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每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-22 12:33:50

【天风】透视大炼化：产品系列 6——BDO

随着市场对大炼化的认识加深，我们针对大炼化的下游中高端产品进行梳理。本系列第 1~3 期针对酚酮 PC 产业链、EVA、POE 进行了分析，详见《大炼化产品系列（1）——酚酮 PC 产业链》《、透视大炼化：产品系列 2——EVA》、《透视大炼化：产品系列 3——POE》、《透视大炼化：产品系列 4——PBAT》、《透视大炼化：产品系列 5——PO》。本文将对 BDO 的供需、工艺路线和盈利进行初步探讨。需求方面，PBAT 快速扩产将成为未来 BDO 需求主要拉动因素。BDO 表观消

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三维股份
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宇新股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-22 12:22:59

东尼电子公告修改经营范围，增加碳化硅和光伏胶膜

中报：报告期内，公司持续加强技术研发，半年度研发投入 3,881.87 万元，同比增长 77.98%，占营业收入的比例为 7.74%。目前公司在研项目主要包括消费电子领域的 LCP 材料，新能源汽车领域的铝塑膜、线路板，光伏领域的节能型太阳能胶膜，半导体领域的碳化硅半导体材料等。截至 2021 年 6 月底，公司累计取得专利 54 项（其中发明专利 6 项、实用新型 48 项）。随着研发项目的不断量产与应用领域的不断拓展，将持续提升公司核心竞争力和销售规模。

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东尼电子

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-20 10:22:56

【安信】万润股份：业绩超预期

万润股份（002643.SZ）：业绩超预期，长效激励机制不断完善助力公司发展加速事件：万润股份发布2021年半年报，报告期内公司实现营业收入18.1亿元（同比+45.19%），实现归母净利润3.01亿元（同比+39.15%）。Q2公司实现营业收入10.23亿元（同比+76.97%，环比+30.06%），实现归母净利润1.69亿元（同比+83.74%，环比+28.47%）。　　据公告，公司2021年限制性股票激励计划拟授予的激励对象为621人，股份来源为定向发行A股普通股股票，授予限制性股票数

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万润股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-19 20:42:45

【中泰电新&汽车苏晨团队】储能更新

【中泰电新&汽车苏晨团队】储能：EIA预测到未来两年美国公用事业公司将新增部署10GW电池储能系统，3年增长7倍以上。事件：据外媒报道，美国能源部下属的美国能源信息署(EIA)日前在发布的一份调查报告中预测，美国公用事业公司将在未来两年内为电网采购或部署装机容量为10GW电池储能系统，截至2020年底美国共部署1.6GW电池储能系统，3年增长7倍以上。我们观点如下：（1）太阳能+储能系统是新增项目最主要的部分。报告指出，美国计划建设约100个配套部署电池储能系统的太阳能发电设施，电池储能项

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-19 14:30:13

【安信】壹石通，20210819，首次覆盖买入

锂电涂覆材料及电子通信填充材料知名供应商。公司起家于二氧化硅，发展于勃姆石等材料，主要客户为宁德时代、璞泰来、生益科技等新能源汽车及覆铜板领域的知名企业。公司近五年业务扩张速度较快，营业收入复合增速36.49%，归母净利润复合增速105.64%。公司拟募集资金3.63亿元用于动力电池涂覆隔膜用勃姆石生产基地建设项目、电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目、壹石通（合肥）先进无机非金属材料研发中心建设项目及营运及发展储备资金，有助于解决产能瓶颈，提高市场地位。新能源汽车及集成电路市场前景广阔，

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壹石通

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-17 16:23:17

【中航】科创新源，20210817，买入

传统主业经营稳健，进入大客户供应体系。科创新源坚持以“高分子材料应用开发”为发展方向，经营领域涉及通信、电力和汽车行业，主营密封阻隔、防水防腐、绝缘防火等具有功能性特点的高分子材料产品，2020年营收和归母净利分别为3.07亿元和0.27亿元。在通信领域，公司与华为、中兴、中国移动、中国联通等大客户合作融洽，针对运营商的销售规模快速上升，2020年度收入为0.28亿元，同比增长90.80%。在电力领域，公司绝缘防水胶带等产品广泛应用于国家电网、南方电网等客户，2020年电力业务销售收入1.03亿

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科创新源

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-16 20:48:41

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏 1、随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大），中游总体节奏，是建议守望Q4机会。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的公司，近期调整幅度比较大，本轮调整时间已经5周，部分公司估值比较合适，机会再现，建议加仓。 2、继续推荐6中军，关注5缺口，更新3个渗透率（扁线、新石墨化、永磁）； 6中军：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业（

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一路向北

2021-08-16 20:37:20

【中泰】台华新材，20210816，首次覆盖买入

锦纶产业链一体化龙头，专注研发蓄势向上。公司业务涵盖锦纶全产业链的长丝、坯布及面料，拥有国内外优质的运动休闲客户，包括迪卡侬、安踏、乔丹，Lululemon、优衣库等。由于过去几年原材料价格趋势向下，以及新增产能有限，公司2017年以来整体收入保持稳定。同时公司上市后加大了对差异化锦纶产品的研发力度，年均研发投入从上市前的6000万提升到1亿+水平，同时坯布及面料环节竞争加剧毛利率有所下降，导致利润自2017年以来呈现下降趋势。但步入2021年以来，随着新增12万吨锦纶长丝尤其是差异化丝项目投产

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台华新材

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-16 13:09:44

【安信】远东股份，20210814，首次覆盖买入

甩掉包袱，业绩回归上升通道。公司是老牌线缆行业龙头企业，近年通过并购模式不断向其他板块拓展，目前已经形成了包括智能缆网、智能电池、智慧机场在内的“一体两翼”主营格局。2020年受此前并购标的企业影响，公司基于谨慎性原则对远东电池、水木源华电气、上海艾能电力工程公司等计提资产减值准备，导致2020年出现亏损16.91亿元。从2021年来看，公司减值包袱减轻，业绩回归上升通道；根据公司披露的2021年半年报，报告期内公司实现营业收入90.46亿元，同比增长14.45%；实现归母净利润3.02亿元，同

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远东股份

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一路向北

2021-08-15 21:25:01

【国盛】新基建的新变量，“双碳”之下的绿色通信

绿色通信投资正当时碳中和、碳达峰大背景下，通信行业中的 IDC、基站等作为高能耗产业，绿色转型的需求愈发迫切，本文将从 IDC、精密温控。运营商碳达峰三条思路出发，探讨“绿色通信”的产业链机会。绿色数据中心转型刻不容缓数据中心是碳排放的重要来源。近年来，国家发布了一系列政策，快速推进数据中心绿色发展。政策主要手段为督促提高数据中心效率，降低数据中心 PUE。随着政策对 PUE 要求趋严，提高数据中心中的可再生能源比例和进一步提高制冷效率的重要性进一步提高。在此背景下，数据中心与

