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把握行业大趋势，抓住时代的主导产业，同时考虑安全边际

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中线波段的公社达人

2025-04-21 10:52:26

【通信出海的新机遇】

近期德国拟放松关键基础设施的地域限制条款，马来西亚U mobile宣布与华为中兴合作建5G网络，此外工信部将进一步深化与欧盟、韩国、印度等国家和地区在6G领域的国际交流与合作。中国领先的通信技术与设备，受制国内行业资本开支收缩，投资价值未充分体现，目前普遍估值较低，且筹码结构较好，短时间出现的多项出海利好，有望为板块发展注入新动力，重获市场关注。建议关注相关板块标的，如通信设备商龙头【中兴通讯】、上游通信元器件【灿勤科技】【通宇通讯】【盛路通信】等【继续推荐国产算力及算力供应】寒武纪财报增长强

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中线波段的公社达人

2025-04-02 14:18:49

堃博医疗-B（2216.HK）即时点评：创新器械研发进展顺利，有望推动业绩快速增长-国元

【事件】公司发布业绩，实现总营业收入0.58亿元人民币，同比减少20.89%；实现净利润-1.10亿元人民币，同比增长45.52%。【点评观点】 2024年毛利率有所提升，亏损大幅缩窄收入构成，导航产品占44%，热蒸汽产品占41%。收入下降主要由于中国大陆市场收入减少，一方面公司下调了InterVapor导管价格以提高患者负担能力，导致收入减少；另一方面，导航设备受市场影响收入下降。尽管如此，随着治疗类耗材产品的陆续上市，呼吸介入市场的教育不断深化，患者认可度提升，公司产品收入具有可持续增

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2025-04-02 09:12:06

宜明昂科-B（1541.HK）：CD47研发全球领先，肿瘤及自免应用前景广阔-国元国际

【事件】公司发布业绩，2024年全年，公司实现营业收入0.74亿元，同比增加14077.63%；利润总额达到-3.13亿元，同比增加15.73%；实现归母净利润-3.16亿元，同比缩减亏损12.88%。收入增长主要来自授权许可费71.3百万元和合作开发收入2.7百万元。【点评观点】核心产品IMM01作用机制独特，数据优秀，市场空间广阔：核心产品IMM01是创新靶向CD47的分子。是全球唯二的两家在单药治疗临床试验中观察到完全缓解并具有良好耐受性、安全性的公司之一。该款产品是中国首个进入临

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中线波段的公社达人

2025-03-24 11:44:29

中信主题策略刘易团队-“端侧AI”主题25年春节后第一次强调

👉🏻#强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今，端侧AI板块已经震荡2个半月，这和我们之前的判断CES催化进入空窗期行情结束较为相符。当下我们判断2025年端侧AI的第一个做多窗口，或者说强催化期会在4-6月，如较为重要的：3月21日阿里通义AI火花会（AI玩具大会）、4.2日字节AIOT大会（多模态驱动AI硬件）、Meta4月23日财报（更新AI眼镜等数据）、4.29Meta llama大会（ Llama 4亮相），5月15日字节原动力大会（24年会议发布了豆包），5月小米发

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2025-03-04 11:07:30

国元证券-欧菲光与华为、AI眼镜及小米机器人产业链深度联动

一、核心逻辑：技术创新驱动产业链共振 2025年，消费电子与AI技术加速融合，华为、小米等头部厂商通过硬件迭代与生态创新引领行业变革。欧菲光（002456.SZ）作为核心供应商，深度绑定华为手机产业链，同时在AI眼镜、机器人等领域布局前瞻技术，叠加小米机器人供应链潜力，有望实现多赛道增长共振。二、欧菲光×华为新款手机：硬件升级核心受益多款手机接入DeepSeek 消费电子厂商发力大模型。近日，包括华为、OPPO、荣耀等多家消费电子厂商宣布旗下手机等产品接入DeepSeek。走访了多家手机门店

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2025-02-24 08:59:20

【海通传媒】周报：“AI+”专项行动计划有望持续带动应用发展

AI方面，2月19日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，强调国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。 2月20日，阿里巴巴发布2025财年Q3财报，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数同比增长。公司宣布，未来三年将以AI为战略核心，专注于三大业务类型：国内外电商业务，AI+云计算的科技业务，互联网平台产品。模型方面，2月

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2025-02-20 12:07:22

【华福互联网团队】AI情趣机器人：情感交互新蓝海，产业链掘金正当时

核心逻辑：AI大模型+柔性材料+生理传感技术驱动下，情趣机器人正从“生理工具”向“情感伴侣”跃迁，打开千亿级市场空间。据测算，全球情趣机器人市场规模2025年将突破$300亿，中国占比超40%，技术迭代与伦理破冰下，具备材料、AI交互、健康监测能力的厂商将率先受益。 🚀 一、行业爆发：从“功能满足”到“情绪价值”的革命技术奇点已至：DeepSeek等开源大模型赋能情感交互，AI娃娃可实现长期记忆存储、个性化反馈及生理数据联动（如根据心率动态调整互动模式）。WMDoll等厂商接入大模型后，产品

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2025-02-16 15:17:42

【招商传媒顾佳团队】微信接入DeepSeekR1，大模型2C应用诺曼底时刻到来

提振相关产业链景气度事件：微信于2月15日灰测接入DeepSeek R1，部分用户已内测到相关AI搜索功能。消息源包括公众号推文、网页信息，支持继续提问。近期，元宝APP也接入了DeepSeek-R1，支持切换混元大模型和DeepSeek-R1切换。点评： 1、AI助手元宝团队年初进行组织架构调整，产品与基础模型团队分离，腾讯会议负责人带队，有望提升产品2B/2C能力。25年1月，“元宝”完成了一次组织调整，产品团队由原来的TEG（技术工程事业群）整体调整至到CSIG（云与智慧产业事业群）。

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【天风通信】苹果将和阿里合作开发AI功能热议，坚定看好AI驱动的数据中心大时代！

🔥根据The Information和财联社信息，苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。美股万国数据截至目前涨幅+17.3%。 🌹 1、苹果与阿里合作，有望推动阿里数据中心需求上涨。苹果拥有庞大iPhone客户群体，与阿里合作为iPhone用户开发AI功能，有望带动对于阿里云的算力以及IDC的需求。#阿里云算力+IDC产业链核心标的有望受益。 🌹 2、#阿里云第三方IDC主要供应商包括数据港【主供】、万国数据（国内+海外均有供应）【主供】、杭钢股份、润泽科技、光环新网、润

