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Dom Juan 唐璜
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2023-04-06 20:36:35
【华泰电子】关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机
【华泰电子】关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会 🌟上一轮半导体下行周期2018.05-2019.06,此轮半导体下行周期从2022年初开始,预计至2023.05左右结束,当前半导体(申万)PE为44倍,周期基本见底。 🌟与上一轮手机周期相比, Chatgpt/AIGC带动新一轮创新,同时中美关系将国产化推向前所未有的高度,建议关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会。 🔥复苏主线:1Q基本面触底,4Q22库存见顶,预期基本面Q2好转,关注估值修复板块 模拟芯片:圣
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【国金通信】AI崛起——ICT基础设施先行!
近日OpenAI暂停用户申请ChatGPT plus,反映出AI需求超预期,海量的数据计算、传输需求,带来算力和网络的迭代升级。我们认为AI带来的算力与网络基础设施板块的轮动机会从以下环节来把握: 🔥算力层面 ✨IDC:AI算力部署支撑。数据中心在算力基础设施总体规模中占比超过90%,超算、智算和边缘等数据中心新一轮建设周期有望带动IDC市场探底回升,建议关注与海内外科技公司、运营商深度合作且具备网络资源优势的IDC龙头【奥飞数据】、【光环新网】 ✨服务器:算力硬件核心环节。AI发展带动算力需
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【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的,看一看华为
【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的,看一看华为盘古想做什么 1、华为盘古大模型最想做什么? 我们经过研究认为盘古大模型最核心的应用场景是to B,盘古大模型离不开我们之前提到的三个核心技术提升路线,即交互方式的颠覆、精度提升和降本,和大华的逻辑是相似的,以此展开的应用场景有:电力行业巡检、制造业质检、铁路故障隐患的监测等。具体在智能巡检方面,可以解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多等问题,模型的精度比普通模型提升18%。 2、华为核心应用场景选择to B,这需要引起我们的思
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【兴证通信团队】AI投资前瞻思考:下一步,重视“数据要素+国
【兴证通信团队】AI投资前瞻思考:下一步,重视“数据要素+国资云”--20230405 数据要素 = AI时代的“锂矿” 国资云 = AI时代的算力“引擎” AI三大核心要素:算力、算法和数据,数据是AI算法(模型)的“饲料”。当前市场对算力、算法挖掘较深,数据价值还未充分认知!AI的根基是训练,训练的基础除了算力和算法,更需要海量的优质数据。只有掌握核心行业数据,才能训练出适用于行业应用的垂直行业大模型。#AI投资除了算力和算法,更要重视数据。 近期,360董事长周鸿祎谈论AI时也表示:“算力
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【中金农业】农业周报:猪病影响边际提升,产能去化或加速
【中金农业】农业周报:猪病影响边际提升,产能去化或加速 [庆祝]行业近况 上周(3.27-3.31)农林牧渔涨幅为+2.4%,跑赢沪深300指数1.8ppt。涨幅前三的个股分别为新五丰/巨星农牧/京基智农29.6%/25.9%/17.0%。 [庆祝]评论 1、畜禽产业链:生猪产能加速产能去化,白羽鸡引种边际改善,关注龙头企业份额提升机会。1)生猪养殖:猪价弱景气叠加猪病影响边际提升,看好养殖龙头超额成长机会。3月31日生猪价格周环比-1.6%至14.88元/千克,商品猪出栏体重周环比+0.27%
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泛微网络(603039)首次覆盖报告:腾讯TOB生态核心抓手
泛微网络(603039)首次覆盖报告:腾讯TOB生态核心抓手 信创及新产品开启发展大周期 民生证券股份有限公司 研究员:吕伟/刘雄 日期:2023-04-03 泛微网络是国内OA 行业龙头。公司成立于2001 年,专注于协同管理软件领域,为企业构建统一的数字化办公平台。2017 年公司在上海证券交易所上市,成为OA 行业内第一家主板上市公司。2020 年,腾讯7.7 亿元战略投资泛微,截至2023 年3 月20 日持股比例4.89%。22 年来,公司不断探索发展,积累了丰富的协同管理软件产品体系
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腾讯大模型:高效训练与快速应用的典范
上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:林起贤/夏嘉励/袁伟嘉/施鑫展/洪依真/李 国盛/宁柯瑜/刘洋 日期:2023-04-03 腾讯“混元”大模型:低成本可落地的万亿大模型。其完整覆盖了CV、NLP 和多模态能力,万亿参数模型HunYuan-NLP-1T 在多个权威榜单登顶。腾讯团队在MoE 模型结构、热启动和课程学习、注意力权重复用、路由算法等方面研究优化,大幅降低了万亿大模型的训练成本。该模型用千亿模型热启动,最快仅用256 卡在一天内即可完成万亿参数大模型的训练,整体训练成本仅为冷启动
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如何初步理解GPU算力?
广发证券股份有限公司 研究员:王亮/耿正/栾玉民 日期:2023-04-03 核心观点: 结论。GPU 峰值算力反映GPU 的主频和相应核心的硬件配置,如FP32 的核心的个数,FP64 的核心的个数以及Tensor core 的计算能力等峰值参数,并非其实际计算性能。GPU 峰值算力参数可用来初步区分其适用的应用场景,如在某GPU 内,其FP64 算力显著高于FP32 等算力,其可能更适用于科学计算等场景,如FP32、TF32、FP16、INT8 等算力较为均衡,其可能更适用于AI 训
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计算机行业:AI大模型引发科技革命
国泰君安证券股份有限公司 研究员:李沐华/李雪薇 日期:2023-03-31 本报告导读: 随着大模型底层架构初步成熟,以大模型作为基础模型支撑AI产业应用逻辑已然明朗。在国内外各大模型百花齐放背景下,模型训练优化与产业落地将成为新战场。 摘要: MaaS产业趋势明朗,海外大模型角逐激烈。Transformer基于“预训练”和“大规模”两个主要手段,使得千亿参数规模的大模型成为可能。同时,随着预训练模型趋向于大一统以及不同模态交互日益成熟,基于标准化的大模型,有助于为大范围产业化
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如何看待AI算力芯片与服务器的弹性?