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英维克

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一路向北

2021-08-15 20:53:11

【中泰电新】光伏重磅纪要

核心结论：（4）投资建议：光伏需求拐点已全面体现，之前我们的逻辑框架全面兑现，当前行业2021年估值性价比高，我们看好三条主线：1）竞争格局稳定，龙头优势明显，长期成长性标的：硅片（隆基股份、中环股份），胶膜（福斯特）；2）供需边际向好或者短期偏紧：硅料（通威股份、大全新能源），光伏EVA树脂（联泓新科、东方盛虹），海外逆变器（阳光电源，关注锦浪科技、固德威、德业股份等）；3）行业趋势下结构性机会：玻璃（亚玛顿，关注福莱特、福耀玻璃、信义光能），胶膜（福斯特，关注海优新材），大尺寸电池（爱旭股

【中泰电新】光伏重磅纪要

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阳光电源

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-13 14:57:17

【中信】招商积余，20210813，买入

规模优势与业务布局。公司是头部物管企业，2020年末管理项目1,438个，管理面积1.91亿平米，在我们跟踪的重点物管公司中排名第8。公司业务覆盖全国逾100个城市，服务对象涵盖住宅类物业和非住宅类物业。2020年，专业化服务产生的收入占比为18.2%，毛利占比为25.0%。2021年上半年，到家汇业务2021年实现交易额突破3亿元，同比增长74%，营业收入同比增长531.4%。商业运营管理平台。截至2020年12月，公司在管商业项目26个（含筹备），管理面积136万平米，其中管理公司自持项目

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招商积余

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-13 13:30:07

【国金】五洲新春，20210812，首次覆盖买入

投资逻辑 ◼ 国内轴承磨前产品龙头，向高端精密制造积极转型。公司深耕轴承行业二十余载，是国内少数拥有涵盖精密锻造、机加工、热处理、磨加工等全产业的轴承磨前产品龙头，唯一一家配齐世界七大轴承制造商的合格供应商。公司积极践行从“单纯轴承制造向高端精密零部件制造”转型战略，业务以轴承套圈和轴承成品为基础，逐步向汽车配件、空调管件、风电滚子等产品拓展，其产品广泛应用于汽车、航空航天、风电、空调等行业。 ◼ 风电滚子和汽车安全件实现重大突破。公司风电滚子和汽车安全件从 2020 年开始实现重大突

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五洲新春

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-12 22:12:19

【安信电新】天正电气:维持重点推荐

【安信电新】天正电气:市场开拓新突破,业绩进入加速期,维持重点推荐 ■低压电器国内市场空间广阔。我们预计今低压电器整体市场规模超900亿,结合产业链调研情况,未来五年行业复合增速在7-8%左右,部分下游应用领域如电网、工业、基建等有显著超行业增速的可能。从竞争格局来看,行业呈现集中度快速提升和国产加速替代两大趋势,国产优质厂商有望实现高于行业的发展速度。 ■经销+直销双管齐下,市场拓展取得新破。直销方面,公司构建铁三角“营销模式与大客户建立紧密合作,在多下游取得较大进展:新能源行业,入围华能、大

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天正电气

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一路向北

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【天风】深圳瑞捷，20210812，首次覆盖买入

国内第三方评估行业的开拓者，首次覆盖，给予“买入”评级深圳瑞捷从2010年开始跟随万科开展第三方评估业务，良好的客户关系、完善的内部管控制度、信息化建设以及全国化布局为长期发展奠定良好的护城河，当前第三方评估行业仍处于蓝海市场，我们预计2021-2025年行业复合增速超30%，公司有望凭借专项评估应用场景的不断丰富、存量房市场业务的开展以及室内环境检测实验室项目、智慧工地线上评估平台等新业务领域不断进行品类扩张，打造新的业务增长极。16-20年公司营收和归母净利润复合增速分别达到49.5%/4

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深圳瑞捷

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【天风】透视大炼化：产品系列 6——BDO

随着市场对大炼化的认识加深，我们针对大炼化的下游中高端产品进行梳理。本系列第 1~3 期针对酚酮 PC 产业链、EVA、POE 进行了分析，详见《大炼化产品系列（1）——酚酮 PC 产业链》《、透视大炼化：产品系列 2——EVA》、《透视大炼化：产品系列 3——POE》、《透视大炼化：产品系列 4——PBAT》、《透视大炼化：产品系列 5——PO》。本文将对 BDO 的供需、工艺路线和盈利进行初步探讨。需求方面，PBAT 快速扩产将成为未来 BDO 需求主要拉动因素。BDO 表观消

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东尼电子公告修改经营范围，增加碳化硅和光伏胶膜

中报：报告期内，公司持续加强技术研发，半年度研发投入 3,881.87 万元，同比增长 77.98%，占营业收入的比例为 7.74%。目前公司在研项目主要包括消费电子领域的 LCP 材料，新能源汽车领域的铝塑膜、线路板，光伏领域的节能型太阳能胶膜，半导体领域的碳化硅半导体材料等。截至 2021 年 6 月底，公司累计取得专利 54 项（其中发明专利 6 项、实用新型 48 项）。随着研发项目的不断量产与应用领域的不断拓展，将持续提升公司核心竞争力和销售规模。

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【安信】万润股份：业绩超预期

万润股份（002643.SZ）：业绩超预期，长效激励机制不断完善助力公司发展加速事件：万润股份发布2021年半年报，报告期内公司实现营业收入18.1亿元（同比+45.19%），实现归母净利润3.01亿元（同比+39.15%）。Q2公司实现营业收入10.23亿元（同比+76.97%，环比+30.06%），实现归母净利润1.69亿元（同比+83.74%，环比+28.47%）。　　据公告，公司2021年限制性股票激励计划拟授予的激励对象为621人，股份来源为定向发行A股普通股股票，授予限制性股票数

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2021-08-19 20:42:45

【中泰电新&汽车苏晨团队】储能更新

【中泰电新&汽车苏晨团队】储能：EIA预测到未来两年美国公用事业公司将新增部署10GW电池储能系统，3年增长7倍以上。事件：据外媒报道，美国能源部下属的美国能源信息署(EIA)日前在发布的一份调查报告中预测，美国公用事业公司将在未来两年内为电网采购或部署装机容量为10GW电池储能系统，截至2020年底美国共部署1.6GW电池储能系统，3年增长7倍以上。我们观点如下：（1）太阳能+储能系统是新增项目最主要的部分。报告指出，美国计划建设约100个配套部署电池储能系统的太阳能发电设施，电池储能项

