车零部件供应商【泉峰汽车】持股2.54%的股东祥禾涌安拟减持不超过2.54%的公司股份【

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2022年1月，沪深300指数跌幅7.7%，公司股价跌幅1.8%，表现相对平稳。我们认为，青鸟今日股价表现属于正常调整，青鸟消防是消防报警细分赛道的低估值龙头标的，其核心看点在于：主业利润率拐点+新产品放量+储能消防催化，长期坚定看好。 👉①盈利改善：预计2022年公司迎来盈利向上拐点。毛利率方面，依靠朱鹮芯片降本提质，原材料涨价背景下维持40%毛利率；净利率方面，主要看销售、管理费用，新业务布局前期投入基本完成，股权激励费用大额摊销也在19-20年完成，未来精细化内控提高人均能效，预计22年

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【广发食饮-观点更新】受疫情短期反复和宏观经济阶段性承压影响，春节动销反馈平淡

品牌&地区表现分化，预计后续将逐季好转 1、从各酒企回款进度来看，基本符合市场预期。1月上半旬市场跟踪到的各酒企回款进度基本符合预期，除了舍得进度稍慢。但是对于这个我们之前也解释过，舍得小商多、去年招了很多新商，即便是老商也是去年重新回来合作，无法像其他成熟酒企一样直接配合公司一次性打完款。因此为照顾经销商利益和渠道周转率，回款是陆续回，所以呈现出每天回款额都在更新的状态，7/14/21号分别是10亿、14亿、17.5亿，截止1月27号大概21亿以上。 2、受经济压力和北方地区多省疫情反复影响，

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指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了 _ 东方财富网

【指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了】2月7日，工信部发改委和生态环境部联合发布《促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，相较于征求意见稿，《指导意见》做出了多处改动。钢铁行业碳达峰目标的实现时间点有所缓和。

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公司看点：催化剂1、风光今年跑马圈地，签战略合作、拿开发权，预计今年是订单落地大年。2、抽蓄项目开始密集进入核准阶段，抽蓄运营不在公司30-48.5GW的新增目标装机里，是增量。3、地产置换完成后融资空间打开。行业方面：央企明确提出双碳目标，足以看出3060战略实施的确定性。国资委明确提出到2025年，央企可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，同时将碳达峰、碳中和工作纳入央企考核评价体系。据行业媒体智汇光伏统计，2021年新能源项目竞配规模出炉，中国电建

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：国际煤价大涨叠加印尼事件催化导致国内煤价预期大幅改善，与钢铁消息无关 💎国内期货夜盘大幅上涨，涨幅近9%。主要是受两因素催化： 🌹1、国际煤价大幅大幅上涨，一度再创新高，达265美元/吨(标煤)，对标国内煤价2200+元/吨(5500大卡)。受国际油价、天然气大幅上涨带动影响，煤炭边际替代作用日趋显现。以及东亚东南亚地区电厂库存长期低于10天，涨价带动大规模煤炭补库需求，从而促使国际煤价跟随大幅上涨。国际煤价再创新高，改善国内市场情绪，本身国内期货煤价处于低位，对标现货1100元/吨，严

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【行业观点】【建投金属】碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念

一、碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”、“提高产业集中度”的绿色低碳发展理念。 “总量控制”和“绿色低碳”成为行业发展的基本原则，行业长期向好趋势不会发生变化。从总量看，我国2021年粗钢产量下滑，碳达峰压力并不算大，但长期低碳、高质量发展是钢铁行业未来的必由之路；提高产业集中度，获得更多的原材料定价权，是钢铁行业未来要重点努力的方向。从“基石计划”到“钢铁行业资源保障组”的成立，我们预计随着原料去瓶颈政策的推进实施，钢企成本端的压力将得到有效缓解，成材端“总量控制”，原料端“基石计划”，

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【光伏跟踪 | 安信电新】硅料产出稳步释放，组件酝酿涨价-20220207

【硅料】2月份硅料成交价格基本在220-240元/kg，2月硅料产出在5.5万吨左右，较1月增加2000吨左右。近期随着南玻1万吨和亚洲硅业3万吨新增投产，硅料产出增加，预计3月硅料价格存在一定幅度下滑。【硅片】预计2月硅片价格仍然维持高位，头部企业的低稼动率导致硅片供给有限，企业亦存在惜售心态，致使市场存在短缺现象。目前硅片行业尺寸趋于统一，主要以182产品为主。【电池】电池出货力度较好，将硅片价格上涨转嫁于组件端，大尺寸价格在1.12-1.14元/W左右，电池企业存在利润修复。218.2