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AI应用-医药

【海通医药】中国医药行业的“斯普特尼克时刻”，建议关注中国医药行业有望受益于AI技术发展，提升制药、影像、服务端的国际竞争力。🌎️2025年1月20日，Deepseek-R1模型发布，引发全球关注；🌎️2025年2月9日，NIH宣布，自2月10日起削减科研经费，将节省行政管理费用90亿美元中的超过40亿美元（2024年NIH科研拨款350亿美元）。NIH赞助了大量美国医药前沿基础研究和科研项目，包括AI药物开发（MATRIX平台）、智能影像（NIAID项目）、基础医学研究（AIM - AH

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2025-02-06 16:26:51

【东吴电子】智驾车型迈入放量高增期，2025年重点关注智驾产业链成长机遇！！

🔥【东吴电子|智驾产业链大涨】智驾车型迈入放量高增期，2025年重点关注智驾产业链成长机遇！！事件：比亚迪将于2025年2月10日 19:30 举办比亚迪智能化战略发布会，本次发布会重点将集中于开创智驾新时代，推动“智驾平权”，让每个人都能畅享高阶智驾。 12月初我们强call智驾产业链至今，宇瞳光学涨幅50%，电连技术涨幅20%，地平线机器人涨幅37%。 #智驾车型向更低价格带加速渗透、智驾产业链迎业绩高增期： 2025年以比亚迪为代表的自主品牌车企，计划将智驾下沉至更低价格带车型，高速N

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【中信电子】雷鸟V3 AI眼镜发布会简评：硬件+模型配置一流，AR老炮没让人失望

我们认为今日发布的雷鸟V3是目前所有发布的AI眼镜里面硬件+模型配置双一流的产品。其中： ——硬件：高通AR1芯片，是目前市场上能买到的最好的AI眼镜主控芯片。 ——模型：和阿里云在AI 眼镜领域达成#独家战略合作，深度定制多模态大模型，#视觉理解模型得到广泛应用。 ——交互：AI交互响应时间低至1.3s。 ——重量：39g，比META轻13.3%。 ——价格：低至1799元（平光版本），META 则为299美金。从CES 2025上我们能看到一个很明显的趋势——AI眼镜已成为多方入局的热门赛

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丘钛科技：AI应用普及促进手机升配，公司业务结构持续改善-国元国际

手机行业回暖与产品结构改善共振，公司2024年业绩大幅提升公司公告预计2024年综合溢利较2023年同期增长约200%至280%。2023年公司综合溢利约为人民币83,531,000元。公司2024年业绩大幅提升的原因包括：1）智能手机、智能驾驶及物联网智能终端市场持续向好，公司摄像头模组和指纹识别模组的供应份额提升；2）公司高端摄像头模组和指纹识别模组产品结构改善，提升了产品附加值和毛利率等。 2024年1~12月，公司手机摄像头模组累计交付4.2亿颗，同比增加15%；其中3200万像素及以

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DEEPSEEK的机会和风险

对于AI基建产业链各环节，DeepSeek利好哪些、又利空哪些？ DeepSeek震动硅谷，其高性价比的训练技术引发了市场的广泛关注。在最新发布的研报中，花旗分析师Atif Malik、Asiya Merchant等详细分析了DeepSeek对AI基建产业链各环节的潜在影响，揭示了哪些环节将受益，哪些环节可能面临挑战。花旗表示，DeepSeek的R1模型有望推动AI模型的广泛采用，尤其是在消费者和企业市场中，随着计算成本的降低，AI的潜在投资回报率（ROI）将显著提升。在报告开头，花旗首先

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DeepSeek模型的投资机会

周末DeepSeek模型成为海内外关注焦点，我们认为主要原因在于： 1）DeepSeek-R1在被广泛认可的Chatbot Arena榜单上，综合排名进入前三，风格控制类（StyleCtrl）中与OpenAI o1并列第一； 2）A16z创始人Anderson、微软CEO纳德拉、ScaleAI创始人等大咖都给与高度评价，CNBC、经济学人等主流媒体也进行了深度报道； #R1在算法和设计层面有较多突破： 1）R1模型据报道训练成本为仅仅数百万美元，而采用MOE架构也使得推理成本也仅仅为o1模型的3

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【事件】公司发布业绩，实现总营业收入0.58亿元人民币，同比减少20.89%；实现净利润-1.10亿元人民币，同比增长45.52%。【点评观点】 2024年毛利率有所提升，亏损大幅缩窄收入构成，导航产品占44%，热蒸汽产品占41%。收入下降主要由于中国大陆市场收入减少，一方面公司下调了InterVapor导管价格以提高患者负担能力，导致收入减少；另一方面，导航设备受市场影响收入下降。尽管如此，随着治疗类耗材产品的陆续上市，呼吸介入市场的教育不断深化，患者认可度提升，公司产品收入具有可持续增

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【事件】公司发布业绩，2024年全年，公司实现营业收入0.74亿元，同比增加14077.63%；利润总额达到-3.13亿元，同比增加15.73%；实现归母净利润-3.16亿元，同比缩减亏损12.88%。收入增长主要来自授权许可费71.3百万元和合作开发收入2.7百万元。【点评观点】核心产品IMM01作用机制独特，数据优秀，市场空间广阔：核心产品IMM01是创新靶向CD47的分子。是全球唯二的两家在单药治疗临床试验中观察到完全缓解并具有良好耐受性、安全性的公司之一。该款产品是中国首个进入临

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👉🏻#强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今，端侧AI板块已经震荡2个半月，这和我们之前的判断CES催化进入空窗期行情结束较为相符。当下我们判断2025年端侧AI的第一个做多窗口，或者说强催化期会在4-6月，如较为重要的：3月21日阿里通义AI火花会（AI玩具大会）、4.2日字节AIOT大会（多模态驱动AI硬件）、Meta4月23日财报（更新AI眼镜等数据）、4.29Meta llama大会（ Llama 4亮相），5月15日字节原动力大会（24年会议发布了豆包），5月小米发

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国元证券-欧菲光与华为、AI眼镜及小米机器人产业链深度联动