信达证券股份有限公司 研究员:莫文宇 日期:2023-03-31 Transformer 模型是参数量可以无限增长的通用模型,可以处理长序列的输入、输出。Transformer 模型是一种基于自注意力机制的深度学习模型,相较于传统AI 模型如循环神经网络(RNN)和卷积神经网络(CNN),它在处理序列数据时具有更高的并行性和可扩展性。 其中,自注意力机制使得模型能够捕捉序列中长距离依赖关系,同时避免了RNN 中的梯度消失或爆炸问题。Transformer 模型的参数量之所以会随着数据量和任务复杂
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从微软GPT安全去理解数据解析与安全大脑的战略意义
民生证券股份有限公司 研究员:吕伟 日期:2023-03-31 3 月28 日,微软举办基于GPT 模型的安全发布会。微软提到,基于GPT4大模型以及微软安全团队每日搜集超65 亿网络威胁情报,微软安全Copilot 试图通过AI 逆向追溯工程黑客们的意图、潜在方法等,将安全策略集成在云端一键部署;此外,微软安全Copilot 支持多模态交互、团队协作和根据意见自动优化等特点。 天平之上的抉择,微软Security Copilot 旨在平衡用户的控制权与隐私安全。GPT 模型在通过海量数据训练自
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CHATGPT浪潮之巅 AIGC赋能千行百业
广发证券股份有限公司 研究员:许兴军/王亮/叶秀贤/郇正林 日期:2023-03-31 核心观点: ChatGPT 浪潮之巅,AIGC 大规模商业化时代来临。ChatGPT 是美国OpenAI 公司于2022 年11 月30 日发布的基于GPT-3.5 大模型的聊天机器人程序,开启“AI 的iPhone 时刻”。2023 年3 月24 日,OpenAI 发布ChatGPT Plugin,支持第三方插件接入,并同时开源知识库检索插件源代码,“AI 的App Store 时刻”到来。 A
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水井坊跟踪快报:战略步伐稳健 疫后弹性可期
中信证券股份有限公司 研究员:李鑫/姜娅/薛缘/康达/蒋祎 日期:2022-12-26 公司战略部署有序规划,高端化战略持续推进,同时积极应对市场变化,推出200 元价位带新天号陈抢占大众酒市场份额。邛崃一期明年按计划正式投产将为收入端带来乐观预期,宴席场景修复预计将为公司带来较强的疫后复苏弹性,看好公司2023 年业绩修复,维持“买入”评级。 11 月以来,伴随疫情管控政策逐步放松,消费修复预期开启,白酒行业需求回暖可期。近期白酒板块经历了强劲反弹,估值修复基本兑现,基本面的修复为后续
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蔚蓝锂芯(002245):携手中科海钠 钠电技术打开成长空间
国泰君安证券股份有限公司 研究员:庞钧文/石岩/牟俊宇 日期:2022-12-15 本报告导读: 公司与中科海钠签订战略协议,加强在圆柱钠离子电池联合开发、量产、应用推广和迭代开发等方面的合作,有助于打开公司第二增长曲线,迎来长期成长空间。 投资要点: 维持增持评级。电动工具业务受美欧经济衰退冲击影响,下调2022-2024 年EPS 0.40(-0.29)、0.73(-0.53)、1.07(-0.74)元,参考同比公司给予23 年27 PE,下调目标价至19.71(-8.75)
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蔚蓝锂芯
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2023年电力设备新能源行业策略之锂电篇:主赛道风华正茂 新
2023年电力设备新能源行业策略之锂电篇:主赛道风华正茂 新技术呼之欲出 上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:朱栋/王子越/王霖/李冲 日期:2022-12-15 电动车:中美欧市场共振可期,国内现结构性变化。22年国内新能源车市场高景气延续,尽管部分月份受到疫情影响销量下滑,但整体产销保持较强韧性。预计22年国内新能源车销量680万辆左右,同比增长超90%;车型结构看,22年A0+A级中端车型在私人消费市场快速爆量,细分市场电动车渗透率快速提升,该领域爆款车型的出现和其他车企的跟进是电
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【华泰电子】关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机
【华泰电子】关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会 🌟上一轮半导体下行周期2018.05-2019.06,此轮半导体下行周期从2022年初开始,预计至2023.05左右结束,当前半导体(申万)PE为44倍,周期基本见底。 🌟与上一轮手机周期相比, Chatgpt/AIGC带动新一轮创新,同时中美关系将国产化推向前所未有的高度,建议关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会。 🔥复苏主线:1Q基本面触底,4Q22库存见顶,预期基本面Q2好转,关注估值修复板块 模拟芯片:圣
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【国金通信】AI崛起——ICT基础设施先行!