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【安信】壹石通，20210819，首次覆盖买入

锂电涂覆材料及电子通信填充材料知名供应商。公司起家于二氧化硅，发展于勃姆石等材料，主要客户为宁德时代、璞泰来、生益科技等新能源汽车及覆铜板领域的知名企业。公司近五年业务扩张速度较快，营业收入复合增速36.49%，归母净利润复合增速105.64%。公司拟募集资金3.63亿元用于动力电池涂覆隔膜用勃姆石生产基地建设项目、电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目、壹石通（合肥）先进无机非金属材料研发中心建设项目及营运及发展储备资金，有助于解决产能瓶颈，提高市场地位。新能源汽车及集成电路市场前景广阔，

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【中航】科创新源，20210817，买入

传统主业经营稳健，进入大客户供应体系。科创新源坚持以“高分子材料应用开发”为发展方向，经营领域涉及通信、电力和汽车行业，主营密封阻隔、防水防腐、绝缘防火等具有功能性特点的高分子材料产品，2020年营收和归母净利分别为3.07亿元和0.27亿元。在通信领域，公司与华为、中兴、中国移动、中国联通等大客户合作融洽，针对运营商的销售规模快速上升，2020年度收入为0.28亿元，同比增长90.80%。在电力领域，公司绝缘防水胶带等产品广泛应用于国家电网、南方电网等客户，2020年电力业务销售收入1.03亿

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【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏 1、随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大），中游总体节奏，是建议守望Q4机会。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的公司，近期调整幅度比较大，本轮调整时间已经5周，部分公司估值比较合适，机会再现，建议加仓。 2、继续推荐6中军，关注5缺口，更新3个渗透率（扁线、新石墨化、永磁）； 6中军：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业（

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【中泰】台华新材，20210816，首次覆盖买入

锦纶产业链一体化龙头，专注研发蓄势向上。公司业务涵盖锦纶全产业链的长丝、坯布及面料，拥有国内外优质的运动休闲客户，包括迪卡侬、安踏、乔丹，Lululemon、优衣库等。由于过去几年原材料价格趋势向下，以及新增产能有限，公司2017年以来整体收入保持稳定。同时公司上市后加大了对差异化锦纶产品的研发力度，年均研发投入从上市前的6000万提升到1亿+水平，同时坯布及面料环节竞争加剧毛利率有所下降，导致利润自2017年以来呈现下降趋势。但步入2021年以来，随着新增12万吨锦纶长丝尤其是差异化丝项目投产

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【安信】远东股份，20210814，首次覆盖买入

甩掉包袱，业绩回归上升通道。公司是老牌线缆行业龙头企业，近年通过并购模式不断向其他板块拓展，目前已经形成了包括智能缆网、智能电池、智慧机场在内的“一体两翼”主营格局。2020年受此前并购标的企业影响，公司基于谨慎性原则对远东电池、水木源华电气、上海艾能电力工程公司等计提资产减值准备，导致2020年出现亏损16.91亿元。从2021年来看，公司减值包袱减轻，业绩回归上升通道；根据公司披露的2021年半年报，报告期内公司实现营业收入90.46亿元，同比增长14.45%；实现归母净利润3.02亿元，同

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【国盛】新基建的新变量，“双碳”之下的绿色通信

绿色通信投资正当时碳中和、碳达峰大背景下，通信行业中的 IDC、基站等作为高能耗产业，绿色转型的需求愈发迫切，本文将从 IDC、精密温控。运营商碳达峰三条思路出发，探讨“绿色通信”的产业链机会。绿色数据中心转型刻不容缓数据中心是碳排放的重要来源。近年来，国家发布了一系列政策，快速推进数据中心绿色发展。政策主要手段为督促提高数据中心效率，降低数据中心 PUE。随着政策对 PUE 要求趋严，提高数据中心中的可再生能源比例和进一步提高制冷效率的重要性进一步提高。在此背景下，数据中心与

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【中泰电新】光伏重磅纪要

核心结论：（4）投资建议：光伏需求拐点已全面体现，之前我们的逻辑框架全面兑现，当前行业2021年估值性价比高，我们看好三条主线：1）竞争格局稳定，龙头优势明显，长期成长性标的：硅片（隆基股份、中环股份），胶膜（福斯特）；2）供需边际向好或者短期偏紧：硅料（通威股份、大全新能源），光伏EVA树脂（联泓新科、东方盛虹），海外逆变器（阳光电源，关注锦浪科技、固德威、德业股份等）；3）行业趋势下结构性机会：玻璃（亚玛顿，关注福莱特、福耀玻璃、信义光能），胶膜（福斯特，关注海优新材），大尺寸电池（爱旭股

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【中信】招商积余，20210813，买入

规模优势与业务布局。公司是头部物管企业，2020年末管理项目1,438个，管理面积1.91亿平米，在我们跟踪的重点物管公司中排名第8。公司业务覆盖全国逾100个城市，服务对象涵盖住宅类物业和非住宅类物业。2020年，专业化服务产生的收入占比为18.2%，毛利占比为25.0%。2021年上半年，到家汇业务2021年实现交易额突破3亿元，同比增长74%，营业收入同比增长531.4%。商业运营管理平台。截至2020年12月，公司在管商业项目26个（含筹备），管理面积136万平米，其中管理公司自持项目

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【国金】五洲新春，20210812，首次覆盖买入

投资逻辑 ◼ 国内轴承磨前产品龙头，向高端精密制造积极转型。公司深耕轴承行业二十余载，是国内少数拥有涵盖精密锻造、机加工、热处理、磨加工等全产业的轴承磨前产品龙头，唯一一家配齐世界七大轴承制造商的合格供应商。公司积极践行从“单纯轴承制造向高端精密零部件制造”转型战略，业务以轴承套圈和轴承成品为基础，逐步向汽车配件、空调管件、风电滚子等产品拓展，其产品广泛应用于汽车、航空航天、风电、空调等行业。 ◼ 风电滚子和汽车安全件实现重大突破。公司风电滚子和汽车安全件从 2020 年开始实现重大突