一、核心逻辑：技术创新驱动产业链共振 2025年，消费电子与AI技术加速融合，华为、小米等头部厂商通过硬件迭代与生态创新引领行业变革。欧菲光（002456.SZ）作为核心供应商，深度绑定华为手机产业链，同时在AI眼镜、机器人等领域布局前瞻技术，叠加小米机器人供应链潜力，有望实现多赛道增长共振。二、欧菲光×华为新款手机：硬件升级核心受益多款手机接入DeepSeek 消费电子厂商发力大模型。近日，包括华为、OPPO、荣耀等多家消费电子厂商宣布旗下手机等产品接入DeepSeek。走访了多家手机门店

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【海通传媒】周报：“AI+”专项行动计划有望持续带动应用发展

AI方面，2月19日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，强调国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。 2月20日，阿里巴巴发布2025财年Q3财报，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数同比增长。公司宣布，未来三年将以AI为战略核心，专注于三大业务类型：国内外电商业务，AI+云计算的科技业务，互联网平台产品。模型方面，2月

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核心逻辑：AI大模型+柔性材料+生理传感技术驱动下，情趣机器人正从“生理工具”向“情感伴侣”跃迁，打开千亿级市场空间。据测算，全球情趣机器人市场规模2025年将突破$300亿，中国占比超40%，技术迭代与伦理破冰下，具备材料、AI交互、健康监测能力的厂商将率先受益。 🚀 一、行业爆发：从“功能满足”到“情绪价值”的革命技术奇点已至：DeepSeek等开源大模型赋能情感交互，AI娃娃可实现长期记忆存储、个性化反馈及生理数据联动（如根据心率动态调整互动模式）。WMDoll等厂商接入大模型后，产品

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提振相关产业链景气度事件：微信于2月15日灰测接入DeepSeek R1，部分用户已内测到相关AI搜索功能。消息源包括公众号推文、网页信息，支持继续提问。近期，元宝APP也接入了DeepSeek-R1，支持切换混元大模型和DeepSeek-R1切换。点评： 1、AI助手元宝团队年初进行组织架构调整，产品与基础模型团队分离，腾讯会议负责人带队，有望提升产品2B/2C能力。25年1月，“元宝”完成了一次组织调整，产品团队由原来的TEG（技术工程事业群）整体调整至到CSIG（云与智慧产业事业群）。

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【天风通信】苹果将和阿里合作开发AI功能热议，坚定看好AI驱动的数据中心大时代！

🔥根据The Information和财联社信息，苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。美股万国数据截至目前涨幅+17.3%。 🌹 1、苹果与阿里合作，有望推动阿里数据中心需求上涨。苹果拥有庞大iPhone客户群体，与阿里合作为iPhone用户开发AI功能，有望带动对于阿里云的算力以及IDC的需求。#阿里云算力+IDC产业链核心标的有望受益。 🌹 2、#阿里云第三方IDC主要供应商包括数据港【主供】、万国数据（国内+海外均有供应）【主供】、杭钢股份、润泽科技、光环新网、润

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AI应用-医药

【海通医药】中国医药行业的“斯普特尼克时刻”，建议关注中国医药行业有望受益于AI技术发展，提升制药、影像、服务端的国际竞争力。🌎️2025年1月20日，Deepseek-R1模型发布，引发全球关注；🌎️2025年2月9日，NIH宣布，自2月10日起削减科研经费，将节省行政管理费用90亿美元中的超过40亿美元（2024年NIH科研拨款350亿美元）。NIH赞助了大量美国医药前沿基础研究和科研项目，包括AI药物开发（MATRIX平台）、智能影像（NIAID项目）、基础医学研究（AIM - AH

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🔥【东吴电子|智驾产业链大涨】智驾车型迈入放量高增期，2025年重点关注智驾产业链成长机遇！！事件：比亚迪将于2025年2月10日 19:30 举办比亚迪智能化战略发布会，本次发布会重点将集中于开创智驾新时代，推动“智驾平权”，让每个人都能畅享高阶智驾。 12月初我们强call智驾产业链至今，宇瞳光学涨幅50%，电连技术涨幅20%，地平线机器人涨幅37%。 #智驾车型向更低价格带加速渗透、智驾产业链迎业绩高增期： 2025年以比亚迪为代表的自主品牌车企，计划将智驾下沉至更低价格带车型，高速N

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【中信电子】雷鸟V3 AI眼镜发布会简评：硬件+模型配置一流，AR老炮没让人失望

我们认为今日发布的雷鸟V3是目前所有发布的AI眼镜里面硬件+模型配置双一流的产品。其中： ——硬件：高通AR1芯片，是目前市场上能买到的最好的AI眼镜主控芯片。 ——模型：和阿里云在AI 眼镜领域达成#独家战略合作，深度定制多模态大模型，#视觉理解模型得到广泛应用。 ——交互：AI交互响应时间低至1.3s。 ——重量：39g，比META轻13.3%。 ——价格：低至1799元（平光版本），META 则为299美金。从CES 2025上我们能看到一个很明显的趋势——AI眼镜已成为多方入局的热门赛

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丘钛科技：AI应用普及促进手机升配，公司业务结构持续改善-国元国际

手机行业回暖与产品结构改善共振，公司2024年业绩大幅提升公司公告预计2024年综合溢利较2023年同期增长约200%至280%。2023年公司综合溢利约为人民币83,531,000元。公司2024年业绩大幅提升的原因包括：1）智能手机、智能驾驶及物联网智能终端市场持续向好，公司摄像头模组和指纹识别模组的供应份额提升；2）公司高端摄像头模组和指纹识别模组产品结构改善，提升了产品附加值和毛利率等。 2024年1~12月，公司手机摄像头模组累计交付4.2亿颗，同比增加15%；其中3200万像素及以

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DEEPSEEK的机会和风险

对于AI基建产业链各环节，DeepSeek利好哪些、又利空哪些？ DeepSeek震动硅谷，其高性价比的训练技术引发了市场的广泛关注。在最新发布的研报中，花旗分析师Atif Malik、Asiya Merchant等详细分析了DeepSeek对AI基建产业链各环节的潜在影响，揭示了哪些环节将受益，哪些环节可能面临挑战。花旗表示，DeepSeek的R1模型有望推动AI模型的广泛采用，尤其是在消费者和企业市场中，随着计算成本的降低，AI的潜在投资回报率（ROI）将显著提升。在报告开头，花旗首先