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选股标准：估值合理、预计22Q1业绩增速较快、22年有基本面拐点或基本面稳健的标的 1.羚锐制药国内贴膏剂龙头企业，在营销改革下，通络祛痛膏OTC端渠道快速拓宽，且搭配销售活血消痛酊等助力上量，预计未来保持稳健增长；部分贴膏剂普药提价效果好，预计提价成效快速显现；基层医疗品种有望实现快速放量；综上因素预计22Q1业绩增速较快。 [庆祝]盈利预测：预计2021-2023年归母分别为3.86/4.55/5.72亿元，对应PE分别为18.8/16.0/12.7倍，维持买入评级。 2.寿仙谷核心产品

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医美行业春节关注点更新（预计爱美客＆华东通过收入数据持续兑现集中度提升的主线逻辑）

1. 今年主线是合规带来的集中度提高，并且逐季兑现在爱美客＆华东医药等公司的收入数据上，风险在于疫情造成华东地区人员流动影响终端动销，当前疫情并未出现显著波动的前提下，一季度销售数据兑现风险较低。 2. 从北上广深，杭州＆成都等核心医美城市的核心机构来观察，春节期间微整＆皮肤类影响较低，杭州地区因为疫情影响所以需求不确定稍大，可以断定终端动销可以持续去化。 3. AMK 1月收入数据持续超预期(环比显着提升)，我们预计一季度将有上调预期的可能性。后续持续关注2月的销售情况（要提醒的是2月因为工作

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中信建投【行业观点】中信建投计算机——当前主要推荐标的如下：

1、智能汽车：中科创达和德赛西威。目前英伟达芯片在L3及以上的自动驾驶域控制器占据主导地位，德赛西威最为受益，22-23年驾驶域控制器确定性放量，22、23年归母净利润为11.6和15.6亿。同时，中低端自动驾驶汽车一定会有选用高通芯片解决方案（算力强，成本低，基带通信能力强），我们可以观察长城高通芯片L3定点车型效果，以及关注今年年中创达基于高通芯片自动驾驶域控制器的定点项目发布，22-23年利润为9.8、13.6亿，估值处于历史底部，同时驾驶域打开成长空间。 2、国产化：主要是纳思达和海量数

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【国金市场热点跟踪220209】之二 📮新能源赛道调整

【电动车苏晨】宁德时代近期调整，市场担忧公司销量&成本承压。但我们跟踪发现公司的发展整体符合预期，宁德/恩捷的动态估值基本回归到去年行情启动时，所以坚定看好。4Q21业绩预计超预期，成本下降对冲优异，业绩增速和行业匹配，目前股价回归到合理区间，持续推荐。德方纳米依然关注业绩增速，如果增速依旧，向上弹性依然很大。公司整体基本面变化不大。【电动车田野】目前新能源车整体还是有很高的增长潜力，2021年新能源乘用车330万台，考虑到成本上涨等因素22年保守估计550万以上。市场担忧新能源车销量

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2022-02-09 10:54:02

【招商电新】电车中游观点更新

1、1月国内主要新势力车企、比亚迪合计销量同比增长200%以上，环比下滑约3%，大幅好于2021年1月的环比下滑17%，超预期。1月欧洲8国合计销量同比增长28.7%，环比下滑45.8%，降幅较大主要系季节因素影响，在欧洲整体乘用车销售继续负增长情况下，电动车销售依然保持较快同比增速，符合预期。 2、全球电动车需求连续高增长后，市场对2022年保持高增长没有强的信心，进而放大了对中游供需态势的担忧。 2021年电动车销售在全球汽车总销量的渗透率约8.8%，2022年有望达到13%左右。预计2月底

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宁德时代
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比亚迪

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2022-02-08 10:58:11

今天基建板块涨幅榜第一

很多投资者表示央企涨可以理解，但纷纷接近涨停着实不可思议，但其实回顾春节7天假期的感受，是可以理解基建股暴涨的原因：1）1月地产销售总体依旧低迷，2）居民消费未见明显提振（跟19年比），3）发改委重申适度超前开展基础设施投资。从博弈角度来说，基建稳增长毫无疑问是开年后逻辑最顺、确定性最强的板块之一。未来基建行情如何把握？总结以前基建板块投资规律，稳增长行情往往起源于经济托底诉求抬升，涨幅与持续性则由政策落地效果决定，即基建需求释放程度和地产预期变化是决定建筑行情的关键。近期基建行情始于去年12