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【安信电新】天正电气:维持重点推荐

【安信电新】天正电气:市场开拓新突破,业绩进入加速期,维持重点推荐 ■低压电器国内市场空间广阔。我们预计今低压电器整体市场规模超900亿,结合产业链调研情况,未来五年行业复合增速在7-8%左右,部分下游应用领域如电网、工业、基建等有显著超行业增速的可能。从竞争格局来看,行业呈现集中度快速提升和国产加速替代两大趋势,国产优质厂商有望实现高于行业的发展速度。 ■经销+直销双管齐下,市场拓展取得新破。直销方面,公司构建铁三角“营销模式与大客户建立紧密合作,在多下游取得较大进展:新能源行业,入围华能、大

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【天风】深圳瑞捷，20210812，首次覆盖买入

国内第三方评估行业的开拓者，首次覆盖，给予“买入”评级深圳瑞捷从2010年开始跟随万科开展第三方评估业务，良好的客户关系、完善的内部管控制度、信息化建设以及全国化布局为长期发展奠定良好的护城河，当前第三方评估行业仍处于蓝海市场，我们预计2021-2025年行业复合增速超30%，公司有望凭借专项评估应用场景的不断丰富、存量房市场业务的开展以及室内环境检测实验室项目、智慧工地线上评估平台等新业务领域不断进行品类扩张，打造新的业务增长极。16-20年公司营收和归母净利润复合增速分别达到49.5%/4

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【天风】透视大炼化：产品系列 6——BDO

随着市场对大炼化的认识加深，我们针对大炼化的下游中高端产品进行梳理。本系列第 1~3 期针对酚酮 PC 产业链、EVA、POE 进行了分析，详见《大炼化产品系列（1）——酚酮 PC 产业链》《、透视大炼化：产品系列 2——EVA》、《透视大炼化：产品系列 3——POE》、《透视大炼化：产品系列 4——PBAT》、《透视大炼化：产品系列 5——PO》。本文将对 BDO 的供需、工艺路线和盈利进行初步探讨。需求方面，PBAT 快速扩产将成为未来 BDO 需求主要拉动因素。BDO 表观消

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2021-08-22 12:22:59

东尼电子公告修改经营范围，增加碳化硅和光伏胶膜

中报：报告期内，公司持续加强技术研发，半年度研发投入 3,881.87 万元，同比增长 77.98%，占营业收入的比例为 7.74%。目前公司在研项目主要包括消费电子领域的 LCP 材料，新能源汽车领域的铝塑膜、线路板，光伏领域的节能型太阳能胶膜，半导体领域的碳化硅半导体材料等。截至 2021 年 6 月底，公司累计取得专利 54 项（其中发明专利 6 项、实用新型 48 项）。随着研发项目的不断量产与应用领域的不断拓展，将持续提升公司核心竞争力和销售规模。

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东尼电子

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-20 10:22:56

【安信】万润股份：业绩超预期

万润股份（002643.SZ）：业绩超预期，长效激励机制不断完善助力公司发展加速事件：万润股份发布2021年半年报，报告期内公司实现营业收入18.1亿元（同比+45.19%），实现归母净利润3.01亿元（同比+39.15%）。Q2公司实现营业收入10.23亿元（同比+76.97%，环比+30.06%），实现归母净利润1.69亿元（同比+83.74%，环比+28.47%）。　　据公告，公司2021年限制性股票激励计划拟授予的激励对象为621人，股份来源为定向发行A股普通股股票，授予限制性股票数

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万润股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-19 20:42:45

【中泰电新&汽车苏晨团队】储能更新

【中泰电新&汽车苏晨团队】储能：EIA预测到未来两年美国公用事业公司将新增部署10GW电池储能系统，3年增长7倍以上。事件：据外媒报道，美国能源部下属的美国能源信息署(EIA)日前在发布的一份调查报告中预测，美国公用事业公司将在未来两年内为电网采购或部署装机容量为10GW电池储能系统，截至2020年底美国共部署1.6GW电池储能系统，3年增长7倍以上。我们观点如下：（1）太阳能+储能系统是新增项目最主要的部分。报告指出，美国计划建设约100个配套部署电池储能系统的太阳能发电设施，电池储能项

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-19 14:30:13

【安信】壹石通，20210819，首次覆盖买入

锂电涂覆材料及电子通信填充材料知名供应商。公司起家于二氧化硅，发展于勃姆石等材料，主要客户为宁德时代、璞泰来、生益科技等新能源汽车及覆铜板领域的知名企业。公司近五年业务扩张速度较快，营业收入复合增速36.49%，归母净利润复合增速105.64%。公司拟募集资金3.63亿元用于动力电池涂覆隔膜用勃姆石生产基地建设项目、电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目、壹石通（合肥）先进无机非金属材料研发中心建设项目及营运及发展储备资金，有助于解决产能瓶颈，提高市场地位。新能源汽车及集成电路市场前景广阔，

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壹石通

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一路向北

2021-08-17 16:23:17

【中航】科创新源，20210817，买入

传统主业经营稳健，进入大客户供应体系。科创新源坚持以“高分子材料应用开发”为发展方向，经营领域涉及通信、电力和汽车行业，主营密封阻隔、防水防腐、绝缘防火等具有功能性特点的高分子材料产品，2020年营收和归母净利分别为3.07亿元和0.27亿元。在通信领域，公司与华为、中兴、中国移动、中国联通等大客户合作融洽，针对运营商的销售规模快速上升，2020年度收入为0.28亿元，同比增长90.80%。在电力领域，公司绝缘防水胶带等产品广泛应用于国家电网、南方电网等客户，2020年电力业务销售收入1.03亿

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科创新源

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一路向北

2021-08-16 20:48:41

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏 1、随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大），中游总体节奏，是建议守望Q4机会。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的公司，近期调整幅度比较大，本轮调整时间已经5周，部分公司估值比较合适，机会再现，建议加仓。 2、继续推荐6中军，关注5缺口，更新3个渗透率（扁线、新石墨化、永磁）； 6中军：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业（

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一路向北

2021-08-16 20:37:20

【中泰】台华新材，20210816，首次覆盖买入

锦纶产业链一体化龙头，专注研发蓄势向上。公司业务涵盖锦纶全产业链的长丝、坯布及面料，拥有国内外优质的运动休闲客户，包括迪卡侬、安踏、乔丹，Lululemon、优衣库等。由于过去几年原材料价格趋势向下，以及新增产能有限，公司2017年以来整体收入保持稳定。同时公司上市后加大了对差异化锦纶产品的研发力度，年均研发投入从上市前的6000万提升到1亿+水平，同时坯布及面料环节竞争加剧毛利率有所下降，导致利润自2017年以来呈现下降趋势。但步入2021年以来，随着新增12万吨锦纶长丝尤其是差异化丝项目投产