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DeepSeek模型的投资机会

周末DeepSeek模型成为海内外关注焦点，我们认为主要原因在于： 1）DeepSeek-R1在被广泛认可的Chatbot Arena榜单上，综合排名进入前三，风格控制类（StyleCtrl）中与OpenAI o1并列第一； 2）A16z创始人Anderson、微软CEO纳德拉、ScaleAI创始人等大咖都给与高度评价，CNBC、经济学人等主流媒体也进行了深度报道； #R1在算法和设计层面有较多突破： 1）R1模型据报道训练成本为仅仅数百万美元，而采用MOE架构也使得推理成本也仅仅为o1模型的3

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中线波段的公社达人

2025-04-21 10:52:26

【通信出海的新机遇】

近期德国拟放松关键基础设施的地域限制条款，马来西亚U mobile宣布与华为中兴合作建5G网络，此外工信部将进一步深化与欧盟、韩国、印度等国家和地区在6G领域的国际交流与合作。中国领先的通信技术与设备，受制国内行业资本开支收缩，投资价值未充分体现，目前普遍估值较低，且筹码结构较好，短时间出现的多项出海利好，有望为板块发展注入新动力，重获市场关注。建议关注相关板块标的，如通信设备商龙头【中兴通讯】、上游通信元器件【灿勤科技】【通宇通讯】【盛路通信】等【继续推荐国产算力及算力供应】寒武纪财报增长强

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中线波段的公社达人

2025-04-02 14:18:49

堃博医疗-B（2216.HK）即时点评：创新器械研发进展顺利，有望推动业绩快速增长-国元

【事件】公司发布业绩，实现总营业收入0.58亿元人民币，同比减少20.89%；实现净利润-1.10亿元人民币，同比增长45.52%。【点评观点】 2024年毛利率有所提升，亏损大幅缩窄收入构成，导航产品占44%，热蒸汽产品占41%。收入下降主要由于中国大陆市场收入减少，一方面公司下调了InterVapor导管价格以提高患者负担能力，导致收入减少；另一方面，导航设备受市场影响收入下降。尽管如此，随着治疗类耗材产品的陆续上市，呼吸介入市场的教育不断深化，患者认可度提升，公司产品收入具有可持续增

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2025-04-02 09:12:06

宜明昂科-B（1541.HK）：CD47研发全球领先，肿瘤及自免应用前景广阔-国元国际

【事件】公司发布业绩，2024年全年，公司实现营业收入0.74亿元，同比增加14077.63%；利润总额达到-3.13亿元，同比增加15.73%；实现归母净利润-3.16亿元，同比缩减亏损12.88%。收入增长主要来自授权许可费71.3百万元和合作开发收入2.7百万元。【点评观点】核心产品IMM01作用机制独特，数据优秀，市场空间广阔：核心产品IMM01是创新靶向CD47的分子。是全球唯二的两家在单药治疗临床试验中观察到完全缓解并具有良好耐受性、安全性的公司之一。该款产品是中国首个进入临

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2025-03-24 11:44:29

中信主题策略刘易团队-“端侧AI”主题25年春节后第一次强调

👉🏻#强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今，端侧AI板块已经震荡2个半月，这和我们之前的判断CES催化进入空窗期行情结束较为相符。当下我们判断2025年端侧AI的第一个做多窗口，或者说强催化期会在4-6月，如较为重要的：3月21日阿里通义AI火花会（AI玩具大会）、4.2日字节AIOT大会（多模态驱动AI硬件）、Meta4月23日财报（更新AI眼镜等数据）、4.29Meta llama大会（ Llama 4亮相），5月15日字节原动力大会（24年会议发布了豆包），5月小米发

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2025-03-04 11:07:30

国元证券-欧菲光与华为、AI眼镜及小米机器人产业链深度联动

一、核心逻辑：技术创新驱动产业链共振 2025年，消费电子与AI技术加速融合，华为、小米等头部厂商通过硬件迭代与生态创新引领行业变革。欧菲光（002456.SZ）作为核心供应商，深度绑定华为手机产业链，同时在AI眼镜、机器人等领域布局前瞻技术，叠加小米机器人供应链潜力，有望实现多赛道增长共振。二、欧菲光×华为新款手机：硬件升级核心受益多款手机接入DeepSeek 消费电子厂商发力大模型。近日，包括华为、OPPO、荣耀等多家消费电子厂商宣布旗下手机等产品接入DeepSeek。走访了多家手机门店

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2025-02-24 08:59:20

【海通传媒】周报：“AI+”专项行动计划有望持续带动应用发展

AI方面，2月19日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，强调国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。 2月20日，阿里巴巴发布2025财年Q3财报，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数同比增长。公司宣布，未来三年将以AI为战略核心，专注于三大业务类型：国内外电商业务，AI+云计算的科技业务，互联网平台产品。模型方面，2月

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2025-02-20 12:07:22

【华福互联网团队】AI情趣机器人：情感交互新蓝海，产业链掘金正当时

核心逻辑：AI大模型+柔性材料+生理传感技术驱动下，情趣机器人正从“生理工具”向“情感伴侣”跃迁，打开千亿级市场空间。据测算，全球情趣机器人市场规模2025年将突破$300亿，中国占比超40%，技术迭代与伦理破冰下，具备材料、AI交互、健康监测能力的厂商将率先受益。 🚀 一、行业爆发：从“功能满足”到“情绪价值”的革命技术奇点已至：DeepSeek等开源大模型赋能情感交互，AI娃娃可实现长期记忆存储、个性化反馈及生理数据联动（如根据心率动态调整互动模式）。WMDoll等厂商接入大模型后，产品

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【招商传媒顾佳团队】微信接入DeepSeekR1，大模型2C应用诺曼底时刻到来

提振相关产业链景气度事件：微信于2月15日灰测接入DeepSeek R1，部分用户已内测到相关AI搜索功能。消息源包括公众号推文、网页信息，支持继续提问。近期，元宝APP也接入了DeepSeek-R1，支持切换混元大模型和DeepSeek-R1切换。点评： 1、AI助手元宝团队年初进行组织架构调整，产品与基础模型团队分离，腾讯会议负责人带队，有望提升产品2B/2C能力。25年1月，“元宝”完成了一次组织调整，产品团队由原来的TEG（技术工程事业群）整体调整至到CSIG（云与智慧产业事业群）。