近日OpenAI暂停用户申请ChatGPT plus,反映出AI需求超预期,海量的数据计算、传输需求,带来算力和网络的迭代升级。我们认为AI带来的算力与网络基础设施板块的轮动机会从以下环节来把握: 🔥算力层面 ✨IDC:AI算力部署支撑。数据中心在算力基础设施总体规模中占比超过90%,超算、智算和边缘等数据中心新一轮建设周期有望带动IDC市场探底回升,建议关注与海内外科技公司、运营商深度合作且具备网络资源优势的IDC龙头【奥飞数据】、【光环新网】 ✨服务器:算力硬件核心环节。AI发展带动算力需
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【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的,看一看华为
【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的,看一看华为盘古想做什么 1、华为盘古大模型最想做什么? 我们经过研究认为盘古大模型最核心的应用场景是to B,盘古大模型离不开我们之前提到的三个核心技术提升路线,即交互方式的颠覆、精度提升和降本,和大华的逻辑是相似的,以此展开的应用场景有:电力行业巡检、制造业质检、铁路故障隐患的监测等。具体在智能巡检方面,可以解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多等问题,模型的精度比普通模型提升18%。 2、华为核心应用场景选择to B,这需要引起我们的思
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【兴证通信团队】AI投资前瞻思考:下一步,重视“数据要素+国
【兴证通信团队】AI投资前瞻思考:下一步,重视“数据要素+国资云”--20230405 数据要素 = AI时代的“锂矿” 国资云 = AI时代的算力“引擎” AI三大核心要素:算力、算法和数据,数据是AI算法(模型)的“饲料”。当前市场对算力、算法挖掘较深,数据价值还未充分认知!AI的根基是训练,训练的基础除了算力和算法,更需要海量的优质数据。只有掌握核心行业数据,才能训练出适用于行业应用的垂直行业大模型。#AI投资除了算力和算法,更要重视数据。 近期,360董事长周鸿祎谈论AI时也表示:“算力
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【中金农业】农业周报:猪病影响边际提升,产能去化或加速
【中金农业】农业周报:猪病影响边际提升,产能去化或加速 [庆祝]行业近况 上周(3.27-3.31)农林牧渔涨幅为+2.4%,跑赢沪深300指数1.8ppt。涨幅前三的个股分别为新五丰/巨星农牧/京基智农29.6%/25.9%/17.0%。 [庆祝]评论 1、畜禽产业链:生猪产能加速产能去化,白羽鸡引种边际改善,关注龙头企业份额提升机会。1)生猪养殖:猪价弱景气叠加猪病影响边际提升,看好养殖龙头超额成长机会。3月31日生猪价格周环比-1.6%至14.88元/千克,商品猪出栏体重周环比+0.27%
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泛微网络(603039)首次覆盖报告:腾讯TOB生态核心抓手
泛微网络(603039)首次覆盖报告:腾讯TOB生态核心抓手 信创及新产品开启发展大周期 民生证券股份有限公司 研究员:吕伟/刘雄 日期:2023-04-03 泛微网络是国内OA 行业龙头。公司成立于2001 年,专注于协同管理软件领域,为企业构建统一的数字化办公平台。2017 年公司在上海证券交易所上市,成为OA 行业内第一家主板上市公司。2020 年,腾讯7.7 亿元战略投资泛微,截至2023 年3 月20 日持股比例4.89%。22 年来,公司不断探索发展,积累了丰富的协同管理软件产品体系
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腾讯大模型:高效训练与快速应用的典范
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广发证券股份有限公司 研究员:王亮/耿正/栾玉民 日期:2023-04-03 核心观点: 结论。GPU 峰值算力反映GPU 的主频和相应核心的硬件配置,如FP32 的核心的个数,FP64 的核心的个数以及Tensor core 的计算能力等峰值参数,并非其实际计算性能。GPU 峰值算力参数可用来初步区分其适用的应用场景,如在某GPU 内,其FP64 算力显著高于FP32 等算力,其可能更适用于科学计算等场景,如FP32、TF32、FP16、INT8 等算力较为均衡,其可能更适用于AI 训
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计算机行业:AI大模型引发科技革命
国泰君安证券股份有限公司 研究员:李沐华/李雪薇 日期:2023-03-31 本报告导读: 随着大模型底层架构初步成熟,以大模型作为基础模型支撑AI产业应用逻辑已然明朗。在国内外各大模型百花齐放背景下,模型训练优化与产业落地将成为新战场。 摘要: MaaS产业趋势明朗,海外大模型角逐激烈。Transformer基于“预训练”和“大规模”两个主要手段,使得千亿参数规模的大模型成为可能。同时,随着预训练模型趋向于大一统以及不同模态交互日益成熟,基于标准化的大模型,有助于为大范围产业化
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信达证券股份有限公司 研究员:莫文宇 日期:2023-03-31 Transformer 模型是参数量可以无限增长的通用模型,可以处理长序列的输入、输出。Transformer 模型是一种基于自注意力机制的深度学习模型,相较于传统AI 模型如循环神经网络(RNN)和卷积神经网络(CNN),它在处理序列数据时具有更高的并行性和可扩展性。 其中,自注意力机制使得模型能够捕捉序列中长距离依赖关系,同时避免了RNN 中的梯度消失或爆炸问题。Transformer 模型的参数量之所以会随着数据量和任务复杂
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水井坊跟踪快报:战略步伐稳健 疫后弹性可期
中信证券股份有限公司 研究员:李鑫/姜娅/薛缘/康达/蒋祎 日期:2022-12-26 公司战略部署有序规划,高端化战略持续推进,同时积极应对市场变化,推出200 元价位带新天号陈抢占大众酒市场份额。邛崃一期明年按计划正式投产将为收入端带来乐观预期,宴席场景修复预计将为公司带来较强的疫后复苏弹性,看好公司2023 年业绩修复,维持“买入”评级。 11 月以来,伴随疫情管控政策逐步放松,消费修复预期开启,白酒行业需求回暖可期。近期白酒板块经历了强劲反弹,估值修复基本兑现,基本面的修复为后续
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蔚蓝锂芯(002245):携手中科海钠 钠电技术打开成长空间
国泰君安证券股份有限公司 研究员:庞钧文/石岩/牟俊宇 日期:2022-12-15 本报告导读: 公司与中科海钠签订战略协议,加强在圆柱钠离子电池联合开发、量产、应用推广和迭代开发等方面的合作,有助于打开公司第二增长曲线,迎来长期成长空间。 投资要点: 维持增持评级。电动工具业务受美欧经济衰退冲击影响,下调2022-2024 年EPS 0.40(-0.29)、0.73(-0.53)、1.07(-0.74)元,参考同比公司给予23 年27 PE,下调目标价至19.71(-8.75)
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2023年电力设备新能源行业策略之锂电篇:主赛道风华正茂 新
2023年电力设备新能源行业策略之锂电篇:主赛道风华正茂 新技术呼之欲出 上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:朱栋/王子越/王霖/李冲 日期:2022-12-15 电动车:中美欧市场共振可期,国内现结构性变化。22年国内新能源车市场高景气延续,尽管部分月份受到疫情影响销量下滑,但整体产销保持较强韧性。预计22年国内新能源车销量680万辆左右,同比增长超90%;车型结构看,22年A0+A级中端车型在私人消费市场快速爆量,细分市场电动车渗透率快速提升,该领域爆款车型的出现和其他车企的跟进是电
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【华泰电子】关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机
【华泰电子】关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会 🌟上一轮半导体下行周期2018.05-2019.06,此轮半导体下行周期从2022年初开始,预计至2023.05左右结束,当前半导体(申万)PE为44倍,周期基本见底。 🌟与上一轮手机周期相比, Chatgpt/AIGC带动新一轮创新,同时中美关系将国产化推向前所未有的高度,建议关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会。 🔥复苏主线:1Q基本面触底,4Q22库存见顶,预期基本面Q2好转,关注估值修复板块 模拟芯片:圣
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【国金通信】AI崛起——ICT基础设施先行!