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台华新材

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一路向北

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【安信】远东股份，20210814，首次覆盖买入

甩掉包袱，业绩回归上升通道。公司是老牌线缆行业龙头企业，近年通过并购模式不断向其他板块拓展，目前已经形成了包括智能缆网、智能电池、智慧机场在内的“一体两翼”主营格局。2020年受此前并购标的企业影响，公司基于谨慎性原则对远东电池、水木源华电气、上海艾能电力工程公司等计提资产减值准备，导致2020年出现亏损16.91亿元。从2021年来看，公司减值包袱减轻，业绩回归上升通道；根据公司披露的2021年半年报，报告期内公司实现营业收入90.46亿元，同比增长14.45%；实现归母净利润3.02亿元，同

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远东股份

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2021-08-15 21:25:01

【国盛】新基建的新变量，“双碳”之下的绿色通信

绿色通信投资正当时碳中和、碳达峰大背景下，通信行业中的 IDC、基站等作为高能耗产业，绿色转型的需求愈发迫切，本文将从 IDC、精密温控。运营商碳达峰三条思路出发，探讨“绿色通信”的产业链机会。绿色数据中心转型刻不容缓数据中心是碳排放的重要来源。近年来，国家发布了一系列政策，快速推进数据中心绿色发展。政策主要手段为督促提高数据中心效率，降低数据中心 PUE。随着政策对 PUE 要求趋严，提高数据中心中的可再生能源比例和进一步提高制冷效率的重要性进一步提高。在此背景下，数据中心与

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英维克

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一路向北

2021-08-15 20:53:11

【中泰电新】光伏重磅纪要

核心结论：（4）投资建议：光伏需求拐点已全面体现，之前我们的逻辑框架全面兑现，当前行业2021年估值性价比高，我们看好三条主线：1）竞争格局稳定，龙头优势明显，长期成长性标的：硅片（隆基股份、中环股份），胶膜（福斯特）；2）供需边际向好或者短期偏紧：硅料（通威股份、大全新能源），光伏EVA树脂（联泓新科、东方盛虹），海外逆变器（阳光电源，关注锦浪科技、固德威、德业股份等）；3）行业趋势下结构性机会：玻璃（亚玛顿，关注福莱特、福耀玻璃、信义光能），胶膜（福斯特，关注海优新材），大尺寸电池（爱旭股

【中泰电新】光伏重磅纪要

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阳光电源

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一路向北

2021-08-13 14:57:17

【中信】招商积余，20210813，买入

规模优势与业务布局。公司是头部物管企业，2020年末管理项目1,438个，管理面积1.91亿平米，在我们跟踪的重点物管公司中排名第8。公司业务覆盖全国逾100个城市，服务对象涵盖住宅类物业和非住宅类物业。2020年，专业化服务产生的收入占比为18.2%，毛利占比为25.0%。2021年上半年，到家汇业务2021年实现交易额突破3亿元，同比增长74%，营业收入同比增长531.4%。商业运营管理平台。截至2020年12月，公司在管商业项目26个（含筹备），管理面积136万平米，其中管理公司自持项目

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招商积余

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一路向北

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【国金】五洲新春，20210812，首次覆盖买入

投资逻辑 ◼ 国内轴承磨前产品龙头，向高端精密制造积极转型。公司深耕轴承行业二十余载，是国内少数拥有涵盖精密锻造、机加工、热处理、磨加工等全产业的轴承磨前产品龙头，唯一一家配齐世界七大轴承制造商的合格供应商。公司积极践行从“单纯轴承制造向高端精密零部件制造”转型战略，业务以轴承套圈和轴承成品为基础，逐步向汽车配件、空调管件、风电滚子等产品拓展，其产品广泛应用于汽车、航空航天、风电、空调等行业。 ◼ 风电滚子和汽车安全件实现重大突破。公司风电滚子和汽车安全件从 2020 年开始实现重大突

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五洲新春

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一路向北

2021-08-12 22:12:19

【安信电新】天正电气:维持重点推荐

【安信电新】天正电气:市场开拓新突破,业绩进入加速期,维持重点推荐 ■低压电器国内市场空间广阔。我们预计今低压电器整体市场规模超900亿,结合产业链调研情况,未来五年行业复合增速在7-8%左右,部分下游应用领域如电网、工业、基建等有显著超行业增速的可能。从竞争格局来看,行业呈现集中度快速提升和国产加速替代两大趋势,国产优质厂商有望实现高于行业的发展速度。 ■经销+直销双管齐下,市场拓展取得新破。直销方面,公司构建铁三角“营销模式与大客户建立紧密合作,在多下游取得较大进展:新能源行业,入围华能、大

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一路向北

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【天风】深圳瑞捷，20210812，首次覆盖买入

国内第三方评估行业的开拓者，首次覆盖，给予“买入”评级深圳瑞捷从2010年开始跟随万科开展第三方评估业务，良好的客户关系、完善的内部管控制度、信息化建设以及全国化布局为长期发展奠定良好的护城河，当前第三方评估行业仍处于蓝海市场，我们预计2021-2025年行业复合增速超30%，公司有望凭借专项评估应用场景的不断丰富、存量房市场业务的开展以及室内环境检测实验室项目、智慧工地线上评估平台等新业务领域不断进行品类扩张，打造新的业务增长极。16-20年公司营收和归母净利润复合增速分别达到49.5%/4

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一路向北

2021-08-22 12:33:50

【天风】透视大炼化：产品系列 6——BDO

随着市场对大炼化的认识加深，我们针对大炼化的下游中高端产品进行梳理。本系列第 1~3 期针对酚酮 PC 产业链、EVA、POE 进行了分析，详见《大炼化产品系列（1）——酚酮 PC 产业链》《、透视大炼化：产品系列 2——EVA》、《透视大炼化：产品系列 3——POE》、《透视大炼化：产品系列 4——PBAT》、《透视大炼化：产品系列 5——PO》。本文将对 BDO 的供需、工艺路线和盈利进行初步探讨。需求方面，PBAT 快速扩产将成为未来 BDO 需求主要拉动因素。BDO 表观消

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一路向北

2021-08-22 12:22:59

东尼电子公告修改经营范围，增加碳化硅和光伏胶膜

中报：报告期内，公司持续加强技术研发，半年度研发投入 3,881.87 万元，同比增长 77.98%，占营业收入的比例为 7.74%。目前公司在研项目主要包括消费电子领域的 LCP 材料，新能源汽车领域的铝塑膜、线路板，光伏领域的节能型太阳能胶膜，半导体领域的碳化硅半导体材料等。截至 2021 年 6 月底，公司累计取得专利 54 项（其中发明专利 6 项、实用新型 48 项）。随着研发项目的不断量产与应用领域的不断拓展，将持续提升公司核心竞争力和销售规模。