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2025-02-12 08:49:48

【天风通信】苹果将和阿里合作开发AI功能热议，坚定看好AI驱动的数据中心大时代！

🔥根据The Information和财联社信息，苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。美股万国数据截至目前涨幅+17.3%。 🌹 1、苹果与阿里合作，有望推动阿里数据中心需求上涨。苹果拥有庞大iPhone客户群体，与阿里合作为iPhone用户开发AI功能，有望带动对于阿里云的算力以及IDC的需求。#阿里云算力+IDC产业链核心标的有望受益。 🌹 2、#阿里云第三方IDC主要供应商包括数据港【主供】、万国数据（国内+海外均有供应）【主供】、杭钢股份、润泽科技、光环新网、润

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2025-02-10 16:36:46

AI应用-医药

【海通医药】中国医药行业的“斯普特尼克时刻”，建议关注中国医药行业有望受益于AI技术发展，提升制药、影像、服务端的国际竞争力。🌎️2025年1月20日，Deepseek-R1模型发布，引发全球关注；🌎️2025年2月9日，NIH宣布，自2月10日起削减科研经费，将节省行政管理费用90亿美元中的超过40亿美元（2024年NIH科研拨款350亿美元）。NIH赞助了大量美国医药前沿基础研究和科研项目，包括AI药物开发（MATRIX平台）、智能影像（NIAID项目）、基础医学研究（AIM - AH

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2025-02-06 16:26:51

【东吴电子】智驾车型迈入放量高增期，2025年重点关注智驾产业链成长机遇！！

🔥【东吴电子|智驾产业链大涨】智驾车型迈入放量高增期，2025年重点关注智驾产业链成长机遇！！事件：比亚迪将于2025年2月10日 19:30 举办比亚迪智能化战略发布会，本次发布会重点将集中于开创智驾新时代，推动“智驾平权”，让每个人都能畅享高阶智驾。 12月初我们强call智驾产业链至今，宇瞳光学涨幅50%，电连技术涨幅20%，地平线机器人涨幅37%。 #智驾车型向更低价格带加速渗透、智驾产业链迎业绩高增期： 2025年以比亚迪为代表的自主品牌车企，计划将智驾下沉至更低价格带车型，高速N

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【中信电子】雷鸟V3 AI眼镜发布会简评：硬件+模型配置一流，AR老炮没让人失望

我们认为今日发布的雷鸟V3是目前所有发布的AI眼镜里面硬件+模型配置双一流的产品。其中： ——硬件：高通AR1芯片，是目前市场上能买到的最好的AI眼镜主控芯片。 ——模型：和阿里云在AI 眼镜领域达成#独家战略合作，深度定制多模态大模型，#视觉理解模型得到广泛应用。 ——交互：AI交互响应时间低至1.3s。 ——重量：39g，比META轻13.3%。 ——价格：低至1799元（平光版本），META 则为299美金。从CES 2025上我们能看到一个很明显的趋势——AI眼镜已成为多方入局的热门赛

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丘钛科技：AI应用普及促进手机升配，公司业务结构持续改善-国元国际

手机行业回暖与产品结构改善共振，公司2024年业绩大幅提升公司公告预计2024年综合溢利较2023年同期增长约200%至280%。2023年公司综合溢利约为人民币83,531,000元。公司2024年业绩大幅提升的原因包括：1）智能手机、智能驾驶及物联网智能终端市场持续向好，公司摄像头模组和指纹识别模组的供应份额提升；2）公司高端摄像头模组和指纹识别模组产品结构改善，提升了产品附加值和毛利率等。 2024年1~12月，公司手机摄像头模组累计交付4.2亿颗，同比增加15%；其中3200万像素及以

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2025-02-03 19:21:06

DEEPSEEK的机会和风险

对于AI基建产业链各环节，DeepSeek利好哪些、又利空哪些？ DeepSeek震动硅谷，其高性价比的训练技术引发了市场的广泛关注。在最新发布的研报中，花旗分析师Atif Malik、Asiya Merchant等详细分析了DeepSeek对AI基建产业链各环节的潜在影响，揭示了哪些环节将受益，哪些环节可能面临挑战。花旗表示，DeepSeek的R1模型有望推动AI模型的广泛采用，尤其是在消费者和企业市场中，随着计算成本的降低，AI的潜在投资回报率（ROI）将显著提升。在报告开头，花旗首先

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DeepSeek模型的投资机会

周末DeepSeek模型成为海内外关注焦点，我们认为主要原因在于： 1）DeepSeek-R1在被广泛认可的Chatbot Arena榜单上，综合排名进入前三，风格控制类（StyleCtrl）中与OpenAI o1并列第一； 2）A16z创始人Anderson、微软CEO纳德拉、ScaleAI创始人等大咖都给与高度评价，CNBC、经济学人等主流媒体也进行了深度报道； #R1在算法和设计层面有较多突破： 1）R1模型据报道训练成本为仅仅数百万美元，而采用MOE架构也使得推理成本也仅仅为o1模型的3

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【通信出海的新机遇】

近期德国拟放松关键基础设施的地域限制条款，马来西亚U mobile宣布与华为中兴合作建5G网络，此外工信部将进一步深化与欧盟、韩国、印度等国家和地区在6G领域的国际交流与合作。中国领先的通信技术与设备，受制国内行业资本开支收缩，投资价值未充分体现，目前普遍估值较低，且筹码结构较好，短时间出现的多项出海利好，有望为板块发展注入新动力，重获市场关注。建议关注相关板块标的，如通信设备商龙头【中兴通讯】、上游通信元器件【灿勤科技】【通宇通讯】【盛路通信】等【继续推荐国产算力及算力供应】寒武纪财报增长强

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堃博医疗-B（2216.HK）即时点评：创新器械研发进展顺利，有望推动业绩快速增长-国元

【事件】公司发布业绩，实现总营业收入0.58亿元人民币，同比减少20.89%；实现净利润-1.10亿元人民币，同比增长45.52%。【点评观点】 2024年毛利率有所提升，亏损大幅缩窄收入构成，导航产品占44%，热蒸汽产品占41%。收入下降主要由于中国大陆市场收入减少，一方面公司下调了InterVapor导管价格以提高患者负担能力，导致收入减少；另一方面，导航设备受市场影响收入下降。尽管如此，随着治疗类耗材产品的陆续上市，呼吸介入市场的教育不断深化，患者认可度提升，公司产品收入具有可持续增

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宜明昂科-B（1541.HK）：CD47研发全球领先，肿瘤及自免应用前景广阔-国元国际