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中国交建

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2022-02-08 10:57:34

【东吴汽车】2022-02-07汽车跟踪

行情回顾：SW汽车涨幅2.07%（跑赢大盘0.04%），SW载货车涨幅2.00%，SW乘用车涨幅0.16%，SW汽车零部件跌幅0.06%，SW载客车跌幅0.46%，SW汽车销售跌幅1.13% 涨幅前五公司为：【中马传动】【比亚迪】【神驰机电】【无锡振华】【英搏尔】重点公告：【佛吉亚】汽车零部件供应商佛吉亚(Faurecia)与海拉(Hella)宣布合并，合并后集团的名字为FORVIA，成为全球第七大汽车零部件供应商【泉峰汽车】持股2.54%的股东祥禾涌安拟减持不超过2.54%的公司股份【

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中马传动

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2022-02-08 10:57:17

【安信机械】青鸟消防基本面更新

2022年1月，沪深300指数跌幅7.7%，公司股价跌幅1.8%，表现相对平稳。我们认为，青鸟今日股价表现属于正常调整，青鸟消防是消防报警细分赛道的低估值龙头标的，其核心看点在于：主业利润率拐点+新产品放量+储能消防催化，长期坚定看好。 👉①盈利改善：预计2022年公司迎来盈利向上拐点。毛利率方面，依靠朱鹮芯片降本提质，原材料涨价背景下维持40%毛利率；净利率方面，主要看销售、管理费用，新业务布局前期投入基本完成，股权激励费用大额摊销也在19-20年完成，未来精细化内控提高人均能效，预计22年

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青鸟消防

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2022-02-08 10:56:56

【中金交运】皖通高速大涨，公路板块最具配置价值标的

今日皖通高速H股上涨约8%，A股涨停，H股和A股年初至今分别上涨接近15%。皖通高速是公路板块当中攻守兼备最优质的标的，重申皖通高速的跑赢行业评级，理由如下：进攻性在于盈利高增长确定性高。我们预计2021/2022年净利润分别为14.7/18.3亿元，同比增长59.6%/24.6%： 1）合宁高速安徽段改扩建完成后通行费1-3Q21同比增长59.8%，合宁高速江苏段去年年底改扩建完成，或驱动2022年的车流量增长； 2）宁宣杭高速扭亏：2021年半年报显示宁宣杭仍亏损1.6亿元，我们认为20

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皖通高速

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2022-02-08 10:55:14

【广发食饮-观点更新】受疫情短期反复和宏观经济阶段性承压影响，春节动销反馈平淡

品牌&地区表现分化，预计后续将逐季好转 1、从各酒企回款进度来看，基本符合市场预期。1月上半旬市场跟踪到的各酒企回款进度基本符合预期，除了舍得进度稍慢。但是对于这个我们之前也解释过，舍得小商多、去年招了很多新商，即便是老商也是去年重新回来合作，无法像其他成熟酒企一样直接配合公司一次性打完款。因此为照顾经销商利益和渠道周转率，回款是陆续回，所以呈现出每天回款额都在更新的状态，7/14/21号分别是10亿、14亿、17.5亿，截止1月27号大概21亿以上。 2、受经济压力和北方地区多省疫情反复影响，

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贵州茅台

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2022-02-08 10:54:11

指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了 _ 东方财富网

【指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了】2月7日，工信部发改委和生态环境部联合发布《促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，相较于征求意见稿，《指导意见》做出了多处改动。钢铁行业碳达峰目标的实现时间点有所缓和。

指导意见正式落地钢铁工业碳达峰目标延缓了 _ 东方财富网

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包钢股份

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2022-02-08 10:53:36

【中国电建(601669)】

公司看点：催化剂1、风光今年跑马圈地，签战略合作、拿开发权，预计今年是订单落地大年。2、抽蓄项目开始密集进入核准阶段，抽蓄运营不在公司30-48.5GW的新增目标装机里，是增量。3、地产置换完成后融资空间打开。行业方面：央企明确提出双碳目标，足以看出3060战略实施的确定性。国资委明确提出到2025年，央企可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，同时将碳达峰、碳中和工作纳入央企考核评价体系。据行业媒体智汇光伏统计，2021年新能源项目竞配规模出炉，中国电建