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【安信】万润股份：业绩超预期

万润股份（002643.SZ）：业绩超预期，长效激励机制不断完善助力公司发展加速事件：万润股份发布2021年半年报，报告期内公司实现营业收入18.1亿元（同比+45.19%），实现归母净利润3.01亿元（同比+39.15%）。Q2公司实现营业收入10.23亿元（同比+76.97%，环比+30.06%），实现归母净利润1.69亿元（同比+83.74%，环比+28.47%）。　　据公告，公司2021年限制性股票激励计划拟授予的激励对象为621人，股份来源为定向发行A股普通股股票，授予限制性股票数

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2021-08-19 20:42:45

【中泰电新&汽车苏晨团队】储能更新

【中泰电新&汽车苏晨团队】储能：EIA预测到未来两年美国公用事业公司将新增部署10GW电池储能系统，3年增长7倍以上。事件：据外媒报道，美国能源部下属的美国能源信息署(EIA)日前在发布的一份调查报告中预测，美国公用事业公司将在未来两年内为电网采购或部署装机容量为10GW电池储能系统，截至2020年底美国共部署1.6GW电池储能系统，3年增长7倍以上。我们观点如下：（1）太阳能+储能系统是新增项目最主要的部分。报告指出，美国计划建设约100个配套部署电池储能系统的太阳能发电设施，电池储能项

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【安信】壹石通，20210819，首次覆盖买入

锂电涂覆材料及电子通信填充材料知名供应商。公司起家于二氧化硅，发展于勃姆石等材料，主要客户为宁德时代、璞泰来、生益科技等新能源汽车及覆铜板领域的知名企业。公司近五年业务扩张速度较快，营业收入复合增速36.49%，归母净利润复合增速105.64%。公司拟募集资金3.63亿元用于动力电池涂覆隔膜用勃姆石生产基地建设项目、电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目、壹石通（合肥）先进无机非金属材料研发中心建设项目及营运及发展储备资金，有助于解决产能瓶颈，提高市场地位。新能源汽车及集成电路市场前景广阔，

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【中航】科创新源，20210817，买入

传统主业经营稳健，进入大客户供应体系。科创新源坚持以“高分子材料应用开发”为发展方向，经营领域涉及通信、电力和汽车行业，主营密封阻隔、防水防腐、绝缘防火等具有功能性特点的高分子材料产品，2020年营收和归母净利分别为3.07亿元和0.27亿元。在通信领域，公司与华为、中兴、中国移动、中国联通等大客户合作融洽，针对运营商的销售规模快速上升，2020年度收入为0.28亿元，同比增长90.80%。在电力领域，公司绝缘防水胶带等产品广泛应用于国家电网、南方电网等客户，2020年电力业务销售收入1.03亿

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【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏 1、随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大），中游总体节奏，是建议守望Q4机会。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的公司，近期调整幅度比较大，本轮调整时间已经5周，部分公司估值比较合适，机会再现，建议加仓。 2、继续推荐6中军，关注5缺口，更新3个渗透率（扁线、新石墨化、永磁）； 6中军：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业（

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【中泰】台华新材，20210816，首次覆盖买入

锦纶产业链一体化龙头，专注研发蓄势向上。公司业务涵盖锦纶全产业链的长丝、坯布及面料，拥有国内外优质的运动休闲客户，包括迪卡侬、安踏、乔丹，Lululemon、优衣库等。由于过去几年原材料价格趋势向下，以及新增产能有限，公司2017年以来整体收入保持稳定。同时公司上市后加大了对差异化锦纶产品的研发力度，年均研发投入从上市前的6000万提升到1亿+水平，同时坯布及面料环节竞争加剧毛利率有所下降，导致利润自2017年以来呈现下降趋势。但步入2021年以来，随着新增12万吨锦纶长丝尤其是差异化丝项目投产

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【安信】远东股份，20210814，首次覆盖买入

甩掉包袱，业绩回归上升通道。公司是老牌线缆行业龙头企业，近年通过并购模式不断向其他板块拓展，目前已经形成了包括智能缆网、智能电池、智慧机场在内的“一体两翼”主营格局。2020年受此前并购标的企业影响，公司基于谨慎性原则对远东电池、水木源华电气、上海艾能电力工程公司等计提资产减值准备，导致2020年出现亏损16.91亿元。从2021年来看，公司减值包袱减轻，业绩回归上升通道；根据公司披露的2021年半年报，报告期内公司实现营业收入90.46亿元，同比增长14.45%；实现归母净利润3.02亿元，同

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2021-08-15 21:25:01

【国盛】新基建的新变量，“双碳”之下的绿色通信

绿色通信投资正当时碳中和、碳达峰大背景下，通信行业中的 IDC、基站等作为高能耗产业，绿色转型的需求愈发迫切，本文将从 IDC、精密温控。运营商碳达峰三条思路出发，探讨“绿色通信”的产业链机会。绿色数据中心转型刻不容缓数据中心是碳排放的重要来源。近年来，国家发布了一系列政策，快速推进数据中心绿色发展。政策主要手段为督促提高数据中心效率，降低数据中心 PUE。随着政策对 PUE 要求趋严，提高数据中心中的可再生能源比例和进一步提高制冷效率的重要性进一步提高。在此背景下，数据中心与

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【中泰电新】光伏重磅纪要

核心结论：（4）投资建议：光伏需求拐点已全面体现，之前我们的逻辑框架全面兑现，当前行业2021年估值性价比高，我们看好三条主线：1）竞争格局稳定，龙头优势明显，长期成长性标的：硅片（隆基股份、中环股份），胶膜（福斯特）；2）供需边际向好或者短期偏紧：硅料（通威股份、大全新能源），光伏EVA树脂（联泓新科、东方盛虹），海外逆变器（阳光电源，关注锦浪科技、固德威、德业股份等）；3）行业趋势下结构性机会：玻璃（亚玛顿，关注福莱特、福耀玻璃、信义光能），胶膜（福斯特，关注海优新材），大尺寸电池（爱旭股

【中泰电新】光伏重磅纪要

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【中信】招商积余，20210813，买入

规模优势与业务布局。公司是头部物管企业，2020年末管理项目1,438个，管理面积1.91亿平米，在我们跟踪的重点物管公司中排名第8。公司业务覆盖全国逾100个城市，服务对象涵盖住宅类物业和非住宅类物业。2020年，专业化服务产生的收入占比为18.2%，毛利占比为25.0%。2021年上半年，到家汇业务2021年实现交易额突破3亿元，同比增长74%，营业收入同比增长531.4%。商业运营管理平台。截至2020年12月，公司在管商业项目26个（含筹备），管理面积136万平米，其中管理公司自持项目