【事件】公司发布业绩，2024年全年，公司实现营业收入0.74亿元，同比增加14077.63%；利润总额达到-3.13亿元，同比增加15.73%；实现归母净利润-3.16亿元，同比缩减亏损12.88%。收入增长主要来自授权许可费71.3百万元和合作开发收入2.7百万元。【点评观点】核心产品IMM01作用机制独特，数据优秀，市场空间广阔：核心产品IMM01是创新靶向CD47的分子。是全球唯二的两家在单药治疗临床试验中观察到完全缓解并具有良好耐受性、安全性的公司之一。该款产品是中国首个进入临

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👉🏻#强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今，端侧AI板块已经震荡2个半月，这和我们之前的判断CES催化进入空窗期行情结束较为相符。当下我们判断2025年端侧AI的第一个做多窗口，或者说强催化期会在4-6月，如较为重要的：3月21日阿里通义AI火花会（AI玩具大会）、4.2日字节AIOT大会（多模态驱动AI硬件）、Meta4月23日财报（更新AI眼镜等数据）、4.29Meta llama大会（ Llama 4亮相），5月15日字节原动力大会（24年会议发布了豆包），5月小米发

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国元证券-欧菲光与华为、AI眼镜及小米机器人产业链深度联动

一、核心逻辑：技术创新驱动产业链共振 2025年，消费电子与AI技术加速融合，华为、小米等头部厂商通过硬件迭代与生态创新引领行业变革。欧菲光（002456.SZ）作为核心供应商，深度绑定华为手机产业链，同时在AI眼镜、机器人等领域布局前瞻技术，叠加小米机器人供应链潜力，有望实现多赛道增长共振。二、欧菲光×华为新款手机：硬件升级核心受益多款手机接入DeepSeek 消费电子厂商发力大模型。近日，包括华为、OPPO、荣耀等多家消费电子厂商宣布旗下手机等产品接入DeepSeek。走访了多家手机门店

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【海通传媒】周报：“AI+”专项行动计划有望持续带动应用发展

AI方面，2月19日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，强调国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。 2月20日，阿里巴巴发布2025财年Q3财报，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数同比增长。公司宣布，未来三年将以AI为战略核心，专注于三大业务类型：国内外电商业务，AI+云计算的科技业务，互联网平台产品。模型方面，2月

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【华福互联网团队】AI情趣机器人：情感交互新蓝海，产业链掘金正当时

核心逻辑：AI大模型+柔性材料+生理传感技术驱动下，情趣机器人正从“生理工具”向“情感伴侣”跃迁，打开千亿级市场空间。据测算，全球情趣机器人市场规模2025年将突破$300亿，中国占比超40%，技术迭代与伦理破冰下，具备材料、AI交互、健康监测能力的厂商将率先受益。 🚀 一、行业爆发：从“功能满足”到“情绪价值”的革命技术奇点已至：DeepSeek等开源大模型赋能情感交互，AI娃娃可实现长期记忆存储、个性化反馈及生理数据联动（如根据心率动态调整互动模式）。WMDoll等厂商接入大模型后，产品

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提振相关产业链景气度事件：微信于2月15日灰测接入DeepSeek R1，部分用户已内测到相关AI搜索功能。消息源包括公众号推文、网页信息，支持继续提问。近期，元宝APP也接入了DeepSeek-R1，支持切换混元大模型和DeepSeek-R1切换。点评： 1、AI助手元宝团队年初进行组织架构调整，产品与基础模型团队分离，腾讯会议负责人带队，有望提升产品2B/2C能力。25年1月，“元宝”完成了一次组织调整，产品团队由原来的TEG（技术工程事业群）整体调整至到CSIG（云与智慧产业事业群）。

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【天风通信】苹果将和阿里合作开发AI功能热议，坚定看好AI驱动的数据中心大时代！

🔥根据The Information和财联社信息，苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。美股万国数据截至目前涨幅+17.3%。 🌹 1、苹果与阿里合作，有望推动阿里数据中心需求上涨。苹果拥有庞大iPhone客户群体，与阿里合作为iPhone用户开发AI功能，有望带动对于阿里云的算力以及IDC的需求。#阿里云算力+IDC产业链核心标的有望受益。 🌹 2、#阿里云第三方IDC主要供应商包括数据港【主供】、万国数据（国内+海外均有供应）【主供】、杭钢股份、润泽科技、光环新网、润

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【海通医药】中国医药行业的“斯普特尼克时刻”，建议关注中国医药行业有望受益于AI技术发展，提升制药、影像、服务端的国际竞争力。🌎️2025年1月20日，Deepseek-R1模型发布，引发全球关注；🌎️2025年2月9日，NIH宣布，自2月10日起削减科研经费，将节省行政管理费用90亿美元中的超过40亿美元（2024年NIH科研拨款350亿美元）。NIH赞助了大量美国医药前沿基础研究和科研项目，包括AI药物开发（MATRIX平台）、智能影像（NIAID项目）、基础医学研究（AIM - AH

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🔥【东吴电子|智驾产业链大涨】智驾车型迈入放量高增期，2025年重点关注智驾产业链成长机遇！！事件：比亚迪将于2025年2月10日 19:30 举办比亚迪智能化战略发布会，本次发布会重点将集中于开创智驾新时代，推动“智驾平权”，让每个人都能畅享高阶智驾。 12月初我们强call智驾产业链至今，宇瞳光学涨幅50%，电连技术涨幅20%，地平线机器人涨幅37%。 #智驾车型向更低价格带加速渗透、智驾产业链迎业绩高增期： 2025年以比亚迪为代表的自主品牌车企，计划将智驾下沉至更低价格带车型，高速N

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【中信电子】雷鸟V3 AI眼镜发布会简评：硬件+模型配置一流，AR老炮没让人失望

我们认为今日发布的雷鸟V3是目前所有发布的AI眼镜里面硬件+模型配置双一流的产品。其中： ——硬件：高通AR1芯片，是目前市场上能买到的最好的AI眼镜主控芯片。 ——模型：和阿里云在AI 眼镜领域达成#独家战略合作，深度定制多模态大模型，#视觉理解模型得到广泛应用。 ——交互：AI交互响应时间低至1.3s。 ——重量：39g，比META轻13.3%。 ——价格：低至1799元（平光版本），META 则为299美金。从CES 2025上我们能看到一个很明显的趋势——AI眼镜已成为多方入局的热门赛