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中国电建

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2022-02-08 10:53:14

【申万煤炭】煤炭期货大涨点评

：国际煤价大涨叠加印尼事件催化导致国内煤价预期大幅改善，与钢铁消息无关 💎国内期货夜盘大幅上涨，涨幅近9%。主要是受两因素催化： 🌹1、国际煤价大幅大幅上涨，一度再创新高，达265美元/吨(标煤)，对标国内煤价2200+元/吨(5500大卡)。受国际油价、天然气大幅上涨带动影响，煤炭边际替代作用日趋显现。以及东亚东南亚地区电厂库存长期低于10天，涨价带动大规模煤炭补库需求，从而促使国际煤价跟随大幅上涨。国际煤价再创新高，改善国内市场情绪，本身国内期货煤价处于低位，对标现货1100元/吨，严

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兖矿能源

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2022-02-08 10:52:43

【行业观点】【建投金属】碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念

一、碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”、“提高产业集中度”的绿色低碳发展理念。 “总量控制”和“绿色低碳”成为行业发展的基本原则，行业长期向好趋势不会发生变化。从总量看，我国2021年粗钢产量下滑，碳达峰压力并不算大，但长期低碳、高质量发展是钢铁行业未来的必由之路；提高产业集中度，获得更多的原材料定价权，是钢铁行业未来要重点努力的方向。从“基石计划”到“钢铁行业资源保障组”的成立，我们预计随着原料去瓶颈政策的推进实施，钢企成本端的压力将得到有效缓解，成材端“总量控制”，原料端“基石计划”，

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马钢股份

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2022-02-08 10:52:24

【光伏跟踪 | 安信电新】硅料产出稳步释放，组件酝酿涨价-20220207

【硅料】2月份硅料成交价格基本在220-240元/kg，2月硅料产出在5.5万吨左右，较1月增加2000吨左右。近期随着南玻1万吨和亚洲硅业3万吨新增投产，硅料产出增加，预计3月硅料价格存在一定幅度下滑。【硅片】预计2月硅片价格仍然维持高位，头部企业的低稼动率导致硅片供给有限，企业亦存在惜售心态，致使市场存在短缺现象。目前硅片行业尺寸趋于统一，主要以182产品为主。【电池】电池出货力度较好，将硅片价格上涨转嫁于组件端，大尺寸价格在1.12-1.14元/W左右，电池企业存在利润修复。218.2

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隆基绿能

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2022-02-08 10:51:59

【开源医药】2月金股推荐

选股标准：估值合理、预计22Q1业绩增速较快、22年有基本面拐点或基本面稳健的标的 1.羚锐制药国内贴膏剂龙头企业，在营销改革下，通络祛痛膏OTC端渠道快速拓宽，且搭配销售活血消痛酊等助力上量，预计未来保持稳健增长；部分贴膏剂普药提价效果好，预计提价成效快速显现；基层医疗品种有望实现快速放量；综上因素预计22Q1业绩增速较快。 [庆祝]盈利预测：预计2021-2023年归母分别为3.86/4.55/5.72亿元，对应PE分别为18.8/16.0/12.7倍，维持买入评级。 2.寿仙谷核心产品

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羚锐制药

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2022-02-08 10:51:32

医美行业春节关注点更新（预计爱美客＆华东通过收入数据持续兑现集中度提升的主线逻辑）

1. 今年主线是合规带来的集中度提高，并且逐季兑现在爱美客＆华东医药等公司的收入数据上，风险在于疫情造成华东地区人员流动影响终端动销，当前疫情并未出现显著波动的前提下，一季度销售数据兑现风险较低。 2. 从北上广深，杭州＆成都等核心医美城市的核心机构来观察，春节期间微整＆皮肤类影响较低，杭州地区因为疫情影响所以需求不确定稍大，可以断定终端动销可以持续去化。 3. AMK 1月收入数据持续超预期(环比显着提升)，我们预计一季度将有上调预期的可能性。后续持续关注2月的销售情况（要提醒的是2月因为工作

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爱美客

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2022-02-08 10:51:02

中信建投【行业观点】中信建投计算机——当前主要推荐标的如下：

1、智能汽车：中科创达和德赛西威。目前英伟达芯片在L3及以上的自动驾驶域控制器占据主导地位，德赛西威最为受益，22-23年驾驶域控制器确定性放量，22、23年归母净利润为11.6和15.6亿。同时，中低端自动驾驶汽车一定会有选用高通芯片解决方案（算力强，成本低，基带通信能力强），我们可以观察长城高通芯片L3定点车型效果，以及关注今年年中创达基于高通芯片自动驾驶域控制器的定点项目发布，22-23年利润为9.8、13.6亿，估值处于历史底部，同时驾驶域打开成长空间。 2、国产化：主要是纳思达和海量数

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神州数码
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