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【国金】五洲新春，20210812，首次覆盖买入

投资逻辑 ◼ 国内轴承磨前产品龙头，向高端精密制造积极转型。公司深耕轴承行业二十余载，是国内少数拥有涵盖精密锻造、机加工、热处理、磨加工等全产业的轴承磨前产品龙头，唯一一家配齐世界七大轴承制造商的合格供应商。公司积极践行从“单纯轴承制造向高端精密零部件制造”转型战略，业务以轴承套圈和轴承成品为基础，逐步向汽车配件、空调管件、风电滚子等产品拓展，其产品广泛应用于汽车、航空航天、风电、空调等行业。 ◼ 风电滚子和汽车安全件实现重大突破。公司风电滚子和汽车安全件从 2020 年开始实现重大突

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【安信电新】天正电气:维持重点推荐

【安信电新】天正电气:市场开拓新突破,业绩进入加速期,维持重点推荐 ■低压电器国内市场空间广阔。我们预计今低压电器整体市场规模超900亿,结合产业链调研情况,未来五年行业复合增速在7-8%左右,部分下游应用领域如电网、工业、基建等有显著超行业增速的可能。从竞争格局来看,行业呈现集中度快速提升和国产加速替代两大趋势,国产优质厂商有望实现高于行业的发展速度。 ■经销+直销双管齐下,市场拓展取得新破。直销方面,公司构建铁三角“营销模式与大客户建立紧密合作,在多下游取得较大进展:新能源行业,入围华能、大

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【天风】深圳瑞捷，20210812，首次覆盖买入

国内第三方评估行业的开拓者，首次覆盖，给予“买入”评级深圳瑞捷从2010年开始跟随万科开展第三方评估业务，良好的客户关系、完善的内部管控制度、信息化建设以及全国化布局为长期发展奠定良好的护城河，当前第三方评估行业仍处于蓝海市场，我们预计2021-2025年行业复合增速超30%，公司有望凭借专项评估应用场景的不断丰富、存量房市场业务的开展以及室内环境检测实验室项目、智慧工地线上评估平台等新业务领域不断进行品类扩张，打造新的业务增长极。16-20年公司营收和归母净利润复合增速分别达到49.5%/4

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【天风】透视大炼化：产品系列 6——BDO

随着市场对大炼化的认识加深，我们针对大炼化的下游中高端产品进行梳理。本系列第 1~3 期针对酚酮 PC 产业链、EVA、POE 进行了分析，详见《大炼化产品系列（1）——酚酮 PC 产业链》《、透视大炼化：产品系列 2——EVA》、《透视大炼化：产品系列 3——POE》、《透视大炼化：产品系列 4——PBAT》、《透视大炼化：产品系列 5——PO》。本文将对 BDO 的供需、工艺路线和盈利进行初步探讨。需求方面，PBAT 快速扩产将成为未来 BDO 需求主要拉动因素。BDO 表观消

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东尼电子公告修改经营范围，增加碳化硅和光伏胶膜

中报：报告期内，公司持续加强技术研发，半年度研发投入 3,881.87 万元，同比增长 77.98%，占营业收入的比例为 7.74%。目前公司在研项目主要包括消费电子领域的 LCP 材料，新能源汽车领域的铝塑膜、线路板，光伏领域的节能型太阳能胶膜，半导体领域的碳化硅半导体材料等。截至 2021 年 6 月底，公司累计取得专利 54 项（其中发明专利 6 项、实用新型 48 项）。随着研发项目的不断量产与应用领域的不断拓展，将持续提升公司核心竞争力和销售规模。

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2021-08-20 10:22:56

【安信】万润股份：业绩超预期

万润股份（002643.SZ）：业绩超预期，长效激励机制不断完善助力公司发展加速事件：万润股份发布2021年半年报，报告期内公司实现营业收入18.1亿元（同比+45.19%），实现归母净利润3.01亿元（同比+39.15%）。Q2公司实现营业收入10.23亿元（同比+76.97%，环比+30.06%），实现归母净利润1.69亿元（同比+83.74%，环比+28.47%）。　　据公告，公司2021年限制性股票激励计划拟授予的激励对象为621人，股份来源为定向发行A股普通股股票，授予限制性股票数

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万润股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-19 20:42:45

【中泰电新&汽车苏晨团队】储能更新

【中泰电新&汽车苏晨团队】储能：EIA预测到未来两年美国公用事业公司将新增部署10GW电池储能系统，3年增长7倍以上。事件：据外媒报道，美国能源部下属的美国能源信息署(EIA)日前在发布的一份调查报告中预测，美国公用事业公司将在未来两年内为电网采购或部署装机容量为10GW电池储能系统，截至2020年底美国共部署1.6GW电池储能系统，3年增长7倍以上。我们观点如下：（1）太阳能+储能系统是新增项目最主要的部分。报告指出，美国计划建设约100个配套部署电池储能系统的太阳能发电设施，电池储能项

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-19 14:30:13

【安信】壹石通，20210819，首次覆盖买入

锂电涂覆材料及电子通信填充材料知名供应商。公司起家于二氧化硅，发展于勃姆石等材料，主要客户为宁德时代、璞泰来、生益科技等新能源汽车及覆铜板领域的知名企业。公司近五年业务扩张速度较快，营业收入复合增速36.49%，归母净利润复合增速105.64%。公司拟募集资金3.63亿元用于动力电池涂覆隔膜用勃姆石生产基地建设项目、电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目、壹石通（合肥）先进无机非金属材料研发中心建设项目及营运及发展储备资金，有助于解决产能瓶颈，提高市场地位。新能源汽车及集成电路市场前景广阔，

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壹石通

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2021-08-17 16:23:17

【中航】科创新源，20210817，买入

传统主业经营稳健，进入大客户供应体系。科创新源坚持以“高分子材料应用开发”为发展方向，经营领域涉及通信、电力和汽车行业，主营密封阻隔、防水防腐、绝缘防火等具有功能性特点的高分子材料产品，2020年营收和归母净利分别为3.07亿元和0.27亿元。在通信领域，公司与华为、中兴、中国移动、中国联通等大客户合作融洽，针对运营商的销售规模快速上升，2020年度收入为0.28亿元，同比增长90.80%。在电力领域，公司绝缘防水胶带等产品广泛应用于国家电网、南方电网等客户，2020年电力业务销售收入1.03亿