近日OpenAI暂停用户申请ChatGPT plus,反映出AI需求超预期,海量的数据计算、传输需求,带来算力和网络的迭代升级。我们认为AI带来的算力与网络基础设施板块的轮动机会从以下环节来把握: 🔥算力层面 ✨IDC:AI算力部署支撑。数据中心在算力基础设施总体规模中占比超过90%,超算、智算和边缘等数据中心新一轮建设周期有望带动IDC市场探底回升,建议关注与海内外科技公司、运营商深度合作且具备网络资源优势的IDC龙头【奥飞数据】、【光环新网】 ✨服务器:算力硬件核心环节。AI发展带动算力需
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【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的,看一看华为
【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的,看一看华为盘古想做什么 1、华为盘古大模型最想做什么? 我们经过研究认为盘古大模型最核心的应用场景是to B,盘古大模型离不开我们之前提到的三个核心技术提升路线,即交互方式的颠覆、精度提升和降本,和大华的逻辑是相似的,以此展开的应用场景有:电力行业巡检、制造业质检、铁路故障隐患的监测等。具体在智能巡检方面,可以解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多等问题,模型的精度比普通模型提升18%。 2、华为核心应用场景选择to B,这需要引起我们的思
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【兴证通信团队】AI投资前瞻思考:下一步,重视“数据要素+国
【兴证通信团队】AI投资前瞻思考:下一步,重视“数据要素+国资云”--20230405 数据要素 = AI时代的“锂矿” 国资云 = AI时代的算力“引擎” AI三大核心要素:算力、算法和数据,数据是AI算法(模型)的“饲料”。当前市场对算力、算法挖掘较深,数据价值还未充分认知!AI的根基是训练,训练的基础除了算力和算法,更需要海量的优质数据。只有掌握核心行业数据,才能训练出适用于行业应用的垂直行业大模型。#AI投资除了算力和算法,更要重视数据。 近期,360董事长周鸿祎谈论AI时也表示:“算力
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【中金农业】农业周报:猪病影响边际提升,产能去化或加速
【中金农业】农业周报:猪病影响边际提升,产能去化或加速 [庆祝]行业近况 上周(3.27-3.31)农林牧渔涨幅为+2.4%,跑赢沪深300指数1.8ppt。涨幅前三的个股分别为新五丰/巨星农牧/京基智农29.6%/25.9%/17.0%。 [庆祝]评论 1、畜禽产业链:生猪产能加速产能去化,白羽鸡引种边际改善,关注龙头企业份额提升机会。1)生猪养殖:猪价弱景气叠加猪病影响边际提升,看好养殖龙头超额成长机会。3月31日生猪价格周环比-1.6%至14.88元/千克,商品猪出栏体重周环比+0.27%
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泛微网络(603039)首次覆盖报告:腾讯TOB生态核心抓手
泛微网络(603039)首次覆盖报告:腾讯TOB生态核心抓手 信创及新产品开启发展大周期 民生证券股份有限公司 研究员:吕伟/刘雄 日期:2023-04-03 泛微网络是国内OA 行业龙头。公司成立于2001 年,专注于协同管理软件领域,为企业构建统一的数字化办公平台。2017 年公司在上海证券交易所上市,成为OA 行业内第一家主板上市公司。2020 年,腾讯7.7 亿元战略投资泛微,截至2023 年3 月20 日持股比例4.89%。22 年来,公司不断探索发展,积累了丰富的协同管理软件产品体系
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腾讯大模型:高效训练与快速应用的典范
上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:林起贤/夏嘉励/袁伟嘉/施鑫展/洪依真/李 国盛/宁柯瑜/刘洋 日期:2023-04-03 腾讯“混元”大模型:低成本可落地的万亿大模型。其完整覆盖了CV、NLP 和多模态能力,万亿参数模型HunYuan-NLP-1T 在多个权威榜单登顶。腾讯团队在MoE 模型结构、热启动和课程学习、注意力权重复用、路由算法等方面研究优化,大幅降低了万亿大模型的训练成本。该模型用千亿模型热启动,最快仅用256 卡在一天内即可完成万亿参数大模型的训练,整体训练成本仅为冷启动
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如何初步理解GPU算力?