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丘钛科技：AI应用普及促进手机升配，公司业务结构持续改善-国元国际

手机行业回暖与产品结构改善共振，公司2024年业绩大幅提升公司公告预计2024年综合溢利较2023年同期增长约200%至280%。2023年公司综合溢利约为人民币83,531,000元。公司2024年业绩大幅提升的原因包括：1）智能手机、智能驾驶及物联网智能终端市场持续向好，公司摄像头模组和指纹识别模组的供应份额提升；2）公司高端摄像头模组和指纹识别模组产品结构改善，提升了产品附加值和毛利率等。 2024年1~12月，公司手机摄像头模组累计交付4.2亿颗，同比增加15%；其中3200万像素及以

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对于AI基建产业链各环节，DeepSeek利好哪些、又利空哪些？ DeepSeek震动硅谷，其高性价比的训练技术引发了市场的广泛关注。在最新发布的研报中，花旗分析师Atif Malik、Asiya Merchant等详细分析了DeepSeek对AI基建产业链各环节的潜在影响，揭示了哪些环节将受益，哪些环节可能面临挑战。花旗表示，DeepSeek的R1模型有望推动AI模型的广泛采用，尤其是在消费者和企业市场中，随着计算成本的降低，AI的潜在投资回报率（ROI）将显著提升。在报告开头，花旗首先

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2025-01-26 16:31:33

DeepSeek模型的投资机会

周末DeepSeek模型成为海内外关注焦点，我们认为主要原因在于： 1）DeepSeek-R1在被广泛认可的Chatbot Arena榜单上，综合排名进入前三，风格控制类（StyleCtrl）中与OpenAI o1并列第一； 2）A16z创始人Anderson、微软CEO纳德拉、ScaleAI创始人等大咖都给与高度评价，CNBC、经济学人等主流媒体也进行了深度报道； #R1在算法和设计层面有较多突破： 1）R1模型据报道训练成本为仅仅数百万美元，而采用MOE架构也使得推理成本也仅仅为o1模型的3

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2025-04-21 10:52:26

【通信出海的新机遇】

近期德国拟放松关键基础设施的地域限制条款，马来西亚U mobile宣布与华为中兴合作建5G网络，此外工信部将进一步深化与欧盟、韩国、印度等国家和地区在6G领域的国际交流与合作。中国领先的通信技术与设备，受制国内行业资本开支收缩，投资价值未充分体现，目前普遍估值较低，且筹码结构较好，短时间出现的多项出海利好，有望为板块发展注入新动力，重获市场关注。建议关注相关板块标的，如通信设备商龙头【中兴通讯】、上游通信元器件【灿勤科技】【通宇通讯】【盛路通信】等【继续推荐国产算力及算力供应】寒武纪财报增长强

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2025-04-02 14:18:49

堃博医疗-B（2216.HK）即时点评：创新器械研发进展顺利，有望推动业绩快速增长-国元

【事件】公司发布业绩，实现总营业收入0.58亿元人民币，同比减少20.89%；实现净利润-1.10亿元人民币，同比增长45.52%。【点评观点】 2024年毛利率有所提升，亏损大幅缩窄收入构成，导航产品占44%，热蒸汽产品占41%。收入下降主要由于中国大陆市场收入减少，一方面公司下调了InterVapor导管价格以提高患者负担能力，导致收入减少；另一方面，导航设备受市场影响收入下降。尽管如此，随着治疗类耗材产品的陆续上市，呼吸介入市场的教育不断深化，患者认可度提升，公司产品收入具有可持续增

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2025-04-02 09:12:06

宜明昂科-B（1541.HK）：CD47研发全球领先，肿瘤及自免应用前景广阔-国元国际

【事件】公司发布业绩，2024年全年，公司实现营业收入0.74亿元，同比增加14077.63%；利润总额达到-3.13亿元，同比增加15.73%；实现归母净利润-3.16亿元，同比缩减亏损12.88%。收入增长主要来自授权许可费71.3百万元和合作开发收入2.7百万元。【点评观点】核心产品IMM01作用机制独特，数据优秀，市场空间广阔：核心产品IMM01是创新靶向CD47的分子。是全球唯二的两家在单药治疗临床试验中观察到完全缓解并具有良好耐受性、安全性的公司之一。该款产品是中国首个进入临

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2025-03-24 11:44:29

中信主题策略刘易团队-“端侧AI”主题25年春节后第一次强调

👉🏻#强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今，端侧AI板块已经震荡2个半月，这和我们之前的判断CES催化进入空窗期行情结束较为相符。当下我们判断2025年端侧AI的第一个做多窗口，或者说强催化期会在4-6月，如较为重要的：3月21日阿里通义AI火花会（AI玩具大会）、4.2日字节AIOT大会（多模态驱动AI硬件）、Meta4月23日财报（更新AI眼镜等数据）、4.29Meta llama大会（ Llama 4亮相），5月15日字节原动力大会（24年会议发布了豆包），5月小米发

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豪鹏科技
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2025-03-04 11:07:30

国元证券-欧菲光与华为、AI眼镜及小米机器人产业链深度联动

一、核心逻辑：技术创新驱动产业链共振 2025年，消费电子与AI技术加速融合，华为、小米等头部厂商通过硬件迭代与生态创新引领行业变革。欧菲光（002456.SZ）作为核心供应商，深度绑定华为手机产业链，同时在AI眼镜、机器人等领域布局前瞻技术，叠加小米机器人供应链潜力，有望实现多赛道增长共振。二、欧菲光×华为新款手机：硬件升级核心受益多款手机接入DeepSeek 消费电子厂商发力大模型。近日，包括华为、OPPO、荣耀等多家消费电子厂商宣布旗下手机等产品接入DeepSeek。走访了多家手机门店

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欧菲光
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蓝思科技

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2025-02-24 08:59:20

【海通传媒】周报：“AI+”专项行动计划有望持续带动应用发展

AI方面，2月19日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，强调国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。 2月20日，阿里巴巴发布2025财年Q3财报，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数同比增长。公司宣布，未来三年将以AI为战略核心，专注于三大业务类型：国内外电商业务，AI+云计算的科技业务，互联网平台产品。模型方面，2月