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科创新源

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-16 20:48:41

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏 1、随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大），中游总体节奏，是建议守望Q4机会。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的公司，近期调整幅度比较大，本轮调整时间已经5周，部分公司估值比较合适，机会再现，建议加仓。 2、继续推荐6中军，关注5缺口，更新3个渗透率（扁线、新石墨化、永磁）； 6中军：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业（

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宁德时代

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2021-08-16 20:37:20

【中泰】台华新材，20210816，首次覆盖买入

锦纶产业链一体化龙头，专注研发蓄势向上。公司业务涵盖锦纶全产业链的长丝、坯布及面料，拥有国内外优质的运动休闲客户，包括迪卡侬、安踏、乔丹，Lululemon、优衣库等。由于过去几年原材料价格趋势向下，以及新增产能有限，公司2017年以来整体收入保持稳定。同时公司上市后加大了对差异化锦纶产品的研发力度，年均研发投入从上市前的6000万提升到1亿+水平，同时坯布及面料环节竞争加剧毛利率有所下降，导致利润自2017年以来呈现下降趋势。但步入2021年以来，随着新增12万吨锦纶长丝尤其是差异化丝项目投产

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台华新材

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2021-08-16 13:09:44

【安信】远东股份，20210814，首次覆盖买入

甩掉包袱，业绩回归上升通道。公司是老牌线缆行业龙头企业，近年通过并购模式不断向其他板块拓展，目前已经形成了包括智能缆网、智能电池、智慧机场在内的“一体两翼”主营格局。2020年受此前并购标的企业影响，公司基于谨慎性原则对远东电池、水木源华电气、上海艾能电力工程公司等计提资产减值准备，导致2020年出现亏损16.91亿元。从2021年来看，公司减值包袱减轻，业绩回归上升通道；根据公司披露的2021年半年报，报告期内公司实现营业收入90.46亿元，同比增长14.45%；实现归母净利润3.02亿元，同

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远东股份

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一路向北

2021-08-15 21:25:01

【国盛】新基建的新变量，“双碳”之下的绿色通信

绿色通信投资正当时碳中和、碳达峰大背景下，通信行业中的 IDC、基站等作为高能耗产业，绿色转型的需求愈发迫切，本文将从 IDC、精密温控。运营商碳达峰三条思路出发，探讨“绿色通信”的产业链机会。绿色数据中心转型刻不容缓数据中心是碳排放的重要来源。近年来，国家发布了一系列政策，快速推进数据中心绿色发展。政策主要手段为督促提高数据中心效率，降低数据中心 PUE。随着政策对 PUE 要求趋严，提高数据中心中的可再生能源比例和进一步提高制冷效率的重要性进一步提高。在此背景下，数据中心与

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英维克

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一路向北

2021-08-15 20:53:11

【中泰电新】光伏重磅纪要

核心结论：（4）投资建议：光伏需求拐点已全面体现，之前我们的逻辑框架全面兑现，当前行业2021年估值性价比高，我们看好三条主线：1）竞争格局稳定，龙头优势明显，长期成长性标的：硅片（隆基股份、中环股份），胶膜（福斯特）；2）供需边际向好或者短期偏紧：硅料（通威股份、大全新能源），光伏EVA树脂（联泓新科、东方盛虹），海外逆变器（阳光电源，关注锦浪科技、固德威、德业股份等）；3）行业趋势下结构性机会：玻璃（亚玛顿，关注福莱特、福耀玻璃、信义光能），胶膜（福斯特，关注海优新材），大尺寸电池（爱旭股

【中泰电新】光伏重磅纪要

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阳光电源

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2021-08-13 14:57:17

【中信】招商积余，20210813，买入

规模优势与业务布局。公司是头部物管企业，2020年末管理项目1,438个，管理面积1.91亿平米，在我们跟踪的重点物管公司中排名第8。公司业务覆盖全国逾100个城市，服务对象涵盖住宅类物业和非住宅类物业。2020年，专业化服务产生的收入占比为18.2%，毛利占比为25.0%。2021年上半年，到家汇业务2021年实现交易额突破3亿元，同比增长74%，营业收入同比增长531.4%。商业运营管理平台。截至2020年12月，公司在管商业项目26个（含筹备），管理面积136万平米，其中管理公司自持项目

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招商积余

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听风的韭菜

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2021-08-13 13:30:07

【国金】五洲新春，20210812，首次覆盖买入

投资逻辑 ◼ 国内轴承磨前产品龙头，向高端精密制造积极转型。公司深耕轴承行业二十余载，是国内少数拥有涵盖精密锻造、机加工、热处理、磨加工等全产业的轴承磨前产品龙头，唯一一家配齐世界七大轴承制造商的合格供应商。公司积极践行从“单纯轴承制造向高端精密零部件制造”转型战略，业务以轴承套圈和轴承成品为基础，逐步向汽车配件、空调管件、风电滚子等产品拓展，其产品广泛应用于汽车、航空航天、风电、空调等行业。 ◼ 风电滚子和汽车安全件实现重大突破。公司风电滚子和汽车安全件从 2020 年开始实现重大突

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五洲新春

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2021-08-12 22:12:19

【安信电新】天正电气:维持重点推荐

【安信电新】天正电气:市场开拓新突破,业绩进入加速期,维持重点推荐 ■低压电器国内市场空间广阔。我们预计今低压电器整体市场规模超900亿,结合产业链调研情况,未来五年行业复合增速在7-8%左右,部分下游应用领域如电网、工业、基建等有显著超行业增速的可能。从竞争格局来看,行业呈现集中度快速提升和国产加速替代两大趋势,国产优质厂商有望实现高于行业的发展速度。 ■经销+直销双管齐下,市场拓展取得新破。直销方面,公司构建铁三角“营销模式与大客户建立紧密合作,在多下游取得较大进展:新能源行业,入围华能、大

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天正电气

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听风的韭菜

一路向北

2021-08-12 13:27:21

【天风】深圳瑞捷，20210812，首次覆盖买入

国内第三方评估行业的开拓者，首次覆盖，给予“买入”评级深圳瑞捷从2010年开始跟随万科开展第三方评估业务，良好的客户关系、完善的内部管控制度、信息化建设以及全国化布局为长期发展奠定良好的护城河，当前第三方评估行业仍处于蓝海市场，我们预计2021-2025年行业复合增速超30%，公司有望凭借专项评估应用场景的不断丰富、存量房市场业务的开展以及室内环境检测实验室项目、智慧工地线上评估平台等新业务领域不断进行品类扩张，打造新的业务增长极。16-20年公司营收和归母净利润复合增速分别达到49.5%/4

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深圳瑞捷

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