广发证券股份有限公司 研究员:王亮/耿正/栾玉民 日期:2023-04-03 核心观点: 结论。GPU 峰值算力反映GPU 的主频和相应核心的硬件配置,如FP32 的核心的个数,FP64 的核心的个数以及Tensor core 的计算能力等峰值参数,并非其实际计算性能。GPU 峰值算力参数可用来初步区分其适用的应用场景,如在某GPU 内,其FP64 算力显著高于FP32 等算力,其可能更适用于科学计算等场景,如FP32、TF32、FP16、INT8 等算力较为均衡,其可能更适用于AI 训
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计算机行业:AI大模型引发科技革命
国泰君安证券股份有限公司 研究员:李沐华/李雪薇 日期:2023-03-31 本报告导读: 随着大模型底层架构初步成熟,以大模型作为基础模型支撑AI产业应用逻辑已然明朗。在国内外各大模型百花齐放背景下,模型训练优化与产业落地将成为新战场。 摘要: MaaS产业趋势明朗,海外大模型角逐激烈。Transformer基于“预训练”和“大规模”两个主要手段,使得千亿参数规模的大模型成为可能。同时,随着预训练模型趋向于大一统以及不同模态交互日益成熟,基于标准化的大模型,有助于为大范围产业化
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如何看待AI算力芯片与服务器的弹性?
信达证券股份有限公司 研究员:莫文宇 日期:2023-03-31 Transformer 模型是参数量可以无限增长的通用模型,可以处理长序列的输入、输出。Transformer 模型是一种基于自注意力机制的深度学习模型,相较于传统AI 模型如循环神经网络(RNN)和卷积神经网络(CNN),它在处理序列数据时具有更高的并行性和可扩展性。 其中,自注意力机制使得模型能够捕捉序列中长距离依赖关系,同时避免了RNN 中的梯度消失或爆炸问题。Transformer 模型的参数量之所以会随着数据量和任务复杂
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从微软GPT安全去理解数据解析与安全大脑的战略意义
民生证券股份有限公司 研究员:吕伟 日期:2023-03-31 3 月28 日,微软举办基于GPT 模型的安全发布会。微软提到,基于GPT4大模型以及微软安全团队每日搜集超65 亿网络威胁情报,微软安全Copilot 试图通过AI 逆向追溯工程黑客们的意图、潜在方法等,将安全策略集成在云端一键部署;此外,微软安全Copilot 支持多模态交互、团队协作和根据意见自动优化等特点。 天平之上的抉择,微软Security Copilot 旨在平衡用户的控制权与隐私安全。GPT 模型在通过海量数据训练自
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CHATGPT浪潮之巅 AIGC赋能千行百业
广发证券股份有限公司 研究员:许兴军/王亮/叶秀贤/郇正林 日期:2023-03-31 核心观点: ChatGPT 浪潮之巅,AIGC 大规模商业化时代来临。ChatGPT 是美国OpenAI 公司于2022 年11 月30 日发布的基于GPT-3.5 大模型的聊天机器人程序,开启“AI 的iPhone 时刻”。2023 年3 月24 日,OpenAI 发布ChatGPT Plugin,支持第三方插件接入,并同时开源知识库检索插件源代码,“AI 的App Store 时刻”到来。 A
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水井坊跟踪快报:战略步伐稳健 疫后弹性可期
中信证券股份有限公司 研究员:李鑫/姜娅/薛缘/康达/蒋祎 日期:2022-12-26 公司战略部署有序规划,高端化战略持续推进,同时积极应对市场变化,推出200 元价位带新天号陈抢占大众酒市场份额。邛崃一期明年按计划正式投产将为收入端带来乐观预期,宴席场景修复预计将为公司带来较强的疫后复苏弹性,看好公司2023 年业绩修复,维持“买入”评级。 11 月以来,伴随疫情管控政策逐步放松,消费修复预期开启,白酒行业需求回暖可期。近期白酒板块经历了强劲反弹,估值修复基本兑现,基本面的修复为后续
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蔚蓝锂芯(002245):携手中科海钠 钠电技术打开成长空间
国泰君安证券股份有限公司 研究员:庞钧文/石岩/牟俊宇 日期:2022-12-15 本报告导读: 公司与中科海钠签订战略协议,加强在圆柱钠离子电池联合开发、量产、应用推广和迭代开发等方面的合作,有助于打开公司第二增长曲线,迎来长期成长空间。 投资要点: 维持增持评级。电动工具业务受美欧经济衰退冲击影响,下调2022-2024 年EPS 0.40(-0.29)、0.73(-0.53)、1.07(-0.74)元,参考同比公司给予23 年27 PE,下调目标价至19.71(-8.75)
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2023年电力设备新能源行业策略之锂电篇:主赛道风华正茂 新
2023年电力设备新能源行业策略之锂电篇:主赛道风华正茂 新技术呼之欲出 上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:朱栋/王子越/王霖/李冲 日期:2022-12-15 电动车:中美欧市场共振可期,国内现结构性变化。22年国内新能源车市场高景气延续,尽管部分月份受到疫情影响销量下滑,但整体产销保持较强韧性。预计22年国内新能源车销量680万辆左右,同比增长超90%;车型结构看,22年A0+A级中端车型在私人消费市场快速爆量,细分市场电动车渗透率快速提升,该领域爆款车型的出现和其他车企的跟进是电
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【华泰电子】关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机
【华泰电子】关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会 🌟上一轮半导体下行周期2018.05-2019.06,此轮半导体下行周期从2022年初开始,预计至2023.05左右结束,当前半导体(申万)PE为44倍,周期基本见底。 🌟与上一轮手机周期相比, Chatgpt/AIGC带动新一轮创新,同时中美关系将国产化推向前所未有的高度,建议关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会。 🔥复苏主线:1Q基本面触底,4Q22库存见顶,预期基本面Q2好转,关注估值修复板块 模拟芯片:圣
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【国金通信】AI崛起——ICT基础设施先行!