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2025-02-20 12:07:22

【华福互联网团队】AI情趣机器人：情感交互新蓝海，产业链掘金正当时

核心逻辑：AI大模型+柔性材料+生理传感技术驱动下，情趣机器人正从“生理工具”向“情感伴侣”跃迁，打开千亿级市场空间。据测算，全球情趣机器人市场规模2025年将突破$300亿，中国占比超40%，技术迭代与伦理破冰下，具备材料、AI交互、健康监测能力的厂商将率先受益。 🚀 一、行业爆发：从“功能满足”到“情绪价值”的革命技术奇点已至：DeepSeek等开源大模型赋能情感交互，AI娃娃可实现长期记忆存储、个性化反馈及生理数据联动（如根据心率动态调整互动模式）。WMDoll等厂商接入大模型后，产品

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2025-02-16 15:17:42

【招商传媒顾佳团队】微信接入DeepSeekR1，大模型2C应用诺曼底时刻到来

提振相关产业链景气度事件：微信于2月15日灰测接入DeepSeek R1，部分用户已内测到相关AI搜索功能。消息源包括公众号推文、网页信息，支持继续提问。近期，元宝APP也接入了DeepSeek-R1，支持切换混元大模型和DeepSeek-R1切换。点评： 1、AI助手元宝团队年初进行组织架构调整，产品与基础模型团队分离，腾讯会议负责人带队，有望提升产品2B/2C能力。25年1月，“元宝”完成了一次组织调整，产品团队由原来的TEG（技术工程事业群）整体调整至到CSIG（云与智慧产业事业群）。

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2025-02-12 08:49:48

【天风通信】苹果将和阿里合作开发AI功能热议，坚定看好AI驱动的数据中心大时代！

🔥根据The Information和财联社信息，苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。美股万国数据截至目前涨幅+17.3%。 🌹 1、苹果与阿里合作，有望推动阿里数据中心需求上涨。苹果拥有庞大iPhone客户群体，与阿里合作为iPhone用户开发AI功能，有望带动对于阿里云的算力以及IDC的需求。#阿里云算力+IDC产业链核心标的有望受益。 🌹 2、#阿里云第三方IDC主要供应商包括数据港【主供】、万国数据（国内+海外均有供应）【主供】、杭钢股份、润泽科技、光环新网、润

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2025-02-10 16:36:46

AI应用-医药

【海通医药】中国医药行业的“斯普特尼克时刻”，建议关注中国医药行业有望受益于AI技术发展，提升制药、影像、服务端的国际竞争力。🌎️2025年1月20日，Deepseek-R1模型发布，引发全球关注；🌎️2025年2月9日，NIH宣布，自2月10日起削减科研经费，将节省行政管理费用90亿美元中的超过40亿美元（2024年NIH科研拨款350亿美元）。NIH赞助了大量美国医药前沿基础研究和科研项目，包括AI药物开发（MATRIX平台）、智能影像（NIAID项目）、基础医学研究（AIM - AH

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润达医疗
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2025-02-06 16:26:51

【东吴电子】智驾车型迈入放量高增期，2025年重点关注智驾产业链成长机遇！！

🔥【东吴电子|智驾产业链大涨】智驾车型迈入放量高增期，2025年重点关注智驾产业链成长机遇！！事件：比亚迪将于2025年2月10日 19:30 举办比亚迪智能化战略发布会，本次发布会重点将集中于开创智驾新时代，推动“智驾平权”，让每个人都能畅享高阶智驾。 12月初我们强call智驾产业链至今，宇瞳光学涨幅50%，电连技术涨幅20%，地平线机器人涨幅37%。 #智驾车型向更低价格带加速渗透、智驾产业链迎业绩高增期： 2025年以比亚迪为代表的自主品牌车企，计划将智驾下沉至更低价格带车型，高速N

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2025-02-06 14:51:44

【中信电子】雷鸟V3 AI眼镜发布会简评：硬件+模型配置一流，AR老炮没让人失望

我们认为今日发布的雷鸟V3是目前所有发布的AI眼镜里面硬件+模型配置双一流的产品。其中： ——硬件：高通AR1芯片，是目前市场上能买到的最好的AI眼镜主控芯片。 ——模型：和阿里云在AI 眼镜领域达成#独家战略合作，深度定制多模态大模型，#视觉理解模型得到广泛应用。 ——交互：AI交互响应时间低至1.3s。 ——重量：39g，比META轻13.3%。 ——价格：低至1799元（平光版本），META 则为299美金。从CES 2025上我们能看到一个很明显的趋势——AI眼镜已成为多方入局的热门赛

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虹软科技
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丘钛科技：AI应用普及促进手机升配，公司业务结构持续改善-国元国际

手机行业回暖与产品结构改善共振，公司2024年业绩大幅提升公司公告预计2024年综合溢利较2023年同期增长约200%至280%。2023年公司综合溢利约为人民币83,531,000元。公司2024年业绩大幅提升的原因包括：1）智能手机、智能驾驶及物联网智能终端市场持续向好，公司摄像头模组和指纹识别模组的供应份额提升；2）公司高端摄像头模组和指纹识别模组产品结构改善，提升了产品附加值和毛利率等。 2024年1~12月，公司手机摄像头模组累计交付4.2亿颗，同比增加15%；其中3200万像素及以

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丘钛科技

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DEEPSEEK的机会和风险

对于AI基建产业链各环节，DeepSeek利好哪些、又利空哪些？ DeepSeek震动硅谷，其高性价比的训练技术引发了市场的广泛关注。在最新发布的研报中，花旗分析师Atif Malik、Asiya Merchant等详细分析了DeepSeek对AI基建产业链各环节的潜在影响，揭示了哪些环节将受益，哪些环节可能面临挑战。花旗表示，DeepSeek的R1模型有望推动AI模型的广泛采用，尤其是在消费者和企业市场中，随着计算成本的降低，AI的潜在投资回报率（ROI）将显著提升。在报告开头，花旗首先

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中科曙光

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周末DeepSeek模型成为海内外关注焦点，我们认为主要原因在于： 1）DeepSeek-R1在被广泛认可的Chatbot Arena榜单上，综合排名进入前三，风格控制类（StyleCtrl）中与OpenAI o1并列第一； 2）A16z创始人Anderson、微软CEO纳德拉、ScaleAI创始人等大咖都给与高度评价，CNBC、经济学人等主流媒体也进行了深度报道； #R1在算法和设计层面有较多突破： 1）R1模型据报道训练成本为仅仅数百万美元，而采用MOE架构也使得推理成本也仅仅为o1模型的3

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