近日OpenAI暂停用户申请ChatGPT plus,反映出AI需求超预期,海量的数据计算、传输需求,带来算力和网络的迭代升级。我们认为AI带来的算力与网络基础设施板块的轮动机会从以下环节来把握: 🔥算力层面 ✨IDC:AI算力部署支撑。数据中心在算力基础设施总体规模中占比超过90%,超算、智算和边缘等数据中心新一轮建设周期有望带动IDC市场探底回升,建议关注与海内外科技公司、运营商深度合作且具备网络资源优势的IDC龙头【奥飞数据】、【光环新网】 ✨服务器:算力硬件核心环节。AI发展带动算力需
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【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的,看一看华为
【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的,看一看华为盘古想做什么 1、华为盘古大模型最想做什么? 我们经过研究认为盘古大模型最核心的应用场景是to B,盘古大模型离不开我们之前提到的三个核心技术提升路线,即交互方式的颠覆、精度提升和降本,和大华的逻辑是相似的,以此展开的应用场景有:电力行业巡检、制造业质检、铁路故障隐患的监测等。具体在智能巡检方面,可以解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多等问题,模型的精度比普通模型提升18%。 2、华为核心应用场景选择to B,这需要引起我们的思
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【兴证通信团队】AI投资前瞻思考:下一步,重视“数据要素+国
【兴证通信团队】AI投资前瞻思考:下一步,重视“数据要素+国资云”--20230405 数据要素 = AI时代的“锂矿” 国资云 = AI时代的算力“引擎” AI三大核心要素:算力、算法和数据,数据是AI算法(模型)的“饲料”。当前市场对算力、算法挖掘较深,数据价值还未充分认知!AI的根基是训练,训练的基础除了算力和算法,更需要海量的优质数据。只有掌握核心行业数据,才能训练出适用于行业应用的垂直行业大模型。#AI投资除了算力和算法,更要重视数据。 近期,360董事长周鸿祎谈论AI时也表示:“算力
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【中金农业】农业周报:猪病影响边际提升,产能去化或加速
【中金农业】农业周报:猪病影响边际提升,产能去化或加速 [庆祝]行业近况 上周(3.27-3.31)农林牧渔涨幅为+2.4%,跑赢沪深300指数1.8ppt。涨幅前三的个股分别为新五丰/巨星农牧/京基智农29.6%/25.9%/17.0%。 [庆祝]评论 1、畜禽产业链:生猪产能加速产能去化,白羽鸡引种边际改善,关注龙头企业份额提升机会。1)生猪养殖:猪价弱景气叠加猪病影响边际提升,看好养殖龙头超额成长机会。3月31日生猪价格周环比-1.6%至14.88元/千克,商品猪出栏体重周环比+0.27%
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泛微网络(603039)首次覆盖报告:腾讯TOB生态核心抓手
泛微网络(603039)首次覆盖报告:腾讯TOB生态核心抓手 信创及新产品开启发展大周期 民生证券股份有限公司 研究员:吕伟/刘雄 日期:2023-04-03 泛微网络是国内OA 行业龙头。公司成立于2001 年,专注于协同管理软件领域,为企业构建统一的数字化办公平台。2017 年公司在上海证券交易所上市,成为OA 行业内第一家主板上市公司。2020 年,腾讯7.7 亿元战略投资泛微,截至2023 年3 月20 日持股比例4.89%。22 年来,公司不断探索发展,积累了丰富的协同管理软件产品体系
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如何初步理解GPU算力?
广发证券股份有限公司 研究员:王亮/耿正/栾玉民 日期:2023-04-03 核心观点: 结论。GPU 峰值算力反映GPU 的主频和相应核心的硬件配置,如FP32 的核心的个数,FP64 的核心的个数以及Tensor core 的计算能力等峰值参数,并非其实际计算性能。GPU 峰值算力参数可用来初步区分其适用的应用场景,如在某GPU 内,其FP64 算力显著高于FP32 等算力,其可能更适用于科学计算等场景,如FP32、TF32、FP16、INT8 等算力较为均衡,其可能更适用于AI 训
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计算机行业:AI大模型引发科技革命
国泰君安证券股份有限公司 研究员:李沐华/李雪薇 日期:2023-03-31 本报告导读: 随着大模型底层架构初步成熟,以大模型作为基础模型支撑AI产业应用逻辑已然明朗。在国内外各大模型百花齐放背景下,模型训练优化与产业落地将成为新战场。 摘要: MaaS产业趋势明朗,海外大模型角逐激烈。Transformer基于“预训练”和“大规模”两个主要手段,使得千亿参数规模的大模型成为可能。同时,随着预训练模型趋向于大一统以及不同模态交互日益成熟,基于标准化的大模型,有助于为大范围产业化
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水井坊跟踪快报:战略步伐稳健 疫后弹性可期
中信证券股份有限公司 研究员:李鑫/姜娅/薛缘/康达/蒋祎 日期:2022-12-26 公司战略部署有序规划,高端化战略持续推进,同时积极应对市场变化,推出200 元价位带新天号陈抢占大众酒市场份额。邛崃一期明年按计划正式投产将为收入端带来乐观预期,宴席场景修复预计将为公司带来较强的疫后复苏弹性,看好公司2023 年业绩修复,维持“买入”评级。 11 月以来,伴随疫情管控政策逐步放松,消费修复预期开启,白酒行业需求回暖可期。近期白酒板块经历了强劲反弹,估值修复基本兑现,基本面的修复为后续
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蔚蓝锂芯(002245):携手中科海钠 钠电技术打开成长空间
国泰君安证券股份有限公司 研究员:庞钧文/石岩/牟俊宇 日期:2022-12-15 本报告导读: 公司与中科海钠签订战略协议,加强在圆柱钠离子电池联合开发、量产、应用推广和迭代开发等方面的合作,有助于打开公司第二增长曲线,迎来长期成长空间。 投资要点: 维持增持评级。电动工具业务受美欧经济衰退冲击影响,下调2022-2024 年EPS 0.40(-0.29)、0.73(-0.53)、1.07(-0.74)元,参考同比公司给予23 年27 PE,下调目标价至19.71(-8.75)
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2023年电力设备新能源行业策略之锂电篇:主赛道风华正茂 新
2023年电力设备新能源行业策略之锂电篇:主赛道风华正茂 新技术呼之欲出 上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:朱栋/王子越/王霖/李冲 日期:2022-12-15 电动车:中美欧市场共振可期,国内现结构性变化。22年国内新能源车市场高景气延续,尽管部分月份受到疫情影响销量下滑,但整体产销保持较强韧性。预计22年国内新能源车销量680万辆左右,同比增长超90%;车型结构看,22年A0+A级中端车型在私人消费市场快速爆量,细分市场电动车渗透率快速提升,该领域爆款车型的出现和其他车企的跟进是电
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Dom Juan 唐璜
自学成才的老司机
2023-04-06 20:36:35
【华泰电子】关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机
【华泰电子】关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会 🌟上一轮半导体下行周期2018.05-2019.06,此轮半导体下行周期从2022年初开始,预计至2023.05左右结束,当前半导体(申万)PE为44倍,周期基本见底。 🌟与上一轮手机周期相比, Chatgpt/AIGC带动新一轮创新,同时中美关系将国产化推向前所未有的高度,建议关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会。 🔥复苏主线:1Q基本面触底,4Q22库存见顶,预期基本面Q2好转,关注估值修复板块 模拟芯片:圣
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Dom Juan 唐璜
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2023-04-06 20:23:53
【国金通信】AI崛起——ICT基础设施先行!
近日OpenAI暂停用户申请ChatGPT plus,反映出AI需求超预期,海量的数据计算、传输需求,带来算力和网络的迭代升级。我们认为AI带来的算力与网络基础设施板块的轮动机会从以下环节来把握: 🔥算力层面 ✨IDC:AI算力部署支撑。数据中心在算力基础设施总体规模中占比超过90%,超算、智算和边缘等数据中心新一轮建设周期有望带动IDC市场探底回升,建议关注与海内外科技公司、运营商深度合作且具备网络资源优势的IDC龙头【奥飞数据】、【光环新网】 ✨服务器:算力硬件核心环节。AI发展带动算力需
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Dom Juan 唐璜
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2023-04-05 21:15:25
【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的,看一看华为
【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的,看一看华为盘古想做什么 1、华为盘古大模型最想做什么? 我们经过研究认为盘古大模型最核心的应用场景是to B,盘古大模型离不开我们之前提到的三个核心技术提升路线,即交互方式的颠覆、精度提升和降本,和大华的逻辑是相似的,以此展开的应用场景有:电力行业巡检、制造业质检、铁路故障隐患的监测等。具体在智能巡检方面,可以解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多等问题,模型的精度比普通模型提升18%。 2、华为核心应用场景选择to B,这需要引起我们的思
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2023-04-05 21:10:42
【兴证通信团队】AI投资前瞻思考:下一步,重视“数据要素+国
【兴证通信团队】AI投资前瞻思考:下一步,重视“数据要素+国资云”--20230405 数据要素 = AI时代的“锂矿” 国资云 = AI时代的算力“引擎” AI三大核心要素:算力、算法和数据,数据是AI算法(模型)的“饲料”。当前市场对算力、算法挖掘较深,数据价值还未充分认知!AI的根基是训练,训练的基础除了算力和算法,更需要海量的优质数据。只有掌握核心行业数据,才能训练出适用于行业应用的垂直行业大模型。#AI投资除了算力和算法,更要重视数据。 近期,360董事长周鸿祎谈论AI时也表示:“算力
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2023-04-03 22:07:53
【中金农业】农业周报:猪病影响边际提升,产能去化或加速
【中金农业】农业周报:猪病影响边际提升,产能去化或加速 [庆祝]行业近况 上周(3.27-3.31)农林牧渔涨幅为+2.4%,跑赢沪深300指数1.8ppt。涨幅前三的个股分别为新五丰/巨星农牧/京基智农29.6%/25.9%/17.0%。 [庆祝]评论 1、畜禽产业链:生猪产能加速产能去化,白羽鸡引种边际改善,关注龙头企业份额提升机会。1)生猪养殖:猪价弱景气叠加猪病影响边际提升,看好养殖龙头超额成长机会。3月31日生猪价格周环比-1.6%至14.88元/千克,商品猪出栏体重周环比+0.27%
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2023-04-03 22:02:31
泛微网络(603039)首次覆盖报告:腾讯TOB生态核心抓手
泛微网络(603039)首次覆盖报告:腾讯TOB生态核心抓手 信创及新产品开启发展大周期 民生证券股份有限公司 研究员:吕伟/刘雄 日期:2023-04-03 泛微网络是国内OA 行业龙头。公司成立于2001 年,专注于协同管理软件领域,为企业构建统一的数字化办公平台。2017 年公司在上海证券交易所上市,成为OA 行业内第一家主板上市公司。2020 年,腾讯7.7 亿元战略投资泛微,截至2023 年3 月20 日持股比例4.89%。22 年来,公司不断探索发展,积累了丰富的协同管理软件产品体系
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泛微网络
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2023-04-03 22:00:07
腾讯大模型:高效训练与快速应用的典范
上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:林起贤/夏嘉励/袁伟嘉/施鑫展/洪依真/李 国盛/宁柯瑜/刘洋 日期:2023-04-03 腾讯“混元”大模型:低成本可落地的万亿大模型。其完整覆盖了CV、NLP 和多模态能力,万亿参数模型HunYuan-NLP-1T 在多个权威榜单登顶。腾讯团队在MoE 模型结构、热启动和课程学习、注意力权重复用、路由算法等方面研究优化,大幅降低了万亿大模型的训练成本。该模型用千亿模型热启动,最快仅用256 卡在一天内即可完成万亿参数大模型的训练,整体训练成本仅为冷启动
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2023-04-03 21:57:56
如何初步理解GPU算力?
广发证券股份有限公司 研究员:王亮/耿正/栾玉民 日期:2023-04-03 核心观点: 结论。GPU 峰值算力反映GPU 的主频和相应核心的硬件配置,如FP32 的核心的个数,FP64 的核心的个数以及Tensor core 的计算能力等峰值参数,并非其实际计算性能。GPU 峰值算力参数可用来初步区分其适用的应用场景,如在某GPU 内,其FP64 算力显著高于FP32 等算力,其可能更适用于科学计算等场景,如FP32、TF32、FP16、INT8 等算力较为均衡,其可能更适用于AI 训
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2023-04-01 00:57:14
计算机行业:AI大模型引发科技革命
国泰君安证券股份有限公司 研究员:李沐华/李雪薇 日期:2023-03-31 本报告导读: 随着大模型底层架构初步成熟,以大模型作为基础模型支撑AI产业应用逻辑已然明朗。在国内外各大模型百花齐放背景下,模型训练优化与产业落地将成为新战场。 摘要: MaaS产业趋势明朗,海外大模型角逐激烈。Transformer基于“预训练”和“大规模”两个主要手段,使得千亿参数规模的大模型成为可能。同时,随着预训练模型趋向于大一统以及不同模态交互日益成熟,基于标准化的大模型,有助于为大范围产业化
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2023-04-01 00:54:40
如何看待AI算力芯片与服务器的弹性?
信达证券股份有限公司 研究员:莫文宇 日期:2023-03-31 Transformer 模型是参数量可以无限增长的通用模型,可以处理长序列的输入、输出。Transformer 模型是一种基于自注意力机制的深度学习模型,相较于传统AI 模型如循环神经网络(RNN)和卷积神经网络(CNN),它在处理序列数据时具有更高的并行性和可扩展性。 其中,自注意力机制使得模型能够捕捉序列中长距离依赖关系,同时避免了RNN 中的梯度消失或爆炸问题。Transformer 模型的参数量之所以会随着数据量和任务复杂
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2023-04-01 00:47:26
从微软GPT安全去理解数据解析与安全大脑的战略意义
民生证券股份有限公司 研究员:吕伟 日期:2023-03-31 3 月28 日,微软举办基于GPT 模型的安全发布会。微软提到,基于GPT4大模型以及微软安全团队每日搜集超65 亿网络威胁情报,微软安全Copilot 试图通过AI 逆向追溯工程黑客们的意图、潜在方法等,将安全策略集成在云端一键部署;此外,微软安全Copilot 支持多模态交互、团队协作和根据意见自动优化等特点。 天平之上的抉择,微软Security Copilot 旨在平衡用户的控制权与隐私安全。GPT 模型在通过海量数据训练自
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2023-04-01 00:46:05
CHATGPT浪潮之巅 AIGC赋能千行百业
广发证券股份有限公司 研究员:许兴军/王亮/叶秀贤/郇正林 日期:2023-03-31 核心观点: ChatGPT 浪潮之巅,AIGC 大规模商业化时代来临。ChatGPT 是美国OpenAI 公司于2022 年11 月30 日发布的基于GPT-3.5 大模型的聊天机器人程序,开启“AI 的iPhone 时刻”。2023 年3 月24 日,OpenAI 发布ChatGPT Plugin,支持第三方插件接入,并同时开源知识库检索插件源代码,“AI 的App Store 时刻”到来。 A
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2022-12-26 14:04:45
水井坊跟踪快报:战略步伐稳健 疫后弹性可期
中信证券股份有限公司 研究员:李鑫/姜娅/薛缘/康达/蒋祎 日期:2022-12-26 公司战略部署有序规划,高端化战略持续推进,同时积极应对市场变化,推出200 元价位带新天号陈抢占大众酒市场份额。邛崃一期明年按计划正式投产将为收入端带来乐观预期,宴席场景修复预计将为公司带来较强的疫后复苏弹性,看好公司2023 年业绩修复,维持“买入”评级。 11 月以来,伴随疫情管控政策逐步放松,消费修复预期开启,白酒行业需求回暖可期。近期白酒板块经历了强劲反弹,估值修复基本兑现,基本面的修复为后续
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2022-12-15 17:00:35
蔚蓝锂芯(002245):携手中科海钠 钠电技术打开成长空间
国泰君安证券股份有限公司 研究员:庞钧文/石岩/牟俊宇 日期:2022-12-15 本报告导读: 公司与中科海钠签订战略协议,加强在圆柱钠离子电池联合开发、量产、应用推广和迭代开发等方面的合作,有助于打开公司第二增长曲线,迎来长期成长空间。 投资要点: 维持增持评级。电动工具业务受美欧经济衰退冲击影响,下调2022-2024 年EPS 0.40(-0.29)、0.73(-0.53)、1.07(-0.74)元,参考同比公司给予23 年27 PE,下调目标价至19.71(-8.75)
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蔚蓝锂芯
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2022-12-15 16:59:47
2023年电力设备新能源行业策略之锂电篇:主赛道风华正茂 新
2023年电力设备新能源行业策略之锂电篇:主赛道风华正茂 新技术呼之欲出 上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:朱栋/王子越/王霖/李冲 日期:2022-12-15 电动车:中美欧市场共振可期,国内现结构性变化。22年国内新能源车市场高景气延续,尽管部分月份受到疫情影响销量下滑,但整体产销保持较强韧性。预计22年国内新能源车销量680万辆左右,同比增长超90%;车型结构看,22年A0+A级中端车型在私人消费市场快速爆量,细分市场电动车渗透率快速提升,该领域爆款车型的出现和其他车企的跟进是电
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